La Comisión de Bolsa y Valores publicó un discurso de la presidenta interina de la SEC, Allison Herren Lee, titulado «Un clima para el cambio: satisfacer la demanda de los inversores de información climática y ESG en la SEC». En su discurso, la Presidenta de la SEC hace referencia a una Solicitud de Comentarios de la SEC sobre la Divulgación del Clima que incluye una lista de preguntas detalladas que cubren temas como «ventajas y desventajas de desarrollar un único conjunto de estándares globales» para ayudar a informar la formulación de políticas de la Comisión. Los comentarios vencen en 90 días y XBRL US planeará enviar una carta de comentarios. Esta es una gran oportunidad para apoyar el trabajo de la Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) en la construcción de una Taxonomía XBRL para informar las métricas ESG.
Categoría: SEC – Comisión de Bolsa y Valores
SEC EDGAR Filer Manual cita las reglas XBRL US DQC
EDGAR apoyará nuevos controles de mejora de la calidad de los datos incluidos por FASB en la taxonomía US-GAAP 2021. Su Taxonomía de Reglas DQC (DQCRT) se desarrolló a través de una revisión pública en colaboración con los participantes del mercado a través del Comité de Calidad de Datos de XBRL US (DQC). EDGAR informará a los declarantes de ciertos defectos de calidad a través de mensajes de advertencia, de la misma manera que EDGAR informa a los solicitantes de inconsistencias entre el encabezado de envío y el contenido de las portadas. Ejemplos de uso incorrecto son cuando los declarantes usan un valor negativo para etiquetar cuentas por pagar o gastos de compensación, usan valores no estándar para conjuntos de términos ya estipulados en la taxonomía, como los tres niveles de la jerarquía de valor razonable, y etiquetan montos como pasivos totales que no son iguales a la suma de montos etiquetados como pasivos corrientes y pasivos no corrientes.
Comentarios de XBRL US sobre el umbral de informes de la SEC para los declarantes 13F
Si bien apoyamos el objetivo de la Comisión de reducir la carga sobre las entidades informantes, no creemos que la eliminación de las divulgaciones realizadas por entidades informantes más pequeñas sea un enfoque apropiado. Numerosas partes interesadas, como señala la Comisión en la propuesta, confían en estos datos, incluidos los reguladores, los inversores, los medios de comunicación, las empresas públicas y otros tipos de investigadores. El valor de estos datos solo ha crecido con el tiempo y los datos 13F se han convertido en un recurso esperado. La Comisión ha recibido un número abrumador de respuestas a esta propuesta, la mayoría de las cuales no apoyan la medida de elevar el umbral.
Sin embargo, existen enfoques alternativos para reducir la carga que pesa sobre las entidades informantes. En primer lugar, el Tribunal recomienda que la Comisión exija el uso de un identificador de valores abierto y no patentado, como el Identificador Global de Instrumentos Financieros (FIGI) en lugar del CUSIP, para reducir la carga financiera impuesta a los gestores de inversiones por el requisito de utilizar identificadores patentados y costosos. En segundo lugar, pedimos que la Comisión considere la posibilidad de adoptar XBRL-CSV como reemplazo de los requisitos actuales de informes de esquemas XML personalizados.
La comisionada Lee, de la SEC, sobre métricas estandarizadas de sostenibilidad de instituciones financieras
«… los inversores, los gestores de activos responsables de billones en inversiones, los emisores, los prestamistas, las agencias de calificación crediticia, los analistas, los proveedores de índices, las bolsas de valores y otros participantes del mercado financiero han adoptado los factores y métricas de sostenibilidad como impulsores importantes en la toma de decisiones, la asignación de capital, la fijación de precios y las evaluaciones de valor. La conclusión es que las empresas ahora compiten activamente por el capital en función del rendimiento ESG, y que la competencia debe ser abierta, justa y transparente.
