Artículos

La COP26 da rienda suelta a un apasionado apoyo a la digitalización de la información sobre sostenibilidad

Para que las empresas rindan cuentas, necesitamos divulgaciones de información de sostenibilidad sólidas y confiables, particularmente cuando demostramos alineación hacia una economía global sostenible.

El telón de fondo

La Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Clima de este año, COP26, acaparó los titulares mundiales con un «enfoque de última esperanza» para colaborar colectivamente para prevenir consecuencias más graves de los cambios climáticos que enfrentan nuestro planeta y las generaciones futuras.

Un resultado positivo de la COP26 fue la firma del Pacto Climático de Glasgow, que, después de algunos momentos tensos a lo largo de las dos semanas, mantuvo vivo el objetivo de 1,5 grados. Dicho esto, un número creciente de voces están planteando preocupaciones de que el objetivo de 1,5 grados y las iniciativas financieras de apoyo son insuficientes para responder al empeoramiento de los impactos del cambio climático. Con este telón de fondo, más de 200 países firmaron el acuerdo basado en el progreso en la reducción de la deforestación, la reducción de las emisiones de metano y la aceleración de la transición a la energía libre de carbono entre los muchos pasos en curso.

Para que los signatarios y sus empresas nacionales rindan cuentas, necesitamos divulgaciones de información de sostenibilidad sólidas y confiables. Particularmente cuando se demuestra la alineación hacia una economía global sostenible como se define en los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. Por lo tanto, los informes serán cada vez más importantes a medida que comprendamos, evaluemos y tomemos decisiones de compra colectivamente que afectarán directamente el logro de economías sostenibles y un planeta saludable.

La forma en que colaboramos para lograr esto, por otro lado, probablemente requerirá una transición digital trascendental para respaldar los compromisos políticos asumidos. Requerirá que también re imaginemos la transformación digital de los datos climáticos para permitir la toma de decisiones de las partes interesadas, facilitar la rendición de cuentas y racionalizar las actividades de supervisión regulatoria. ¡Este viaje es posiblemente una de las transiciones digitales más importantes que hemos enfrentado!

¿Dónde estamos exactamente hoy?

Probablemente sea obvio, según la introducción, que estamos muy lejos de donde necesitamos estar. Nuestro punto de partida es la necesidad apremiante de una gobernanza de extremo a extremo del ciclo de vida de los datos, es decir, desde la creación de datos hasta el consumo.

Elaboremos, preparamos (INPUT & THROUGHPUT), la difusión (OUTPUT) y el uso (CONSUMPTION) los desafíos de uso (CONSUMPTION) que resultan en un flujo de datos de información de sostenibilidad insuficiente e ineficiente. Los mismos datos necesarios para apoyar la toma de decisiones, dentro de una entidad y por las partes interesadas de su ecosistema. Esto, naturalmente, afecta negativamente las capacidades de las partes interesadas para gestionar su propio impacto en las personas, el planeta y su comunidad. La investigación que llevamos a cabo identificó varios desafíos comunes que incluyen, en parte:

● Los objetivos de las partes interesadas del Ecosistema ESG en diferentes sectores, regiones y reguladores aumentan la complejidad de objetivar y armonizar el Marco de Flujo de Datos de información de sostenibilidad, sin un acuerdo global sobre una solución digital estructurada.

● Los mandatos, las normas, las regulaciones y la gobernanza inconsistentes en los organismos reguladores sectoriales y regionales hacen que la adopción generalizada y la transformación digital al nivel necesario sean inciertas.

● Múltiples taxonomías u otros enfoques / iniciativas de digitalización por parte de varios organismos normativos y organismos profesionales internacionales tienden a agregar confusión para las partes interesadas del ecosistema, conducen a altos costos de cumplimiento y dificultan la capacidad de integrar de manera eficiente la información tanto para fines internos de toma de decisiones como para informes.

● Los proveedores de productos/software/soluciones tienden a localizar soluciones debido a la falta de interoperabilidad de taxonomía. La falta de interoperabilidad afecta directamente tanto a la complejidad de la gestión de datos como al coste de difusión y consumo.

¡Los costos, para el contexto, fueron estimados por IFAC en 780 mil millones de dólares anuales solo para la industria de servicios financieros! Extrapola eso a todas las industrias y el número es alucinante.

Las preguntas prácticas se convierten rápidamente en:

1. ¿Cómo resolvemos el problema cuando los datos existentes no son adecuados para su propósito (carecen de calidad, confiabilidad y puntualidad)?

2. ¿Cómo avanzamos en la creación de un entorno donde los datos precisos, comparables y legibles por máquina estén fácilmente disponibles y se integren fácilmente en el proceso de inversión?

Estas fueron las preguntas simples, pero difíciles, que planteamos en un evento paralelo, organizado en la COP26 en Glasgow, sobre la transformación digital de la información de sostenibilidad. La sesión de trabajo pidió a las autoridades reguladoras, los profesionales de la contabilidad y el cumplimiento, los creadores de normas, los responsables políticos, los preparadores y los proveedores de servicios que colaboren en el desarrollo de un marco de ciclo de vida de datos digitales interoperable que aumentará drásticamente la utilidad de los datos y reducirá el costo del cumplimiento.

¿Por qué necesitamos un marco de infraestructura de interoperabilidad de datos para respaldar el flujo de información de la información de sostenibilidad?

La interconectividad siempre ha sido importante para avanzar en la eficiencia del sistema. Por ejemplo, en 1961 el comité técnico ISO/TC 104 estableció estándares globales para contenedores de carga. La contenerización es un sistema de transporte intermodal de carga diseñado para optimizar la utilización de la carga. Esta decisión estandarizó casi todos los aspectos de los contenedores. Desde su dimensión general, pasando por el apilamiento y la definición de las normas de bloqueo de torsión que los sujetan de forma segura a las cubiertas de los barcos o remolques de camiones, hasta la terminología utilizada para describirlos.

Si comparamos esto para considerar los datos necesarios para el análisis y las decisiones relacionadas con el cambio climático, podemos comenzar a comprender el desafío significativo que esto plantea porque la infraestructura técnica existente que respalda el ciclo de vida del flujo de datos está altamente fragmentada, desde un punto de vista técnico. El concepto de flujo del ciclo de vida de los datos no es nuevo; es solo recientemente que el término ha llegado a enfatizar la gestión de la información con el ciclo de vida de la información de sostenibilidad.

La información climática es importante tanto para el sector privado como para el público. Estos datos están transformando la forma en que los ciudadanos, consumidores, inversores, reguladores y otras partes interesadas se comportan teniendo en cuenta la información recibida. Las empresas lo saben, por lo que están prestando más atención que nunca a sus propias acciones, y a las de sus partes interesadas ascendentes y descendentes, en todas las áreas relacionadas con ESG porque afecta a sus resultados financieros.

Varias partes interesadas están mostrando un renovado interés en combinar los datos climáticos con otros datos financieros, ambientales y socioeconómicos, o de la cadena de suministro, por lo que estas áreas extendidas deben ser interoperables con la información climática. Estas adiciones mejorarán la divulgación de información al proporcionar una visión holística de los riesgos y oportunidades de la entidad.

Estos problemas juegan en juego tanto a nivel local como global. ¿Por qué?

Hoy en día, los responsables de la toma de decisiones de los sectores público y privado suelen querer datos climáticos oportunos, accesibles digitalmente, legibles y confiables que reflejen el entorno en el que operan o en el que se centran. En la mayoría de los casos, existe una brecha entre lo que está disponible actualmente y lo que se necesita, lo que significa datos que no son fácilmente accesibles, detectables (en un formato que se presta a ser legible por máquina y legible por humanos) o confiables (solo el 29% de las empresas de S&P tenían datos de sostenibilidad asegurados externamente según el Governance & Assurance Institute Inc). Hoy en día, los servicios de información climática (como los agregadores de datos) a menudo tienen un precio bastante alto, que algunos no pueden pagar, y dejan a otros sin preparación para gestionar los riesgos y aprovechar las oportunidades.

Necesitamos aumentar la disponibilidad y difusión de datos auditados (y auditables) que se conviertan en confiables para la toma de decisiones y cumplan con las partes integrales del proceso de cumplimiento y regulación. Como sabemos por las auditorías financieras, son un vehículo útil para evaluar el éxito de los procesos, productos y sistemas, existentes y recientemente implementados, que serán cada vez más críticos en áreas relacionadas con ESG. Se convertirán en una herramienta para verificar o evidenciar objetivamente los procesos y la información, convirtiéndose así en el palo proverbial para reducir y eliminar los comportamientos problemáticos. Por ejemplo, armados con información, los consumidores pueden tomar decisiones inmediatas para dejar de comprar un bien o servicio de entidades que carecen de una buena ciudadanía corporativa en asuntos ESG. Esto crea un nuevo modelo de rendición de cuentas basado en decisiones que será efectivo más rápido de lo que podría ser una regulación.

¿Qué estrategia de intercambio de datos podría abordar el desafío de la confianza?

El intercambio de datos, en nuestro contexto, depende de un marco de intercambio de datos digitales de confianza global con un modelo de gobernanza de apoyo que facilite el intercambio de datos de uso interno y externo de manera no partidista entre sistemas.

Esto presenta dos desafíos clave:

Primero, hay una gran cantidad de métodos de medición ESG, marcos, orientación, protocolos, clasificaciones, índices, estándares, ¡y podríamos continuar! Cada uno de los cuales generalmente está desconectado de los procesos de informes corporativos.

En segundo lugar, el ecosistema de informes está realmente roto. Aunque todos los métodos mencionados anteriormente se han puesto en marcha con buena intención, los informes ESG están al borde de ser «contrarrestados». Con esto queremos decir, hoy y en su forma actual, genera confusión, inconsistencia, es contradictorio, carece de credibilidad y confiabilidad, y carece de una garantía significativa de los datos. La consolidación de los estándares de sostenibilidad en marcha activamente, particularmente con el recién formado ISSB (Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad) y la integración esperada a mediados de 2023 de la Value Reporting Foundation (creada a mediados de 2021 a través de la fusión de SASB e IIRC) y CDSB, comienza a abordar el problema de la fragmentación de los estándares, pero no resuelve los problemas de interoperabilidad global.

Por ejemplo, cada creador de estándares desarrolla su propio enfoque y estructura de taxonomía, que generalmente no se correlacionan entre sí. Vemos esto con el desarrollo del estándar de sostenibilidad de dos velocidades en curso dentro de EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) y el ISSB, y ni siquiera hemos mencionado los esfuerzos de los Estados Unidos en discusión dentro de la SEC (Securities and Exchange Commission) en torno al clima. Europa está buscando fundamentalmente transferir su economía a una sostenible utilizando los estándares europeos de sostenibilidad como el palo regulatorio para el cambio, mientras que el ISSB se centra en la presentación de informes de impacto para los inversores y no tiene influencia regulatoria a su disposición. La posición de los Estados Unidos es un poco más nebulosa, ya que no hay un acuerdo claro dentro de las partes interesadas políticas sobre el camino a seguir.

Por lo tanto, en ausencia de un enfoque de estándares armonizados globales, lo que parece cada vez más improbable, la interoperabilidad es el puente que necesitamos para permitir la integración de datos en todo el ecosistema para las partes interesadas. La interoperabilidad, en forma legible por humanos o legible por máquina, es alcanzable, pero necesitamos un enfoque común acordado para el sistema de plomería técnica subyacente que respalda los flujos de información, y hacerlo mediante el uso de formatos de datos abiertos establecidos, protocolos de alojamiento y semántica.

Aquí hay un ejemplo muy simple para ilustrar lo que esto significa. El mismo término puede tener diferentes significados para diferentes organismos reguladores y, debido a las diferentes necesidades del mercado o prioridades regulatorias, las taxonomías digitales aisladas se están desarrollando activamente en todo el mundo. Este esfuerzo aislado agravará la magnitud de los problemas en torno a la falta de interoperabilidad global y las definiciones de datos desalineadas resultantes y las estructuras de taxonomía no coincidentes. Esto significa otra sopa de letras, una sopa de taxonomías digitales que no se integran fácilmente en productos de software comerciales para informes de taxonomía múltiple.

Lo que técnicamente se necesitará para lograr la interoperabilidad de los datos climáticos

Antes de entrar demasiado en conceptos técnicos, es útil definir algunos términos importantes de interoperabilidad.

Interoperabilidad sintáctica: La interoperabilidad semántica es la capacidad de los sistemas informáticos para intercambiar datos con un significado inequívoco y compartido. La interoperabilidad semántica es un requisito para permitir la lógica computable de la máquina, la inferencia, el descubrimiento de conocimiento y la federación de datos entre sistemas de información. Mientras que la interoperabilidad sintáctica permite que dos o más sistemas se comuniquen e intercambien datos, la interfaz y los lenguajes de programación son diferentes. Para ser eficaz, el diseño de cualquier solución de interoperabilidad debe considerarse y tenerse en cuenta la granularidad de los datos que se compartirán.

Interoperabilidad semántica: Transferencias de datos donde un sistema receptor puede comprender el significado de los datos intercambiados, reutilizándolos adecuadamente. Barra más alta, mayor potencial para la automatización y la reutilización de datos / modelos. La interoperabilidad semántica es la capacidad de los sistemas informáticos para intercambiar datos con un significado inequívoco y compartido. Esto se logra agregando datos sobre los datos (metadatos), vinculando cada elemento de datos a un vocabulario controlado y compartido. Sin interoperabilidad semántica entre sistemas de TI dispares, compartir datos de una manera útil es imposible.

La interoperabilidad semántica es la capacidad de los sistemas informáticos

para intercambiar datos con un significado inequívoco y compartido.

Por lo tanto, en nuestro contexto, estamos sugiriendo que la interoperabilidad semántica, el proceso de asignar significado a los datos, debería examinarse más de cerca. Específicamente, identificar qué significado debe incluirse con un punto de datos determinado para garantizar que sea claramente entendido por y entre los sistemas y las personas. Este es el primer paso para determinar cómo deben estructurarse esos datos y su información contextual relevante.

A continuación, se necesitan algunos pasos concretos para hacer realidad la interoperabilidad técnica:

● Una red impulsada por un propósito: los datos logran una interoperabilidad semántica de mayor nivel, en lugar de una interoperabilidad meramente sintáctica, a través de redes diseñadas específicamente para la interoperabilidad semántica.

● Un plan para la compatibilidad de datos: Usar estándares abiertos y ampliamente disponibles y garantizar que los metadatos asociados sean completos, correctos y semánticamente significativos.

● Principios de acceso a datos: Alojar datos tabulares en formatos accesibles por máquina y proporcionar una interfaz de programación de aplicaciones (API) para el acceso siempre que sea posible.

● Aceptación de la comunidad / parte interesada: El modelado de datos digitales generalmente ha tenido dificultades para lograr la interoperabilidad y la reutilización. Si bien nuestras propuestas han atraído un alto nivel de interés en mejorar la interoperabilidad de los datos, la comunidad técnica aún no se ha unido en torno a una solución al problema de la interoperabilidad.

Creemos que no hay mejor momento que hoy para formar una comunidad global y establecer un camino hacia la interoperabilidad de datos y modelos para resolver estos problemas de información de sostenibilidad. En teoría, todo esto suena muy bien, sin embargo, ¿dónde está el mercado en estos temas?

Donde está el mercado hoy

Desde la adopción del Acuerdo de París en 2015, los datos muestran un aumento significativo en el número de requisitos obligatorios y voluntarios de divulgación de información relacionada con el clima. Este aumento fue especialmente relevante en 2015 y vuelve a serlo en 2019. En 2015, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) concluyó que el cambio climático representa un riesgo material para la estabilidad financiera mundial y que los problemas son, de hecho, de naturaleza global. El Grupo de Trabajo internacional sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) de la junta se lanzó de inmediato y desde entonces ha establecido el marco básico necesario para evaluar, gestionar e informar sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima.

● Desde 2017, fecha de publicación de las recomendaciones del TCFD, han sido respaldadas, apoyadas y adoptadas por las juntas emergentes de normas de información de sostenibilidad, los gobiernos, los reguladores, las organizaciones internacionales y el sector privado de todo el mundo. Los propios TCFD indicaron que «en 2020 más de 9,600 empresas, que representan más del 50% de la capitalización de mercado global divulgada sobre el cambio climático a través de la plataforma de divulgación alineada con TCFD de CDP, incluido el 84% del FTSE100».

● La regulación a través de las Leyes de Empresas nacionales o regionales está hirviendo activamente en segundo plano, mientras que las voces de los consumidores, los medios de comunicación, los empleados y los accionistas están creciendo y exigiendo una mayor responsabilidad y transparencia en temas clave.

Mirando el mercado europeo. La evolución de la Directiva de Información No Financiera (NFRD) de EFRAG a la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) ha visto una expansión del alcance, pero lo más emocionante es la evolución del pensamiento de diseño. El establecimiento de normas europeas de sostenibilidad ahora exige un enfoque «Think Digital from the Start» en el desarrollo de estándares. Un cronograma resumido de los eventos en los últimos dos años ayuda a contextualizar el enfoque actual de establecimiento de normas europeas de sostenibilidad y el progreso en relación con sus objetivos de CSRD (Figura 2).

En junio de 2020, el vicepresidente ejecutivo Valdis Dombrovskis invitó a Jean-Paul Gauzès, presidente del Consejo de EFRAG, a formular recomendaciones sobre posibles cambios en la gobernanza y la financiación del EFRAG, si a estos últimos se les confiara el desarrollo de normas de información de sostenibilidad de la UE. Las recomendaciones de Gauzès se publicaron en marzo de 2021. Estas recomendaciones prevén que, tras la creación de un nuevo pilar de presentación de informes de sostenibilidad dentro del EFRAG, las responsabilidades administrativas de la Junta actual sobre asuntos relacionados con el presupuesto, los recursos humanos, etc. del EFRAG se transferirán a un único Consejo de Administración que supervisará tanto el pilar de información financiera existente como el futuro pilar de informes de sostenibilidad.

EFRAG espera actualmente completar la reforma de sus estructuras de gobierno en línea con las recomendaciones de JeanPaul Gauzès para fines de marzo de 2021. Paralelamente, el vicepresidente ejecutivo Valdis Dombrovskis también invitó al EFRAG a establecer un grupo de trabajo de múltiples partes interesadas, bajo los auspicios del Laboratorio Corporativo Europeo, para llevar a cabo el trabajo técnico preparatorio para el desarrollo de posibles normas de información de sostenibilidad de la UE. Las recomendaciones del grupo de trabajo también se publicaron en marzo de 2021.

Esto significa que las normas europeas de sostenibilidad se están diseñando para garantizar resultados digitalmente compatibles, así como legibles por humanos. Discusiones similares están activamente en curso dentro del ISSB (a través del Grupo de Trabajo de Transición), y las primeras señales apuntan en la misma dirección dentro de las discusiones de las partes interesadas de los Estados Unidos.

