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Explorando los diferentes modelos de financiación de la infraestructura pública digital y por qué son importantes

Explorando los diferentes modelos de financiación de la infraestructura pública digital y por qué son importantes

La infraestructura pública digital (DIP) es un nuevo modelo conceptual para los servicios, como la identidad, las transacciones monetarias, la gestión de credenciales y el intercambio de datos, que son esenciales para participar en la sociedad y los mercados en la era digital. Con la gobernanza y el financiamiento adecuados, los DIP pueden mejorar las disposiciones de «conozca a su cliente», facilitando el acceso a los servicios privados y públicos, y mejorar el acceso a los servicios bancarios y financieros. Durante la pandemia de COVID-19, los países con DIP pudieron depositar dinero directamente en las cuentas bancarias de las poblaciones objetivo de forma rápida, eficiente y con un menor riesgo de fugas. Existe un interés significativo y creciente por parte de los países de todo el mundo en el DIP. La forma en que se adoptan y financian sus componentes conlleva riesgos y oportunidades.

Los DPI tienen dos elementos conceptuales clave. Como infraestructura, atraviesan el enfoque aislado de diseñar e implementar soluciones digitales con programas interoperables a escala social que trasladan la innovación y la competencia a las actividades que tienen lugar sobre ella. Por ejemplo, una sola red eléctrica, al estandarizar el voltaje y el amperaje, elimina la competencia en torno al suministro de energía, pero crea vastos mercados competitivos en torno a artículos (como electrodomésticos) que usan energía. Como infraestructura pública, los DPI priorizan el acceso y la inclusión sobre las ganancias, de manera similar a cómo se suministran la electricidad y el agua en gran parte del mundo.

Debido a que los DPI son una combinación de software, estándares y políticas, los países pueden replicarlos y adoptarlos más rápidamente que sus contrapartes de infraestructura física. Por ejemplo, la Plataforma Modular de Identidad de Código Abierto, un bien público digital nacido de Aadhaar, el programa de identidad digital de la India (uno de los principales DIP) del mundo, se está implementando en varios otros países, incluidos Sri Lanka, Etiopía, Marruecos, Filipinas, Guinea y Togo.

Dada la rápida difusión de este nuevo tipo de infraestructura, la forma en que se financian los DIPP se está convirtiendo rápidamente en una cuestión compleja que abarca cuestiones de objetivos, operaciones, gestión de las partes interesadas y gobernanza. Es importante destacar que el financiamiento no se relaciona solo con el capital inicial, sino también con los costos recurrentes relacionados con el mantenimiento y la actualización del sistema. La inversión de por vida es mucho más crítica que la financiación necesaria para establecer un DIP, que los gobiernos, las organizaciones multilaterales y las instituciones filantrópicas ponen a disposición. De hecho, si bien hay lecciones importantes que pueden extraerse de los proyectos de infraestructura física, también puede haber límites. El software no siempre se adhiere al principio de un alto costo de capital inicial y gastos operativos continuos (relativamente) bajos. Por el contrario, garantizar la interoperabilidad continua, hacer frente a las amenazas cibernéticas y gestionar una mayor adopción y escala puede hacer que los costos operativos superen los costos de capital.

Un marco para la financiación de los DIP

El financiamiento de los DIP puede ser explorado a través de un marco conceptual basado en el triángulo estratégico propuesto por el académico Mark Moore para el diseño y análisis de políticas. El marco sugiere tres componentes clave para cualquier política exitosa: (i) valor público; (ii) factibilidad operativa, incluyendo financiera, legal, técnica y gerencial; y (iii) apoyo o factibilidad política. Por lo tanto, el financiamiento como componente central de la viabilidad operativa no puede separarse del valor público o del objetivo principal de un DIP. Es importante destacar que incluso los DIP similares no tienen por qué concebirse necesariamente para los mismos objetivos o el mismo valor público. Por ejemplo, dos DPI de pago digital comparables, la Interfaz de Pago Unificada (UPI) de la India y la Pix de Brasil, se conceptualizaron para diferentes objetivos principales. Para UPI, se trataba de acelerar la adopción de los pagos digitales y abordar el problema de la exclusión financiera; mientras que para Pix, se trataba de catalizar la competencia en el mercado y la innovación en los pagos digitales. Desde el punto de vista operativo, UPI está financiada y respaldada por un consorcio de bancos, mientras que Pix está financiada y respaldada por el Banco Central do Brasil (el banco central de Brasil). Si bien UPI es actualmente gratuito para todas las categorías de usuarios, Pix cobra una tarifa de transacción por las transacciones comerciales. Se trata de dos modelos de financiamiento distintos que se alinean con objetivos específicos declarados: uno liderado por un consorcio industrial que permite la participación del sector privado para mejorar la inclusión financiera y el otro con el mandato del gobierno de mejorar la participación en el mercado y la competencia utilizando un modelo de tarifas de transacción.

Existe un tercer modelo de financiamiento que es liderado por el gobierno para el capital inicial, así como a lo largo del ciclo de vida del DPI. Por ejemplo, Aadhaar ha sido financiado en su totalidad por el gobierno desde su lanzamiento en 2009.

La «financiación gubernamental» puede incluir préstamos multilaterales o ayuda bilateral. Muchos DIP de identidad digital que están impulsados por el valor fundamental del crecimiento inclusivo y la mejora de la prestación de servicios públicos, tanto en términos de acceso como de eficiencia, entran dentro de esta categoría de financiación. Los DPI de identidad digital para Togo y Marruecos han sido financiados por el Banco Mundial, mientras que la India ha ampliado el apoyo financiero al programa de identidad digital de Sri Lanka. Las organizaciones filantrópicas también son una fuente de financiación. Las aguas enturbian las fuentes divergentes de financiación, muchas de las cuales son insostenibles.

Fiel al marco de alineación estratégica, los objetivos definen las opciones de financiación (o, lo que es más preocupante, las opciones de financiación pueden redefinir los objetivos), que a su vez informan los marcos de gobernanza que ayudan a generar apoyo y voluntad política. El financiamiento del gobierno se centrará mucho más en el objetivo de la inclusión, incluso si se trata de una disyuntiva fiscal preliminar o de eficiencia del mercado. El modelo transaction-feel, por otro lado, se centrará mucho más en construir la fortaleza de los mercados. Estos modelos alternativos de financiación deben entenderse en el contexto de los objetivos y las compensaciones previstas. Los modelos de financiación de todo tipo requieren marcos de gobierno que protejan contra la extracción de rentas, las conductas anticompetitivas, la monopolización y la protección del consumidor, al igual que otras redes interoperables. Es necesaria una supervisión regulatoria adecuada para los modelos que involucran la participación del sector privado y las coaliciones de la industria. En el caso de los programas gubernamentales, las evaluaciones periódicas de impacto pueden crear un ciclo de retroalimentación para fortalecer el sistema.

El papel del G20

En la actualidad, el modelo dominante para habilitar la infraestructura digital entre las economías maduras se centra totalmente en el aprovisionamiento privado. El concepto de DIP, que ha sido pionero en los mercados emergentes, representa un nuevo modelo de prestación de servicios en la era digital que se guía por el tema general del crecimiento inclusivo. Como se indica en el marco de alineación estratégica, la viabilidad operacional de los DIP, incluida la financiación, se rige por una serie de objetivos. Esto también ha dado lugar a una variedad de fuentes y modelos de financiación que son los más adecuados para cumplir el objetivo establecido y alinearse con la disponibilidad de recursos y la capacidad institucional a nivel local. Es importante que el G-20 comprenda los diferentes modelos de financiamiento y su contexto para ayudar a explorar las implicaciones en los programas de ayuda, la política comercial y los marcos de gobernanza mundial.

