6 de marzo de 2024
La segunda versión de la guía voluntaria limita la utilidad para los inversores al permitir que las empresas y los países «elijan y elijan».
La iteración recientemente finalizada de la taxonomía de finanzas sostenibles de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) tiene «margen de mejora», después de quedarse corta en la interoperabilidad y la definición de actividades bajas en carbono.
Según la Junta de Taxonomía de la ASEAN, la versión 2 (V2) de la taxonomía, que se puso en marcha el 19 de febrero, tiene como objetivo basarse en el borrador de 2021, con una mayor claridad y facilidad de uso, lo que garantiza que sirva como un sistema de clasificación basado en la ciencia para las actividades económicas sostenibles.
«Es un comienzo», dijo Ramnath Iyer, líder de investigación de Finanzas Sostenibles, Asia, en el Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero. «Pero no es lo suficientemente robusta, [ya que] proporciona mucho margen de maniobra para que las empresas y los países elijan lo que deseen [debido a que es una guía voluntaria]».
Debido a que muchos países de la región también están desarrollando sus propias taxonomías, «existe la cuestión de si la taxonomía se convierte en un ejercicio teórico, en el que los Estados miembros de la ASEAN eligen algunos aspectos y evitan o cambian aquellos con los que no se sienten cómodos», agregó.
Otro problema surge del hecho de que la taxonomía ofrece a los miembros de la ASEAN dos enfoques de evaluación. Un «marco básico» basado en principios incluye criterios para evaluar las actividades económicas que contribuyen al menos a uno de los cuatro objetivos medioambientales: mitigación del cambio climático, adaptación al cambio climático, protección de los ecosistemas sanos y de la biodiversidad, y promoción de la resiliencia de los recursos y la transición a una economía circular.
También destaca la importancia de los criterios sociales, junto con las medidas de no causar un daño significativo (DNSH) y las medidas correctivas para la transición (RMT). Los usuarios pueden clasificar las actividades como «verdes», «ámbar» o «rojas», según su nivel de sostenibilidad.
Por otra parte, la norma «plus» de la taxonomía, que también utiliza este enfoque de «semáforo», va más allá al prescribir criterios técnicos de selección (TSC) para clasificar las actividades económicas en tres niveles. El nivel uno se considera «verde», mientras que los niveles dos y tres son «ámbar» y se espera que «desaparezcan» gradualmente con el tiempo.
Actualmente, la taxonomía cuenta con TSC para el sector energético, incluyendo suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado.
Con dos métodos de evaluación, es probable que la interoperabilidad entre los usuarios de taxonomía se vea «obstaculizada», dijo Iyer. «Hay margen de mejora en la unificación de los dos métodos. Si se toman medidas para garantizar que los estándares sean aceptados en toda la región, V2 puede contribuir a la cohesión en lugar de convertirse en otro estándar que aumenta la confusión».
Los Estados miembros deberían alinearse más con la taxonomía de la ASEAN para permitir a los inversores comparar los planes de transición y apoyar a las empresas de alto rendimiento, dijo Anjali Viswamohanan, directora de políticas del Grupo de Inversores de Asia sobre el Cambio Climático (AIGCC).
«Debería haber más claridad sobre las actividades a las que los inversores pueden destinar capital, en función de las regulaciones a las que están sujetos en sus propias jurisdicciones», agregó.
Eliminar el carbón
Una de las actualizaciones más bienvenidas de la taxonomía de la ASEAN es la inclusión de un marco de evaluación para la eliminación gradual del carbón.
La taxonomía define la eliminación gradual del carbón como «una actividad mediante la cual los procesos que implican la combustión de carbón, como la generación de electricidad a partir del carbón, se cierran con el tiempo en línea con los objetivos de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI)».
En el desarrollo de los TSC asociados se han tenido en cuenta criterios como la intensidad de las emisiones, la reducción absoluta de las emisiones y la reducción del período de operaciones.
La generación de energía con carbón todavía representa una parte significativa de las emisiones de carbono de la región, produciendo casi el doble de la cantidad de emisiones producidas por el gas.
«Si bien el carbón está claramente establecido en el apéndice [de V2] como una actividad con alto contenido de carbono, la baja emisión de carbono no se define», señaló Iyer de IEEFA. «Estos deben definirse mejor para aquellos que eligen seguir el enfoque del marco de la base».
Actualizada en agosto pasado, la propia taxonomía de Indonesia, país miembro de la ASEAN, define las nuevas centrales eléctricas de carbón como «de transición», lo que corre el riesgo de enviar mensajes contradictorios entre los inversores. Al igual que la taxonomía de Singapur, la taxonomía de Indonesia incluye disposiciones para la financiación destinada a acelerar el cierre de las centrales eléctricas de carbón, en consonancia con la Asociación para una Transición Energética Justa del país.
Las taxonomías están diseñadas para garantizar que la reducción de las actividades con altas emisiones de carbono, como la producción de combustibles fósiles, vaya acompañada de una aceleración de las inversiones centradas en la energía limpia. Una investigación publicada en 2022 estimó que costaría hasta 6 billones de dólares escalar las energías renovables en toda la ASEAN para alcanzar el 65% de la combinación energética en 2050.
«La ASEAN está creciendo en importancia económica y también alberga una gran población», dijo Iyer. «También es una región crucial para el clima, tanto desde el punto de vista de las emisiones como de ser el hogar de sumideros de carbono en forma de selvas tropicales. Es importante que una región de este tipo facilite la sostenibilidad y el progreso económico mediante la implementación de una taxonomía interoperable y con visión de futuro que facilite el flujo de finanzas hacia la región».
