El enfoque de la FCA hacia la aplicación de la ley está cambiando, pero esto no es un cambio por el cambio en sí, o un cambio que deba temerse.
Es un cambio para aumentar la confianza del público en los servicios financieros.
Es un cambio para mejor. Es kaizen.
Pero el kaizen no puede ser solo un trabajo de una sola persona; Requiere la cooperación y el compromiso de todos los que estamos aquí hoy, de la industria y de los reguladores… para detener el abuso del mercado, mantener nuestros mercados limpios y generar confianza.
Así es como atraeremos talento a nuestro sector, traeremos inversiones a nuestras costas y haremos crecer nuestra economía.
Así es como todos prosperaremos.
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Es bueno ser diferente: la nueva estrategia de supervisión de la FCA para el sector del asesoramiento financiero
Como puedes ver, hay algunos bloques de construcción que siguen siendo los mismos (por ejemplo, seguir siendo muy asertivo con los malos actores).
Sin embargo, en el desafiante contexto de algunos cambios importantes en los fundamentales, que conllevan riesgos, pero también oportunidades, también están ocurriendo muchas cosas «diferentes».
A través de nuestro cambio de mentalidad concertado sobre los resultados y el pragmatismo en lugar de la prescripción después del Deber, la voluntad de asumir más riesgos y experimentar, de eliminar la carga innecesaria a través de la Convocatoria de Contribuciones, de nutrir más, trabajando en las necesidades de datos compartidos y reproduciendo las mejores prácticas.
Y, lo que es más importante, hablar más en persona en grandes eventos como estos, que realmente esperamos que desencadene una nueva era de colaboración más estrecha. De la innovación y de que las empresas también hagan las cosas de manera diferente.
Al hacer esto, podemos maximizar nuestros objetivos compartidos … De modo que, por un lado, los clientes de todos los niveles de riqueza sean capaces de tomar buenas decisiones de inversión y lo hagan empoderados, comprendiendo los riesgos y la protección que conllevan, al tiempo que garantizan en gran medida que un sector de asesoramiento financiero que funcione bien sea sostenible y apoye la inversión y el crecimiento.
Así que eso también es muy diferente. Y como sabemos de la Generación Alfa (bueno, al menos mi hijo mayor), ‘es bueno ser diferente’.
Diez años de innovación de FCA – Impacto y oportunidad
Esa próxima ola de innovación, ya sea la tokenización de fondos, las finanzas verdes, la IA, la cuántica o cualquier otra de las emocionantes innovaciones en nuestro horizonte, se encontrará con un regulador de servicios financieros listo para apoyar la adopción de estas innovaciones para respaldar el crecimiento de nuestra economía.
Hemos establecido funciones de análisis de mercado FinTech y RegTech, junto con un equipo de tecnología emergente que analiza el escaneo del horizonte, asegurándonos de tener un telescopio entrenado para lo que venga a continuación.
Esto se aplica a las nuevas tecnologías y a áreas prioritarias, como la inclusión financiera o el abuso de mercado, que afectan tanto a los consumidores como a los mercados que protegemos.
A nuestros colaboradores: Fintechs, instituciones, proveedores, empresas de tecnología, grupos de consumidores, académicos, miembros gubernamentales e innovadores, gracias por su continuo apoyo.
Nuestros servicios prosperan gracias a su participación. Gracias a todas las empresas que se han acogido al Sandbox Regulatorio, a los Itinerarios de Innovación o al Sandbox Digital. Trabajar con usted ha enriquecido enormemente nuestros servicios.
Su colaboración ha sido invaluable y, juntos, hemos navegado por aguas desconocidas durante los últimos 10 años para ayudar a crear un ecosistema financiero más innovador, inclusivo y competitivo en el Reino Unido.
Estamos orgullosos de lo que hemos logrado juntos, y esto es solo el comienzo. Seguimos comprometidos a trabajar junto a ustedes, listos y esperando para enfrentar los desafíos y aprovechar las oportunidades que traerá la próxima década.
Estamos entusiasmados de continuar este viaje mientras trazamos un rumbo para el futuro de la innovación en los servicios financieros.
Volatilidad predecible
La gestión de las inversiones está cada vez más centralizada en las grandes empresas. Los principales operadores más importantes ahora tienen influencia junto a los bancos en los mercados de deuda soberana. Algunos proveedores controlan la mayoría de los datos del mundo. Y se asocian cada vez más, incluso a través de participaciones en el capital, con un puñado de grandes nombres tecnológicos… que dominan la nube, y ahora también los servicios de IA.