Gobernanza mundial: Ya existen ejemplos de vinculación transfronteriza de DIP. Por ejemplo, el Prompt Pay de Tailandia está ahora vinculado a los pagos transfronterizos en seis países, y la vinculación del UPI de la India y el PayNow de Singapur. También se está considerando la interoperabilidad de las identidades digitales, como las carteras de identidad digital de la Unión Europea y el Marco de Identificación Digital de la Unión Africana, y los acuerdos bilaterales entre Australia y Singapur, y Australia y el Reino Unido.8 Esto requerirá una coordinación más allá de las capas técnicas del sistema para incluir marcos legales para la privacidad y el intercambio de datos, la regulación del sector financiero y, lo que es más importante, los modelos de participación en los costos entre los gobiernos y las entidades del sector privado en diferentes países.

Política comercial: Con respecto a la política comercial, es importante reconocer qué modelos de financiamiento para los DIPP se entenderán como actividad estatal legítima y cuáles se percibirán como intervenciones en áreas que impactan el comercio entre los países del G20 o violan las normas comerciales internacionales existentes.

Ayuda: A medida que más países implementen DIP, las mejores prácticas en torno al financiamiento servirán como insumos que las agencias de ayuda del G20 pueden utilizar para diseñar programas de financiamiento que apoyen la sostenibilidad operativa de un DIP y los objetivos de política de los países receptores.

Consideraciones clave para la financiación de los DPI

A pesar de los crecientes casos de implementación de DPI, las estimaciones disponibles públicamente sobre los costos de implementar un DPI para identidades, pagos o intercambio de datos son difíciles de localizar. Según las estimaciones de las partes interesadas, se entiende que el costo promedio de un programa de identidad digital es de aproximadamente $ 1 por persona. Los costos, sin embargo, varían según el tamaño de la población, y los países con poblaciones más grandes se benefician de economías de escala que permiten distribuir los costos fijos, reduciendo los costos promedio. Lo más importante es que, cuando se pueden ubicar las estimaciones de financiación, a menudo se excluyen aspectos operacionales como el costo de los recursos humanos, que pueden ser significativos. También pueden surgir diferencias de costo entre los nuevos programas diseñados desde cero y los construidos sobre el sistema existente. Por ejemplo, en algunos países de América Latina, algunos proyectos están desarrollando únicamente los aspectos de autenticación de identidades aprovechando los sistemas de registro civil existentes, mientras que en la India, el proyecto Aadhaar fue un proyecto totalmente nuevo (nota de pie de página 9). Esto refleja lo que está sucediendo en muchos países africanos, que también probablemente serán nuevos. Estos matices impactan en los modelos de financiamiento.

Según se informa, el costo de los DPI que permiten el pago digital es mucho menor. Muchos países, incluidos India, Brasil y Tailandia, construyeron su sistema de pagos digitales interoperables sobre la infraestructura de pago instantáneo existente. Según las partes interesadas entrevistadas, el costo de capital de la creación de Pix fue de solo unos 2 millones de dólares, excluyendo el costo de varias operaciones de apoyo. Por el contrario, se estima que PromptPay costó 100 millones de dólares para crear una capacidad inicial de 200 transacciones por segundo. Los costos de mejora y mantenimiento no estaban disponibles.

Cualquier esfuerzo por documentar el costo de la financiación del DPI debe hacer hincapié en los costos de por vida en lugar de los costos de capital únicos. Esto facilitará la comprensión de los costos totales y facilitará la evaluación comparativa entre países. Además, los países tienen diferentes objetivos de política para sus DIP, lo que dará lugar a diferentes modelos de financiación y tolerancias de costos. Además, los objetivos de los países en materia de DIP pueden evolucionar y cambiar. Los modelos de financiación jugarán un papel muy importante en la adaptación de los DIP a los nuevos y cambiantes objetivos.

Por último, si bien están impulsados por valores públicos, los modelos de financiamiento también tienen implicaciones en los modelos de gobernanza y supervisión regulatoria que ayudan a generar confianza y apoyo. A menudo, la financiación de los DIP por parte de los gobiernos no es independiente desde el punto de vista administrativo, lo que repercute en las asignaciones presupuestarias y en el rendimiento. Del mismo modo, en el caso de los modelos del sector privado o impulsados por la industria, la supervisión reglamentaria es necesaria para evitar la dependencia de proveedores, la reducción de la competencia y el daño a los consumidores. En el repositorio de conocimientos sobre modelos de financiación, es importante el debate relacionado con los marcos de gobernanza.

En consecuencia, las directrices sobre la financiación del DIP pueden considerar:

i). Aplicar el marco estratégico para identificar la/s fuente/s de financiación más adecuada/s. No es necesario que todos los DPI estén financiados o financiados de manera similar.

ii). Vincular las fuentes de financiación y los modelos de financiación de los DIP con los marcos de gobernanza y el papel del gobierno.

(iii). Haciendo énfasis en el financiamiento tanto del capital inicial como de los costos de operación y mantenimiento.

iv). Explorar las posibilidades de monetización y viabilidad financiera de los DIP, cuando sea posible.

Recomendaciones para el G20

Los modelos de financiación no solo son importantes para poner en marcha un DIP, sino que también son fundamentales para su uso sostenible y la realización exitosa de los objetivos. Nuestras recomendaciones al G20 se centran en la necesidad de más información y transparencia en la financiación de los DIP, y en el establecimiento de su vínculo con la gobernanza y las buenas prácticas, tanto a nivel nacional como mundial.

Creación de un repositorio, tanto sobre la cantidad de financiación como sobre los modelos de financiación para los DIP.

La elaboración de una base de datos sobre la cuantía de la financiación necesaria para los diferentes DIP ayudará a los países, especialmente a los de bajos ingresos, a planificar mejor el despliegue de un DIP. La cuantía de la financiación también determinará si este riesgo de capital puede ser asumido por el sector privado o debe ser proporcionado por el gobierno. Junto con la cuantía de la financiación, también se debe recopilar información sobre los tipos de modelos de financiación y los costes de los diferentes tipos de financiación y ponerla a disposición en un repositorio de conocimientos. Esto también debería incluir ejemplos de modelos basados en tarifas, si los hubiera, y la posibilidad de que los DPI se vuelvan autosostenibles a gran escala. Los países pueden aprender de los despliegues existentes y adaptarlos a sus contextos locales.

Centrarse en la financiación de los DIP para los países de bajos ingresos

Es posible que los países más pequeños y de bajos ingresos no puedan permitirse invertir en un DIP. La asistencia se puede proporcionar a través de un repositorio de modelos de financiación que proporciona un marco de capacidades y acceso a los componentes tecnológicos. Algunos países también necesitarán apoyo financiero explícito, como el que están proporcionando actualmente las instituciones multilaterales y las organizaciones filantrópicas. Muchos países de bajos ingresos también tienen poblaciones más pequeñas, lo que hace que los DIP sean menos viables. En el Caribe Oriental, los modelos de infraestructura compartida del Mercado Común del Sur (MERCOSUR) y la Comunidad Sudafricana para el Desarrollo (SADC) podrían ser una mejor manera de avanzar para permitir la ampliación y distribución de los costos. La financiación del despliegue compartido de DPI también debe formar parte del repositorio.

