Antes de entrar en el meollo de la cuestión, permítanme definir primero lo que realmente entiendo por marco operativo. El Consejo de Gobierno del BCE (Banco Central Europeo) toma decisiones de política monetaria basadas en nuestra estrategia de política monetaria. Y esta estrategia se centra en nuestro objetivo principal de mantener la estabilidad de precios. El objetivo de nuestro marco operativo es orientar los tipos del mercado monetario a corto plazo en estrecha consonancia con estas decisiones de política monetaria. O, dicho de otro modo: nuestra estrategia de política monetaria nos guía a la hora de decidir el nivel adecuado de los tipos de interés a corto plazo. Y el marco operativo nos permite alinear las tasas de mercado a corto plazo con este nivel apropiado.
¿Cómo llegamos a nuestro actual marco operativo? Antes de la crisis financiera mundial, muchos bancos centrales implementaban la política monetaria utilizando un sistema de corredores. En el caso del Eurosistema, el Consejo de Gobierno del BCE (Banco Central Europeo) fijó tres tipos de interés con diferenciales específicos entre ellos.
El Eurosistema proporcionó una cantidad limitada de liquidez al tipo de interés de las operaciones principales de financiación, el tipo MRO (Main Refinancing Operation). Las entidades de crédito de la zona del euro con un déficit de reservas restante pudieron contraer préstamos a un día a un día al tipo de interés de la facilidad marginal de crédito, el tipo de interés de la facilidad marginal de crédito (MLF, por sus siglas en inglés). Y las entidades de crédito de la zona del euro con exceso de reservas pudieron depositarlas en el Eurosistema al tipo de interés de la facilidad de depósito, el DFR (tipo de interés de la facilidad de depósito).
Sin embargo, los bancos de la zona del euro también tenían la posibilidad de prestar a tipos más altos que el DFR (tipo de la facilidad de depósito) o de pedir prestado a tipos más bajos que el tipo del MLF (servicio marginal de crédito) en el mercado interbancario. Por lo tanto, los bancos se enfrentaron a un costo de oportunidad para acceder a los servicios del banco central. De este modo, el Eurosistema ha tratado de mantener los tipos de interés a corto plazo en línea con el tipo de la operación principal de financiación (MRO, por sus siglas en inglés).
Para respaldar este objetivo, el Eurosistema estimó las necesidades agregadas de liquidez del sector bancario. Las principales fuentes de necesidades de liquidez son los encajes de los bancos de la eurozona y factores autónomos que escapan al control de las operaciones de política monetaria del BCE (Banco Central Europeo). De forma algo simplificada, los factores autónomos comprenden los billetes en circulación, así como los depósitos de las administraciones de la zona del euro en el Eurosistema. Esto me trae recuerdos maravillosos, ya que uno de mis primeros trabajos en el Bundesbank fue estimar con precisión los requisitos de reserva y los factores autónomos para Alemania.
Autor: Angelica Belem Sanchez Andrade
Examinando la percepción del papel de las mujeres en la economía azul de la India
A pesar de los crecientes estudios sobre el EB y sus beneficios potenciales para el desarrollo global, no se sabe mucho sobre cómo pensar y diseñar vías y sistemas específicos para la inclusión y participación holística de las personas, las comunidades y las mujeres vulnerables con el fin de deshacerse de las barreras históricas para el empleo y la participación inclusivos. Por lo tanto, esta revisión y análisis de la literatura publicada ha revelado una serie de cuestiones importantes. La importancia de la inversión en la promoción de los sectores tradicionales de la economía azul de la India —la pesca, el turismo y el transporte marítimo— está aumentando (Mani 2021). Sin embargo, dado que los niveles de inversión son desiguales, es posible que no haya las mismas posibilidades de que todos se beneficien de la economía azul (FICCI 2019). A pesar del aumento del número de mujeres oficiales de mar cualificadas, los estudios muestran que las opiniones desfavorables sobre las mujeres que trabajan como tripulantes a bordo siguen siendo comunes en la industria marítima. Las actitudes y percepciones positivas sobre las mujeres líderes y trabajadoras están sesgadas positivamente en la industria de servicios y en los cruceros de ocio en los estados turísticos y las ciudades portuarias.
