Discurso de apertura del Sr. Harvesh Seegolam, Gobernador del Banco de Mauricio, en la Bolsa de Valores de Mauricio y lanzamiento de la asociación Risk Insights ESG GPS, Port Louis, 15 de marzo de 2024.
Las opiniones expresadas en este discurso son las del orador y no las del BIS.
Discurso del banco central | 10 de abril de 2024
Por Harvesh Seegolam
PDF texto completo (15kb) | 6 páginas
- Sr. Mardayah Kona Yerukunondu, primer vicegobernador y presidente de la Comisión de Servicios Financieros
- Sr. Kevin Rangasami, presidente de la Bolsa de Valores de Mauricio
- Sr. Sunil Benimadhu, director ejecutivo de la Bolsa de Valores de Mauricio
- Sra. Anushka Bogdanov, fundadora y presidenta de Risk Insights
- Directores de la Bolsa de Valores de Mauricio
- Directores ejecutivos de empresas cotizadas
- Capitanes de la industria
- Damas y caballeros
Buen día.
Es un gran placer para mí pronunciar este discurso para marcar un avance significativo en el panorama ESG de nuestro país. De hecho, esto ha llegado en un momento crítico, tanto más cuanto que nuestro mercado de capitales será cada vez más llamado a desempeñar un papel destacado en la construcción de una nación más inclusiva y ambientalmente sostenible.
Los mercados financieros, el cambio climático y el desarrollo económico forman un triunvirato y son una retórica recurrente en los cónclaves de los responsables de la formulación de políticas. Mientras palabras de moda, leitmotivs y eslóganes como «resiliencia» y «sostenibilidad» se filtran obstinadamente a través de los estratos de los procesos de toma de decisiones, uno no puede permanecer ajeno al hecho de que ahora existe una dicotomía bien inventada entre consideraciones ambientales y resultados macroeconómicos. Para los banqueros centrales, las consideraciones sobre el cambio climático no son sólo shocks aleatorios de cola. La mayor frecuencia, probabilidad y gravedad de las perturbaciones relacionadas con el clima crean contingencias estatales sobre los resultados macroeconómicos y no podemos, por el contrario, asegurarnos de que construimos mecanismos preventivos apropiados a prueba de crisis, al mismo tiempo que estamos plenamente preparados para abordar cualquier riesgo residual mediante una mitigación sólida y específica. medidas. En pocas palabras, no podemos esperar una economía resiliente sin políticas que favorezcan las consideraciones ambientales. El Foro Económico Mundial ha estimado que alrededor del 50% del PIB mundial depende alta o moderadamente de la naturaleza. Pero esta interpretación debe manejarse con sumo cuidado. No permanezcamos insensibles al hecho de que los países son en general heterogéneos. Algunos se ven relativamente más afectados que otros ante crisis comunes. En el caso de Mauricio, nuestro estado insular, las características topográficas y la posición geográfica en el Océano Índico se unen para hacernos altamente vulnerables a los peligros relacionados con el clima. No seré ahorrativo en el uso de palabrería dura aquí: pero eventos que en el pasado ocurrirían una vez cada 1000 años ahora pueden materializarse una vez cada cinco años. Por lo tanto, debemos estar en guardia y tener los medios para aceptar los escenarios apocalípticos como un hecho de la vida cotidiana.
La crisis climática representa una amenaza existencial para la humanidad debido a sus múltiples, duraderas y trascendentales consecuencias que fácilmente afectan a varios aspectos de nuestras vidas. En un momento en que la pandemia de COVID-19 todavía sirve como un conmovedor recordatorio de lo que puede provocar un enorme shock de proporciones inimaginables, debemos estar preparados para aceptar el hecho de que la crisis climática, si se maneja mal, puede generar shocks de magnitud aún mayor. que la pandemia. Nosotros, aparentemente, podemos hacer lo que podemos hacer. Los científicos y los llamados expertos en cambio climático han atribuido la mayor parte de la génesis de las perturbaciones relacionadas con el clima a la acción humana. Y es allí donde se debe orientar la mayor parte de los esfuerzos. Debemos reducir nuestra huella ambiental o arriesgarnos a otra crisis global que podría extenderse más allá de todo control. ¡Recuerde que nunca podrán desarrollarse vacunas como estrategia de inmunización contra el cambio climático, a diferencia de la pandemia!
