Autor: Staff Reg Prophet

Viejos desafíos, nuevos shocks

Los bancos centrales tienen algunas opciones para influir en la probabilidad de una normalización exitosa de las políticas. Las opciones sobre el ritmo y el momento del endurecimiento de las políticas, así como la secuencia del ajuste del balance y los aumentos de las tasas de interés, podrían influir en la fluidez del proceso. La comunicación efectiva es fundamental. Aquí, los bancos centrales se enfrentan a una compensación entre la orientación a futuro y la flexibilidad. Establecer directrices y puntos de referencia claros para la normalización de las políticas podría ayudar a dirigir los mercados financieros y reducir las perturbaciones a medida que aumentan los tipos de interés. Pero si la orientación a futuro se interpreta como un grado de compromiso previo, puede reducir la flexibilidad de los bancos centrales para responder a la evolución de las condiciones. Esta flexibilidad es esencial.

SEC adopta XBRL en línea para divulgaciones de pago versus rendimiento

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha publicado su regla final sobre Pay Versus Performance, introduciendo divulgaciones digitales en Inline XBRL. Estos incluyen información que refleja la relación entre la remuneración de los ejecutivos pagada por una empresa pública y su desempeño financiero, y están destinados a permitir a los inversores evaluar la toma de decisiones de las empresas en este ámbito.
Ahora se requerirá que las empresas proporcionen una tabla que revele las medidas de compensación y desempeño de los últimos cinco años (con un período de tres años más corto para las empresas más pequeñas), y que etiqueten cada valor en la tabla y las notas al pie en Inline XBRL. También deberán etiquetar el texto en bloque de las notas a pie de página y una descripción de las relaciones entre las medidas notificadas.

FSB. Propuestas de políticas para mejorar la resiliencia de los fondos del mercado monetario

Medidas adoptadas por los miembros del FSB para hacer frente a las vulnerabilidades del FMM
Las turbulencias del mercado de marzo de 2020 expusieron vulnerabilidades en los FMM que deben abordarse. Como se indica a continuación, los FMM están sujetos a dos grandes tipos de vulnerabilidades que pueden reforzarse mutuamente: son susceptibles a reembolsos repentinos y perturbadores, y pueden enfrentarse a dificultades en la venta de activos, en particular en condiciones de tensión. La prevalencia de estas vulnerabilidades en las distintas jurisdicciones puede depender de las estructuras de mercado, el uso y las características de los FMM. En la práctica, estos dos tipos de vulnerabilidades han sido significativamente más prominentes en los FMM de deuda no pública.
Los miembros del FSB están evaluando, o evaluarán, las vulnerabilidades del FMM en su jurisdicción y las abordarán utilizando el marco y el conjunto de herramientas de políticas en este informe, en línea con sus marcos legales nacionales. El FSB reconoce que las jurisdicciones individuales necesitan flexibilidad para adaptar las medidas a sus circunstancias específicas. Al mismo tiempo, como lo demuestra la experiencia de marzo de 2020, hay importantes consideraciones transfronterizas que deben tenerse en cuenta. La coordinación y la cooperación internacionales en la aplicación de reformas de políticas son fundamentales para mitigar los efectos de contagio y evitar el arbitraje normativo. El conjunto de herramientas de políticas incluye mecanismos para imponer a los inversores de fondos redentores el costo de sus reembolsos; absorber las pérdidas crediticias; abordar los umbrales reglamentarios que pueden dar lugar a efectos de precipicio; y reducir la transformación de la liquidez.

Monedas conservadoras de Crypto

Cuando se lanzó en 2009, la revolución criptográfica fue mucho más que solo finanzas. La crisis financiera sacudió la confianza de la gente en los bancos y los gobiernos que los rescataron. Para aquellos que desean evitar las instituciones tradicionales y encontrar medios alternativos para realizar pagos, Bitcoin y la innovadora tecnología blockchain que lo sustenta prometieron descentralizar y democratizar los servicios financieros. El poder se pondría en manos de la gente, esta sigue siendo una visión convincente.

