El euro digital lleva el dinero del banco central a la era digital. Es una inversión estratégica en autonomía europea, soberanía monetaria y resiliencia financiera. También sirve como trampolín para estrategias innovadoras de digitalización en pagos minoristas y fortalece los modelos de negocio bancarios frente a la creciente competencia. Nuestro objetivo es seguir trabajando estrechamente con el sector bancario para hacer del euro digital un éxito conjunto, preservando al mismo tiempo la estabilidad financiera.
Si piensas en la moneda y los pagos como el alma de una economía moderna, que fluye a través de un complejo sistema arterial de compras, inversiones y comercios, entonces el dinero del banco central serían los glóbulos blancos, un componente de vital importancia que ancla todo el sistema de pago y mantiene su salud, resistencia y estabilidad.
El Eurosistema tiene el deber de mantener el dinero del banco central apto para el propósito. Si el dinero del banco central no se adapta a los desafíos que plantean las tecnologías y preferencias en evolución, el Eurosistema no cumplirá su mandato, y la salud del sistema de pago y de nuestra economía en su conjunto correría el riesgo de volverse menos estable.
En un mundo cada vez más digitalizado, nuestras economías solo serán tan competitivas, autónomas y resilientes como los sistemas de pago que las sustentan. Esto es cada vez más importante en el entorno geopolítico actual, donde vemos la importancia de la autonomía estratégica europea en infraestructuras críticas que crecen día a día.
El euro digital es la mejor inversión de Europa en autonomía estratégica en pagos, soberanía monetaria e inclusión social.
Los bancos tienen un papel crucial que desempeñar en el panorama europeo de los pagos que impulsan el futuro. Es por eso que el Eurosistema los ha puesto en el corazón del diseño del euro digital desde el inicio del proyecto.
La Supervisión Bancaria del BCE ha participado desde el principio en el proyecto del euro del Eurosistema. Esto garantiza que su profunda experiencia en modelos de negocio bancarios, liquidez y estabilidad financiera global se apalanca para dar forma a un euro digital que sea adecuado para el propósito de alcanzar objetivos públicos, sin imponer una carga excesiva a los bancos.
En un diálogo abierto y constructivo con todas las partes interesadas, escuchamos atentamente las opiniones y preocupaciones de todos.
Exploremos algunas de las principales preocupaciones planteadas por la industria bancaria y discutamos cómo el euro digital ha sido cuidadosamente diseñado para servir no como una amenaza, sino como una oportunidad para los bancos en el área de los pagos minoristas.
Un trampolín para estrategias innovadoras de digitalización en los pagos al por menor
A algunos les preocupa que el euro digital pueda llevar a que los bancos centrales compitan con los bancos comerciales. Lo contrario es cierto. El euro digital ofrece oportunidades para que los bancos fortalezcan su posición en una economía digitalizada, donde la innovación es la clave para mantenerse competitivos.
Los modelos de negocio bancarios deben estar listos para enfrentar el futuro de frente, igualando los desafíos que enfrentan y aprovechando al máximo las oportunidades que traerá un mundo que cambia rápidamente. La digitalización ya está transformando los servicios financieros. Como parte de sus prioridades de supervisión, la Supervisión Bancaria del BCE alienta a los bancos a hacer un buen uso de la innovación tecnológica para mejorar su oferta y fortalecer la competitividad.
La digitalización es utilizada por el sector financiero no bancario para ofrecer servicios de pago innovadores que se basan en las aplicaciones, plataformas y servicios que la gente ya utiliza. Estos desarrollos están progresando rápidamente y podrían desafiar los modelos de negocio tradicionales si los bancos no se adaptan de manera efectiva. El euro digital ofrece una oportunidad para que los bancos se adapten y prosperen en este panorama competitivo en constante evolución.
