La estrategia Road to Resilience tiene como objetivo guiar a los inversores a medida que navegan por el riesgo climático físico sistémico, centrándose en impulsar acciones urgentes, adaptativas y de creación de resiliencia.
La estrategia esboza cuatro objetivos clave: integrar el riesgo físico y la resiliencia en las actividades existentes relacionadas con el clima, desarrollar una comprensión compartida de los riesgos climáticos físicos entre las partes interesadas, abogar por políticas de inversión que aborden de manera proactiva los riesgos climáticos y movilizar capital privado hacia medidas de resiliencia y adaptación.
Más allá de la gestión de riesgos, tenemos ante nosotros una oportunidad significativa. La economía mundial debe adaptarse a la realidad de un clima que cambia rápidamente. Esta es una oportunidad que Australia y Nueva Zelanda están bien posicionadas para aprovechar. Por el contrario, si no consideramos el riesgo físico y la resiliencia junto con el riesgo de transición, corremos el riesgo de afianzar aún más la inadaptación.
Con Road to Resilience, IGCC ha establecido un camino para la colaboración entre el gobierno, los inversores, la industria y la comunidad para abordar los riesgos y oportunidades del riesgo climático físico y la resiliencia. Este es el comienzo de una conversación en curso. Es la base de un programa de trabajo que IGCC llevará a cabo en su función de conectar, colaborar y abogar en nombre de los inversores.
Se anima a los miembros del IGCC a adaptar esta estrategia, a apropiarse de ella y a buscar formas prácticas de implementarla y mejorarla dentro de su organización.
Etiqueta: Riesgos Financieros Relacionados con el Clima
Promoción de las finanzas sostenibles y la estabilidad financiera a través de la divulgación de información corporativa relacionada con el clima en Asia
No hay duda de que los gobiernos deben asumir la responsabilidad principal de implementar políticas climáticas más ambiciosas para impulsar la transformación de las industrias y empresas hacia una mayor sostenibilidad ambiental y lograr una economía baja en carbono. Al mismo tiempo, los países deben garantizar la disponibilidad de recursos financieros de fuentes públicas y privadas, tanto nacionales como extranjeras, para apoyar las inversiones en energía limpia, tecnologías bajas en carbono y esfuerzos de descarbonización. Este informe de políticas enfatiza la importancia de la divulgación y la presentación de informes de datos corporativos relacionados con el clima confiables, comparables y consistentes como base para evaluar y monitorear los riesgos financieros relacionados con el clima. Esto, a su vez, puede contribuir a salvaguardar la estabilidad financiera a largo plazo al aumentar la concienciación de las instituciones financieras sobre los riesgos financieros relacionados con el clima y fomentar el crecimiento de las finanzas sostenibles como resultado de una mayor confianza de los inversores y las instituciones financieras. Para acelerar este proceso, es crucial que los gobiernos asiáticos alienten a las empresas a divulgar datos precisos sobre las emisiones de GEI, objetivos y otra información relacionada con el clima en consonancia con las recomendaciones del TCFD y las normas ISSB.
Los gobiernos asiáticos deben tomar estas medidas con urgencia. Al mismo tiempo, deben ser conscientes de que las medidas regulatorias y de supervisión más amplias deben considerarse como el siguiente paso con vistas a promover las finanzas sostenibles y la estabilidad financiera. Entre ellas se encuentran la promoción de la integración de los factores climáticos en la gestión de los activos de cartera por parte de los inversores institucionales, la aplicación de taxonomías o clasificaciones interoperables, la lucha contra las prácticas de blanqueo ecológico y la regulación de las empresas de evaluación ESG y los auditores. Este informe de políticas se centra principalmente en la divulgación de información corporativa relacionada con el clima, comenzando con las emisiones de GEI como paso inicial para permitir que los inversores y las instituciones financieras evalúen los riesgos y rendimientos de las inversiones y mejoren los marcos regulatorios y de supervisión relacionados con el clima con mayor precisión. En particular, la región asiática necesita compartir un sentido de urgencia en la promoción de la divulgación estandarizada de las empresas relacionadas con el clima debido al alto grado de vulnerabilidad a los riesgos climáticos, las grandes necesidades de inversión en infraestructura y energía limpia, y la financiación verde inadecuada para respaldar los ambiciosos objetivos de crecimiento con bajas emisiones de carbono.
El resumen informativo del EFRAG arroja luz sobre los riesgos relacionados con el clima en los estados financieros
El EFRAG publicó recientemente información sobre el proyecto del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) sobre los riesgos relacionados con el clima en los estados financieros. El informe cubre los hallazgos clave de la divulgación del EFRAG y las revisiones de los informes de las empresas europeas sobre los riesgos relacionados con el clima.