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Taxonomía de la ASEAN para las Finanzas Sostenibles – Versión 2
Extracto
La Junta de Taxonomía de la ASEAN (ATB) se complace en anunciar la versión 2 de la Taxonomía de la ASEAN, que tiene en cuenta los comentarios y sugerencias recibidos de la consulta específica a las partes interesadas concluida y anunciada en noviembre de 2023. En su caso, se han incorporado estos comentarios y entrarán en vigor a partir del 19 de febrero de 2024.
Esta iteración actualizada se basa en el lanzamiento de la versión 2 de la taxonomía de la ASEAN en marzo de 2023, que amplió el Marco de la Fundación basado en principios al proporcionar preguntas orientadoras, árboles de decisión y casos de uso que abordan todos los objetivos ambientales (EO) y criterios esenciales (EC). Permite que cualquier AMS aplique el marco para comenzar inmediatamente su viaje hacia la sostenibilidad de manera coherente y estructurada. La versión 2 de la taxonomía de la ASEAN también proporciona la metodología que se aplicará para establecer los niveles de TSC en el Estándar Plus y contiene el TSC para las cuatro OE para el sector energético. El enfoque para establecer el TSC aborda tanto los principios de credibilidad como de inclusión. El nivel «Verde» está referenciado al objetivo de 1,5 °C del Acuerdo de París y los niveles «Ámbar» promueven la inclusión.
PREFACIO
Mensaje del presidente de la Junta de Taxonomía de la ASEAN (ATB)
La ATB se complace en presentar la Taxonomía de la ASEAN para las Finanzas Sostenibles Versión 2 (Taxonomía de la ASEAN Versión 2), tras la publicación de la Versión 1 de la Taxonomía de la ASEAN (Versión 1 de la Taxonomía de la ASEAN) en noviembre de 2021. La taxonomía de la ASEAN se basa en la ciencia, a la vez que es inclusiva para atender a las diferentes etapas de desarrollo de los Estados Miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN). La versión 1 sirvió para proporcionar el marco general de la taxonomía de la ASEAN. La taxonomía de la ASEAN se está desarrollando progresivamente y se revisará periódicamente para mantenerse al día con la agenda global de sostenibilidad y los avances tecnológicos para mantener la pertinencia y la eficacia. Desde la creación de la ATB bajo los auspicios de la Reunión de ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales de la ASEAN en marzo de 2021, los esfuerzos por hacer crecer el ecosistema de las finanzas sostenibles se han acelerado de manera encomiable en toda la MGA, con Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam que han desarrollado o están en proceso de desarrollar sus taxonomías nacionales. Estas taxonomías son, o serán, coherentes con la taxonomía de la ASEAN, lo que refuerza el papel de la taxonomía de la ASEAN como lengua común para las finanzas sostenibles en la región, así como la importancia de una guía inclusiva y global para la región. Al mismo tiempo, el imperativo de transición defendido por la Taxonomía de la ASEAN ha ganado una tracción significativa a nivel mundial, con varias taxonomías importantes diseñadas para apoyar transiciones ordenadas y justas.
La ATB es consciente de la necesidad de que la taxonomía de la ASEAN sea el terreno común para las taxonomías nacionales de la MGA, y de la importancia de garantizar la interoperabilidad con otras taxonomías internacionales ampliamente utilizadas y pertinentes. En 2022 se prestó especial atención a la obtención e incorporación de aportaciones útiles de las partes interesadas, lo que contribuyó al desarrollo de la versión 2 de la taxonomía de la ASEAN. Las aportaciones de las partes interesadas incluyeron cómo abordar los aspectos sociales y la base y referencia para el establecimiento de niveles en el desarrollo de los Criterios Técnicos de Selección (TSC) para el Estándar Plus. El enfoque multinivel de la Taxonomía de la ASEAN facilita la inclusión entre las MGA, lo que permite diferentes niveles de adopción en función de la preparación de cada MGA. El Marco Fundacional basado en principios se ha ampliado en la Versión 2 de la Taxonomía de la ASEAN al proporcionar preguntas orientadoras, árboles de decisión y casos de uso que abordan todos los objetivos ambientales (EO) y criterios esenciales (EC) y permite que cualquier AMS aplique el marco para comenzar inmediatamente su viaje hacia la sostenibilidad de manera coherente y estructurada. La versión 2 de la taxonomía de la ASEAN también proporciona la metodología que se aplicará para establecer los niveles de TSC en el Estándar Plus y contiene el TSC para las cuatro OE para el sector de la energía1, así como para el sector habilitador de captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS). El enfoque para establecer el TSC aborda tanto los principios de credibilidad como de inclusión. El nivel «Verde» está referenciado al objetivo de 1,5°°C del Acuerdo de París y los niveles «Ámbar» promueven la inclusión.
