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A los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20

A medida que la economía global continúa recuperándose del brote de COVID-19 y las medidas de contención concomitantes implementadas por muchos gobiernos («el evento COVID»), la Junta de Estabilidad Financiera ha cambiado su enfoque de la gestión de crisis a la reflexión sobre las lecciones importantes hemos aprendido y agudizando nuestro enfoque en el camino por delante.

El trabajo que presentamos al G20 se centra en estas lecciones para la estabilidad financiera. También traza un camino a seguir para mejorar la resiliencia en el sector de la intermediación financiera no bancaria (IFNB) y abordar los desafíos en los pagos transfronterizos. Este cuerpo de trabajo presenta herramientas prometedoras para abordar las vulnerabilidades, identifica pasos concretos que se pueden tomar para mejorar la resiliencia de las IFNB y refleja el consenso en torno a las áreas de vigilancia continua. Es importante destacar que el trabajo refleja la fuerza que han construido años de coordinación para desarrollar soluciones que se pueden aplicar rápidamente en tiempos de estrés.

Desarrollar un sector de IFNB más resiliente

Comprender las implicaciones del sector de IFNB en rápido crecimiento ha sido una prioridad clave para el FSB desde la crisis financiera mundial de 2008, pero el trabajo en esta área se había retrasado en la regulación del sector bancario en la década posterior a la creación del FSB. En consecuencia, incluso antes del evento COVID, el FSB había asignado un grupo senior de los bancos centrales y los reguladores del mercado para coordinar e impulsar el trabajo de las IFNB con más enfoque (el grupo del Comité Directivo sobre las IFNB). Tuvimos la suerte de contar con este grupo cuando el evento COVID subrayó la importancia de analizar y abordar las vulnerabilidades de las NBFI. Las tensiones del mercado en marzo de 2020 revelaron vulnerabilidades en partes del sector de las IFNB que deben abordarse con urgencia, y estas tensiones se aliviaron solo después de intervenciones masivas del sector oficial.

El año pasado, el FSB acordó un ambicioso plan de trabajo de varios años para mejorar la resiliencia de las IFNB, aprovechando las fortalezas del FSB y los organismos que establecen estándares (SSB). Este plan de trabajo se basa en la revisión holística de la turbulencia del mercado de marzo de 2020 que presentamos al G20 en noviembre de 2020. Un conjunto de iniciativas bajo el plan de trabajo se centra en factores de riesgo específicos que parecen haber propagado el estrés, incluidas las tensiones de liquidez, durante el evento COVID.

Evaluar y abordar las vulnerabilidades de MMF

Por ejemplo, las vulnerabilidades en los fondos del mercado monetario (FMM) contribuyeron al estrés en varias jurisdicciones en ese momento. Tras el trabajo en colaboración con la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), el FSB está entregando un informe final sobre propuestas de políticas para mejorar la resiliencia de los FMM. Como se especifica en el informe, los miembros del FSB están evaluando, o evaluarán, las vulnerabilidades de los FMM en su jurisdicción y las abordarán utilizando el marco y el conjunto de herramientas de políticas del informe, de acuerdo con sus marcos legales nacionales. El FSB, en colaboración con IOSCO, hará un balance de los avances realizados por las jurisdicciones para fines de 2023 y evaluará la efectividad de las medidas adoptadas para 2026. Esto crea un camino a seguir para que las jurisdicciones logren un progreso significativo al abordar las vulnerabilidades estructurales en los FMM, incluida su susceptibilidad a reembolsos repentinos y disruptivos, y los desafíos que enfrentan al vender activos, particularmente en condiciones de estrés. Además, el FSB y la IOSCO tienen la intención de realizar un trabajo de seguimiento, complementando las reformas de las políticas de los FMM, para mejorar el funcionamiento y la resistencia de los mercados de financiación a corto plazo.

Enfoque futuro: comprender la interconexión y mejorar la resiliencia en las IFNB

El FSB también ha logrado un progreso considerable en la evaluación de vulnerabilidades e identificación de temas de políticas para su consideración en otras áreas dentro de NBFI.

Fondos abiertos

El FSB y la IOSCO están realizando de forma conjunta un trabajo analítico sobre la evaluación del riesgo de liquidez y su gestión en fondos abiertos. Dado que los fondos de capital variable desempeñan un papel cada vez más importante en la canalización de la financiación hacia la economía real, debe considerarse la posibilidad de mejorar su capacidad de recuperación para mitigar las vulnerabilidades estructurales y las repercusiones más amplias del mercado. Este análisis sentará las bases para que el FSB evalúe e informe sobre la eficacia de sus recomendaciones en 2017 sobre el desajuste de liquidez en fondos de capital variable desde una perspectiva de estabilidad financiera.

Impacto de las llamadas de margen

Además, aunque las contrapartes centrales (CCP) demostraron resistencia durante el evento COVID, en algunos casos las llamadas de margen pueden haber sido mayores de lo esperado por los participantes del mercado. El programa de trabajo de la NBFI ha identificado la necesidad de comprender mejor el impacto que podrían tener las llamadas de margen, incluso a partir de los pasos que tomaron los participantes del mercado para cumplir con estas llamadas. En respuesta, el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI), IOSCO y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) completarán en breve un examen de las llamadas de margen en los mercados de derivados compensados ​​centralmente y no centralmente compensados, y la preparación de los participantes del mercado para cumplir con las llamadas de margen a través de su gestión de liquidez. Esto proporcionará a las SSB una base sólida desde la cual explorar más a fondo las preguntas que surgen a través de este análisis.

Mercados de financiación básicos

También prosigue el trabajo sobre la estructura de los mercados de financiación básicos y la demanda y oferta de liquidez durante los períodos de tensión. El FSB, en colaboración con IOSCO, ha comenzado un ejercicio específico sobre la evolución de la liquidez del mercado de bonos corporativos y gubernamentales y sus impulsores, incluido el papel de las reformas del G20, particularmente en lo que se refiere a la agitación de marzo de 2020. Este trabajo ya está en marcha y continuará en 2022.

Hacia una perspectiva de riesgo sistémico en las IFNB

Si bien hemos logrado avances considerables en poco tiempo, queda mucho por hacer. Además del trabajo en curso sobre los problemas específicos descritos anteriormente, el FSB también aprovechará los conocimientos de este análisis para desarrollar una perspectiva de riesgo sistémico en las IFNB y las políticas para abordar dichos riesgos.

Una mayor comprensión de los riesgos sistémicos en las IFNB implicará el análisis de las interconexiones y cómo se propagan los riesgos. Por ejemplo, el funcionamiento y la resiliencia del ecosistema de las IFNB dependen de la disponibilidad de liquidez y su intermediación efectiva en condiciones de mercado estresadas.

Es posible que las autoridades deban considerar cómo pueden aprovechar mejor las medidas de política bien establecidas para las IFNB a fin de garantizar su idoneidad desde una perspectiva de riesgo sistémico. Además, será necesario investigar datos y herramientas adicionales para mejorar la capacidad de monitorear, evaluar y mitigar el riesgo sistémico. Las autoridades deben mantener la flexibilidad al implementar tales herramientas para garantizar que se aborden los riesgos de estabilidad financiera derivados de nuevas actividades y entidades. La cooperación y coordinación internacional sobre estos temas será clave para mitigar los posibles efectos secundarios de los vínculos transfronterizos en las IFNB; garantizar la igualdad de condiciones en todas las empresas y jurisdicciones; y reducir cualquier fragmentación dañina del mercado.

El FSB presentará a los líderes del G20 un informe de progreso completo sobre nuestro trabajo para mejorar la resiliencia de las IFNB. Además de proporcionar una imagen más completa del trabajo que se está llevando a cabo, este informe de progreso de la IFNB destacará las áreas en las que se necesita un enfoque continuo.

Servicios de pago aptos para el futuro

El evento COVID ha puesto de relieve aún más la necesidad de abordar las limitaciones de nuestros acuerdos actuales para los pagos transfronterizos. El año pasado, entregamos una hoja de ruta para mejorar los pagos transfronterizos, para que sean más rápidos, más inclusivos, menos costosos y más transparentes. Estamos presentando nuestro informe de progreso sobre la hoja de ruta, que también confirma los próximos pasos para 2022 y más allá. La acción de los sectores público y privado, trabajando juntos, será fundamental para el éxito de la hoja de ruta, incluso a través de la inversión en sistemas, procesos y tecnologías mejorado y nuevo.