Por lo tanto, es oportuno centrarse en los criterios ESG y la sostenibilidad, ya que tanto el panorama económico como el ambiental se ven ahora empañados, entre otros, por condiciones climáticas extremas y la pérdida de biodiversidad. En este sentido, a nivel corporativo, la apropiación, la rendición de cuentas y la responsabilidad de las cuestiones en cuestión deben mostrarse al más alto nivel. De hecho, los directorios corporativos y la alta dirección son las piedras angulares para responder con presteza activando una cultura corporativa basada en sólidas consideraciones éticas que personifican la inclusión y la sostenibilidad. Al observar la participación esta mañana, puedo sentir fácilmente que el tema ha atraído la atención requerida en la agenda de sus respectivas juntas.
Damas y caballeros
Si bien el sector público tiene un papel importante que desempeñar a la hora de trazar los principales contornos y predicar con el ejemplo para acelerar la transición a una economía verde, gran parte de esa transformación estará, no obstante, impulsada por los inversores. Mauricio requiere una financiación de 6.500 millones de dólares para cumplir con sus Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional, lo que implicaría una reducción de nuestras emisiones de gases de efecto invernadero en un 40 por ciento para 2030. El gobierno y el sector privado nacional financiarían una cantidad de 2.300 millones de dólares, mientras que los 4.200 millones de dólares restantes millones tendrían que ser financiados externamente. Ya se pueden percibir señales tangibles con una creciente demanda de instrumentos y productos financieros que cumplan con los criterios ESG.
La Bolsa de Valores de Mauricio (SEM) desempeñará un papel fundamental a la hora de encabezar la movilización de financiación climática. Me gustaría dejar constancia aquí de la contribución del SEM mucho antes de que las consideraciones de sostenibilidad se convirtieran en una prioridad general en el mundo financiero. En septiembre de 2015 introdujo el SEMSI, un índice de sostenibilidad que evalúa las prácticas de las empresas que cotizan en bolsa basándose en criterios ESG. A la fecha, son dieciocho las empresas que participan en este índice. La SEM también procedió a la cotización del primer Bono Verde en octubre de 2023. La SEM sigue siendo una referencia en la región. Estoy seguro de que seguirá siendo pionero en nuestra región y posicionará a Mauricio como un centro para las finanzas sostenibles. Sin embargo, quisiera hacer un llamamiento al SEM para que garantice que se cumplan todas las normas y mejores prácticas internacionales en la búsqueda del desarrollo de este importante nicho.
La colaboración entre SEM y Risk Insights ha llegado en un momento oportuno para elevar la agenda de sostenibilidad de nuestra jurisdicción a nuevas alturas. Tanto las empresas que cotizan como las que no cotizan ahora podrán acceder a un conjunto completo de herramientas de calificación ESG, información sobre divulgación, análisis e informes de impacto de inteligencia ESG. Sin duda, esto mejorará la calidad de los informes ESG en Mauricio y al mismo tiempo mostrará nuestras credenciales ESG en el escenario global.
Damas y caballeros
Todos somos conscientes de que el cambio climático ya ha logrado importantes avances en la corriente principal de las finanzas al convertirse en una consideración clave en el proceso de toma de decisiones. Un estudio realizado por Standard Chartered Bank en junio de 2021 concluyó que para 2025, el 78 por ciento de las corporaciones multinacionales (EMN) eliminarán a los proveedores que pongan en peligro su plan de transición de carbono. Se espera que estas multinacionales excluyan al 35 por ciento de sus proveedores actuales a medida que abandonan el carbono.
