Este estudio examinó el impacto del cambio climático en el diferencial de los bonos soberanos en Asia. El estudio empleó el método empírico del modelo Panel ARDL, que incluye estimadores PMG, MG y DFE. Los resultados revelaron que todas las primeras variables diferenciadas son estacionarias como resultado de varias pruebas de raíz unitarias de panel. Los resultados generales de la prueba de cointegración de Pedroni (2004) predicen que la evidencia sobre la cointegración es consistente con los efectos específicos de cada país. Con respecto a la relación de cointegración, se utilizó la estructura de datos del panel para estimar el modelo ARDL del panel. En todos los modelos, el término de corrección de errores fue negativo y significativo en 1%, lo que indica que existe una relación a largo plazo entre las variables de interés. La prueba de Hausman se realizó para seleccionar el modelo más robusto de PMG, MG y DEF; el mejor modelo para el análisis fue el modelo DFE para los países asiáticos.
En Asia en el corto plazo, según el DFE, que tiene una relación positiva, el saldo en cuenta corriente, la deuda pública, el crédito al sector privado, el equilibrio fiscal, la inflación, la vulnerabilidad, económica y social, están influenciados negativamente por la resiliencia y la gobernanza tienen una influencia significativa en el cambio climático. Además, el riesgo soberano está influenciado por variables climáticas como la vulnerabilidad, la resiliencia, los indicadores económicos, sociales y de gobernanza. En el escenario a largo plazo, el modelo predice que el saldo en cuenta corriente, el crecimiento del PIB, la apertura del comercio, la resiliencia y los indicadores sociales son negativamente significativos, pero la deuda pública, el crédito al sector privado, la inflación y la vulnerabilidad son positivamente significativos.
Autor: Luis Angel Morales Gonzalez
IASB lanza proyecto de riesgo relacionado con el clima
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha agregado un proyecto a su plan de trabajo para explorar si las empresas pueden proporcionar mejor información sobre los riesgos relacionados con el clima en sus estados financieros y cómo.
El inicio del proyecto responde a los comentarios recibidos de la reciente Consulta de Agenda del IASB para que el IASB mejore la información de los riesgos relacionados con el clima en los estados financieros.
Al emprender el proyecto, el IASB considerará el trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) para garantizar que cualquier propuesta funcione bien con las Normas de Divulgación de Sostenibilidad de las NIIF y que cualquier información requerida por los dos consejos sea complementaria. Las dos primeras Normas de divulgación de sostenibilidad de las NIIF se emitirán a fines del segundo trimestre de 2023. Lea nuestro artículo para obtener más información sobre cómo se conecta el trabajo de IASB e ISSB sobre divulgaciones relacionadas con el clima .
El proyecto fue discutido en la reunión de IASB esta semana por primera vez. El proyecto investigará en qué medida el material educativo publicado en 2020 está ayudando a las empresas a reflejar los efectos de los riesgos relacionados con el clima en los estados financieros y qué acciones, si las hubiere, podría tomar el IASB para mejorar aún más la información sobre estos asuntos.
Una mirada más cercana a la aplicación de informes corporativos de ESMA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha publicado su Informe de actividades regulatorias y de cumplimiento de informes corporativos de 2022, que describe las actividades relacionadas con la información financiera y no financiera, y el formato electrónico único europeo (ESEF, por sus siglas en inglés).
El informe cubre el examen de ESMA de los estados financieros y no financieros, las medidas alternativas de rendimiento (APM) y, por supuesto, los requisitos de informes ESEF. Entonces, ¿cómo les fue a los emisores? Bueno, de 4090 emisores, 2423, o el 56%, fueron examinados para los requisitos de alto nivel de la Directiva de Transparencia ESEF, con una tasa de acción del 10%. Eso significa que 252 emisores tuvieron que hacer algunos cambios en sus informes financieros anuales ESEF.
Si bien el informe de ESMA destaca la necesidad de mejorar los informes ESEF, también muestra que los emisores están progresando en la adopción del nuevo formato y en garantizar la calidad de los datos. Con más experiencia y comentarios, la calidad de los informes ESEF seguirá mejorando en los próximos años, lo que dará lugar a información financiera más precisa y fiable para los inversores y las partes interesadas.
El Reino Unido aspira a ser el primer ‘centro financiero neto cero’ del mundo con una estrategia de finanzas verdes
El Gobierno del Reino Unido publicó recientemente su nueva Estrategia de Finanzas Verdes, delineando su objetivo de convertirse en el primer centro financiero neto cero del mundo. La estrategia incluye actualizaciones sobre informes de gases de efecto invernadero, planes de transición de cero neto y divulgaciones asociadas, y la implementación esperada de los estándares de la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB).