A medida que la ASEAN considera la recuperación económica y la resiliencia, la acción climática y la sostenibilidad, la necesidad de gestionar la seguridad energética a través de inversiones en energía limpia se vuelve más apremiante. El Centro de Energía de la ASEAN, en su 7º informe de Perspectivas Energéticas de la ASEAN, proyecta que la ASEAN se convertirá en un importador neto de gas natural y carbón en 2025 y 2039, respectivamente, y asume la utilización continua de combustibles fósiles sobre la base de su escenario de referencia (Centro de Energía de la ASEAN, 2022). Durante la Cumbre del G20 celebrada en noviembre de 2022 en Indonesia, se puso en marcha la Asociación para una Transición Energética Justa (JETP), un programa de 20.000 millones de dólares para descarbonizar el sistema energético de Indonesia. Su objetivo es aumentar la participación de las energías renovables en la combinación de generación de energía de Indonesia para 2030 y centrarse en el retiro anticipado de las centrales eléctricas de carbón. En la versión 2 de la taxonomía de la ASEAN, la ATB ha considerado a fondo cómo y dónde las eliminaciones graduales del carbón (CPO) pueden desempeñar un papel en la descarbonización para apoyar los objetivos del Acuerdo de París. Se han tenido en cuenta criterios como la intensidad de las emisiones, la reducción absoluta de las emisiones o la reducción del período de funcionamiento (es decir, la antigüedad de la central eléctrica). Dados los beneficios de reducir las emisiones de la generación de energía con carbón en una eliminación gradual controlada y la necesidad de que la taxonomía de la ASEAN responda a las diversas circunstancias de la AMS para facilitar una transición ordenada y justa, la ATB ha desarrollado un TSC para CPO que tiene como objetivo promover la inclusión sin comprometer la credibilidad y la interoperabilidad. El ATB reconoce que, si bien la inclusión del aceite de palma en bruto en la taxonomía de la ASEAN es novedosa, cuando se aborda correctamente, proporciona una poderosa herramienta para la transición y espera seguir dialogando con la comunidad internacional y otras partes interesadas para una aplicación eficaz. En última instancia, la ATB espera que los criterios de CPO, una característica única y una primicia mundial para una taxonomía regional, fomenten la acción temprana para reducir la dependencia de la región del carbón como fuente de energía importante.
El ATB se esfuerza por abordar las preocupaciones multifacéticas de las partes interesadas, donde los aspectos sociales se debatieron extensamente. Como resultado, la versión 2 de la taxonomía de la ASEAN también ha introducido una tercera CE, «Aspectos sociales», junto con los criterios de «No causar un daño significativo» (DNSH) y «Medidas correctivas para la transición» (RMT). Tres aspectos sociales clave, el respeto de los derechos humanos, la prevención del trabajo forzoso e infantil y el impacto en las personas que viven cerca de las inversiones, deben considerarse como parte de la evaluación tanto en el marco de la Fundación como en el Estándar Plus. Además, los criterios DNSH también se han desarrollado para proporcionar una orientación completa e intuitiva a los usuarios sobre los aspectos que pueden causar daños durante el proceso de evaluación.
La ATB se siente alentada por los debates internacionales y regionales sobre la taxonomía de la ASEAN, incluida la forma en que puede proporcionar un modelo versátil para dirigirse a los mandantes con diferentes puntos de partida y circunstancias. El ATB también reconoce que el desarrollo de una taxonomía eficaz y creíble que sirva para proporcionar un lenguaje común en las diez MGA requerirá consultas y aportaciones continuas de las partes interesadas, perspectivas científicas, enfoques innovadores y una revisión continua, lo que subraya la necesidad de que la taxonomía de la ASEAN se desarrolle por etapas y se nutra como un documento vivo. La misión de la ATB continúa a medida que consideramos los avances regionales e internacionales en el desarrollo de TSC para otros sectores de enfoque y habilitación.
La ATB agradece a los miembros del Foro de Mercados de Capitales de la ASEAN, la Reunión de Reguladores de Seguros de la ASEAN, el Comité de Alto Nivel de la ASEAN sobre Integración Financiera y el Comité de Trabajo de la ASEAN sobre Desarrollo del Mercado de Capitales, otras partes interesadas y todos los que han contribuido al desarrollo de la Versión 2 de la Taxonomía de la ASEAN. Esperamos colaborar con las partes interesadas durante las consultas posteriores al lanzamiento de la versión 2 para garantizar que se sigan teniendo en cuenta las necesidades de las instituciones financieras y de la economía real. De este modo, el ATB pretende cumplir su mandato de elaborar, mantener y promover una taxonomía de la ASEAN que ayude de manera significativa y eficaz a orientar el capital hacia una ASEAN sostenible, y que permita a cada AMS iniciar su viaje de transición de inmediato, en consonancia con la ambición de sostenibilidad de la ASEAN.
Noorrafidah Sulaiman
Chairman
ATB
RESUMEN EJECUTIVO
La rápida industrialización en la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) ha dado lugar a desafíos sociales y ambientales, incluidos los impactos del cambio climático, la mala calidad del aire y la gestión de residuos. La Junta de Taxonomía de la ASEAN (ATB, por sus siglas en inglés) se estableció en marzo de 2021 para desarrollar, mantener y promover una Taxonomía de la ASEAN que sea un método inclusivo y basado en la ciencia para clasificar las actividades de acuerdo con su contribución al medio ambiente en la región.
La versión 1 de la taxonomía de la ASEAN se publicó en noviembre de 2021. El ATB convocó a consultas con las partes interesadas después de la publicación de la Versión 1. Más del 80% de los encuestados hizo hincapié en la necesidad de un lenguaje común. La falta de datos estandarizados y creíbles se consideró el mayor desafío para una implementación exitosa. Los inversores internacionales quieren que la ASEAN se alinee con los estándares internacionales de inversión verde, pero el proceso es complejo y adaptar la taxonomía de la ASEAN a cada país podría ser beneficioso. También se han elaborado taxonomías nacionales en la ASEAN. Estas taxonomías nacionales tienen diferentes alcances y enfoques, algunas de las cuales establecen criterios definidos y otras hacen hincapié en un enfoque basado en principios.
