Un documento de trabajo reciente del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD) investiga las tendencias de materialidad ambiental, social y de gobernanza (ESG) utilizando datos XBRL en Japón.
El documento, ESG Materiality in XBRL Disclosures and Its Performance Predictability (Materialidad ESG en las divulgaciones XBRL y su previsibilidad de desempeño), aprovecha el análisis textual de los informes de valores anuales de más de 3.800 empresas japonesas que cotizan en bolsa para explorar el potencial de los datos XBRL para predecir resultados financieros y de sostenibilidad.
El estudio revela una tendencia creciente en la divulgación de información sobre cuestiones medioambientales y una correlación entre los distintos elementos ESG. También destaca cómo los datos XBRL que las empresas divulgan pueden ofrecer información sobre su desempeño financiero y climático, aunque el estudio señala que las prácticas actuales de divulgación de información ESG por sí solas aún no son lo suficientemente sólidas como para servir como predictores fiables del desempeño.
Japón lleva mucho tiempo siendo un líder en la adopción de XBRL, con informes obligatorios en vigor desde 2008. Este estudio refuerza la utilidad de XBRL para mejorar la transparencia corporativa, en particular en el creciente campo de los informes ESG. Sin embargo, subraya la necesidad de seguir perfeccionando los marcos de divulgación para mejorar la precisión predictiva de los resultados financieros y ambientales.
Autor: Esther Isabel Gomez Rosales
La SEC publica la norma final EDGAR Next, acceso a los archivos EDGAR y gestión de cuentas
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) publicó la regla final de EDGAR Next, Acceso a archivos EDGAR y gestión de cuentas.
La norma explica los nuevos requisitos y también señala un sitio beta que está previsto para ayudar en la transición. El entorno de software beta se abrirá a partir del 30 de septiembre de 2024, para que los declarantes prueben y envíen sus comentarios sobre la norma adoptada y las modificaciones de formularios y los cambios técnicos relacionados. La versión beta incluye un nuevo sitio web de gestión de declarantes de EDGAR, un panel seguro y versiones beta de las 15 API opcionales. El personal de la Comisión ofrecerá a los declarantes un código de fuente abierta para ayudarlos a construir sus conexiones con las API, así como una descripción general de las API y las especificaciones técnicas. Los declarantes que planeen conectarse a las API opcionales pueden desarrollar conexiones API y ajustar sus aplicaciones de declaración. Las personas a las que los declarantes deseen autorizar para que actúen en su nombre deben obtener las credenciales de cuenta individual de Login.gov, que serán necesarias para las pruebas beta, la inscripción y el cumplimiento. Además, los declarantes deben reunir todos los códigos de acceso de EDGAR necesarios y determinar a quién autorizar como administradores de cuenta para inscribirse en EDGAR Next. La versión beta permanecerá abierta al menos hasta el 19 de diciembre de 2025.
Las modificaciones de las normas y formularios entrarán en vigor el 24 de marzo de 2025. La fecha de cumplimiento para el Formulario de identificación modificado es el 24 de marzo de 2025, y la fecha de cumplimiento para todas las demás modificaciones de normas y formularios es el 15 de septiembre de 2025.
La IETA señala los riesgos de la COP29 para los mercados de carbono
La Asociación Internacional de Comercio de Emisiones (IETA, por sus siglas en inglés) ha publicado recomendaciones antes de futuras negociaciones sobre las normas de los mercados de carbono en virtud de los artículos 6.2 y 6.4 del Acuerdo de París. Sugirió que las Partes deberían considerar el impacto en la certidumbre de las inversiones al negociar más orientación sobre asuntos de autorización del libro de reglas del Artículo 6, señalando que las reglas mal diseñadas aumentarían los riesgos para los desarrolladores de proyectos y los inversores, lo que resultaría en menores flujos de inversión en actividades de mitigación. La IETA también recomendó que las autorizaciones se proporcionaran lo antes posible y se simplificaran mediante la adopción de procedimientos, formularios y plantillas estándar. Además, dijo que cualquier nueva orientación en virtud de los artículos 6.2 o 6.4 no debería afectar negativamente a los enfoques y autorizaciones de cooperación existentes. «En caso de que no se pueda llegar a un acuerdo sobre la orientación para estos temas, instamos a los países que participan en el Artículo 6 a abordar estos problemas en la legislación nacional y en las reglas de enfoques cooperativos específicos», escribió la IETA. «La autorización es la base para el cumplimiento internacional del mercado de carbono en virtud del Acuerdo de París: es necesario que una reducción o eliminación de emisiones se convierta en un resultado de mitigación transferido internacionalmente (ITMO) que pueda utilizarse para las NDC [contribuciones determinadas a nivel nacional] u otros fines internacionales de mitigación (OIMP)». Esta orientación se produce tras el colapso de las negociaciones sobre el artículo 6 en la COP28 de Dubái el año pasado, lo que significó que no se adoptara ninguna orientación definitiva en ese momento. Varios puntos de discordia en relación con los artículos 6.2 y 6.4 se debatirán en la COP29 el próximo mes, incluido el proceso de autorización, la transparencia y el calendario.