Esta mayor dependencia de menos empresas significa que la disrupción -de las ganancias, la regulación o la geopolítica- puede hacer tropezar el mercado global.
El endurecimiento de las condiciones de liquidez se suma a esta fragilidad. El sistema más fragmentado de hoy en día (bolsas, mercados privados, ETF, derivados) funciona en tiempos normales, pero se vuelve más difícil de operar cuando llega la volatilidad. Tomemos como ejemplo la crisis de Archegos, hace 3 años. El apalancamiento oculto en un sistema fragmentado provocó pérdidas de 10.000 millones de dólares.
Y la creciente interconexión de los sistemas financieros significa que los acontecimientos en un país pueden tener efectos profundos en otros países, y rápidamente.
El Banco de Inglaterra establece ambiciosos planes para revolucionar la recopilación de datos financieros
En la reciente Cumbre RegTech en Londres, James Benford del Banco de Inglaterra (BoE) describió los ambiciosos planes de la institución para revolucionar la recopilación de datos y su uso en todo el sector financiero.
El BoE está trabajando con la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y los reguladores globales para mejorar la forma en que recopila, comparte y analiza datos para respaldar la competitividad económica del Reino Unido y el crecimiento a largo plazo.
Benford destacó que los datos son un activo fundamental, no solo para la estabilidad monetaria y financiera, sino también para el avance de tecnologías como la inteligencia artificial. Con este fin, el Banco de Inglaterra ha lanzado una estrategia trienal de datos y análisis, centrada en cerrar las brechas de datos, mejorar la calidad de los datos y permitir la innovación. La piedra angular de esta transformación es el sistema STRATUS, una plataforma basada en la nube diseñada para mejorar el procesamiento de datos, permitiendo una publicación más rápida y eficiente de más de 30.000 series estadísticas recopiladas de más de 300 instituciones.
La salida del Reino Unido de la Unión Europea ha brindado una oportunidad para revisar las recopilaciones de datos regulatorios, alineándolas más estrechamente con las necesidades nacionales. Simplificar y consolidar estas recopilaciones podría ahorrar al sector financiero hasta £2 mil millones anuales. El programa Transforming Data Collections (TDC), un esfuerzo conjunto con la FCA, está abordando estas ineficiencias al incorporar estándares de datos más estrictos y mejorar la claridad de los requisitos de presentación de informes, asegurando que las empresas solo proporcionen los datos que los reguladores realmente necesitan.
Benford también destacó cómo las tecnologías avanzadas, como la inteligencia artificial y la nube, pueden optimizar la cadena de suministro de datos, reduciendo los costos y mejorando la calidad de los datos en todo el sector. Enfatizó la necesidad de una mayor colaboración entre los reguladores y la industria financiera para garantizar que los datos se utilicen como un activo nacional, en beneficio de todas las partes interesadas. El trabajo del Banco con organismos de la industria como el Comité de Estándares de Datos de la Industria (IDSC, por sus siglas en inglés) tiene como objetivo incorporar estándares comunes, mejorando la coherencia y la calidad de los datos en todas las empresas. Este impulso a la estandarización, incluido el uso de XBRL, respalda una presentación de datos más eficiente, lo que beneficia tanto a los reguladores como a la industria.
El discurso concluyó con un mensaje claro: transformar el ecosistema de datos financieros del Reino Unido llevará tiempo, pero los beneficios a largo plazo son sustanciales. Al mejorar la forma en que se recopilan y utilizan los datos, el Banco de Inglaterra espera fortalecer la regulación financiera, fomentar la innovación y reducir las cargas de presentación de informes para las empresas, todo ello apoyando al mismo tiempo la competitividad internacional del Reino Unido.
La FCA busca comentarios sobre las mejoras al mecanismo de almacenamiento nacional
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido ha abierto una consulta para recabar opiniones sobre las mejoras propuestas al Mecanismo Nacional de Almacenamiento (NSM). El NSM, similar al sistema EDGAR de EE. UU. o al EDINET de Japón, es el repositorio central de toda la información de las empresas reguladas en el Reino Unido.
La FCA tiene como objetivo mejorar la calidad de los datos del NSM y la experiencia del usuario, convirtiéndolo en una fuente más confiable de información corporativa.
