Publicado el 20 de julio de 2024 por Editor
El Centro para la Calidad de la Auditoría (CAQ) reveló recientemente una tendencia prometedora en materia de información financiera: el número de re-expresiones financieras presentadas ante la SEC ha disminuido en más del 50% durante la última década. El estudio exhaustivo, que abarca el período 2013-2022, destaca una mejora significativa en la calidad de la información financiera.
Según el análisis de la CAQ, las re-expresiones financieras se redujeron de 858 en 2013 a solo 402 en 2022. Estas re-expresiones, que corrigen errores en los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa, han estado disminuyendo de manera constante durante 16 años. En este período, se observó la disminución más notable de las re-expresiones con “Gran R”, que se deben a errores materiales que hacen que los estados financieros anteriores no sean confiables.
Históricamente, las re-expresiones aumentaron tras la introducción de la Ley Sarbanes-Oxley en 2002, alcanzando un máximo de casi 1.800 en 2006. Los problemas comunes que conducen a las re-expresiones incluyen la contabilidad inadecuada de acumulaciones, reservas y estimaciones, que representaron el 30% de los casos, y la aplicación incorrecta de las normas para las actividades de financiación, en el 20%. Cabe destacar que el fraude se mencionó en solo el 3% de las re-expresiones.
La reducción de las re-expresiones es un testimonio de la mejora de los controles internos sobre la información financiera (ICFR). Sin embargo, el estudio de CAQ encontró que los informes ICFR generalmente señalaban problemas después de que se anunciaban las re-expresiones, lo que indica que no son predictivos. A pesar de esto, la tendencia general refleja un cambio positivo hacia una mayor transparencia y precisión en la información financiera. Esta disminución en las re-expresiones es un indicador positivo de una mejor calidad de los datos y una mayor eficacia regulatoria. Por supuesto, la garantía sobre las presentaciones Inline XBRL ante la SEC de EE. UU. sería una mejora bienvenida para los datos en los que confían cada vez más usuarios.
Para obtener información más detallada, puede leer el informe CAQ completo aquí.
Reformulación de LA CALIDAD de los datos de la SEC
Tendencias de la re-expresión financiera en los Estados Unidos:
2013 – 2022
Acerca del Centro para la Calidad de la Auditoría
El Centro para la Calidad de la Auditoría (CAQ, por sus siglas en inglés) es una organización de política pública no partidista que sirve como la voz de los auditores de las empresas públicas de los EE. UU. y los asuntos relacionados con las auditorías de las empresas públicas. El CAQ promueve el desempeño de alta calidad por parte de los auditores de las empresas públicas de los EE. UU.; convoca a las partes interesadas del mercado de capitales para avanzar en la discusión de cuestiones críticas que afectan la calidad de la auditoría, la presentación de informes de las empresas públicas de EE. UU. y la confianza de los inversores en los mercados de capitales; y mediante el uso de investigaciones y análisis independientes, defiende políticas y normas que refuercen y respalden la eficacia y la capacidad de respuesta de los auditores y auditorías de las empresas públicas de EE. UU. a las condiciones dinámicas del mercado.
Tenga en cuenta que esta publicación pretende ser información general y no debe considerarse definitiva o exhaustiva. Al igual que con todos los demás recursos de CAQ, esta publicación no es autorizada y se insta a los lectores a consultar las reglas y estándares relevantes. Si se requiere asesoramiento legal u otro tipo de asistencia experta, se deben buscar los servicios de un profesional competente. El CAQ no hace declaraciones, garantías o avales sobre, y no asume ninguna responsabilidad por, el contenido o la aplicación del material contenido en este documento. El CAQ renuncia expresamente a toda responsabilidad por cualquier daño que surja del uso, la referencia o la confianza en este material. Esta publicación no representa una posición oficial Restatement Financiero | Tendencias en Estados Unidos: 2013 – 2022 2 de la CAQ, su junta directiva o sus miembros.