Un paso fundamental en esta hoja de ruta es establecer objetivos globales específicos para abordar los desafíos de costo, velocidad, transparencia y acceso experimentados por los usuarios finales para fines de 2027. Estos objetivos, que han sido objeto de consulta pública y se están presentando al G20, desempeñarán un papel importante en la definición de la ambición de nuestro trabajo y en la creación de responsabilidad por su progreso. Los objetivos nos permitirán determinar si las acciones de la hoja de ruta existente son suficientes o si pueden ser necesarias acciones adicionales.

Trabajar para fomentar la solidez de las monedas estables globales es una parte importante de la hoja de ruta para mejorar los pagos transfronterizos. Estamos presentando nuestro informe sobre el progreso realizado en la implementación de las Recomendaciones de alto nivel del FSB para la regulación, supervisión y control de los acuerdos de «Global Stablecoin». El informe sienta las bases para una revisión de estas recomendaciones, que el FSB comenzará, en consulta con otras SSB y organizaciones internacionales relevantes, en 2022. La revisión identificará cualquier superposición o brecha potencial, y establecerá cómo se podrían abordar dichas brechas y proponer una actualización de las recomendaciones de alto nivel del FSB, si procede.

Pasando al tema de la tecnología y la innovación de manera más amplia, también presentamos el último trabajo del FSB sobre informes de incidentes cibernéticos. Este informe reúne la experiencia intersectorial para explorar si se puede lograr la armonización en la notificación de incidentes cibernéticos y las áreas en las que puede ser necesario trabajar en el futuro.

Conclusión

Los informes descritos anteriormente son pasos iniciales en lo que serán programas plurianuales sobre NBFI y pagos transfronterizos enfocados en asegurar que el sistema financiero global siga siendo resistente frente a la rápida innovación y los cambios tecnológicos. Avanzar en este trabajo requerirá un fuerte compromiso y coordinación entre el G20, el FSB y los SSB.

El FSB ha demostrado su determinación inquebrantable de mantener la estabilidad financiera mundial trabajando a través de sus miembros y forjando asociaciones con partes interesadas clave. Esa colaboración será clave para nuestra capacidad de respaldar un sistema financiero resistente e impulsar una recuperación global sólida y sostenible.

Ellipse: plataforma de análisis de datos e informes regulatorios

Una plataforma integrada de análisis y datos regulatorios

Project Ellipse explora cómo la supervisión podría convertirse en información basada en conocimientos e impulsada por datos utilizando una plataforma de análisis y datos regulatorios integrados. Si se implementa, las autoridades reguladoras, como los usuarios finales finales de la plataforma, podrían extraer, consultar y analizar digitalmente una gran cantidad de datos de diversas fuentes. Estos datos podrían ser relevantes para los eventos actuales en tiempo real y visible a través de paneles, informándoles de las acciones de supervisión tempranas que pueden ser necesarias.

Una descripción general de Project Ellipse

El proyecto Ellipse es una prueba de concepto (POC) lanzada por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales para explorar cómo la supervisión podría convertirse en información basada en conocimientos y basada en datos utilizando una plataforma de análisis y datos regulatorios integrados.

El proyecto Ellipse se está desarrollando en dos fases.

En la Fase 1 del proyecto, BIS Innovation Hub se asoció con la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), el Banco de Inglaterra (BoE) y la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) para explorar el concepto de informes regulatorios digitales transfronterizos. , utilizando un modelo de datos ejecutable de máquina.

Las plataformas de presentación de informes creadas sobre modelos de datos comunes ofrecen la posibilidad de que las entidades de presentación de informes financieros globales puedan cumplir con las obligaciones de presentación de informes transfronterizas utilizando una capa de entrada común. Esto reduciría las cargas de cumplimiento impuestas a esas instituciones financieras para responder a solicitudes de informes regulatorios basados ​​en plantillas de diferentes regímenes de supervisión para exposiciones similares. También permitiría a los supervisores locales y anfitriones de estas entidades informantes globales comparar las exposiciones de una manera más coherente y transparente.

Para encontrar un entendimiento común de los datos recopilados con fines regulatorios en todos los regímenes de presentación de informes, el proyecto revisó los requisitos de presentación de informes para hipotecas minoristas en el Reino Unido y Singapur. Luego, derivó un subconjunto de atributos de datos granulares a partir de esos requisitos y los modeló utilizando el Modelo de dominio común (CDM) de ISDA, que es un modelo de código abierto, estandarizado, legible por máquina y ejecutable por máquina que se utiliza para derivados extrabursátiles (OTC), valores en efectivo, financiación de valores y materias primas.

Al utilizar el MDL, el PoC demostró la viabilidad de extender un modelo de datos de derivados aplicable globalmente existente a las hipotecas minoristas. El código ejecutable generado a partir de las definiciones del modelo permitió la automatización de los datos de hipotecas regulatorias para Singapur y el Reino Unido, haciendo referencia al mismo modelo común.

La fase 1 de nuestro proyecto ilustra las posibilidades de este proceso y las eficiencias obtenidas al adoptar informes ejecutables por máquina utilizando modelos de datos comunes. También aumenta el volumen de datos granulares disponibles para los supervisores, que es necesario para permitir el uso de análisis avanzados.

Sobre la base de este caso de uso, la Fase 2 explorará la integración de conjuntos de datos granulares con datos no estructurados, utilizando inteligencia artificial (IA) y aprendizaje automático (ML) para extraer información de estas fuentes de datos para resaltar las correlaciones entre los eventos actuales y las métricas de supervisión. Los conocimientos extraídos de los datos extraídos se mostrarían como advertencias tempranas para la atención de los supervisores a través de paneles de control.

EDGAR Next: mejora el acceso de los archivadores y la gestión de cuentas

Acerca de EDGAR Next

La SEC está considerando posibles cambios técnicos en la forma en que los contribuyentes acceden al sistema EDGAR para realizar presentaciones y en cómo los contribuyentes administran a las personas que presentan sus declaraciones en su nombre.

Hemos bautizado este proyecto como EDGAR Next: mejora el acceso de los archivadores y la gestión de cuentas.

Los beneficios de EDGAR Next incluyen mejorar la seguridad de EDGAR, mejorar la capacidad de los declarantes para mantener de forma segura el acceso a su cuenta EDGAR, facilitar la gestión responsable de las credenciales EDGAR y simplificar los procedimientos para acceder a EDGAR.

Solicitud de comentarios de la SEC

La SEC ha publicado en SEC.gov una solicitud de comentarios sobre posibles cambios técnicos en el acceso de los contribuyentes de EDGAR y los procesos de gestión de cuentas de los declarantes. El período de comentarios se cerrará a más tardar el 1 de diciembre de 2021 o 30 días después de la publicación de la solicitud de comentarios en el Registro Federal. La SEC está interesada en recibir comentarios de los contribuyentes sobre los posibles cambios técnicos y alienta a las personas interesadas a proporcionar comentarios.

EDGAR Beta

El martes 12 de octubre de 2021, la SEC abrirá un entorno beta de EDGAR (“EDGAR Beta”) para permitir que los contribuyentes revisen y prueben muchos de los posibles cambios técnicos al acceso de los declarantes de EDGAR y la gestión de cuentas.  

Los contribuyentes pueden registrarse para EDGAR Beta a partir del 12 de octubre de 2021, utilizando la página Registrarse para EDGAR Beta. Como parte del registro, las personas serán redirigidas a Login.gov para obtener credenciales de cuenta individuales únicas. Estas credenciales de Login.gov se pueden usar para iniciar sesión en EDGAR en el futuro si se implementan los posibles cambios técnicos en el acceso del declarante de EDGAR y la administración de cuentas.

EDGAR Beta incorpora la mayoría de los posibles cambios técnicos en los procesos de administración de cuentas y acceso de los declarantes de EDGAR que está considerando la SEC, incluida la integración de Login.gov en el acceso de EDGAR; un sitio web revisado de EDGAR Filer Management; y una nueva función de gestión de usuarios. Ciertas funciones adicionales se agregarán a EDGAR Beta en noviembre de 2021, e informaremos a los contribuyentes antes de agregar esas funciones.

Actualmente anticipamos que EDGAR Beta permanecerá abierto durante la consideración de la SEC de los posibles cambios técnicos en los procesos de administración de cuentas y acceso de los declarantes de EDGAR, y que EDGAR Beta se utilizará a partir de entonces para permitir que los declarantes prueben posibles cambios técnicos futuros en EDGAR.

