Esta semana las Autoridades Europeas de Supervisión (AES) publicaron sus informes finales para cerrar una investigación sobre greenwashing. Dado que la preocupación por el lavado verde crece junto con el creciente interés en las inversiones sostenibles, no sorprende que los resultados enfaticen que es necesario fortalecer la supervisión de las declaraciones ESG. Los informes fueron publicados en un esfuerzo conjunto de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), y subrayan la necesidad de mejorar las prácticas de mercado para que las reclamaciones relacionadas con sostenibilidad son sólidos y confiables.
Las ESA han coordinado su enfoque para abordar el lavado verde, que implica afirmaciones, declaraciones o comunicaciones engañosas relacionadas con la sostenibilidad. Esta práctica puede engañar a los consumidores, inversores y otros participantes del mercado, socavando la confianza en las afirmaciones de sostenibilidad. Los informes destacan los esfuerzos en curso de las autoridades competentes para supervisar las afirmaciones de sostenibilidad y sugieren una estrategia prospectiva para fortalecer esta supervisión.
El informe final de la EBA arroja luz sobre el considerable aumento del lavado verde en el sector bancario, revelando un aumento significativo de supuestos casos de lavado verde en todas las regiones, incluido un aumento del 26,1% en la UE en 2023. El resultado son graves riesgos para la reputación, que deben abordarse con información precisa y fiable. La EBA recomienda que las instituciones tomen medidas para garantizar la transparencia y precisión tanto a nivel de entidad como de producto.
Los informes de las ESA resaltan la necesidad de que los estándares de presentación de informes proporcionen datos ESG confiables. Subrayan la importancia del progreso hacia estándares globales e interoperables de informes de sostenibilidad. Un esfuerzo internacional de este tipo es necesario para hacer frente a los riesgos de lavado verde, garantizar la coherencia en los informes de sostenibilidad y restablecer la confianza en las afirmaciones ESG.
La presentación de informes precisos y transparentes, respaldados por marcos digitales sólidos como XBRL, es clave para mantener la confianza de los inversores y garantizar la integridad de los mercados financieros.
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EFRAG finaliza tres documentos de orientación para la implementación de ESRS
La semana pasada, el EFRAG publicó las versiones finales de sus tres primeros documentos de Guía de Implementación (IG) del ESRS: Evaluación de Materialidad del EFRAG IG 1, Cadena de Valor del EFRAG IG 2 y Puntos de Datos del EFRAG IG 3 ESRS.
Estos documentos reflejan los comentarios del público recopilados de diciembre a febrero y tienen como objetivo abordar los aspectos más desafiantes de la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS).
La Evaluación de Materialidad EFRAG IG 1 proporciona un proceso ilustrativo para las empresas, explicando los conceptos de impacto y materialidad financiera con ejemplos prácticos. EFRAG IG 2 Cadena de valor describe los requisitos de presentación de informes para la cadena de valor, cubriendo aspectos desde la evaluación de la materialidad hasta las métricas y los objetivos.
Estos documentos de orientación, aunque no tienen autoridad, serán cruciales para ayudar a las organizaciones a implementar ESRS de manera efectiva, promoviendo la transparencia y la coherencia en los informes de sostenibilidad.
Cómo abordar las complejidades del cumplimiento de la divulgación climática en los EE.UU.
El panorama cambiante de las regulaciones relacionadas con el clima plantea desafíos y costos significativos para las empresas. Este fue el tema central de un debate reciente dirigido por Marc Siegel, socio de PwC, durante un panel virtual organizado por CFO Dive. El panel exploró las implicaciones de la norma de divulgación de riesgo climático de la SEC, que, a pesar de haber sido aprobada en marzo, permanece suspendida a la espera de impugnaciones legales.
Siegel hizo hincapié en el riesgo de la complacencia y advirtió que las empresas podrían encontrarse desprevenidas si las reglas se aplican de repente. Señaló que el mercado ya está avanzando hacia una mayor transparencia: el 98% de las empresas del S&P 500 informan voluntariamente sobre sus datos ESG y dos tercios de ellas ofrecen algún nivel de garantía.
Para gestionar los costos y las complejidades del cumplimiento normativo, Siegel recomendó tratar la divulgación de riesgos climáticos como cualquier otro proyecto importante. Las empresas deberían integrar la divulgación de riesgos climáticos con otras regulaciones globales para aprovechar las divulgaciones voluntarias existentes, evitando redundancias y reduciendo costos. Advirtió contra la compartimentación de la información, y destacó la importancia de considerar todas las regulaciones relevantes para evitar tener que rehacer los procesos más adelante.