Introducción y hallazgos clave
La actividad de re-expresión se utiliza con frecuencia como una medida de la calidad de la información financiera basada en los resultados. Por lo tanto, un estudio periódico de las tendencias de re-expresión en el contexto de los cambios regulatorios y los eventos económicos que afectan el entorno de presentación de informes puede ser de interés para los inversores y otros usuarios de los estados financieros.
Para ello, el Centro para la Calidad de la Auditoría realizó un análisis de las re-expresiones anunciadas entre 2013 y 2022 con énfasis en las siguientes preguntas:
1. ¿Cuáles son las tendencias recientes en las re-expresiones 4.0?
2. ¿Qué tipos de problemas contables contribuyen con mayor frecuencia a las re-expresiones?
3. ¿Los problemas contables que contribuyen a las re-expresiones coinciden con las áreas de interés para los inversores?
4. ¿Cuáles son las características de las empresas que anuncian reformulaciones?
5. ¿La evaluación de la gerencia del control interno sobre la información financiera contribuye a la comprensión pública de las re-expresiones?
6. ¿Contribuyen los asuntos críticos de auditoría (CAM) al entorno de la información con respecto a las re-expresiones?
PRINCIPALES CONCLUSIONES
+ Las re-expresiones han disminuido en general, con 4.02 re-expresiones que exhiben la disminución más consistente durante todo el período de la muestra.
+ Los gastos, específicamente la aplicación incorrecta de las reglas de presentación de informes para devengos, reservas y estimaciones, se citan con mayor frecuencia en los anuncios de re-expresión.
+ El fraude está implicado en el 3% de la población total de re-expresiones y en el 7% de las 4.02 re-expresiones en general.
+ Las industrias que más contribuyen a la población de re-expresiones son: 1) Financiera, Banca y Seguros, 2) Salud y Productos Farmacéuticos, y 3) Computación y Software.
+ Las empresas que han anunciado re-expresiones durante el período de la muestra son relativamente pequeñas, en términos de activos promedio, y se negocian cada vez más en el NASDAQ.
+ Las empresas públicas que han anunciado re-expresiones tienen más probabilidades de tener un control interno ineficaz sobre la presentación de informes financieros (ICFR) sobre la base de la evaluación de la dirección.
+ Los informes ineficaces del SCIIF generalmente se emiten después de que se anuncia una re-expresión, es decir, los informes del SCIIF no predicen las re-expresiones. Reformulación Financiera | Tendencias en Estados Unidos: 2013 – 2022
+ La evidencia preliminar sugiere que los CAM no proporcionan información sobre el riesgo de re-expresión.
Propósito y alcance
El propósito de este estudio es examinar las tendencias en los eventos de re-expresión de las empresas públicas a medida que el entorno de informes post-SOX continúa madurando. Esto incluye las características tanto de las re-expresiones como de los propios emisores. Además, se revisan varios aspectos de la evaluación de la administración del SCIIF para la población de emisores de re-expresión bajo estudio y se proporciona un análisis limitado de los asuntos críticos de auditoría.
Las «re-expresiones» se definen, a los efectos de este estudio, como correcciones de errores en los estados financieros de las empresas públicas presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). El conjunto de re-expresiones analizadas en este informe incluye aquellas realizadas debido a que los informes financieros presentados anteriormente han sido considerados poco confiables por la compañía o sus auditores. Dichas reformulaciones están sujetas a divulgación obligatoria como Formulario 8-K, Punto 4.02. En la práctica, tales reformulaciones se denominan comúnmente re-expresiones de la «Gran R». En este estudio, se les denomina reformulaciones «4.02».