La Taxonomía de la ASEAN es una guía diseñada para permitir una transición justa hacia la adopción de finanzas sostenibles por parte de los Estados Miembros de la ASEAN (AMS). Proporciona una alineación con los principios subyacentes y ayuda a armonizar la clasificación de las actividades y los activos sostenibles en toda la ASEAN. La taxonomía se concibió sobre la base de cinco principios y ofrece dos enfoques de evaluación: el Marco Básico (FF) y el Estándar Plus (PS), para atender a diversos usuarios potenciales en todo el AMS. Se han identificado seis sectores prioritarios y tres sectores facilitadores que son particularmente importantes en el camino hacia la sostenibilidad de la ASEAN y están cubiertos por el PS.
La taxonomía de la ASEAN se basa en cuatro objetivos ambientales: mitigación del cambio climático, adaptación al cambio climático, protección de ecosistemas saludables y biodiversidad, y resiliencia de los recursos y transición a una economía circular. Para ser clasificada en la Taxonomía de la ASEAN, cualquier actividad debe demostrar que contribuye al menos a una de estas OE y que no tiene ningún efecto adverso para otras OE. La EO1 se centra en las vías de descarbonización de las actividades, exigiéndoles que se alineen con las trayectorias de descarbonización en consonancia con el Acuerdo de París. EO2 se concentra en reducir los efectos negativos del cambio climático y aumentar la resiliencia a través de la implementación de procesos o acciones. La EO3 se centra en la protección del ecosistema natural y la biodiversidad, la promoción del uso sostenible de los recursos naturales y la minimización de los impactos adversos en el medio ambiente. La EO4 se centra en promover la resiliencia de los recursos y la transición a una economía circular a través de principios como la minimización del uso de recursos, la optimización del rendimiento de los recursos y el cierre de los ciclos de recursos a través de una gestión eficaz de los residuos, lo que puede lograrse ajustando las operaciones comerciales e implementando los principios de la economía circular a través de productos, producción, tecnologías y procesos adaptados.
La taxonomía de la ASEAN requiere que cualquier actividad cumpla con tres criterios esenciales (CE) para la clasificación: No causar un daño significativo (DNSH), Medidas correctivas para la transición (RMT) y Aspectos sociales (SA). El DNSH garantiza que una actividad que contribuya a un objetivo medioambiental no cause un daño significativo a otro objetivo. RMT garantiza que cualquier daño significativo se elimine o se vuelva insignificante. SA se centra en los aspectos sociales que podrían verse perjudicados por una actividad, como los derechos humanos, los derechos laborales y el impacto en las personas que viven cerca de las inversiones.
La versión 2 de la taxonomía de la ASEAN se centra en la clasificación de las actividades. Una actividad tiene lugar cuando recursos como el capital, los bienes, la mano de obra, las técnicas de fabricación o los productos intermedios se combinan para producir bienes o servicios específicos. Una Actividad no es lo mismo que las instalaciones utilizadas para llevar a cabo la Actividad.
Los Criterios Técnicos de Selección (TSC, por sus siglas en inglés) clasifican las actividades en función de sus contribuciones a las OE utilizando criterios cuantitativos, cualitativos o de naturaleza basados en actividades. Con arreglo a la taxonomía de la ASEAN, «clasificación» se refiere a la contribución de una actividad a una oficina en el exterior, mientras que «nivel» se refiere a los diferentes niveles de TSC. PS tiene los niveles 1-3 alineados con las clasificaciones verde, ámbar nivel 2 y ámbar nivel 3, mientras que FF no utiliza el sistema de niveles y solo tiene clasificaciones verde y ámbar. En todos los casos, una clasificación roja significa que una actividad no está alineada con la taxonomía de la ASEAN.
La ATB es responsable de mantener la taxonomía de la ASEAN, incluida la consulta con los representantes de la AMS, la delegación de tareas y la aprobación de cualquier cambio en la taxonomía de la ASEAN. El ATB también establece TSC para cada nivel de cada actividad definida de una manera que permitirá flexibilidad para la MGA individual, al tiempo que representa un marco de descarbonización para la ASEAN que equilibra la ambición de sostenibilidad con las realidades económicas y técnicas. Los AMS son responsables de establecer políticas para las actividades que ocurren dentro de su propio territorio y alinearse con los niveles que reflejan sus propias políticas de transición dentro de su propio territorio sobre una base de actividad por actividad.
La metodología de evaluación de las actividades tiene por objeto determinar si la actividad cumple los principios de al menos una de las oficinas en el exterior, evita daños significativos a otras oficinas en el exterior, remedia cualquier daño causado, cumple todos los criterios de los aspectos sociales y se selecciona el enfoque de evaluación adecuado en función de la política de MGA y la preferencia a nivel de país. El proceso de evaluación de una actividad mediante el FF implica el uso de preguntas orientativas basadas en principios y un árbol de decisión que determinan el cumplimiento de la OE y la CE. Para evaluar una actividad utilizando el PS, también se requiere evidencia del cumplimiento de la OE y la CE. Sin embargo, en este caso, los criterios específicos se establecen en los anexos.
