Etiqueta: Innovación Digital

La promesa y las trampas de DeFi

El escalado de las cadenas de bloques públicas no se puede hacer fácilmente sin comprometer algunas de sus propiedades únicas. La creación descentralizada de bloques inflige costos severos. Los requisitos de hardware para ejecutar un nodo no pueden ser arbitrariamente altos, ya que esto pondría precio a muchas partes interesadas y comprometería la descentralización. Esto limita la escalabilidad en cadena, lo que aumenta las tarifas de transacción. Esta compensación entre seguridad, descentralización y escalabilidad generalmente se presenta como un trilema. Una solución potencial es la llamada Capa 2s. Estos están diseñados para alejar parte de la carga de la cadena de bloques al tiempo que permiten a los participantes hacer valer sus derechos en la cadena de bloques en caso de que algo salga mal. Este es un enfoque prometedor, pero, en muchos casos, todavía requiere confianza y varias formas de infraestructura centralizada.
DeFi todavía se enfrenta a muchos desafíos. Sin embargo, también puede crear una infraestructura independiente, mitigar algunos riesgos de las finanzas tradicionales y proporcionar una alternativa a la centralización excesiva. La naturaleza de código abierto de DeFi fomenta la innovación, y hay muchas personas talentosas, académicos y profesionales por igual, que trabajan en estos desafíos. Si pueden encontrar soluciones sin socavar las propiedades únicas en el núcleo de DeFi, podría convertirse en un bloque de construcción importante para el futuro de las finanzas.

Proceder con precaución: una encuesta sobre la moneda digital del banco central

La mayoría de los bancos centrales están llevando a cabo investigaciones sobre CBDC. Muchos están progresando del trabajo conceptual a la experimentación y las pruebas de concepto, incluso en cooperación con otros bancos centrales. No obstante, las motivaciones para emitir una CBDC son en gran medida idiosincrásicas (por ejemplo, la disminución de la disponibilidad de efectivo en una jurisdicción). Esto ha significado que solo un número limitado de bancos centrales están pasando a la etapa piloto con CBDC, y aún menos ven la emisión de una CBDC como probable a corto o mediano plazo.
En esta etapa, la mayoría de los bancos centrales parecen haber aclarado los desafíos de lanzar una CBDC, pero aún no están convencidos de que los beneficios superen los costos. Aquellos que ven beneficios claros son predominantemente de las jurisdicciones de EME. A partir de las respuestas de la encuesta, esto parece deberse a que los proyectos de inclusión financiera crean un mandato claro para la acción del banco central, y la falta de infraestructura actual limita la interrupción que una CBDC podría crear al tiempo que fomenta el uso de nuevas tecnologías.
Es probable que continúen las tendencias identificadas en la encuesta. Los diferentes bancos centrales continuarán moviéndose a diferentes velocidades. Esto crea un riesgo potencial de efectos indirectos a través de las fronteras (CPMI-MC (2018)). Sin embargo, la evidencia de esta encuesta es que los bancos centrales están procediendo con cautela, y también que están colaborando y compartiendo los resultados de su trabajo. La precaución y la colaboración reducirán la probabilidad de consecuencias no deseadas.
Para satisfacer las necesidades de pago del futuro, es poco probable que el efectivo físico sea la respuesta principal. Sin embargo, la mayoría de las personas tendrán que esperar para usar una CBDC. Sin embargo, los bancos centrales están trabajando arduamente para asegurarse de que la espera valga la pena.