Es fundamental crear un equipo interdisciplinario para la elaboración de informes ESG. La participación de representantes de toda la empresa garantiza la alineación con la cultura de la empresa y mejora la eficacia de las iniciativas de cumplimiento. El panorama regulatorio fragmentado añade complejidad, aunque las normas de elaboración de informes han realizado esfuerzos prometedores de armonización.
El debate subrayó la importancia de una preparación proactiva y una estrategia integral para abordar los requisitos de divulgación climática, a pesar de las incertidumbres actuales que rodean la norma de la SEC.
Se anima a las empresas a mantenerse informadas y a crear procedimientos de presentación de informes sólidos para adaptarse a estas nuevas regulaciones de manera eficaz. A las recomendaciones de Siegel, añadiríamos que la creación de una estrategia de presentación de informes ESG que sea digital desde el principio colocará a las empresas en una buena posición para presentar de manera eficaz información ESG estructurada y etiquetada en XBRL, algo que los reguladores exigen cada vez más.
La fundación IFRS y GRI publican una guía de informes sobre emisiones de GEI
La Global Reporting Initiative (GRI) y la Fundación IFRS han colaborado para publicar recientemente “Consideraciones de interoperabilidad para las emisiones de GEI al aplicar los Estándares GRI y los Estándares ISSB”. La publicación sirve como guía para las empresas que navegan por la medición y divulgación de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de Alcance 1, Alcance 2 y Alcance 3.
Ambos estándares se basan en el Protocolo de GEI, lo que ofrece a las empresas adeptas a los Estándares GRI una posición ventajosa para informar sobre las emisiones de GEI de acuerdo con la NIIF S2. Dependiendo de las opciones de una empresa al aplicar GRI 305 y IFRS S2, la alineación puede extenderse a otras divulgaciones de emisiones de GEI.
Esta colaboración subraya la acción continua de GRI y la Fundación IFRS para optimizar los procesos de presentación de informes, apoyando a las empresas que utilizan tanto los Estándares ISSB como los Estándares GRI.
A medida que entren en juego más marcos de presentación de informes de sostenibilidad en todo el mundo (incluida la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD, por sus siglas en inglés) de Europa y los próximos mandatos en los EE. UU. a nivel estatal y federal, esperamos ver más orientación y movimiento para aprovechar la interoperabilidad entre estos marcos para la comparabilidad global y una mayor eficiencia.
Las empresas se enfrentan a multas en virtud de la directiva de diligencia debida ESG de la UE
De la mano de la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD), la UE publicó en diciembre una segunda directiva centrada en la sostenibilidad ambiental y social: la Directiva de diligencia debida sobre sostenibilidad corporativa (CSDDD).
Si bien el CSRD tiene como objetivo mejorar la transparencia y ampliar los informes de sostenibilidad, el CSDDD adopta un rumbo diferente, diseñado para responsabilizar a las empresas por los impactos adversos de sus actividades.
El CSDDD establece un marco estandarizado para toda la UE, que obliga tanto a la UE como a determinadas empresas relevantes de fuera de la UE a establecer estrategias de debida diligencia en materia de derechos humanos y cuestiones medioambientales. Esta directiva obliga a las empresas a identificar y abordar los impactos adversos sobre los derechos humanos y el medio ambiente dentro de sus operaciones, subsidiarias y cadenas de suministro.
Los organismos reguladores ejercen la autoridad para investigar cualquier irregularidad y, como se anunció en una actualización reciente, imponen multas sustanciales. Al mismo tiempo, los estados miembros de la UE tienen la tarea de crear portales en línea dedicados a las obligaciones de diligencia debida de las empresas, delinear contenidos y criterios y nombrar reguladores nacionales para monitorear el cumplimiento.
La interconexión entre la CSRD y la CSDDD es digna de mención, ya que es probable que los cambios realizados en los procesos de debida diligencia en el marco de la CSDDD se informen en la CSRD.
La directiva espera la aprobación y adopción formal tanto del Consejo como del Parlamento; después de esto, los Estados miembros tendrán un plazo de dos años para implementar la CSDDD en la legislación nacional.
El sector bancario de la UE no está alineado con los objetivos de reducción del riesgo climático
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó recientemente un informe en el que destaca los riesgos que supone para los bancos la desalineación de las carteras de financiación con los objetivos climáticos de la UE. La transición hacia una economía descarbonizada introduce riesgos significativos que afectan las carteras de crédito y los riesgos operativos, de mercado y de liquidez de las instituciones financieras.