En futuras versiones de la taxonomía de la ASEAN, las PS ampliarán su cobertura a una lista más amplia de actividades en todos los sectores prioritarios identificados en la versión 1, y las versiones posteriores incorporarán criterios cualitativos basados en procesos y/o prácticas. La taxonomía de la ASEAN tiene diversos usuarios potenciales, incluidos los estados miembros, los reguladores, las instituciones bancarias, los usuarios de capital y las agencias de calificación. Las versiones futuras ampliarán la cobertura de las actividades en todos los sectores prioritarios y proporcionarán criterios más cualitativos basados en el proceso y/o la práctica. Los usuarios también pueden evaluar entidades y carteras mediante la agregación de evaluaciones de actividad, que se analizarán en la próxima versión de la Taxonomía de la ASEAN junto con las normas de derechos adquiridos aplicables. Los instrumentos financieros pueden hacer uso de procedimientos similares a los descritos en las Normas de Bonos Verdes de la ASEAN, y las versiones futuras de la Taxonomía de la ASEAN proporcionarán un sistema para clasificar entidades y carteras sobre la base de una agregación de actividades.
1. INTRODUCCIÓN
1.1. Introducción general
En noviembre de 2021, se publicó la versión 1 de la taxonomía de la ASEAN para centrarse en el cambio climático y actuar como un mapa para ayudar a guiar el capital hacia actividades que puedan promover la transición de la economía real hacia una base más sostenible. La versión 1 tenía por objeto proporcionar un marco para los debates con las partes interesadas. Fue diseñado para ser creíble y estar basado en la ciencia, al tiempo que era inclusivo y atendía a las diferentes etapas de desarrollo de los Estados Miembros de la ASEAN (AMS). También se pretendía que se revisara periódicamente para seguir el ritmo de los objetivos mundiales de sostenibilidad y los avances tecnológicos, sin dejar de ser pertinente y eficaz.
La Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) es una asociación que comprende diez Estados miembros del Sudeste Asiático, con un undécimo Estado miembro (Timor-Leste) actualmente en discusión para su inclusión (ASEAN, 2022). En la actualidad, la ASEAN tiene una población de aproximadamente 680 millones de personas que cubren aproximadamente 4,5 millones de kilómetros cuadrados en 20.000 islas y masas continentales. La región cuenta con una diversidad significativa en todas las dimensiones, con una inmensa variedad de poblaciones, historias, idiomas, religiones y culturas. Esta diversidad no sólo existe entre la MGA, sino también dentro de cada uno de los Estados miembros. Las situaciones económicas de la MGA también difieren significativamente, con diferentes etapas de desarrollo y estructuras económicas. El PIB per cápita oscila entre los Estados en desarrollo de ingresos bajos y medianos -que incluye la mayor parte de la MGA- y los Estados desarrollados de ingresos altos, como Brunei Darussalam y Singapur. La diversidad inherente a todas las regiones requiere un enfoque inclusivo del desarrollo, el progreso regional y la cooperación. La usabilidad de la Taxonomía de la ASEAN también tiene en cuenta el rango de madurez del sector financiero que existe en toda la región.
En 2021, la economía de la ASEAN era la 5ª más grande del mundo y la 3ª más grande de toda Asia, valorada en 3,3 billones de dólares (ASEAN stats, 2022). El creciente número de actividades relacionadas con los servicios (por ejemplo, el turismo, la elaboración, el transporte) y la industria (por ejemplo, el petróleo y el gas, la minería, la electrónica) han contribuido a que la AMS crezca, evolucione y converja, manteniendo al mismo tiempo el desarrollo económico como focos y objetivos de la región (von Kameke, 2022).
Este rápido crecimiento de la industrialización en la ASEAN ha traído consigo una serie de problemas sociales y medioambientales. La mala calidad del aire, la contaminación del agua, la gestión inadecuada de los residuos, la extracción excesiva de recursos naturales y el saneamiento deficiente son solo algunos de los desafíos que los AMS están experimentando en diversos grados. La ASEAN contribuye cada vez más a los desafíos ambientales mundiales del cambio climático y se está convirtiendo en víctima de ellos. Se prevé que el cambio climático tenga efectos desproporcionados en la MGA, con importantes amenazas para el bienestar, los medios de subsistencia y la actividad económica.
Además de las emisiones de gases de efecto invernadero, otros aspectos medioambientales, como la calidad del aire urbano, la gestión de residuos y la conservación de los recursos naturales, también afectan a la región de la ASEAN. Siete de cada diez AMS se encuentran entre los 50 países más contaminados por PM2,5 del mundo (IQAir, 2022). La contaminación del aire es endémica en la región. Con el crecimiento de la población y el aumento de la urbanización, el volumen de residuos en la ASEAN ha aumentado rápidamente, alcanzando unos 150 millones de toneladas en 2016. Se estima que el volumen de desechos se duplicará para 2030 (ASEAN, 2020). Aunque existen tradiciones bien establecidas y sectores de trabajo informales para el manejo de desechos orgánicos y reciclables, el vertido y la quema de desechos siguen siendo prácticas comunes en la mayoría de los AMS. Teniendo en cuenta todos estos desafíos y vulnerabilidades al cambio climático en la región, el financiamiento puede desempeñar un papel clave para permitir que la ASEAN avance en su agenda de sostenibilidad.
El papel de las finanzas sostenibles fue reconocido por la Reunión de ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales de la ASEAN (AFMGM, por sus siglas en inglés) en 2019. En él se llegó a la conclusión de que un entendimiento común de lo que es sostenible es esencial para que la ASEAN atraiga y oriente el capital hacia inversiones sostenibles y lejos de las actividades no sostenibles. Por esta razón, se necesita una taxonomía regional creíble de las finanzas sostenibles, que sea interoperable con otras taxonomías regionales e internacionales.
