Los puntos de inflexión dañinos en el mundo natural plantean algunas de las amenazas más graves a las que se enfrenta la humanidad. Su activación dañará gravemente los sistemas de soporte vital de nuestro planeta y amenazará la estabilidad de nuestras sociedades.
Por ejemplo, el colapso de la gran circulación de vuelco del Océano Atlántico, combinado con el calentamiento global, podría hacer que se pierda la mitad de la superficie mundial de cultivo de trigo y maíz. Cinco puntos de inflexión importantes ya corren el riesgo de cruzarse debido al calentamiento en este momento y tres más están amenazados en la década de 2030 a medida que el mundo supera el calentamiento global de 1,5 ° C.
El daño total causado por los puntos de inflexión negativos será mucho mayor que su impacto inicial. Los efectos se extenderán en cascada a través de los sistemas sociales y económicos globalizados, y podrían superar la capacidad de adaptación de algunos países. Los puntos de inflexión negativos muestran que la amenaza que representa la crisis climática y ecológica es mucho más grave de lo que comúnmente se entiende y es de una magnitud nunca antes enfrentada por la humanidad.
En la actualidad, no existe una gobernanza mundial adecuada a la escala de las amenazas que plantean los puntos de inflexión negativos. El mundo está en una trayectoria desastrosa. Cruzar un punto de inflexión dañino podría desencadenar otros, causando un efecto dominó de cambio acelerado e inmanejable en nuestros sistemas de soporte vital. Prevenir esto, y hacerlo de manera equitativa, debería convertirse en el objetivo central y la lógica de un nuevo marco de gobernanza global. La prevención solo es posible si las sociedades y los sistemas económicos se transforman para reducir rápidamente las emisiones y restaurar la naturaleza.
El enfoque actual de cambio incremental lineal favorecido por muchos responsables de la toma de decisiones ya no es una opción. Las instituciones de gobernanza y los enfoques de toma de decisiones existentes deben adaptarse para facilitar el cambio transformador.
Para lograr este cambio transformacional son cruciales las oportunidades de puntos de inflexión positivos, en los que los cambios deseables en la sociedad se vuelven autopropulsados. Las acciones concertadas pueden crear las condiciones propicias para desencadenar una transformación rápida y a gran escala. La historia de la humanidad está repleta de ejemplos de cambios sociales y tecnológicos abruptos. Algunos ejemplos recientes son el aumento exponencial de la electricidad renovable, el alcance global de los movimientos de justicia ambiental y el despliegue acelerado de vehículos eléctricos. Las amenazas de puntos de inflexión negativos podrían mitigarse si hubiera un gran esfuerzo para desencadenar otras oportunidades de puntos de inflexión positivos.
Desgraciadamente, en el lapso de tiempo durante el cual se podrían lograr una gobernanza y una acción adecuadas, podrían seguir desencadenándose puntos de inflexión negativos. Esto significa que las sociedades deben ser más resilientes urgentemente para minimizar los daños vastos y desiguales. De manera crítica, también se necesitan sociedades más resilientes para garantizar que el enfoque colectivo en desencadenar oportunidades positivas de punto de inflexión pueda mantenerse incluso durante un evento de inflexión negativo. Esta resiliencia se puede lograr con acciones «sin arrepentimientos» que, de todos modos, hacen que las sociedades sean más sostenibles, equitativas y prósperas.
La existencia de puntos de inflexión significa que «todo sigue igual» ha terminado. Se están produciendo cambios rápidos en la naturaleza y la sociedad, y se avecinan más. Si no revisamos nuestro enfoque de gobernanza, estos cambios podrían abrumar a las sociedades a medida que el mundo natural se desmorona rápidamente. Por otra parte, con una acción mundial de emergencia y una gobernanza adecuada, las intervenciones colectivas podrían aprovechar el poder de las oportunidades positivas de los puntos de inflexión, ayudando a navegar hacia un futuro próspero y sostenible.