Respetar las diferencias de los países en los modelos de financiación vinculados a sus objetivos públicos

Es importante que los países reconozcan las diferencias en los objetivos de política y las opciones de financiación adoptadas por cada país. Los DIP pueden ser liderados por el sector privado en un país, subsidiados por el gobierno en otro y completamente impulsados por el gobierno en un tercero. Es probable que estas decisiones estén impulsadas por razones de resiliencia interna y deben aceptarse y abordarse en los debates y negociaciones mundiales con un sentido de equidad. Reunir ejemplos de modelos de financiamiento junto con el contexto en el que se han implementado creará una mejor comprensión y aceptación de una variedad de modelos de financiamiento, y evitará la polarización de las preferencias hacia un extremo.

Equilibrar las necesidades de seguridad energética, crecimiento económico y sostenibilidad climática en la ASEAN

La comunidad internacional ha reconocido la necesidad de luchar contra el cambio climático. Las implicaciones del cambio climático son extremadamente graves y afectan a todos los aspectos de la vida en todas las regiones del mundo. El Tratado de París ha establecido objetivos para mantener el calentamiento global muy por debajo de los 2°C y proseguir los esfuerzos para limitarlo a 1,5°C, en comparación con los niveles preindustriales. El Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático había informado, que las actividades inducidas por el hombre habían calentado la tierra alrededor de 1°C desde la época preindustrial.

La descarbonización del sector energético es un paso crucial para cumplir estos objetivos climáticos internacionales. Cuando los combustibles fósiles como el carbón, el petróleo y el gas se queman para generar electricidad, liberan grandes cantidades de gases de efecto invernadero que podrían cubrir la tierra y atrapar el calor del sol en la atmósfera, causando el calentamiento global. Los combustibles fósiles, que suministran alrededor del 80% de la energía en todo el mundo, son, con mucho, los mayores contribuyentes al cambio climático global, representando el 76% de las emisiones globales de GEI y alrededor del 90% de todas las emisiones de dióxido de carbono (CO2). El carbón por sí solo es la mayor fuente de combustible fósil del aumento de la temperatura global, responsable de más de 0,3°C del aumento de 1°C. Por lo tanto, la transición del sistema energético para alejarse de los combustibles fósiles, especialmente el carbón, se considera esencial.

La ASEAN es una de las regiones más dinámicas del mundo y contribuye a importantes emisiones. Según datos de Climate Watch, las emisiones totales de GEI en 2019 de los diez Estados miembros de la ASEAN (AMS) representaron solo el 4,6% de las emisiones mundiales de GEI relacionadas con la energía. Solo tres Estados miembros produjeron emisiones per cápita por encima del valor medio mundial, a saber, Brunei Darussalam, Singapur y Malasia.

Sólo Singapur y Brunei Darussalam experimentaron tendencias decrecientes de emisión de GEI en el sector energético, con picos en los años 1994 y 2008, respectivamente. El resto del bloque son países en desarrollo con un rápido crecimiento económico que depende en gran medida del sistema energético. Esto es especialmente cierto cuando el país transforma su economía estructural de la agricultura a la industria o los sectores de servicios.

La equidad energética es uno de los factores importantes que afectan al crecimiento económico. El Consejo Mundial de la Energía (WEC, por sus siglas en inglés) definió la equidad energética como la capacidad de un país para proporcionar acceso universal a energía confiable, asequible y abundante para uso doméstico y comercial en toda la población. Un número creciente de estudios ha examinado la relación entre el crecimiento económico y el acceso a la energía. Se argumenta que el acceso a la energía es un motor crítico para el aumento del PIB y una condición previa para mejorar la desigualdad de ingresos. En el caso de los países de ingresos bajos y medianos en particular, la equidad energética tuvo el mayor impacto en el crecimiento económico.

No solo en términos de electrificación universal, sino que la región también carece de logros en la provisión de acceso a la cocina limpia e inclusiva para todos. En 2020, se estimaba que 8 millones de hogares de la ASEAN (5%) no tenían acceso a la electricidad, y 200 millones de personas (30%) no utilizaban métodos de cocina limpios. Esto significa que se necesitan más esfuerzos por parte de la región para lograr la meta de acceso al 100% de energía para 2030, según lo dispuesto por el Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS), «Energía asequible y no contaminante».

Para satisfacer la demanda cada vez mayor de satisfacer el acceso a la energía de la región y, por lo tanto, impulsar el crecimiento económico, el suministro total de energía primaria (TPES) de la ASEAN ha crecido rápidamente y se espera que siga aumentando considerablemente. La 7ª Perspectiva Energética de la ASEAN (AEO7) informó que el TPES alcanzó los 654 Mtep en 2020, aproximadamente 1,5 veces el nivel de 2005, con una participación del 83% de combustibles fósiles. Aunque Brunei Darussalam seguía siendo un exportador neto de petróleo en 2020, desde una perspectiva regional, la ASEAN ha sido un importador neto de petróleo desde antes de 2005. Siguiendo la tendencia histórica de la región de fuerte dependencia de los combustibles fósiles y sin ninguna intervención política nacional y aspiracional significativa, AEO7 pronosticó que la ASEAN también será un importador neto de gas natural y carbón para 2025 y 2039, respectivamente.

La alta dependencia de la importación de combustibles fósiles dañaría la seguridad energética en el futuro porque su precio es volátil, especialmente durante shocks como crisis financieras, pandemias y guerras geopolíticas. Por ejemplo, durante la pandemia de Covid-19, el sorprendente aumento de los precios del petróleo fue impulsado por la caída sin precedentes del transporte y la desaceleración de la actividad económica en todo el mundo. En abril de 2020, el mundo registró que, por primera vez en la historia, el crudo estadounidense cayó a cifras negativas ya que el almacenamiento había alcanzado su capacidad máxima. La situación podría beneficiar temporalmente a los importadores, ya que se considera que varios países, entre ellos Filipinas y Tailandia, aprovechan el impulso almacenando petróleo y gas natural licuado. Sin embargo, el precio se disparó cuando los países comenzaron a levantar sus restricciones de confinamiento, lo que generó inestabilidad en el sistema financiero.

Al considerar la importancia de la transición energética y la resiliencia, manteniendo al mismo tiempo la seguridad energética, la accesibilidad, la asequibilidad y la sostenibilidad para todos, la región ha establecido objetivos ambiciosos en el marco del Plan de Acción de la ASEAN para la Cooperación Energética (APAEC). Ahora en su segunda fase, APAEC 2016-2025 reafirma el firme compromiso de los AMS para acelerar la transición energética y fortalecer la resiliencia energética a través de una mayor innovación y cooperación. APAEC cubre siete áreas programáticas, a saber:

Red Eléctrica de la ASEAN, Gasoducto Trans-ASEAN, Carbón y Tecnología de Carbón Limpio, Eficiencia y Conservación de la Energía, Energía Renovable, Política y Planificación Energética Regional y Energía Nuclear Civil.