La Junta de Taxonomía de la ASEAN (ATB, por sus siglas en inglés) se estableció en marzo de 2021 para desarrollar, mantener y promover la Taxonomía de la ASEAN para las Finanzas Sostenibles (Taxonomía de la ASEAN). Con el respaldo de la AFMGM, las cuatro líneas de trabajo del sector financiero de la ASEAN: el Foro de Mercados de Capitales de la ASEAN (ACMF), la Reunión de Reguladores de Seguros de la ASEAN (AIRM), el Comité de Alto Nivel de la ASEAN sobre Integración Financiera (SLC) y el Comité de Trabajo de la ASEAN sobre Desarrollo del Mercado de Capitales (WC-CMD) se unieron para impulsar este esfuerzo.
1.2. Actualización desde la versión 1 de la taxonomía de la ASEAN
1.2.1. Consultas con las partes interesadas
Tras la publicación de la Versión 1 de la Taxonomía de la ASEAN, la ATB solicitó comentarios de las partes interesadas a través de consultas. Esto se llevó a cabo a través de varios métodos entre mayo y julio de 2022. En las consultas con las partes interesadas participaron participantes de todas las AMS, industrias y tipos de organizaciones. Entre las principales conclusiones del proceso de consulta figuraron las siguientes:
• Más del 80% de los encuestados comentaron la importancia de la taxonomía de la ASEAN para proporcionar un lenguaje común.
• El acceso a datos fiables y normalizados para el establecimiento de criterios, la realización de evaluaciones y la presentación de informes es un reto para la taxonomía de la ASEAN, al igual que lo ha sido con otras taxonomías. La mayoría de las partes interesadas consideraron que la disponibilidad, el acceso, la transparencia y/o la calidad de los datos se consideraban el mayor obstáculo para la aplicación satisfactoria de la taxonomía de la ASEAN.
• Algunas partes interesadas sugirieron que el término «finanzas sostenibles» implicaba que la taxonomía de la ASEAN debía tener objetivos «sociales», así como «ambientales» o «ecológicos», aunque no se trataba de una opinión universal. Otros consideraron que los aspectos sociales debían considerarse como criterios mínimos esenciales para las actividades ambientales, pero no debían considerarse un objetivo explícito de la taxonomía de la ASEAN.
• Algunas partes interesadas compartieron sus comentarios sobre el aspecto de la vinculación de la taxonomía de la ASEAN con la taxonomía de la UE (EUT) y expresaron su deseo de que se establezcan umbrales de criterios de selección menos restrictivos en la ASEAN que en la UE. Por otra parte, algunas partes interesadas señalaron que la falta de umbrales de criterios de selección similares y/o estrictos podría dar lugar a que los inversores trataran de invertir en países con los criterios más indulgentes, lo que daría lugar a una «carrera por el fondo».
• El 53% de las respuestas consideraron que la simplicidad y la claridad en el diseño de la evaluación de la taxonomía eran la mejor manera de convencer a su organización de que adoptara o alineara sus actividades con la taxonomía de la ASEAN.
En el Apéndice A se pueden consultar más detalles e información sobre las consultas con las partes interesadas y los resultados obtenidos de esta actividad.
1.2.2. Desarrollo y alineación de la taxonomía nacional
La taxonomía de la ASEAN se ha basado en el aprendizaje de la taxonomía de la UE, así como en otras taxonomías (es decir, las taxonomías nacionales de la ASEAN) y pretende ser interoperable con ella. Estas taxonomías respectivas también han estado en desarrollo antes y en paralelo con el desarrollo de la Versión 2 de la Taxonomía de la ASEAN.
Las taxonomías nacionales de MGA varían en cuanto a su alcance y enfoques en función de las diferentes prioridades, tolerancias y trayectorias en sus respectivas jurisdicciones, pero todas ellas también deben reflejar las expectativas de los inversores internacionales.
La Taxonomía basada en el cambio climático y los principios del Banco Negara Malasia (BNM, 2021) utiliza un enfoque basado en principios y considera el estado de desarrollo económico del país y su etapa incipiente de gestión del riesgo climático en la que operan las empresas y otros agentes económicos. Aunque esta Taxonomía tiene como objetivo principal abordar el cambio climático, hay algunas consideraciones sobre biodiversidad que también se están integrando dentro de los Principios Rectores. El regulador del mercado de capitales de Malasia, la Comisión de Valores de Malasia, también desarrolló la Taxonomía de Inversión Sostenible y Responsable (ISR) (SC, 2022), para permitir a los participantes del mercado de capitales identificar actividades económicas que estén alineadas con los objetivos ambientales, sociales y de sostenibilidad. La intención de esto es facilitar una toma de decisiones más informada y eficiente para la recaudación de fondos y la inversión.
La Taxonomía Verde de Indonesia Edición 1.0/IGT (OJK, 2022) está estructurada en torno a la Clasificación Industrial Uniforme de Indonesia (KBLI). Los sectores prioritarios del IGT se basan en las Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (NDC) de Indonesia y otros sectores pertinentes. El IGT tiene en cuenta otras taxonomías internacionales en su desarrollo, como la Taxonomía de la UE y el Catálogo de Proyectos Respaldados por Bonos Verdes de China, así como la Taxonomía de la ASEAN. En el enfoque inicial, el IGT tiene dos (2) objetivos ambientales que consisten en esfuerzos de mitigación y adaptación al cambio climático. Para identificar los umbrales del sector económico, el IGT sigue las políticas gubernamentales establecidas. El IGT utiliza un sistema de semáforo para categorizar una actividad en verde, amarillo y rojo.