La clave de la estrategia es la promesa de que el gobierno del Reino Unido brindará transparencia, cumpliendo los compromisos en Greening Finances: A Roadmap to Sustainable Investing al garantizar que los inversores tengan los datos que necesitan para realizar inversiones informadas y sostenibles.
En la práctica, esto significa que el Reino Unido abrirá una consulta sobre la introducción de requisitos para que sus empresas divulguen sus planes de transición a cero neto. El enfoque inicial serían las grandes empresas en sectores de alta emisión. Un Grupo de Trabajo del Plan de Transición (TPT) ha estado trabajando hacia un ‘estándar de oro’ para la divulgación de los planes de transición durante algún tiempo. La consulta se espera para el invierno de este año.
Además, en términos de divulgación, el gobierno planea lanzar una convocatoria de evidencia sobre el informe de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de Alcance 3, para comprender los beneficios y los inconvenientes de informar y acceder a este tipo de información. La estrategia también incluye planes para actualizar las Pautas de informes ambientales para brindar más orientación sobre los informes voluntarios de emisiones indirectas o emisiones de Alcance 3.
La estrategia señala el apoyo continuo de la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) y se compromete a establecer un marco para evaluar la idoneidad de estas normas para su adopción en el Reino Unido en el verano de 2023.
Una última actualización significativa en la estrategia es la taxonomía de finanzas verdes, que describe las inversiones consideradas ‘verdes’ por el gobierno. Si bien se ha confirmado que la generación de energía nuclear es ecológica, todavía se están considerando otras actividades y la taxonomía se está desarrollando aún más.
El creciente interés del gobierno del Reino Unido en los mecanismos de informes de sostenibilidad en varias áreas tiene como objetivo impulsar un cambio positivo en la industria financiera en particular, promoviendo la transparencia, la eficiencia y la responsabilidad.
Guía de cálculos
Tras la publicación de la especificación Cálculos 1.1 como Recomendación XBRL el mes pasado, el Consejo Internacional de Mejores Prácticas XBRL aprobó esta semana una nueva guía sobre procesos óptimos para adoptar Cálculos 1.1.
Los cálculos forman una parte importante de la validación de totales y subtotales en los informes, lo que ayuda a evitar errores al verificar la consistencia de la aritmética que aparece en la página, pero cuando los números se escalan (informes en miles o millones), ¡el proceso de redondeo puede afectar la precisión!
La nueva guía ofrece un resumen de la mejor manera de hacer la transición a Cálculos 1.1 para autores de taxonomía, recopiladores de datos, vendedores de software y preparadores, ¡y será una lectura útil para cualquiera que se encuentre con la nueva especificación en los próximos meses!
Vías de gobernanza digital: los desafíos multidimensionales en ausencia de una base científica no son un impedimento para una implementación exitosa
Es un desafío para los formuladores de políticas administrar diversas configuraciones tecnológicas, sociales y culturales abordando rápidamente los problemas locales en un país. La gobernanza digital exitosa abarca normas, instituciones y estándares para regular el desarrollo y el uso de tecnologías digitales para garantizar la igualdad al abordar problemas multidimensionales. Al considerar la evolución de la gobernanza digital, este estudio explica cómo la complejidad de su implementación exitosa surge de los problemas a nivel de digitalización, la geopolítica de la gobernanza global del ciberespacio, la participación de las partes interesadas, el aumento de la base de conocimientos y un enredo de los mundos digital y físico. Este estudio propone la participación de las partes interesadas a través de datos generados por los ciudadanos y la habilitación de plataformas logísticas digitales para apoyar el enredo de los mundos digital y físico para desbloquear el potencial de la gobernanza digital.
El euro digital: nuestro dinero donde y cuando lo necesitemos
Como dinero público, un euro digital sería un bien público europeo al que todos los ciudadanos y empresas deberían poder acceder y utilizar sin barreras. Este debe ser el caso independientemente de quién sea su intermediario o en qué Estado miembro esté situado.
Ofrecer accesibilidad y facilidad de uso universales sería clave para que un euro digital desempeñe su papel de ancla monetaria y satisfaga las expectativas de los ciudadanos. Comentarios de los ciudadanos refleja el valor de tener un instrumento de pago que siempre es una opción para el ordenante. Es posible que los ciudadanos no siempre paguen en efectivo, pero les gusta tener siempre la opción de hacerlo. La misma lógica se aplica a un euro digital.
Como colegisladores, pueden adoptar medidas reguladoras que garanticen una aceptación generalizada del euro digital en los pagos, garantizando al mismo tiempo que los ciudadanos tengan un amplio acceso al euro digital.
