Publicado el 28 de abril de 2023 por Editor
El Banco Central Europeo (BCE) ha estado explorando la posibilidad de lanzar una versión digital del euro como una forma de mejorar la innovación financiera y brindar a los consumidores un medio de pago seguro y conveniente. En una presentación reciente del Comité en el Parlamento Europeo, el BCE describió algunas características clave del euro digital y cómo podría ser el camino regulatorio por delante.
El euro digital sería una representación digital del euro físico, diseñado para ser accesible a todas las personas y empresas de la zona del euro. Complementaría los sistemas de efectivo y pago existentes, en lugar de reemplazarlos. El objetivo es un sistema de pago resistente, barato y conveniente con amplio acceso y amplia aceptación.
Para lograr la aceptación total del euro digital, de la misma manera que se aceptan los billetes en euros en toda la zona del euro, el BCE destaca la necesidad de un conjunto común de normas denominado plan de pago.
El camino a seguir para el euro digital, entre otros elementos, incluye trabajar con los legisladores europeos sobre regulación para diseñar el alcance de estos estándares de manera que garantice una experiencia de pago armonizada.
Hasta la fecha, el BCE ha publicado numerosos informes que examinan el diseño y los requisitos normativos de un euro digital. A continuación, esperan seguir discutiendo estos temas con el Parlamento Europeo, buscando soluciones técnicas y luz verde legislativa. ¡Uno para mirar!
Lea la declaración del BCE aquí, y lea el último informe del BCE sobre el euro digital aquí.
Un euro digital: ampliamente disponible y fácil de usar
Declaración introductoria de Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, en la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo
Bruselas, 24 de abril de 2023
Me complace comparecer ante esta Comisión de nuevo hoy como parte de nuestra serie de audiencias sobre el proyecto del euro digital.
Ahora estamos entrando en la etapa final de la fase de investigación del proyecto. El Consejo de Gobierno del BCE aprobó recientemente un tercer conjunto de opciones de diseño para el euro digital, opciones de diseño que también hemos discutido en audiencias anteriores. Así pues, hoy publicamos un informe en el que se exponen las opiniones del Eurosistema sobre cómo las personas pueden acceder, poseer y empezar a utilizar el euro digital. El informe también examina cómo los intermediarios podrían distribuir el euro digital, así como los servicios y características que podría ofrecer. [1]
Nuestro trabajo en los últimos meses no se ha centrado solo en investigar cuestiones técnicas. También hemos realizado grupos de discusión para escuchar a los usuarios potenciales de un euro digital y averiguar qué piensan sobre las diferentes características que debe tener una billetera digital. Esto nos ayudará a diseñar un producto que satisfaga sus necesidades. [2]
En una economía moderna, poder pagar digitalmente es una necesidad básica para las personas.
Con el efectivo, los bancos centrales ya brindan un medio de pago sin riesgos, ampliamente accesible y fácil de usar, y que no deja a nadie atrás. Pero la rápida digitalización de nuestras economías nos obliga a complementar el efectivo con su evolución en el ámbito digital: un euro digital.
Como banco central, debemos estar preparados para futuras evoluciones y asegurarnos de que el dinero que emitimos mantenga su papel como ancla monetaria en la era digital, asegurándonos así que un euro es un euro, cualquiera que sea la forma que adopte y dondequiera que vayamos. . Y consolida la confianza de la gente en nuestra moneda. [3]
Para que esta ancla monetaria sea eficaz, el euro digital debería estar en consonancia con las preferencias de las personas. Todo el mundo en la zona del euro debería poder utilizarlo para los pagos diarios: en línea, en tiendas o de persona a persona.
En mis comentarios de hoy, me centraré en cómo podemos garantizar que todos en la zona del euro puedan acceder y utilizar fácilmente un euro digital, si lo desean y cuándo lo desean, sin importar con quién realicen operaciones bancarias o de qué país provengan. La gente no tendría la obligación de utilizar el euro digital. Pero siempre deben tener la opción de usarlo. Al igual que lo hacen con el dinero en efectivo hoy en día.