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El plan trienal de FASAB – Foco en la información financiera relacionada con el clima
El Consejo Asesor de Normas Federales de Contabilidad de EE. UU. (FASAB) ha presentado su plan trienal, que proporciona una hoja de ruta integral para las próximas iniciativas. Detallado en el informe anual, FASAB describe logros importantes, borradores de exposición y direcciones futuras.
El informe refleja el compromiso de FASAB a lo largo del año, mostrando los esfuerzos de la junta en proyectos e interacciones con las partes interesadas. En particular, el informe destaca la culminación de más de 12 años de deliberaciones y colaboración con la comunidad federal, que llevaron a la implementación de SFFAS 54, Arrendamientos, al comienzo del año fiscal 2024.
Más allá de la implementación de arrendamientos, el informe aborda otros proyectos fundamentales, incluidos los informes financieros relacionados con el clima, la implementación de tierras, las asociaciones público-privadas y la tecnología de software. También se enfatiza el compromiso de FASAB con la divulgación y la capacitación, reconociendo la contribución del personal a valiosas sesiones de capacitación y reuniones híbridas de la junta.
Uno de los proyectos notables en la agenda de FASAB es la iniciativa de presentación de informes financieros relacionados con el clima. El proyecto tiene como objetivo guiar a las entidades declarantes en la contabilización y presentación de informes del impacto financiero de eventos y riesgos relacionados con el clima en los informes financieros federales. Dividida en dos fases, la primera fase implicó el desarrollo de un documento de educación del personal no autorizado que identifica la orientación actual para las agencias. En septiembre de 2023, la Junta completó una investigación sobre el uso de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) como modelo para el marco federal de divulgación financiera relacionada con el clima.
FASAB invita a las partes interesadas a realizar aportaciones sobre el plan de tres años antes del 18 de enero de 2024 para identificar oportunidades para mejorar la orientación de FASAB. El informe subraya la importancia de la retroalimentación de las partes interesadas a la hora de dar forma a decisiones coherentes en todos los proyectos relacionados.
ISSB en COP28 – Gran apoyo, lanzamiento de centro de conocimiento y nuevos compromisos
Esta semana se ha visto una gran cantidad de actividad en el ámbito de la sostenibilidad en la COP28, incluso por parte del Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB). En una Declaración de Apoyo, casi 400 organizaciones de 64 jurisdicciones afirmaron su compromiso de avanzar en la adopción o el uso del Estándar Climático del ISSB como referencia climática global. Comprenden una amplia gama de partes interesadas, incluidas asociaciones que representan a más de 10.000 empresas e inversores miembros.
“Los riesgos climáticos tienen cada vez más un efecto real en las empresas y el capital. Por lo tanto, en respuesta a los llamados a la acción climática en la COP28, apoyamos el establecimiento de una infraestructura de mercado que permita divulgaciones consistentes y comparables relacionadas con el clima a nivel global”, afirma la declaración. Demuestra, dice el ISSB, el fuerte apetito por respuestas orientadas a la acción al riesgo climático, y se produce cuando la Junta pasa de la creación de estándares a una nueva fase de acción después de emitir sus dos primeros Estándares en junio.
Como reflejo de este enfoque actual en la implementación, la matriz del ISSB, la Fundación IFRS, ha lanzado el nuevo centro de conocimientos sobre sostenibilidad de las NIIF para respaldar el uso de las Normas ISSB a partir del próximo año. Alberga recursos desarrollados tanto por la Fundación IFRS como por una variedad de organizaciones de terceros, y se agregarán más con el tiempo. El centro está diseñado principalmente para ayudar a las empresas a preparar sus divulgaciones ISSB, al mismo tiempo que ayuda a los auditores, inversores, reguladores y otras partes interesadas a mejorar su comprensión de los Estándares ISSB.