¿Dónde están las empresas en este viaje?

Para cumplir mejor con los requisitos de diversos entornos de informes estatutarios globales, las empresas con visión de futuro están desarrollando sus propios marcos mejorados basados en «una única fuente de verdad de datos» para permitir a sus usuarios unificar, enriquecer y explorar datos a escala, y luego crear una única fuente de datos conectada para informes y análisis. Dado que la información cambia en el origen, las plataformas en la nube difunden automáticamente las actualizaciones en todas las instancias vinculadas dentro de, por ejemplo, presentaciones, informes y hojas de cálculo. Esto no solo agiliza los informes en sí, sino que también mejora drásticamente la transparencia, la colaboración y la responsabilidad dentro de los equipos de trabajo distribuidos.

Reflexiones finales sobre la solución digital global en el futuro

La crisis del COVID ha cristalizado la necesidad de soluciones digitales. Las empresas se enfrentan a una creciente presión para racionalizar y mejorar el rendimiento, crear valor, proporcionar una mayor transparencia, ser más responsables ante las partes interesadas, al tiempo que minimizan su impacto en los recursos naturales y son socialmente responsables. Para lograr esto, las empresas necesitan nuevos métodos para recopilar y comunicar los conjuntos de información ampliados (cada vez más centrados en la información ESG) buscados por inversores, analistas y otros.

¡Todos podemos vigilar el progreso con EFRAG, el ISSB y la SEC y hacerlos rendir cuentas si no trabajan juntos para garantizar una solución digital interoperable lista para el ecosistema para la información de sostenibilidad! En realidad, las divulgaciones de sostenibilidad solo pueden abordarse suficientemente a través de una colaboración digital sin precedentes. El planeta no merece menos…

Cómo XBRL apoya informes financieros más significativos en presentaciones regulatorias

En noviembre pasado, la comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Caroline Crenshaw, dijo, en el Foro de Inversores de XBRL 2021: Datos que entregan, que «XBRL ha hecho que sea más fácil y menos costoso extraer, filtrar, comparar y analizar la información en las presentaciones de la SEC. XBRL facilita la comparación de la información de una empresa a través de períodos de tiempo, contra otras compañías y entre los datos en las presentaciones de la SEC y otras presentaciones de la agencia. Permite un análisis más rápido y sofisticado por parte de reguladores, inversores y académicos».

Como la mayoría de los contadores ahora saben, XBRL convierte los informes financieros en datos que se pueden importar directamente a varias herramientas analíticas y hacerse más útiles para los inversores, la SEC, otras agencias reguladoras, investigadores académicos y analistas financieros. Según Crenshaw, «toda esta actividad de los usuarios se suma a una mayor transparencia del mercado y mercados más eficientes».

ThinkTWENTY20 decidió descubrir más sobre cómo los reguladores utilizan XBRL para proporcionar mejores conocimientos y transparencia al mercado. Con ese fin, hablamos con un funcionario de la SEC, Mike Willis, director Asociado de la División de Análisis Económico y de Riesgos (DERA) de la SEC y presidente Fundador de XBRL International. La SEC ordenó el uso de XBRL para su presentación corporativa a partir de 2009. También entrevistamos a Kim B. Eriksen, socio fundador y CEO de la compañía ParsePort, que se especializa en proporcionar soluciones XBRL, para darnos ideas sobre cómo y por qué la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) decidió optar por el Formato Electrónico Único Europeo (ESEF), una presentación de tipo XBRL, para sus electores. Y tuvimos una palabra con los administradores de valores canadienses, que han optado por no seguir ese camino.

En cambio, su portavoz dijo que el programa XBRL actual en SEDAR siempre ha sido voluntario. «El nuevo sistema SEDAR+ está moviendo a la CSA hacia un sistema de presentación y divulgación más centrado en los datos para que las empresas y el público inversor puedan enviar y utilizar de forma segura datos significativos para recaudar capital y tomar decisiones de inversión acertadas. A través de esta transición, los estándares internacionales de datos serán adoptados y apoyados a través del tiempo. Dado el uso limitado, y según lo solicitado por la industria, XBRL no será compatible con la versión inicial de SEDAR + y se ha aplazado a futuras versiones».

Y ahora a las entrevistas, empezando por Mike Willis y la experiencia estadounidense. Descargo de responsabilidad: La Comisión de Bolsa y Valores se exime de responsabilidad por cualquier publicación o declaración privada de cualquier empleado o comisionado de la SEC. Esta entrevista expresa las opiniones del personal y no refleja necesariamente las de la Comisión, los Comisionados u otros miembros del personal.

ThinkTWENTY20: ¿Cuándo y por qué estados Unidos decidió adoptar XBRL para las presentaciones ante la SEC?

Willis: En 2009, la Comisión comenzó a exigir a las empresas que presentaran declaraciones de estados financieros en XBRL para mejorar su utilidad para los inversores. En 2004, la Comisión había comenzado a evaluar los beneficios de los datos interactivos y su potencial para mejorar la puntualidad y exactitud de la divulgación y el análisis financieros proponiendo un programa voluntario de presentación de XBRL, que entró en vigor en abril de 2005. Cuando la Comisión propuso el requisito de las presentaciones de XBRL en 2009, el consenso dentro de la Comisión fue que los beneficios de exigir presentaciones de datos interactivos justificaban los costos y que, específicamente, XBRL estaba lo suficientemente maduro como para manejar los requisitos de presentación de informes para las presentaciones de la SEC.

ThinkTWENTY20: ¿Cuál es la principal utilidad para los reguladores de que las presentaciones se realicen utilizando XBRL?

Willis: La más obvia es la efectividad en el consumo de las divulgaciones reportadas. Como puede imaginar, incluso si redujéramos la población de declarantes a, por ejemplo, solo empresas que cotizan en bolsa para un cierto estado de archivador acelerado, en un grupo específico de la industria, todavía estamos hablando de millones de puntos de datos. El uso del lenguaje de datos estructurados legible por máquina XBRL permite procesar automáticamente las divulgaciones reportadas para su análisis (por ejemplo, comparar divulgaciones entre los solicitantes o el tiempo) en cuestión de minutos. En cuanto a XBRL específicamente, logra un buen equilibrio entre la estructura existente diseñada específicamente para informes comerciales y la flexibilidad para que los escritores de taxonomía incorporen nuevas características a medida que cambian los requisitos de informes.

ThinkTWENTY20: ¿Cuál es la principal utilidad para los solicitantes de que sus presentaciones se realicen utilizando XBRL?

Willis: La efectividad en el consumo de divulgación mencionada anteriormente también es aplicable aquí para automatizar y complementar los procesos internos de redacción y análisis de una organización, incluidas las divulgaciones de evaluación comparativa, la realización de la lista de verificación de divulgación, la aplicación de evaluaciones de riesgos, la verificación matemática del borrador del informe, las revisiones de series temporales, la línea roja contra las divulgaciones informadas anteriormente, los controles de calidad de los datos y la automatización de otros procesos y pasos de control. Además, la investigación empírica ha demostrado que los beneficios adicionales han resultado de los requisitos de XBRL, incluido el aumento de la amplitud de las empresas que cubren los analistas financieros, el aumento de la liquidez de las acciones de la empresa y la reducción del costo de capital de las empresas.

ThinkTWENTY20: Entiendo que hubo algunos problemas de calidad con las presentaciones cuando el sistema entró en funcionamiento por primera vez en la SEC. ¿Qué eran y están bajo control ahora?

Willis: Algunos de los problemas más flagrantes, como no incluir las exhibiciones de XBRL en absoluto, o no etiquetar los detalles de las notas a los estados financieros, solían ser más frecuentes, pero ahora son muy raros. Otros errores de calidad, como el uso de una etiqueta incorrecta (por ejemplo, etiquetar una divulgación de ingresos con una etiqueta de responsabilidad) o una etiqueta personalizada innecesaria (por ejemplo, crear una etiqueta personalizada para una divulgación de propiedad y planta y equipo cuando las taxonomías estándar proporcionan la etiqueta), todavía ocurren con más frecuencia de lo que creemos que deberían. Esperamos, sin embargo, que con inline XBRL ahora siendo requerido, esos tipos de errores deberían disminuir. Se alienta a los declarantes a aprovechar las reglas de calidad de datos de XBRL US disponibles gratuitamente y también a revisar la observación del personal de DERA sobre la calidad de los datos, los análisis de etiquetas personalizadas y los recordatorios de calidad de los datos en nuestro sitio: https://www.sec.gov/structureddata/osdstaffobsandguide.

ThinkTWENTY20: ¿Cuál es la actitud actual de los declarantes y posibles contribuyentes hacia XBRL?

Willis: Como se señaló anteriormente, la investigación académica ha demostrado que los solicitantes se benefician de los requisitos de XBRL de múltiples maneras, como a través de la reducción de su costo de capital, el aumento de la liquidez de sus acciones, el aumento de la medida en que están cubiertos por los analistas y la mejora de su eficiencia de inversión. XBRL ha estado ahí el tiempo suficiente ahora, y las taxonomías han madurado lo suficiente, que esperamos que la mayoría de las personas (incluidos los contribuyentes) puedan ver los beneficios de la estandarización de la cadena de suministro tanto para los productores como para los consumidores. Los posibles solicitantes pueden tener más reservas debido a que tienen que someterse a un cambio incremental relativamente mayor, pero ese será el caso cada vez que una empresa quiera cambiar su estructura de propiedad. A través de la divulgación y la educación, esperamos que los contribuyentes actuales y futuros y otros participantes del mercado puedan comprender y darse cuenta de los beneficios de la estandarización de la cadena de suministro.

ThinkTWENTY20: ¿Cómo ha ayudado u obstaculizado el XBRL en línea?

Willis: Inline XBRL (iXBRL) proporciona las divulgaciones reportadas tanto de una manera humana (HTML) como legible por máquina (XBRL). Esto puede ser muy útil tanto para los solicitantes como para los inversores, ya que permite nuevas capacidades directamente dentro del visor de código abierto Inline XBRL, incluidas las mejoras en:

• Transparencia: Identificar y acceder a las divulgaciones en el contexto del informe, una tabla de contenido dinámica.

• Búsqueda: Capacidades de búsqueda mejoradas para encontrar «conceptos» o «temas» además de «palabras» (por ejemplo, compensación de acciones).

• Contexto: una vista centrada en el informe (por ejemplo, vista contextual) para las capacidades analíticas.

• Cumplimiento: los enlaces de referencia ofrecen información sobre qué divulgaciones se incluyen y excluyen (por ejemplo, lista de verificación de divulgación). Lo que solía ser un enfoque manual de «búsqueda del tesoro» para identificar las divulgaciones requeridas ahora es una capacidad de «clic del mouse».

• Benchmarking directamente dentro del informe: Gráficos de series temporales de cualquier valor; el solicitante de registro en comparación con sus homólogos u otros ejemplos de mejores prácticas.

• Elaboración de perfiles de riesgo: en el contexto del informe (por ejemplo, información aumentada). Identificar divulgaciones que cumplan con perfiles de riesgo específicos.

• Calidad: Identifique rápidamente errores de calidad comunes (por ejemplo, valores negativos, extensiones inapropiadas, etc.)

• Línea roja: Identifique los cambios en las divulgaciones narrativas de las presentaciones de períodos anteriores.

Además, de relevancia en las cadenas de suministro afectadas por la pandemia de hoy: una divulgación estructurada útil en las notas al pie de los estados financieros que es fácilmente accesible para el análisis son los proveedores materiales y las divulgaciones de clientes a partir de las cuales se puede establecer y analizar un diagrama de relaciones para detectar riesgos, liquidez, etc. para la cadena de suministro más amplia.

ThinkTWENTY20: ¿Es iXBRL más útil para los usuarios? ¿Para los reguladores?

Willis: Sí. Para ambos. iXBRL es un siguiente paso útil del esfuerzo de estandarización de la cadena de suministro de divulgación. Al igual que otros esfuerzos de estandarización de la cadena de suministro, las mejoras del proceso están disponibles para todos los participantes. Hay muchos beneficios disponibles a través de iXBRL, y esos pueden acumularse tanto para los inversores / consumidores como para los contribuyentes / productores.

El XBRL en línea también permite una navegación más fácil. Por ejemplo, utilizando el Visor en línea en el sitio web de la Comisión, el HTML se presenta tal como el archivador quiere, pero la capacidad de saltar directamente a una nota al pie o punto de datos específico es posible gracias a los datos XBRL. Otro ejemplo de capacidad analítica con iXBRL es la función de referencia de codificación contable que permite a los usuarios revisar las divulgaciones etiquetadas asociadas con una codificación contable específica. Estas referencias permiten la identificación de divulgaciones por «tema» como complemento de las consultas de palabras más tradicionales. iXBRL también permite a los usuarios ordenar divulgaciones estructuradas etiquetadas con etiquetas estándar o etiquetas personalizadas y filtrar datos por cierta escala.

Los lectores pueden estar al tanto de nuestro recordatorio de calidad de datos sobre los errores de escala encontrados en la flotación pública. Con la función de filtrado, cualquiera puede revisar una presentación y ordenar rápidamente qué cantidades están en miles, millones, etc., e identificar qué cantidades pueden tener errores de escala. Las mismas funcionalidades analíticas mejoradas a través de Inline XBRL que los productores y usuarios de datos pueden aprovechar también se aplican a los reguladores.

ThinkTWENTY20: ¿Hay mérito en exigir la divulgación a través de XBRL en los sitios web corporativos? ¿Y qué harán las partes interesadas con esta información?

Willis: Una consideración aquí puede ser preguntar: «¿quiénes son los visitantes del sitio web?» ¿Son los visitantes del sitio web máquinas o son individuos? En el caso del sitio SEC EDGAR, más del 95% de los visitantes son máquinas, por lo que permitir que esos visitantes consuman de manera más efectiva y luego analicen las divulgaciones reportadas parecería tener mérito. Además, EDGAR XBRL API1 y XBRL RSS Feeds2 y los estados financieros y los conjuntos de datos de notas3 son ejemplos útiles de hacer que las divulgaciones sean más accesibles y reutilizables para las máquinas utilizadas por los inversores para el descubrimiento y análisis de divulgación.

Exigir la divulgación en un sitio web corporativo puede plantear preocupaciones con respecto a la persistencia de la disponibilidad a lo largo del tiempo, la evaluación del cumplimiento, la facilidad de acceso a las divulgaciones (por ejemplo, detrás de un nombre de usuario, contraseña, captcha), la autenticación y la validación; y otros.

Lo que las partes interesadas harán con la información puede depender en gran medida de la naturaleza de las divulgaciones. Dicho esto, ‘analizarlo’ es probablemente lo más común que harán con la información.

ThinkTWENTY20: Mirando hacia atrás en los últimos 20 años, ¿Cuáles han sido los principales desafíos con XBRL para la SEC?

Willis: Como se señaló anteriormente, XBRL es ampliamente parte del esfuerzo de estandarización de la cadena de suministro y, como tal, tiene todos los mismos desafíos y beneficios asociados con otros esfuerzos de estandarización de la cadena de suministro. Estos se pueden resumir en un desafío simple con el que cualquier persona en los negocios puede relacionarse: «superar la inercia del status quo».

Este amplio desafío se manifiesta en la preocupación por los costos/cargas; retrasos en el tiempo; calidad; opacidad; inhibir procesos y controles; y muchos otros que son, de hecho, los objetivos precisos de los esfuerzos de estandarización de la cadena de suministro. El enfoque para abordar estas preocupaciones incluye un esfuerzo de sensibilización, educación y retroalimentación de larga data tanto para los participantes en el mercado público, como para el personal y los lectores de la Comisión deben esperar que continúe.

ThinkTWENTY20: ¿Cuál es el futuro de XBRL y cómo está gestionando el potencial de obsolescencia tecnológica?

Willis: Esta es una gran pregunta recurrente. Replanteemos la pregunta usando una analogía: «¿Cuál es el futuro del inglés y cómo estás manejando el potencial de obsolescencia tecnológica?»

Pocos se preguntarían sobre la obsolescencia tecnológica del idioma inglés, sin embargo, esta es una pregunta muy común para XBRL, que a menudo se confunde con una tecnología. XBRL es un acrónimo que es la abreviatura de «Extensible Business Reporting Language», con la palabra operativa al final: idioma. Al igual que el inglés. Y, así como el idioma inglés se expresa en una variedad de métodos (por ejemplo, tabletas de piedra, papel, papel electrónico y formatos digitales de Internet), también esperaríamos que los métodos utilizados para expresar XBRL evolucionen con el tiempo. La futura migración de cómo se expresa el idioma (por ejemplo, XBRL o inglés) en formatos de archivo, como XML, JSON, CSV y otros, mejorará la forma en que los inversores y otros usuarios del mercado pueden acceder a las divulgaciones legibles por máquina. En resumen, los formatos, no el lenguaje, es donde se aborda la obsolescencia tecnológica.

El futuro de XBRL a través del desarrollo de taxonomías continúa evolucionando y adaptándose a los cambios en la comunidad de informes. Seguimos viendo que más marcos de presentación de informes adoptan XBRL, como la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC), la Junta de Normas de Contabilidad Sostenible (SASB), el Formato Electrónico Único Europeo (ESEF), por lo que su uso en el mercado y, por lo tanto, su relevancia continúa evolucionando.

La parte 2 de esta entrevista es con, como se señaló anteriormente, Kim Eriksen, quien proporciona la perspectiva europea.

ThinkTWENTY20: ¿Por qué la ESMA optó por utilizar ESEF como lenguaje de información corporativa para las presentaciones financieras europeas?

Eriksen: La UE aprobó la directiva de transparencia en 2013, y ESEF se convirtió en parte de ella más o menos desde el principio. ESEF son las siglas de European Single Electronic Format (Formato Electrónico Único Europeo). Y, como dice, la idea es hacer «un formato» o como nos gusta decir, «una fuente de verdad».

ThinkTWENTY20: ¿Por qué ESMA optó entonces por la versión iXBRL (XBRL en línea) como la versión de ir a la versión de XBRL?

Eriksen: Hubo varias buenas razones para la elección de iXBRL. En primer lugar, las otras dos grandes organizaciones europeas EBA (banca) y EIOPA (seguros y pensiones) ya habían optado por utilizar XBRL como su estándar de información. La razón por la que aún no estaban usando iXBRL es que ambos trabajaban en taxonomías de tablas. Por lo tanto, la necesidad «visual» no era tan urgente.

En segundo lugar, XBRL ya estaba empezando a adoptarse en toda la UE. Muchos de los estados miembros utilizaron XBRL para fines de declaración de impuestos, informes anuales o informes estadísticos. Por lo tanto, la experiencia con XBRL, o el formato iXBRL, ya estaba presente en algunos estados miembros.