Ustedes, como legisladores europeos, tomarán decisiones que serán clave para que alcancemos este objetivo. Por tanto, en mis comentarios examinaré el euro digital también desde el punto de vista normativo.
Garantizar que el euro digital esté ampliamente disponible y sea fácil de usar
Actualmente no existe ningún medio de pago digital único europeo que sea universalmente aceptado en toda la zona del euro. Por lo tanto, no sorprende que los europeos vean la posibilidad de pagar en cualquier lugar como la característica más importante de un potencial euro digital.[4] En otras palabras, están interesados en que una de las características clave de los billetes en euros se reproduzca en el ámbito digital.
En el BCE, hemos estado investigando las soluciones técnicas que permitirían a las personas realizar fácilmente pagos en euros digitales, en cualquier lugar de la zona del euro.[5] Pero si queremos que el euro digital replique estas características similares al efectivo, necesitamos un marco regulatorio adecuado.
Los legisladores asignaron el estatus de moneda de curso legal a los billetes en euros en el Tratado[6], y por ello los ciudadanos pueden utilizarlos en toda la zona del euro.[7] Son una prueba tangible de que compartimos una moneda única.
Los legisladores también podrían otorgar al euro digital el estatus de moneda de curso legal. [8]Si se introduce, el euro digital sería un bien público y los europeos esperarían poder acceder a él y utilizarlo fácilmente en cualquier lugar de la zona del euro. Por lo tanto, sería más beneficioso y conveniente para todos los usuarios que los comercios que aceptan pagos digitales estuvieran obligados a aceptar el euro digital como moneda de curso legal. [9]
De hecho, el requisito de que los comerciantes acepten el euro digital también podría verse como una oportunidad. Por ejemplo, haría que los pagos europeos fueran más resistentes y mejoraría la competencia.[10] Esto, a su vez, ayudaría a abaratar los pagos, con claros beneficios para todos en la zona del euro.[11]
Pero si queremos que el euro digital sea ampliamente utilizable, la aceptación es solo una cara de la moneda. El otro lado es el acceso.
Los particulares y los comerciantes esperarán poder obtener euros digitales en sus bancos[12], tal como lo hacen hoy en día con el efectivo.[13] Debería ser sencillo para la gente empezar a utilizar el euro digital y no debería ser necesario cambiar de banco para hacerlo.
En nuestros intercambios regulares, asociaciones de consumidores y comerciantes[14] han señalado que la mejor manera de garantizar un amplio acceso para los consumidores sería exigir a los bancos de la zona del euro y a otros proveedores de servicios de pago que pongan el euro digital a disposición de sus clientes.[15] Los intentos anteriores de crear iniciativas de pago paneuropeas han demostrado que, en última instancia, garantizar un acceso amplio en toda la zona del euro siempre ha requerido medidas regulatorias.[16]
Por lo tanto, ambas caras de la moneda (la aceptación generalizada y el amplio acceso) son necesarias para garantizar que el euro digital sea un bien público que satisfaga las expectativas de los consumidores y comerciantes.
Estos dos aspectos también son claves para lograr otros objetivos de política pública. Por ejemplo, son esenciales para garantizar que el euro digital pueda respaldar la inclusión financiera y generar oportunidades para los intermediarios financieros.
Un euro digital ofrecería una nueva plataforma para la innovación que es verdaderamente europea. Permitiría a estos intermediarios crear servicios para sus clientes que estén disponibles al instante en toda Europa. Podría ayudar a los proveedores de pagos nacionales y a las nuevas soluciones de pago instantáneo a expandirse y operar a nivel europeo. Y reduciría la dependencia de unos pocos proveedores dominantes, aumentando la competencia y la resiliencia.
Garantizar una experiencia de pago europea fluida
Durante los últimos 20 años, los billetes en euros han permitido a todas las personas de la zona del euro reconocer y utilizar fácilmente el dinero público, independientemente del país en el que vivan o del lugar donde paguen.
Lo mismo debería ser cierto para el euro digital. Las personas deberían poder pagar y recibir pagos en euros digitales en cualquier lugar de la zona del euro, independientemente del intermediario que utilicen para acceder al euro digital o del país en el que se encuentren.