Ya casi llegamos – Navegando el último tramo de desinflación en América Latina
Discurso del Sr. Alexandre Tombini, Representante jefe del BPI para las Américas ante el BPI, en Market News International (MNI), 28 de octubre de 2024.
La pandemia de Covid-19 exigió a los bancos centrales medidas de política monetaria sin precedentes. Tras una recuperación económica más rápida de lo previsto, la inflación se disparó hasta alcanzar niveles récord en décadas. Los bancos centrales aumentaron las tasas de política monetaria y la inflación cayó sustancialmente. Los marcos de política monetaria sólidos ayudaron a los bancos centrales latinoamericanos a mantener ancladas las expectativas de inflación a largo plazo y evitar crisis financieras.
Sin embargo, la etapa final de reducción de la inflación a los niveles fijados como meta, «la última milla», sigue siendo difícil. Si bien la inflación es mucho menor, todavía no ha alcanzado el nivel fijado como meta. Algunos países incluso experimentaron un repunte. La etapa final de desinflación será diferente de la primera fase. Los efectos de base derivados de la disminución de los factores transitorios que impulsaron la inflación desempeñan ahora un papel mucho menor. El crecimiento alto y persistente de los precios de los servicios será un desafío, especialmente a medida que los salarios sigan aumentando. Las políticas fiscales expansivas están contrarrestando las políticas monetarias restrictivas, lo que complica el camino hacia el logro de las metas de inflación. Además, la inflación está cada vez más impulsada por factores internos, lo que refleja mayores disparidades económicas y del mercado laboral entre los países.
Los bancos centrales tendrán que proceder con cautela en el próximo período.
FSB publica un balance sobre los riesgos financieros relacionados con la naturaleza
El 18 de julio, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) publicó un informe exhaustivo sobre los riesgos financieros relacionados con la naturaleza, en el que se detallan los enfoques de supervisión y regulación. Este informe responde a una solicitud de febrero de 2024 de los ministros de finanzas y gobernadores de los bancos centrales del G20 para que se examinen las implicaciones de los riesgos relacionados con la naturaleza, como la pérdida de biodiversidad y la degradación de la naturaleza.
El balance resume las iniciativas actuales y previstas, destacando los desafíos que enfrentan las autoridades para identificar, evaluar y gestionar estos riesgos. También incluye estudios de casos de organizaciones internacionales como la Red para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS), el Banco Mundial, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza (TNFD) y el Banco Neerlandés (DNB).
Este informe destaca el creciente reconocimiento de los riesgos relacionados con la naturaleza en el sector financiero y pone de relieve la necesidad de contar con marcos regulatorios y de supervisión sólidos. A medida que los riesgos relacionados con la naturaleza adquieren mayor relevancia, las observaciones del FSB contribuyen a los debates en curso sobre la relevancia de los aspectos climáticos y de sostenibilidad en la información financiera.
Cambio para mejor – La evolución del enfoque de la FCA para la aplicación de la ley
El enfoque de la FCA hacia la aplicación de la ley está cambiando, pero esto no es un cambio por el cambio en sí, o un cambio que deba temerse.
Es un cambio para aumentar la confianza del público en los servicios financieros.
Es un cambio para mejor. Es kaizen.
Pero el kaizen no puede ser solo un trabajo de una sola persona; Requiere la cooperación y el compromiso de todos los que estamos aquí hoy, de la industria y de los reguladores… para detener el abuso del mercado, mantener nuestros mercados limpios y generar confianza.
Así es como atraeremos talento a nuestro sector, traeremos inversiones a nuestras costas y haremos crecer nuestra economía.
Así es como todos prosperaremos.
Eliminación de las disparidades de género en el desempeño de las empresas en la India: ¿Puede la globalización cerrar la brecha?