Para empezar, los bancos gestionarán las cuentas digitales en euros, lo que les permitirá mantener sus modelos de negocio existentes preservando relaciones sólidas a largo plazo con los clientes. Esto, a su vez, permitirá a los bancos retener el acceso a los datos necesarios para evaluar la solvencia y las necesidades financieras de los clientes, lo cual es importante si quieren continuar financiando la economía.
El euro digital sería una solución de pago que los clientes pueden utilizar en cualquier lugar de la zona del euro, en cualquier momento y para cualquier tipo de pago. Además, serviría como una infraestructura común de pagos en la que los bancos podrían construir para innovar. Es importante destacar que los bancos podrán generar flujos de ingresos tanto para servicios básicos como innovadores
En primer lugar, el modelo de compensación incluido en el Reglamento sobre el establecimiento del euro digital propuesto por la Comisión Europea garantiza que los bancos serán compensados adecuadamente por los servicios que ofrecen. El Eurosistema no cobrará el régimen y las tasas de transformación, reduciendo así los costes globales para los bancos y el sistema en su conjunto.
En segundo lugar, los bancos pueden aprovechar la plataforma del euro digital y centrar sus esfuerzos en la creación de servicios de valor agregado para los clientes minoristas, servicios que pueden generar nuevas fuentes de ingresos y fortalecer su ventaja competitiva para los segmentos de clientes que se están volviendo menos pegajosos y más difíciles de retener.
Por ejemplo, el año pasado, varios proveedores pioneros de servicios de pago, incluidos bancos, participaron en la plataforma de innovación digital en euros para probar cómo el euro digital podría fomentar la innovación. Esto es importante porque hoy en día algunos servicios innovadores son ofrecidos por no bancos, y el euro digital ayudará a los bancos a competir con estos actores al proporcionar una infraestructura europea que les permita desarrollar soluciones de pago innovadoras que puedan ofrecer a escala europea.
Un beneficio clave identificado por la plataforma de innovación son los pagos condicionales, es decir, los pagos que se ejecutan automáticamente cuando se cumplen las condiciones predefinidas.
Utilizando el servicio de pago del euro digital para proporcionar la columna vertebral técnica, y beneficiándose de su red de aceptación sin precedentes, los proveedores podrían ofrecer pagos condicionales en toda la zona del euro que van mucho más allá de lo que está disponible hoy.
Imagínese comprar un billete de tren desde Frankfurt a Bruselas. Ya está esperando en el andén cuando el tren se cancela a corto plazo. Con los pagos condicionales, el dinero para pagar su boleto solo se tomaría si el tren realmente funciona, en lugar de haber pagado su boleto por adelantado y luego tener que completar formularios largos para recibir un reembolso en una fecha posterior una vez que el boleto haya sido cancelado.
El euro digital como oportunidad para reforzar los modelos de negocio bancario
A algunos les preocupa que el euro digital pueda alejar a los negocios de los bancos, lo que en última instancia socava su rentabilidad.
Para eliminar cualquier preocupación de este tipo, a través de la Euro Retail Payments Board en el que están representadas todas las partes interesadas, incluidos los bancos, el EurosistemaRealizó una serie de debates y talleres en profundidad para explorar cómo el euro digital podría encajar en el ecosistema de pagos. A través de esta colaboración, y con un mayor compromiso con los expertos en modelos de negocio de Supervisión Bancaria del BCE, hemos identificado una clara oportunidad para los modelos de negocio bancarios a prueba de futuro en los servicios de pago minorista.
Como parte del ajuste en el ecosistema de pagos, también identificamos dos vías prometedoras para fortalecer aún más los modelos de negocio de los bancos: co-incuadrar con los esquemas nacionales y establecer normas europeas comunes.
En primer lugar, el euro digital puede complementar los regímenes de pago nacionales europeos existentes mediante el co-incuadramiento de tarjetas físicas. Al co-incumplir con el euro digital, las tarjetas de débito ofrecidas por los bancos europeos podrían utilizarse en toda Europa sin necesidad de recurrir a los esquemas internacionales de tarjetas para casos de uso no cubiertos por el régimen nacional.