Para lograr esto, necesitamos un conjunto común de estándares, que llamamos un «esquema de pago»[17]
El alcance de estos estándares se limitará a lo estrictamente necesario para establecer y ofrecer a los usuarios una experiencia de pago armonizada y conveniente, al tiempo que permite e invita a los intermediarios supervisados a desarrollar más servicios y soluciones. [18]
Incluso si los intermediarios supervisados distribuirán el euro digital, no se debe olvidar que será responsabilidad del banco central. El Eurosistema, como su emisor, sería responsable ante los ciudadanos de la zona del euro de su correspondencia con sus necesidades de pago. Por lo tanto, el Eurosistema debería poder regular los estándares para garantizar que el uso de un euro digital en el futuro esté tan estandarizado como el uso de efectivo en la actualidad. Lo haría dirigiendo el consenso entre todas las partes interesadas involucradas: consumidores, minoristas, bancos y no bancos.
Garantizar una amplia disponibilidad a través de los incentivos económicos adecuados
Deben utilizarse incentivos económicos para fomentar la distribución activa del euro digital y garantizar su amplia disponibilidad. Ya hemos propuesto un conjunto de cuatro principios básicos para un modelo de compensación digital en euros. [19]
Usted solicitó más detalles sobre estos principios en audiencias anteriores, por lo que compartiré nuestros pensamientos sobre ellos ahora. En última instancia, sin embargo, la decisión sobre el marco regulador de las tasas es principalmente un asunto de ustedes, como legisladores europeos.
El primer principio es que, como bien público, el euro digital debe servir a la sociedad. Creemos que los consumidores deberían poder usarlo de forma gratuita para los fines básicos del día a día. [20]
En segundo lugar, los intermediarios deben recibir una compensación por los servicios que brindan, al igual que sucede con otros pagos digitales.
En tercer lugar, las salvaguardias legislativas deben evitar que los intermediarios cobren de más a los comerciantes si se ven obligados a aceptar el euro digital como moneda de curso legal. Si bien creemos que el euro digital permitiría tarifas más competitivas, este principio garantizaría que las tarifas para los comerciantes no puedan superar los niveles actuales para medios de pago comparables.
Por último, el Eurosistema correría con sus propias costas, por ejemplo, para la liquidación [21] actividades y gestionar los estándares comunes para realizar y recibir pagos en euro digital. Esto reflejaría la naturaleza de bien público del euro digital y seguiría la misma lógica que se aplica actualmente al efectivo. Los ahorros que se deriven de que el Eurosistema cubra sus propios costes beneficiarán en última instancia a los usuarios finales.
El camino por delante
Permítanme concluir.
El diseño del euro digital y su marco regulatorio son clave para garantizar que conserve sus características clave como bien público.
Entonces serán los legisladores europeos los que decidan si el euro digital será un medio de pago verdaderamente europeo e inclusivo, ampliamente utilizable y accesible en toda la zona del euro, gratuito para uso básico y que ofrezca los más altos niveles de privacidad. El éxito de un euro digital estará en tus manos.
El BCE está dispuesto a seguir debatiendo todas estas cuestiones con usted durante el proceso legislativo. A lo largo de la próxima fase del proyecto, que se espera que se lance a finales de este año, realizaremos los ajustes necesarios en el diseño del euro digital que puedan surgir de las deliberaciones legislativas.[22]En esa fase, desarrollaremos y probaremos las posibles soluciones técnicas y acuerdos comerciales necesarios para proporcionar un euro digital.
Estos dos procesos, el legislativo y el de diseño, deben avanzar en paralelo para que podamos estar en condiciones de comenzar a emitir un euro digital de inmediato, cuando sea necesario. La posible decisión del Consejo de Gobierno de emitir un euro digital solo se tomaría después de que se haya adoptado el acto legislativo.
Tomaremos todas las medidas necesarias para garantizar que el euro digital actúe como un verdadero bien público. Pero todas las instituciones europeas tienen que desempeñar su papel para lograr nuestro objetivo común de hacer que el euro digital sea un éxito. Por eso esperamos con interés la propuesta legislativa de la Comisión Europea. Será un paso adelante decisivo para el euro digital y pondrá a Europa al frente del trabajo sobre las monedas digitales de los bancos centrales en el G7.