Históricamente, la industria pesquera ha empleado a mujeres tanto a nivel internacional como en la India (Ogden, 2017). El estudio de los artículos de revisión y de diversos informes revela perspectivas contradictorias sobre la participación de las mujeres en la industria pesquera (Chapman y Mishra, 2019). Por lo general, se ha incluido a las mujeres como empleadas en tierra en trabajos como la venta de pescado y la limpieza, con una menor participación en las operaciones de pesca directa, principalmente debido a tabúes, convenciones y preferencias socioculturales (Ogden 2017). Debido a las percepciones sociales con respecto a las habilidades y la experiencia de las mujeres en la limpieza de almejas, las mujeres han sido contratadas directamente en la extracción de almejas en zonas intermareales como Kerala y Karnataka. Los lugareños tienen una perspectiva masculina del liderazgo, creyendo que los hombres son líderes más efectivos que las mujeres. Pero esto podría estar influenciado por el grado de alfabetización, exposición y conocimiento de cada uno (Sathiadhas, Femeena y Raj 2009). Los estados con altas tasas de alfabetización, como Kerala, han visto una creciente aceptación y participación de grupos y líderes de mujeres en el liderazgo convencional, con efectos positivos (Chapman y Mishra 2019; Beaman et al. 2009).
El estudio demuestra que la sociedad está empezando a apreciar gradualmente las ventajas de la experiencia y el trabajo de las mujeres en las áreas tradicionales de la economía azul, que son más de lo que se pensaba anteriormente (Beaman, et al. 2009). Por ejemplo, la introducción de modelos femeninos en el negocio del transporte marítimo ha atraído a las comunidades locales a promover más mujeres en el liderazgo y el empleo convencionales (Chapman y Mishra, 2019). Por lo tanto, las percepciones y actitudes con respecto al empleo y el liderazgo de las mujeres pueden estar sesgadas debido a la ignorancia histórica de las capacidades de las mujeres, la diversidad de los sistemas sociopolíticos de la India y la desintegración gradual de las estructuras sociales.
Las posibilidades económicas para mis nietos
Las inversiones en estas tres áreas clave (tecnología, clima y personas) son fundamentales. Pero repito, no podemos hacerlo sin cooperación.
Keynes nos dio un marco: un «multilateralismo para el siglo XX» que nos resultó muy útil. Ahora debemos actualizarlo para una nueva era.
¿Cómo sería un «multilateralismo del siglo XX»? Permítanme sugerir algunos principios básicos:
• Sería más representativo, con un mejor equilibrio entre las economías avanzadas y las voces de los países emergentes y en desarrollo.
• Sería más abierto y «escucharía» no sólo las voces oficiales sino también las no oficiales, las de comunidades y organizaciones sociales basadas en intereses comunes.
• Estaría más orientado a resultados y con resultados más concretos, lo que reforzaría los beneficios de la cooperación, tanto económicos como sociales.
Actualizar el marco multilateral también significa actualizar las instituciones multilaterales, incluido el FMI.
Si Keynes visitara el Fondo hoy, sospecho que se sorprendería de cuánto hemos cambiado en escala, alcance y carácter.
Tan solo desde la pandemia, hemos proporcionado alrededor de 1 billón de dólares en liquidez y financiación a nuestros 190 países miembros. Introdujimos programas de financiación de emergencia y alivio directo de la deuda para nuestros miembros más pobres. Y nuestro trabajo macroeconómico ahora incluye un enfoque en el clima, el género y el dinero digital.
Somos la única institución en el mundo facultada por nuestros miembros para llevar a cabo “controles de salud” periódicos de sus economías. Proporcionar análisis y asesoramiento imparciales es fundamental, especialmente en un mundo de noticias falsas y polarización política.
También reconocemos la necesidad de implementar una mejor medición de la riqueza que vaya más allá del PIB tradicional, que valore no sólo el capital producido, sino también la naturaleza, las personas y el tejido de las sociedades.
Espero que Keynes apruebe un “balance global” que incluya un conjunto ampliado de activos y reconozca los valiosos servicios que proporciona el medio ambiente, el valor del conocimiento y el ingenio encarnados en las personas y el valor de la buena gobernanza.
Y tal vez se sorprenda al ver tantas mujeres, incluso en posiciones de poder.
Creo que le gustaría lo que ve y nos alentaría a ir aún más lejos como una “línea de transmisión” global para políticas económicas, recursos financieros y conocimientos sólidos, y como la plataforma definitiva para la cooperación económica global.