Componentes clave

1. Requisito para obtener credenciales de cuenta individual y uso de Login.gov

Si la SEC implementa los posibles cambios técnicos en los procesos de administración de cuentas y acceso del declarante de EDGAR, cada individuo que busque presentar una declaración en EDGAR necesitaría credenciales de cuenta únicas de un proveedor de servicios externo para iniciar sesión en los sitios web de presentación de EDGAR. Estamos considerando a Login.gov como el proveedor de servicios externo, un sitio web oficial de la Administración de Servicios Generales de EE. UU. Que brinda a las agencias federales participantes un servicio de inicio de sesión público seguro.

  • Cada persona que busque acceso a un archivo en EDGAR, ya sea como contribuyente individual o en nombre de una entidad, necesitaría obtener las credenciales de Login.gov antes de solicitar el acceso.
  • Para los contribuyentes actuales, cada persona que presente en nombre del declarante deberá obtener las credenciales de Login.gov. Además, se requeriría que los contribuyentes actuales realicen la transición a los nuevos procesos de gestión de cuentas y acceso de declarantes de EDGAR, y se proporcionarán detalles sobre la transición si la SEC implementa los posibles cambios técnicos. (Para obtener más información sobre la transición de las cuentas de contribuyentes actuales, consulte a continuación).

Las personas usarían sus credenciales de Login.gov, y el Código de confirmación CIK (“CCC”) del declarante, para registrarse y realizar presentaciones en nombre de sus contribuyentes afiliados en EDGAR.

  • EDGAR dejaría de utilizar la contraseña, el PMAC y la frase de contraseña actuales de EDGAR.

Obtención de credenciales de Login.gov

Para obtener las credenciales de Login.gov, las personas visitarían cualquiera de los sitios web de presentación de EDGAR, que los redirigirían a Login.gov.  

  • En Login.gov, las personas proporcionarían una dirección de correo electrónico comercial. Las personas solo deben proporcionar información comercial (no personal).
  • Una vez que la persona confirma su dirección de correo electrónico comercial, Login.gov le pedirá que cree una contraseña y una opción de autenticación, por ejemplo, mediante mensaje de texto, llamada telefónica o una clave de seguridad.
  • Una vez que una persona se haya autenticado correctamente, Login.gov la redirigirá a EDGAR.

Para EDGAR Beta, la página Registrarse para EDGAR Beta redirigiría a las personas a Login.gov para obtener credenciales. Las credenciales de Login.gov obtenidas a través de la página Sign up for EDGAR Beta se pueden usar para iniciar sesión en EDGAR en el futuro si se implementan los posibles cambios técnicos en los procesos de administración de cuentas y acceso del declarante de EDGAR.

2. Usuarios y administradores de archivadores: introducción

Administradores de archivadores

Cada declarante designaría al menos un administrador del archivador, una persona autorizada por el archivador para administrar usuarios individuales. Los administradores de archivadores podrían:

  • Presente en EDGAR ingresando sus credenciales de Login.gov y el CCC del declarante.
  • Agregue y elimine usuarios.
  • Agregue y elimine administradores de archivadores.
  • Quitarse a sí mismos como administrador de archivos.
  • Delegue a un agente de registro (y elimine esa delegación).
  • Reciba notificación de las presentaciones realizadas por los usuarios. (Anticipamos agregar esta funcionalidad para probar en EDGAR Beta en noviembre de 2021).
  • Ver y administrar cierta información sobre el declarante en EDGAR.
  • Confirme anualmente sus permisos como administrador del archivador y los de otros administradores y usuarios del archivador. (Anticipamos agregar esta funcionalidad para probar en EDGAR Beta en noviembre de 2021).

Habría un número mínimo pero no máximo de administradores de archivos:

  • Se requeriría que una entidad declarante designe dos administradores de declarantes.
  • Se requeriría que un declarante individual o un fideicomiso de una sola persona o LLC designe al menos un administrador del declarante, y ellos podrían servir como su propio administrador del declarante.

Usuarios

Las personas autorizadas a realizar presentaciones en nombre del declarante se conocerían como usuarios del declarante. Un usuario podría:

  • Presente en EDGAR ingresando las credenciales de Login.gov del usuario y el CCC correspondiente.
  • Ver sus propios permisos en la función de administración de usuarios.
  • Elimine su capacidad de presentar una declaración en nombre del declarante.
  • Ver y administrar cierta información sobre el declarante en EDGAR.
  • Confirme anualmente sus permisos como usuario para el declarante. (Anticipamos agregar esta funcionalidad para probar en EDGAR Beta en noviembre de 2021).

Un usuario no pudo ver o tomar acción sobre los permisos de los administradores del archivador u otros usuarios. 

3. Administrador del archivador: completar el formulario de identificación

Después de obtener las credenciales de Login.gov, el administrador del declarante debería, en nombre del declarante, completar el formulario de identificación, la solicitud uniforme para el acceso a EDGAR.

  • Anticipamos que la SEC puede enmendar la identificación del formulario si se implementan los posibles cambios técnicos en los procesos de administración de cuentas y acceso del declarante de EDGAR, pero que muchos de los requisitos actuales para la identificación del formulario permanecerían vigentes. 
  • Proyectamos que los solicitantes aún tendrían que completar el formulario en línea y cargar una copia del formulario completo que contenga la firma notariada de una persona autorizada del declarante.

Si se concede el acceso, EDGAR proporcionaría al administrador del declarante un nuevo CIK (si es relevante) y un enlace al sitio web de EDGAR Filer Management, donde el administrador del declarante podría:

  • Inicie sesión con sus credenciales de Login.gov y administre la cuenta EDGAR del declarante (consulte a continuación).
  • Genere un nuevo CCC. (Anticipamos agregar esta funcionalidad para probar en EDGAR Beta en noviembre de 2021). 

4. Administrador de archivos: gestión de usuarios

A través de la función de gestión de usuarios en el sitio web de EDGAR Filer Management, los administradores del archivador podrían realizar las siguientes acciones seleccionando los botones relevantes:

  • Agregar un usuario;
  • Eliminar un usuario;
  • Agregar un administrador de archivos o eliminar un administrador de archivos existente; 
  • Cambiar los permisos de un usuario a un administrador de archivos y viceversa; 
  • Delegar la autoridad de presentación a un agente de presentación y eliminar esa delegación; y
  • Confirme anualmente sus permisos como administrador del archivador y los de otros administradores y usuarios del archivador. (Anticipamos agregar esta funcionalidad para probar en EDGAR Beta en noviembre de 2021).

5. Agente de presentación como archivador delegado, administrador de archivador adicional o administrador de archivador autorizado para completar la identificación del formulario

Debido a que los contribuyentes a menudo utilizan un agente de presentación (un bufete de abogados, un impresor financiero u otra persona que se dedique al negocio de realizar presentaciones a EDGAR en nombre de los contribuyentes), los procesos potenciales de acceso y administración de cuentas de los contribuyentes de EDGAR permitirían a los contribuyentes delegar la autoridad de presentación a la presentación. agente de presentación, agregue un agente de presentación como administrador del presentador o autorice a un agente de presentación a completar y enviar una identificación de formulario en nombre del solicitante.

Archivador delegado

Un administrador de archivos podría delegar la capacidad de presentar archivos a un agente de archivos a través del botón Delegar en la función de administración de usuarios.

  • La delegación permitiría al agente que presenta la solicitud y a su personal presentar la solicitud en nombre del solicitante.
  • El agente de presentación designaría a su propio administrador de presentación para aceptar la delegación y administrar a los usuarios que podrían presentar una solicitud bajo la delegación.
  • El agente archivador no tendría permisos para administrar a los administradores y usuarios del archivador.
  • El administrador del archivador puede eliminar la delegación en cualquier momento a través del botón Eliminar delegación en la función de administración de usuarios.

Administrador de archivador adicional

Un administrador del archivador podría agregar un agente de archivador como otro administrador del archivador para el archivador a través del botón Agregar administrador del archivador en la función de administración de usuarios.

Administrador del declarante autorizado para completar y enviar la identificación del formulario

Un agente de presentación podría solicitar acceso a EDGAR en nombre del declarante y actuar como administrador del declarante si:

  • El declarante proporciona al agente de la presentación un poder notarial para completar y enviar la identificación del formulario;
  • El agente de presentación completa la identificación del formulario como administrador de presentación; y
  • El agente de presentación carga el poder a EDGAR con el formulario de identificación completo y notariado.