En tercer lugar, iXBRL es la «única fuente de verdad» que la UE estaba buscando con ESEF. Puede combinar las dimensiones visual y técnica en un «paquete» y, después de las pruebas de campo y hablar con los estados miembros y el consorcio, se tomó la decisión obvia.

ThinkTWENTY20: Creo que la fecha de implementación iba a ser este año pero, debido a COVID, se ha pospuesto. ¿Cuál es la nueva fecha de implementación y las empresas han presentado en el nuevo formato voluntariamente mientras tanto?

Eriksen: Correcto, la UE le dio a cada estado miembro la oportunidad de posponer la fecha límite por un año debido a COVID. Alemania y Austria optaron por no posponer la implementación de iXBRL, por lo que ahora es obligatorio para todas las empresas públicas (PLC) en esos dos países. Sin embargo, todos los demás estados miembros de la UE optaron por posponer el plazo por un año. Esto significa que las empresas con una fecha de balance del 31/12/2021 y después tienen que entregar su informe anual en iXBRL.

ThinkTWENTY20: ¿Qué desafíos de implementación ha visto hasta ahora?

Eriksen: Hemos visto tres desafíos principales, que llamamos «GMT». El primero es G = Gráficos. Muchos PLC están acostumbrados a hacer informes anuales brillantes de alta calidad con una gran cantidad de contenido de diseño en ellos. La razón es obvia, ya que este es el principal «catálogo de ventas» que tienen para sus inversores. La segunda parte es M = Mapeo. Muchos PLC, consultores, auditores, proveedores de sistemas, etc., no han trabajado con el mapeo en una taxonomía, especialmente una como la taxonomía ESEF. Esto significa que la curva de educación ha sido muy empinada y desafiante. El elemento final es T = Timing. La mayoría de las empresas están haciendo muchas ediciones de última hora en sus presentaciones. Esto significa que necesitan encontrar una solución para preparar sus presentaciones que tenga en cuenta el «tiempo», ya que necesitan poder realizar estas ediciones. Además, muchas empresas han sido «decisoras tardías» cuando se trata de qué solución utilizarán. Esto puede desafiar el tiempo de producción, ya que los auditores también deben aprobar y revisar el mapeo y esto también llevará mucho tiempo.

ThinkTWENTY20: ¿Cómo están reaccionando las empresas?

Eriksen: Debido a que algunos mercados están reaccionando tarde, muchas empresas han tenido que moverse rápidamente. De hecho, creo que las empresas han sido muy abiertas y positivas sobre el uso de ESEF para sus presentaciones regulatorias. He hablado con cientos de empresas ahora, y no puedo contar muchas con una reacción negativa a ESEF. Pero muchas de las empresas también entienden los muchos beneficios que tendremos una vez que ESEF se implemente en toda la UE.

ThinkTWENTY20: ¿Cuáles podrían ser esos beneficios?

Eriksen: La ESMA espera beneficiarse de muchas maneras. Habrá un repositorio central de archivos de la UE para todos los archivos ESEF. Esto significa que los inversores, analistas, gobiernos, científicos, etc. pueden tener un repositorio «one stop», donde podrán acceder a todos los informes anuales de PLC europeos. Además, la taxonomía ESEF es multilingüe, lo que significa que atraerá a más inversores a través de las fronteras y proporcionará la capacidad de analizar y comparar empresas entre sí en toda la UE. Y, finalmente, el efecto duradero también será que veremos muchos más informes armonizados en toda la UE, ya que la estructura de la taxonomía muestra a las empresas «el camino» hacia la armonización, aunque es muy flexible al mismo tiempo.

ThinkTWENTY20: ¿Es este el camino para el futuro de las presentaciones corporativas en Europa?

Eriksen: Definitivamente, y lo ha sido durante años ya con XBRL «simple». Y, como muchos de los Estados miembros tienen que configurar los mecanismos de «recepción» para iXBRL, podrán usarlo incluso para más que los informes ESEF, por ejemplo, para preparar informes anuales ordinarios, impuestos, estadísticas, etc.

ThinkTWENTY20: ¿Y cómo podría evolucionar aún más el uso de este tipo de informes? ¿Puedes mirar en tu bola de cristal?

Eriksen: La próxima «ola» de informes– los informes ESG (sobre el medio ambiente, lo social y la gobernanza) – ya está en la hoja de ruta, con el mismo concepto y formato que el ESEF. El plan es colocar los informes ESG dentro del mismo «marco» y ponerlos en práctica en un número previsible de años. Después de esto, también veremos informes gubernamentales de los estados miembros, instituciones públicas y otros formularios de informes no financieros y financieros. Esto es solo el comienzo.

Como nota final, el director Digital de la Comisión de Valores de Ontario, Manjish Abraham, compartió que «Modernizar la tecnología es una prioridad clave para la OSC. El plan para el programa de transformación digital es aumentar la eficiencia de las operaciones regulatorias internas y los servicios corporativos respaldados por plataformas modernas, herramientas, tecnologías y procesos simplificados. Esto dará como resultado mejores conocimientos, un intercambio eficiente de información y una mayor colaboración entre las sucursales y con las partes interesadas de la industria, lo que permitirá el desarrollo de políticas basadas en datos y la toma de decisiones».

Activos de datos mineros

Los científicos de datos y otros susurradores de datos se pueden utilizar para entrenar datos para su uso por inteligencia artificial y análisis para tomar mejores decisiones comerciales.

Susurro de Datos

Domar y aprovechar los activos de datos corporativos puede ser un desafío para los trabajadores de datos empresariales. Los científicos de datos y otros susurradores de datos se pueden utilizar para entrenar los datos para su uso por la inteligencia artificial y el análisis para tomar mejores decisiones comerciales. Los susurradores de datos pueden preparar los datos para ser utilizados para inteligencia artificial, análisis e impulsar mejores decisiones comerciales.

Cualquier líder empresarial con análisis de datos y recursos de TI (el equipo de Data Whisperers), ahora puede desbloquear, limpiar y recolectar datos comerciales para impulsar la generación de informes, la ejecución y el control de las operaciones. La ciencia de datos necesaria está cada vez más disponible a través de nuevas aplicaciones modernas, como Power BI, que pueden verse y funcionar de manera muy similar a una hoja de cálculo inteligente. Irónicamente, los activos de datos, a menudo un tesoro invaluable, no tienen un valor monetario que deba informarse en el balance. Los datos no son los únicos a este respecto. Otros activos digitales o capacidades comerciales comparten las mismas anomalías de reconocimiento del balance.

Los datos se almacenan en aplicaciones empresariales y en procesos empresariales asociados. Algunas aplicaciones ofrecen la opción de exportar datos, y algunas aplicaciones ya utilizan Business Intelligence (BI) para tener datos fácilmente disponibles. Para realizar extracciones periódicas, TI puede establecer descargas programadas de datos. Para crear más valor añadido y hacer que las extracciones de datos sean más ampliamente compartibles, se podrían crear catálogos, combinando los datos extraídos con otros datos y reutilizándolos para crear nuevos activos de datos. Estos activos de datos también se pueden utilizar de manera rentable para mejorar la base para la toma de decisiones de gestión.

Los datos extraídos se pueden organizar, almacenar y combinar en data warehouses (DW). Estos contenedores de datos se utilizan para actividades de informes de BI y, a veces, se convierten en lagos de datos sin procesar para análisis ad hoc. Los almacenes de datos se utilizan fundamentalmente para leer solo instantáneas de datos. El estándar es que no deben editarse directamente. Aunque el flujo de trabajo del proceso se puede establecer para realizar ediciones sistemáticas de las aplicaciones.

Los contenedores de datos DW están formando la base de los procesos de IA y demostrando ser altamente accesibles para la generación de informes y el uso en sistemas de autoservicio. Sin almacenes de datos efectivos, el valor de los datos corporativos puede enterrarse permanentemente en silos de aplicaciones corporativas. En las aplicaciones, estos datos no siempre están diseñados para una alta disponibilidad y un uso frecuente. Las aplicaciones de TI a menudo no están integradas con otras actividades, son difíciles de usar, no están disponibles para los usuarios comerciales y los susurradores de datos para una comprensión profunda. Los almacenes de datos están madurando y se están volviendo más completos y precisos. Por lo tanto, estos contenedores de datos se están convirtiendo en la única fuente de verdad para las consultas de las empresas y los clientes.

¿Un active de valor incalculable o un pasivo?

Las aplicaciones de TI que son anticuadas, con procesos en su mayoría manuales, automatización mínima o nula, baja funcionalidad y soporte deficiente del proveedor pueden convertirse fácilmente en una responsabilidad y una deuda técnica. Reunir datos y vincularlos por relaciones, por otro lado, agregará valor a los activos y evitará la deuda técnica. Sin embargo, este valor, buena o mala voluntad, no se divulgará de manera consistente y clara en el balance general bajo los principios contables actuales. Pero el valor de los datos se puede representar como parte de la capitalización de un activo del sistema de TI o, indirectamente, como un activo intangible en el balance. Esto también se puede hacer cuando una empresa ha sido vendida y si el nuevo precio de mercado excede el valor contable.

Una clave para el éxito en la construcción de un almacén de datos de Inteligencia de Negocios o el diseño de procesos de Inteligencia Artificial es comprender completamente los datos y las relaciones de datos, así como garantizar la calidad, integridad, integridad y organización de los datos. Para obtener una ventaja competitiva con BI o IA, la calidad de los datos también debe estar en un grado adecuado de granularidad.

Con inteligencia

La parte de «inteligencia» de BI e IA puede sugerir el uso de comparaciones significativas con otros participantes de la industria para facilitar y mejorar la comprensión de su propio negocio. Los datos de referencia externos se pueden combinar con datos corporativos para tener en cuenta los factores influyentes del entorno empresarial, como el historial o las predicciones de eventos meteorológicos, la demografía, las variaciones estacionales, la escasez o anomalías de suministro, la regulación, la salud pública, y la política.

BI se utiliza para ilustrar tales comparaciones de negocios, para indicadores clave, para monitorear controles y para brindar una mejor comprensión de los clientes, las partes interesadas y el mercado. Puede resaltar la eficacia de las operaciones comerciales y las nuevas estrategias. La Inteligencia Artificial puede utilizar datos de alta calidad para impulsar las operaciones y los procesos comerciales.

La forma en que se utilizan los datos para impulsar las decisiones influye en el grado de garantía de calidad que se requiere. Tener datos de IA meticulosos para este propósito es fundamental. Si bien las opiniones de auditoría de los estados financieros pueden proporcionar garantías de calidad para la presentación de informes sobre los estados financieros, es posible que no sean lo suficientemente granulares o precisas para tomar decisiones operativas.

Precisión

En el caso de ejecutar procesos de machine learning (ML), las reglas de guía o algoritmos forman parte de un conjunto de procesos de automatización. El flujo de trabajo del algoritmo se utiliza para categorizar transacciones, hacer cálculos precisos y resolver problemas.

Para algunos entornos de datos, lograr una calidad de datos aceptable puede ser difícil sin la ayuda de científicos de datos altamente calificados, administradores de datos, analistas de TI y susurradores de datos que también tienen un profundo conocimiento de las operaciones comerciales. La ciencia de los datos puede ser complicada y laboriosa. Es importante preparar y organizar los datos para que sean «aptos para su uso». El conocimiento adquirido al explorar la ciencia de datos puede ayudar a marcar la diferencia.

Dependiendo de las estrategias de datos y los recursos disponibles, hacer análisis de datos y limpiar los datos al mismo tiempo puede ser el enfoque más efectivo para hacer un uso eficiente de los datos a largo plazo. Para al menos los activos de datos críticos y de mayor valor, la base, la base y las relaciones de los datos deben determinarse al seleccionar y agregar valor a esos activos de datos. Una vez que un activo de datos o un grupo de activos han sido descubiertos, limpiados y catalogados secuencialmente, pueden ser reportados a través de BI y reutilizados para impulsar procesos basados en IA.

Las herramientas de gestión de datos y las visualizaciones de BI pueden ser útiles para remediar, limpiar y establecer una base de datos de calidad de datos y metadatos. Los datos deben estar bien documentados para ser compartidos de manera efectiva. Los conceptos y categorías aplicables al área temática deben indicar las propiedades de los datos, las relaciones, los flujos de información y las ontologías de los datos. Esta es el alma del negocio.

Descubrimiento de Datos

Salvaguardar el inventario de activos de datos de una empresa (su catálogo) abre la puerta a que las personas adecuadas descubran los datos de la empresa o la industria en el momento adecuado. Los catálogos pueden ser útiles para ayudar a mantener y asegurar los datos, así como para estandarizar los metadatos para facilitar el descubrimiento. Muchos proyectos de IA fallan cuando esto no está correctamente implementado. A medida que las empresas se expanden y maduran y se dan cuenta del valor de sus propios activos de datos, están, o estarán, en condiciones de aprovechar esta información para BI e IA.

Cuando se pretende que los datos se compartan ampliamente, como se ve con algunos gobiernos y asociaciones de la industria, el catálogo o los metadatos, también debe tener muestras disponibles de los registros de datos. Los conjuntos de datos pueden utilizarse para estudios de mercado y fuentes de referencia de información, por ejemplo, en el comercio de productos básicos de recursos entre países.

Las muestras de datos y los datos en sí se pueden distribuir a grupos cerrados o abiertos. La creación de controles de acceso sobre un catálogo de datos es esencial para proteger la información y garantizar la privacidad. No todos deberían ver los datos o cualquier parte de los datos, especialmente cuando se trata, por ejemplo, de intereses nacionales secretos, competencia en el mercado o privacidad.

Para algunos conjuntos de datos, partes de los datos podrían ser redactadas, mediante el cifrado específico de campo implantado para prevenir y bloquear la exposición de violaciones de privacidad o secreto. Sin embargo, el conjunto de datos masivo o restante aún puede estar disponible siempre que no contenga datos referenciales que permitan la recreación de la información secreta o privada.

El Grupo Gartner tiene revisiones de software y recomendaciones para evaluaciones continuas de datos de calidad. Las organizaciones que deseen pasar a una gestión de la calidad de datos más compleja y la preparación para el descubrimiento de datos pueden estar interesadas en:

o SAP Data Services.

o IBM InfoSphere utilizando IBM Watson.

o Talend de Informática.

o Productos basados en la nube como Atlan, que pueden ayudar a proporcionar herramientas que ayudan a garantizar la calidad.

Los equipos pueden producir inteligencia como un susurrador de datos

Las herramientas de análisis de datos sofisticadas, pero menos complicadas están evolucionando y cambiando el panorama y el uso de los datos. El descubrimiento de datos, la IA y la BI no deben ser el ámbito exclusivo de los recursos técnicos o los científicos de datos. Las herramientas de gestión de datos y los conjuntos de habilidades especializadas en arquitectos de negocios pueden ser útiles para documentar y describir explícitamente los flujos y ontologías previstos. Las herramientas poderosas pueden ayudar a moderar los riesgos de no usar recursos dedicados a científicos de datos.

Microsoft Power BI, por ejemplo, puede ofrecer la integración de vistas de datos y empresas internas y externas. Mediante el uso de la metáfora de la vista similar a una hoja de cálculo, las herramientas pueden ayudar a proporcionar una vista inicial bajo el capó de los activos de datos de la empresa existentes, así como para los datos externos publicados. La capacidad de hoja de cálculo de la herramienta puede producir un prototipo visualmente de alta calidad y puede emplear iteraciones ágiles que forman la base de informes periódicos, como el producido por Tableau o IBM Cognos.

Herramientas de descubrimiento de catálogos y gestión de metadatos

Las prioridades de datos de una organización a menudo se refuerzan fuertemente si se instala un director de Datos (CDO) en la C-Suite. La protección de los activos de datos se está convirtiendo cada vez más en un punto focal en los niveles superiores. Cada vez más, las empresas con un énfasis en la estrategia de datos están inventariando sus activos de datos en catálogos y creando capacidades de datos para convertir los datos en su ventaja. Los datos están cada vez más disponibles para el personal y las partes interesadas externas a través de la web. Las partes interesadas autorizadas pueden obtener una vista previa de los datos para determinar que son «aptos para su uso» y se pueden usar para crear iteraciones y análisis comerciales. Ser aprobado para el catálogo de datos de una empresa implica la seguridad de que los conjuntos de datos son de alta calidad, actuales y listos para ser utilizados. La calidad mejora cuando los comentarios de los usuarios y los comentarios sobre la calidad de un activo digital se adjuntan a los conjuntos de datos en el descubrimiento. Si bien la catalogación de datos sobre una base empresarial es nueva y está creciendo, ha evolucionado rápidamente a través de productos de aplicaciones que pueden ayudar a proporcionar herramientas para garantizar la calidad y la gestión de metadatos.

Algunos ejemplos de herramientas de descubrimiento de catálogos y gestión de metadatos disponibles públicamente incluyen:

o Atlan, que actúa como un centro virtual privado para activos de datos que van desde tablas y paneles hasta modelos y código.

o Data World para el descubrimiento de datos, el gobierno ágil de datos y la información empresarial procesable.

o Google y las redes sociales se han convertido en lugares favoritos (o catálogos) para descubrir hechos (y teorías de conspiración) sobre personas, lugares, alimentos, medicamentos, técnicas y cosas que hacer. Estamos aprendiendo rápidamente y a veces dolorosamente cómo distinguir y discernir la calidad de los datos en la web.

Algunos gobiernos jurisdiccionales ofrecen datos como «Datos Abiertos». Algunos datos digitales departamentales, incluidos los registros, las métricas de servicio, los datos del censo nacional, los registros de aeronaves y las presentaciones financieras del mercado de valores de las empresas, son de uso gratuito. Algunos de estos datos son útiles en marketing y desarrollo de productos. Además, los datos obtenidos de los informes anuales y las presentaciones de las empresas públicas están siendo recopilados por los agregadores de datos, que luego los vuelven a empaquetar para la venta.

Algunos datos disponibles externamente (como XBRL, una estructura estandarizada XML), vienen con metadatos totalmente incrustados. Está disponible para su transmisión directa en modelos comerciales o de comercio patentados que pueden usarse para inducir órdenes de compra o venta automatizadas o semiautomatizadas impulsadas por IA y ML. En esta misma categoría de informes financieros y sostenibilidad, los países y continentes ofrecen servicios de portal. Servicios como EDGAR de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, EDINET de Japón y el PAAS de la Autoridad Europea de Valores y Mercados tienen puntos únicos de acceso para datos digitales en varios formatos y para taxonomías como XBRL y JSON.

De hecho, es un noble llamado a ser reconocido como un susurrador de datos para una organización.