Blockchain y Tecnología de Contabilidad Distribuida (DLT)

DLT basado en blockchain, que se aplicó por primera vez como la tecnología subyacente de la criptomoneda Bitcoin, tiene una variedad de aplicaciones potenciales más allá del estrecho ámbito de las monedas digitales y las criptomonedas. Por ejemplo, DLT podría tener aplicaciones en pagos transfronterizos, infraestructura de mercados financieros en los mercados de valores y en registros de garantías.
Pero las aplicaciones potenciales de DLT no se limitan al sector financiero. DLT se está explorando actualmente para facilitar los productos de identidad digital (como la identificación nacional, los registros de nacimiento, matrimonio y defunción) o construir registros descentralizados a prueba de manipulaciones del flujo de productos básicos y materiales a través de una cadena de suministro mediante el uso de partes interesadas de confianza para validar los flujos y movimientos.
Los defensores de DLT generalmente destacan una serie de ventajas potenciales sobre los libros de contabilidad centralizados tradicionales y otros tipos de libros de contabilidad compartidos, incluida la descentralización y la desintermediación, una mayor transparencia y una auditabilidad más fácil, ganancias en velocidad y eficiencia, reducciones de costos y automatización y programabilidad.
Dicho esto, la tecnología aún está evolucionando y puede plantear nuevos riesgos y desafíos, muchos de los cuales aún no se han resuelto. Los desafíos tecnológicos, legales y regulatorios más comúnmente citados relacionados con DLT se refieren a la escalabilidad, interoperabilidad, seguridad operativa y ciberseguridad, verificación de identidad, privacidad de datos, disputas de transacciones y marcos de recursos, y desafíos en el desarrollo de un marco legal y regulatorio para las implementaciones de DLT, que puede traer cambios fundamentales en los roles y responsabilidades de las partes interesadas en el sector financiero.

El camino hacia la nueva realidad

Covid-19 redefinió muy rápidamente el mundo del trabajo. Para muchos de nosotros, las cosas no van a volver a ser como eran, ni deberían hacerlo.
La tecnología ha demostrado que gran parte de nuestro trabajo se puede hacer de manera eficiente desde casa. Incluso si el virus eventualmente disminuye o una vacuna está disponible, los empleados pueden ser reacios a regresar a un viaje diario, en lugar de favorecer un mejor equilibrio entre la vida laboral y personal y menos riesgos. Y las empresas están cuestionando la verdadera necesidad comercial de viajar a niveles anteriores, así como el gasto de alquiler de regresar a lugares de trabajo centralizados. Estas consideraciones, y más, se encuentran entre las que presentan oportunidades dentro de una recuperación.

Catalizar el cambio – Los Bancos Centrales y la innovación digital

Las medidas adoptadas por las autoridades públicas y los bancos centrales han sido esenciales para ayudar a reducir la intensidad del shock de COVID-19 y su daño a la economía mundial y el sistema financiero y, en última instancia, restaurar la seguridad pública.
La colaboración multilateral y las medidas proactivas adoptadas por los bancos centrales también serán esenciales para construir una arquitectura financiera preparada para el futuro y resistente para resistir una amplia gama de perturbaciones. La tecnología y la innovación estarán al frente y en el centro a medida que avancemos hacia este nuevo mundo.

Blochain. Enigma. Paradoja. Oportunidad

Existen oportunidades nuevas y emergentes para que las organizaciones de todos los sectores creen y ofrezcan servicios atractivos para sus clientes utilizando el poder de la innovación disruptiva. A medida que las organizaciones formulan sus planes para los próximos meses, este documento tiene como objetivo ayudar a los líderes empresariales y del sector público a comprender los desafíos culturales y organizativos que inevitablemente trae el uso de las tecnologías blockchain, y les proporciona los conocimientos que necesitan para superarlos.

Transformar la recopilación de datos del sector financiero del Reino Unido: un plan para 2021 y más allá

Nuestra visión para la recopilación de datos es que “el Banco obtiene los datos que necesita para cumplir su misión, al menor costo posible para la industria”. Detrás de esa visión, nuestra aspiración es que:
La recopilación de datos puede ayudar a brindar información más valiosa sobre los riesgos emergentes, más rápido, y el Banco podrá actuar con seguridad y precisión para mitigar esos riesgos. Al hacerlo, nos permite responder a eventos micro y macroeconómicos impredecibles (desde problemas de empresas individuales hasta choques económicos como Covid).
• La recopilación de datos es sencilla, por lo que nosotros y la industria podemos aprovechar al máximo nuestro recurso escaso. Un enfoque esbelto de los datos también debería indicar cuándo los conjuntos de datos ya no son útiles y deberían retirarse.
• La recopilación de datos sigue siendo confiable, por lo que los datos se recopilan y utilizan de forma segura, precisa y adecuada.
• El proceso y el propósito de la recopilación de datos es claro: claro para la industria por qué queremos datos; y aclarar al personal del Banco para qué lo necesitamos.