Cualquier empresa que trate con estas multinacionales, ya sea directa o indirectamente, corre el riesgo de quedar excluida de futuras oportunidades comerciales si no comienza a adaptar sus negocios a las prácticas ESG. Deberá redefinir sus procesos y estrategia comercial para una transición sin problemas. Estoy de acuerdo en que la reingeniería podría implicar gastos adicionales. Sin embargo, le insto a considerar las dos dimensiones siguientes que van más allá de los meros imperativos de costo-beneficio: la dimensión intertemporal, lo que significa que tales adaptaciones probablemente producirán beneficios «verdes» en la forma de un medio ambiente menos sensible al clima y esa dimensión más allá de los puramente pecuniarios; y la dimensión intergeneracional, lo que significa que estamos legando a las generaciones del mañana un medio ambiente más limpio y seguro. Si analizamos las cosas desde el punto de vista de ambas dimensiones, puedo afirmar que los beneficios superan con creces los costos y generarán externalidades positivas. De hecho, mirando hacia atrás dentro de 20 años o más, los expertos en finanzas estarán en mejor posición para determinar el «componente verde» a partir de diversos rendimientos de la inversión o de métricas de capital. Entiendo que la importancia de las finanzas verdes está aumentando gradualmente en el sector bancario. Al 30 de junio de 2023, la exposición total del sector bancario en MUR a proyectos sostenibles se estimaba en 6.900 millones de rupias, frente a 4.200 millones de rupias un año antes.
Damas y caballeros
En esta coyuntura, es imperativo que sigamos las mejores prácticas internacionales para mantener nuestra reputación como centro financiero internacional confiable. Los inversores necesitarán una confianza adecuada para canalizar fondos a nuestra jurisdicción. Será necesario contar con un marco de divulgación sólido para calmar los nervios de los inversores potenciales respecto de la posibilidad de un lavado verde. En ese frente, Mauricio no puede quedarse atrás en términos de la implementación de normas y prácticas acordadas globalmente. Las empresas tendrían que dominar la presentación de informes de acuerdo con los requisitos del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad, más específicamente las Normas de Sostenibilidad 1 y 2. De no hacerlo, los países pequeños como el nuestro podrían perder no sólo en flujos de financiación climática, sino también en ingresos. así como las exportaciones probablemente enfrenten dificultades para integrarse en las cadenas de valor de las industrias de los países desarrollados debido a las exigencias iniciales de presentación de informes sobre el clima.
Aprovecho esta oportunidad para hacer un llamado a las empresas que cotizan y no cotizan en bolsa para que comiencen a reflexionar sobre cómo incorporar consideraciones ESG en sus negocios y estrategias en anticipación a la futura introducción gradual de los requisitos de divulgación de las NIIF S1 y S2 en Mauricio. Se me informa que el Consejo de Información Financiera llevará a cabo un taller en mayo de 2024 sobre cómo operacionalizar e implementar las Normas S1 y S2 del Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) de la Fundación IFRS.
Damas y caballeros
Permítanme ahora brindarles algunas ideas sobre el cambio climático a nivel del Banco.
El cambio climático ya está anclado en el ámbito de la banca central dadas sus implicaciones cruciales para nuestros objetivos estatutarios, a saber, la estabilidad de precios y la estabilidad financiera. De hecho, una de las primeras medidas que tomé al asumir la gobernación del Banco en marzo de 2020 fue solicitar ser miembro de la Red de Bancos Centrales y Supervisores para una Ecologización del Sistema Financiero (NGFS). El Banco fue admitido como miembro del NGFS en julio de 2020. En octubre de 2021, creé el Centro de Cambio Climático del Banco, en medio de la pandemia.
Los principales objetivos del Centro son integrar los riesgos financieros ambientales y relacionados con el clima en los marcos regulatorios, de supervisión y de política monetaria del Banco, al tiempo que apoyan el desarrollo de las finanzas sostenibles. También se espera que el Centro revise las operaciones internas del Banco con miras a reducir su huella de carbono.