Monedas digitales del banco central CBDC – Necesidades del usuario y adopción

Para que las posibles monedas digitales del banco central (CBDC) logren sus objetivos de política, los usuarios deberán adoptarlas y aceptarlas por los comerciantes. Este informe describe las consideraciones para los bancos centrales en el diseño de una CBDC que podría satisfacer las necesidades de los usuarios tanto ahora como en el futuro. Aprender de las innovaciones de pago anteriores, considerar las características más valoradas por los usuarios, investigar los incentivos para la adopción y llevar a cabo consultas podría desempeñar un papel importante en el diseño de CBDC. Los próximos pasos para este trabajo serán continuar la investigación sobre el impacto de los requisitos de los usuarios y las salvaguardas de estabilidad financiera en el diseño del sistema, y la gama de enfoques para la participación pública y la consulta sobre CBDC.

Introducción y visión general

Una moneda digital del banco central (CBDC) tendría que ser adoptada y utilizada si se quiere cumplir con los objetivos de política pública que motivan su emisión.1 Integral para lograr la adopción y el uso de una CBDC de propósito general en una jurisdicción sería comprender y atender las necesidades actuales y futuras de los usuarios en un panorama de pagos que cambia rápidamente. Este informe examina lo que impulsa la adopción por parte de los usuarios de los servicios de pago digital, haciendo referencia a los casos de uso y las opciones de diseño previstas para CBDC. Sin ser prescriptivo o preciso sobre un nivel específico de adopción que podría garantizar el éxito de un proyecto de CBDC, este informe presenta cuestiones que las jurisdicciones pueden desear considerar en sus propias evaluaciones.

Mensajes clave:

• La adopción de CBDC probablemente sería impulsada por su utilidad futura para los usuarios y la aceptación por parte de los comerciantes. El dinero del banco central es la forma más segura de dinero disponible. Sin embargo, más allá de la seguridad, otras características valiosas de CBDC podrían incluir un menor costo para los consumidores y comerciantes, pagos fuera de línea, un mayor nivel de privacidad en comparación con las opciones comerciales y múltiples características de accesibilidad.

• Una CBDC necesitaría anticipar las necesidades de los futuros usuarios e incorporar innovaciones relacionadas. Los bancos centrales podrían adaptarse a las necesidades cambiantes de los usuarios mediante el diseño de un sistema básico flexible, que apoye un ecosistema diverso de intermediarios que ofrezcan opciones, competencia e innovación. A medida que los pagos se integran cada vez más en la vida digital, una CBDC disponible para los innovadores podría combinar características innovadoras en un solo producto de una manera nueva y única.

• Las estrategias para la adopción de CBDC tendrían que adaptarse a las diversas estructuras económicas y paisajes de pago en las jurisdicciones individuales, pero la experiencia apunta a algunos factores comunes. Específicamente, la adopción puede ser más exitosa si satisface las necesidades insatisfechas del usuario, logra efectos de red y se implementa con el uso de tecnología e infraestructura existentes y accesibles (por ejemplo, en el punto de venta). Las medidas adicionales que algunas jurisdicciones podrían considerar para una posible estrategia de adopción de CBDC incluyen el uso de CBDC por parte de las autoridades del sector público, que requieren cierto nivel mínimo de aceptación y respaldan las necesidades de pago futuras. No todas las estrategias serían deseables en todas las jurisdicciones.

• Una estrategia de adopción de CBDC en un panorama de pagos que cambia rápidamente requeriría equilibrar las necesidades de la mayoría de los consumidores con llegar a partes más pequeñas de la población. Los diferentes usuarios y necesidades tendrían que definirse y abordarse en el diseño del sistema. El análisis de segmentos de mercado específicos a través de personas e historias de usuarios podría proporcionar un método importante para investigar las necesidades de los usuarios y diseñar consultas informativas con posibles usuarios finales.

• Una mayor exploración implicará considerar cómo las salvaguardas de estabilidad financiera podrían permitir la adopción de CBDC necesaria para cumplir con los objetivos de política pública y las necesidades de los usuarios, cómo los requisitos de los usuarios podrían afectar los diseños de sistemas y el enfoque de la consulta pública y las comunicaciones sobre CBDC.

Contexto sobre la adopción de CBDC

Para una discusión sobre la adopción de CBDC, hay dos elementos contextuales importantes del informe anterior publicado por este grupo de bancos centrales y el BIS (Grupo de bancos centrales (2020)).

En primer lugar, para los bancos centrales que contribuyen a este informe, la motivación común para explorar una CBDC de propósito general es su uso como medio de pago. El «uso» en este informe debe entenderse en este contexto. La adopción de CBDC como medio de pago probablemente presentaría el mayor valor para los objetivos de política pública.

En segundo lugar, sin una innovación y competencia continuas para impulsar la eficiencia en el sistema de pago de una jurisdicción, los usuarios pueden adoptar otros instrumentos o monedas menos seguros, lo que podría provocar daños económicos y al consumidor. Si las necesidades de los usuarios surgen en el futuro, sin ser atendidas por instrumentos de pago seguros, la posibilidad de que este riesgo se materialice aumenta.

Las CBDC que apoyan la innovación y la competencia pueden desempeñar un papel en el apoyo a los futuros requisitos de los usuarios para los servicios de pago. Los pagos digitales ya están cambiando rápidamente en respuesta a una creciente integración en los servicios digitales en evolución (BIS (2020)). Es probable que estas evoluciones continúen y catalicen una diversidad aún más amplia de nuevos casos de uso y requisitos de pagos que en la actualidad. Por lo tanto, es posible que los bancos centrales deban considerar las demandas actuales y posibles futuras de los usuarios en sus diseños de sistemas CBDC, comprender dónde podrían aprovecharse las nuevas tecnologías (por ejemplo, dinero programable) y fomentar la innovación y la competencia entre intermediarios, al tiempo que incorporan suficiente flexibilidad para evolucionar con las economías digitales (Grupo de bancos centrales (2021b)).

Finalmente, hay consideraciones más amplias para los bancos centrales que surgen de la «aceptación» de CBDC por parte de los usuarios (es decir, el uso de CBDC como medio de pago y potencialmente como reserva de valor). La velocidad de la aceptación por parte de los usuarios y la posible necesidad de acuerdos de transición, así como otras posibles salvaguardias, están fuera del alcance de este informe, pero son cuestiones necesarias que los bancos centrales deben tener en cuenta al diseñar una posible CBDC que mejore la estabilidad monetaria y financiera (Grupo de bancos centrales (2021a)).

Lecciones para la adopción de CBDC

• Las estrategias para la adopción tendrían que adaptarse a las diversas estructuras económicas y paisajes de pago de las jurisdicciones individuales, pero la experiencia apunta a algunos factores comunes que son relevantes en todas las jurisdicciones.

• La adopción de CBDC puede ser más exitosa si satisface las necesidades insatisfechas de los usuarios, logra efectos de red y se implementa con el uso de tecnología e infraestructura existentes y accesibles (por ejemplo, en el punto de venta).

La innovación tecnológica ha estado transformando los mercados de pagos minoristas a un ritmo acelerado en los últimos años, con muchos nuevos métodos de pago, plataformas e interfaces que evolucionan para ser más rápidos, más baratos y más seguros. Estos nuevos actores del mercado no financiero han demostrado una sólida comprensión de lo que los usuarios necesitan de sus productos de pago y qué condiciones son necesarias para facilitar la adopción. Los bancos centrales tendrían que tener en cuenta este contexto en evolución si deciden lanzar una CBDC.

Las necesidades de los usuarios y las estrategias para garantizar la adopción exitosa de CBDC variarían de una jurisdicción a otra, reflejando diferentes estructuras económicas, diversas formas de actividad económica, así como diversos paisajes de pagos. Sin embargo, también hay un terreno común significativo sobre el que construir. Revisar la experiencia con iniciativas de pagos exitosas y fallidas (Recuadro 1) es un primer paso para identificar posibles lecciones para la implementación y adopción de CBDC. Aunque no todas las lecciones de los métodos de pago del sector privado pueden trasladarse a las CBDC, que serían emitidas por el sector público, tales lecciones son útiles para comprender preguntas más amplias sobre los factores de éxito y las opciones de diseño en nuevos métodos de pago.

La experiencia de la implementación previa de innovaciones de pagos sugiere tres factores que podrían hacer que la adopción de CBDC sea exitosa. Estos factores son consistentes con la literatura más amplia sobre innovación e implementación de pagos.

Satisface las necesidades insatisfechas de los usuarios. Las CBDC ofrecerían, en forma digital, las ventajas únicas del dinero del banco central: finalidad de liquidación, liquidez e integridad (BIS 2021). Además, sería importante que CBDC satisfaga la demanda de los consumidores o comerciantes que actualmente podría no ser satisfecha por los productos y servicios de pago existentes (consulte la Sección 3). Parte de satisfacer estas necesidades sería fomentar la innovación privada en los ecosistemas de CBDC (Grupo de bancos centrales (2021b)). Para satisfacer mejor las necesidades futuras de pagos, las CBDC podrían integrarse en los servicios más amplios de los intermediarios privados.

Logra efectos de red. Las CBDC podrían tener como objetivo lograr esfuerzos de red dirigiéndose a segmentos de mercado unilaterales. Los consumidores solo usarían CBDC si hubiera comerciantes dispuestos a aceptarlo, pero los comerciantes solo aceptarían CBDC si hubiera suficientes consumidores que quisieran usarlo. Cualquier banco central que introduzca una CBDC tendría que pensar cuidadosamente sobre cómo tener en cuenta tales efectos de red. La investigación indica que los mecanismos de pago pueden adoptarse con más éxito en un mercado unilateral como el mercado de pagos de persona a persona (P2P). Por lo tanto, el diseño de CBDC podría optar por enfatizar la funcionalidad ‘peer to peer’ (P2P) para facilitar la adopción. Una vez utilizado para pagos P2P, los comerciantes pueden tener mayores incentivos para aceptar CBDC. La interoperabilidad también podría desempeñar un papel en la reducción de las fricciones para la adopción de usuarios y comerciantes.

No requiere que todos los usuarios compren nuevos dispositivos. Si una CBDC se basa en la tecnología que ya está en uso, los usuarios pueden configurar más fácilmente la cuenta, el servicio, la aplicación o el dispositivo que usarían para mantener una CBDC, y los comerciantes pueden ser más capaces de aceptar CBDC. Sin embargo, algunos usuarios, especialmente aquellos sin teléfonos inteligentes y cuentas bancarias, pueden requerir hardware adicional. En estos escenarios, puede ser más importante para los comerciantes integrar CBDC en su infraestructura de pago existente. Si algunos comerciantes tuvieran tecnología más antigua y no pudieran agregar la funcionalidad de pago de CBDC a través de un nuevo software, los pagos de CBDC podrían habilitarse a través de las infraestructuras y redes existentes. Este enfoque podría conducir a una adopción casi instantánea por parte de la mayoría de los comerciantes, utilizando sistemas ya integrados con sus sistemas de contabilidad y punto de venta (PoS) existentes. Sin embargo, este enfoque también se basaría en una dependencia de las redes e infraestructuras existentes, con posibles impactos negativos en la resiliencia y la competencia.

Lecciones de la adopción anterior de servicios de pago

La adopción de CBDC a largo plazo probablemente dependería de los beneficios de usar CBDC que superen los costos. Sin embargo, hay muchos ejemplos de productos que no lograron ser ampliamente adoptados a pesar de que los beneficios a largo plazo superan claramente los costos, lo que apunta a la importancia de las fricciones o barreras a corto plazo para el uso inicial de cualquier CBDC. Estos pueden incluir un proceso que consume mucho tiempo para abrir una cuenta, dificultad para encontrar lugares donde se pueda gastar CBDC o, para los comerciantes, la necesidad de invertir en nuevo hardware. Los estudios de casos de implementaciones exitosas y no exitosas de nuevos métodos, servicios o instrumentos de pago enfatizan la importancia de proporcionar los incentivos adecuados y reducir las posibles fricciones.

Las iniciativas de dinero móvil muestran muchas implementaciones exitosas. Swish (es una aplicación para teléfonos móviles lanzada en 2012 en Suecia y utilizada por aproximadamente el 80% de la población. Si bien inicialmente solo se ofrecían transferencias P2P instantáneas, los servicios se han expandido a pagos en línea y en el punto de venta (con códigos QR). Los factores clave de éxito incluyen un enfoque inicial en un mercado donde no existía una alternativa digital conveniente, una incorporación fácil y un fuerte impulso de los bancos para alentar el uso de sus clientes (para reducir el uso de efectivo). Aplicaciones similares en Dinamarca (MobilePay) y Noruega (Vipps) han tenido un éxito comparable. En otros lugares, M-Pesa (es una plataforma de dinero móvil lanzada en 2007 en Kenia y utilizada por más del 95% de la población. Basada en la tecnología de servicio de mensajes cortos (SMS), la plataforma proporciona a la población no bancarizada acceso a servicios bancarios básicos. Del mismo modo, para Swish, los factores clave de éxito parecen ser que ofrecía un servicio en un mercado donde no existía una alternativa digital conveniente y que la incorporación era fácil.

Sin embargo, no todos los servicios de pago móvil han tenido éxito. Paybox (ofreció una plataforma de pago por teléfono móvil en Alemania en 2000. Del mismo modo, a Swish, Paybox pretendía facilitar los pagos entre cuentas bancarias. Sin embargo, las ventajas insuficientes sobre los sistemas establecidos, los altos costos para los usuarios y la falta de cooperación para fomentar el uso por parte de los clientes significaron que la adopción nunca logró alcanzar un nivel sostenible.

Más allá de los pagos móviles, algunos consideran que DigiCash Inc (de principios de la década de 1990 es la primera moneda digital del mundo. Sin embargo, en 1998 estaba en bancarrota, sin haber visto una adopción significativa. En contra de su éxito estaban: (i) los consumidores que no valoraban su punto de venta único (pagos anónimos); ii) los bancos dudaron en habilitar el servicio para sus titulares de cuentas, ya que los pagos electrónicos basados en tarjetas existentes eran lucrativos; y iii) la falta de asociaciones con las bases de clientes existentes. También a principios de la década de 1990, el sistema de tarjetas inteligentes Avant (fue introducido por el Banco de Finlandia. Una versión digital del efectivo, pero basada en (en ese momento) la tecnología de tarjeta inteligente de vanguardia, el sistema también proporcionó anonimato, pero logró una amplia aceptación. Después de tres años en funcionamiento, el Banco de Finlandia vendió el sistema a los bancos comerciales. Sin embargo, cuando las tarjetas de débito se actualizaron con tecnología como la de Avant, se cerró. El declive siguió a la falta de voluntad de los comerciantes para admitir hardware de pagos múltiples (para Avant y tarjetas de débito), una pérdida relacionada de aceptación de los fondos almacenados y una pérdida de ventaja sobre otras alternativas de pago (o incluso una desventaja, ya que la pérdida de una tarjeta de valor almacenado resultó en una pérdida de fondos).

Finalmente, más allá de los servicios domésticos, las nuevas transferencias de divisas cruzadas, como Wise (y Revolut, (han crecido en los últimos años. Las empresas exitosas generalmente compiten con los proveedores de servicios tradicionales en precio y velocidad, al tiempo que brindan una incorporación fácil a través de aplicaciones de teléfonos móviles.

Necesidades y estrategias de adopción de los usuarios

• Una CBDC tendría que soportar las necesidades de pago de los usuarios. En una economía cada vez más digital, la evaluación de las necesidades de los usuarios tendría que ser prospectiva y tener en cuenta las demandas presentes y futuras de los usuarios.

• La adopción de CBDC probablemente sería impulsada por su utilidad futura para los usuarios y la aceptación por parte de los comerciantes. El dinero del banco central es la forma más segura de dinero disponible. Sin embargo, más allá de la seguridad, otras características valiosas de CBDC podrían incluir menores costos para los consumidores y comerciantes, pagos fuera de línea, un mayor nivel de privacidad en comparación con las opciones comerciales y múltiples características de accesibilidad. A medida que los pagos se integran cada vez más en la vida digital, una CBDC disponible para los innovadores podría combinar características innovadoras en un solo producto de una manera nueva y única.

• Los pagos son un mercado de dos caras: el uso de un nuevo servicio depende tanto de la adopción del consumidor como de la aceptación del comerciante.

• Las medidas adicionales que algunas jurisdicciones podrían considerar para una posible estrategia de adopción de CBDC incluyen el uso de CBDC por parte de las autoridades del sector público e imponer un nivel mínimo de aceptación. No todas las estrategias serían deseables en todas las jurisdicciones.

Las características principales de cualquier instrumento CBDC y su sistema subyacente incluyen facilidad de uso3, bajo costo, convertibilidad, liquidación instantánea, disponibilidad continua y un alto grado de seguridad, resiliencia, flexibilidad y seguridad (Grupo de bancos centrales (2020)). Los bancos centrales, a través de sus sistemas de pago actuales, ya promueven la interoperabilidad, apoyan la competencia y la innovación, y operan infraestructuras públicas, todo esencial para servicios de pago de fácil acceso, bajo costo y alta calidad (BIS (2020)). Además, CBDC podría ofrecer las características únicas del dinero del banco central en forma digital en relación con otras formas de dinero: finalidad de liquidación, liquidez e integridad (BIS (2021)). De esta manera, una CBDC podría combinar características para formar un producto único.

Varios bancos centrales que contribuyen a este informe ya han participado en consultas públicas y otras metodologías para comprender más a fondo los atributos de pago que podrían ser valorados por los consumidores y comerciantes.

Consumidores

La razón principal para usar CBDC probablemente sería su seguridad y protección en una forma conveniente que podría integrarse en productos y servicios innovadores del sector privado. Como dinero del banco central, CBDC sería la forma más segura de dinero disponible. Las otras características que una CBDC podría ofrecer incluyen un menor costo para los consumidores y comerciantes, pagos fuera de línea (útiles durante interrupciones y en ubicaciones remotas sin conectividad), un mayor nivel de privacidad en comparación con las opciones comerciales y un diseño con múltiples características de accesibilidad.

En una economía cada vez más digital, la evaluación de las necesidades de los usuarios debe tener una visión de futuro y tener en cuenta las necesidades de pago presentes y futuras. Por ejemplo, CBDC podría diseñarse para facilitar la programabilidad de los pagos y el uso de micro pagos. Esto, a su vez, podría permitir nuevas aplicaciones y funciones digitales (por ejemplo, la programabilidad podría admitir el enrutamiento automático de los pagos de impuestos a las autoridades fiscales en el punto de venta, o los medidores de electricidad que pagan a los proveedores directamente en función del uso de energía), y los modelos de negocio propicios para la innovación (por ejemplo, los micro pagos podrían permitir modelos de ingresos alternativos para los medios digitales) (Banco de Inglaterra (2020)). Para adaptarse a estas necesidades cambiantes de los usuarios, puede ser necesario un ecosistema diverso de intermediarios para ofrecer innovación, opciones y competencia. Una característica central de los sistemas CBDC debe ser la flexibilidad y la adaptabilidad, lo que podría ayudar a los intermediarios a evolucionar sus servicios para satisfacer los requisitos futuros de los usuarios.

