Este documento resume la literatura académica sobre la fijación de precios en los mercados financieros de los riesgos físicos y de transición relacionados con el cambio climático. Si bien los estudios encuentran que estos riesgos están comenzando a tener un precio, crece la preocupación de que los precios actuales no reflejen completamente los riesgos. Los inversores se enfrentan a tres grandes desafíos cuando buscan valorar adecuadamente los riesgos climáticos. En primer lugar, la naturaleza agregada de los riesgos climáticos limita la disponibilidad de acuerdos de distribución de riesgos e instrumentos de cobertura. En segundo lugar, el alto grado de incertidumbre sobre los riesgos climáticos y las acciones políticas concretas para abordarlos aumenta los desafíos de modelización y medición. En tercer lugar, la información disponible para los inversores sobre los riesgos climáticos y sus consecuencias es a menudo incompleta o imperfecta.
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Gobernanza de la información en finanzas sostenibles
Para funcionar correctamente, el sistema financiero depende de flujos de información que facilitan la asignación de capital. Estos flujos comprenden información divulgada por empresas que recaudan fondos, recopilada y difundida por intermediarios externos, como agencias de calificación, y adquirida de forma privada por inversores individuales. Los dos primeros canales a menudo están sujetos a regulaciones para garantizar que los participantes en el mercado, incluidos los menos sofisticados, reciban una línea de base de información confiable. Estas regulaciones son la base de la gobernanza de la información en los mercados financieros. Están diseñados para contener las deficiencias del mercado, que surgen de la incapacidad de la contratación privada para contener plenamente el comportamiento oportunista en el proceso de producción de información. En cambio, se necesitan disposiciones reglamentarias para limitar las acciones y, a su vez, frenar la incidencia de conflictos de intereses.
En este artículo, nos centramos en la gobernanza de la información en finanzas sostenibles, un sector de los mercados de financiación que, además de los rendimientos financieros, considera los beneficios sociales y ambientales. En tal contexto, la producción de información precisa es particularmente útil para abordar la contaminación excesiva, que es la «tragedia de los comunes» por excelencia. Los gobiernos, las empresas y los hogares contaminan en exceso porque no pagan el precio total de sus acciones. La información producida por los participantes en los mercados financieros puede ayudar a fijar el precio adecuado para las externalidades (por ejemplo, los impuestos sobre el carbono), mejorando así la sostenibilidad de la actividad económica.
El gran reinicio: un marco para invertir después de COVID-19
¿Cómo deben pensar los inversores sobre invertir después de COVID-19? ¿Están las empresas bien posicionadas para crear valor real y desarrollar sistemas de suministro y distribución más resistentes? ¿Aceptarán los mercados una disrupción inminente en todas las industrias y oportunidades recién creadas? En este informe, Goldman Sachs Research explora estos temas y proporciona un marco para el entorno de inversión posterior a COVID-19 a través de tres fases (preservación, consolidación e innovación) que capturan la dinámica estructural del entorno competitivo.
El documento también revisa cuatro temas clave (resiliencia, aprendizaje pegajoso, segmentación del mercado basada en el riesgo y reinicios regulatorios) que probablemente impulsarán el cambio en esas fases en el entorno posterior a COVID-19. En ausencia de una mayor seguridad médica y legal, navegar por el panorama empresarial y de inversión después de COVID-19 requerirá una comprensión más profunda de las complejas y cambiantes corrientes de cambios y la estructura dentro de la cual están ocurriendo.
Verena Ross nombrada presidenta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador de los mercados de valores de la UE, cuya próximo presidente será Verena Ross. El nombramiento fue confirmado por el Consejo de la Unión Europea en su reunión de hoy en Bruselas. Ross asumirá su cargo el 1 de noviembre de 2021.
Aplicación de las NIIF: mejora de la posición y la competitividad de las empresas
La Decisión 345 marca un gran paso adelante en el camino hacia la transición a las NIIF en Vietnam. Esto se considera como una declaración oficial de Vietnam a la comunidad internacional en apoyo de las NIIF, colocando a Vietnam en el mapa de países y territorios que aplican las NIIF.
En consecuencia, la aplicación de las NIIF ayudará a aumentar la confiabilidad y transparencia del mercado vietnamita a los ojos de los inversores. Desde la perspectiva de las empresas, la aplicación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las políticas contables internacionales ampliará las oportunidades comerciales, mejorará el prestigio, la posición y la competitividad de las empresas vietnamitas en el ámbito internacional.
Los informes del FSB consideran las implicaciones para la estabilidad financiera de BigTech en las finanzas y las dependencias de terceros en los servicios en la nube
El FSB coordina a nivel internacional el trabajo de las autoridades financieras nacionales y los organismos internacionales de establecimiento de normas y desarrolla y promueve la implementación de políticas efectivas de regulación, supervisión y otras políticas del sector financiero en interés de la estabilidad financiera. Reúne a las autoridades nacionales responsables de la estabilidad financiera en 24 países y jurisdicciones, instituciones financieras internacionales, agrupaciones internacionales de reguladores y supervisores de sectores específicos, y comités de expertos de bancos centrales. El FSB también realiza actividades de divulgación con aproximadamente otras 70 jurisdicciones a través de sus seis Grupos Consultivos Regionales.
Inteligencia artificial que impregna los mercados de capital globales
“Esos gigantes de la tecnología global tienen acceso a los hábitos y datos de miles de millones de personas en todo el mundo”, dice Kevin McPartland . “La mayoría de las empresas de servicios financieros, por otro lado, todavía están trabajando arduamente para normalizar los datos que tienen, están luchando por trabajar dentro de las reglas de privacidad que rodean a los datos de los clientes y, a menudo, trabajan con conjuntos de datos tan limitados que el resultado es aún más artístico que Ciencias.»