6. Transición de contribuyentes actuales

Si se implementan los posibles cambios técnicos al acceso de los contribuyentes de EDGAR y los procesos de administración de cuentas, todos los contribuyentes actuales de EDGAR deberán hacer la transición de sus cuentas a los nuevos procesos.

  • Las personas que presenten la solicitud en nombre de los contribuyentes actuales deberán obtener las credenciales de Login.gov.
  • A los contribuyentes actuales se les proporcionaría un método para realizar la transición de sus cuentas EDGAR.
  • Los contribuyentes actuales no necesitarían completar el formulario de identificación para realizar la transición de cuentas.
  • Proporcionaríamos a los contribuyentes actuales detalles sobre cómo realizar la transición de cuentas y las fechas límite para la transición si se implementan los posibles cambios técnicos en el acceso de los contribuyentes de EDGAR y los procesos de administración de cuentas.

Los bancos centrales y el BPI exploran cómo se vería una CBDC minorista

Comunicado de prensa  

  • Siete bancos centrales y el BPI llevan adelante su trabajo sobre las monedas digitales de los bancos centrales minoristas y analizan las opciones de política y los problemas de implementación práctica
  • El nuevo conjunto de informes explora cómo las CBDC podrían satisfacer mejor las necesidades futuras de los usuarios mediante el desarrollo de sistemas interoperables que respalden la innovación privada y, al mismo tiempo, preserven la confianza pública.
  • Se requerirá una amplia cooperación y diálogo para desarrollar y ejecutar una CBDC, preservando la centralidad del dinero del banco central para los sistemas futuros que anclan la confianza pública y apoyan el bienestar público.

Para que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) funcionen de manera eficaz, las instituciones públicas y privadas deben cooperar para garantizar la integración con los sistemas de pago existentes; anticipar las necesidades futuras de los clientes; y apoyar la innovación mientras se preserva la confianza, la privacidad y la estabilidad del público en el sistema financiero en general. 

Estas son las principales conclusiones de un nuevo conjunto de informes emitidos por siete bancos centrales y el Banco de Pagos Internacionales (BPI) que analizaron las necesidades de los usuarios, las opciones de diseño tecnológico y las implicaciones para la estabilidad financiera de las CBDC minoristas o de «propósito general».

Sobre la base de un informe inicial que describe los principios fundamentales de las CBDC publicado en 2020, el grupo formado por el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal, el Sveriges Riksbank, el Banco Nacional Suizo y el BIS se ha vuelto ahora práctico. Cuestiones de política e implementación. Si bien ninguno de estos bancos centrales ha decidido todavía proceder con una CBDC minorista, creen que continuar trabajando en el tema es clave, debido a sus amplias implicaciones.

Cumplir con las necesidades futuras de los consumidores requeriría sistemas que fomenten la innovación, la elección y la competencia entre una mezcla diversa de intermediarios. El primer informe explora cómo la colaboración público-privada y la interoperabilidad pueden diseñarse en los sistemas CBDC para lograr este objetivo. Desarrollar y ejecutar un sistema CBDC sería una tarea importante para cualquier banco central. En particular, las políticas sobre privacidad y acceso a los datos de pago serían elementos de diseño clave para mantener la confianza del público.

El segundo informe se centra en cómo un CBDC podría servir mejor a las personas y las empresas en un panorama tecnológico que cambia rápidamente. Las lecciones de las innovaciones de pago anteriores recopiladas en el informe muestran que el éxito a menudo requiere aprovechar los efectos de la red y no requerir que los usuarios obtengan nuevos dispositivos. No obstante, no habría una solución de «talla única» y las estrategias de adopción de CBDC necesitarían considerar múltiples perspectivas a través de consultas públicas.

El tercer informe describe el posible impacto de la emisión de CBDC en los sistemas bancarios, en términos de capacidad de intermediación y resiliencia general. El análisis preliminar destaca la importancia de permitir que el sistema financiero tenga tiempo para ajustarse y la flexibilidad para usar salvaguardas para influir en la adopción de CBDC.

Los bancos centrales tienen la responsabilidad de garantizar que los ciudadanos tengan acceso a la forma más segura de dinero, el dinero del banco central, en la era digital. Estos informes son evidencia de que los responsables políticos están mejorando sus proyectos nacionales con la cooperación internacional, compartiendo ideas sobre las mejores innovaciones tecnológicas para proporcionar medios de pago rápidos, fáciles y seguros en el siglo XXI.

Las CBDC pueden fomentar la innovación y preservar los mejores elementos del sistema actual a medida que evoluciona. Este grupo está ayudando a los bancos centrales a responder preguntas prácticas y difíciles sobre cómo ofrecer una moneda segura y neutral con sistemas interoperables que aprovechan las nuevas tecnologías y sirven al público.

Este aporte colaborativo de un grupo de bancos centrales ayudará a garantizar que la innovación en un mundo cada vez más digital, el papel que desempeña el sector privado en cualquier sistema CBDC para ayudarlo a satisfacer las necesidades de pagos futuras y cómo podría evolucionar el sistema financiero se evalúen cuidadosamente. Estos informes aseguran que estos temas estén en el centro del debate sobre las CBDC.

Los emisores de normas discuten los intangibles

El Foro Internacional de Emisores de Normas Contables (IFASS) está celebrando actualmente su reunión de otoño como una conferencia virtual.

Como Presidente del IASB Andreas Barckow señaló en su discurso inaugural en la reunión WSS el lunes, la NIC 38. En-tan-gi-ble activos es más de 20 años de edad y nunca ha sido revisado que no sean los cambios consecuentes que resulten de otros proyectos. También indicó que le gustaría que IASB examinara la contabilidad de los intangibles. Las reacciones a la orden del día consultación del IASB mostraron que los componentes también estarían interesados en “intangibles” como un proyecto potencial IASB (mientras que parece que hay diversos puntos de vista en cuanto al alcance y objetivo de ese proyecto potencial). Otros desarrollos como el documento de perspectivas del IVSC Time to get Tangible about Intangible Assets muestran que hay un gran apetito por abordar el problema.

La sesión de IFASS sobre intangibles comenzó con el European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) presentando su documento de debate Mejor información sobre intangibles: ¿Cuál es el mejor camino a seguir? El documento de discusión señala que la relevancia del valor de los estados financieros está disminuyendo, lo que podría deberse a que los estados financieros no reflejan información sobre intangibles, lo que se ha vuelto más importante para más entidades que antes. Considera tres enfoques para una mejor información sobre intangibles:

  • Reconocimiento y medición en los estados financieros principales;
  • Información sobre intangibles específicos en las notas a los estados financieros o en el informe de gestión; 
  • Información sobre gastos orientados al futuro y factores de riesgo / oportunidad que pueden afectar el desempeño futuro en las notas a los estados financieros o en el informe de gestión.

El alcance de las discusiones del EFRAG va más allá de la definición existente de activos en la información financiera y también cubre las fuentes de posibles beneficios económicos que no serían controlados por una entidad.

Tras la presentación del EFRAG, el Consejo de Normas de Contabilidad de Australia (AASB) presentó su investigación sobre activos intangibles. La investigación es un trabajo en progreso, por lo que el personal presentó los primeros conocimientos sobre el trabajo de investigación que se espera que se publique en el cuarto trimestre de 2021 o el primer trimestre de 2022. La investigación parte de la premisa de que la NIC 38 es muy antigua y deja lagunas en la información reportada. Para llenar rápidamente el vacío de información existente, parecería que seguir el tercero de los tres posibles enfoques identificados (no hacer nada, mejorar el reconocimiento y la medición, mejorar las revelaciones) sería la mejor manera de seguir. Las actividades de divulgación realizadas revelaron un gran apoyo para el enfoque, mientras que se sugirió que la información adicional proporcionada sobre activos intangibles generados internamente no reconocidos variaba (financieros, no financieros, valor razonable). El próximo documento de AASB incluirá un principio recomendado, un objetivo de divulgación recomendado y (ejemplos de) orientación de implementación recomendada.

La investigación de AASB aún está en curso. Más información sobre el proyecto y el acceso a la encuesta correspondiente está disponible en el sitio web de AASB.