La consulta se centra en abordar los desafíos actuales con el NSM, en particular los metadatos incompletos o inexactos asociados con los documentos presentados, como los identificadores de entidad jurídica (LEI) del emisor y la categorización. Estos problemas pueden dificultar que los usuarios localicen información relevante. Para abordar esto, la FCA propone estandarizar la recopilación de metadatos, implementar controles de calidad de datos más estrictos y simplificar la recuperación de información. Los cambios clave incluyen la introducción de un esquema estandarizado y un mecanismo de transmisión para los proveedores de información primaria (PIP), la actualización de los códigos de encabezado y la eliminación de la necesidad de clasificar los documentos.
Estas mejoras propuestas forman parte de una iniciativa más amplia de la FCA para modernizar los mercados primarios del Reino Unido mediante la actualización de las normas de cotización y las regulaciones comerciales. Los cambios tienen como objetivo mejorar la transparencia y fortalecer los mercados mayoristas del país al garantizar que el NSM pueda servir como un repositorio más eficiente y preciso para las divulgaciones corporativas.
El período de consulta está abierto hasta el viernes 27 de septiembre de 2024. Se anima a las partes interesadas a que aporten sus comentarios sobre cómo estos cambios propuestos podrían afectar la funcionalidad y la accesibilidad del NSM. La FCA planea considerar todos los comentarios antes de publicar las reglas finales en la segunda mitad de 2024, y se espera que los nuevos requisitos entren en vigor en la segunda mitad de 2025.
La colaboración de los inversores es esencial para la transición ecológica
Las COP de las Naciones Unidas sobre la naturaleza y el clima son procesos vitales con una importante variedad de temas detallados. La AI alentará los esfuerzos para considerar las superposiciones entre las dos agendas y cómo la naturaleza puede integrarse mejor en las iniciativas de financiamiento climático, incluida la planificación de la transición y las normas de sostenibilidad IFRS.
Los gestores de inversiones han identificado varias formas en las que pueden tener en cuenta el capital natural en sus inversiones. Estos incluyen hacer una asignación específica a proyectos que establezcan, preserven, protejan y mejoren la naturaleza, incorporar el impacto de una inversión en el capital natural al evaluar sus riesgos y su sostenibilidad a largo plazo, y comprometerse con las empresas en las que se invierten para aumentar la conciencia de los impactos de las empresas en la naturaleza y alentarlas a incorporar la consideración del capital natural en sus procesos de toma de decisiones.
La AI ha colaborado con el Comité de Auditoría Ambiental del Parlamento del Reino Unido para examinar cómo el concepto de capital natural puede proporcionar beneficios ambientales y ayudar a alcanzar los objetivos medioambientales del Gobierno. En caso de que los responsables de la formulación de políticas deseen alcanzar estos objetivos con inversión del sector privado, también será necesario considerar cómo la consecución de estos objetivos puede alinearse con los factores de riesgo financieramente importantes para las empresas y ofrecer un rendimiento financiero esperado aceptable para los inversores institucionales.
Un elemento importante de la mejora del capital natural es la mejora de la eficacia y la credibilidad de los mercados de carbono voluntarios y de cumplimiento. Como herramienta de política, los mercados de carbono están expuestos a cualquier incertidumbre regulatoria y política que pueda existir en la misma jurisdicción en la que se emiten. En respuesta a la consulta sobre el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión del Reino Unido, la AI argumentó que es necesario que el RCDE del Reino Unido mejore sus funciones de gestión del mercado si el Gobierno del Reino Unido desea evitar un precio excesivamente bajo y garantizar una señal de precios coherente a largo plazo alineada con los objetivos de descarbonización del Reino Unido. También es importante supervisar y analizar los factores impulsores y las implicaciones de la divergencia de precios entre el RCDE del Reino Unido y el RCDE UE, y considerar los beneficios potenciales de la convergencia entre los dos mercados en el futuro.
En colaboración con la OICV sobre los mercados voluntarios de carbono, argumentamos que el desarrollo de un sólido mercado voluntario de carbono se vería reforzado por la alineación con el cumplimiento, los mercados de carbono regulados por los gobiernos y los acuerdos internacionales. Un régimen eficaz para dotar de integridad a los mercados voluntarios de carbono a nivel internacional también debe garantizar que se escuchen las voces de los miembros de la OICV del mayor número posible de países.
La estrategia de datos y análisis del Banco de Inglaterra – Camino hacia la modernización
James Benford, director ejecutivo de Transformación de Datos y Análisis y director de Datos del Banco de Inglaterra, describió recientemente el viaje continuo del Banco para actualizar su estrategia de datos y análisis.