El Centro de Cambio Climático ya ha llevado a cabo algunas iniciativas clave para impulsar su agenda climática. Ha creado conciencia en el sector financiero sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima de la transición al cero neto. En particular, la Directriz sobre la gestión de riesgos financieros relacionados con el clima y el medio ambiente, publicada en abril de 2022, ayudará a las instituciones financieras a evaluar y gestionar mejor los riesgos relacionados con el clima en sus actividades de préstamo e inversión, minimizando así los riesgos de pérdidas por el impacto adverso de Cambio climático. La Guía contiene requisitos de divulgación que mejoran la transparencia del mercado y apoyan la evaluación y fijación de precios de los riesgos para proyectos verdes por parte de empresas e inversores.
El Banco también ha trabajado junto con el Ministerio de Finanzas, Planificación Económica y Desarrollo y otras partes interesadas para establecer los marcos regulatorios apropiados para la emisión de bonos sostenibles por parte de las instituciones financieras, el sector empresarial y el gobierno.
A este respecto, el Banco publicó su Guía para la emisión de bonos sostenibles en junio de 2021. La Guía actúa como un documento de consulta preliminar pero obligatorio que sienta las bases para la emisión de bonos verdes, azules, sociales, climáticos y de sostenibilidad en Mauricio. . La Guía establece los requisitos que debe seguir el emisor, como la estructura previa a la emisión, el uso de los ingresos y la presentación de informes. Los requisitos de divulgación con respecto al uso de los ingresos, que constituyen uno de los principales criterios que un emisor de bonos verdes debe cumplir antes de comprometerse con posibles inversores.
El Marco de Finanzas Sostenibles para Mauricio se publicó en agosto de 2023. Regula la emisión de tipos específicos de instrumentos de deuda sostenibles por parte del Gobierno de Mauricio, destinados a financiar la implementación de la hoja de ruta de sostenibilidad de Mauricio. Los ingresos de estos instrumentos se canalizarán hacia proyectos ESG, como energías renovables y acceso a servicios esenciales como educación y atención médica.
La adopción de criterios ESG por parte de los bancos centrales debe ser coherente con el marco de gestión de reservas existente. En nuestro caso, consideramos ESG no solo por razones financieras sino también para gestionar el riesgo reputacional y dar buen ejemplo. Creemos firmemente que el análisis ESG podría mejorar las funciones de gestión de riesgos y respaldar el objetivo de seguridad de las reservas en el largo plazo. Sin embargo, para la parte de las reservas asignadas a bonos corporativos y de agencias de alta calidad, hemos incorporado consideraciones ESG. También nos centramos en la inversión de impacto. En los últimos años, hemos construido gradualmente una cartera de bonos etiquetados, comúnmente conocidos como bonos verdes, bonos sociales y bonos sostenibles. Creemos que la integración ESG, utilizando herramientas como las puntuaciones ESG, puede ampliar el análisis de riesgos e inversiones y permitir que nuestro equipo de gestión de reservas tenga en cuenta los riesgos emergentes desde una nueva perspectiva.
Existe un amplio consenso en todo el mundo en que una arquitectura sólida de la información climática, en términos de datos confiables, taxonomía ecológica y divulgaciones según los estándares globales, es clave para mejorar la confianza del mercado, salvaguardar la estabilidad financiera y fomentar las finanzas sostenibles. La falta de datos obstaculiza gravemente la capacidad de los gobiernos, los reguladores y las empresas para prepararse y responder al cambio climático. Los inversores necesitan datos fiables, precisos, oportunos, relevantes y comparables para evaluar los riesgos e identificar proyectos ecológicos y de transición en los que se pueda invertir.
Desafortunadamente, el ecosistema de captura de datos relacionados con el clima en muchas partes del mundo, incluido Mauricio, es limitado debido a numerosos desafíos. Este es un fenómeno común que afecta a casi todos los países de África. Actualmente, los requisitos de divulgación climática no son obligatorios para las empresas públicas y privadas en muchos países, pero esperamos que esta situación evolucione con el tiempo.