El proyecto de investigación surge de los encuestados en la Tercera Consulta de la Agenda del IASB de 2021 que identificaron el riesgo relacionado con el clima en los estados financieros como una alta prioridad. El resumen informativo del EFRAG profundiza en los resultados de la divulgación y el análisis realizados en el verano de 2023, basándose en encuestas y reuniones de partes interesadas.
Los hallazgos resaltan la naturaleza y prevalencia de las preocupaciones relacionadas con la presentación de informes sobre riesgos relacionados con el clima en los estados financieros. Si bien hay una tendencia a mejorar en la presentación de informes sobre el riesgo climático, persisten problemas, incluida una desconexión entre la parte frontal del informe anual y los estados financieros.
El EFRAG descubrió que los riesgos relacionados con el clima informados a veces son demasiado elevados e inadecuados. También se percibe una falta de cumplimiento total de las Normas de Contabilidad NIIF, con preocupaciones sobre cómo se requiere el concepto de materialidad y diferentes interpretaciones de los requisitos de las NIIF. El curso de acción sugerido es que el IASB mejore su capacidad con una guía mejor y más ilustrativa.
Sin embargo, estas preocupaciones son anteriores a la adopción de requisitos obligatorios de presentación de informes de sostenibilidad y, con los nuevos requisitos de presentación de informes de sostenibilidad que incluyen la conectividad, existe la esperanza de que la tendencia general avance hacia una mejor identificación de los riesgos materiales de sostenibilidad.
El G7 insta a la divulgación financiera obligatoria relacionada con el clima
En la reciente Reunión de ministros del G7 sobre Clima, Energía y Medio Ambiente en Sapporo, Japón, los ministros de clima y medio ambiente del G7 pidieron la implementación de divulgaciones financieras obligatorias relacionadas con el clima. La medida se considera necesaria para ayudar a alcanzar los objetivos climáticos globales y acelerar las finanzas sostenibles.
El comunicado decía: «Instamos a la implementación de divulgaciones financieras obligatorias relacionadas con el clima que brinden información consistente y útil para la toma de decisiones para los participantes del mercado y llamamos a más socios más allá del G7 a unirse a este esfuerzo».
Los ministros también discutieron compromisos e iniciativas destinados a lograr objetivos de sostenibilidad global, como acelerar la transición de energía limpia a emisiones netas de gases de efecto invernadero cero para 2050, y detener y revertir la pérdida de biodiversidad para 2030.
El comunicado destacó la importancia del trabajo de la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) en el desarrollo de una línea de base global práctica, flexible e interoperable para las divulgaciones financieras relacionadas con el clima, basándose en el marco del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD). Las revelaciones propuestas proporcionarían información consistente y útil para la toma de decisiones para los participantes del mercado. El G7 también pidió a otras jurisdicciones que consideren la adopción de los estándares ISSB a medida que implementan las divulgaciones sobre el clima y la sostenibilidad.
Compensación cada vez más vinculada a objetivos ESG
El impacto del cambio climático en el sistema financiero se está convirtiendo en una prioridad estratégica para las instituciones financieras y los reguladores. A su vez, las instituciones financieras están adoptando cada vez más métricas relacionadas con el clima en los marcos de compensación y muchas jurisdicciones han incorporado o planean incorporar reglas u orientación en los marcos regulatorios y de supervisión. Además, muchas jurisdicciones están monitoreando la incorporación de riesgos relacionados con el clima en los marcos de compensación en banca, seguros y gestión de activos. Sin embargo, estas iniciativas se encuentran en las primeras etapas de desarrollo e implementación, y vienen con una serie de desafíos.
Las métricas relacionadas con el clima tienden a incluirse en la medida no financiera de los cuadros de mando integral de las instituciones financieras en lugar de como una medida financiera. A menudo forman parte de una categoría ambiental, social y de gobernanza (ESG) que incorpora factores ESG más amplios, como la diversidad y la inclusión, mientras que en algunos casos existen categorías separadas específicas para el clima.
Las métricas relacionadas con el clima incorporadas en los marcos de compensación incluyen la reducción de la huella de carbono, la provisión de finanzas y productos sostenibles, y medidas de tipo de rendición de cuentas, como el liderazgo en el área relacionada con el clima. Algunas instituciones financieras también utilizan métricas externas, como calificaciones e índices, para compararse con sus pares.
Cuando se incluyen en los marcos de compensación, las métricas relacionadas con el clima son generalmente aplicables a nivel individual y / o colectivo solo para ejecutivos y altos directivos. Las métricas relacionadas con el clima se incorporan principalmente en el plan de incentivos a corto plazo y, en menor grado, en el plan de incentivos a largo plazo.