Agua para la prosperidad compartida
El cambio climático se manifiesta principalmente a través de su impacto en el ciclo del agua. A medida que aumenten las temperaturas mundiales, el suministro de agua se volverá más impredecible, las sequías aumentarán en frecuencia y gravedad, y los brotes de enfermedades después de las inundaciones serán más probables (IPCC 2023). Estas crisis hídricas pueden provocar daños en los cultivos, menores suministros de alimentos e ingresos, precios más altos de los alimentos y un mayor riesgo de enfermedades transmitidas por el agua. Las crisis hídricas también amenazan la paz y la estabilidad. Se ha demostrado que las anomalías en las precipitaciones están asociadas con una mayor incidencia de conflictos y disturbios sociales, especialmente en los países donde la agricultura de secano es la fuente dominante de ingresos (Raleigh, Linke y Dowd 2012; Hsiang, Burke y Miguel 2013; Sarsons 2015; Koubi et al. 2021).
Los países en desarrollo y los hogares pobres son los más expuestos a las perturbaciones climáticas. Durante el período comprendido entre 2000 y 2021, los países en desarrollo se han visto afectados de manera desproporcionada por las sequías, experimentando episodios más generalizados y graves en comparación con los países desarrollados. Los países en desarrollo también son más susceptibles a los riesgos relacionados con las inundaciones y han soportado inundaciones más duraderas durante el mismo período. Dentro de los países, en las zonas urbanas, los pobres corren un riesgo desproporcionado de inundaciones (Hallegatte 2016). La vivienda de bajo costo en zonas con riesgo de inundación es más asequible para los pobres que otras opciones (Zhang, 2016). A pesar de la percepción de riesgo de las zonas propensas a las inundaciones, los factores socioeconómicos a menudo obligan a los pobres a establecerse en estas zonas.
Las perturbaciones climáticas pueden tener impactos significativos y duraderos en los hogares vulnerables. Los pobres están sistemáticamente infra asegurados. Los riesgos climáticos no asegurados o parcialmente asegurados pueden aumentar la aversión al riesgo y pueden cambiar la inversión que maximiza los ingresos a la inversión que reduce el riesgo o desalentarla por completo (Amare y Shiferaw 2017; Di Falco y Chavas 2009). Por ejemplo, es más probable que los agricultores dejen de usar fertilizantes, lo que lleva a un menor crecimiento de los ingresos a largo plazo (Dercon y Christiaensen 2011).
Las sequías y las inundaciones también pueden dar lugar a una desinversión en el desarrollo del capital humano, y el aumento de las tasas de deserción escolar es una estrategia para hacer frente a las dificultades financieras causadas por las crisis hídricas. Los problemas extremos también pueden afectar la asistencia a la escuela al interrumpir el acceso físico a las instalaciones escolares. En el presente informe se estima que el absentismo escolar inducido por las inundaciones extremas durante el período 2000-22 dará lugar a una pérdida de ingresos de por vida de 565.000 millones de dólares para los escolares afectados a nivel mundial, siendo especialmente afectados los de los países de bajos ingresos. Los impactos interconectados y acumulativos de las perturbaciones climáticas sobre los ingresos y el capital humano podrían hacer que entre 68 y 135 millones de personas más caigan en la pobreza para 2030 (Afino et al., 2020).
Hacer que los bancos sean resilientes a los riesgos climáticos y ambientales – buenas prácticas para superar los obstáculos restantes
Desde que iniciamos nuestro diálogo con ustedes sobre los riesgos de C&E en 2019, sin duda se han superado algunos obstáculos importantes.
Es gracias a miles de expertos motivados –tanto banqueros como supervisores– que se han logrado avances vitales. Pero el trabajo aún no está terminado: 2024 es un año crucial para despejar nuestro camino de los obstáculos restantes.
Las actuales crisis climática y natural inevitablemente harán que nuestra economía sea más susceptible a las crisis. Desde una perspectiva basada en el riesgo, permítanme asegurarles que la Supervisión Bancaria del BCE seguirá desempeñando su papel para estimular a los bancos a prepararse para estos riesgos, en un escenario de 1,5 grados, 2 grados e incluso 2,9 grados. Y permítanme repetir: 2,9 grados es la línea de base actual. Por lo tanto, debemos asegurarnos de que los bancos sean resilientes a los riesgos climáticos y naturales, un imperativo de vital importancia si alguna vez lo hubo.
Los mejores consejos y técnicas para aprovechar el poder de la API proporcionada por XBRL-US
Navegar por el vasto panorama de datos financieros de EE. UU. ahora es más fácil. David Tauriello, vicepresidente de operaciones de XBRL US, ha compilado una lista útil de consejos y técnicas para optimizar su experiencia con la API proporcionada por XBRL US para acceder a información en las presentaciones de la SEC y la FERC. Ya sea que sea un profesional experimentado o simplemente se esté sumergiendo en el mundo de la consulta de datos, estos conocimientos están diseñados para mejorar la eficiencia, ahorrar tiempo y ampliar su comprensión de lo que es posible utilizar la API desarrollada por XBRL en EE.UU. para el análisis de datos financieros.