Cada vez hay más bibliografía que investiga la naturaleza y el tamaño de las disparidades en el rendimiento de las empresas dirigidas por hombres y mujeres. La bibliografía existente a este respecto no es concluyente y apoya tanto la hipótesis del bajo rendimiento de las mujeres como el rendimiento superior de las empresas dirigidas por mujeres. Una característica notable de la bibliografía disponible es la heterogeneidad de los resultados entre las regiones, lo que proporciona la justificación de los estudios específicos de cada país. El propósito de este estudio es establecer si existe una brecha de rendimiento entre las empresas dirigidas por mujeres y hombres en el contexto indio y en qué medida la globalización contribuye a esta brecha. Utilizando datos de la Encuesta de Empresas del Banco Mundial de 9376 empresas, el presente estudio encuentra que las empresas con una alta gerencia femenina exhiben una productividad laboral media más alta y un mayor nivel de internacionalización que las empresas con un alto directivo masculino. Para una muestra agrupada de empresas dirigidas por hombres y mujeres, el estudio encuentra un impacto positivo de la intensidad de las exportaciones, la participación en la cadena de valor global (CGV) y la propiedad extranjera en el desempeño de las empresas. Sin embargo, los efectos positivos de la intensidad de las exportaciones y de la participación en las cadenas de valor mundiales son mayores en el caso de las empresas con mujeres en puestos directivos. Los resultados revelan además que el hecho de tener una alta dirección femenina modera positivamente la relación entre las exportaciones y el rendimiento de la empresa y la CGV y el rendimiento de la empresa. En otras palabras, las empresas dirigidas por mujeres pueden aprovechar mayores aumentos de productividad de la exportación y la participación en las cadenas de valor mundiales que las empresas dirigidas por hombres. El análisis de la descomposición de Oaxaca-Blinder de la brecha de productividad laboral entre las empresas dirigidas por mujeres y hombres también muestra que no sólo los niveles de intensidad de las exportaciones y la participación en las cadenas de valor mundiales, sino también los rendimientos de dicha participación, contribuyen a la mayor productividad de las empresas dirigidas por mujeres en comparación con las empresas dirigidas por hombres.
Mantenerse al día con la IA
«La UE es, con mucho, la más avanzada, y Singapur y el sudeste asiático son lo contrario: por ahora, adopta un enfoque ligero, lo cual es bastante sensato ya que las cargas que la velocidad del desarrollo y las tecnologías de IA impone a los legisladores para mantenerse al día con ellas son onerosas y costosas», dice Frank Meehan, presidente de Improvability AI. que ofrece servicios de automatización de informes de sostenibilidad.
En vigor desde el 1 de agosto, la Ley de Inteligencia Artificial de la UE es ampliamente percibida como la forma de regulación más avanzada, aunque prescriptiva, en el espacio, lo que genera críticas, especialmente de sus pares estadounidenses.
«Si bien las regulaciones de la UE muestran una comprensión admirable de las tecnologías y sus implicaciones, particularmente en áreas como la defensa, también son prematuras y podrían sofocar la innovación», argumenta Meehan.
Sus pensamientos también se hicieron eco en PRI in Person, con Cameron Schuler, director de comercialización del Instituto Vector para la Inteligencia Artificial, argumentando que el Reglamento General de Protección de Datos de la UE ya iba demasiado lejos. «La pieza importante para esto es la interoperabilidad, asegurándose de que se está enfocando en las cosas que las organizaciones pueden hacer en todo el mundo», agregó.
En Asia, varios países, entre ellos Vietnam, Tailandia, Taiwán, Corea del Sur, Singapur, Malasia, Japón, Indonesia e India, han publicado proyectos de ley o tienen la intención de hacerlo. Se espera que Hong Kong publique su primera declaración de política sobre el uso de la IA a finales de mes.
China es el único país asiático que ha introducido formalmente legislación sobre IA, con un primer conjunto de leyes publicado en 2022-23, y otros proyectos de reglamentos sobre IA generativa publicados a principios de este año.
«En Asia no se han aprobado muchas leyes reales, mucho de lo que estamos viendo todavía se encuentra en la etapa de orientación», dice Marian Waldmann Agarwal, socia del bufete de abogados Morrison Foerster. «Lo que estamos viendo en todos los ámbitos son preocupaciones similares en torno a la promoción de los principios subyacentes a la tecnología, que básicamente se remontan al uso responsable, la transparencia y la inclusión».
En Australia, el Departamento de Industria, Ciencia y Recursos cerró recientemente una consulta sobre las barreras de protección obligatorias para la IA, subrayando que las consultas anteriores han demostrado que el sistema regulatorio actual del país no es adecuado para responder a los riesgos que plantea la tecnología.
«Es un verdadero desafío para nosotros en el panorama australiano, ya que aún no tenemos ninguna regulación en torno a esto», dijo Cairns de Alphinity en PRI in Person. «[Para las empresas], hay mucha preocupación en torno a moverse demasiado rápido cuando no se ha establecido una regulación. Si el entorno regulatorio va a ser muy estricto como lo que estamos viendo en la UE, es posible que tengan que rehacer las cosas más adelante. Pero también existe el riesgo de ser demasiado lento y quedarse atrás».
En Estados Unidos, la ausencia de una legislación federal general significa que los estados individuales han tomado la iniciativa.
«El entorno regulatorio en Estados Unidos es relativamente débil e incipiente», dice Narine. «Hay un campo creciente a nivel estatal con algunos proyectos de ley que han estado circulando, y se están llevando a cabo más conversaciones a nivel federal sobre lo que se necesita».