Los objetivos regionales incluyen aumentar la participación de las energías renovables en TPES en un 23% y en la capacidad de potencia instalada en un 35%, así como reducir la intensidad energética en un 32% en comparación con los niveles de 2005, todo ello para 2025. A medida que se acerca el año objetivo, han surgido preocupaciones sobre si la región podrá alcanzar dichos objetivos y si aumentará sus ambiciones durante la redacción del próximo ciclo de APAEC. El WEC descubrió que la mayoría de los países asiáticos, incluidos los del sudeste asiático, siguen luchando con la seguridad energética y la sostenibilidad. Otro estudio también descubrió que tanto la equidad energética como la seguridad energética se relacionaban positivamente con el crecimiento económico, mientras que la sostenibilidad ambiental se asociaba negativamente con el crecimiento económico.

En este contexto, es necesario equilibrar la sostenibilidad ambiental, como ha subrayado la comunidad internacional, con el crecimiento económico, garantizando al mismo tiempo la seguridad energética en la ASEAN. Para comprender mejor el potencial de las diferentes fuentes de energía en la ASEAN hacia un futuro con bajas emisiones de carbono, es esencial analizar la economía y los sistemas energéticos en series temporales largas. Para lograr este objetivo general, este artículo pretende investigar la estructura cambiante de la economía comparándola con la tendencia cambiante de las fuentes de energía en la ASEAN. El análisis utilizará datos históricos de 2005 a 2020 y datos de proyección de 2021 a 2050. Esto revelará información sobre si, y de ser así, cómo se lograrán las emisiones netas cero en la ASEAN para mediados de siglo o alrededor de esa fecha.

Dado el importante papel de los gobiernos, también es esencial una revisión exhaustiva de las políticas energéticas nacionales establecidas en documentos oficiales de la región para investigar la capacidad de los AMS para acelerar la transición energética y garantizar al mismo tiempo el suministro de energía. Estas publicaciones oficiales representan la voz de los actores del régimen. El segundo objetivo del artículo, que aporta una nueva contribución a la literatura, es evaluar las políticas nacionales de la ASEAN relacionadas con la transición energética para alejarse del carbón, utilizando un análisis de políticas integrado horizontal. Esto mostrará la perspectiva de los responsables políticos de la ASEAN sobre cómo acelerar la transición energética y garantizar la transformación estructural económica.

Los marcos teóricos de la transformación estructural y el trilema energético subrayan la base de este estudio. El crecimiento económico depende en gran medida de la transformación estructural de un país y debe equilibrarse con los desafíos del trilema energético. Dado que las tres estructuras económicas —agricultura, industria y servicios— son consumidoras finales de energía, la transformación estructural en cada uno de estos sectores tiene implicaciones para los cambios en el consumo final de energía. Un estudio ha evaluado el impacto asociado de la transformación estructural de la agricultura a la industria y los servicios en la disminución de la intensidad energética final. Por lo tanto, la política energética, especialmente en el ámbito de la EE&C, debe adaptarse en función de los cambios en las cuotas de un sector determinado en el uso final de la energía.

El mantenimiento del suministro de energía es solo uno de los muchos desafíos de la región de la ASEAN en lo que respecta a las perspectivas energéticas. No solo se enfrenta a una creciente demanda de energía debido a la transformación estructural, sino que la ASEAN también necesita equilibrar su trilema energético (seguridad energética, asequibilidad energética y sostenibilidad energética). El papel de los combustibles fósiles, como el carbón, seguirá siendo fundamental teniendo en cuenta su costo relativamente bajo y su capacidad comprobada para proporcionar energía de carga base gestionable. Por otro lado, los países de la ASEAN también reconocen la necesidad de hacer la transición a una economía baja en carbono para contribuir a la acción global de mantener el aumento de la temperatura media mundial muy por debajo de los 2°C y proseguir los esfuerzos para limitar el aumento de la temperatura a 1,5°C, ya que la región de la ASEAN alberga los países más vulnerables al impacto climático.

El trilema energético implica las demandas contrapuestas de seguridad energética, equidad energética y mitigación del cambio climático. La seguridad energética se define como la capacidad de la nación para satisfacer la demanda energética actual y futura de manera confiable, resistir y recuperarse rápidamente de las perturbaciones del sistema con una interrupción mínima de los suministros. APERC identificó varios factores que pueden influir en la seguridad del suministro de energía, entre ellos: (1) la disponibilidad de reservas de combustible, tanto a nivel nacional como a través de proveedores externos; (2) la capacidad de una economía para adquirir suficiente oferta para satisfacer la demanda de energía proyectada; (3) el nivel de diversificación de los recursos energéticos de una economía y de la diversificación de los proveedores de energía; (4) accesibilidad a los recursos de combustibles, en términos de disponibilidad de infraestructura energética relacionada e infraestructura de transporte de energía; y (5) preocupaciones geopolíticas en torno a la adquisición de recursos.

Por otro lado, la equidad energética se refiere a la capacidad de una nación para permitirse el acceso a la energía para su población. Finalmente, la tercera parte del trilema energético complejo representa la transición del sistema energético de una nación hacia la mitigación de los posibles daños ambientales y los impactos del cambio climático. Los tres componentes a veces son contradictorios, ya que se ejercen diferentes tensiones en cada parte del trilema en función de los intereses económicos de un país a lo largo del tiempo. La gestión de estos tres pilares es un reto y debe considerarse detenidamente en todos los procesos de formulación de políticas en el sector energético.

En la siguiente sección se describen los datos utilizados para el análisis. A continuación, en la sección 3 se explican los resultados y conclusiones del análisis de tendencias a largo plazo, incluida la transformación de la economía estructural y las transiciones del sistema energético en la ASEAN. A la luz del análisis, en la sección final se extraen conclusiones y se formulan recomendaciones de política.

DATOS

En esta sección se esbozan los datos utilizados para analizar las tendencias energéticas en la ASEAN y su correlación con la transformación estructural de los MGA. El estudio combina datos de fuentes secundarias y primarias publicados por las autoridades de las AMS, organizaciones internacionales y otras fuentes.

Los datos primarios para este estudio son los datos históricos y de proyección del panorama energético regional en la ASEAN, recopilados de AEO7. Este componente proporcionará una instantánea a nivel regional y un análisis detallado del contexto del país en el desarrollo del sector de la energía y las energías limpias en la ASEAN. El AEO7 esboza cuatro escenarios futuros: (1) Escenario de referencia, siguiendo las tendencias energéticas históricas de la ASEAN sin ninguna intervención política; (2) Escenario de metas de MGA (ATS), que incorpora las políticas nacionales declaradas por los diez Estados miembros; (3) Escenario de Objetivos de APAEC (APS), considerando objetivos y esfuerzos más ambiciosos establecidos en el plan de APAEC; y (4) Optimización del menor costo, teniendo en cuenta las tecnologías neutrales que es viable implementar en la ASEAN.

El primer componente es el consumo total de energía final (TFEC), que se define como la suma del consumo de energía por sectores de uso final, excluyendo el uso no energético y el transporte internacional. En segundo lugar, el estudio exige TPES, que históricamente es la cantidad total de producción de energía e importaciones, menos las exportaciones. Incluye los usos no energéticos y los cambios de existencias, pero excluye el transporte internacional. Para los años de proyección, la oferta de energía se calcula como el uso de energía como insumos para la transformación más la demanda de energía y las importaciones, menos las exportaciones de energía.