Comerciantes

En el lado del comerciante, probablemente sería necesario incorporar rápidamente una gran base de comerciantes para impulsar la aceptación de CBDC y, por lo tanto, hacer que la CBDC sea lo suficientemente útil desde el principio como para que los consumidores quieran participar. Al considerar qué instrumentos de pago aceptar, el comerciante se preocupa principalmente por la amplitud de la adopción por parte de los consumidores y el costo de aceptación (incorporación y en curso). Los comerciantes están interesados en nuevos instrumentos de pago que podrían ampliar su base de clientes porque es utilizado por un amplio grupo de consumidores o reduce sus costos de transacción en relación con los métodos de pago actualmente aceptados.

Incentivos adicionales para la adopción de CBDC

Las diferencias entre jurisdicciones podrían afectar las estrategias de adopción basadas en las diferentes necesidades de los consumidores. Cuando el mercado carecía de un vacío material que la CBDC pudiera llenar, tanto el caso de política pública para la CBDC como los incentivos para que los usuarios la adopten probablemente serían más débiles. En tales condiciones, si el lanzamiento de una CBDC se considerara deseable por motivos de política pública, sería particularmente importante evitar fricciones en su diseño. Por el contrario, en las jurisdicciones donde había brechas evidentes en el mercado de pagos digitales, puede haber fuerzas más fuertes que favorezcan la adopción de CBDC, ya que podría proporcionar un servicio que se necesita y explotar los efectos de red existentes.

Si bien las lecciones aprendidas de implementaciones de pagos anteriores pueden proporcionar cierta información para la posible adopción de CBDC, algunas jurisdicciones también pueden considerar elementos adicionales para una posible estrategia de adopción.

Los consumidores que reciben pagos en CBDC pueden ser más propensos a usar CBDC. Por lo tanto, las autoridades públicas podrían incentivar el uso de CBDC por parte de los consumidores mediante el desembolso de beneficios sociales y transferencias a individuos en CBDC y permitiendo que los empleados reciban sus salarios en CBDC. Permitir que los consumidores paguen sus impuestos en CBDC también puede proporcionar un ejemplo estable y concreto para que los consumidores usen CBDC.

Alternativamente, en ciertas jurisdicciones, los legisladores pueden considerar exigir algún nivel mínimo de aceptación, por ejemplo, algunas autoridades gubernamentales, como las autoridades fiscales, algunos proveedores de atención médica y farmacias, podrían estar obligadas a aceptar CBDC. Esto garantizaría que los consumidores en estas jurisdicciones pudieran usar CBDC para satisfacer algunas necesidades básicas, pero importantes. Otras jurisdicciones pueden considerar que tal imposición se extralimita y optarían por no obligar a las empresas privadas a aceptar CBDC.

Diseño de una CBDC

• Una estrategia de adopción de CBDC en un panorama de pagos que cambia rápidamente requeriría equilibrar las necesidades de la mayoría de los consumidores y llegar a partes más pequeñas de la población.

• Los diferentes usuarios y necesidades, tanto actuales como futuras, tendrían que definirse y considerarse en el diseño del sistema. El análisis de segmentos de mercado específicos a través de personas e historias de usuarios podría proporcionar un método importante para investigar las necesidades de los usuarios y diseñar consultas informativas con posibles usuarios finales.

Para cumplir con sus objetivos de política pública previstos, una CBDC tendría que ser adoptada y utilizada a una escala suficiente. El sistema CBDC requeriría cierta inversión de capital, incluidos los costos del banco central para establecer el sistema central, así como algunos costos asumidos por el sector privado para interoperar y proporcionar servicios sobre el sistema central (Grupo de bancos centrales (2021b)). Estas inversiones probablemente se basarían en un nivel de adopción suficiente para lograr una escala que permita efectos de red. Un ecosistema de CBDC que fuera omnipresente también le permitiría operar de manera más eficiente y ofrecerse a un bajo costo para sus usuarios. Para incentivar la adopción de CBDC como medio de pago, se podrían utilizar palancas de política que fueron cuidadosamente diseñadas para ese propósito. Los bancos centrales tienen una variedad de opciones para palancas y salvaguardas, así como diferentes diseños de sistemas (Grupo de bancos centrales (2021a y 2021b)).

El diseño de una CBDC requeriría una comprensión detallada de las necesidades futuras y las opciones de pago alternativas disponibles para los usuarios en varios segmentos de la población. Estos comienzan con, pero no se limitan a, el consumidor principal que puede elegir entre una amplia gama de métodos de pago actuales, privados y públicos e innovaciones futuras.

Para el consumidor convencional, una CBDC que combine la seguridad, la privacidad y el bajo costo del efectivo con la capacidad de ser utilizada en línea, aún puede ser atractiva al menos para una variedad de propósitos. Además, sería importante explorar cuidadosamente las necesidades de otros segmentos de usuarios específicos, en línea con el compromiso de este grupo de bancos centrales de proporcionar acceso universal a un medio de pago seguro y de bajo costo. Por lo tanto, la decisión de lanzar una CBDC y su diseño tendría que considerar tanto las necesidades de la mayoría de los consumidores como las partes más pequeñas de la población. El desarrollo de este conocimiento se puede lograr a través de encuestas y un trabajo de diseño más preciso con los clientes objetivo.

A medida que evolucionan las necesidades específicas de los usuarios, una CBDC tendría que adaptarse para satisfacerlas. Un sistema central de CBDC flexible y extensible permitiría a los innovadores identificar y ofrecer nuevos servicios que satisfagan esas necesidades futuras.

La segmentación del mercado, las personas de usuario y las historias podrían ser construcciones útiles para investigar las necesidades de los usuarios y diseñar consultas informativas para el usuario final. Presentan un conjunto único de oportunidades y desafíos para una CBDC en relación con las alternativas de pago de la competencia.

Los segmentos de mercado que podrían ser potencialmente relevantes para CBDC son, por ejemplo, los pagos minoristas nacionales, los pagos transfronterizos y las transferencias fiscales. Estos segmentos de mercado pueden abarcar una gran variedad de casos de uso de pagos (por ejemplo, pagarle a un amigo para que divida la factura de un restaurante, un pequeño comerciante que paga los salarios del personal, un pago de asistencia social por parte del gobierno, una remesa internacional). La segmentación identifica el conjunto de variables que mejor diferencian a los usuarios finales en términos de sus necesidades y potencial para adoptar y utilizar una CBDC.

Una persona representa un segmento de clientes más grande. Las fricciones, necesidades, consideraciones y prioridades de un segmento podrían diferir notablemente de las de otros segmentos.

Una historia de usuario es una breve narración de un usuario en particular (Tabla 2). Captura la experiencia del usuario, las tareas que necesita realizar, los puntos débiles que encuentra y lo que motiva sus elecciones y preferencias en el escenario que se describe. La historia plantea preguntas que deben ser abordadas por el ecosistema de CBDC y destaca cómo un usuario final espera interactuar con una CBDC y servicios de apoyo. Una historia de usuario considera los pasos que ocurren antes de una interacción de pago (por ejemplo, aprender sobre CBDC, acceder y configurar un dispositivo CBDC, agregar fondos), los pasos necesarios para completar el pago (por ejemplo, identificar a un pagador o beneficiario, especificar la información de pago) y las actividades posteriores al pago (por ejemplo, ver el historial de transacciones, procesar un reembolso, solucionar problemas y cancelar un dispositivo). Cada paso en la secuencia plantea preguntas y presenta requisitos que destacan una variedad de desafíos de implementación (por ejemplo, viabilidad técnica, costos, viabilidad de un modelo de negocio inferido).

Se requiere una mayor consulta con los usuarios finales para identificar las necesidades de pago y los motivos de los consumidores, de modo que una CBDC pueda diseñarse para satisfacer mejor las demandas de un amplio conjunto de usuarios.

Reflexiones finales y próximos pasos

A medida que las economías se vuelven cada vez más digitales, las necesidades de los usuarios evolucionan rápidamente y la innovación está remodelando los servicios a los usuarios. Estos desarrollos se han acelerado desde el inicio de la pandemia de Covid-19. Para cumplir con sus objetivos de política pública previstos, las CBDC tendrían que adoptarse y utilizarse a una escala suficiente en este panorama de pagos que cambia rápidamente. El peso de los diferentes factores en juego para determinar si los usuarios adoptarían y utilizarían CBDC dependería en gran medida de los objetivos de política pública y las condiciones futuras del mercado en cada jurisdicción.

La experiencia con la introducción de innovaciones de pago anteriores sugiere que no existe un enfoque de «talla única» para garantizar la adopción. Sin embargo, estas experiencias sugieren algunas lecciones clave que probablemente serán aplicables en el futuro, como satisfacer las necesidades de los usuarios, aprovechar los efectos de red y no requerir nuevos dispositivos. Los bancos centrales deben considerar cómo está evolucionando el panorama de los pagos, centrándose en la innovación y la demanda futuras para identificar las necesidades futuras de los usuarios. Podrían adaptarse a las necesidades cambiantes de los usuarios mediante el diseño de un sistema central flexible y la integración de un ecosistema diverso de intermediarios que ofrecen opciones, competencia e innovación.

Una estrategia de implementación para una CBDC requeriría equilibrar las necesidades de la mayoría de los consumidores y llegar a partes más pequeñas de la población que podrían estar menos atendidas. Comprender cómo está evolucionando el panorama futuro requeriría consultas extensas y profundas con grupos de usuarios finales, identificar las necesidades de pago y monitorear las innovaciones en los pagos a medida que surgen. El diseño de una CBDC que optimice la adopción entre los grupos a través de la satisfacción de una diversidad de necesidades de los usuarios probablemente requeriría una diversidad de intermediarios privados en los ecosistemas de CBDC (Grupo de bancos centrales (2021b)).

Los próximos pasos para este trabajo son continuar la investigación y el impacto de los requisitos de los usuarios y las salvaguardas de estabilidad financiera en el diseño del sistema, y la gama de enfoques para la participación pública y la consulta sobre CBDC.

Monedas digitales del banco central CBDC – Resumen Ejecutivo

Un grupo de siete bancos centrales (Banco de Canadá, Banco de Inglaterra, Banco de Japón, Banco Central Europeo, Reserva Federal, Sveriges Riksbank y Banco Nacional Suizo), junto con el Banco de Pagos Internacionales, están trabajando juntos para explorar las monedas digitales del banco central (CBDC) para el público («propósito general» o «minorista»‘ CBDC).

Aquí hay un resumen del progreso realizado desde la publicación de un informe en octubre de 2020 que establece los principios fundamentales comunes y las características básicas de una CBDC.

Los bancos centrales que contribuyen a este informe anticipan que cualquier ecosistema de CBDC involucraría a los sectores público y privado en un equilibrio, con el fin de ofrecer el resultado de política deseado y permitir la innovación que satisfaga las necesidades de pago cambiantes de los usuarios. Dependiendo de las motivaciones prioritarias para una CBDC, habría múltiples consideraciones involucradas en la asignación de roles individual y colectivamente, lo que requeriría un diálogo extenso con los usuarios y las partes interesadas. Sin embargo, un tema que atraviesa casi todas las consideraciones es la interoperabilidad. La interoperabilidad nacional sería clave para garantizar que un sistema de CBDC coexista con otros sistemas de pago nacionales y contribuya a una mayor accesibilidad, resiliencia y diversidad.

En el caso de los sistemas CBDC, la interoperabilidad nacional tendría que ser suficiente para lograr un flujo fácil de fondos hacia y desde otros sistemas y arreglos de pago. Los bancos centrales tendrían opciones sobre cómo lograr la interoperabilidad, desde el uso de mensajería, datos y otras normas técnicas establecidas hasta la creación de interfaces técnicas para comunicarse con otros sistemas. Sin embargo, es probable que existan barreras a la interoperabilidad, que abarquen aspectos técnicos, comerciales y jurídicos. El diálogo con las partes interesadas sería clave para abordarlos.

Independientemente del diseño, desarrollar y ejecutar un sistema CBDC sería una tarea importante para un banco central. Operar las funciones del ecosistema de CBDC sería una tarea significativa y cualquier función subcontratada tendría que ser cuidadosamente administrada para brindar confianza pública en un sistema de CBDC. Asimismo, se requeriría la supervisión individual y colectiva de las funciones y servicios prestados u operados por intermediarios privados.

El acceso y el tratamiento de los datos de pago desempeñarían un papel importante en cualquier diseño de ecosistema. Las consideraciones de privacidad podrían crear una serie de otros desafíos de diseño e interoperabilidad, que van desde los estándares de mensajería utilizados, cómo crear incentivos para que diversos intermediarios ofrezcan servicios y cómo interoperar con sistemas tradicionales que requieren información detallada de cuentas y transacciones.

La adopción de CBDC probablemente sería impulsada por su utilidad futura para los usuarios y la aceptación por parte de los comerciantes. El dinero del banco central es la forma más segura de dinero disponible. Sin embargo, más allá de la seguridad, otras características valiosas de CBDC podrían incluir un menor costo para los consumidores y comerciantes, pagos fuera de línea, un mayor nivel de privacidad en comparación con las opciones comerciales y múltiples características de accesibilidad.

Una CBDC necesitaría anticipar las necesidades de los futuros usuarios e incorporar innovaciones relacionadas. Los bancos centrales podrían adaptarse a las necesidades cambiantes de los usuarios mediante el diseño de un sistema básico flexible, que apoye un ecosistema diverso de intermediarios que ofrezcan opciones, competencia e innovación. A medida que los pagos se integran cada vez más en la vida digital, una CBDC disponible para los innovadores podría combinar características de pago innovadoras en un solo producto de una manera nueva y única.

Las estrategias para la adopción de CBDC tendrían que adaptarse a las diversas estructuras económicas y paisajes de pago en las jurisdicciones individuales, pero la experiencia apunta a algunos factores comunes. Específicamente, la adopción puede ser más exitosa si satisface las necesidades insatisfechas del usuario, logra efectos de red y se implementa con el uso de tecnología e infraestructura existentes y accesibles (por ejemplo, en el punto de venta). Las medidas adicionales que algunas jurisdicciones podrían considerar para una posible estrategia de adopción de CBDC incluyen el uso de CBDC por parte de las autoridades del sector público, que requieren cierto nivel mínimo de aceptación y respaldan las necesidades de pago futuras. No todas las estrategias serían deseables en todas las jurisdicciones.

Una estrategia de adopción de CBDC en un panorama de pagos que cambia rápidamente requeriría equilibrar las necesidades de la mayoría de los consumidores con llegar a partes más pequeñas de la población. Los diferentes usuarios y necesidades tendrían que definirse y abordarse en el diseño del sistema. El análisis de segmentos de mercado específicos a través de personas e historias de usuarios podría proporcionar un método importante para investigar las necesidades de los usuarios y diseñar consultas informativas con posibles usuarios finales.

Las CBDC tendrían implicaciones para la intermediación financiera y necesitarían un diseño e implementación cuidadosos; pero nuestro análisis sugiere que los impactos en la desintermediación bancaria y los préstamos podrían ser manejables para el sector bancario. Un cambio significativo de los depósitos bancarios a las CBDC (o incluso a ciertas nuevas formas de dinero digital emitido de forma privada) podría tener implicaciones para los préstamos y la intermediación por parte del sector bancario. Sin embargo, nuestro análisis también sugiere que estos impactos probablemente serían limitados para muchos niveles plausibles de absorción de CBDC, si el sistema tuviera el tiempo y la flexibilidad para ajustarse. Esta evaluación inicial está sujeta a incertidumbres sobre la estructura futura del sistema financiero, el diseño de una CBDC y su sistema subyacente, el tamaño y la escala de la adopción de CBDC por parte de los usuarios y las diferencias entre jurisdicciones.

Observamos que el sistema financiero es dinámico y está evolucionando y ha navegado con éxito episodios de cambio estructural durante muchos años. Además, los desarrollos del sector privado pueden generar riesgos similares de sustitución de depósitos, independientemente de la CBDC, y la introducción de CBDC puede generar oportunidades innovadoras adicionales para los bancos y otros intermediarios financieros. Los bancos centrales tendrían que considerar cuidadosamente cómo gestionarían estos impactos, particularmente a través de cualquier fase de transición para CBDC.

Sin embargo, podrían surgir riesgos adicionales para la estabilidad financiera si los cambios en la estructura del sistema financiero debido a la adopción de una CBDC fueran abruptos. Los impactos también dependerían del alcance del aumento compensatorio de los préstamos a la economía real por parte de intermediarios financieros no bancarios. CBDC y ciertas nuevas formas de dinero digital también podrían aumentar el riesgo latente de las corridas bancarias sistémicas. Este riesgo se reduce en el sistema existente a través de una regulación bancaria efectiva, seguro de depósitos y marcos de resolución.

Los bancos centrales están explorando salvaguardas que podrían incorporarse en cualquier CBDC para abordar los riesgos de estabilidad financiera; aunque tales medidas pueden necesitar una cuidadosa consideración antes de ser utilizadas. Los bancos centrales podrían considerar medidas para influir o controlar la adopción o el uso de CBDC. Esto podría incluir medidas como los criterios de acceso para los usuarios permitidos, los límites a las tenencias o transacciones de CBDC de las personas y las opciones particulares en torno a la remuneración de CBDC. Tales medidas podrían ser valiosas en la gestión de riesgos en cualquier transición si se introdujera una CBDC y podrían tener un papel a más largo plazo en algunas jurisdicciones. Sin embargo, tales medidas también traerían desafíos. El diseño de cualquier medida probablemente tendría que equilibrar la moderación de los riesgos de la adopción alta y / o rápida de CBDC con otros objetivos de política asociados con un nivel significativo de uso. En algunos casos, podría haber cuestiones legales y de política pública a considerar. Por ejemplo, puede haber algunas medidas que pueden enfrentar obstáculos para la comprensión y aceptación del público.

Próximos pasos

El dinero confiable y resistente es una condición previa para la estabilidad monetaria y financiera. Este grupo continuará colaborando en la exploración de cómo las CBDC podrían mejorar cualquier sistema futuro.

Específicamente:

  1. El grupo continuará su política práctica y análisis técnico, explorando las intersecciones entre los tres artículos publicados y las áreas comunes de interés en la investigación de CBDC.
  2. El grupo continuará contribuyendo a otros trabajos internacionales complementarios sobre las CBDC y el futuro de los pagos, incluida la corriente de pagos digitales del G7, la hoja de ruta de pagos transfronterizos del G20, el Grupo de Trabajo sobre el Futuro de los Pagos del CPMI y el trabajo del FMI sobre el dinero digital.
  3. El grupo fortalecerá la divulgación y el diálogo, a nivel nacional e internacional. Individualmente, estamos fomentando un diálogo abierto e informado sobre CBDC en nuestras jurisdicciones; y colectivamente, estamos compartiendo ideas de nuestro trabajo con otros bancos centrales, incluso en economías en desarrollo.