El informe enfatiza que las corporaciones en sectores intensivos en energía o CO2 pueden enfrentar una reducción de la competitividad, particularmente aquellas que tardan en adaptarse a una economía descarbonizada. Con la posibilidad de una transición abrupta y cambios regulatorios significativos sobre la mesa, las entidades con altas emisiones de carbono podrían enfrentar altos riesgos.
La EBA tiene como objetivo cuantificar los riesgos de transición calculando la diferencia entre la proyección de producción de una corporación y los objetivos de descarbonización de la UE. Encontró que casi todos los bancos de la UE (90%) no estaban alineados, y un preocupante 70% enfrentaba un riesgo elevado.
El informe aboga por la evaluación de la alineación como una herramienta valiosa para que los bancos identifiquen a los clientes con los mayores riesgos de transición. Los bancos dentro del alcance de los ITS de la EBA sobre divulgaciones del Pilar 3 sobre riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) deben revelar la alineación de sus carteras de crédito para fines de 2024.
Los requisitos de informes de sostenibilidad de la UE, como el próximo CSRD, tienen como objetivo encaminar a las empresas en el camino hacia el cero neto. Junto con los informes de alineación, los informes ESG digitales cada vez más mejorados en general en Europa ayudarán a los bancos y otros inversores a comprender el impacto climático de las entidades.
Las ESA responden a los comentarios de las partes interesadas con Inline XBRL para SFDR
Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) (EBA, EIOPA y ESMA) han emitido modificaciones clave al proyecto de Normas Técnicas Regulatorias (RTS) que complementan el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE. Estos ajustes tienen como objetivo fortalecer el marco SFDR existente y responder al panorama cambiante de las finanzas sostenibles.
Los cambios propuestos abarcan varias dimensiones, incluida la introducción de nuevos indicadores sociales, un marco de divulgación simplificado para los principales impactos adversos en el medio ambiente y la sociedad, y divulgaciones adicionales relacionadas con los objetivos de “reducción de emisiones de gases de efecto invernadero”.
Sin embargo, lo más interesante para nosotros es la actualización que requiere legibilidad mecánica (es decir, marcado en Inline XBRL) para las divulgaciones. Las ESA han tenido en cuenta las respuestas de las partes interesadas, de las cuales una mayoría sustancial expresó su apoyo a las divulgaciones SFDR legibles por máquina. Muchas partes interesadas recomendaron específicamente Inline XBRL para cumplir con los requisitos de formato, asegurando que las divulgaciones satisfagan las necesidades de procesamiento tanto humano como automatizado.
Reconociendo la importancia de alinearse con el próximo Reglamento Europeo sobre el Punto de Acceso Único (ESAP), las ESA proponen que las divulgaciones disponibles en ESAP se presenten en un formato que sea legible tanto por humanos como por máquinas, específicamente Inline XBRL, un paso lo que afectará todas las divulgaciones cubiertas por SFDR. Este enfoque se alinea con los requisitos de presentación de informes de sostenibilidad según la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD), fomentando la coherencia y la facilidad de interpretación.
Esta decisión tiene como objetivo lograr un equilibrio, haciendo que las divulgaciones de sostenibilidad sean accesibles e interpretables para una amplia gama de partes interesadas, incluidos los organismos reguladores, los inversores y el público en general. ¡Nos complace ver que las ESA reciben comentarios valiosos para aumentar la transparencia y la utilidad de estas divulgaciones!
A continuación, la Comisión Europea estudiará el borrador de las RTS y decidirá si las respalda dentro de los tres meses siguientes a su publicación por parte de las ESA. El borrador de RTS se aplicaría independientemente de la evaluación integral del SFDR anunciada por la Comisión Europea en septiembre de 2023 y antes de que se introdujeran los cambios resultantes de esa evaluación.