Después de las presentaciones, los participantes discutieron los hallazgos, las necesidades de los inversionistas y los aspectos que el IASB debería considerar en un proyecto potencial. Las preguntas, comentarios y observaciones incluyeron:

  • La NIC 38 ya no es adecuada para su propósito, especialmente los activos digitales deben tenerse en cuenta (actualmente hay algunos proveedores de software cuyo activo más importante no está en su balance). 
  • Es necesario reconsiderar el campo de juego desigual entre los activos intangibles generados internamente y adquiridos. 
  • No es necesario reconsiderar la definición de activos intangibles, es una definición de la palabra intangible lo que se necesita. 
  • La NIC 38 actualmente no refleja el valor económico de una entidad. 
  • Las necesidades de los usuarios deben ser el aspecto más importante considerado. 
  • Existen desafíos con respecto a la valoración de algunos activos intangibles, tal vez debería considerarse un enfoque híbrido de solo reconocer aquellos que se pueden medir de manera confiable. 
  • La mayoría de los activos intangibles son únicos, sin embargo, incluirlos en el balance general podría proporcionar al mercado los medios para fijar su precio. 
  • Si se reconocen los activos intangibles, ¿habrá también los pasivos correspondientes? 
  • Existe un fuerte vínculo entre los activos intangibles y la sostenibilidad: ¿qué Consejo debería asumirlos? 
  • ¿Son intangibles los activos criptográficos y la moneda criptográfica? 
  • ¿Dónde se ubicaría la información? 
  • ¿Sería auditado?

El presidente del IASB destacó que el IASB está actualmente detrás de algunos de los emisores de normas en lo que respecta a los intangibles. Considerará la investigación y los resultados una vez que haya «asimilado» los comentarios de la consulta de la agenda. También reconoció la amplia variedad de puntos de vista sobre el alcance de un proyecto potencial de IASB sobre intangibles, así como el hecho de que había un acuerdo general de que cuanto más amplio era el alcance del proyecto, menores eran las posibilidades de una solución oportuna. Un sentimiento general también fue que el IASB debería abordar el problema en etapas, comenzando con las revelaciones.

Modelo de carta para empresas con respecto a las divulgaciones sobre el cambio climático

La Comisión ha declarado que varias de sus reglas de divulgación pueden requerir la divulgación relacionada con el cambio climático. Por ejemplo, y dependiendo de los hechos y circunstancias particulares, la información relacionada con los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático puede ser requerida en divulgaciones relacionadas con la descripción de negocios de una empresa, procedimientos legales, factores de riesgo y discusión y análisis de la gerencia sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones. Los asuntos de divulgación discutidos en la Guía de cambio climático de 2010 incluyen lo siguiente:

  • El impacto de la legislación, las regulaciones y los acuerdos internacionales pendientes o existentes relacionados con el cambio climático;
  • Las consecuencias indirectas de la regulación o las tendencias comerciales; y
  • Los impactos físicos del cambio climático. 

Las empresas también deben divulgar, además de la información expresamente requerida por la regulación de la Comisión, «la información material adicional, si la hubiera, que sea necesaria para hacer las declaraciones requeridas, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se hacen, no engañosa».

La División de Finanzas Corporativas revisa selectivamente las presentaciones realizadas bajo la Ley de Valores y la Ley de Bolsa para monitorear y mejorar el cumplimiento de los requisitos de divulgación aplicables. La siguiente carta ilustrativa contiene ejemplos de comentarios que la División puede emitir a las empresas con respecto a su divulgación relacionada con el clima o la ausencia de dicha divulgación. Los comentarios de muestra no constituyen una lista exhaustiva de los temas que las empresas deben considerar. Cualquier comentario emitido se adaptará adecuadamente a la empresa y la industria específicas, y tomará en consideración la divulgación que una empresa ha proporcionado en los archivos de la Comisión.

Septiembre 2021

Nombre
ABC Corporation

Dirección

Estimado Emisor:

Hemos revisado su presentación y tenemos los siguientes comentarios con respecto al cumplimiento de los temas tratados en la Guía de la Comisión de 2010 con respecto a la divulgación relacionada con el cambio climático, Comunicado No. 33-9106 (2 de febrero de 2010). En algunos de nuestros comentarios, es posible que le pidamos que nos proporcione información para que podamos comprender mejor su divulgación. Responda a estos comentarios proporcionando la información solicitada y / o revisando o actualizando su divulgación según corresponda. Si no cree que nuestros comentarios se apliquen a sus hechos y circunstancias, díganos por qué en su respuesta.

General

  1. Observamos que proporcionó una divulgación más amplia en su informe de responsabilidad social corporativa (informe CSR) de lo que proporcionó en sus presentaciones ante la SEC. Infórmenos qué consideración le dio a proporcionar el mismo tipo de divulgación relacionada con el clima en sus presentaciones ante la SEC que proporcionó en su informe de RSC.

Factores de riesgo

  1. Revelar los efectos materiales de los riesgos de transición relacionados con el cambio climático que pueden afectar su negocio, su situación financiera y los resultados de las operaciones, tales como cambios normativos y de políticas que podrían imponer cargas operativas y de cumplimiento, tendencias del mercado que pueden alterar las oportunidades comerciales, riesgos crediticios, o cambios tecnológicos.
  2. Divulgar cualquier riesgo material de litigio relacionado con el cambio climático y explicar el impacto potencial a la empresa.

Discusión y análisis de la administración de la situación financiera y los resultados de las operaciones

  1. Ha habido avances significativos en la legislación y regulación federal y estatal y acuerdos internacionales con respecto al cambio climático que no ha discutido en su presentación. Revise su divulgación para identificar la legislación, las regulaciones y los acuerdos internacionales pendientes o existentes relacionados con el cambio climático y describa cualquier efecto importante en su negocio, situación financiera y resultados de operaciones.
  2. Revise su divulgación para identificar cualquier gasto de capital material pasado y / o futuro para proyectos relacionados con el clima. Si es importante, cuantifique estos gastos.
  3. En la medida en que sea material, discuta las consecuencias indirectas de la regulación relacionada con el clima o las tendencias comerciales, como las siguientes:
    • disminución de la demanda de bienes o servicios que producen importantes emisiones de gases de efecto invernadero o están relacionados con fuentes de energía basadas en carbono;
    • mayor demanda de bienes que resultan en menores emisiones que los productos de la competencia;
    • mayor competencia para desarrollar nuevos productos innovadores que den como resultado menores emisiones;
    • aumento de la demanda de generación y transmisión de energía a partir de fuentes de energía alternativas; y
    • cualquier riesgo de reputación anticipado que resulte de operaciones o productos que produzcan emisiones de gases de efecto invernadero.
  4. Si es importante, analice los efectos físicos del cambio climático en sus operaciones y resultados. Esta divulgación puede incluir lo siguiente:
    • severidad del clima, como inundaciones, huracanes, nivel del mar, disponibilidad de tierras de cultivo, incendios extremos y disponibilidad y calidad del agua;
    • cuantificación de daños materiales relacionados con el clima a su propiedad u operaciones;
    • potencial de impactos indirectos relacionados con el clima que hayan afectado o puedan afectar a sus principales clientes o proveedores;
    • disminución de la capacidad de producción agrícola en áreas afectadas por sequías u otros cambios relacionados con el clima; y
    • cualquier impacto relacionado con el clima en el costo o la disponibilidad del seguro.
  5. Cuantifique cualquier material que aumente los costos de cumplimiento relacionados con el cambio climático.
  6. Si es importante, proporcione información sobre su compra o venta de créditos o compensaciones de carbono y cualquier efecto material en su negocio, situación financiera y resultados de operaciones.

Le recordamos que la empresa y su administración son responsables de la exactitud y adecuación de sus divulgaciones, sin perjuicio de cualquier revisión, comentario, acción o ausencia de acción por parte del personal.

Aprovechar la oportunidad: desafíos y prioridades para la FCA

Discurso de nuestro director ejecutivo, Nikhil Rathi, pronunciado en el banquete de la ciudad del alcalde en Mansion House.

Ponente:  Nikhil Rathi, CEO
Evento:  Lord Mayor’s City Banquet, Mansion House, Londres
Nota:  este es el discurso tal como está redactado y puede diferir de la versión entregada

Reflejos

  • Tomamos medidas extraordinarias para proteger a los consumidores durante la pandemia. Con un contexto económico y de empleo más sólido, ahora estamos superando esos desafíos.
  • Estamos colaborando con socios internacionales para ofrecer un mundo sin LIBOR, hacer la transición a una economía neta cero y mantener altos estándares regulatorios.
  • Estamos invirtiendo para convertirnos tanto en un regulador de datos como financiero, trabajando con socios para lograr un futuro en el que las verificaciones de cumplimiento se puedan completar casi en tiempo real.
  • Hacemos un llamado al sector de servicios financieros para que se asocie con nosotros para aprovechar las oportunidades que presentan las fuerzas profundas que transforman el sector y la sociedad.