Los otros datos energéticos importantes en torno a la seguridad energética se encuentran en el sector eléctrico, incluida la capacidad de potencia instalada y la generación de energía. Mientras tanto, para la equidad energética, el estudio evalúa la electrificación de la ASEAN y la tasa de acceso a la cocina limpia. Los datos de emisiones de GEI se utilizan para analizar la sostenibilidad ambiental. Durante el desarrollo de AEO7 se llevó a cabo una validación cruzada y una revisión crítica entre las fuentes para garantizar la validez de los datos antes del análisis de los datos.

Todos los componentes mencionados del trilema energético se están comparando con los indicadores de crecimiento económico (es decir, el PIB) para proporcionar el contexto de la demanda y la oferta de energía. La macroeconomía consiste en datos del PIB, incluidos el total y por sectores de cada MGA, que se recopilaron de la Base de Datos de Indicadores Clave del Banco Asiático de Desarrollo2. Dentro del ámbito del crecimiento del PIB, se consideran las estructuras económicas. Los datos originales de TFEC de AEO7 se dividieron en cinco sectores: agricultura, industrial, transporte, comercial y residencial. Dado que este documento tiene como objetivo comparar las tendencias con el crecimiento económico (es decir, el PIB), tres sectores (transporte, comercial y residencial) se combinan en servicios para que coincidan con la categorización sectorial del PIB. Esto debe tenerse en cuenta porque crea una participación sectorial en TFEC que puede diferir de lo que se menciona en AEO7.

CONCLUSIONES Y DISCUSIÓN

En esta sección se elaboran los hallazgos analizándolos en los tres desafíos del trilema energético: seguridad energética, equidad energética, incluido el crecimiento económico, y sostenibilidad ambiental, incluido el clima.

Seguridad energética

El análisis de datos muestra que la demanda de energía de la ASEAN en 2020 aumentó 1,5 veces en comparación con el nivel de 2005, tras el rápido aumento de la población y el crecimiento económico. El TFEC en 2020 se registró en 385 Mtep, frente a los 259 Mtep de 2005. Los combustibles fósiles han dominado la combinación histórica de TFEC. En 2020, el petróleo aportó el 44% del TFEC, seguido de la electricidad (23%) y el carbón (12%).

El escenario de referencia de AEO7, que utiliza la tendencia histórica, proyecta que el TFEC de la ASEAN en 2050 crecerá 3,3 veces en 30 años (véase la figura 3). El mismo crecimiento del PIB se observa durante el mismo período, mostrando una fuerte correlación con la proyección de la demanda de energía. También se observa que todos los tipos de combustible y el consumo sectorial están creciendo en el mismo patrón que el TFEC, aunque mucho más lento en el caso de la agricultura. Los combustibles fósiles siguen predominando en la demanda energética. A pesar de la disminución de la tasa de crecimiento, el petróleo sigue teniendo la mayor participación en el TFEC. Mientras tanto, el consumo de gas natural está creciendo más rápido debido a su utilización masiva en el sector industrial de la ASEAN. Los sectores de la industria y el transporte, ambos bajo estructura de servicios, lideran este crecimiento. Esto demuestra que la continua dependencia de los combustibles fósiles seguirá siendo vista como un seguro para el consumo de energía en la región.

Con el fin de mejorar la seguridad energética, cada AMS ha establecido un conjunto de políticas sustanciales de EE&C como primer esfuerzo por reducir la creciente demanda de energía. Los objetivos son variados en cuanto a los sectores de referencia y específicos. Varias AMS también introdujeron políticas estrictas en el cambio de combustible a biocombustibles y vehículos eléctricos para reducir el consumo de petróleo y la dependencia en el sector del transporte, uno de los sectores que más energía consume en la ASEAN.

Teniendo en cuenta las políticas mencionadas anteriormente (en ATS), se prevé que la ASEAN en su conjunto podría ahorrar alrededor del 40% de la energía para 2050 en comparación con el escenario de referencia. Los ahorros podrían incluso alcanzar el 54% en el mismo período mediante la implementación de políticas EE&C más ambiciosas (en APS). El consumo de petróleo, así como la demanda en la industria y los servicios, disminuyen significativamente en APS, lo que podría mejorar la situación de seguridad energética en la región.

Los combustibles fósiles también dominaron el suministro de energía de la región, representando alrededor del 82% en 2020, en comparación con el 14% de las energías renovables. La ASEAN ha sido un importador neto de petróleo desde antes de 2005 y se prevé que sea un importador neto de gas natural en 2025 y de carbón en 2039. Con una dependencia cada vez mayor de las importaciones de combustibles fósiles, la ASEAN podría enfrentarse a un problema de seguridad energética en el futuro.

La promoción del cambio de combustible a la bioenergía en el sector del transporte reduciría las importaciones de petróleo y mejoraría la seguridad energética. Varias MGA, entre ellas Indonesia, Malasia y Tailandia, ya han adoptado políticas de mezcla de biocombustibles para sustituir los productos derivados del petróleo. La aceleración de los biocombustibles para más países potenciales hasta B403 y E304 podría ser la medida clave para alcanzar los objetivos de APAEC. Se necesita una amplia investigación y desarrollo para impulsar una mayor producción de biocombustibles de alta calidad, garantizar la sostenibilidad de las materias primas, gestionar la competencia con el uso de la tierra y evitar la deforestación. La bioenergía también podría utilizarse para la combustión conjunta en centrales eléctricas de carbón.

En el pasado, las AMS no solo aplicaron políticas relacionadas con los biocombustibles, sino también otros objetivos que han impulsado la adopción en gran medida de las energías renovables y las tecnologías limpias. Las políticas de energías renovables incluyen el aumento de la participación de las energías renovables en TFEC, TPES y la capacidad de energía instalada, anticipando específicamente el aumento de la demanda de electricidad residencial proveniente de los vehículos eléctricos. Cada AMS tiene su propio potencial sin explotar. La energía solar fotovoltaica (PV) es la opción más viable en Brunei Darussalam y Singapur. Camboya está empezando a aprovechar su potencial solar y eólico tras el reciente desarrollo de la gran energía hidroeléctrica. Indonesia, el mayor consumidor de energía de la región, también está buscando diversificar su combinación de electricidad renovable de origen hidroeléctrico.

En el marco de la Fase II de APAEC, los AMS se comprometen a promover políticas más sólidas para aumentar la proporción de energías renovables como un esfuerzo por mejorar el acceso a la energía a través de APG y la electrificación rural. La concepción de APG se encuentra en la primera versión de APAEC: 1999-2004. El escenario para maximizar la adopción de energías renovables en la red eléctrica regional se había evaluado a través del Estudio del Plan Maestro de Interconexión de la ASEAN (AIM) III, que también había sido aprobado en la 39ª Reunión de ministros de Energía de la ASEAN en 2021.