El impacto de las métricas relacionadas con el clima en los resultados de la compensación total es relativamente modesto en la actualidad, en parte porque sus ponderaciones aún son pequeñas o se utilizan solo como un ajustador o modificador general. Sin embargo, algunas instituciones financieras informan que están aumentando las ponderaciones de las métricas relacionadas con el clima y moviéndolas a un componente principal en lugar de como un modificador.
Las diferencias geográficas son más prominentes que las diferencias sectoriales para explicar el progreso en la adopción de métricas relacionadas con el clima en los marcos de compensación entre las instituciones financieras, lo que refleja las diferentes etapas de desarrollo en las iniciativas climáticas en general entre las instituciones financieras, así como las expectativas de las partes interesadas, como accionistas, inversores y clientes.
Las instituciones financieras identificaron una serie de desafíos importantes al incluir métricas relacionadas con el clima en los marcos de compensación. Por ejemplo, las brechas en la disponibilidad y confiabilidad de los datos dificultan la aplicación de métricas consistentes y su monitoreo en la evaluación del desempeño y la determinación de la compensación. Otro desafío común es desarrollar métricas significativas que sean relevantes y alineadas con las estrategias de las instituciones financieras y que también sean objetivamente cuantificables y medibles. Los objetivos relacionados con el clima tardarán tiempo en alcanzarse, por lo que puede haber una desalineación inherente entre un período de evaluación del desempeño relativamente corto de los marcos de compensación y un período relativamente largo para la materialización de los resultados relacionados con el clima.
Para superar estos desafíos, las instituciones financieras están revisando y adaptando regularmente las métricas para vincularlas más estrechamente con sus estrategias y negocios. Los desafíos de desajuste temporal podrían superarse estableciendo efectivamente hitos a corto plazo para recompensar el progreso a corto plazo frente a los objetivos climáticos a largo plazo.
Se espera que la incorporación de métricas relacionadas con el clima en los marcos de compensación evolucione aún más, en línea con el cambio climático cada vez más prominente como una prioridad estratégica para las instituciones financieras, sus reguladores y otras partes interesadas. Es necesaria una revisión y adaptación continuas de las métricas por parte de las instituciones financieras, en respuesta a un entorno que cambia rápidamente, para garantizar una alineación efectiva de la compensación con una asunción prudente de riesgos. Los reguladores financieros pueden facilitar este proceso ayudando a compartir las prácticas regulatorias y de la industria entre sí y con la industria.
Políticas macroprudenciales para abordar los riesgos financieros relacionados con el clima – Desafíos y compensaciones
• Las políticas macroprudenciales tienen por objeto mantener la estabilidad financiera aumentando la resiliencia del sistema financiero (junto con el marco microprudencial) y conteniendo la acumulación de riesgos sistémicos.
• Es posible que los instrumentos macroprudenciales estándar (como las adiciones de capital sobre exposiciones específicas) no siempre contribuyan a estos objetivos cuando se desplieguen para abordar las implicaciones sistémicas de los riesgos financieros relacionados con el clima, ya que podrían exacerbar los riesgos de transición.
• Para mitigar estos posibles efectos secundarios, las autoridades deben definir cuidadosamente el ámbito de aplicación de dichas políticas macroprudenciales.
• Si bien superar estos desafíos es una tarea operacionalmente compleja, no hacerlo puede hacer que tales políticas macroprudenciales sean ineficaces y potencialmente contraproducentes para la estabilidad financiera.
Programa de trabajo del FSB para 2023
El programa de trabajo del Consejo de Estabilidad Financiera para 2023 refleja su enfoque global e intersectorial de la política de estabilidad financiera.
Este programa de trabajo detalla el trabajo planificado del FSB y proporciona un cronograma indicativo de las principales publicaciones para 2023. Las prioridades de trabajo del FSB tienen como objetivo abordar los desafíos financieros que son de naturaleza global y afectan al sistema financiero en su conjunto, incluida la digitalización, el cambio climático y las consecuencias de los cambios en el entorno macroeconómico y de tipos de interés.
Las áreas prioritarias de trabajo y las nuevas iniciativas incluyen:
• Apoyar la cooperación mundial en materia de estabilidad financiera
• Mejorar la resiliencia de la intermediación financiera no bancaria (IFNB), preservando al mismo tiempo sus beneficios
• Mejora de los pagos transfronterizos
• Aprovechar los beneficios de la innovación digital mientras se contienen sus riesgos
• Abordar los riesgos financieros del cambio climático
• Resiliencia cibernética y operativa
El programa de trabajo se finalizó antes de la quiebra de Silicon Valley Bank y las tensiones sobre Credit Suisse que llevaron a su adquisición por parte de UBS. Los miembros del FSB permanecen atentos y listos para tomar medidas políticas para mantener la resiliencia del sistema financiero global. El Plenario está considerando la mejor manera de priorizar su trabajo a la luz de estos eventos recientes.