Me complace unirme a Sam Woods, quien durante mi primer año como director ejecutivo de FCA, ha sido un gran socio y mentor. Hemos realizado muchos eventos virtuales juntos. En una de la Asociación de Bancos Extranjeros, todas las preguntas eran para la PRA, pero el problema era que Sam tenía dificultades de conexión y podía escuchar las preguntas, pero nadie podía escuchar sus respuestas. Así que me quedó a mí intentarlo. Pasé media hora de gran diversión inventando la política de PRA en el casco viendo a Sam enfurecerse a través de la pantalla. Sé en su discurso que en breve va a corregir para que conste todo lo que dije ese día.

Otra cosa que he aprendido un año después de mi mandato como director ejecutivo de la FCA es que un correo electrónico de nuestro equipo de prensa puede hacer que su día sea positivo o malo. El correo electrónico que recibí hace dos semanas con artículos que mostraban a nuestro presidente, Charles Randell, junto con Kim Kardashian, hizo ambas cosas. Al principio me pregunté si se había metido de nuevo en una disputa en Twitter sobre la última temporada de ‘Keeping up with the Kardashians’.

Luego me preocupó que, si bien teníamos suerte, Nicki Minaj estaba concentrando su fuego en el profesor Chris Whitty por ahora, en cualquier momento podríamos escuchar a J. Lo sobre LIBOR, Britney sobre bitcoin o Justin Bieber sobre los requisitos de capital de MiFID.

De hecho, Charles mencionó a Kim Kardashian en un discurso sobre las criptomonedas ya que había promocionado a 250 millones de seguidores en Instagram un token digital especulativo creado un mes antes por desarrolladores desconocidos. Como todos sabrán, hemos advertido repetidamente que los inversores en estos productos deben estar dispuestos a perder todo su dinero.

Salida de medidas extraordinarias

Con un contexto económico y de empleo más sólido, ahora estamos superando esos desafíos.

En esta época del año pasado, la FCA estaba lidiando con la pandemia y el final del período de transición del Brexit. Con un contexto económico y de empleo más sólido, estamos superando esos desafíos.

Durante la pandemia, se otorgaron hasta 5,8 millones de aplazamientos de pago temporales para tarjetas de crédito, préstamos e hipotecas. A través de una planificación cuidadosa y la colaboración con grupos de consumidores y la industria, estos se han eliminado gradualmente sin una angustia aguda para los consumidores, aunque permanecemos atentos a que el plan de licencias termine la próxima semana. 

En enero, la Corte Suprema decidió nuestro caso de seguro por interrupción de negocios, proporcionando aclaraciones importantes para aproximadamente 240,000 asegurados. Desde entonces, hemos visto que 1.000 millones de libras esterlinas en pagos de seguros llegan a pequeñas empresas en todo el Reino Unido y agradecemos los esfuerzos de las aseguradoras involucradas.  

El cambio de año vio alrededor de 1.500 empresas con sede en el EEE entrar en nuestro Régimen de Permisos Temporales y con una preparación significativa por parte de las empresas que trabajan con nosotros, vimos una transición sin problemas.

Ahora podemos mirar hacia los desafíos futuros a medida que transformamos la FCA. 

Y como expuse en julio, en el futuro seremos un regulador que:

  • pone a prueba nuestros poderes hasta el límite, para garantizar la integridad del mercado, que es clave para mantener la competitividad
  • continúa afianzándose y dando forma a los estándares internacionales
  • con el tiempo se convertirá en un regulador de datos tanto como financiero 

Permítanme decir unas palabras sobre cada uno.

Poniendo a prueba nuestros poderes al límite 

A menudo se nos ha criticado por actuar con lentitud o con demasiada aversión al riesgo. Esto está cambiando. Estamos aplicando un apetito de riesgo más audaz al abordar las faltas de conducta graves, incluido, como habrá visto, el uso de poderes penales en los casos más graves relacionados con delitos financieros o blanqueo de capitales.

Litigaremos más si es necesario, reconociendo que no ganaremos todos los aspectos de todos los casos, pero también apreciando que la seguridad jurídica también puede proporcionar beneficios considerables para la industria.

Tenemos un buen diálogo con el gobierno y publicaremos nuestro tercer informe perimetral anual el próximo mes, compartiendo nuestras opiniones sobre cómo podría evolucionar el marco regulatorio. Esto cumple con nuestro compromiso con el Parlamento, un mecanismo clave de nuestra responsabilidad que solo se intensificará en los próximos años. 

Liderazgo internacional 

Mientras consideramos una reforma de gran alcance, las normas internacionales siguen siendo nuestra ancla. Estamos cambiando las reglas de cotización para garantizar la protección de los inversores, pero también para respaldar nuevos sectores y nuevas formas de obtención de capital: las primeras reformas se produjeron en agosto, y más adelante este año y el próximo. Esto ayudará a construir sobre lo que ha sido un año récord en la obtención de capital en los mercados del Reino Unido para empresas del Reino Unido y globales de todos los tamaños, particularmente en el sector de la tecnología. 

Comenzando bajo el liderazgo de Andrew Bailey, hemos cooperado con la Junta de Estabilidad Financiera, IOSCO y otros socios internacionales para garantizar una transición global a un mundo sin LIBOR:

  • Hemos trabajado con socios en la UE y EE. UU. para alinear los resultados de diferentes enfoques legislativos.
  • apoyó una iniciativa internacional SOFR-First
  • y pidió a los participantes del mercado regulado en el Reino Unido que consideren usar las llamadas ‘tasas sensibles al crédito’ que se comuniquen con nosotros primero.

Estamos aportando el mismo enfoque cooperativo a nuestro trabajo en la transición a cero neto, tan importante en este año de la COP26. En 2019, establecimos el Foro de Riesgo Financiero Climático con la PRA y la industria. Desde entonces, hemos:

  • publicó reglas de divulgación para empresas cotizadas premium y lanzó consultas para ampliarlas
  • establecer expectativas sobre el diseño, la entrega y la divulgación de los fondos de inversión ESG
  • anunció un desafío de sostenibilidad TechSprint y Green FinTech

Nuestro primer Director de ESG, Sacha Sadan, está llevando este trabajo al siguiente nivel, trabajando con contrapartes internacionales mientras esperamos establecer un Consejo de Normas de Sostenibilidad bajo los auspicios de las NIIF.

La consulta del Tesoro sobre la regulación del mercado mayorista también se cierra esta semana. Las reformas propuestas son de gran alcance y significarán que las empresas internacionales pueden confiar en que mantendremos un enfoque abierto, global y líder en el mercado. La FCA actuará rápidamente para implementar los cambios acordados.

Datos y ambiciones digitales 

Este enfoque internacional está en el corazón de nuestras ambiciones digitales y de datos.

A través de la Red Global de Innovación Financiera, relanzamos nuestra iniciativa de pruebas en octubre pasado para empresas que prueban productos innovadores o tecnología transfronteriza. Participan 23 reguladores de los 5 continentes. También me complace que en el último año se hayan unido a la red nuevos socios del Banco de la Reserva de la India y la Autoridad Australiana de Regulación Prudencial.

Nuestro sandbox regulatoria, en su sexto año y ahora abierto todo el año, también permite a las empresas experimentar. Apoyó a las primeras firmas de inversión autorizadas que utilizaron la tecnología de libro mayor distribuido para tokenizar valores. Admitió soluciones de identificación digital y más de 20 pruebas de Open Banking.

Más de 700 empresas han utilizado nuestros servicios Innovate, incluido el sandbox regulatorio, la unidad de asistencia directa y asesoramiento, con el sandbox regulatorio que sirve como modelo para 44 reguladores en todo el mundo.

Y a medida que aceleramos nuestro objetivo de convertirnos en un primer regulador digital y de datos, esto significa aumentar la inversión en nuestras propias capacidades, 120 millones de libras en 3 años para maximizar nuestro cambio a la nube. Anticipamos, particularmente a medida que exploramos la expansión a una nueva oficina de Leeds, contratar significativamente más científicos y analistas de datos. Se estima que los informes regulatorios cuestan entre 1.500 y 4.000 millones de libras esterlinas al año, con 20.000 reglas en 58.000 empresas. Es por eso que estamos trabajando con el Banco de Inglaterra en la Iniciativa de recopilación de datos de transformación. Al estandarizar los datos y aprovechar la nueva tecnología a escala, los informes regulatorios se pueden entregar más rápido y a un costo menor.