El APG consta de varias infraestructuras de red transfronterizas que se clasifican en tres sistemas. Son los corredores norte, sur y este. El sistema septentrional comprende el proyecto de integración energética de la República Democrática Popular Lao-Tailandia-Malasia-Singapur y las demás interconexiones entre los países del Mekong. El sistema meridional se refiere a la transmisión transfronteriza entre Malasia peninsular y la isla indonesia de Sumatra. El corredor oriental es el desarrollo de infraestructura para conectar Filipinas con Sabah y Sarawak de Malasia, la red de Kalimantan de Indonesia y el sistema eléctrico de Brunei Darussalam. Entre los tres corredores, el LTMS-PIP es el único proyecto de transmisión que ha canalizado eficazmente las transacciones bilaterales de energía, principalmente desde la República Democrática Popular Lao a sus países vecinos del Mekong.

La visión de la República Democrática Popular Lao de convertirse en la «Batería de Asia» ha encabezado el comercio regional de energía. En el tercer trimestre de 2021, la República Democrática Popular Lao había registrado unos beneficios de 2.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 12% en comparación con el año anterior. Ese mismo año, los demás Estados miembros seguían recuperándose de la pérdida de beneficios debida a la caída de la demanda de energía causada por la pandemia de COVID-19. Además, la República Democrática Popular Lao se ha comprometido a continuar la expansión de la capacidad de exportación de energía, aunque ya tiene una capacidad comprometida de 6,4 GW, de los cuales más del 80 por ciento proviene de la energía hidroeléctrica. El plan de exportación de la República Democrática Popular Lao incluye un aumento de 320 a 1,8 GW para 2027 con Camboya, de 100 MW a 300 MW con Malasia, de 10 MW a 200 MW para 2025 con Myanmar, de 5,4 GW a 10,1 GW para 2027 con Tailandia, y de 572 MW a 2 GW con Vietnam. El último acuerdo de exportación se firmó en agosto con la Autoridad de Generación de Electricidad de Tailandia, el nuevo contrato de compra a largo plazo de 1,2 GW. El año 2022 también marcó un avance significativo en el desarrollo de APG, con la primera exportación de electricidad de 100 MW que se transmitió a través del LTMS-PIP.

Hasta 2050, se prevé que el carbón siga desempeñando un papel esencial en el mix de generación eléctrica de la ASEAN, incluso en su escenario más ambicioso, lo que dificulta que la región se comprometa con sus objetivos de descarbonización. La captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS, por sus siglas en inglés) podría ser la solución temporal para absorber las emisiones resultantes de las centrales eléctricas de carbón hasta que la región pueda eliminar el carbón por completo.

Crecimiento económico y equidad energética

La asequibilidad de la energía tiene un impacto significativo en el crecimiento económico de una nación, ya que la energía, principalmente en forma de electricidad, se consume para crear productos y servicios. Además, la capacidad de compra de electricidad mejora la calidad de vida de los hogares, ya que permite el uso de electrodomésticos y dispositivos que proporcionan funciones esenciales como la iluminación, la calefacción y la refrigeración. La asequibilidad de la energía sigue siendo un problema creciente en la mayoría de los AMS, junto con la seguridad energética y la sostenibilidad ambiental.

Camboya y Filipinas tienen los precios de la electricidad más altos entre las economías de la ASEAN, superando el precio medio mundial de la electricidad. Muchos factores influyen en la tarifa eléctrica vigente en un país específico: el costo del combustible utilizado en la generación, la eficiencia de las tecnologías de generación, las pérdidas de transmisión y distribución, y los impuestos y gravámenes aplicados, por nombrar solo algunos. En el caso de Camboya y Filipinas, estos países son importantes importadores de combustibles fósiles como materias primas para la producción de energía, lo que hace que el costo de generación sea más alto que en los países vecinos que obtuvieron estas materias primas de forma autóctona. De hecho, casi el 95% del costo del suministro de electricidad en Camboya está asociado con el costo del combustible utilizado en la generación de energía.

Los subsidios a las conexiones domésticas y la fijación escalonada de precios de la electricidad se han implementado durante mucho tiempo en varias economías para hacer que la electricidad sea más asequible. Brunei Darussalam, que tiene los costos de electricidad más bajos del sudeste asiático, subsidia en gran medida sus precios de electricidad. La imposición de subsidios coloca la carga fiscal en el gobierno, que se beneficia de los ingresos del país por su gran recurso de gas natural. El país implementó el aumento de la tarifa por bloques para asignar estos subsidios al sector residencial. Este plan garantiza que los hogares de bajos ingresos disfruten de una mayor proporción del total de los subsidios a la electricidad, mientras que los hogares de altos ingresos sigan disfrutando de una parte sustancial.

La región de la ASEAN incluye países con economías diversas y desafíos energéticos, como se ilustra anteriormente, pero el denominador común en las diferentes circunstancias de Brunei Darussalam, Camboya, Filipinas y otros Estados miembros es que una mayor utilización de los recursos autóctonos abarata el costo de la electricidad. También aborda las cuestiones de la seguridad energética, ya que reduce la dependencia de las importaciones de combustibles, que son susceptibles a la volatilidad de los precios.

Aunque está distribuida de manera desigual en toda la región, la ASEAN es rica en recursos de combustibles fósiles y energías renovables. Mientras Brunei Darussalam aprovecha sus recursos de gas, Vietnam e Indonesia desarrollan sus recursos de carbón para la producción de electricidad. El precio interno del carbón en estos países se mantiene por debajo del precio mundial, lo que fomenta su uso en el sector eléctrico.

La dependencia del carbón en el pasado en Vietnam e Indonesia ha llevado a un precio de la electricidad relativamente más bajo. Pero en los últimos años, la necesidad de hacer la transición a la generación de energía baja en carbono se ha vuelto más relevante en respuesta a la amenaza global para el clima. La tecnología de alta eficiencia y bajas emisiones (HELE), como las tecnologías de centrales eléctricas de carbón supercríticas y ultra supercríticas, permitió el uso sostenible del carbón con emisiones reducidas en comparación con la tecnología subcrítica más antigua y menos eficiente. La eficiencia operativa mejorada genera el mismo MWh de electricidad con una menor cantidad de carbón, lo que resulta en una reducción de las emisiones.

Otra estrategia de reducción de emisiones para las plantas de carbón existentes que se están explorando en la región es la combustión conjunta de biomasa, en la que la materia prima de carbón se mezcla con un 5% a 20% de biomasa. La biomasa se considera una sustancia neutra en carbono. De ahí que su aplicación a las centrales de carbón sea una medida directa y eficaz de mitigación del CO2.

La región de la ASEAN ha dependido de la generación de energía basada en combustibles fósiles para suministrar electricidad más barata a los respectivos Estados miembros. La demanda de energía de la región ha crecido rápidamente en años anteriores y se espera que se multiplique más de tres veces el nivel de 2017 para 2050 para sostener el crecimiento económico de la región. Sin embargo, a pesar de la fiabilidad de la generación basada en combustibles fósiles para cubrir la creciente brecha energética, el acceso a la electricidad sigue siendo un problema en zonas remotas de varios países de la ASEAN. Las barreras para la electrificación de estas áreas incluyen los altos requerimientos de inversión para la transmisión de energía eléctrica debido a su ubicación. Una opción para un sistema fuera de la red es viable, pero generalmente viene con tarifas de electricidad más altas que en las áreas urbanas (ADB 2016). Además, los habitantes de estas zonas remotas suelen tener una baja capacidad para pagar los servicios públicos, lo que hace que la extensión de la red sea aún menos viable económicamente.

