Las crisis pasadas demuestran que las autoridades responsables de los mercados emergentes pueden superar las perturbaciones adversas y reconstruir la resiliencia económica. Además, se prevé que el crecimiento a mediano plazo en la mayoría de los mercados emergentes se mantendrá sólido. Sin embargo, un esfuerzo global colectivo es crucial para que los mercados emergentes materialicen su potencial de crecimiento y generen el dinamismo tan necesario en la actividad, el comercio, la inversión y las finanzas mundiales.
En primer lugar, los mercados emergentes deben recuperar la fortaleza macroeconómica que tanto les costó conseguir, como lo hicieron después de las crisis financieras de los años 1990 y principios de los años 2000 y la crisis financiera mundial que comenzó en 2008. Como la recuperación de la pandemia avanza a velocidades divergentes, los mercados emergentes también deben aprender unos de otros sobre cómo afrontar mejor los riesgos y mantener la resiliencia. Esto afecta a más que solo los mercados emergentes. Con su creciente relevancia sistémica en la economía mundial, un universo de mercados emergentes fuerte también impulsará la estabilidad mundial.
En segundo lugar, las principales economías avanzadas deben hacer su parte: la cooperación multilateral en materia de libre comercio, suministro de vacunas e impuestos, el compromiso de proporcionar liquidez en dólares en momentos de tensión financiera resurgente y la acción conjunta frente al cambio climático son esenciales. Algunos mercados emergentes necesitarán apoyo financiero para invertir en una reconstrucción más sólida sin agravar aún más el cambio climático.
En tercer lugar, las instituciones financieras y de desarrollo globales deben ser complementarias en sus esfuerzos: para el FMI, esto significará trabajar a través de sus responsabilidades clave (diálogo y asesoramiento sobre políticas, apoyo financiero, incluso a través de líneas precautorias, y fortalecimiento de capacidades), sirviendo como plataforma de convocatoria para el aprendizaje entre países y aprovechando la experiencia relevante de otras instituciones internacionales para ayudar a sus países miembros más dinámicos a recuperar su equilibrio en el panorama postpandémicos.
Etiqueta: Resiliencia del sistema financiero mundial
Enfoque del Estado de Derecho para lograr una arquitectura financiera y de las cadenas de suministro mundiales más resilientes
A medida que avanzamos en el siglo XXI, la importancia de unas cadenas de suministro globales resilientes y de una arquitectura financiera global sólida es cada vez más evidente. Los intrincados desafíos que plantea nuestra economía mundial interconectada, junto con los impactos de un mundo volátil e impredecible, requieren un enfoque sistemático y coherente para gestionar y mitigar los posibles riesgos y perturbaciones. La aplicación de los principios del estado de derecho y un enfoque basado en normas pueden contribuir significativamente a fortalecer estos cimientos esenciales de nuestra economía mundial.
En el contexto de las cadenas de suministro mundiales, un enfoque basado en normas mejora la previsibilidad, fomenta la transparencia, promueve la coherencia y garantiza la rendición de cuentas, fortaleciendo así la resiliencia de la cadena de suministro. A medida que las empresas reconocen cada vez más la importancia estratégica de las cadenas de suministro resilientes, anticipamos una creciente adopción de este enfoque. Además, la integración de tecnologías digitales, análisis de datos e inteligencia artificial dentro de un marco basado en reglas puede mejorar aún más la resiliencia de la cadena de suministro al proporcionar visibilidad en tiempo real de las operaciones, permitir una gestión proactiva de riesgos y facilitar respuestas rápidas a las interrupciones.
Mientras tanto, la arquitectura financiera mundial se beneficia enormemente de un enfoque basado en normas firmemente arraigado en los principios del estado de derecho. Un sistema financiero mundial más predecible, transparente, coherente y responsable puede mitigar los riesgos sistémicos, mejorar la confianza de los inversores y fomentar el crecimiento inclusivo. El fortalecimiento de la supervisión regulatoria, la promoción de la inclusión financiera y la garantía de la aplicación coherente de las leyes pueden ayudar a crear un sistema financiero mundial sólido capaz de resistir las perturbaciones y respaldar el crecimiento económico sostenible.
Sin embargo, el camino hacia una economía global basada en reglas presenta desafíos, incluida la armonización de diversos sistemas legales y regulatorios, la gestión de las tensiones geopolíticas y la mitigación de las disparidades sociales, económicas y ambientales. Sin embargo, con los esfuerzos concertados de los gobiernos, las empresas y las organizaciones internacionales, estos desafíos pueden superarse.
De cara al futuro, la transformación hacia cadenas de suministro mundiales más resilientes y una arquitectura financiera mundial más sólida no es simplemente un objetivo deseable, sino un requisito esencial para el desarrollo económico sostenible en un mundo cada vez más interconectado e impredecible. Los principios del estado de derecho y un enfoque basado en normas proporcionan una brújula fiable para guiar esta transformación y navegar por las incertidumbres de nuestro panorama económico mundial.
Programa de trabajo del FSB para 2023
El programa de trabajo del Consejo de Estabilidad Financiera para 2023 refleja su enfoque global e intersectorial de la política de estabilidad financiera.
Este programa de trabajo detalla el trabajo planificado del FSB y proporciona un cronograma indicativo de las principales publicaciones para 2023. Las prioridades de trabajo del FSB tienen como objetivo abordar los desafíos financieros que son de naturaleza global y afectan al sistema financiero en su conjunto, incluida la digitalización, el cambio climático y las consecuencias de los cambios en el entorno macroeconómico y de tipos de interés.
Las áreas prioritarias de trabajo y las nuevas iniciativas incluyen:
• Apoyar la cooperación mundial en materia de estabilidad financiera
• Mejorar la resiliencia de la intermediación financiera no bancaria (IFNB), preservando al mismo tiempo sus beneficios
• Mejora de los pagos transfronterizos
• Aprovechar los beneficios de la innovación digital mientras se contienen sus riesgos
• Abordar los riesgos financieros del cambio climático
• Resiliencia cibernética y operativa
El programa de trabajo se finalizó antes de la quiebra de Silicon Valley Bank y las tensiones sobre Credit Suisse que llevaron a su adquisición por parte de UBS. Los miembros del FSB permanecen atentos y listos para tomar medidas políticas para mantener la resiliencia del sistema financiero global. El Plenario está considerando la mejor manera de priorizar su trabajo a la luz de estos eventos recientes.
Atreverse a saber en tiempos de incertidumbre y cambios estructurales
NBFI, cripto y riesgos financieros relacionados con el clima: estas son solo tres prioridades para el FSB y el sistema financiero global que quería tocar hoy.
Pero para cada riesgo o vulnerabilidad en la que nos enfocamos, ya sea cíclico o estructural, se aplica el mismo principio: el FSB mapea, mide y monitorea diligentemente todas las amenazas a la estabilidad de nuestro sistema financiero global.
Proporcionamos una perspectiva global, transfronteriza, intersectorial y prospectiva sobre las vulnerabilidades que identificamos. Y lo hacemos recurriendo a la perspectiva colectiva de la amplia membresía del FSB.
Y esta forma de trabajar, intrépida y en el espíritu de «sapere aude», no me permite predecir de dónde podría venir la próxima crisis sistémica, pero sí nos permite mejorar la resiliencia del sistema financiero global, a lo que se le presente.
En ese espíritu, el FSB decide dónde se requiere una acción coordinada, monitorea los efectos de sus acciones y evalúa dónde se necesitan más ajustes. O, como dijo Goethe: «Saber no es suficiente; Debemos aplicar. Querer no es suficiente; debemos hacerlo».