El Grupo de Trabajo de la Industria de las Finanzas Verdes (GFIT, por sus siglas en inglés), Taxonomía de Singapur (MAS, s.f.), considera una amplia gama de sectores bajo una clasificación de «semáforos» y adopta objetivos ambientales que proponen criterios y umbrales a nivel de actividad para algunos sectores de enfoque (por ejemplo, Energía, Transporte y Edificios) bajo la Mitigación del Cambio Climático. Esta taxonomía tiene por objeto proporcionar un marco común para la clasificación de las actividades económicas, a fin de permitir a las partes interesadas recopilar información relacionada con la financiación, la financiación y la inversión verdes; así como para comprender la gestión de riesgos y promover inversiones que cumplan con objetivos sólidos de sostenibilidad. Sus sistemas de clasificación destacan estrictamente que las actividades que se considere que causan un daño significativo a otros objetivos medioambientales no deben considerarse ecológicas.
El Banco de Tailandia (BOT) y la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) publicaron recientemente un documento de consulta (BOT, 2022) sobre la primera versión de una taxonomía de finanzas sostenibles en el país. Al igual que la Taxonomía de la ASEAN, propone utilizar un sistema de semáforo para clasificar las actividades. Los objetivos de la taxonomía se extraen en gran medida de la referencia a la EUT. La taxonomía se encuentra actualmente en su fase de consulta y es una extensión del trabajo realizado por el Grupo de Trabajo sobre Finanzas Sostenibles (WG-SF) de Tailandia. El trabajo del GT-SF culminó con la creación de las Iniciativas de Finanzas Sostenibles, que contienen cinco iniciativas clave, una de las cuales es la tarea de desarrollar la Taxonomía de Tailandia.
1.2.3. Ejercicio de sindicación
La utilidad de la taxonomía de la ASEAN debe tener en cuenta las diversas situaciones a las que se enfrenta cada MGA y la gama de niveles de madurez del sector financiero que existen en toda la región. Por lo tanto, la taxonomía de la ASEAN debe armonizarse con las taxonomías nacionales de la MGA, que han sido elaboradas o están en proceso de elaboración por Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Viet Nam. Estas taxonomías nacionales son, o serán, coherentes con la taxonomía de la ASEAN, lo que refuerza el papel de la taxonomía de la ASEAN como lengua común para las finanzas sostenibles en la región, así como la importancia de una guía inclusiva y global para la región.
Durante el desarrollo de la Versión 2, de septiembre de 2022 a enero de 2023, se llevó a cabo un ejercicio de sindicación a través de entrevistas a nivel de país y, posteriormente, se envió un cuestionario en línea a los participantes del ejercicio de sindicación que contenía detalles de TSC para las actividades del sector de enfoque energético para obtener aportaciones a nivel de país. El objetivo de este ejercicio de sindicación era revisar la taxonomía de la ASEAN y el TSC de las taxonomías nacionales y establecer una plataforma neutral para el intercambio de conocimientos, así como fomentar la interoperabilidad entre la taxonomía de la ASEAN y las taxonomías nacionales. El ejercicio de sindicación permitió a los desarrolladores de la taxonomía de la MGA explorar la gama de TSC para sectores específicos de una manera discreta y sistemática, teniendo en cuenta al mismo tiempo las prioridades nacionales.
Se recopilaron las respuestas recibidas del cuestionario en línea y se utilizaron las conclusiones en la elaboración del TSC de taxonomía de la ASEAN. Como se acordó en el mandato del ejercicio de sindicación, las conclusiones se consolidaron sin atribuirlas directamente a ningún país encuestado.
El ejercicio de sindicación constató que, para un conjunto comparable de actividades, la taxonomía de la ASEAN adoptaba una posición equilibrada con respecto a la rigurosidad del TSC en comparación con las taxonomías nacionales. Esto es coherente con el principio de desarrollo de la inclusividad de la Taxonomía de la ASEAN para tener en cuenta las diversas circunstancias de la MGA y los diferentes puntos de partida. Además, si bien la lista de actividades para el sector de la energía no era totalmente comparable, se produjeron importantes solapamientos. Además, los objetivos medioambientales de la taxonomía de la ASEAN y las taxonomías nacionales son muy comparables, lo que da lugar a una interoperabilidad adicional. Al igual que la taxonomía de la ASEAN, dos taxonomías nacionales abordan la eliminación controlada de las centrales de carbón como actividades de transición, pero sin proporcionar el TSC correspondiente.
También se pusieron de manifiesto varias diferencias durante el ejercicio de sindicación. Hubo una diferencia en la forma en que la MGA debe clasificar la eliminación gradual del carbón, con una gama de clasificaciones posibles, desde «verde», «ámbar» hasta actividades que no se incluyeron. A diferencia de la taxonomía de la ASEAN, las actividades relacionadas con la generación de energía eléctrica a gas y la transmisión y distribución de electricidad no se incluyeron en ninguna de las MGA nacionales entrevistadas. Además, la mayoría de las MGA aún no habían elaborado criterios para la captura y el almacenamiento de carbono al concluir el ejercicio de sindicación en enero de 2023. Los resultados generales del ejercicio de sindicación indicaron que la taxonomía de la ASEAN y las taxonomías nacionales están en general alineadas, pero es necesario comparar puntos de datos adicionales una vez que se haya desarrollado el TSC de los sectores de interés restantes.