Ahora espero sus preguntas.
- Véase BCE (2022), Avances en la fase de investigación de un euro digital , septiembre; BCE (2022), Avances en la fase de investigación de un euro digital: segundo informe , diciembre; BCE (2023), Avances en la fase de investigación de un euro digital: tercer informe , abril; y BCE (2022), Carta de Fabio Panetta a la Sra. Irene Tinagli sobre los informes de progreso en la fase de investigación de un euro digital , 14 de junio. El primer informe cubre temas como el mecanismo de transferencia, la privacidad y las herramientas para controlar la cantidad de euro digital en circulación. El segundo informe se centra en las funciones de los intermediarios, un modelo de liquidación, financiación y desfinanciación y un modelo de distribución para el euro digital. El tercer informe cubre las opiniones del Eurosistema sobre el acceso al euro digital, las tenencias, la incorporación, los aspectos de distribución, los servicios y las funcionalidades.
- Véase Kantar Public (2022), Estudio sobre nuevos métodos de pago digitales , marzo; y Kantar Public (2023), Study on Digital Wallet Features , abril.
- La confianza de las personas en el dinero emitido por intermediarios privados (como los depósitos bancarios) se basa en la capacidad de convertirlo, uno a uno, en dinero del banco central libre de riesgo (como el efectivo). Véase, por ejemplo, Monedas digitales de bancos centrales: un ancla monetaria para la innovación digital, discurso de Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, en el Real Instituto Elcano, Madrid, 5 de noviembre de 2021.
- Los grupos focales sugirieron que las personas ven la capacidad de «pagar en cualquier lugar» como la característica más importante de un nuevo instrumento de pago digital. Esto surgió en todos los países y grupos de edad. Véase Kantar Public (2022), Estudio sobre nuevos métodos de pago digitales , marzo; y Kantar Public (2023), Study on Digital Wallet Features , abril.
- Panetta, F. (2023), “ El euro digital: nuestro dinero donde y cuando lo necesitemos ”, declaración introductoria en la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Bruselas, 23 de enero.
- Véase el artículo 128, apartado 1, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.
- El hecho de que los billetes y monedas de euro gocen de la condición de moneda de curso legal implica que son un medio de pago válido para saldar una deuda monetaria salvo que las partes hayan pactado otro medio de pago. La definición de moneda de curso legal se basa en tres criterios principales: (i) aceptación obligatoria; (ii) aceptación por su valor nominal total; y (iii) la facultad de liberarse de las obligaciones de pago.
- También se espera que la Comisión Europea publique una propuesta sobre el alcance de la moneda de curso legal de los billetes y monedas en euros en el segundo trimestre de 2023. Si bien el objetivo principal de las medidas legislativas relacionadas con el efectivo es preservar su uso y disponibilidad generalizados, para el comercio digital euro el objetivo sería establecer su uso y disponibilidad desde cero.
- Otorgar el estatus de moneda de curso legal al euro digital puede ayudar a aumentar su adopción y uso, creando un ciclo de retroalimentación positiva de efectos de red (donde el valor y la utilidad de un sistema de pago aumentan a medida que más usuarios se unen y realizan transacciones dentro de la red). En otras palabras, cuantas más personas usen un sistema de pago en particular, más valioso y conveniente se vuelve para todos los usuarios.
- Para los comerciantes, el euro digital, como una verdadera solución de pago minorista paneuropea, permitiría un mayor poder de negociación en el mercado de pagos que actualmente está dominado por unos pocos proveedores dominantes.
- Consulte los comentarios escritos después de la 6.ª sesión técnica de la Junta de pagos minoristas en euros (ERPB) , marzo de 2023.
- Los bancos se mencionan aquí como un ejemplo de un proveedor de servicios de pago (PSP) que podría distribuir el euro digital. El Eurosistema cree que todos los PSP, tal como se definen en la Directiva de Servicios de Pago revisada (PSD2), es decir, las entidades de crédito, las entidades de dinero electrónico y las entidades de pago, podrían distribuir el euro digital.