Pero si bien estos dos factores son fundamentos vitales para el euro digital, por sí solos no son suficientes. Las funcionalidades atractivas y la experiencia de usuario conveniente serían igualmente clave para la adopción generalizada.
Por lo tanto, queremos diseñar un euro digital con funcionalidades en línea y fuera de línea. Esto le permitirá servir a diferentes casos de uso [18] y ofrecer a los usuarios diferentes beneficios. Por ejemplo, una funcionalidad sin conexión daría a los pagos un nivel de privacidad cercano al del efectivo. También aumentaría la resiliencia, ya que funcionaría sin acceso a Internet.
También estamos contemplando dos opciones para utilizar cómodamente un euro digital.
Ajuste cuantitativo: justificación e impacto en el mercado
Todo esto sugiere, y con esto me gustaría concluir, que los efectos de reequilibrio de carteras son motores relevantes del mercado, tanto cuando los bancos centrales tienen la intención de ampliar su balance como cuando planean reducirlo.
Por lo tanto, es probable que las perspectivas de QT hayan complementado el endurecimiento de los cambios en nuestras tasas de política oficiales antes de que comenzara realmente la corrida del balance, contribuyendo así a un retorno oportuno de la inflación a nuestro objetivo del 2%.
Con el tiempo, la escorrentía de los balances reducirá nuestra huella de mercado, mejorará la liquidez del mercado y reducirá la exposición del Eurosistema al riesgo de crédito y duración, recuperando un valioso espacio de política. En cuanto a la reducción definitiva de nuestras tenencias de bonos dependerá principalmente de la demanda de reservas del banco central, derivada tanto de factores autónomos como del sector bancario, así como del marco operativo que pretendemos implementar a medio plazo.
Endurecimiento de la política monetaria y transición verde
Muchos bancos centrales de todo el mundo están respondiendo a la alta inflación actual endureciendo las condiciones de financiamiento. Si bien un mayor coste del crédito encarecería la financiación de las energías renovables y las tecnologías verdes, sería engañoso utilizar tipos de interés más altos como chivo expiatorio para un nuevo retraso en la transición verde, por dos razones principales:
En primer lugar, restablecer la estabilidad de precios de manera oportuna proporciona las condiciones bajo las cuales la transición verde puede prosperar de manera sostenible. Y en segundo lugar, la mayor barrera para una rápida descarbonización sigue siendo la falta de progreso por parte de los gobiernos en la implementación de compromisos climáticos previos.
Los gobiernos deben seguir a la cabeza para acelerar la transición verde. Al promover las tecnologías verdes y las energías renovables, mejorarán la capacidad productiva de la economía y, por lo tanto, ayudarán a restablecer la estabilidad de precios a medio plazo.
De conformidad con nuestro mandato, estamos dispuestos a intensificar aún más nuestros esfuerzos para apoyar la lucha contra el cambio climático, sobre la base de los logros de nuestro plan de acción sobre el cambio climático.
Nuestro objetivo a largo plazo es asegurarnos de que todas nuestras acciones de política monetaria estén alineadas con los objetivos del Acuerdo de París. Esto significa ecologizar nuestro stock de tenencias de bonos, incluidos los bonos del sector público, así como nuestras operaciones de préstamo y nuestro marco de garantías.
La ecologización de la política monetaria requiere cambios estructurales en nuestro marco de política monetaria en lugar de ajustes en nuestra función de reacción.
Restablecer hoy la estabilidad de precios a través de una política monetaria adecuada beneficiará a la sociedad a largo plazo y facilitará la transición hacia una economía más ecológica.
SEC actualiza a EDGAR 23.1, ahora compatible con las taxonomías 2023
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) anunció que el sistema EDGAR se ha actualizado a la versión 23.1 y ahora admite taxonomías 2023. La taxonomía de divulgación de compensación ejecutiva (ECD) recientemente publicada ahora incluye los elementos necesarios para etiquetar las divulgaciones requeridas por la regla final de la Comisión sobre acuerdos de uso de información privilegiada y divulgaciones relacionadas. El 2023 EE.UU. La taxonomía de informes financieros de los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) y la taxonomía de informes de la SEC de 2023 reflejan las mismas versiones de taxonomía que el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera puso a disposición en su sitio web el 16 de diciembre de 2022.
Las otras taxonomías de 2023 enumeradas a continuación son las versiones finales de los borradores de taxonomías publicadas por el personal de la Comisión para comentarios públicos el 4 de noviembre de 2022. Consulte las Notas de la versión de las taxonomías finales de 2023 para obtener detalles de los cambios.