El cambio climático es directamente relevante para los bancos centrales y los supervisores porque tendrá un impacto significativo en nuestras economías y sistemas financieros.
• Incluso una transición ordenada hacia las cero emisiones netas tendrá efectos adversos sobre el crecimiento económico y la inflación a corto y medio plazo.
• Pero si la economía mundial no logra hacer esta transición, se estima que las pérdidas anuales del PIB mundial para 2050 serán dos veces mayores que las de una transición a cero emisiones netas.
• Estos efectos adversos recaerán de manera desproporcionada en los mercados emergentes y las economías en desarrollo, con importantes consecuencias para la seguridad alimentaria, la salud humana, las oportunidades económicas y los resultados en materia de desarrollo 1.
Es por eso que el NGFS ha hecho de la inclusión una prioridad en los últimos dos años.
• El NGFS se estableció como una coalición de bancos centrales y supervisores financieros para ayudar a ecologizar el sistema financiero y contribuir a la acción climática global.
• Comenzamos con 8 miembros fundadores hace seis años, pero ahora hemos crecido a 150 miembros y observadores de todo el mundo.
El año pasado, hablé sobre el ambicioso y ampliado programa de trabajo del NGFS para fortalecer los esfuerzos colectivos hacia la ecologización del sistema financiero. Gracias al arduo trabajo de nuestros miembros y socios, el NGFS ha logrado avances sustanciales en este programa de trabajo.
Hoy quiero destacar tres áreas clave de ese trabajo:
• Escenarios climáticos y su impacto macroeconómico y financiero
• Financiamiento combinado para mercados emergentes y economías en desarrollo
• Planificación de la transición por parte de las instituciones financieras
Autor: Luis Angel Morales Gonzalez
El impulso del metano impulsará la innovación en las explotaciones agrícolas
La COP28 llamó la atención sobre la necesidad de una acción urgente contra el metano en el sector alimentario, dice Meryl Richards, directora del Programa de Alimentos y Bosques de Ceres.
Era difícil no darse cuenta en la Conferencia de las Partes (COP) más grande de la historia que había comida en todas partes. Hubo el primer día temático sobre alimentos, agricultura y agua, innumerables empresas de alimentos que promueven su liderazgo climático, organizaciones que promocionan soluciones de agricultura climáticamente inteligente y unos 7.800 millones de dólares en compromisos financieros destinados a la transición a un sistema alimentario bajo en carbono.
A pesar de que las negociaciones oficiales sobre agricultura y seguridad alimentaria se han pospuesto hasta el próximo año, más de 150 países firmaron la Declaración de los Emiratos Árabes Unidos sobre Agricultura Sostenible, Sistemas Alimentarios Resilientes y Acción Climática. Y la respuesta al primer balance mundial en el marco del Acuerdo de París hizo hincapié en que se necesitan soluciones integradas, como la agricultura sostenible y los sistemas alimentarios resilientes, para fortalecer la respuesta mundial al cambio climático. Una pieza fundamental del rompecabezas de la transición climática de los alimentos que ha recibido una atención notable es el metano agrícola, la mayor fuente de emisiones del sector, y específicamente las emisiones de la ganadería, que representan el 12% de las emisiones mundiales de GEI.
La política obstruye el progreso de CSRD y CSDDD
La división entre los legisladores sobre los alcances de las directivas pone en duda los plazos, lo que retrasa la divulgación de información sobre sostenibilidad y transición a los inversores.
Los desacuerdos políticos ponen en riesgo la creación de un marco sólido y ambicioso de informes de sostenibilidad corporativa y diligencia debida, advirtieron expertos legales a los legisladores de la UE.
Las negociaciones para finalizar la Directiva de la UE sobre Presentación de Información sobre Sostenibilidad Corporativa (CSRD) y la Directiva sobre Diligencia Debida en materia de Sostenibilidad Corporativa (CSDDD) están en curso, con una creciente preocupación por la posibilidad de que los requisitos de divulgación de información en materia de sostenibilidad en virtud de la Directiva sobre divulgación de información sobre sostenibilidad se diluyan y ambas directivas estén sujetas a nuevos retrasos.