Erkki Liikanen, presidente de los Fideicomisarios de la Fundación IFRS, se dirigió a la COP28 para reflexionar sobre el progreso desde que se anunció la decisión de establecer el ISSB en la COP26, y sobre las próximas prioridades. Informó que los tres compromisos clave asumidos hace dos años se han cumplido y confirmó tres compromisos más para apoyar mercados de capital eficientes y resilientes a través de divulgaciones financieras sólidas relacionadas con la sostenibilidad. La Fundación IFRS implementará su programa de desarrollo de capacidades para que las jurisdicciones emergentes y en desarrollo estén mejor posicionadas para adoptar y utilizar las Normas del ISSB; avanzará en la adopción jurisdiccional de las Normas del ISSB a través de diálogos bilaterales con gobiernos y reguladores, continuando trabajando estrechamente tanto con IOSCO como con el Consejo de Estabilidad Financiera; y promoverá nuevas iniciativas de establecimiento de estándares para construir la base global de divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad.
También anunció que los Fideicomisarios de la Fundación IFRS han vuelto a nombrar al presidente del ISSB, Emmanuel Faber, para un segundo mandato, proporcionando continuidad en el liderazgo. Este nuevo plazo se extenderá desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2027.
Una visión general de los enfoques de la financiación de la transición para los sectores difíciles de reducir
El enfoque de la financiación de la transición ha cobrado un impulso significativo en los últimos años, en particular en la región de Asia y el Pacífico. Esta región depende en gran medida de la generación de energía a carbón, a menudo con una vida útil operativa más corta en comparación con las de Estados Unidos y Europa. En consecuencia, existe una creciente necesidad de explorar las posibilidades de eliminación temprana y, al mismo tiempo, impulsar la descarbonización mediante el desarrollo de nuevas tecnologías, como la captura y almacenamiento de carbono, el amoníaco y el hidrógeno. Al mismo tiempo, se espera que la región siga siendo un centro clave para el desarrollo económico y la manufactura mundial, lo que se traducirá en una mayor demanda de productos de la energía a carbón y de los sectores difíciles de reducir. Por lo tanto, sería ventajoso que los gobiernos y los reguladores financieros de la región iniciaran un mayor intercambio de información y debates informales sobre los enfoques individuales relacionados con la divulgación de información y los enfoques de supervisión de las empresas, así como los enfoques relacionados con la financiación de la transición. Una comprensión más profunda del enfoque de cada uno y algunos esfuerzos para promover la interoperabilidad y la normalización podrían contribuir en última instancia a la expansión de la financiación de la transición.
Por último, un aspecto esencial que no se aborda en este documento es la importancia de fomentar los mercados de productos para los sectores difíciles de reducir. Las empresas que operan en estos sectores deben realizar inversiones sustanciales en investigación y desarrollo para reducir las emisiones relacionadas con la producción mediante la exploración de diversas opciones. Este proceso implica riesgos y costos considerables. Cuando estas empresas realizan inversiones significativas en la producción de productos más limpios, que a menudo conllevan costos de producción más altos y riesgos asociados, es importante reconocer que estos productos más limpios pueden venderse a precios más altos en comparación con los tradicionales. A pesar de sus costos más altos, estos productos más limpios desempeñan un papel fundamental en la economía mundial. Por lo tanto, es esencial abordar el desarrollo de los mercados de productos y las redes de cadena de suministro correspondientes. Incluso si se dispone de nuevas tecnologías, estos sectores tendrán dificultades para lograr reducciones sustanciales de las emisiones de GEI sin mercados de productos y redes de cadenas de suministro bien establecidos.
Estrategia de Finanzas Sostenibles
La transición de Australia hacia el cero neto requerirá una cantidad significativa de inversión privada y pública. Es importante que los mercados financieros estén bien posicionados para financiar esta transición y, por lo tanto, apoyen el objetivo de reducción de emisiones del Gobierno. Para contribuir a esta financiación, el Gobierno ha propuesto una estrategia de financiación sostenible ambiciosa y amplia. La Estrategia ayudará a movilizar la inversión privada necesaria en las próximas décadas, permitirá a las empresas australianas acceder al capital necesario para financiar sus propias transiciones y aprovechar las nuevas oportunidades que surjan, y garantizará que las oportunidades financieras y los riesgos que presenta el cambio climático se identifiquen y gestionen bien. La Estrategia también reconoce que los mercados se centran cada vez más en cuestiones de sostenibilidad que van más allá del cambio climático.