En su intervención en el evento Big Data and AI World celebrado en Londres, Benford enfatizó el papel fundamental de los datos en las funciones del Banco, que abarcan la política monetaria, la regulación financiera y el análisis económico.
Benford describió el panorama de datos actual del Banco, que gestiona vastos conjuntos de datos generados a partir de diversas fuentes, incluidos registros comerciales y datos hipotecarios a nivel de hogares. Destacó la importancia de aprovechar la tecnología para analizar estos conjuntos de datos de manera efectiva.
Al dividir la estrategia de modernización del Banco en siete pasos viables, Benford enfatizó la importancia de la gobernanza, la colaboración y la innovación. Desde la definición de objetivos estratégicos hasta la remodelación de los modelos operativos, cada paso tiene como objetivo impulsar al Banco hacia un futuro impulsado por los datos.
El Banco ya ha estado trabajando en una transformación de la forma en que recopila datos, con las reformas en el centro de atención. Esperamos ver los resultados de la nueva estrategia de análisis y datos, que, confiamos, hará un uso beneficioso de los datos estructurados accesibles y recopilados de manera efectiva.
FCA advierte a las empresas sobre las fallas en la lucha contra el lavado de dinero
Hoy hemos advertido a las empresas sobre las fallas comunes que hemos encontrado en los controles de delitos financieros de las empresas.
Hemos escrito a los directores ejecutivos de las empresas del Anexo 1 exponiendo los hallazgos de nuestras evaluaciones recientes sobre cómo las empresas están cumpliendo con las regulaciones de lavado de dinero.
Las empresas del Anexo 1, que incluyen algunos prestamistas, proveedores de custodia segura, corredores de dinero y empresas de arrendamiento financiero, realizan actividades específicas que significan que deben estar registradas y supervisadas por nosotros para cumplir con las Regulaciones de Lavado de Dinero, Financiamiento del Terrorismo y Transferencia de Fondos (Información sobre el Pagador) de 2017 (MLR).
Hay aproximadamente 1.000 empresas registradas en el Anexo 1, que no están autorizadas ni sujetas a una regulación más amplia de la FCA.
Los delitos financieros son una prioridad para nosotros y los hallazgos iniciales de nuestra revisión basada en datos de una muestra de empresas del Anexo 1 indican que algunas aún no están entendiendo bien los conceptos básicos. Encontramos problemas comunes que incluyen:
• Discrepancias entre las actividades registradas y las reales de las empresas.
• Controles de delitos financieros que no habían seguido el ritmo del crecimiento empresarial.
• No evaluar adecuadamente el riesgo de sus propias actividades o las de sus clientes.
• Dotación inadecuada de recursos y supervisión de las cuestiones y requisitos relacionados con los delitos financieros.
Todas las empresas del Anexo 1 deben evaluar sus controles de delitos financieros frente a las debilidades comunes que encontramos en los próximos 6 meses. Cuando identifican áreas en las que no están a la altura de nuestras expectativas, deben actuar con prontitud para resolverlas.
En caso de que las empresas no tomen las medidas adecuadas en respuesta a nuestra carta, podrían enfrentarse a medidas regulatorias, incluidas posibles medidas de cumplimiento.
Emad Aladhal, director de un equipo de especialistas de la FCA dedicado a reducir y prevenir los delitos financieros y el fraude, dijo:
«Los deficientes controles de la delincuencia financiera facilitan que los delincuentes abusen del sistema financiero y dañen la integridad de los mercados del Reino Unido.
«Hemos hecho de la lucha contra la delincuencia financiera una prioridad y, aunque hemos visto avances en general entre las empresas que supervisamos, este informe destaca algunas fallas básicas entre las empresas del Anexo 1 que no están sujetas a nuestro régimen regulatorio completo.
Apoyarse en hacer de la tecnología de consumo una fuerza para el bien
Si bien no podemos predecir completamente el futuro, estamos abiertos a la participación y el debate.
Ya sea que se trate de la opción entera o desnatada, nuestro apetito como sociedad por la tecnología de consumo y la innovación en los servicios financieros está creciendo rápidamente.
A veces pensamos demasiado en lo que podemos perder en lugar de en lo que podemos ganar. Debemos estar a la vanguardia de la innovación tecnológica. Y eso significa reconocer que los datos son patrimonio exclusivo del consumidor y, con su permiso, deben estar abiertos a todos, no solo a las grandes empresas tecnológicas.
Promover la inclusión financiera, la innovación y la seguridad, y debatir estos temas abiertamente en foros como la conferencia de hoy, nos dará más que una pequeña posibilidad de que salgamos en forma.