«La CSRD y la CSDDD son el eje clave del marco europeo de sostenibilidad, ya sea que se mire la sostenibilidad en términos de negocios responsables o financieros», dijo Filip Gregor, jefe de Empresas Responsables del bufete de abogados Frank Bold, a ESG Investor.
La finalización de los requisitos de información corporativa es de suma importancia para las instituciones financieras, especialmente para los inversores que ya están sujetos a las normas de divulgación en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), señaló Gregor.
«Con SFDR en primer lugar, fue como poner el carro delante del caballo, con los inversores teniendo que medir las empresas de una manera muy abstracta debido a la ausencia de datos fiables y estandarizados de las empresas».
La Comisión Europea publicó el mes pasado su consulta de revisión del SFDR. Gregor dijo que también es importante que los indicadores descritos en el CSRD y el CSDDD se revisen de acuerdo con los requisitos de divulgación existentes en el marco del SFDR para garantizar que «trabajen juntos».
La colaboración es clave para hacer frente a los riesgos de la naturaleza
La plataforma de divulgación sin ánimo de lucro CDP ha declarado su intención de alinearse con el marco TNFD, lo que indica una importante expansión de su alcance, que anteriormente se centraba en el clima, la deforestación y la seguridad hídrica, pero que se está ampliando para abarcar la biodiversidad y la contaminación por plásticos.
En 2022, CDP contó con la participación de más de 18.600 empresas que divulgaron sus datos sobre el clima, con casi 4.000 aportando datos sobre seguridad hídrica y más de 1.000 sobre asuntos relacionados con los bosques. Además, aproximadamente 7.700 empresas respondieron a consultas sobre biodiversidad.
«CDP se complace en anunciar nuestra intención de alinear nuestra plataforma de divulgación global con el marco TNFD, que es una oportunidad emocionante para una respuesta unificada a la crisis de pérdida de la naturaleza», dijo Nicolette Bartlett, directora de impacto de CDP, y agregó que su alineación con el marco TNFD es un paso crítico que permite el acceso a datos estandarizados. reducir la carga informativa de las empresas y «allanar el camino» para una regulación sólida sobre la divulgación de información relacionada con la naturaleza.
La solicitud de divulgación anual de CDP representa a más de 740 inversores con activos que superan los 130 billones de dólares y a más de 340 compradores importantes con un poder adquisitivo superior a los 6,4 billones de dólares.
Se espera que la alineación de la plataforma de divulgación con el marco TNFD se complete para 2024.
CDP ya está alineado con el Grupo de Trabajo para Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD) y se integrará completamente con el estándar de divulgación climática S2 de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) a partir de 2024.
«El lanzamiento del marco TNFD es, sin lugar a dudas, un paso en la dirección correcta», dijo la Dra. Kat Bruce, directora fundadora del proveedor de datos y análisis NatureMetrics.
«Esperamos que se convierta en una de esas herramientas vitales a través de las cuales las empresas puedan comprender sus riesgos y dependencias de la biodiversidad y presentar el caso comercial para cambiar los flujos financieros globales de los resultados negativos para la naturaleza hacia prácticas positivas para la naturaleza».
El sector bancario de la UE no está alineado con los objetivos de reducción del riesgo climático
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó recientemente un informe en el que destaca los riesgos que supone para los bancos la desalineación de las carteras de financiación con los objetivos climáticos de la UE. La transición hacia una economía descarbonizada introduce riesgos significativos que afectan las carteras de crédito y los riesgos operativos, de mercado y de liquidez de las instituciones financieras.
El informe enfatiza que las corporaciones en sectores intensivos en energía o CO2 pueden enfrentar una reducción de la competitividad, particularmente aquellas que tardan en adaptarse a una economía descarbonizada. Con la posibilidad de una transición abrupta y cambios regulatorios significativos sobre la mesa, las entidades con altas emisiones de carbono podrían enfrentar altos riesgos.
La EBA tiene como objetivo cuantificar los riesgos de transición calculando la diferencia entre la proyección de producción de una corporación y los objetivos de descarbonización de la UE. Encontró que casi todos los bancos de la UE (90%) no estaban alineados, y un preocupante 70% enfrentaba un riesgo elevado.