También se incluyen en la población de re-expresiones bajo estudio las correcciones de errores que no se informan en el Formulario 8-K Punto 4.02 (re-expresiones «no 4.02»). Dichas re-expresiones pueden ser el resultado de una serie de errores de varios años que resultan en un error acumulativo que es material para el período actual. En este caso, los resultados anteriores deben re-expresarse, incluso si el efecto en un período determinado es irrelevante. Las presentaciones enmendadas no son obligatorias con las re-expresiones que no son 4.02, sino que la re-expresión resultante se puede hacer en declaraciones financieras intermedias o anuales subsiguientes, programadas regularmente (10-K o 10-Q).
Los datos de re-expresión para este estudio se obtuvieron de Audit Analytics (AA). AA intenta incluir todas las reformulaciones, ya sea que se divulguen en el Formulario 8-K, las presentaciones enmendadas en el Formulario 10-K/A o el Formulario 10-Q/A, las presentaciones programadas en el Formulario 10-K o el Formulario 10-Q, los formularios análogos para pequeñas empresas y contribuyentes extranjeros, u otros formularios requeridos. AA intenta incluir solo re-expresiones para corregir estados financieros incorrectos, ya sea debido a errores involuntarios o irregularidades.
El análisis se centra en las re-expresiones anunciadas desde el 1 de enero de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2022. El análisis inicial de las tendencias y los problemas contables subyacentes se basa en 1.352 re-expresiones de la partida 4.02 y 4.441 re-expresiones no 4.02, un total de 5.793, que se registran en la base de datos de AA durante esta década.
Sobre la base de un análisis de los códigos de la Clave del Índice Central (CIK) de la SEC, estas 5.793 re-expresiones fueron realizadas por 3.847 fundadores únicos, y se informó que 1.233 declarantes tenían múltiples re-expresiones. El número de re-expresiones para los declarantes con múltiples re-expresiones oscila entre dos re-expresiones para 781 declarantes y diez re-expresiones para dos declarantes. Esta población de re-expresiones se utiliza para analizar las tendencias y características de las reformulaciones, así como la membresía de las empresas de la industria de re-expresiones durante el período de la muestra.
Los datos financieros básicos están disponibles para 4,278 (74%) de las 5,793 re-expresiones, por lo tanto, este subconjunto de re-expresiones se utiliza para analizar las características de la empresa de re-expresión. El análisis del SCIIF considera todos los informes emitidos a lo largo de la década para las empresas que anunciaron una re-expresión. Por último, el análisis de los asuntos críticos de auditoría considera todos los asuntos citados en los informes de auditoría emitidos para los cuatro años fiscales durante los cuales se requiere una presentación de informes ampliada.
El análisis que sigue se basa en el marco establecido en Financial Restatement Trends in the United States: 2003 – 2012 (Scholz 2014). Como tal, se ha hecho todo lo posible para preservar su terminología y metodología cuando ha sido posible. Las desviaciones que se consideren necesarias se describen centrándose en explicar qué motivó el cambio de enfoque y la base del método adoptado.
Lo más notable es una desviación del proceso de selección de muestras establecido específicamente para las observaciones relacionadas con las empresas de adquisición de propósito especial (SPAC), que representaron la mayoría de las ofertas públicas iniciales (OPI) en 2020 y 2021. Dado que el número de re-expresiones anunciadas se disparó en 2021, el mismo año en que las SPAC representaron algo menos del 60% de las OPI, es importante tener en cuenta la cuestión de si hay que ajustar sus efectos y cómo hacerlo.
Un enfoque razonable sería eliminar por completo del conjunto de datos los anuncios de re-expresión de las SPAC. Sin embargo, una de las preocupaciones de declarar a las SPAC fuera del ámbito de aplicación es que no son un fenómeno nuevo. Passador (2022)1 señala que, en su forma actual, las SPAC han estado en el mercado desde la década de 1990 y que estructuras similares con diferentes nombres han existido durante incluso más tiempo. Además, las SPAC están sujetas a la supervisión de la SEC, incluidos los requisitos de información y auditoría. Por último, hasta que la SPAC se fusione con un objetivo de adquisición, hay relativamente pocas transacciones contables y limitadas las oportunidades de incorrección. Por lo tanto, no está claro por qué su participación en el mercado conduciría necesariamente a más reformulaciones.