Las energías renovables ofrecen una solución rentable al problema de la electrificación rural. Maximiza el potencial de los recursos locales y garantiza que las zonas remotas logren un suministro de energía sostenible y fiable lejos de la red central. La caída del coste de las tecnologías de energías renovables y de los componentes de almacenamiento de energía hace que la generación a partir de energías renovables sea una opción más viable que las ampliaciones de la red. Además, varios gobiernos de AMS también proporcionan apoyo financiero y subsidios para aumentar la adopción de energías renovables en los sistemas fuera de la red.

Sostenibilidad ambiental

La ASEAN se ha dado cuenta de la urgencia de un futuro con bajas emisiones de carbono. Durante y después de la Conferencia de las Partes de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP26), casi todas las AMS declararon su año objetivo de descarbonización, ya sea para la neutralidad de carbono o para las emisiones netas cero. Indonesia ha establecido un objetivo de cero emisiones netas para 2060 o antes. Mientras tanto, Singapur ha aumentado recientemente su ambición climática de afirmar anteriormente que alcanzaría las emisiones netas cero. Solo Filipinas aún no ha declarado ningún objetivo, mientras que el resto de los Estados miembros establecen un objetivo de descarbonización para 2050.

Varios Estados miembros se comprometieron a asumir compromisos climáticos relacionados con la energía durante la COP26, incluida la eliminación gradual del carbón y la reducción del metano. Los principales productores y consumidores de carbón de la ASEAN, como Indonesia, Filipinas y Vietnam, se encuentran entre los que se han comprometido a abandonar el carbón. Además, más de la mitad de las MGA se han comprometido a reducir las emisiones mundiales de metano, un potente GEI, en al menos un 30% para 2030 con respecto a los niveles de 2020. Esto demuestra los ambiciosos compromisos de la ASEAN para reducir las emisiones de GEI del sector energético, a pesar de contribuir con menos emisiones que otros países del mundo. Estas ambiciones han sido respaldadas por apoyo internacional, como el Mecanismo de Transición Energética (ETM) del BAD y la Asociación para una Transición Energética Justa (JETP). Ambas asociaciones tienen como objetivo el retiro anticipado de las centrales eléctricas de carbón, incluidas Indonesia y Filipinas para ETM, así como Indonesia y Vietnam para JETP. El objetivo específico de JETP es lograr que las emisiones del sector eléctrico alcancen su punto máximo en los dos AMS para 2030.

En el marco de la Fase II de APAEC, que fue respaldada por la 38ª AMEM en noviembre de 2020, las AMS acordaron establecer los objetivos regionales de alcanzar una participación del 23% de las energías renovables en los TPES y del 35% en la capacidad de potencia instalada para 2025. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos colectivos de los AMS, se prevé que la generación basada en combustibles fósiles domine la combinación energética en la región para asegurar su demanda de energía. La porción de ER en TPES solo tomará alrededor del 17,5% y el 23% en el Escenario Base para 2025 y 2050, respectivamente. Los servicios de exportación deben establecer políticas más ambiciosas para alcanzar el objetivo regional.

En las áreas programáticas, APAEC apoya la realización de investigaciones energéticas y el desarrollo de capacidades para aumentar la adopción de tecnologías renovables y eficientes y su aplicación en el sector energético, la industria y el transporte. El APG es otro programa estratégico de APAEC que tiene como objetivo facilitar el comercio de electricidad entre los Estados miembros a través de interconexiones estratégicas y mejorar la integración de sus sistemas de energía, construidos para acomodar una mayor penetración de energía renovable variable (VRE) de manera rentable y confiable.

APAEC también reconoce las circunstancias específicas de los MGA a lo largo de su aplicación. Dado que el carbón es el producto principal en varias AMS, promueve el despliegue de la TMC y la CCUS en la transición de la región hacia una economía baja en carbono en el marco de su área programática de TMC. El enfoque tecnológicamente neutral permite a APAEC explorar la viabilidad de desplegar las tecnologías disponibles, incluida la energía nuclear. En general, garantiza que la política y la planificación energéticas nacionales de los Estados miembros estén en consonancia con la consecución de los objetivos energéticos regionales y los objetivos de cooperación en materia de energía.

Más allá de los notables avances logrados en 2021, la APG podría ofrecer más soluciones a los desafíos de la descarbonización del sistema energético de la ASEAN. Específicamente, las abundantes fuentes de energía renovable a menudo están lejos de la demanda dentro del mismo país, pero podrían estar más cerca de un país limítrofe. El APG también podría abrir el acceso al inmenso potencial de las energías renovables, en el que, si se agrega regionalmente, la capacidad bruta de la energía solar podría alcanzar los 8 TW y la eólica los 342 GW, sin mencionar que el APG es una alternativa razonable para acomodar la flexibilidad necesaria debido a la intermitencia de una gran parte acumulada de la generación de energías renovables.

AIMS III estimó que el APG podría acomodar una capacidad solar y eólica adicional de 83 GW y 12,3 GW, respectivamente, para alcanzar el objetivo regional de ER del 23% para 2025. Con esto, la capacidad de interconexión necesaria es de 20,3 GW para garantizar la flexibilidad del sistema y la adopción de energías renovables en los mercados eléctricos. Para realizar las instalaciones de generación y transmisión, la inversión requerida es de alrededor de USD 770 mil millones, un valor comparable a la realización del plan de desarrollo de energía (PDP) existente.

Además de apoyar la aspiración regional de energías renovables, la APG podría inducir efectos multiplicadores en los aspectos sociales, económicos y ambientales. El número de puestos de trabajo creados relacionados con las energías renovables podría alcanzar entre 100.000 y 200.000 en 2040. El uso evitado del carbón podría alcanzar aproximadamente 259 millones de toneladas, con el petróleo en 11,2 millones de toneladas y el gas en 77 millones de m3 en 2040. Este ahorro de combustible implica una reducción de emisiones y una mayor seguridad energética debido a la menor necesidad de combustible importado.

A diferencia de la APG, la electrificación rural ha recibido menos atención en la cooperación energética regional. Recientemente se consideró la estrategia clave para aumentar la participación de las energías renovables en la Fase I de APAEC: 2016-2020. Incluso la Fase II de APAEC: 2021-2025 no tiene un plan de acción que aborde el problema de la electrificación rural. Sin embargo, esto no significa que los proyectos de energías renovables fuera de la red no prosperen a nivel nacional. De hecho, se ha incentivado el uso de energías renovables para electrificar zonas rurales y remotas en Camboya, Indonesia, Filipinas y Tailandia.

Camboya ha puesto en marcha el fondo de electrificación rural desde 2004 mediante el Real Decreto No. NS/RKT/1204/408. Como parte del Programa Bright Indonesia, el gobierno y la empresa estatal de servicios públicos PLN dan prioridad a las centrales eléctricas, las minirredes y las extensiones de red basadas en energías renovables como su estrategia principal para lograr una tasa de electrificación del 100% para 2022 (MEMR 2021). En la República Democrática Popular Lao, el Plan Maestro de Electrificación Rural estipula el plan de ejecución a través de sistemas conectados a la red y fuera de la red que utilizan minicentrales o micro centrales hidroeléctricas y sistemas solares domésticos. En Filipinas, la Ley de la República 9135 ordenó a la Corporación Nacional de Energía, de propiedad estatal, que implementara la electrificación misionera.