El informe aboga por la evaluación de la alineación como una herramienta valiosa para que los bancos identifiquen a los clientes con los mayores riesgos de transición. Los bancos dentro del alcance de los ITS de la EBA sobre divulgaciones del Pilar 3 sobre riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) deben revelar la alineación de sus carteras de crédito para fines de 2024.
Los requisitos de informes de sostenibilidad de la UE, como el próximo CSRD, tienen como objetivo encaminar a las empresas en el camino hacia el cero neto. Junto con los informes de alineación, los informes ESG digitales cada vez más mejorados en general en Europa ayudarán a los bancos y otros inversores a comprender el impacto climático de las entidades.
El regulador del Reino Unido describe el progreso y el futuro de la banca abierta
1. Visión
1.1 Como pionero de la banca abierta, el Reino Unido es un líder mundial consolidado en este campo. Para mantener este liderazgo internacional, el Comité Conjunto de Supervisión Regulatoria (JROC, «el Comité») está tomando medidas para pasar a la siguiente fase del viaje de la banca abierta del Reino Unido.
1.2 Hacer realidad la visión del Comité sobre la banca abierta implica aprovechar los éxitos actuales y, al mismo tiempo, hacer avanzar la banca abierta de forma segura. El Comité prevé que el mayor crecimiento de la banca abierta se verá respaldado por la creación de una futura entidad económicamente sostenible con una gobernanza independiente y el desarrollo continuo de nuevos servicios innovadores que recuperen su coste a largo plazo. Con el tiempo, esto permitirá que la banca abierta crezca y se amplíe más allá de los requisitos actuales establecidos en la Orden CMA.
1.3 Para facilitar esta evolución, el Comité publicó en abril de 2023 su informe detallado titulado Recomendaciones para la próxima fase de la banca abierta en el Reino Unido (en lo sucesivo, «el Informe»). El informe se basó en la declaración conjunta publicada por el Comité en diciembre de 2022, el informe del Grupo de Trabajo Estratégico (SWG), el informe de la hoja de ruta para el final de la implementación del fideicomisario y las presentaciones y compromisos de un número significativo de partes interesadas. El informe expuso los puntos de vista y recomendaciones del Comité, así como las acciones conjuntas necesarias para llevar a cabo la siguiente fase de la banca abierta.
1.4 El Comité, con el apoyo y el liderazgo de todo el ecosistema de la banca abierta, ha avanzado en diversas líneas de trabajo desde la publicación del Informe en abril de 2023. Desde la publicación de abril, Joe Garner publicó la revisión Future of Payments encargada por el Tesoro. Las conclusiones de esta revisión respaldaron el papel clave que puede desempeñar la banca abierta en los servicios financieros y subrayaron la importancia del trabajo que JROC y las partes interesadas tienen en marcha.
1.5 Es alentador ver que el impulso de la banca abierta se mantiene y que las acciones avanzan a buen ritmo, pero aún queda mucho trabajo por hacer para hacer realidad la visión del Comité sobre la banca abierta. Hacer realidad la visión del Comité llevará tiempo y requerirá una financiación y un compromiso adecuados por parte de los participantes del ecosistema.
1.6 En línea con el compromiso del Comité de publicar una actualización de los progresos realizados para el cuarto trimestre de 2023, este documento ofrece una visión general de los progresos realizados desde abril de 2023 e identifica los próximos pasos clave a medida que seguimos trabajando con el ecosistema para preparar la banca abierta para el futuro.
Sectores del petróleo y gas está «alarmantemente poco preparado» para la transición
El Centro TPI ha evaluado los planes de transición de 10 de las mayores empresas de petróleo y gas del mundo que cotizan en bolsa (cinco de Europa y cinco de América del Norte) utilizando el nuevo Estándar de Cero Neto para el Petróleo y el Gas.