Aquí hay un adelanto de algunos de los consejos compartidos:
1. Comience poco a poco, haga crecer una consulta y conozca sus límites: comience con una consulta enfocada y amplíela gradualmente para refinar sus resultados. Una consulta inicial que sea específica (quizás con una respuesta que ya conozca o que pueda verificar fácilmente) probará y confirmará su comprensión de la API XBRL.
2. Ordene los ‘Campos a devolver’ antes de realizar la consulta para escanear rápidamente los resultados: este sencillo paso le permite escanear rápidamente los resultados e identificar información clave filtrando los campos elegidos en información en orden ascendente o descendente.
3. Concéntrese en los ‘Campos para devolver’ para crear consultas más potentes: busque opciones para ampliar su consulta; la mayoría de los ‘Campos para devolver’ también se pueden buscar como parámetros.
La fundación IFRS y GRI publican una guía de informes sobre emisiones de GEI
La Global Reporting Initiative (GRI) y la Fundación IFRS han colaborado para publicar recientemente “Consideraciones de interoperabilidad para las emisiones de GEI al aplicar los Estándares GRI y los Estándares ISSB”. La publicación sirve como guía para las empresas que navegan por la medición y divulgación de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de Alcance 1, Alcance 2 y Alcance 3.
Ambos estándares se basan en el Protocolo de GEI, lo que ofrece a las empresas adeptas a los Estándares GRI una posición ventajosa para informar sobre las emisiones de GEI de acuerdo con la NIIF S2. Dependiendo de las opciones de una empresa al aplicar GRI 305 y IFRS S2, la alineación puede extenderse a otras divulgaciones de emisiones de GEI.
Esta colaboración subraya la acción continua de GRI y la Fundación IFRS para optimizar los procesos de presentación de informes, apoyando a las empresas que utilizan tanto los Estándares ISSB como los Estándares GRI.
A medida que entren en juego más marcos de presentación de informes de sostenibilidad en todo el mundo (incluida la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD, por sus siglas en inglés) de Europa y los próximos mandatos en los EE. UU. a nivel estatal y federal, esperamos ver más orientación y movimiento para aprovechar la interoperabilidad entre estos marcos para la comparabilidad global y una mayor eficiencia.
Educación financiera y uso de Fintech en la empresa familiar
Este estudio examina los efectos de la educación financiera de los propietarios de empresas familiares en la adopción de tecnología financiera (fintech) en sus negocios y diversos resultados comerciales en los países en desarrollo de Asia. Se midieron los puntajes multidimensionales de educación financiera de propietarios de empresas familiares en siete países de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) y diez países de la Cooperación Económica Regional de Asia Central (CAREC), utilizando el instrumento de encuesta para la educación financiera de los propietarios de MIPYMES diseñado por la OCDE/INFE.
Las puntuaciones medias de educación financiera de los propietarios de empresas familiares están altamente correlacionadas con el nivel de desarrollo económico, mientras que encontramos puntuaciones particularmente más bajas en Azerbaiyán y Turkmenistán en relación con el PIB per cápita. También encontramos que los autónomos y los propietarios de microempresas familiares tienden a tener puntuaciones más bajas en educación financiera, mientras que los propietarios más jóvenes y con mayor nivel educativo tienen puntuaciones más altas.
Nuestros resultados también sugieren que una mayor educación financiera se asocia positiva y significativamente con el uso de fintech en la empresa familiar y mejores resultados comerciales. Estos resultados se mantienen en casi todos los casos cuando aplicamos el enfoque de la función de control con un conjunto de variables instrumentales. Al analizar los subcomponentes del índice de educación financiera, encontramos que la actitud y el comportamiento financiero son particularmente importantes y se asocian con el uso de fintech y mejores resultados comerciales. Los resultados son en gran medida consistentes con los de estudios anteriores, pero proporcionan nueva información sobre los efectos de la educación financiera y la tecnología financiera en las microempresas familiares que trabajan por cuenta propia.
En general, nuestros resultados sugieren que una mejor educación financiera de los propietarios de empresas familiares podría conducir a una mejor utilización de la tecnología financiera en sus negocios y en el rendimiento empresarial. Por lo tanto, se recomienda proporcionar programas de educación financiera a los propietarios de empresas familiares con menor educación financiera (por ejemplo, autónomos y propietarios de microempresas familiares) con el fin de mejorar no solo sus conocimientos financieros, sino también su comportamiento y actitud financiera.