Esta Estrategia propone una serie de medidas para apuntalar el desarrollo de los mercados financieros sostenibles de Australia (Figura 1). La base de la estrategia es garantizar que los mercados tengan acceso a información de alta calidad, creíble y comparable que les permita evaluar tanto los riesgos financieros que el cambio climático y otras cuestiones de sostenibilidad presentan para las empresas, como el impacto de las empresas en el clima y el medio ambiente (Pilar 1). Esto incluye el régimen de divulgación de información relacionada con el clima del Gobierno y una taxonomía de finanzas sostenibles. Al mismo tiempo, los reguladores financieros de Australia deberían recibir un buen apoyo en sus esfuerzos por abordar los impactos del cambio climático en las empresas y el sistema financiero (Pilar 2). Por último, el Gobierno debe asumir un papel de liderazgo en el apoyo al desarrollo de los mercados de finanzas sostenibles y en la configuración de la evolución internacional de los mercados de finanzas sostenibles (Pilar 3).
La gama de políticas recomendadas en esta estrategia proporcionaría una base sólida para las finanzas sostenibles en Australia y alinearía los mercados de capitales de Australia con los nuevos estándares internacionales.
MAS publica un Código de Conducta para Proveedores de Productos de Datos y Calificación Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG)
La inversión sostenible se ha generalizado en todo el mundo y se ha producido un uso cada vez mayor de los productos de datos y calificación ESG para la inversión y la asignación de capital. En noviembre de 2021, la Organización Internacional de Comisiones de Valores («IOSCO») publicó el Informe Final1 sobre «Proveedores de productos de datos y calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)», con el fin de establecer recomendaciones para los proveedores de productos de datos y calificación ESG sobre buenas prácticas en materia de gobernanza, gestión de conflictos de intereses y transparencia, con el fin de abordar el riesgo de blanqueo verde. La OICV también ha publicado un documento titulado «Llamamiento a la acción»2 para promover la adopción y aplicación de las buenas prácticas derivadas de las recomendaciones de la OICV.
Este Código de Conducta de la industria para proveedores de productos de datos y calificación ESG («Código») fue desarrollado conjuntamente por participantes de la industria y la Autoridad Monetaria de Singapur («MAS»). El Código se basa en gran medida en las buenas prácticas recomendadas establecidas en el documento de Llamamiento a la Acción de la OICV, con requisitos adicionales específicos de Singapur resaltados en amarillo.
El Código de la industria debe ser aplicado por los proveedores de productos de datos y calificación ESG sobre la base de «Cumplir o Explicar». Es decir, los proveedores cumplirán con los principios y las mejores prácticas establecidas en el Código, o explicarán por qué no cumplen con el Código (o principios/mejores prácticas específicos). Alentamos a los proveedores de productos de datos y calificación ESG a que adopten y cumplan con el Código, y a que publiquen su evaluación de cumplimiento. Además, se anima a los participantes del mercado que utilizan las calificaciones ESG y/o los productos de datos ESG a que contraten a los proveedores que adopten el Código. En conjunto, esto elevaría los estándares en la industria de calificaciones ESG y productos de datos, y permitiría a los participantes del mercado evaluar mejor los productos en función de sus necesidades.