La Norma está diseñada para proporcionar un análisis sectorial más profundo de los planes de transición de las empresas de petróleo y gas en comparación con los marcos disponibles anteriormente. De manera única, se centra en la exhaustividad y la alineación con la limitación del calentamiento global a 1,5 °C por encima de los niveles preindustriales, investigando aspectos de la divulgación de la planificación de la transición que históricamente no fueron posibles de evaluar debido a la baja disponibilidad de datos. Por lo tanto, ofrece a los inversores nuevos conocimientos sectoriales sobre la ambición y la solidez de los planes de transición, así como sobre los riesgos de transición a cero emisiones netas a los que se enfrentan las empresas de un sector muy expuesto.
La Norma fue elaborada por el Grupo de Inversores Institucionales sobre el Cambio Climático (IIGCC) con el apoyo del Centro del ITP.
Principales conclusiones
• Las empresas evaluadas en la puntuación estándar solo en el 19% de las métricas aplicables, en promedio. Estos débiles resultados proporcionan evidencia de que los planes de transición dentro del sector del petróleo y el gas aún no son lo suficientemente detallados como para que los inversores evalúen con precisión el riesgo de transición.
• La puntuación en el Estándar varía ampliamente entre las empresas. La empresa con mejor desempeño puntúa en más del 50% de las métricas aplicables, mientras que la peor puntúa en ninguna. La variación sustancial en la ambición de las empresas demuestra que el progreso en la planificación de la transición es posible entre las empresas de petróleo y gas, pero que actualmente no está siendo logrado por la mayoría.
• Es necesario divulgar más los aspectos centrales de la planificación de la transición, incluidas las medidas para neutralizar las emisiones y las previsiones de producción. La mayoría de las empresas están pasando por alto estos elementos cruciales, ya que no obtienen una puntuación en el 87% de las métricas relacionadas con la cuantificación de las reducciones de emisiones y en el 89% de las métricas relacionadas con la producción futura de petróleo y gas.
• Existen diferencias significativas en el enfoque de la planificación de la transición entre las empresas europeas y norteamericanas. Las empresas europeas, de media, obtienen la puntuación más alta en las métricas de «Soluciones», que evalúan si una empresa se está diversificando hacia productos energéticos con bajas emisiones de carbono. Las empresas europeas obtienen una puntuación del 46% de las métricas de Solutions, mientras que, por el contrario, las empresas norteamericanas obtienen una puntuación del 3% de las métricas de Solutions, lo que las deja expuestas a futuras fluctuaciones de la demanda.
Avanzando en la presentación de informes financieros con iXBRL: un punto de inflexión para las empresas
En un artículo reciente de Martin DeVille, la evolución de los informes financieros digitales a través de la adopción de iXBRL ocupa un lugar central. El artículo arroja luz sobre cómo las principales empresas europeas, alrededor de 50.000, están adoptando iXBRL como formato estándar para sus necesidades de informes financieros.
DeVille destaca el panorama regulatorio que impulsa este cambio, incluida la regulación europea del formato electrónico único (ESEF) y la próxima Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD). Este cambio hacia iXBRL refleja transiciones similares observadas en organismos reguladores de todo el mundo.
Las ideas clave del artículo subrayan las limitaciones de los enfoques tradicionales, como el etiquetado de archivos PDF, y el surgimiento de una estrategia de «primero lo digital». Esta estrategia, que aprovecha los sistemas de gestión de contenidos basados en HTML, promete agilizar los procesos de generación de informes y abordar los desafíos del etiquetado XBRL de forma eficaz.
DeVille describe los beneficios de los informes digitales, particularmente en la automatización del proceso de generación de informes, incluido el etiquetado XBRL. El artículo analiza cómo las nuevas herramientas están liderando la tarea de ofrecer interfaces fáciles de usar y capacidades de etiquetado precisas.
De cara al futuro, si bien la promesa de la automatización es tentadora, DeVille enfatiza la importancia de garantizar un etiquetado de alta calidad, y el análisis humano sigue siendo crucial para el cumplimiento y la precisión.
Vale la pena leer el artículo para actualizar la importancia de la adopción de iXBRL en el panorama de los informes financieros. Inline XBRL presagia una nueva era de eficiencia, precisión y transparencia en los procesos de generación de informes, prometiendo beneficios sustanciales para las empresas que navegan por las complejidades de los requisitos de generación de informes modernos.