- Panetta, F. (2022), “ Construyendo sobre nuestras fortalezas: el papel de los sectores público y privado en el ecosistema del euro digital ”, declaración introductoria en el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Bruselas, 29 de septiembre.
- Consulte los comentarios escritos después de la 6.ª sesión técnica de la Junta de pagos minoristas en euros (ERPB) , marzo de 2023.
- Sin esta obligación, es posible que el euro digital no sea universalmente accesible para todos en la zona del euro. Podría darse una situación en la que cada país de la zona del euro tenga solo unos pocos bancos (o incluso ningún banco) que ofrezca cuentas/carteras digitales en euros, lo que obligaría a muchos clientes a abrir una cuenta en un nuevo banco porque el actual no proporciona acceso al euro. Esto también pondría en peligro los efectos de red necesarios para el éxito de una solución de pago (ver nota al pie 9).
- Hay lecciones que aprender de los retrasos en alcanzar el alcance de toda la zona del euro en el caso de las transferencias de crédito SEPA y los esquemas de débito directo y luego también el esquema de transferencia de crédito instantánea SEPA. Si se quiere garantizar un amplio acceso al euro digital, es necesario establecer las medidas reglamentarias necesarias en una etapa anterior del proceso.
- Panetta, F. (2022), “ Construyendo sobre nuestras fortalezas: el papel de los sectores público y privado en el ecosistema del euro digital ”, declaración introductoria en el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Bruselas, 29 de septiembre.
- Para evitar imponer una carga de inversión adicional a los intermediarios, el Rulebook Development Group del esquema del euro digital El BCE organiza la primera reunión del Rulebook Development Group (RDG) del euro digital que está investigando cómo aprovechar al máximo las normas y soluciones existentes y cómo hacer que el euro digital sea compatible con las soluciones existentes. También reflejará los requisitos reglamentarios presentes y futuros. Consulte también el mandato de RDG y las llamadas relacionadas para la expresión de flujo de trabajo de compatibilidad de esquemas de intereses por parte de expertos para participar en flujos de trabajo (p. ej.).
- Un modelo de compensación para el euro digital se refiere al marco que determina cómo se remunera a las entidades por su participación o uso de una moneda de euro digital. El modelo de compensación del euro digital es un sistema cuatripartito con variaciones en tres aspectos: (i) precios para particulares, (ii) precios para comerciantes y (iii) costes para el Eurosistema. El modelo también podría cubrir factores como tarifas de transacción, tasas de interés, incentivos y otros mecanismos para compensar a los usuarios. Véase BCE (2023), “ Compensation model for the digital euro ”, presentación en el Euro Retail Payments Board, 22 de febrero.
- BCE (2020), “ Informe sobre un euro digital ”, octubre. El alcance de los servicios básicos del euro digital aún no se ha definido, pero debería ser de naturaleza similar a los servicios básicos que los bancos están obligados a proporcionar en virtud de la Directiva sobre cuentas de pago . Por lo tanto, estos servicios básicos podrían incluir características tales como cuentas/carteras digitales en euros de libre apertura, pagos entre particulares y la financiación y desfinanciación de cuentas/carteras digitales en euros. Si los consumidores tuvieran que pagar por los servicios básicos, también pondría al euro digital en desventaja frente a algunos medios de pago digitales existentes.
- La liquidación puede definirse como la finalización de una transacción de pago con el objetivo de cumplir con las obligaciones de los usuarios finales a través de la transferencia de fondos. Véase Panetta, F. (2022), “ Building on our strongs: the role of the public and private sectors in the digital euro ecosistema ”, declaración introductoria en la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Bruselas, 29 de septiembre.
- En otoño de este año, el Consejo de Gobierno puede decidir entrar en la siguiente fase de preparación y experimentación. Esto es totalmente independiente de la decisión de emitir o no un euro digital, que solo se tomará una vez que haya concluido el proceso legislativo.
Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/is-the-digital-euro-around-the-corner/