Singapur agiliza la presentación de informes ESG con una nueva plataforma digital
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS, por sus siglas en inglés) ha lanzado una plataforma digital integrada que aprovecha la tecnología para simplificar la forma en que el sector financiero y la economía real recopilan, acceden y actúan sobre los datos ESG para respaldar sus iniciativas de sostenibilidad. La nueva plataforma Gprnt es la culminación del Proyecto Greenprint de MAS, una colección de utilidades e iniciativas de datos digitales lanzada en 2020. Estas utilidades e iniciativas incluyen un portal de divulgación, un registro de datos, un mercado de soluciones y capacidades de orquestación de datos. La plataforma ofrece una solución mejorada de informes digitales para que tanto las grandes empresas como las pymes presenten sin problemas su información ESG. Actualmente se está probando en vivo con bancos y pymes seleccionados, y se implementará progresivamente a partir de febrero de 2024.
Gprnt estará compuesto por un registro de datos, una función de mercado que se lanzará el próximo año, una solución de informes que permitirá a los usuarios aprovechar las capacidades de terceros, como los cálculos de emisiones de alcance 3, y un sandbox para desarrolladores. Cuando esté completamente implementada, se espera que la solución de informes de Gprnt ayude a las empresas a automatizar su proceso de presentación de informes ESG y permita a los usuarios finales, incluidas las instituciones financieras, los reguladores y las grandes corporaciones, acceder a datos relevantes e información oportuna para respaldar su toma de decisiones relacionadas con la sostenibilidad.
PwC y LTIIA mapean las tendencias de transición energética para inversores en infraestructuras
La transición energética, el reto de nuestro tiempo
La última versión del Informe de Evaluación del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático de las Naciones Unidas, publicado en marzo de 2023, ha vuelto a hacer sonar la alarma climática, ya que la humanidad se está acercando rápidamente a los puntos de inflexión que conducirán a nuevas perturbaciones desestabilizadoras. A estas alturas, esto no debería sorprendernos, ya que el año 2022 fue testigo de una serie de dramáticos eventos climáticos que afectaron a los cuatro rincones del mundo. Desde las inundaciones en Pakistán, las olas de calor mortales en Asia y Europa, las sequías y los incendios forestales en África y las Américas, hasta el derretimiento de los glaciares, el cambio climático ya está sobre nosotros.
Además del número de muertos que alcanza a miles y millones de desplazados, estos fenómenos extremos están causando daños incalculables a las infraestructuras en un momento en que se está gestando una crisis de deuda mundial5, lo que obstaculiza gravemente la capacidad de los gobiernos para proporcionar asistencia eficaz a las comunidades afectadas, por no hablar de poner en marcha una transición ecológica para mitigar, y con suerte revertir, las consecuencias más graves del cambio climático.
Desde mediados de la década de 2010, especialmente tras la adopción de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas en 2015 y el histórico Acuerdo de París sobre el Cambio Climático de ese mismo año, las partes interesadas de los sectores público y privado de todo el mundo han tomado conciencia de la necesidad de adoptar una estrategia múltiple para adaptarse, mitigar y revertir el cambio climático. Sin embargo, el análisis de Climate Action Tracker ha revelado que las políticas actuales implementadas por los gobiernos siguen estando por debajo del objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales, y que el mundo experimentará aumentos de temperatura significativamente mayores si persiste el statu quo.
Podría decirse que la transformación drástica del sector energético mundial y la reducción de la dependencia de la humanidad de los combustibles fósiles son la clave para resolver el cambio climático, con las energías renovables en el centro de esta transición energética.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha pedido más acciones para acelerar la transición ecológica en el sector energético, sobre todo teniendo en cuenta que las emisiones de CO2 relacionadas con la energía alcanzaron un récord de 41,3 Gt CO2-eq, y el 89 % de este CO2 procede de la combustión de energía y los procesos industriales.7 Pero para lograr esta transición y alcanzar los objetivos de cero emisiones netas para 2050, tal y como prescribe el Acuerdo de París, Se necesitan grandes inversiones, tanto en términos de cantidad como de enfoque. Según estimaciones recientes de la Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA), se necesita una inversión total de 150 billones de dólares para limitar el calentamiento global a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales. Esto implicaría, entre otras cosas, reorientar el aproximadamente billón de dólares anuales asignados a las tecnologías basadas en combustibles fósiles hacia tecnologías e infraestructuras de la transición energética.8 Otro informe reciente estima que la transición energética requerirá aproximadamente 275 billones de dólares entre 2021 y 2050 para alcanzar el territorio de cero emisiones netas.