La energía eólica marina como infraestructura oceánica emergente en la India: mapeo de los impactos sociales y ambientales

La energía eólica marina tiene un potencial prometedor como fuente alternativa de energía para un país como la India, que sigue privado de tierras y se enfrenta a crecientes dificultades para adquirir tierras para obtener energía. Si bien algunos esfuerzos académicos se han centrado en el contexto de la India, hay una escasez de estudios sobre los desafíos ambientales y sociales asociados a dicho despliegue de infraestructura. Llevamos a cabo una evaluación detallada de las políticas y los mecanismos institucionales que rigen la energía eólica marina en el país e identificamos los posibles impactos ambientales y sociales de dichos proyectos en el medio marino y los medios de vida de las comunidades pesqueras en la India. Utilizamos enfoques de investigación cualitativa y varios tipos de información y datos secundarios. La evaluación del marco normativo e institucional revela que, a pesar de la creación del mecanismo requerido, existen brechas significativas en el conocimiento de los posibles impactos de dichos proyectos a través de estas políticas y regulaciones. El mapeo de impacto muestra que los proyectos eólicos marinos podrían afectar negativamente el ecosistema marino y la biodiversidad marina en diversos grados durante toda su vida. Los impactos que ocurran durante las fases de construcción y operación del ciclo del proyecto serán significativos. Las sugerencias de política demuestran que son necesarias medidas preparatorias antes de la ejecución de esos proyectos.

Impacto de la innovación energética en las emisiones de gases de efecto invernadero – moderación de la integración regional y desigualdad social en las economías asiáticas

Con el fin de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) y alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), los países asiáticos están tratando de aprovechar el potencial de la innovación energética. Sin embargo, varios problemas estructurales podrían disuadir el impacto esperado de la innovación energética en las emisiones de GEI. Dada la trayectoria de crecimiento económico ecológicamente insostenible de los países asiáticos, es necesario alcanzar todo el potencial de la innovación energética y, por lo tanto, un desarrollo y difusión eficientes de estas soluciones requiere una reorientación de las políticas. Dada la situación actual de los países asiáticos en el logro de los objetivos de los ODS, existe un vacío en la literatura académica en términos de un marco de políticas, y ahí radica la contribución de nuestro estudio. Arrojamos luz sobre cómo la integración regional y la desigualdad social pueden moderar el impacto ambiental deseado de la innovación energética. Sobre la base de los resultados del estudio realizado en 24 países asiáticos durante el período 1990-2019, recomendamos un marco de políticas multifacético orientado a los ODS. Este marco de políticas se desarrolla considerando los problemas estructurales internos y externos con los países asiáticos y, utilizando un enfoque de implementación de políticas por fases, se discute una forma de abordar los objetivos de los ODS 7, 9 y 13.

Recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima

El Equipo de Tareas no está solo en su labor. Una variedad de partes interesadas, incluidas las bolsas de valores, los consultores de inversión, las agencias de calificación crediticia y otros, pueden proporcionar valiosas contribuciones para la adopción de las recomendaciones. El Grupo de Trabajo cree que la promoción de estos estándares será necesaria para la adopción generalizada, incluida la educación de las organizaciones que divulgarán información financiera relacionada con el clima y aquellas que utilizarán esas divulgaciones para tomar decisiones financieras. Con este fin, el Grupo de Trabajo señala que un fuerte apoyo por parte del FSB y las autoridades del G20 tendría un impacto positivo en la implementación. Con la extensión del Grupo de Trabajo del FSB hasta septiembre de 2018, el Grupo de Trabajo trabajará para alentar la adopción de las recomendaciones y apoyar a las autoridades del FSB y del G20 en la promoción del avance de las divulgaciones financieras relacionadas con el clima.