Esto requiere una divulgación uniforme, consistente y confiable. He hablado antes sobre la necesidad de esta divulgación por parte de las empresas públicas. Como he mencionado en varios contextos, ese es un esfuerzo que ha progresado bastante a través de pedidos privados, pero ahora necesita cierto nivel de participación regulatoria para brindar consenso, estandarización, comparabilidad y confiabilidad…
La SEC finaliza las enmiendas para modernizar los artículos 101, 103 y 105 de la Regulación S-K
La Comisión de Bolsa y Valores adoptó enmiendas para modernizar los artículos 101, 103 y 105 de la Regulación S-K, que cubren la descripción de los negocios, los procedimientos legales y la divulgación de factores de riesgo con el objetivo de mejorar la legibilidad de los documentos de divulgación y desalentar la repetición y divulgación de información que no es material. La Comisión optó por no aceptar la recomendación de los Estados Unidos de la XBRL de informar los puntos 101, 103 y 105 en formato estructurado para cumplir el objetivo de la Comisión de «mejorar la legibilidad». La regla final señala en una nota a pie de página:
«… si bien no solicitamos comentarios sobre el formato de presentación de las divulgaciones de los puntos 101, 103 y 105 de la propuesta, algunos comentaristas afirmaron que las divulgaciones serían más útiles para los inversores si se presentaran en un formato legible por máquina, citando la comparabilidad y la capacidad de búsqueda como uno de los beneficios de dicho formato. Vea las cartas de CFA Institute, Better Markets, el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (CalSTRS) y XBRL US (con los dos últimos recomendando específicamente el formato Inline XBRL). El formato de presentación de las divulgaciones de los puntos 101, 103 y 105 está fuera del alcance de esta reglamentación».
XBRL US comenta acerca de la propuesta de la SEC sobre modernización al MD&A (Discusión y el análisis de la gestión)
Varias organizaciones de estándares como el Sustainability Accounting Standards Board (SASB) y la Global Reporting Initiative (GRI), entre otros, están trabajando activamente para desarrollar estándares que ayuden a las empresas a articular consistentemente los KPI relacionados con ESG. Incluir estas medidas en el MD&A, con etiquetas de bloque para permitir una fácil identificación y extracción, mejoraría aún más la utilidad de la presentación. Eventualmente, a medida que los estándares para los KPI ESG obtienen una aceptación generalizada, los hechos de KPI informados también podrían identificarse con etiquetas XBRL para una mayor transparencia, granularidad y usabilidad.
SEC actualiza el análisis de tendencias de etiquetas personalizadas
Las normas de la Comisión permiten a los declarantes crear etiquetas personalizadas cuando la taxonomía estándar no proporciona una etiqueta para el elemento financiero necesario. Si bien esta personalización se adapta a circunstancias únicas en la divulgación particular de un declarante, la Comisión ha reconocido que el uso de etiquetas personalizadas innecesarias podría reducir potencialmente la comparabilidad de los datos entre empresas. Así pues, las normas de la Comisión especifican las circunstancias limitadas en las que un declarante puede crear etiquetas personalizadas.
XBRL US presentó una carta de comentarios en respuesta a la propuesta de la SEC
Los datos financieros que utilizan los reguladores e inversores para realizar análisis comparativos, y que sirven como una referencia conveniente para medir la salud financiera de los BHC, deben proporcionarse en un formato estructurado y legible por máquina. La ampliación del uso de normas para la presentación de informes financieros que aún no se requieren en un formato estructurado y estandarizado mejorará enormemente la usabilidad y el valor de esta información. Independientemente de dónde un BHC elija reportar los datos (por ejemplo, en el MD&A o en los estados financieros), si la información es importante para los inversores y otros usuarios de datos, debe proporcionarse en un formato más utilizable (legible por computadora), lo que tiene ventajas significativas sobre HTML. Los datos en formato estructurado son más oportunos y procesables, y son significativamente menos costosos de procesar, lo que reduce el costo del análisis y, por lo tanto, fomenta un análisis más robusto y profundo.
Las lecciones de los datos estructurados
Con XBRL, y con todos los requisitos de informes y divulgación, debemos ser conscientes del impacto en los participantes del mercado. Sin embargo, la falta de datos útiles también tiene un costo. En el caso de XBRL y los formatos de datos estructurados en general, la Comisión ha tomado una serie de medidas a lo largo de los años para garantizar que los inversores, los académicos, el personal de la SEC y otros reguladores, y el público en general, puedan beneficiarse de los datos presentados ante nosotros.
Qué buscar en la propuesta de divulgación climática de la SEC
Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Anuncie su propuesta para mejorar las reglas de divulgación climática, tal vez antes del nuevo año, después de meses de comentarios públicos de líderes corporativos , organizaciones sin fines de lucro y otros.
Con base en esos comentarios, declaraciones del presidente de la SEC, Gary Gensler, y sus colegas de la SEC, y lo que está sucediendo a nivel internacional , esto es lo que mis compañeros de equipo y yo en Workiva buscaremos en la próxima propuesta.