En lugar de eliminar por completo las SPAC, el enfoque adoptado en este análisis fue controlar los efectos de la Declaración del Personal de la SEC sobre las consideraciones contables y de presentación de informes para los warrants emitidos por empresas de adquisición con fines especiales. La declaración, fechada el 21 de abril de 2021, ofrece la visión de la Oficina del Jefe de Contabilidad (OCA) sobre la contabilidad adecuada de los instrumentos financieros empleados con frecuencia en las transacciones de SPAC. Más específicamente, la declaración analiza cómo los términos explícitos de los contratos de garantías, combinados con factores específicos de la entidad, afectan la clasificación y medición de la garantía.
Con posterioridad a la publicación de la declaración, una alta proporción de SPAC anunciaron re-expresiones citando «problemas de valores de deuda, cuasi deuda, warrants y capital (BCF)» y «problemas de clasificación de deuda y/o capital» basados en las categorías de fallas de aplicación de reglas contables de Audit Analytics.3 Estas re-expresiones se consideran fuera del alcance para los fines de este análisis, que busca comprender las tendencias en las re-expresiones de las empresas públicas en general. La población de eventos de re-expresión excluidos consta de 1.102 observaciones en 2021 y 53 observaciones en 2022, lo que hace un total de 1.155 en total.4 La eliminación de estas observaciones reduce la población de eventos de anuncio de re-expresión durante la década (2013 a 2022) de 6.948 a 5.793 (Figura 1).
Reformulación: Tendencias y Características
El análisis comienza con una revisión de las tendencias basada en la población agregada de anuncios de reformulación.5 Como se muestra en la Figura 2, se observa una disminución constante en el número total de anuncios de re-expresión hasta el quinto año del período de la muestra, con la mayor disminución porcentual interanual ocurrida entre 2019 y 2020. Además, el porcentaje relativo de 4,02 re-expresiones disminuyó del 28% al 18% durante los primeros siete años del período de la muestra, después de lo cual la tendencia se revierte y sube al 38% en 2022. Es demasiado pronto para decir si el aumento de las re-expresiones hacia el final del período de la muestra es un verdadero punto de inflexión o simplemente una breve interrupción de la tendencia bajista anterior.
En general, el 13% de las re-expresiones anunciadas durante el período de la muestra son atribuibles a empresas extranjeras (no se muestran). Estas observaciones no serán analizadas por separado en este estudio. Si bien puede haber factores exclusivos de los emisores extranjeros que afectan la probabilidad de anunciar una re-expresión, los emisores incluidos en la muestra de re-expresión cotizan en las bolsas de valores de EE. UU. Como resultado, los emisores están sujetos a los requisitos de presentación de informes de la SEC y sus auditores están sujetos a un régimen de inspecciones de PCAOB que es similar al de sus homólogos nacionales. Por lo tanto, las empresas públicas extranjeras y nacionales son comparables con respecto a las características del entorno de presentación de informes y auditoría de interés en este análisis descriptivo. Además, el análisis complementario confirmó que su inclusión no altera los hallazgos informados.
La ampliación temporal del período de la muestra para incluir diez años adicionales ofrece una visión más completa de la tendencia de las re-expresiones (Figura 3). Después de un fuerte aumento en los primeros tres años después de SOX, las re-expresiones han exhibido generalmente una tendencia a la baja en general, con una disminución sustancial del 60% entre 2006 y 2009. Es importante destacar que 4.02 re-expresiones han exhibido disminuciones interanuales de manera más consistente a lo largo de las dos décadas.
Informes Financieros y Desarrollos de Mercado
Una visión general de los acontecimientos contables, regulatorios y macroeconómicos ocurridos durante el período de la muestra proporciona contexto para las tendencias observadas.