Lanzamiento de la Bolsa de Valores de Mauricio y Risk Insights ESG GPS Partnership
Los mercados financieros, el cambio climático y el desarrollo económico forman un triunvirato y son una retórica recurrente en los cónclaves de los responsables de la formulación de políticas. Mientras palabras de moda, leitmotivs y eslóganes como «resiliencia» y «sostenibilidad» se filtran obstinadamente a través de los estratos de los procesos de toma de decisiones, uno no puede permanecer ajeno al hecho de que ahora existe una dicotomía bien inventada entre consideraciones ambientales y resultados macroeconómicos. Para los banqueros centrales, las consideraciones sobre el cambio climático no son sólo shocks aleatorios de cola. La mayor frecuencia, probabilidad y gravedad de las perturbaciones relacionadas con el clima crean contingencias estatales sobre los resultados macroeconómicos y no podemos, por el contrario, asegurarnos de que construimos mecanismos preventivos apropiados a prueba de crisis, al mismo tiempo que estamos plenamente preparados para abordar cualquier riesgo residual mediante una mitigación sólida y específica. medidas. En pocas palabras, no podemos esperar una economía resiliente sin políticas que favorezcan las consideraciones ambientales. El Foro Económico Mundial ha estimado que alrededor del 50% del PIB mundial depende alta o moderadamente de la naturaleza. Pero esta interpretación debe manejarse con sumo cuidado. No permanezcamos insensibles al hecho de que los países son en general heterogéneos. Algunos se ven relativamente más afectados que otros ante crisis comunes. En el caso de Mauricio, nuestro estado insular, las características topográficas y la posición geográfica en el Océano Índico se unen para hacernos altamente vulnerables a los peligros relacionados con el clima. No seré ahorrativo en el uso de palabrería dura aquí: pero eventos que en el pasado ocurrirían una vez cada 1000 años ahora pueden materializarse una vez cada cinco años. Por lo tanto, debemos estar en guardia y tener los medios para aceptar los escenarios apocalípticos como un hecho de la vida cotidiana.
La crisis climática representa una amenaza existencial para la humanidad debido a sus múltiples, duraderas y trascendentales consecuencias que fácilmente afectan a varios aspectos de nuestras vidas. En un momento en que la pandemia de COVID-19 todavía sirve como un conmovedor recordatorio de lo que puede provocar un enorme shock de proporciones inimaginables, debemos estar preparados para aceptar el hecho de que la crisis climática, si se maneja mal, puede generar shocks de magnitud aún mayor. que la pandemia. Nosotros, aparentemente, podemos hacer lo que podemos hacer. Los científicos y los llamados expertos en cambio climático han atribuido la mayor parte de la génesis de las perturbaciones relacionadas con el clima a la acción humana. Y es allí donde se debe orientar la mayor parte de los esfuerzos. Debemos reducir nuestra huella ambiental o arriesgarnos a otra crisis global que podría extenderse más allá de todo control. ¡Recuerde que nunca podrán desarrollarse vacunas como estrategia de inmunización contra el cambio climático, a diferencia de la pandemia!
EFRAG busca información sobre la guía de implementación de ESRS
El Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG) ha publicado sus primeros tres borradores de documentos de orientación para la implementación de ESRS (Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad) para recibir comentarios del público.
El borrador de la guía aborda aspectos críticos de la implementación del ESRS. El borrador IG 1 del EFRAG se centra en la Guía de implementación de la evaluación de la materialidad (MAIG), que describe los requisitos de presentación de informes y los pasos prácticos para la evaluación de la materialidad. El borrador del EFRAG IG 2 aborda la Guía de Implementación de la Cadena de Valor (VCIG), detallando los requisitos de presentación de informes para la cadena de valor durante la declaración de materialidad. El borrador EFRAG IG 3 presenta la Guía detallada de implementación de puntos de datos ESRS, proporcionando una lista completa de las necesidades detalladas para cada requisito de divulgación.
FRC lanza un estudio de mercado sobre el mercado de garantía de sostenibilidad del Reino Unido
El Consejo de Información Financiera (FRC) ha lanzado una encuesta del mercado del Reino Unido para servicios de garantía de sostenibilidad. Este estudio inicial tiene como objetivo garantizar el funcionamiento eficiente de un mercado en rápida expansión y mejorar la calidad de la garantía proporcionada sobre los informes de sostenibilidad de las empresas.
Mark Babington, Director Ejecutivo de Normas Regulatorias del FRC, enfatizó la creciente dependencia de los inversionistas y partes interesadas en los informes de sostenibilidad de las empresas y el papel crucial de los mecanismos de garantía sólidos para mantener la transparencia y los altos estándares. Babington destacó la importancia de garantizar que el mercado de aseguramiento de la sostenibilidad opere de manera efectiva, brindando aseguramiento independiente sin imponer costos y cargas indebidos a las entidades informantes.
El estudio de mercado profundizará en varias áreas clave, incluida la elección, la calidad y la competencia en el mercado de garantía de sostenibilidad, los posibles impactos de la evolución de las regulaciones internacionales y la interacción entre los mercados de garantía de sostenibilidad y auditoría legal.
Dada la importante participación de las principales firmas de auditoría en la prestación de servicios de garantía de sostenibilidad junto con las auditorías legales, el FRC busca comprender las implicaciones para la competencia y la resiliencia en el mercado de auditoría del Reino Unido.