Banqueros centrales del futuro

La tecnología cambia, pero la esencia de la banca central no. El Bundesbank hoy puede parecer radicalmente diferente de la institución fundada en 1957. Pero sus objetivos son los mismos, ahora que entonces. Nuestras herramientas cambiarán. Nuestras habilidades se volverán más diversas. Y la forma en que proporcionamos dinero al público y al sistema financiero se adaptará a los tiempos.
En la década de 1980, usamos una cámara de video para monitorear los mercados, pero transmitirá millones de puntos de datos por segundo. Al principio de mi carrera, trabajé con equipos reducidos de economistas y abogados, pero usted tendrá una rica diversidad de antecedentes y experiencia. Los tiempos han cambiado, pero servimos al público de la misma manera.
Finalmente, en las últimas décadas, hemos visto cambios fundamentales en los mercados financieros y en el mundo. Verás lo mismo. En el BIS, nuestro objetivo es ayudarlo a enfrentar estos cambios.

Aprovechando las oportunidades de las finanzas digitales

La historia nos dice que fomentar la innovación financiera, de una manera segura, eficiente y duradera, requiere los esfuerzos combinados de los sectores público y privado. También nos dice que requiere los componentes básicos correctos. Permítanme terminar discutiendo brevemente un par de esos pilares: identificadores digitales y habilidades digitales. Ambos son claramente importantes dentro y fuera del sector de servicios financieros.
Sabemos por experiencia histórica que los identificadores son un motor fundamental, aunque a menudo pasado por alto, del crecimiento del comercio y la actividad. El último medio siglo ha sido testigo de una dramática profundización y alargamiento de las cadenas de suministro internacionales, en particular para el comercio de bienes. Uno de los héroes olvidados de esta transformación en las cadenas de suministro fue la aparición de identificadores acordados internacionalmente para los bienes y su ubicación: los códigos de barras.
Lo mismo ocurre con la World Wide Web. El surgimiento y crecimiento exponencial de la web ha sido asombroso. Hoy en día, conecta a casi 5 mil millones de personas en todo el mundo, alrededor del 60% de la población del planeta, y agrega otros 880,000 usuarios cada día. Sin embargo, ese éxito habría sido imposible sin un lenguaje común acordado internacionalmente (HTML) y un conjunto de identificadores de ubicación (URL).
Los costos de no tener identificadores comunes fueron expuestos por la Crisis Financiera Global. Luego, su ausencia para empresas y productos generó niveles de incertidumbre que provocaron convulsiones en muchos mercados financieros. Por eso, en el período transcurrido desde entonces, se han realizado esfuerzos internacionales para desarrollar Identificadores de Entidades Legales (LEI) para empresas financieras en la mayoría de las economías avanzadas. Hasta ahora, se han emitido más de 1,7 millones de LEI en todo el mundo.

Los beneficios integrados en la elaboración de informes financieros digitales de ESEF

A primera vista, el formato ESEF parece estar diseñado para impulsar la producción de informes financieros a un factor de forma conveniente sin papel. Si bien esto es cierto y muy loable, la insistencia de la ESMA en que las corporaciones incorporen su LEI revela un océano de potencial adicional. Este mandato aumentará la transparencia, aumentará la confianza y proporcionará una verificación instantánea y no repudiable de que la organización que presenta el informe es, de hecho, quien dice ser. Todos estos beneficios de gran alcance están habilitados por el informe que se vincula a los datos de referencia de LEI verificados de la entidad de presentación que se encuentran dentro del Índice Global de LEI.