EVENTOS DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
+ FASB emitió la ASU 2015-17, Clasificación de Balance General de Impuestos Diferidos para reducir la complejidad en la contabilidad. La actualización reemplazó el requisito de desagregar los activos y pasivos por impuestos diferidos en montos corrientes y no corrientes por el requisito de informar los montos totales como no corrientes. Las enmiendas en la actualización entraron en vigencia para las entidades comerciales públicas para los estados financieros emitidos para períodos anuales que comenzaron después del 15 de diciembre de 2016.
+ FASB emitió ASU 2016-02, Arrendamientos para aumentar la transparencia y la comparabilidad entre las entidades informantes a través del reconocimiento del balance general de activos y pasivos de arrendamiento y la divulgación de información sobre acuerdos de arrendamiento. Las enmiendas en la actualización entraron en vigencia para los años fiscales que comenzaron después del 15 de diciembre de 2018 para entidades comerciales públicas, ciertas entidades sin fines de lucro y ciertos planes de beneficios para empleados.
+ FASB emitió ASU 2016-13, Pérdida Crediticia Esperada Actual (CECL) para proporcionar a los usuarios de estados financieros información sobre las pérdidas esperadas en instrumentos financieros. La actualización reemplazó el modelo de pérdidas incurridas por uno que requiere la medición de las pérdidas crediticias esperadas con base en la experiencia histórica, las condiciones actuales y pronósticos razonables y respaldables. Las enmiendas en la actualización entraron en vigencia para las entidades comerciales públicas que fueron declarantes de la SEC durante los años f iscales que comenzaron después del 15 de diciembre de 2019.
+ FASB emitió la ASU 2016-15, Clasificación de Ciertos Recibos de Efectivo y Pagos en Efectivo en respuesta a las inconsistencias observadas en la aplicación entre los emisores en la clasificación y presentación de ciertos flujos de efectivo. La enmienda abordó los casos en los que faltaba o no estaba clara la orientación existente en virtud de los PCGA. Estas enmiendas en la actualización entraron en vigencia para las entidades comerciales públicas para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2017.
+ FASB emitió ASU 2019-12, Simplificando la contabilidad de los impuestos sobre la renta para reducir aún más las complejidades de la contabilidad de los impuestos. Las disposiciones de la actualización eliminaron varias excepciones para ciertos enfoques para reconocer y medir el gasto por impuestos y los pasivos por impuestos diferidos. Además, aclaró las normas en torno a las implicaciones de la contabilidad fiscal para las combinaciones de negocios, los cambios en las leyes fiscales y la propiedad de acciones de los empleados. Las enmiendas en la actualización entraron en vigencia para las entidades comerciales públicas para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2020.
+ FASB e IASB completaron un proyecto conjunto integral para abordar las deficiencias en el reconocimiento de ingresos en ambos marcos y aumentar la comparabilidad entre jurisdicciones. La fecha de entrada en vigor original de los requisitos revisados según el Tema 606 de ASC Ingresos por contratos con clientes fue el 15 de diciembre de 2016. La fecha de entrada en vigor se aplazó durante un año en respuesta a los comentarios de varias partes interesadas en el sentido de que se necesitaba más tiempo para una implementación adecuada.
+ La expansión obligatoria del informe del auditor para incluir asuntos críticos de auditoría tenía la intención de proporcionar información sobre la auditoría de cuentas materiales o revelaciones que «implicaban un juicio de auditor especialmente desafiante, subjetivo o complejo». La comunicación de las CAM es necesaria para las auditorías de grandes contribuyentes acelerados para los años fiscales que finalizan a partir del 30 de junio de 2019. Algunas investigaciones sugieren que existe una asociación entre la divulgación de CAM y la calidad de los informes financieros.