Al mismo tiempo, 13 de los 21 países de la zona del euro dependen totalmente de esquemas de tarjetas internacionales o soluciones móviles para pagos en tienda, y más de la mitad de todos los países de la zona del euro no tienen una solución nacional para los pagos de comercio electrónico que sea ampliamente aceptada. Esta brecha se ve actualmente sufragada por sistemas de tarjetas no europeos de pago que representan dos tercios de las transacciones con tarjeta. Esta dependencia es mala para la autonomía estratégica de Europa y, a menudo, costosa para los bancos.
En segundo lugar, basándose en el estatuto del euro digital como moneda de curso legal, los bancos pueden utilizar su infraestructura para proporcionar sus soluciones de pago de cuenta a cuenta con alcance instantáneo en toda la zona del euro.[6] Piense en el cable USB-C que utilizamos para cargar nuestros teléfonos. Anteriormente, teníamos una mezcla de diferentes cables, uno para cada dispositivo, creando ineficiencias y compatibilidad limitada. La adopción estandarizada de USB-C cambió eso mediante la introducción de un puerto común y universal. El euro digital jugaría un papel similar en los pagos en Europa.
Este enfoque reforzará la posición competitiva de las billeteras digitales ofrecidas por los bancos europeos, lo que les permitirá ofrecer a los clientes una solución versátil que funciona a la perfección en todos los casos de uso. Con una sola billetera, los clientes del banco podrán realizar pagos en cualquier lugar y los bancos mantendrán la tarifa de intercambio completa sin tener que depender de X-Pays, soluciones de pago ofrecidas por grandes empresas de tecnología, que a menudo cobran tarifas significativas a los bancos.
Para este verano, el Eurosistema espera anunciar los estándares europeos para el euro digital y luego trabajar en estrecha colaboración con los participantes del mercado para ayudarlos a incorporar estos estándares en los terminales de pago lo más rápido posible. Sin embargo, estas normas solo pueden ultimarse una vez que se haya adoptado la legislación, lo que proporcionará la certeza necesaria para su amplio despliegue en toda la zona del euro.
Esta seguridad jurídica permitirá que las iniciativas de pago privado comiencen a utilizar la infraestructura de front-end del euro digital incluso antes de que se emita el euro digital. A medida que los comerciantes actualizan sus terminales de pago, se pueden preparar nuevos dispositivos digitales para el euro, lo que permite a los bancos europeos ampliar el alcance y la gama de casos de uso de sus soluciones privadas incluso antes de que el BCE emita el primer euro digital.
Los riesgos para la estabilidad financiera y los costos están contenidos
Algunos también temen que el euro digital pueda poner en riesgo la estabilidad financiera, y algunos bancos todavía pueden estar preocupados por los costos de inversión.
Identificar y evaluar el riesgo es una tarea que la Supervisión Bancaria del BCE realiza diariamente. Los supervisores bancarios analizaron cuidadosamente, junto con sus colegas del Eurosistema, si el euro digital puede plantear riesgos para las posiciones de liquidez de los bancos a través de salidas de depósitos y estabilidad financiera en general.
El análisis publicado el año pasado, sobre la base de los datos de los propios bancos, confirma que el euro digital no perjudicaría la estabilidad financiera. En primer lugar, porque, al igual que el efectivo, el euro digital no será remunerado. En segundo lugar, una funcionalidad de cascada inversa reduce la necesidad de mantener altas explotaciones digitales en euros en primer lugar.[8] En tercer lugar, habrá límites a la cantidad de euros digitales que pueden tener los individuos, mientras que a las empresas no se les permitirá tener ninguna participación; esto evitará cualquier salida de depósito desestabilizadora, particularmente durante las crisis.
Nuestro análisis muestra que, a través de diferentes límites de tenencia, el impacto en los depósitos, la liquidez y la rentabilidad es limitado durante los tiempos normales. E incluso en un escenario de estrés severo, el impacto es manejable y menor en magnitud que, por ejemplo, en la prueba de resistencia a la liquidez de la Supervisión Bancaria del BCE realizada en 2019.