Pero como siempre ocurre con la regulación estadounidense, esos proyectos de ley se enfrentan a un fuerte cabildeo corporativo, explica Narine.
CDP y NZDPU amplían su asociación de datos climáticos
La plataforma de divulgación global CDP y Net Zero Data Public Utility (NZDPU) han esbozado planes para fortalecer su colaboración antes de la próxima fase de la empresa de servicios públicos, que hará que los datos climáticos centrales de más de 10.000 empresas sean accesibles al público. CDP es el repositorio más grande del mundo de datos ambientales auto informados, con más de 700 instituciones financieras y 330 grandes corporaciones con 142 billones de dólares que utilizan la plataforma para solicitar datos de empresas privadas y que cotizan en bolsa. El año pasado, más de 23.000 empresas, que representan el 66% de la capitalización del mercado mundial, se divulgaron a través de CDP. Los datos de la organización incorporarán información básica relacionada con la transición climática, como las emisiones de gases de efecto invernadero y los objetivos de reducción de emisiones, incluidos datos específicos del sector de las empresas que divulguen datos públicamente a través de su plataforma. Después de haberse asociado inicialmente en septiembre pasado, CDP y NZDPU tienen como objetivo simplificar la presentación de informes, evitar la duplicación y aumentar el acceso a datos climáticos consistentes y comparables del sector privado a nivel mundial. Creada en junio de 2022 por el presidente francés, Emmanuel Macron, y el enviado especial de las Naciones Unidas para la Ambición y las Soluciones Climáticas, Michael Bloomberg, la NZDPU está supervisada por el Comité Directivo de Datos Climáticos (CDSC), con el objetivo de reforzar el acceso y la interpretación de un conjunto básico de datos del sector privado cruciales para acelerar el progreso hacia el cumplimiento de los objetivos del Acuerdo de París. En la COP28, la NZDPU dio a conocer tanto una prueba de concepto como una consulta pública, y esta última se cerró en marzo. «Esta colaboración ampliada entre el CDP y la NZDPU es un paso fundamental hacia la realización de la visión del CDSC de construir la conectividad entre las partes interesadas globales al proporcionar acceso a datos de transición climática comparables y de alta calidad», dijo Mary Schapiro, presidenta del CDSC. «Al integrar el extenso conjunto de datos de CDP, podemos ayudar a acelerar el desarrollo de planes de transición sólidos, gestionar eficazmente los riesgos relacionados con el clima y guiar la formulación de políticas informadas a medida que la NZDPU avanza a la etapa de producción de la empresa de servicios públicos».
Proyecto de orientación sobre el uso de un único documento iXBRL para múltiples informes
Nuestro borrador de guía, Cómo utilizar un único documento XBRL en línea para varios informes, está aquí. Este recurso aborda la creciente necesidad de informes simplificados y eficientes, en particular en los casos en los que un único documento debe satisfacer múltiples requisitos de informes.
Como el borrador aún está abierto a comentarios, alentamos a nuestra comunidad a revisarlo y compartir sus ideas con nosotros.
La guía comienza examinando el enfoque tradicional de utilizar documentos separados para cada taxonomía, lo que, si bien es simple, a menudo conduce a trabajo duplicado y datos inconsistentes cuando los preparadores deben etiquetar manualmente la información superpuesta. Este es un problema común para aquellas empresas que tienen la tarea de presentar informes similares a diferentes recopiladores de datos, como combinar las obligaciones de presentación ante la SEC de EE. UU. y la ESEF europea.
El documento ofrece información detallada sobre los mecanismos técnicos dentro del estándar XBRL que permiten la presentación de informes de taxonomías múltiples dentro de un único documento XBRL en línea. Describe varios enfoques, incluido el uso de documentos separados para diferentes taxonomías, múltiples referencias de taxonomías, múltiples documentos de destino y extensiones unificadoras. Cada método se compara en función de la complejidad, el manejo de contenido superpuesto y las implicaciones para los preparadores y recopiladores de datos. Esta guía detallada está diseñada para ayudar a los reguladores y preparadores a elegir la solución más adecuada para sus necesidades de presentación de informes, ya sea para presentaciones duales (por ejemplo, US 20-F y los informes financieros anuales europeos) o para integrar las divulgaciones financieras y de sostenibilidad.
Este borrador surge como respuesta a las crecientes demandas de los preparadores para reducir la complejidad y la duplicación asociadas con múltiples presentaciones. En XBRL International recomendamos enfáticamente la creación de taxonomías unificadas, que pueden reducir drásticamente la carga de trabajo de los preparadores, al tiempo que garantizan una recopilación de datos de mayor calidad. Cuando esto no es factible, se exploran enfoques alternativos, como múltiples documentos de destino, para satisfacer las necesidades de los diferentes programas de presentación.