EVENTOS REGULATORIOS
+ En respuesta a la Gran Recesión, se aprobó la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, promulgada el 21 de julio de 2010, para estabilizar el sistema bancario. Si bien las disposiciones explícitas de la Ley no afectan a la calidad de la información financiera, el mayor escrutinio de las empresas financieras podría aumentar la frecuencia de detección de incorrecciones.
+ La Ley Jumpstart Our Business Startups (JOBS) se convirtió en ley el 5 de abril de 2012. La Ley tenía por objeto facilitar el acceso al mercado de capitales mediante la reducción de los requisitos de presentación de informes y la exención de la SOX 404 b) para las empresas de crecimiento emergente (EGC), es decir, aquellas cuyos ingresos brutos caen por debajo de un umbral ajustado a la inflación en el año anterior a su oferta pública inicial. Las investigaciones sugieren que las disposiciones de la Ley JOBS están asociadas con un aumento de la incertidumbre de la información relacionada con los EGCs.7 Las investigaciones también demuestran que una mayor incertidumbre de la información ofrece una oportunidad para la presentación de informes financieros erróneos.
+ En respuesta a los cambios en el entorno empresarial, por ejemplo, la globalización, la regulación y la tecnología, el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO) publicó una actualización de su marco de control interno el 14 de mayo de 2013.
+ Los cambios legislativos derivados de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, que entraron en vigor el 1 de enero de 2018, tuvieron implicaciones inmediatas y prospectivas para la contabilidad fiscal. Particularmente relevantes para las entidades públicas fueron el impuesto de repatriación obligatorio por única vez sobre las utilidades reinvertidas permanentemente, la remedición de los activos y pasivos por impuestos diferidos para tener en cuenta el cambio en la tasa impositiva, y los cambios que afectaron las pérdidas operativas netas.
+ Cuando la SEC elevó los requisitos de umbral definitorios para las empresas más pequeñas que informan, a partir del 10 de septiembre de 2018, amplió la población de entidades que pueden optar por informar bajo «requisitos de divulgación escalados». En la medida en que la pérdida de información disponible para el mercado contribuya a la incertidumbre de la información, el resultado podría ser una mayor oportunidad para la presentación de informes financieros erróneos.
+ La Declaración del Personal sobre las Consideraciones Contables y de Reporte para los Warrants Emitidos por Compañías de Adquisición de Propósito Especial emitida por la SEC en abril de 2021 precedió a un fuerte aumento en los anuncios de re-expresión para los emisores afectados. El objetivo de la declaración era destacar las características de los instrumentos financieros comúnmente empleados por las SPAC y sus implicaciones para la clasificación y medición de dichos instrumentos.
+ Evaluación de la materialidad: Centrándose en el inversor razonable al evaluar los errores, emitido por el jefe de contabilidad interino Paul Munter en marzo de 2022, señala un cambio observado en la distribución de las re-expresiones de revisión (R pequeña) y las re-expresiones de reemisión (R grande). En la declaración se analiza cómo la evaluación de la materialidad debe basarse en factores cualitativos y cuantitativos y se proporcionan varios ejemplos en los que la OCA no estuvo de acuerdo con las bases para determinar que un error era irrelevante.
ACONTECIMIENTOS MACROECONÓMICOS
+ 2020 – En el momento de escribir este artículo, se está llevando a cabo una investigación empírica sobre las consecuencias de la pandemia de COVID-19 en la información financiera y la auditoría. Sin embargo, en los primeros meses de la pandemia se establecieron expectativas sobre cómo el entorno podría plantear desafíos para los auditores y preparadores. En el conjunto de desafíos identificados explícitamente se encontraban los siguientes: mayor dependencia del uso de estimaciones contables, mayor riesgo de debilidades en el control interno, aumento de los riesgos de auditoría y fraude, y disminución de la capacidad para reunir evidencia de auditoría.
Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/fewer-financial-restatements-signal-rising-data-quality/