Un grupo de bancos centrales, junto con el Banco de Pagos Internacionales, están trabajando juntos para explorar las monedas digitales del banco central (CBDC) para el público («CBDC de propósito general» o «minorista»).1 Este resumen ejecutivo resume el progreso realizado desde la publicación de un informe en octubre de 2020 que establece los principios fundacionales comunes y las características centrales de una CBDC.2 Junto con este resumen ejecutivo,  también se han publicado tres informes detallados.

Motivación

La centralidad del dinero del banco central en un sistema monetario ancla la confianza pública en el dinero y apoya el bienestar público. Como la historia ha demostrado, la evolución del dinero y los pagos ofrece nuevas oportunidades y modelos de negocio, junto con nuevos desafíos. Nuestras economías se están volviendo cada vez más digitales, las necesidades de los usuarios están evolucionando rápidamente y la innovación está remodelando los servicios financieros. Muchas de nuestras jurisdicciones están viendo una caída en el uso transaccional de efectivo, y están surgiendo nuevas formas de dinero digital emitidas por el sector privado no bancario (como las monedas estables). Estos desarrollos se han acelerado desde el inicio de la pandemia de Covid-19. Hoy en día, los bancos centrales están explorando cómo pueden continuar cumpliendo sus objetivos de política pública, asegurando que puedan responder a un sistema futuro que parece estar cambiando rápidamente.

Una CBDC que cumpla sólidamente con los principios fundamentales previstos por este grupo podría ser un instrumento importante para que los bancos centrales en ese futuro mejoren la estabilidad financiera, aprovechen las nuevas tecnologías y continúen sirviendo al público.

A medida que el dinero y los pagos se desarrollen rápidamente, los planes de los bancos centrales para CBDC evolucionarán. La emisión y el diseño de CBDC son decisiones soberanas. La emisión o no de una CBDC, y sus características de diseño, son decisiones soberanas para las autoridades pertinentes basadas en sus evaluaciones y las circunstancias de una jurisdicción. Hasta la fecha, ninguna de nuestras jurisdicciones ha decidido proceder con una CBDC de propósito general, que es una opción dentro de un conjunto más amplio de posibilidades abiertas para los bancos centrales.

La cooperación internacional en CBDC podría proporcionar una vía para mejorar los pagos transfronterizos. El trabajo de este grupo se ha centrado en las exploraciones nacionales de CBDC. Sin embargo, más allá de este grupo, se están generando ideas valiosas en otros foros que contribuirán a nuestra comprensión colectiva y a la evaluación respectiva de las CBDC. El trabajo en curso bajo el bloque de construcción 19 de la hoja de ruta del G20 para mejorar los pagos transfronterizos ha puesto de relieve el potencial de las CBDC para mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos para los países que trabajan juntos. Facilitar los pagos internacionales con CBDC puede lograrse a través de sistemas con diferentes grados de interoperabilidad o cooperación. A medida que más bancos centrales comiencen a considerar la emisión de CBDC, los aspectos prácticos de la implementación de tales acuerdos serán áreas importantes para la investigación, al igual que sus implicaciones macro financieras, donde el FMI tendría un papel importante que desempeñar.

Finalmente, es probable que las CBDC tengan un amplio impacto en cuestiones de política pública más allá del mandato tradicional de un banco central.3 El amplio compromiso y la cooperación desempeñarán un papel clave en las futuras deliberaciones de los bancos centrales sobre la CBDC.

Continuando con nuestras colaboraciones, publicamos tres informes, cuyos mensajes clave se resumen a continuación:

1. Diseño e interoperabilidad del sistema;

2. Necesidades y adopción del usuario;

3. Implicaciones para la estabilidad financiera.

Mensajes clave

Para ser eficaz, un sistema CBDC tendría que involucrar tanto a actores públicos como privados para garantizar la interoperabilidad y la coexistencia con el sistema de pago más amplio.

Los bancos centrales que contribuyen a este informe anticipan que cualquier ecosistema de CBDC involucraría a los sectores público y privado en un equilibrio, con el fin de ofrecer el resultado de política deseado y permitir la innovación que satisfaga las necesidades de pago cambiantes de los usuarios. Dependiendo de las motivaciones prioritarias para una CBDC, habría múltiples consideraciones involucradas en la asignación de roles individual y colectivamente, lo que requeriría un diálogo extenso con los usuarios y las partes interesadas. Sin embargo, un tema que atraviesa casi todas las consideraciones es la interoperabilidad. La interoperabilidad nacional sería clave para garantizar que un sistema de CBDC coexista con otros sistemas de pago nacionales y contribuya a una mayor accesibilidad, resiliencia y diversidad.

En el caso de los sistemas CBDC, la interoperabilidad nacional tendría que ser suficiente para lograr un flujo fácil de fondos hacia y desde otros sistemas y arreglos de pago. Los bancos centrales tendrían opciones sobre cómo lograr la interoperabilidad, desde el uso de mensajería, datos y otras normas técnicas establecidas hasta la creación de interfaces técnicas para comunicarse con otros sistemas. Sin embargo, es probable que existan barreras a la interoperabilidad, que abarquen aspectos técnicos, comerciales y jurídicos. El diálogo con las partes interesadas sería clave para abordarlos.

Independientemente del diseño, desarrollar y ejecutar un sistema CBDC sería una tarea importante para un banco central. Operar las funciones del ecosistema de CBDC sería una tarea significativa y cualquier función subcontratada tendría que ser cuidadosamente administrada para brindar confianza pública en un sistema de CBDC. Asimismo, se requeriría la supervisión individual y colectiva de las funciones y servicios prestados u operados por intermediarios privados.

El acceso y el tratamiento de los datos de pago desempeñarían un papel importante en cualquier diseño de ecosistema. Las consideraciones de privacidad podrían crear una serie de otros desafíos de diseño e interoperabilidad, que van desde los estándares de mensajería utilizados, cómo crear incentivos para que diversos intermediarios ofrezcan servicios y cómo interoperar con sistemas tradicionales que requieren información detallada de cuentas y transacciones.

La participación de actores públicos y privados también ayudaría a una CBDC a anticipar las necesidades de los futuros usuarios e incorporar innovaciones relacionadas.

La adopción de CBDC probablemente sería impulsada por su utilidad futura para los usuarios y la aceptación por parte de los comerciantes. El dinero del banco central es la forma más segura de dinero disponible. Sin embargo, más allá de la seguridad, otras características valiosas de CBDC podrían incluir un menor costo para los consumidores y comerciantes, pagos fuera de línea, un mayor nivel de privacidad en comparación con las opciones comerciales y múltiples características de accesibilidad.

Una CBDC necesitaría anticipar las necesidades de los futuros usuarios e incorporar innovaciones relacionadas. Los bancos centrales podrían adaptarse a las necesidades cambiantes de los usuarios mediante el diseño de un sistema básico flexible, que apoye un ecosistema diverso de intermediarios que ofrezcan opciones, competencia e innovación. A medida que los pagos se integran cada vez más en la vida digital, una CBDC disponible para los innovadores podría combinar características de pago innovadoras en un solo producto de una manera nueva y única.

Las estrategias para la adopción de CBDC tendrían que adaptarse a las diversas estructuras económicas y paisajes de pago en las jurisdicciones individuales, pero la experiencia apunta a algunos factores comunes. Específicamente, la adopción puede ser más exitosa si satisface las necesidades insatisfechas del usuario, logra efectos de red y se implementa con el uso de tecnología e infraestructura existentes y accesibles (por ejemplo, en el punto de venta). Las medidas adicionales que algunas jurisdicciones podrían considerar para una posible estrategia de adopción de CBDC incluyen el uso de CBDC por parte de las autoridades del sector público, que requieren cierto nivel mínimo de aceptación y respaldan las necesidades de pago futuras. No todas las estrategias serían deseables en todas las jurisdicciones.

Una estrategia de adopción de CBDC en un panorama de pagos que cambia rápidamente requeriría equilibrar las necesidades de la mayoría de los consumidores con llegar a partes más pequeñas de la población. Los diferentes usuarios y necesidades tendrían que definirse y abordarse en el diseño del sistema. El análisis de segmentos de mercado específicos a través de personas e historias de usuarios podría proporcionar un método importante para investigar las necesidades de los usuarios y diseñar consultas informativas con posibles usuarios finales.

Para ayudar a mantener la seguridad y la estabilidad, una CBDC necesitaría un diseño e implementación cuidadosos, dando tiempo para que el sistema financiero existente se ajuste y flexibilidad para usar salvaguardas.

Las CBDC tendrían implicaciones para la intermediación financiera y necesitarían un diseño e implementación cuidadosos; pero nuestro análisis sugiere que los impactos en la desintermediación bancaria y los préstamos podrían ser manejables para el sector bancario. Un cambio significativo de los depósitos bancarios a las CBDC (o incluso a ciertas nuevas formas de dinero digital emitido de forma privada) podría tener implicaciones para los préstamos y la intermediación por parte del sector bancario. Sin embargo, nuestro análisis también sugiere que estos impactos probablemente serían limitados para muchos niveles plausibles de absorción de CBDC, si el sistema tuviera el tiempo y la flexibilidad para ajustarse. Esta evaluación inicial está sujeta a incertidumbres sobre la estructura futura del sistema financiero, el diseño de una CBDC y su sistema subyacente, el tamaño y la escala de la adopción de CBDC por parte de los usuarios y las diferencias entre jurisdicciones.

Observamos que el sistema financiero es dinámico y está evolucionando y ha navegado con éxito episodios de cambio estructural durante muchos años. Además, los desarrollos del sector privado pueden generar riesgos similares de sustitución de depósitos, independientemente de la CBDC, y la introducción de CBDC puede generar oportunidades innovadoras adicionales para los bancos y otros intermediarios financieros. Los bancos centrales tendrían que considerar cuidadosamente cómo gestionarían estos impactos, particularmente a través de cualquier fase de transición para CBDC.

Sin embargo, podrían surgir riesgos adicionales para la estabilidad financiera si los cambios en la estructura del sistema financiero debido a la adopción de una CBDC fueran abruptos. Los impactos también dependerían del alcance del aumento compensatorio de los préstamos a la economía real por parte de intermediarios financieros no bancarios. CBDC y ciertas nuevas formas de dinero digital también podrían aumentar el riesgo latente de las corridas bancarias sistémicas. Este riesgo se reduce en el sistema existente a través de una regulación bancaria efectiva, seguro de depósitos y marcos de resolución.

Los bancos centrales están explorando salvaguardas que podrían incorporarse en cualquier CBDC para abordar los riesgos de estabilidad financiera; aunque tales medidas pueden necesitar una cuidadosa consideración antes de ser utilizadas. Los bancos centrales podrían considerar medidas para influir o controlar la adopción o el uso de CBDC. Esto podría incluir medidas como los criterios de acceso para los usuarios permitidos, los límites a las tenencias o transacciones de CBDC de las personas y las opciones particulares en torno a la remuneración de CBDC. Tales medidas podrían ser valiosas en la gestión de riesgos en cualquier transición si se introdujera una CBDC y podrían tener un papel a más largo plazo en algunas jurisdicciones. Sin embargo, tales medidas también traerían desafíos. El diseño de cualquier medida probablemente tendría que equilibrar la moderación de los riesgos de la adopción alta y / o rápida de CBDC con otros objetivos de política asociados con un nivel significativo de uso. En algunos casos, podría haber cuestiones legales y de política pública a considerar. Por ejemplo, puede haber algunas medidas que pueden enfrentar obstáculos para la comprensión y aceptación del público.

Próximos pasos

El dinero confiable y resistente es una condición previa para la estabilidad monetaria y financiera. Este grupo continuará colaborando en la exploración de cómo las CBDC podrían mejorar cualquier sistema futuro. Específicamente:

  1. El grupo continuará su política práctica y análisis técnico, explorando las intersecciones entre los tres artículos publicados y las áreas comunes de interés en la investigación de CBDC.
  2. El grupo continuará contribuyendo a otros trabajos internacionales complementarios sobre las CBDC y el futuro de los pagos, incluido el flujo de pagos digitales del G7, la hoja de ruta de pagos transfronterizos del G20, el Grupo de Trabajo sobre el Futuro de los Pagos del CPMI y el trabajo del FMI sobre dinero digital.
  3. El grupo fortalecerá la divulgación y el diálogo, a nivel nacional e internacional. Individualmente, estamos fomentando un diálogo abierto e informado sobre CBDC en nuestras jurisdicciones; y colectivamente, estamos compartiendo ideas de nuestro trabajo con otros bancos centrales, incluso en economías en desarrollo.

Monedas digitales del banco central CBDC – Principios Fundamentales y Características Básicas

Informe conjunto del Banco de Canadá, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón, el Sveriges Riksbank, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y el Banco de Pagos Internacionales.

Los bancos centrales han estado proporcionando dinero confiable al público durante cientos de años como parte de sus objetivos de política pública. Sin embargo, el mundo está cambiando. Para evolucionar y perseguir sus objetivos de política pública en un mundo digital, los bancos centrales están investigando activamente los pros y los contras de ofrecer una moneda digital al público (una moneda digital del banco central de «propósito general» (CBDC)).

El Banco de Canadá, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón, el Sveriges Riksbank, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y el Banco de Pagos Internacionales han colaborado en un informe que establece los principios fundamentales comunes y las características básicas de una CBDC. Estos principios enfatizan que, para que cualquier jurisdicción considere proceder con una CBDC, se deben cumplir ciertos criterios. Específicamente, las autoridades primero tendrían que confiar en que la emisión no comprometería la estabilidad monetaria o financiera y que una CBDC podría coexistir y complementar las formas existentes de dinero, promoviendo la innovación y la eficiencia.

Una CBDC que cumpla sólidamente con estos criterios y ofrezca las características establecidas por este grupo podría ser un instrumento importante para que los bancos centrales cumplan sus objetivos de política pública. Este grupo de bancos centrales continuará colaborando y explorando las implicaciones prácticas descritas en el informe.

Monedas digitales del banco central: principios fundamentales y características básicas

Antecedentes

En enero de 2020, los gobernadores encargaron a este grupo compartir y desarrollar nuestro análisis de la moneda digital del banco central (CBDC). Salvaguardar la confianza pública en el dinero, mantener la estabilidad de precios y garantizar una infraestructura de pagos resiliente se encuentran entre los medios principales a través de los cuales los bancos centrales apoyan el bienestar público. El interés de los bancos centrales en CBDC ha aumentado como un medio potencial para lograr sus objetivos de política pública. Los cambios profundos y continuos en las finanzas, la tecnología y la sociedad, así como la actual crisis de Covid-19, proporcionan un impulso adicional para la investigación y la experimentación relacionadas con la CBDC.

Este informe se centra en una CBDC de «propósito general» disponible públicamente (un instrumento de pago digital, denominado en la unidad de cuenta nacional, que es un pasivo directo del banco central). Una CBDC «mayorista», restringida a las instituciones financieras, también es un área activa de exploración para los bancos centrales, pero que conlleva diferentes oportunidades, desafíos y riesgos. El informe explora los casos de uso y los desafíos y oportunidades que surgen de la posible emisión de una CBDC de propósito general. Es una exploración y no implica que los bancos centrales de este grupo estén considerando activamente la emisión.

Mensajes clave

La emisión y el diseño de CBDC es una decisión soberana para cada jurisdicción basada en una evaluación de cómo CBDC podría apoyar los objetivos de política pública a través de la provisión de un medio de pago seguro. Los mandatos comunes de estabilidad de los bancos centrales significan que cualquier CBDC representaría una evolución de sus funciones actuales, dentro de los mandatos existentes. La diversidad en los casos de uso, las estructuras financieras y económicas existentes y los marcos legales significan que los diseños de CBDC variarán. En particular, la política monetaria es un problema nacional impulsado por el contexto nacional. Las implicaciones de política monetaria de CBDC no son el foco de este informe, pero son un área de investigación continua para los bancos centrales.

Este grupo ha esbozado «principios fundacionales» y «características básicas» de una CBDC, que reconocen los puntos anteriores, para guiar la exploración y apoyar los objetivos de política pública (Tabla 1). Teniendo en cuenta este acuerdo, existe un terreno común considerable para la futura colaboración internacional, el intercambio de conocimientos y la experimentación. Estos principios enfatizan que, para que cualquier jurisdicción considere proceder con una CBDC, se deben cumplir ciertos criterios. Específicamente, las autoridades primero tendrían que confiar en que la emisión no comprometería la estabilidad monetaria o financiera y que una CBDC podría coexistir y complementar las formas existentes de dinero, promoviendo la innovación y la eficiencia.

Una CBDC que cumpla sólidamente con estos criterios y ofrezca las características establecidas por este grupo podría ser un instrumento importante para que los bancos centrales cumplan sus objetivos de política pública.

Una CBDC podría promover pagos más resilientes, eficientes, inclusivos e innovadores, dependiendo de las circunstancias jurisdiccionales y si los riesgos se superan de manera efectiva. En jurisdicciones donde el uso de efectivo está disminuyendo y la digitalización está aumentando, CBDC también podría desempeñar un papel importante en el mantenimiento del acceso y la expansión de la utilidad del dinero del banco central. Una CBDC conveniente y accesible también puede servir como una alternativa a las formas potencialmente inseguras de dinero privado. Además, todos los bancos centrales que han contribuido a este trabajo siguen comprometidos a proporcionar y apoyar el acceso al efectivo.

Las posibles implicaciones para la estabilidad financiera de CBDC deben considerarse cuidadosamente. Hay dos preocupaciones principales: en primer lugar, que, en tiempos de crisis financiera, la existencia de una CBDC podría permitir corridas bancarias más grandes y rápidas; y, en segundo lugar, y de manera más general, que un cambio de los depósitos minoristas a CBDC («desintermediación») podría llevar a los bancos a depender de fuentes de financiación más caras y menos estables. Estos riesgos son inherentes a poner a disposición del público un dinero seguro del banco central (un propósito central de una CBDC) y ya están presentes con la existencia de efectivo, aunque una CBDC podría traer nuevos desafíos estructurales. Antes de lanzar una CBDC, un banco central tendría que hacer un juicio informado de que los riesgos se identificaron y seguirían siendo manejables. Esto podría requerir una combinación adecuada de salvaguardias incorporadas en el diseño económico y funcional de la CBDC y las políticas del sistema financiero en general. La intención sería permitir que el dinero público y el privado robusto continúen coexistiendo, incluso a través de la convertibilidad y la interoperabilidad. Este grupo planea seguir trabajando en esta esfera.

La emisión de CBDC tiene implicaciones transfronterizas. Las barreras no intencionales a las transferencias entre CBDC podrían evitarse desde el principio a través de la colaboración internacional. La hoja de ruta del G20 sobre pagos transfronterizos incluirá el trabajo para tener en cuenta una dimensión internacional en los diseños de CBDC. Los bancos centrales contribuyentes y el BPI desempeñarán un papel activo en esta colaboración.