GTAG publica el consejo final sobre la taxonomía verde del Reino Unido
El Grupo Asesor Técnico Verde (GTAG, por sus siglas en inglés) del Reino Unido ha publicado su documento final sobre una taxonomía verde del Reino Unido, y su presidenta, Ingrid Holmes, pide al gobierno que la implemente urgentemente. El GTAG ha publicado nueve artículos desde 2021 que, en conjunto, forman un asesoramiento independiente para el gobierno del Reino Unido sobre la creación de una taxonomía verde. En un comunicado, Holmes dijo que desde el establecimiento de GTAG, se han anunciado o están programadas para entrar en vigor a nivel mundial 21 taxonomías adicionales, que llegan a 47 países. «Los miembros de GTAG siguen convencidos de la necesidad de una taxonomía verde utilizable y científicamente sólida, alineada con la inversión neta cero del Reino Unido y las necesidades ambientales más amplias, dentro del panorama de divulgaciones cada vez más ocupado», dijo Holmes. «Si está bien diseñado, será una herramienta de transparencia inestimable, que ayudará a garantizar la integridad de las divulgaciones y permitirá informar sobre medidas objetivas de sostenibilidad ambiental». Añadió que una taxonomía del Reino Unido desempeñaría un papel importante en la lucha contra el lavado verde, ya que los mercados de capitales del Reino Unido, que son algunos de los más profundos del mundo y están centrados en el ámbito internacional, están preocupados por el número de taxonomías que proliferan en todo el mundo y contra las que pueden tener que informar. Se espera una consulta gubernamental sobre una taxonomía verde del Reino Unido en otoño de 2023.
Introducción a la adopción de las recomendaciones de TNFD
El TNFD ha elaborado un conjunto de recomendaciones y orientaciones adicionales para ayudar a varias organizaciones a comenzar con la identificación, evaluación, gestión y divulgación de sus problemas relacionados con la naturaleza material. Las recomendaciones del TNFD son coherentes con los objetivos de las políticas globales y los estándares internacionales de informes de sostenibilidad, se basan en la ciencia y están diseñadas para permitir que las organizaciones de todas las jurisdicciones comiencen ahora y aumenten su ambición de divulgación con el tiempo.
No existe una única forma de comenzar con las recomendaciones de TNFD, ya que cada organización es diferente y, por lo tanto, tendrá su propio camino hacia la adopción. Pero, como en cualquier camino, dar el primer paso es lo más importante.
Esta guía incluye un conjunto de pasos clave que su organización debe tener en cuenta al comenzar, y consejos sobre cómo abordar algunos de los aspectos prácticos a medida que se prepara para evaluar y divulgar los cuatro pilares de la divulgación de TNFD. Esta orientación debe utilizarse en combinación con las Recomendaciones TNFD y el conjunto de Orientaciones adicionales.
Esta guía fue elaborada por el TNFD en colaboración con Business for Nature, Capitals Coalition, CDP, la Fundación Finance for Biodiversity (FfB), la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI), EL PACTO MUNDIAL DE LAS NACIONES UNIDAS, el Consejo Empresarial Mundial para el Desarrollo Sostenible (WBCSD), el Foro Económico Mundial (FEM) y con aportes de los Principios de Inversión Responsable (PRI).
La degradación de la naturaleza y las acciones destinadas a conservarla, restaurarla y utilizarla de manera sostenible presentan riesgos y oportunidades significativos para las empresas, las finanzas y la sociedad, tanto ahora como en el futuro. A pesar de su importancia económica y financiera, pocas organizaciones han evaluado y divulgado sistemáticamente sus problemas relacionados con la naturaleza (dependencias, impactos, riesgos y oportunidades). En el pasado, esto se ha debido en gran medida a la falta de requisitos por parte de los gobiernos y los reguladores del mercado y a la limitada disponibilidad y comprensión de herramientas, métricas y datos relacionados con la naturaleza. Sin embargo, ambos están cambiando rápidamente.