También regularemos más negocios con gran cantidad de datos y, a medida que aumente la demanda de datos, las empresas podrán usar, comercializar o restringir los datos de formas que generen resultados deficientes para los usuarios.

Nuestro Call for Input de datos al por mayor mostró que algunos participantes del mercado creen que las tarifas de licencia de datos comerciales son demasiado complejas, los costos de cambio de referencia demasiado altos y los proveedores de datos están sujetos a altas barreras de entrada al mercado. Publicaremos comentarios antes de fin de año y estableceremos qué pasos adicionales podemos tomar, considerando la gama completa de nuestros poderes. 

A principios de este año, nos unimos al Foro de Cooperación de Reguladores Digitales o DRCF, una asociación con Ofcom, la Oficina del Comisionado de Información y la Autoridad de Competencia y Mercados. 

Si bien tenemos poderes y objetivos independientes, los lograremos de manera más efectiva mediante una cooperación más profunda y el desarrollo de capacidades comunes, incluso en inteligencia artificial y ética de datos. En breve anunciaremos al primer director ejecutivo de la DRCF.

El Foro ha publicado su plan de trabajo y con el tiempo tenemos la intención de aumentar considerablemente el alcance y la escala de nuestra cooperación. Puede que le sorprenda conocer la empresa con la que me he encontrado más hasta ahora, ya que el CEO de FCA no es una empresa puramente de servicios financieros, sino que de hecho es Google, siendo el tema principal de discusión la seguridad en línea para los consumidores de servicios financieros minoristas, uno de los muchos desafíos eso requiere un enfoque conjunto, incluso a través del DRCF.

Conclusión

De hecho, existen pocos desafíos que no requieran enfoques conjuntos. Fuerzas profundas (la pandemia, el Brexit, el cambio tecnológico, el impulso hacia una economía más verde, los cambios demográficos) están transformando los servicios financieros y la sociedad. Cada una de estas fuerzas presenta sus propios desafíos y oportunidades. 

Así que déjame terminar con una solicitud. A través de un diálogo abierto y oportuno, ayúdanos en este camino. Trabaje con nosotros para afrontar los desafíos. Ayúdenos a garantizar que el Reino Unido siga siendo un imán para los mejores talentos con una industria de servicios financieros que lidera el camino hacia la diversidad y la inclusión. Asóciese con nosotros para aprovechar las oportunidades.

Y para ayudar a continuar impulsando la recuperación económica, impulsar la innovación que respalde los mercados y actuar como un faro brillante de altos estándares regulatorios para los centros financieros de todo el mundo.

Cómo se reflejan los riesgos climáticos en los estados financieros actuales

Las consideraciones de riesgo relacionadas con el clima continúan evolucionando para los estados financieros a medida que las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) reciben una atención cada vez mayor por parte de los inversores y otras personas que utilizan los estados financieros.

Los desarrollos regulatorios están impulsando el cambio en esta área, ya que el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha pedido al personal de la SEC que desarrolle una propuesta de regla de divulgación de riesgos obligatoria para fin de año, y la Fundación IFRS está considerando la creación de un nuevo Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad.

Aunque es imposible saber qué nuevas regulaciones y estándares pueden surgir, los usuarios de los estados financieros deben comprender qué información de riesgo climático se requiere actualmente para ser incluida en los informes de la empresa.

El Centro de Calidad de Auditoría (CAQ), que está afiliado a la AICPA, ha publicado un recurso que describe las responsabilidades de la gerencia y los auditores relacionados con los informes de riesgos relacionados con el clima.

«Lo que estamos tratando de lograr con este recurso es fomentar un diálogo sobre medidas y divulgaciones relacionadas con el clima entre todas las partes interesadas en el ecosistema de informes financieros», dijo Dennis McGowan, CPA, vicepresidente de práctica profesional de CAQ.

«El objetivo es brindar a los inversionistas y otras partes interesadas una comprensión fundamental de cómo la administración y los auditores de la empresa aplican los elementos clave de los requisitos actuales de contabilidad y auditoría en los EE. UU. Con respecto a los riesgos relacionados con el clima y los estados financieros auditados. «

Responsabilidades de gestión

Los US GAAP requieren que la administración revele cualquier riesgo cuyo efecto pueda ser significativo para los estados financieros. Si bien los GAAP no se refieren específicamente a los riesgos relacionados con el clima, se entiende que están incluidos en los requisitos de divulgación de riesgos.

Específicamente para los problemas climáticos, estos riesgos generalmente consisten en:

  • Riesgos físicos, como una fábrica ubicada en una zona costera baja que está en riesgo de inundaciones; o
  • Riesgos de una transición a una economía baja en carbono, como el riesgo regulatorio o la reducción de la vida útil de un activo.

El momento de los riesgos de bajas emisiones de carbono puede variar según la empresa y los compromisos que asume. Por ejemplo, el recurso del CAQ muestra un ejemplo de una empresa que ha hecho una promesa de carbono neto cero para 2030 que tiene un mayor impacto relacionado con el clima en sus estados financieros actuales que otro ejemplo en el que la fecha límite para un compromiso similar es 2050.

«Los riesgos relacionados con el clima, como cualquier otro riesgo, variarán de una empresa a otra», dijo McGowan. «El horizonte de tiempo y el plan para implementar los compromisos relacionados con el clima juegan un papel en si tienen o no un impacto material en los estados financieros de una empresa, lo que estamos tratando de demostrar con los ejemplos», dijo McGowan.

Responsabilidades del auditor

Según los estándares de la PCAOB, se requiere que los auditores realicen una evaluación de riesgos que incluya la comprensión de la empresa y su entorno.

Esto incluye una comprensión de los riesgos relacionados con el clima.

«Serán los hechos y las circunstancias», dijo McGowan, «pero ciertamente cuanto más prevalentes sean estos compromisos, o estos riesgos físicos, y cuanto más materiales sean, más se cruzarán con la evaluación de riesgos».

Aunque los estándares de la PCAOB no requieren que los auditores realicen procedimientos sobre las divulgaciones fuera de los estados financieros auditados, los auditores son responsables de considerar la idoneidad de la consideración de la administración de los riesgos potenciales de incorrección material, que incluye los riesgos relacionados con el clima.

Discurso – Conferencia internacional sobre estadísticas para la sostenibilidad

Discurso del Sr. Francois Villeroy de Galhau, Gobernador del Banco de Francia, en la Conferencia Internacional sobre Estadísticas para las Finanzas Sostenibles, organizada conjuntamente por el Banco de Francia, Deutsche Bundesbank y el Comité Irving Fisher de Estadísticas del Banco Central.

Damas y caballeros,

Es un placer darle la bienvenida hoy con Sabine Mauderer al Centro de Conferencias Banque de France, para la primera Conferencia Internacional sobre Estadísticas para Finanzas Sostenibles, organizada conjuntamente con el Deutsche Bundesbank y el Comité Irving Fisher, bajo los auspicios del Bank of International. Asentamiento. Este tema es más actual que nunca, después de los dramáticos eventos climáticos de este verano, desde inundaciones en el norte de Europa y China hasta domos de calor y bosques en llamas en el sur de Europa y América del Norte. Como estadísticos y economistas, ustedes saben muy bien que estos dramas humanos y ecológicos se traducen en pérdidas económicas.

Esta conferencia también tiene lugar unas semanas después de la publicación de la primera parte del Sexto Informe de Evaluación del IPCC, que pide una aceleración de la acción climática. El desarrollo de datos sólidos relacionados con el clima es un ingrediente clave si queremos hacer frente a este desafío. Como dijo el físico del siglo XIX Lord Kelvin: «Cuando puedes medir lo que estás hablando y expresarlo en números, sabes algo al respecto». Los datos son un requisito previo para que las autoridades públicas diseñen políticas que tengan en cuenta de manera justa los costos o beneficios ambientales de las actividades económicas. En pocas palabras, acelerar la transición ecológica requiere acelerar los datos ecológicos.