Permítanme compartir con ustedes cómo las lagunas de datos han impedido que el Banco de Mauricio imponga requisitos de divulgación más amplios a nuestros regulados.
Nuestra Directriz exige que los bancos divulguen, en sus informes anuales a partir del 31 de diciembre de 2023, información sobre los riesgos climáticos en cuatro pilares, a saber, gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y métricas y objetivos. También se ha recomendado a los bancos que consideren la orientación proporcionada por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima del Consejo de Estabilidad Financiera.
El Banco realizó una encuesta en septiembre de 2023 para evaluar el nivel de cumplimiento de los bancos con respecto a las disposiciones de la Directriz. Se señaló que, si bien los bancos habían incorporado los riesgos climáticos en sus marcos de gobernanza, estrategia y gestión de riesgos, enfrentaban desafíos con respecto a la divulgación de métricas y objetivos debido a la falta de datos confiables sobre las emisiones de GEI de la cartera de sus clientes. Como resultado, el Banco emitió requisitos de divulgación revisados el 8 de diciembre de 2023, de modo que las instituciones financieras no estarían obligadas a revelar información sobre sus métricas y objetivos relacionados con el clima por el momento.
El Banco y el Ministerio de Medio Ambiente, Gestión de Residuos Sólidos y Cambio Climático han colaborado en el desarrollo de una base de datos integral que comprende puntos de datos históricos y proyectados para un conjunto de factores de riesgo relacionados con el clima previamente identificados. Esta base de datos está disponible para las instituciones financieras desde julio de 2023. Actualmente se están realizando esfuerzos de colaboración en el ámbito de una iniciativa de congruencia de objetivos entre el Banco de Mauricio, el Ministerio de Medio Ambiente, Gestión de Residuos Sólidos y Cambio Climático y la Universidad de Mauricio. y el sector privado para abordar numerosos aspectos, incluida la falta de datos climáticos granulares para su uso en pruebas de estrés y análisis de escenarios.
Además de los datos y las divulgaciones, el desarrollo de una Taxonomía Verde Nacional es clave para promover la confianza de los inversores y catalizar la inversión climática en Mauricio y en la región africana, al tiempo que se abordan las preocupaciones sobre el lavado verde. Una taxonomía verde es un sistema de clasificación para identificar actividades o inversiones que llevarán a un país hacia el cumplimiento de metas específicas relacionadas con objetivos ambientales prioritarios. El Banco está dando seguimiento activo al asunto.
Damas y caballeros
Navegamos en aguas desconocidas, pero tenemos la ventaja de conocer el destino (el aumento de la temperatura global debe limitarse a un máximo de 1,5 grados por encima del nivel preindustrial). Pero llegar a nuestro destino es lo que importa y debemos asegurarnos de navegar con éxito nuestro barco con firmeza contra todos los caprichos del océano y las vicisitudes de las tormentas eléctricas. Tenemos una responsabilidad de Sísifo hacia las generaciones futuras que nos juzgarán por la calidad del legado que les dejaremos. Nuestras acciones afectarán a las generaciones venideras y pueden ser irreversibles. En este laberinto de shocks, acciones y reacciones que recuerda inquietantemente a un juego de serpientes y escaleras a gran escala, tenemos la brújula moral para convencer a nuestras generaciones futuras de que hicimos todo lo que pudimos, ya que el tiempo es esencial. ¡Necesitamos actuar ahora y hacerlo de manera inteligente! Aparentemente nunca dejaré de terminar mis comentarios sobre las cuestiones del cambio climático con este mensaje portador de esperanza. Por lo tanto, debemos unir fuerzas colectivamente para abordar la crisis climática que se avecina antes de que sea demasiado tarde.
Con estas palabras, les agradezco su atención y les deseo mucho éxito en su viaje hacia la sostenibilidad.
Información relacionada
Publicado originalmente: https://www.bis.org/review/r240404e.pdf