Micro, pequeñas y medianas empresas informales y digitalización: evidencia de encuestas en Indonesia

La mayoría de las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME) operan de manera informal. Si bien se cree que los sectores informales contribuyen menos al desarrollo económico nacional, las MIPYME son una fuerza impulsora del crecimiento económico nacional. Por lo tanto, la formalización de las MIPYME informales es fundamental para impulsar la productividad nacional, crear empleos de calidad y promover el crecimiento inclusivo. Examinamos el impacto de la enfermedad por coronavirus (COVID-19) en las MIPYME informales en Indonesia mediante el uso de una regresión de modelo de probabilidad lineal y un análisis descriptivo basado en la evidencia obtenida a través de encuestas de un año de duración desde marzo de 2020 hasta mayo de 2021. También evaluamos el alcance de la transformación digital y los desafíos provocados por la pandemia y derivamos implicaciones políticas. Las estimaciones encontraron dos flujos de grupos de negocios entre las MiPymes informales: los grupos de empresas contratantes que sufrieron la pandemia y los que se beneficiaron. La crisis de la COVID-19 y las restricciones de movilidad llevaron a muchas MiPymes informales a acelerar la digitalización. Pero las empresas operadas digitalmente no siempre pudieron operar con éxito durante la pandemia, dividiendo las empresas en aquellas rentables o menos rentables.

Modelos de negocio basados ​​en plataformas e inclusión financiera

Tres tipos de plataformas digitales se están expandiendo en los servicios financieros: (i) los participantes en fintech; ii) las grandes empresas tecnológicas; y iii) cada vez más, instituciones financieras tradicionales con modelos de negocio basados en plataformas. Estas plataformas pueden reducir drásticamente los costos y, por lo tanto, ayudar a la inclusión financiera, pero estas mismas características pueden dar lugar a monopolios y oligopolios digitales. Las plataformas digitales operan en mercados multifacéticos y dependen fundamentalmente del big data. Esto conduce a efectos de red específicos, retornos a la escala y el alcance, y compensaciones de políticas. Para cosechar los beneficios de las plataformas al tiempo que mitigan los riesgos, los responsables políticos pueden: (i) aplicar las regulaciones financieras, antimonopolio y de privacidad existentes, (ii) adaptar las regulaciones antiguas y adoptar nuevas, combinando un enfoque basado en la actividad y la entidad, y / o (iii) proporcionar nuevas infraestructuras públicas. Estos últimos incluyen identidad digital, sistemas de pago rápido minorista y monedas digitales del banco central (CBDC). Estas infraestructuras públicas, así como las normas de competencia ex ante y la portabilidad de datos, son particularmente prometedoras. Sin embargo, para lograr sus objetivos políticos, los bancos centrales y los reguladores financieros deben coordinarse con las autoridades de competencia y protección de datos.

FMI – La computación cuántica y el sistema financiero – acción espeluznante a distancia

La era de la computación cuántica está a punto de comenzar, con profundas implicaciones para la economía global y el sistema financiero. El rápido desarrollo de la computación cuántica trae beneficios y riesgos. Las computadoras cuánticas pueden revolucionar industrias y campos que requieren una potencia informática significativa, incluido el modelado de mercados financieros, el diseño de nuevos medicamentos y vacunas efectivos y el empoderamiento de la inteligencia artificial, así como la creación de una forma nueva y segura de comunicación (Internet cuántico). Pero también descifrarían muchos de los algoritmos de cifrado actuales y amenazarían la estabilidad financiera al comprometer la seguridad de la banca móvil, el comercio electrónico, la tecnología financiera, las monedas digitales y el intercambio de información en Internet. Si bien el trabajo sobre el cifrado cuántico seguro aún está en progreso, las instituciones financieras deben tomar medidas ahora para prepararse para la transición criptográfica, evaluando los riesgos futuros y retroactivos de las computadoras cuánticas, haciendo un inventario de sus algoritmos criptográficos (especialmente las claves públicas) y construyendo agilidad criptográfica para mejorar la resiliencia general de la ciberseguridad.