El euro digital claramente no pone en riesgo las posiciones de liquidez bancaria y la estabilidad financiera.
Cuando se trata de costes, el Eurosistema se compromete a mantener los costes de desarrollo y funcionamiento del euro digital lo más bajos posible, al tiempo que entrega un euro digital que aporta valor a los consumidores y comerciantes. Por lo tanto, se ha invitado a los bancos a presentar sus opiniones sobre los posibles factores de costes y a los mitigantes.
Sobre la base del análisis proporcionado por algunos bancos, el BCE identificó los ahorros potenciales de las sinergias y la mutualización de los costos. Este análisis mostró que los costos totales de inversión para los bancos podrían oscilar entre € 4 mil millones y € 5,8 mil millones, o de € 1 mil millones a € 1,44 mil millones anuales en cuatro años. Se trata de una sexta o una quinta parte de los costos mencionados por algunos estudios externos.
En general, los costos anuales durante cuatro años corresponden a aproximadamente el 3,4% de los presupuestos anuales de actualización de TI de los bancos significativos. Los costos de inversión pueden ser aún más bajos en realidad, ya que el análisis aún no tiene en cuenta las sinergias internas dentro de los bancos.
Por último, al considerar los costos y las implicaciones, es crucial tener en cuenta el contra fáctico.
Los bancos actualmente ya pierden comisiones a través de esquemas de tarjetas internacionales. Con las soluciones de pago móvil de gran tecnología, los bancos pierden tarifas y datos y, en algunos casos, incluso hacen pérdidas. Con stablecoins, pueden perder tarifas, datos y depósitos minoristas estables.
En comparación con el riesgo de perder negocios, datos y depósitos a stablecoins, los bancos del euro digital permiten a los bancos de euros ofrecer servicios de pago que satisfagan las necesidades cambiantes de sus clientes en la era digital y aseguran que los bancos reciban una compensación justa, paguen menos tarifas y mantengan los depósitos minoristas como una fuente de financiación importante.
Mantener un diálogo estrecho con los bancos sigue siendo fundamental
La transparencia y la colaboración con los bancos han sido una piedra angular del proyecto del euro digital desde su creación, especialmente en el Euro Retail Payments Board y en muchas reuniones bilaterales con los bancos. Este diálogo estrecho sigue siendo esencial para el intercambio de opiniones, el debate sobre oportunidades y preocupaciones y la garantía de unas condiciones equitativas entre los bancos más pequeños y más grandes.
En la fase actual, el Eurosistema pretende dar el siguiente paso mejorando la colaboración con los bancos como parte de un ejercicio piloto previsto para 2027.
El piloto probará y validará la funcionalidad de la infraestructura digital del euro en condiciones de la vida real y reunirá pruebas para informar futuras decisiones de aplicación. La participación en el proyecto piloto ofrecerá a los bancos europeos la oportunidad de contribuir activamente a la configuración del futuro de los pagos en Europa y de colaborar directamente con los equipos operativos y técnicos del Eurosistema.
Los bancos participantes estarán en una buena posición para sugerir formas de optimizar las opciones de implementación, como los enfoques de integración, el uso de los componentes y socios existentes, y el desarrollo interno frente al desarrollo externo, todo lo cual puede ayudar a gestionar los costos, el cumplimiento y las necesidades de capacidad.
El Eurosistema seguirá escuchando, ajustando donde sea necesario y trabajando mano a mano con los bancos a medida que desarrollamos el euro digital. Estamos decididos a que sea un éxito compartido.
El euro digital es necesario para mantener el flujo saludable y confiable de los pagos a través del intrincado sistema circulatorio que es nuestra economía. Puede traer oportunidades para los bancos europeos y las personas y empresas que dependen de ellos. Y, como subraya la incertidumbre global en curso, el euro digital es de importancia crítica para la autonomía estratégica y la resiliencia europeas.