Un mayor desarrollo requiere un cambio continuo y más profundo en el compromiso hacia el análisis práctico de políticas y la experimentación técnica aplicada. Este cambio ya ha comenzado, sin embargo, la velocidad de la innovación en tecnologías (relacionadas con los pagos y el dinero) requiere que la experimentación colaborativa se priorice aún más.

Oportunidades y riesgos

Para los bancos centrales que contribuyen a este informe, una motivación común para explorar CBDC es su uso como medio de pago. Proporcionar dinero confiable es una forma central en la que los bancos centrales cumplen su misión y apoyan objetivos de política pública más amplios. Una disminución en el uso de efectivo para fines transaccionales (como lo experimentaron varios miembros de este grupo) podría desafiar el acceso público al dinero del banco central y plantear preocupaciones sobre la inclusión financiera y los derechos a la privacidad. Incluso en jurisdicciones en las que el efectivo se sigue utilizando con frecuencia, una CBDC podría respaldar un sistema de pago nacional más resistente y diverso.

CBDC puede ofrecer oportunidades que no son posibles con dinero en efectivo. Una CBDC conveniente y accesible podría servir como una alternativa a las formas potencialmente inseguras de dinero privado, ofrecer privacidad a los usuarios, reducir la actividad ilegal, facilitar las transferencias fiscales y / o habilitar el «dinero programable». Sin embargo, estas oportunidades pueden implicar compensaciones y, a menos que tengan relación con el mandato de un banco central (por ejemplo, amenazando la confianza en la moneda), serán motivaciones secundarias para los bancos centrales.

La introducción de una CBDC podría tener implicaciones para la estabilidad financiera que deberían evaluarse y gestionarse cuidadosamente. Estos incluyen, en primer lugar, el potencial de las corridas bancarias digitales en tiempos de estrés y, en segundo lugar, las consecuencias a más largo plazo para la financiación bancaria. Si bien las corridas bancarias en efectivo en todo el sistema ahora son muy raras, dados los marcos de seguro de depósitos y resolución bancaria, existe la posibilidad de que una CBDC ampliamente disponible pueda hacer que estos eventos sean más frecuentes y severos, al permitir «carreras digitales» hacia el banco central con mayor velocidad y escala de lo que es posible con el efectivo. El segundo conjunto de preocupaciones es que la introducción de una CBDC podría erosionar los depósitos minoristas de los bancos, lo que resultaría en una combinación de fondos menos estable. Cualquier evaluación de la materialidad de estas fuentes de riesgo para la estabilidad financiera, y la eficacia de los posibles mitigantes, dependería del diseño específico de una CBDC y de la estructura del sistema financiero en el que pudiera existir. Dados los diseños y sistemas diferirán según la jurisdicción, también lo harán los amplios efectos y riesgos estructurales del sistema financiero, lo que requerirá una investigación significativa por parte de un banco central para comprender completamente. Una mayor investigación sobre las implicaciones de la CBDC para la estabilidad financiera, y las posibles salvaguardas y mitigantes que podrían implementarse, será una prioridad para este grupo.

Principios y características

Los bancos centrales que contribuyen a este informe acuerdan los principios fundamentales que guiarán la exploración de CBDC. Estos son que una CBDC debería: (i) «no hacer daño» a la estabilidad monetaria y financiera; ii) coexistir con efectivo y otros tipos de dinero en un ecosistema de pagos flexible e innovador; y iii) promover una innovación y eficiencia más amplias.

Sobre la base de estos tres principios, existe un terreno común considerable entre los bancos centrales de este grupo sobre las características centrales de cualquier futuro sistema de CBDC. Debe ser resistente y seguro para mantener la integridad operativa. Para proporcionar utilidad a los usuarios, una CBDC debe ser conveniente y estar disponible a un costo muy bajo o sin costo para los usuarios finales. Además, el sistema CBDC debe tener un papel apropiado para el sector privado y establecerse para promover la competencia y la innovación. Un marco jurídico claro debe sustentar el sistema. En el cuadro 1 se esbozan estos principios y características básicas con más detalle.

Diseño y tecnología

El desarrollo de una CBDC con las características básicas descritas en la Tabla 1 requiere que los bancos centrales y otras autoridades públicas tomen decisiones de diseño y decidan sobre las compensaciones relacionadas. No habrá CBDC de «talla única»; las prioridades nacionales y las circunstancias nacionales determinarán los diseños. Las principales opciones y compensaciones se exponen en el cuadro 2. Una mayor investigación colaborativa sobre opciones tecnológicas puede ayudar a identificar los méritos de los enfoques alternativos. Concretamente, la labor podría centrarse en equilibrar la privacidad y combatir las actividades ilegales; seguridad y disponibilidad; resiliencia e interoperabilidad; el acceso universal y los costos; y programabilidad y rendimiento del sistema.

Cooperación internacional

La innovación del banco central es una oportunidad para la cooperación. La investigación y exploración simultáneas de CBDC por parte de los bancos centrales podrían informar formas de mejorar los pagos transfronterizos, como parte de la hoja de ruta del G20. Esta oportunidad fue reconocida por el CPMI como uno de los 19 bloques de construcción para mejorar los pagos transfronterizos (CPMI (2020)).1 Específicamente, el bloque de construcción 19 se centra en tener en cuenta una dimensión internacional en caso de que los bancos centrales decidan diseñar una CBDC nacional para sus respectivas jurisdicciones.

Los bancos centrales deben considerar el potencial de interoperabilidad transfronteriza desde el comienzo de la investigación sobre la CBDC (centrándose en una amplia armonización y compatibilidad entre monedas para fomentar transferencias seguras y eficientes). Por lo tanto, los bancos centrales de este grupo están comprometidos a coordinarse a medida que avanzamos con nuestras propias elecciones nacionales, explorando cuestiones y desafíos prácticos.

Próximos pasos

Una CBDC podría ser un instrumento importante para que los bancos centrales cumplan sus objetivos de política pública y evolucionen en sintonía con la digitalización más amplia de la vida cotidiana de las personas. La confianza pública en los bancos centrales es fundamental para la estabilidad monetaria y financiera y para la provisión del bien público de una unidad de cuenta común. Para mantener esa confianza y comprender si una CBDC tiene valor, un banco central debe proceder con cautela, abierta y colaborativamente.

Un mayor desarrollo requiere un cambio continuo y más profundo en el compromiso hacia el análisis práctico de políticas y la experimentación técnica aplicada. Este cambio ya ha comenzado, sin embargo, la velocidad de la innovación en tecnologías (relacionadas con los pagos y el dinero) requiere que la experimentación colaborativa se priorice aún más. Para promover el entendimiento mutuo, proponemos:

1.           Este grupo de bancos centrales, junto con el BPI, continuará trabajando activa y colaborativamente en CBDC, sin prejuzgar ninguna decisión sobre si introducir o no CBDC en nuestras jurisdicciones. Exploraremos más a fondo:

a. las implicaciones prácticas de las características básicas establecidas en este informe, al tiempo que avanzamos en nuestra comprensión en torno a otras preguntas abiertas (por ejemplo, las compensaciones en los diseños de CBDC que tienen como objetivo mitigar los riesgos de estabilidad financiera); y

b. cuestiones prácticas y desafíos para la transferencia transfronteriza de CBDC nacional; y contribuir a estas corrientes de trabajo internacionales. En particular, apoyamos la hoja de ruta del G20 sobre pagos transfronterizos y el trabajo posterior sobre el bloque de construcción 19 sobre CBDC («factor una dimensión internacional en los diseños de CBDC»), liderado por el CPMI y el BIS.

2.           Invitamos al BPI a continuar promoviendo el intercambio de información y la colaboración entre los bancos centrales en la investigación de CBDC.

3.           Invitamos al Bis Innovation Hub a explorar más experimentos tecnológicos que podrían apoyar nuestro trabajo y apoyamos sus planes para explorar las tecnologías que podrían permitir la interoperabilidad y las transacciones transfronterizas entre CBDC nacionales.

4.           Este grupo de bancos centrales continuará los esfuerzos de divulgación nacional para fomentar un diálogo abierto e informado sobre CBDC en nuestras jurisdicciones. Brindaremos a las partes interesadas nacionales oportunidades para participar en este diálogo. Nos pondremos en contacto con otros bancos centrales, incluso en las economías en desarrollo, y con organizaciones internacionales.

XBRL US DQC ofrece orientación sobre las presentaciones de pruebas de la SEC

El Comité de Calidad de Datos de XBRL US (DQC) ha publicado una nueva guía sobre cómo evitar y responder a las advertencias al enviar presentaciones de pruebas digitales a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).

Como afirma el DQC, el sistema de envío de pruebas de la SEC, conocido como EDGAR, actualmente devuelve advertencias para varias condiciones que deben evaluarse para garantizar que no haya falsos positivos. El DQC responde a una serie de preguntas sobre áreas como el etiquetado correcto de la información del auditor y la inclusión de la identificación de la firma de auditoría, los valores negativos, los hechos ocultos y los identificadores de impuestos faltantes. Los signos incorrectos, por ejemplo, son una fuente común de error, no solo en los Estados Unidos, por lo que cuando ciertos hechos se etiquetan con un valor negativo, se marcan automáticamente con una advertencia, aunque se apliquen exclusiones válidas. Las reglas de validación de DQC están disponibles para permitir una verificación más completa de este problema.

El DQC señala que las preguntas y respuestas pretenden ser una guía general y no deben considerarse autorizadas; alienta a los solicitantes a consultar con sus propios equipos legales y directamente con la SEC. Sin embargo, hay información realmente útil aquí sobre cómo lidiar con problemas específicos de etiquetado, comprender por qué pueden ocurrir las advertencias y evaluar su importancia (¡o de otra manera!).

Preguntas y respuestas las advertencias de presentación de pruebas de la SEC

Estas preguntas y respuestas pretenden ser una guía general preparada por el XBRL US DQC (Comité de Calidad de Datos), y no se debe confiar en ella como autorizada. Se alienta a los solicitantes a consultar con sus propios abogados y / o con la SEC directamente.

El sistema de presentación de pruebas de la SEC actualmente devuelve advertencias sobre varias condiciones que deben evaluarse para garantizar que no haya falsos positivos. Las siguientes preguntas y respuestas deberían ayudar a los solicitantes de registro a evaluar estas advertencias.

  1. ¿Cómo cumplo con los requisitos para divulgar y etiquetar los elementos DEI para el nombre del auditor, la identificación de la empresa de auditoría y la ubicación del auditor en mi presentación XBRL?

Estos valores deben estar visibles en el documento XBRL en línea. La colocación de las etiquetas requeridas dentro del informe anual depende del solicitante de registro. Esperamos que las etiquetas y se apliquen a la información en el Informe de la Firma de Contabilidad Pública Registrada Independiente (informe de auditoría). Es probable que el informe de auditoría no revele la identificación de la empresa. Recomendamos que la identificación de la firma de auditoría se divulgue y etiquete en una página inmediatamente anterior al informe de auditoría (por ejemplo, en el Índice incluido en el Punto 8 o el Punto 15 del Formulario 10-K) de una manera similar a la siguiente: AuditorNameAuditorLocation

TEMA 8. ESTADOS FINANCIEROS Y DATOS COMPLEMENTARIOS

ÍNDICE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

  1. Informe de una firma independiente de contabilidad pública registrada (PCAOB ID 3456)
  2. Balances consolidados
  3. Estados de Operaciones Consolidados
  4. Estados Consolidados de Resultados Integrales
  5. Estados Consolidados del Patrimonio neto de los accionistas
  6. Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
  7. Notas a los estados financieros consolidados
  8. ¿Qué pasa si hay dos informes de auditoría de diferentes auditores que cubren diferentes períodos revelados en los estados financieros?

En estos casos, el, y debe informarse para cada auditor utilizando contextos de período separados que se alinean con el final del año fiscal de los estados financieros cubiertos por el informe de auditoría. (Véase la regla 6.5.54 del Manual de presentación de Edgar) AuditorNameAuditorLocationAuditorFirmId

  1. ¿Qué debemos hacer si recibimos una advertencia de que los elementos utilizados en la presentación están en desuso en una taxonomía futura?

El FASB ha dejado de usar elementos en la taxonomía de 2019 que siguen siendo selecciones de modelado válidas para los solicitantes que aún informan utilizando la taxonomía de 2018. El sistema generará una advertencia cuando se utilice un elemento obsoleto independientemente de la taxonomía que se utilice. Si bien se alienta a los solicitantes a convertir a la taxonomía más reciente, no hay ningún requisito para convertir hasta que la SEC elimine la taxonomía de 2018; por lo tanto, los archivadores no deben crear elementos de extensión para reemplazar futuros elementos obsoletos. Pueden proceder a archivar con este elemento hasta que se conviertan a la taxonomía más reciente.

  1. ¿Qué debemos hacer si recibimos advertencias sobre «valores negativos» que pasan las reglas DQC (DQC_0015 y DQC_0080)?

La validación de «Valores negativos» de la SEC contenida en el sistema de archivo de prueba no considera todas las exclusiones que deberían permitirse. Los valores etiquetados en ciertas combinaciones de eje/miembro pueden permitir que el valor etiquetado sea negativo. Por lo tanto, es posible que la aparición de esta advertencia en el resultado de la presentación de la prueba pueda ser un falso positivo. Dos reglas de validación de DQC comprueban los elementos de informes numéricos que se etiquetan incorrectamente como negativos. Estas reglas incorporan una lista completa de exclusiones. Se recomienda a los archivadores que ejecuten la validación de reglas DQC. Si la validación DQC no muestra ningún error en los «valores negativos», debe continuar con la presentación y no realizar ningún cambio para evitar el mensaje de advertencia de la SEC.

  1. ¿Cómo debemos etiquetar el elemento securityExchangeNameTradingSymbolDependency si presentamos en un intercambio de divisas?

El elemento tiene un tipo de datos edgarExchangeCodeItemType. Actualmente solo permite los siguientes valores enumerados: «GEMX», «CboeBYX», «CHX», «NYSEAMER», «NASDAQ», «ISE», «MRX», «MIAX», «NYSEArca», «BOX», «NYSE», «CboeBZX», «PEARL», «NYSENAT», «IEX», «CboeEDGX», «CBOE», «C2», «CboeEDGA», «Phlx», «BX», «NINGUNO». Cuando un declarante tiene valores que cotizan en una bolsa distinta de las que cotizan en bolsa (por ejemplo, la Bolsa de Valores de Toronto), no podrá utilizar el elemento. El uso de este elemento con un valor introducido que es diferente de los valores enumerados (arriba) hará que se suspenda la presentación. Hemos recibido orientación del grupo de datos estructurados de la SEC de que estos valores no deben etiquetarse. Si la presentación está en una moneda extranjera, el campo debe dejarse en blanco.dei_SecurityExchangeNamedei_SecurityExchangeName

  1. ¿Qué debemos hacer si recibimos advertencias relacionadas con hechos ocultos?

El sistema de prueba de la SEC genera una advertencia para hechos ocultos. La propiedad de estilo sec-ix-hidden debe hacer referencia a los hechos ocultos. Sin embargo, los elementos de lista extensibles siempre están ocultos sin una referencia. Los solicitantes de registro no deben ajustar el modelado para evitar advertencias de elementos de lista extensibles ocultos.

  1. ¿Qué debe hacer un declarante extranjero si no tiene un identificador fiscal?

El sistema de prueba de la SEC genera una advertencia cuando el declarante no etiqueta un valor para el identificador de impuestos. Por lo tanto, si una empresa no tiene identificador fiscal, etiquete un valor de «00-0000000». Esta opción no generará una advertencia de la SEC (revisada en enero de 2020).

Las publicaciones de datos públicos marcan la diferencia para los inversores

Algunas investigaciones interesantes publicadas recientemente por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) arrojan luz sobre el valor de los esfuerzos de transparencia y de la disponibilidad de datos. El documento de trabajo, titulado «Opacidad bancaria: pautas e implicaciones», analizó un rico conjunto de datos a nivel bancario sobre las exposiciones de los bancos de la UE a países y sectores individuales. Encontró que estos datos públicos publicados por la Autoridad Bancaria Europea (ABE) contenían información que no estaba previamente tasada por los mercados de acciones y CDS.

«Encontramos que los inversores no estaban completamente informados sobre las carteras de préstamos bancarios», afirman los autores. «Los precios de las acciones bancarias y los diferenciales de los CDS reaccionaron fuertemente a las publicaciones públicas de datos sobre las exposiciones de los bancos. El impacto de los nuevos datos fue mayor para las exposiciones soberanas de los bancos periféricos europeos y las exposiciones del sector privado de los bancos centrales europeos. Los bancos con riesgo de crédito subestimado tuvieron costos de financiamiento más bajos y pidieron prestado más. Si eran de la periferia europea, estos bancos también hacían préstamos más riesgosos y tenían mayores ganancias».

Esta es una visión muy práctica del poder de la transparencia para cambiar las percepciones y comportamientos de riesgo. Proporciona pruebas valiosas para demostrar que vale la pena proseguir los esfuerzos de transparencia de la ABE y las iniciativas similares.

OPACIDAD BANCARIA – patrones e implicaciones

¿Cuánto saben los inversores sobre la composición de las carteras de los bancos? ¿Qué partes de los balances de los bancos son menos conocidas por los inversores? ¿Cuál es el impacto de las publicaciones de datos públicos en los precios de las acciones bancarias y los diferenciales de los CDS? ¿Los bancos cuyo riesgo crediticio es subestimado por los mercados obtienen financiamiento más barato y hacen préstamos más riesgosos? Examinamos estas preguntas combinando una novedosa metodología de estudio de eventos con un rico conjunto de datos sobre las exposiciones de los bancos europeos.

Contribución

Calculamos una nueva medida del riesgo bancario utilizando un rico conjunto de datos sobre las exposiciones de los bancos a países y sectores individuales. Empleamos una metodología novedosa, que nos permite evaluar el impacto de las publicaciones de datos públicos en los precios de las acciones bancarias y los diferenciales de los CDS. Nuestro marco empírico nos permite identificar dos efectos de la nueva información: la reducción de la incertidumbre global y la actualización de las estimaciones de riesgo bancario de los inversores. También investigamos el impacto de la opacidad bancaria en la financiación, los préstamos y la rentabilidad de los bancos.

Resultados

Encontramos que los inversores no estaban completamente informados sobre las carteras de préstamos bancarios. Los precios de las acciones bancarias y los diferenciales de los CDS reaccionaron con fuerza a la publicación pública de datos sobre las exposiciones de los bancos. El impacto de los nuevos datos fue mayor para las exposiciones soberanas de los bancos periféricos europeos y las exposiciones del sector privado de los bancos centrales europeos. Los bancos con riesgo de crédito subestimado tuvieron costos de financiamiento más bajos y pidieron prestado más. Si eran de la periferia europea, tales bancos también hacían préstamos más riesgosos y tenían mayores ganancias.