Se publica el borrador de trabajo público de restricciones de tabla
Publicado el 25 de mayo de 2024 por Editor
La especificación Table Constraints se publicó esta semana como un borrador de trabajo público. Este conjunto de extensiones especializadas del estándar xBRL-CSV promete mejorar materialmente las comprobaciones de validación manteniendo la compatibilidad con versiones anteriores.
La especificación recientemente publicada introduce instrucciones de validación adicionales que se integran perfectamente en los archivos de metadatos xBRL-CSV. Estas instrucciones mejorarán la capacidad de los procesadores para validar archivos CSV de manera eficiente antes de cargar una taxonomía XBRL y construir un informe de Modelo de información abierta (OIM). En particular, la especificación está diseñada para permitir la transmisión y la paralelización, lo que permite que la mayoría de las comprobaciones se realicen utilizando memoria constante en una sola fila a la vez. Sin embargo, también permite a los procesadores la flexibilidad de cargar archivos CSV completos en la memoria o transferirlos a un almacenamiento persistente si es necesario.
Este borrador de especificación respalda el Modelo de Información Abierto (OIM) y se alinea con los objetivos más amplios de XBRL International para proporcionar un modelo independiente de sintaxis para datos XBRL. OIM facilita la transformación confiable de datos XBRL en varias representaciones, mejorando su utilidad y accesibilidad en diferentes plataformas y casos de uso.
La publicación de la especificación Table Constraints marca una mayor evolución del estándar xBRL-CSV y fue creada en respuesta a los requisitos regulatorios y de la industria para acelerar la validación a medida que una mayor granularidad comienza a convertirse en una realidad, especialmente en los informes bancarios y de seguros. Al ofrecer nuevas formas de acelerar las capacidades de validación, su objetivo es agilizar el proceso de trabajo con datos XBRL, haciéndolos más accesibles y fáciles de gestionar para los usuarios de todo el mundo.
XBRL International invita a las partes interesadas y a las partes interesadas a revisar el borrador de trabajo público y brindar comentarios para ayudar a refinar y finalizar la especificación.
Los riesgos financieros relacionados con el cambio climático se adoptan en la revisión de los principios básicos de la supervisión bancaria
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) ha publicado una versión actualizada de sus Principios Básicos para una Supervisión Bancaria Efectiva, la primera actualización en 14 años. Los nuevos Principios Básicos abordan los desafíos de supervisión emergentes, los desarrollos regulatorios y la mitigación de riesgos, incluidos los relacionados con la digitalización y el cambio climático.
Los Principios Básicos son un conjunto de estándares de supervisión global que establecen una base crucial que los gobiernos y reguladores pueden aprovechar al establecer o revisar sus propias reglas y regulaciones. Su revisión, que refleja un extenso proceso de consulta, marca un avance significativo en la supervisión bancaria.
Se han incluido explícitamente tres nuevos temas en los Principios Básicos: resiliencia operativa, sostenibilidad del modelo de negocio y riesgos financieros relacionados con el clima. Estas adiciones subrayan un consenso global sobre la importancia de estos riesgos y la necesidad de que los supervisores tomen medidas proactivas.
Con un mayor enfoque en la resiliencia operativa, los supervisores buscan garantizar la capacidad de los bancos para resistir diversas amenazas operativas, incluidas pandemias, incidentes cibernéticos y fallas tecnológicas.
Al reconocer la importancia de estrategias comerciales sólidas, los Principios Básicos revisados también incluyen la evaluación de la sostenibilidad del modelo comercial, con el objetivo de fomentar la viabilidad de los bancos a largo plazo.
La actualización también aborda los riesgos sistémicos que plantea el cambio climático. Al reconocer la urgencia de las amenazas relacionadas con el clima, los supervisores ahora tienen mandatos explícitos para evaluar y mitigar estos riesgos en sus prácticas de supervisión. Los Principios Básicos revisados proporcionan un marco para identificar, medir y monitorear los riesgos financieros relacionados con el clima, alineándose con los esfuerzos globales para mejorar la sostenibilidad y la resiliencia en el sector financiero.
Al integrar estos tres nuevos pilares de acción en el conjunto de herramientas de supervisión, los reguladores apuntan a construir un sistema bancario más resiliente y sostenible capaz de afrontar los desafíos del siglo XXI.