Más allá del clima – la relevancia de la pérdida de biodiversidad para el sistema financiero
Debemos reconocer e internalizar que la pérdida de biodiversidad es una grave amenaza, no sólo para resolver los profundos problemas económicos y sociales que enfrentamos, particularmente en las economías emergentes y en desarrollo, sino también para nuestra propia supervivencia como especie humana.
En las últimas décadas, se han realizado esfuerzos significativos para incluir los riesgos físicos y de transición en los marcos de análisis de riesgos de las instituciones financieras, respaldados por extensos trabajos científicos y académicos.
Sin embargo, es innegable que debemos acelerar el ritmo para incorporar un riesgo crítico que ha sido subestimado: el riesgo asociado a la pérdida de biodiversidad en nuestros ecosistemas.
Es posible que aún no haya suficiente trabajo para comprender completamente las consecuencias de la pérdida de biodiversidad y los costos reales. También debemos ser conscientes de que la pérdida de biodiversidad podría exacerbar los riesgos del cambio climático.
BANCA CENTRAL VERDE Y REGULACIÓN PARA FOMENTAR LAS FINANZAS SOSTENIBLES
A medida que queda claro que el cambio climático ejercerá un gran impacto en la inflación, el crecimiento económico y la estabilidad del sistema financiero, los bancos centrales y los reguladores financieros han reconocido cada vez más que ya no pueden ignorar el cambio climático y otros problemas ambientales. En general, los bancos centrales son responsables de lograr la estabilidad de precios en virtud del mandato de política monetaria y la estabilidad financiera en virtud del mandato de política macroprudencial. Por lo tanto, es posible que los bancos centrales consideren los riesgos climáticos dentro de sus mandatos existentes. Además, los mercados financieros mundiales se han enfrentado a los problemas de fijación errónea de precios debido a la presencia de bajos precios del carbono. Si no se abordan estas cuestiones, el proceso de transición hacia una economía baja en carbono seguirá siendo demasiado lento para lograr la neutralidad de carbono. Si bien los gobiernos desempeñan el papel más importante en la aplicación de la política climática, los bancos centrales podrían contribuir a los esfuerzos de los gobiernos dentro de sus mandatos existentes. Los bancos centrales y los reguladores financieros han comenzado a discutir la política prudencial y a tomar medidas para hacer frente a los riesgos financieros relacionados con el clima, incluido el análisis de escenarios climáticos y/o las pruebas de resistencia. Además, hay crecientes discusiones sobre cómo incluir los riesgos climáticos con respecto a la regulación de los requisitos de adecuación del capital para los bancos en el marco de Basilea. También se alienta a los bancos centrales a predicar con el ejemplo divulgando el impacto de los riesgos climáticos en los propios balances de los bancos centrales, estableciendo un objetivo de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) en sus operaciones y ajustando la composición de diversos activos nacionales y extranjeros en poder de los bancos centrales para objetivos no monetarios y de política monetaria. Este documento ofrece una visión general de los enfoques y prácticas relacionados con el clima adoptados por los bancos centrales y los reguladores financieros que se han vuelto más visibles en los últimos años.
¿Qué pueden hacer los bancos centrales para ayudar a salvar nuestro planeta?
El 73% piensa que la humanidad no ha cuidado nuestro planeta. Dos tercios consideran decepcionantes las acciones de los políticos para abordar la crisis climática. Un estudio reciente llevado a cabo en varios otros países ha demostrado que el 40% de los jóvenes están considerando no tener hijos debido a la crisis climática. Está claro: la próxima generación sabe que nos estamos quedando sin tiempo». Esas fueron las palabras de su presidenta, Zuzana Aputová (spreek uit: tsjaputová) en la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático en Glasgow. Palabras que me impresionaron profundamente. Como ciudadano del mundo, como banquero central y, aún más, como padre. No es frecuente que las estadísticas sean tan vívidas, tan visuales, aunque los corazones de nuestros economistas siempre piensen que lo son.
Tenía toda la razón: la crisis climática es una crisis que lo envuelve todo y que hemos visto venir durante mucho tiempo. Eso es lo que diferencia esta crisis, este desafío, de otros desafíos que enfrentamos: podríamos haberlo visto venir, pero nos sentamos en nuestras manos y nos miramos el uno al otro en lugar de tomar medidas. Y ahora nos estamos quedando sin tiempo. Entonces, como dijo su presidente: «Debemos duplicar nuestros esfuerzos para mitigar el impacto de la crisis climática para revertir la devastación de nuestro planeta».