Abstracto

Investigamos los patrones y las implicaciones de la opacidad bancaria en Europa utilizando un rico conjunto de datos a nivel bancario. Empleando una novedosa metodología de estudio de eventos, documentamos que las publicaciones de datos públicos de la Autoridad Bancaria Europea (ABE) sobre las exposiciones de los bancos a países y sectores individuales contenían información que antes no estaba valorada por los mercados de acciones y CDS. Demostramos que el grado de opacidad bancaria varió considerablemente entre las nacionalidades bancarias y los sectores de contraparte: fue más alto para las exposiciones soberanas de los bancos periféricos europeos y las exposiciones del sector privado de los bancos centrales europeos. Además, documentamos que las subestimaciones del riesgo de crédito de los bancos por parte de los mercados se asociaron con menores costos de financiamiento y mayores préstamos al por mayor (para todos los bancos), así como con una mayor toma de riesgos y una mayor rentabilidad (para los bancos periféricos europeos).

La IA tan grande como Internet – El presidente Gensler plantea una regulación dinámica

Hay un gran motivo de reflexión en el título de algunos comentarios recientes del presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, sobre «Regulación dinámica para una sociedad dinámica». En declaraciones al Club de Hacienda de Washington DC, reflexionó sobre el principio de que «ninguna regulación puede ser estática en una sociedad dinámica» y ofreció dos principios rectores para dar forma a la agenda de la SEC: impulsar la eficiencia en los mercados de capitales y modernizar las reglas para la economía y las tecnologías actuales.

«Para mí, el cambio más dramático en nuestros mercados es el uso de análisis predictivos de datos e inteligencia artificial. El análisis predictivo de datos, incluido el aprendizaje automático, se está adoptando cada vez más en las finanzas, desde el comercio hasta la gestión de activos y la gestión de riesgos. Aunque todavía estamos en las primeras etapas de estos desarrollos, creo que la transformación que estamos viviendo ahora podría ser tan grande como lo fue Internet en la década de 1990», declaró Gensler. «Si bien estos desarrollos pueden aumentar el acceso y la elección, también plantean importantes consideraciones de política pública, incluidos los conflictos de intereses, el sesgo y los riesgos sistémicos». También comentó que los inversores de hoy están exigiendo información adicional de las empresas más allá de lo que han buscado históricamente, en áreas como el riesgo climático, el capital humano y el riesgo de ciberseguridad.

Observaciones preparadas: «Regulación dinámica para una sociedad dinámica» ante el Club de Hacienda de Washington, D.C.

Gracias por la amable introducción. Como es costumbre, me gustaría señalar que mis puntos de vista son míos, y no estoy hablando en nombre de la Comisión o del personal de la SEC.

Me gustaría compartir con todos ustedes que perdimos a un ex alumno de la SEC, Robert Birnbaum, en diciembre pasado. Aunque no llegué a conocer a Bob personalmente, logró mucho en su extraordinaria vida. Después de dejar la SEC, pasó a dirigir la Bolsa de Valores de Nueva York.

Sin embargo, mientras estaba en nuestra agencia, Bob contribuyó a un informe seminal llamado Estudio Especial. Este informe fue publicado en 1963, exactamente 30 años después de que Franklin Delano Roosevelt y el Congreso se reunieran, en las profundidades de la Gran Depresión, para pensar en cómo nuestros mercados de capital podrían funcionar mejor para el público estadounidense.

El informe de 1963 describió nuestras leyes de valores como «un logro legislativo comprobado». Y, sin embargo, escribió el personal, «ninguna regulación puede ser estática en una sociedad dinámica». Continuaron, «los cambios imprevistos en los mercados y la participación pública más amplia deben ir acompañados de la correspondiente protección del inversor».

De hecho, mucho ha cambiado en los mercados de capitales en los últimos 30 años. Sobre la base de ese informe, el Congreso continuaría enmendando las leyes de valores durante los próximos doce años, llevando la supervisión de la SEC a los mercados extrabursátiles, facilitando un sistema de mercado nacional y prohibiendo las comisiones fijas.

En las últimas décadas, nuestros mercados han seguido evolucionando de una manera aún más dramática. Los formuladores de políticas han seguido cambiando nuestras leyes y nuestras regulaciones en respuesta.

Hemos sido bendecidos con los mercados de capitales más grandes, sofisticados e innovadores del mundo. Los mercados de capitales de Estados Unidos representan alrededor del 40 por ciento de los mercados de capitales del mundo. Esto supera incluso nuestro impacto en el producto interno bruto del mundo, donde tenemos una participación del 24 por ciento.

Pero, como señaló el equipo de Bob, no podemos dar esto por sentado; «ninguna regulación puede ser estática en una sociedad dinámica». En 2022, casi seis décadas después de la publicación del Estudio Especial, esa idea central sigue siendo tan cierta.

Hoy, me gustaría compartir con ustedes un par de principios rectores en los que pienso cuando se trata de hacer que las regulaciones sean «dinámicas» para dar forma a la agenda de la SEC para 2022:

  • En primer lugar, continuar impulsando la eficiencia en nuestros mercados de capitales
  • En segundo lugar, modernizar nuestras reglas para la economía y las tecnologías actuales.

Impulsando la eficiencia en nuestros mercados de capitales

Permítanme comenzar con la eficiencia.

¿Por qué es importante la eficiencia?

La eficiencia en los mercados de capitales consiste en reducir los costos de intermediación para aquellos que usan capital (emisores) y aquellos que poseen capital (inversores). Esto encaja directamente en nuestra misión, que es proteger a los inversores, facilitar la formación de capital y mantener lo que se encuentra entre los inversores y los emisores: mercados justos, ordenados y eficientes.

Hoy en día, el sector financiero, incluidos los mercados de capitales, la banca y los seguros, representa alrededor del 8 por ciento de la economía de Estados Unidos. En 1963, cuando se publicó el Estudio Especial, el sector tenía una participación del 3,5 por ciento. Si bien mucho ha cambiado en nuestra economía desde entonces, creo que la SEC todavía tiene un papel que desempeñar para ayudar a impulsar una mayor eficiencia aquí.

Además, un estudio encontró que los costos de la intermediación financiera a lo largo del tiempo fueron tan altos en 2014 como en 1900. El académico encontró esto «desconcertante», ya que los avances en la tecnología «deberían reducir los costos de transacción física de comprar, agrupar y mantener activos financieros».

Para promover la eficiencia, a lo largo de las décadas el Congreso nos ha dado una serie de herramientas para fomentar la competencia y la transparencia. El Congreso hizo enmiendas significativas a nuestros estatutos en 1975, en parte en respuesta al Estudio Especial. En la primera línea de ese proyecto de ley, dice que estaban «modificando la Ley de Bolsa de Valores de 1934 para eliminar las barreras a la competencia». Esa palabra, «competencia», aparece 20 veces en el texto.

El Congreso volvió a esta idea de competencia nuevamente en 1996. En la elaboración de normas, dijo el Congreso, la Comisión debe considerar la eficiencia, la competencia y la formación de capital, además de la protección de los inversores y el interés público. Esas son herramientas que, si se usan correctamente, pueden conducir a una mayor productividad y menores rentas económicas.

Por lo tanto, he ordenado a nuestro personal que haga recomendaciones arriba y abajo de los mercados de capitales sobre cómo podemos conducir hacia una mayor eficiencia a través de la competencia y la transparencia. Esto incluye varios sectores: los mercados de renta variable de 50 billones de dólares; nuestros mercados del Tesoro de 23 billones de dólares, cuyos «emisores» son el público estadounidense y el Departamento del Tesoro; y otros aspectos de los mercados de renta fija no del Tesoro de 25 billones de dólares. También incluye el área de gestión de fondos.

Echemos un vistazo rápido a un área de la gestión de fondos en particular: capital privado y fondos de cobertura. Estos fondos tienen alrededor de $ 17 billones en activos brutos bajo administración. Si bien no sabemos los costos exactos de hacer negocios en este sector, puede haber alrededor de $ 250 mil millones en tarifas y gastos cada año.

Si podemos utilizar nuestras autoridades para traer una mayor transparencia y competencia a ese mercado, eso ayuda a las empresas de cartera, por un lado, y a las pensiones y dotaciones que están invirtiendo en ese espacio, por el otro. Del mismo modo, si podemos impulsar la eficiencia en otros sectores clave de los mercados de capitales, eso también ayudaría a los emisores e inversores.

Modernizando nuestro conjunto de reglas para la economía y las tecnologías actuales

A continuación, me gustaría pasar a actualizar nuestro conjunto de reglas para la economía y las tecnologías de hoy.

Los mercados y los modelos de negocio han evolucionado durante mucho tiempo en respuesta a las nuevas tecnologías; como señaló el equipo de Bob Birnbaum, son «dinámicos». Creo que la innovación puede aportar un mayor acceso, eficiencia e innovación a nuestros mercados de capitales, así como crecimiento económico.

Sin embargo, nuestra pregunta central es esta: cuando las nuevas tecnologías aparecen y cambian la cara de las finanzas, ¿Cómo continuamos logrando nuestros objetivos centrales de política pública?

Una vez más, el equipo de Bob nos da algunas ideas. En 1963, el desarrollo de los sistemas de comunicaciones después de la Segunda Guerra Mundial había facilitado a los corredores de bolsa realizar transacciones directamente. Una de las principales cosas que Bob y su equipo estaban buscando era este mercado de venta libre.

Escribieron: «En los ‘viejos tiempos’, una de las principales tareas era localizar un mercado, una tarea que a menudo se realizaba por correo. Ahora… los mercados para la mayoría de los valores se pueden ubicar casi instantáneamente y las transacciones se pueden consumar en cuestión de segundos».

Si eso era cierto en 1963, es cierto por varios órdenes de magnitud hoy en día. ¡»Cuestión de segundos» puede ser una eternidad en los mercados actuales!

¿Qué significa esto para la década de 2020? Algunos saltarán a la criptografía, por supuesto. Dejaré eso para sus preguntas. Antes de eso, permítanme plantear un par de otras categorías también:

Para mí, el cambio más dramático en nuestros mercados es el uso de análisis predictivo de datos e inteligencia artificial. El análisis predictivo de datos, incluido el aprendizaje automático, se está adoptando cada vez más en las finanzas, desde el comercio hasta la gestión de activos y la gestión de riesgos. Aunque todavía estamos en las primeras etapas de estos desarrollos, creo que la transformación que estamos viviendo ahora podría ser tan grande como lo fue Internet en la década de 1990.

Si bien estos desarrollos pueden aumentar el acceso y la elección, también plantean importantes consideraciones de política pública, incluidos los conflictos de intereses, el sesgo y los riesgos sistémicos.

La innovación no proviene solo de la actualización de software y hardware; también proviene de la forma en que se ofrecen los productos. Un ejemplo hoy en día es en torno a cuántos emisores han buscado formas alternativas de acceder a los mercados públicos a través de compañías de adquisición de propósito especial (SPAC) y listados directos.

Más allá de las innovaciones y tecnologías, nuestra economía está cambiando de otras maneras. Hoy en día, los inversores exigen información adicional de las empresas más allá de lo que han buscado históricamente, con respecto al riesgo climático, el capital humano y el riesgo de ciberseguridad. Nuestro acuerdo principal de la década de 1930 es que los inversores pueden decidir qué riesgos tomar, siempre y cuando las empresas públicas proporcionen una divulgación completa y justa y sean veraces en esas divulgaciones.

Todo esto es emocionante. La innovación y la evolución mantienen nuestros mercados como los más robustos del mundo. Nuestro papel en la SEC, sin embargo, es ayudar a garantizar que aún logremos nuestros objetivos de política pública según lo dispuesto en nuestra misión.

Una vez más, «ninguna regulación puede ser estática en una sociedad dinámica».

Esperando

Antes de concluir, algunas reflexiones sobre 2022.

Hicimos un buen progreso en 2021, finalizando un puñado de reglas y proponiendo muchas otras. Tenemos mucho más por venir en la Lista de Reglas de Agencia de la SEC.

A menudo me piden que priorice los temas restantes de nuestra agenda de elaboración de normas. ¿Cuándo votaremos sobre qué?

En esencia, esas preguntas tienen más que ver con la secuenciación que con la priorización. El personal está trabajando arduamente en las propuestas. Cuando ellos y mis colegas Comisionados piensen que están listos, los pondremos a disposición del público para comentarios y, cuando sea apropiado, finalizaremos los artículos.

El proceso es intencionalmente flexible; se trata de hacer bien las propuestas, basadas en el análisis económico y nuestras autoridades legales, y aprender de la retroalimentación pública. Les animo a todos a que opinen sobre esas propuestas cuando estén disponibles. También tenemos una reunión de comisión abierta la próxima semana, así que estad atentos a eso.

*

Solo quiero decir algo sobre esta increíble agencia.

Desde que me uní a la SEC la primavera pasada, me ha sorprendido la amplitud y el alcance del trabajo de la agencia. Supervisamos cada rincón de los mercados de capital de $ 100 billones: todos sus sectores, desde los mercados de acciones hasta los bonos municipales, y las funciones, desde la contabilidad y la auditoría hasta la divulgación y la administración de fondos. Casi la mitad de nuestra agencia trabaja como policías en nuestras excelentes Divisiones de Exámenes y Cumplimiento. Detrás de escena, muchas personas están haciendo que nuestras operaciones zumben. Todo ello, a pesar de los retos que presenta esta pandemia.

Me hacen sentir orgulloso de ser su colega; hacen lo correcto por el público estadounidense todos los días. Sé que también hicieron que Bob Birnbaum se sintiera orgulloso. Estoy agradecido de llamarlos compañeros de equipo y espero seguir colaborando con ellos en 2022.

Uso más amplio y profundo de los datos estructurados

¿Captó el excelente discurso de apertura de la comisionada Caroline Crenshaw de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) en el XBRL US Investor Forum 2021: Data that Delivers? Si no, ahora es un buen momento para ponerse al día con sus ideas sobre los beneficios de los datos estructurados. En una publicación reciente, Mohini Singh, ACA, quien es Director de Política de Informes Financieros en CFA Institute y Tesorero de la Junta Directiva de XBRL International, revisa el discurso y cómo coincide con las opiniones del CFA Institute.

«Los informes estructurados son más efectivos cuando se aplican ampliamente a todos los aspectos de los informes, es decir, a las publicaciones de ganancias y todas las presentaciones regulatorias, declaraciones de poder y declaraciones de impuestos. Y la estructuración debe aplicarse a todas las empresas, grandes y pequeñas. Además, los reguladores deben exigir informes estructurados más allá de los estados financieros», concluye. «El uso más amplio y profundo de datos estructurados en todos los informes en su totalidad generaría eficiencias y transparencia incalculables para todos los usuarios».

Un uso más amplio y profundo de los datos estructurales

CFA Institute recientemente copatrocinó el XBRL Investor Forum 2021: Data That Delivers. La comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw, dio un discurso de apertura que describió los amplios beneficios de los datos estructurados.

Crenshaw comenzó reflexionando sobre la historia de la SEC con datos XBRL y lo que ofrece:

La aplicación por parte de la Comisión de los requisitos XBRL ha permitido a EDGAR proporcionar datos legibles por máquina que han mejorado la transparencia de varias maneras. Por ejemplo, XBRL ha permitido el procesamiento y análisis automáticos mediante herramientas de software, lo que reduce los costos y ofrece información más oportuna. Los usuarios pueden acceder a información mejor y más granular sobre estos datos, como las codificaciones contables y la orientación asociada con ellos. Los lenguajes legibles por máquina como XBRL e iXBRL permiten que los programas de aprendizaje automático e inteligencia artificial aprovechen las divulgaciones numéricas y narrativas. Permite la automatización de todo tipo de análisis de divulgación: identificar lo que se informa y lo que no se informa, identificar errores de calidad de datos, comparar resultados entre conjuntos de datos, realizar otros análisis, generar gráficos de series temporales y evaluaciones comparativas, y mucho más.

También señaló que dichos datos son utilizados por inversores (tanto institucionales como minoristas), reguladores, agregadores de datos, académicos y medios de comunicación:

Toda esta actividad de los usuarios se suma a una mayor transparencia del mercado y mercados más eficientes. Por ejemplo, desde la implementación del mandato XBRL, hemos visto que los precios de las acciones se han vuelto más reflejo de las divulgaciones específicas de la empresa; hemos visto una mayor divulgación cuantitativa de las empresas; y hemos visto una disminución de las ganancias suavizadas. También se suma a mercados más justos y competitivos. La investigación indica que las divulgaciones de XBRL reducen las ventajas que disfrutan las personas con información privilegiada, en relación con las personas que no tienen información privilegiada.

¿Cómo podemos ofrecer mejores datos?

Crenshaw luego abordó cómo se podría mejorar la calidad de los datos:

Sin embargo, aunque creo que los datos XBRL están ofreciendo innumerables beneficios, hay margen de mejora en términos de calidad y precisión de los datos. Algunos usuarios han encontrado tasas de error material en los datos etiquetados en nuestras presentaciones, incluidos errores en las etiquetas que probablemente sean de crucial importancia para los inversores, como Ingresos, Ingresos netos y Activos, y errores de escala que pueden ser impactantes.

CFA Institute no solo está alineado con Crenshaw en estas opiniones de calidad de los datos, sino que también ha instado a la UE a no replicar los errores cometidos en los Estados Unidos a este respecto.

Ahora, como he discutido extensamente hoy, los beneficios potenciales de etiquetar datos son extensos. Por lo tanto, en la SEC debemos continuar investigando dónde más la estructuración de datos puede mejorar nuestro ecosistema de divulgación. El etiquetado de divulgaciones narrativas, incluso solo el etiquetado de bloques, podría permitir a los usuarios de datos extraer y comparar más fácilmente divulgaciones no estructuradas, como discusiones y análisis de gestión, informes de ganancias y compensación ejecutiva. Esto podría ser relevante en el contexto de las divulgaciones ESG, las divulgaciones SPAC y en otros lugares.

En el informe sobre nuestros hallazgos, describimos nuestra visión para el futuro: el uso más amplio y profundo de los datos estructurados.

Los informes estructurados son más efectivos cuando se aplican ampliamente a todos los aspectos de los informes, es decir, a las publicaciones de ganancias y todas las presentaciones regulatorias, declaraciones de poder e informes de impuestos. Y la estructuración debe aplicarse a todas las empresas, grandes y pequeñas.

Además, los reguladores deben exigir informes estructurados más allá de los estados financieros aplicando la estructuración a todos los informes en su totalidad. Hacerlo permitirá a los inversores profundizar en los informes anuales y otros informes, incluidas las notas y los comentarios de la gerencia.