1.2.4. Interoperabilidad con taxonomías internacionales
Los inversores internacionales han expresado su deseo de que se alineen con las normas internacionales para facilitar la inversión verde en la ASEAN. Sin embargo, la armonización de la taxonomía de la ASEAN con las normas internacionales no es sencilla y los inversores comprenden el beneficio de que la taxonomía de la ASEAN se adapte a la MGA individual. Se opina que, si el objetivo de la taxonomía de la ASEAN es compartir y normalizar las mejores prácticas, la armonización con las demás taxonomías internacionales proporcionaría beneficios potenciales para tender puentes entre la MGA y los inversores internacionales. La taxonomía de la ASEAN se ha desarrollado en paralelo con otras taxonomías en otras partes del mundo, incluidas, entre otras, las taxonomías que han sido desarrolladas por la Unión Europea, Australia, Canadá y Sudáfrica. Todas estas taxonomías tratan de abordar objetivos ambientales similares a los de la taxonomía de la ASEAN. Debido a la naturaleza cada vez más internacional de las finanzas sostenibles, todas estas taxonomías han reconocido la importancia de la interoperabilidad entre regiones.
1.3. Eliminación progresiva del carbón
Se prevé que las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) alcancen su punto máximo en 2030, y algunas proyecciones de GEI esperan cero emisiones netas para 2050 (AIE, 2022). La ASEAN está preparada para lograr cero emisiones netas de gases de efecto invernadero ya en la segunda mitad del siglo XXI, comprometiéndose a través de ambiciosas NDC, así como de regulaciones a nivel nacional para reducir las emisiones de los sectores de altas emisiones (como la generación de energía, el transporte y la fabricación). Se están desarrollando iniciativas y programas de trabajo que tienen como objetivo promover la eliminación gradual de las centrales eléctricas de carbón (CFPP) en Asia, y las propuestas de eliminación ya están previstas en la ASEAN (BAD, 2022). Estas iniciativas y programas de trabajo incluyen, pero no se limitan a:
• El Mecanismo de Transición Energética (ETM, por sus siglas en inglés), que es una iniciativa escalable y colaborativa desarrollada por el Banco Asiático de Desarrollo y en asociación con los países miembros en desarrollo para aprovechar un enfoque basado en el mercado para acelerar la transición de los combustibles fósiles a la energía limpia (BAD, s.f.). Esta iniciativa se centra en inversiones tanto públicas como privadas, orientadas a financiar el retiro de activos de energía de carbón en un cronograma más temprano que si permanecieran con sus propietarios actuales.
• La Asociación para una Transición Energética Justa (JETP, por sus siglas en inglés) para Indonesia, que es un programa lanzado recientemente por Indonesia con asociaciones internacionales, centrado en aumentar la proporción de energías renovables y abandonar la energía del carbón. Entre los socios internacionales se encuentran Estados Unidos, la Unión Europea, Japón y Canadá. El programa abarca varios objetivos clave bajo el concepto de transiciones energéticas justas; dos de ellas consisten en el retiro anticipado acelerado de las centrales eléctricas de carbón y la restricción del desarrollo de centrales eléctricas de carbón cautivas (Dezan Shira, 2023).
• El programa Managed Phaout (Managed Phaout Program), desarrollado por la Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). GFANZ es una coalición global de instituciones financieras comprometidas con acelerar la transición hacia una economía global de cero emisiones netas. El programa Managed Phaout es una estrategia alineada con las cero emisiones netas y con la participación de las partes interesadas para la jubilación anticipada de activos de altas emisiones (GFANZ, 2022). Entre estos activos se encuentran las centrales eléctricas de carbón, que son los mayores emisores de emisiones de GEI y una de las consideraciones clave para tener una transición justa hacia la energía en el futuro. La intención del programa es involucrar a las instituciones financieras (es decir, a las partes interesadas) en el financiamiento de la jubilación anticipada de estos activos de altas emisiones.
Además de las iniciativas desarrolladas por las partes interesadas internacionales, se han elaborado informes en los que se hace referencia a objetivos específicos basados en la ciencia para la jubilación anticipada de las centrales eléctricas de carbón. Un informe conjunto del Instituto de las Montañas Rocosas (RMI, por sus siglas en inglés), Carbon Tracker y Sierra Club presentó un análisis de casi 2.500 centrales eléctricas de carbón en todo el mundo. En el informe se destaca principalmente la jubilación acelerada de los CFPP alentando a las instituciones gubernamentales y financieras públicas a seguir un enfoque integrado de tres partes, que son (RMI, 2020):
• Refinanciar para financiar la transición al carbón y ahorrar dinero a los clientes desde el primer día;
• Reinvertir los fondos en energías limpias; y
• Proporcionar financiamiento de transición para los trabajadores y las comunidades.
En apoyo de estas iniciativas e informes elaborados por diversas partes interesadas internacionales, la Taxonomía de la ASEAN ha introducido la eliminación gradual del carbón como una actividad que puede clasificarse como verde o ámbar en el marco de la Norma Plus en la versión 2 de la Taxonomía de la ASEAN.
El enfoque de la eliminación gradual del carbón en la taxonomía de la ASEAN puede consultarse en el Apéndice B. Los criterios técnicos de selección para la evaluación y clasificación de la eliminación gradual del carbón figuran en el anexo 1.
Publicado originalmente: https://www.esginvestor.net/too-much-leeway-offered-by-updated-asean-taxonomy/