Trazando el progreso – Informe del FSB de 2023 sobre divulgaciones relacionadas con el clima
A medida que superamos hitos clave en la presentación de informes climáticos, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) presenta su Informe de Progreso 2023, destacando los avances sustanciales realizados desde octubre de 2022.El objetivo de establecer estándares de divulgación financiera relacionados con el clima globalmente consistentes, comparables y útiles para tomar decisiones sigue estando a la vanguardia de estos desarrollos.
El informe profundiza en los avances logrados por el Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB), destacando la histórica publicación de sus estándares inaugurales en junio. Con estos estándares ahora disponibles, la misión del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) del FSB se considera completa, y el FSB ha confiado al ISSB la responsabilidad de supervisar el progreso futuro en las divulgaciones financieras relacionadas con el clima por parte de las empresas a partir del próximo año. año.
El informe también examina los avances en el ámbito del aseguramiento, mostrando los esfuerzos del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA), y los avances realizados por la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO). para apoyar la evolución de las normas de divulgación y aseguramiento.
Las jurisdicciones también han contribuido al avance de las prácticas de divulgación relacionadas con el clima (ver Brasil, en otra parte de este boletín, para un ejemplo ilustrativo) al tomar medidas para prepararse para la adopción, aplicación o utilización de los estándares ISSB. De las 24 jurisdicciones encuestadas, 20 han tomado medidas durante el último año para establecer requisitos, directrices o expectativas de divulgación relacionadas con riesgos y oportunidades climáticos.
Dos años después del Informe del FSB de 2021 sobre la promoción de divulgaciones relacionadas con el clima, se han tomado medidas importantes para mejorar la relevancia, confiabilidad y comparabilidad de las divulgaciones financieras relacionadas con el clima. A través del desarrollo continuo de estándares y la adopción global, las divulgaciones de sostenibilidad pueden servir como herramientas valiosas para analizar las vulnerabilidades dentro del sistema financiero.
Las AES analizan la divulgación voluntaria de PAI en el marco del SFDR
El Comité Mixto de las tres Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) ha presentado su segundo informe anual sobre los avances en materia de divulgación voluntaria de los principales efectos adversos (PAI) de conformidad con el artículo 18 del Reglamento sobre divulgación de información sobre finanzas sostenibles (SFDR). Sobre la base de su enfoque del año anterior, las AES —la Autoridad Bancaria Europea (ABE), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación y la AESPJ y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM)— llevaron a cabo una encuesta en la que participaron las autoridades nacionales competentes para evaluar la situación de la divulgación voluntaria de IPA a nivel de entidad y producto en el marco del SFDR. Los resultados ofrecen una mirada inicial a las mejores prácticas y áreas que requieren mejoras. El informe destaca una mejora general en la calidad del cumplimiento y la divulgación en comparación con el año anterior, aunque con variaciones notables entre los participantes en los mercados financieros y las jurisdicciones. Además, se encontró que las discotecas eran más accesibles en los sitios web en comparación con el año anterior. Se insta a los participantes en el mercado financiero que opten por no tener en cuenta las PAI a que proporcionen explicaciones más claras de su decisión. Además, a pesar del estímulo que se les da en el marco del SFDR, estos participantes generalmente no revelan el alcance al que sus inversiones se relacionan con los objetivos del Acuerdo de París. El informe promete un análisis más detallado de las divulgaciones voluntarias de PAI por productos financieros en futuras iteraciones. También ofrece una serie de recomendaciones a la Comisión Europea para su consideración antes de la próxima evaluación exhaustiva del SFDR.