Sin embargo, existe un gran desafío para los estadísticos y los proveedores de datos: la oposición entre la urgencia de proporcionar datos relevantes para el clima y el inevitable proceso paso a paso necesario para lograrlo de una manera confiable, comparable y completa. Para superar esta oposición, permítanme sugerir un enfoque de dos pilares: (i)  En el corto plazo, fortalecer las acciones para resolver las dificultades técnicas: los bancos centrales están naturalmente a la vanguardia debido a su doble capacidad, como practicantes de finanzas sostenibles y compiladores de datos oficiales en este dominio. (ii)  A largo plazo, lograr coherencia a nivel internacional: Se necesita financiación sostenible en todo el mundo para abordar el cambio climático a nivel mundial. Trabajar hacia una convergencia de estándares a este nivel global es esencial.

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I. En el corto plazo, fortalecer acciones para resolver dificultades técnicas

A través de muchos aspectos de sus actividades, los bancos centrales participan plenamente en el establecimiento de metodologías,  promoviendo altos estándares en las prácticas de producción y divulgación de datos y actuando como ejemplo para otros participantes del mercado.

Como supervisor, la  Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution  (ACPR) realizó una prueba de resistencia ascendente diseñada específicamente para evaluar la exposición de las instituciones financieras a los riesgos relacionados con el clima. Esta experimentación pionera allanará el camino para otros ejercicios actualmente en preparación, en el Banco de Inglaterra a partir de junio de 2021 o en el BCE en 2022.  Como autoridad monetaria, el Consejo de Gobierno del BCE adoptó un plan de acción para incluir consideraciones sobre el cambio climático en su estrategia de política monetaria, en el marco de su mandato. Entre otras acciones, planeamos tener en cuenta los criterios de cambio climático en nuestra evaluación de garantías y en nuestro programa de compras del sector empresarial. Por lo tanto, introduciremos nuevos requisitos de divulgación para los activos del sector privado como un nuevo criterio de elegibilidad o como base para un tratamiento diferenciado para las compras de activos y garantías. Por último,  como inversor, el Banque de France fue en 2019 el primer banco central del Eurosistema en publicar un informe anual específico sobre su política de inversión responsable. Ponemos nuestras palabras en acción: saldremos por completo del carbón para 2024.

Los bancos centrales también son contribuyentes clave para  identificar las necesidades actuales de datos... Con respecto a esta cuestión en particular, deben tenerse en cuenta dos dimensiones. La primera es la «instantánea» de los riesgos existentes, cubiertos por las reglas de divulgación, incluida la «granularidad» y la «cobertura». De hecho, necesitamos datos más granulares y comparables, en particular datos geográficos a nivel de empresa y activos. La segunda dimensión es la dimensión «tiempo», a la que llamo el «video» de los riesgos. Una lección que hemos aprendido, en particular con nuestro trabajo en las pruebas de resistencia al riesgo climático, es la necesidad de realizar evaluaciones más prospectivas de los riesgos físicos y de transición. Además, nuestra experiencia sugiere que existen grandes lagunas de datos para los datos prospectivos, como las vías de emisión y los objetivos de transición de las empresas, incluidos los objetivos intermedios. Estas lecciones que «aprendemos haciendo» deben compartirse y capitalizarse si queremos avanzar rápidamente en la producción de estadísticas financieras sostenibles relevantes. Con respecto a este aspecto, el NGFS «Informe de progreso sobre la superación de brechas de datos» publicado antes del verano es un importante paso adelante. Permítanme enfatizar el papel clave de esta red NGFS: creada aquí en París en diciembre de 2017, con su secretaría global proporcionada por la Banque de France, ahora reúne a más de 90 bancos centrales y supervisores en todo el mundo.

II. A largo plazo, lograr la coherencia a nivel internacional

Los estándares comunes para taxonomías y reportes de sostenibilidad, a nivel internacional, son el requisito previo para construir estadísticas comparables sobre finanzas sostenibles. En este contexto, las recomendaciones de la NGFS destinadas a fomentar una rápida convergencia hacia los estándares de divulgación global son, por supuesto, extremadamente relevantes.

A día de hoy, hay varias iniciativas de establecimiento de estándares en curso para desarrollar marcos o estándares para la presentación de informes voluntarios relacionados con el clima por parte de las empresas. Entre ellas, las recomendaciones del Grupo de Trabajo del FSB sobre divulgación financiera relacionada con el clima (TCFD) han sido ampliamente adoptadas por grandes empresas internacionales durante los últimos cuatro años y, por lo tanto, son una línea de base obvia para la estandarización global de la divulgación relacionada con el clima. Sin embargo, la notificación voluntaria no garantiza la integridad y la comparabilidad de los datos y la aplicación por parte de las autoridades públicas es esencial para fomentar la fiabilidad y salvaguardar la confianza del público. Por lo tanto, las jurisdicciones de todo el mundo están tomando cada vez más acciones para implementar los requisitos de divulgación obligatoria.

En este sentido, dentro de la Unión Europea, la adopción de la taxonomía europea de actividades sostenibles y la publicación de la propuesta de la Comisión para una Directiva de Sostenibilidad Corporativa son pasos importantes hacia adelante. Gracias al trabajo muy eficiente realizado por el Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG), se espera un primer conjunto de estándares europeos de informes de sostenibilidad para 2022, que aborden ambiciones legítimas. De hecho, será integral, cubriendo un amplio espectro de riesgos (climáticos, pero también sociales y ambientales) con un enfoque de doble materialidad, con el fin de revelar los impactos completos de una actividad en el clima, el medio ambiente y la sociedad. Paralelamente al trabajo realizado por la UE,

Estas iniciativas son la prueba de que las economías mundiales están más comprometidas con la lucha contra el cambio climático. Sin embargo, sin una estrecha coordinación internacional, esto puede conducir a requisitos de divulgación fragmentados, inconsistentes con el objetivo de fomentar la comparabilidad internacional y la accesibilidad de los datos relacionados con el clima. Por lo tanto, en esta etapa, creo que la convergencia de estándares requiere una comprensión mejor y compartida del juego final,  más «co-construcción» entre las iniciativas privadas  y  las autoridades públicas a nivel internacional.

El clima es un bien público mundial y los datos relacionados con el clima también son bienes públicos. Por lo tanto, la construcción de estándares globales no debe ser un entorno competitivo, sino colaborativo, con la cooperación de las autoridades públicas desde el inicio a nivel global. Eventualmente, habrá que tomar decisiones difíciles para lograr un marco estándar global, reconociendo la necesidad de pragmatismo, pero sin reducir nuestra ambición de cubrir todos los aspectos relevantes de las actividades económicas relacionadas con el clima.

Como estadístico, tiene la experiencia para diseñar puentes entre fuentes de datos heterogéneas con el fin de establecer series estadísticas oficiales. Además, las categorías estadísticas agregadas abarcan toda la economía (por ejemplo, no solo las empresas que cotizan en bolsa, sino también las pequeñas y medianas empresas), contrariamente al alcance más específico de los estándares de informes de sostenibilidad.

Por lo tanto, los estadísticos pueden contribuir a  la hoja de ruta global, asegurándose de que, en última instancia, la producción de datos financieros sostenibles se ajuste de manera coherente a los estándares estadísticos internacionales. Déjame ser más específico. Gracias al patrocinio del FMI y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), desde la Crisis Financiera Global, el G-20, a través de la Iniciativa Data Gaps (DGI), ha tenido un papel fundamental en el fortalecimiento y armonización de las estadísticas financieras. En la última reunión del G20 de Ministros de Finanzas y Gobernadores de los bancos centrales en Venecia, se propuso un tercer capítulo de la DGI. Este nuevo capítulo de la iniciativa se centrará principalmente en las lagunas de datos financieros relacionados con el clima. Espero con interés el próximo plan de trabajo detallado 4 que se presentará el próximo mes en la cumbre del G20 en Roma.

Debido a su estructura flexible y su capacidad para incorporar a muchas partes interesadas, esta DGI-3 podría servir como el foro apropiado para apoyar la coordinación del creciente número de iniciativas destinadas a desarrollar la infraestructura estadística para medir los riesgos financieros relacionados con el clima.

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Desde principios de la década de 2000, han florecido iniciativas públicas y privadas para tratar de cerrar la brecha entre la demanda y el suministro de información ASG por parte de los inversores. Estas iniciativas aún no han alcanzado su plena madurez ni han ampliado su cobertura lo suficiente como para garantizar que los riesgos relacionados con el clima tengan un precio adecuado y para respaldar la toma de decisiones para una asignación de capital totalmente eficiente. Las discusiones que están a punto de tener hoy son, por tanto, cruciales. Las lecciones clave que se extraerán de sus intercambios sin duda merecen un lugar en la agenda de una próxima reunión de Gobernadores en el BPI.