CONCLUSIÓN E IMPLICACIONES POLÍTICAS

La fuerte dependencia de la energía basada en combustibles fósiles será un desafío crucial para la seguridad energética y la sostenibilidad de la ASEAN. Se vuelve más urgente con los riesgos de crisis globales, incluidas pandemias, guerras geopolíticas y cambio climático. Abordar este problema mediante el cambio de combustible hacia fuentes bajas en carbono puede satisfacer dos dimensiones del trilema energético: la seguridad y la sostenibilidad.

Por el lado de la oferta, la intervención política podría impulsar las energías renovables más allá de la proporción actual. Con las políticas energéticas nacionales existentes, basadas en la proyección de AEO7, es posible que la ASEAN no pueda alcanzar su objetivo aspiracional de una participación del 23% de las energías renovables en el TPES para 2025, con una brecha del 5,5%. Con el fin de lograr esta brecha restante con el año objetivo «acercándose rápidamente, cada estado miembro puede comenzar por elevar su objetivo de desplegar más carga base de energía renovable utilizando energía hidroeléctrica, geotérmica y bioenergía, de acuerdo con el potencial sin explotar del país. Por ejemplo, Indonesia debería aumentar su desarrollo hidroeléctrico desde la capacidad actual de 6 GW, de su potencial de 75 GW. Este tipo de energías renovables se consideran estables y no intermitentes en la producción de energía.

Paralelamente, será necesaria una mejora en la red eléctrica para dar cabida a más inyección de VRE. Existe el potencial de fuentes solares y eólicas adicionales sobre la base de la evaluación de los recursos de energías renovables, aunque todavía están limitadas al 20% de penetración. La red eléctrica debe mejorarse con flexibilidad para gestionar la naturaleza intermitente de la VRE. La flexibilidad puede incluir el uso de la digitalización, la gestión de la respuesta a la demanda y el almacenamiento. No solo desde el punto de vista tecnológico, se debe mejorar el marco normativo y normativo propicio para integrar más VRE de productores independientes de energía en la red central, por ejemplo, a través de la reforma del sector eléctrico. También se recomienda aprovechar la participación privada a través de asociaciones público-privadas, mitigación de riesgos e instrumentos basados en el mercado, como los certificados de energía renovable y la compensación de carbono, para atraer más fondos a los proyectos de ERV.

Cuando los recursos son insuficientes, se recomienda encarecidamente el suministro de energía limpia a través de interconexiones y el comercio multilateral de energía dentro de la región en el marco de la APG. Además, el sistema rural fuera de la red es un complemento viable para acelerar la adopción de las energías renovables. Las razones de la electricidad en las zonas rurales son las siguientes: i) la ASEAN está formada por islas pequeñas y remotas; ii) la ASEAN ha sido bendecida con energías renovables abundantes y autóctonas, como la solar; y (iii) el costo de un sistema fuera de la red alimentado por energías renovables es significativamente más barato que la extensión de las líneas de transmisión. No solo aborda las dimensiones de seguridad energética y sostenibilidad, sino que también resuelve la equidad energética al proporcionar un mayor acceso a la energía a las poblaciones remotas. Por lo tanto, es razonable que la ASEAN prosiga sus esfuerzos para aumentar la participación de las energías renovables tanto a través de la APG como de la descentralización del sistema eléctrico. La mejora de la accesibilidad y la asequibilidad de la energía irá seguida del logro del crecimiento económico.

Aunque la mitad de las AMS ya se han comprometido a eliminar el carbón, su existencia no desaparecerá por completo en un futuro próximo. Debido a su tecnología madura y a su bajo precio, el carbón seguirá desempeñando un papel importante en la combinación energética de la ASEAN. El establecimiento de la combustión conjunta de biomasa y la implementación de una planta de energía de carbón más eficiente (tecnología HELE), incluida la exploración de CCUS, serán opciones prometedoras a seguir en el lado de la oferta mientras se realiza la transición a las energías renovables.

Mientras tanto, por el lado de la demanda, se deben tomar medidas de eficiencia energética con firmeza en los dos usuarios finales con mayor consumo de energía en la región: la industria y el transporte. Esto también está en consonancia con la transformación estructural de la mayoría de las MGA, que están trasladando su economía de la agricultura a la industria y los servicios. En el sector industrial, las medidas de eficiencia energética a través del etiquetado y la implementación de Estándares Mínimos de Rendimiento Energético son cruciales para acelerar la transición energética.

Se recomienda encarecidamente el cambio de combustible en el sector del transporte, que consume mucho diésel, para garantizar la seguridad energética y la resiliencia en la región en medio de la volatilidad de los precios del petróleo. Un mandato de penetración de biocombustibles más significativo más allá de la meta del país, a través de la producción sostenible de biocombustibles, desempeñará un papel sustancial en la participación de las energías renovables. Además, la introducción de vehículos eléctricos también puede ser una opción, aunque la ASEAN aún se encuentra en la etapa inicial. Ambas posibilidades podrían reducir el consumo de petróleo.

Aunque se prevé que la demanda de energía de la ASEAN en el sector residencial aumente mucho más lentamente que la de la industria y el transporte, existe la oportunidad de reducir aún más el consumo. Se debe alentar a los hogares a usar unidades eficientes de iluminación, aire acondicionado y refrigeración. También se debe acelerar el cambio a métodos de cocción limpios, como estufas eléctricas y biogás. Esto no solo ayudará a reducir la intensidad energética, sino que también aumentará la calidad del aire y la salud en el entorno residencial debido a la menor contaminación de la cocina tradicional.

Con compromisos sólidos en un enfoque holístico por parte de los responsables de las políticas energéticas de la ASEAN para implementar medidas tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda, se puede lograr un equilibrio entre las necesidades de seguridad energética, equidad energética y sostenibilidad climática mientras la región avanza hacia una era de transición energética que se aleja del carbón y otros combustibles fósiles.

El sector bancario de EE.UU. desde la crisis de marzo de 2023 – Cómo afrontar las consecuencias

En marzo y abril de 2023, el sistema financiero mundial experimentó la tensión bancaria más importante desde la crisis financiera mundial. El colapso de algunos bancos estadounidenses, clasificados como grandes instituciones, puso de manifiesto la falta de preparación de algunas instituciones financieras para el entorno de tasas de interés más altas después de un largo período de tasas bajas. Entre marzo de 2022 y septiembre de 2023, en medio de una inflación obstinadamente alta, la Reserva Federal aumentó la tasa efectiva de los fondos federales en 525 puntos básicos, el ciclo de endurecimiento monetario más rápido desde la década de 1980, lo que llevó la tasa de política monetaria a niveles no vistos desde antes de la crisis financiera mundial. Después de años de tasas de interés extremadamente bajas y condiciones financieras relajadas, el endurecimiento de la política monetaria para devolver la inflación al objetivo desenmascaró las fragilidades persistentes en una cola débil de bancos que requirieron una acción contundente por parte de las autoridades estadounidenses para prevenir un evento de riesgo sistémico que habría puesto en peligro el sistema financiero en general.

¿Podría haberse anticipado la agitación de marzo? Varios factores contribuyeron a la tensión bancaria y algunos de ellos podrían haber actuado como señales de alerta sobre la solidez de algunos bancos en un entorno de tipos más altos. De hecho, a pesar de la clara comunicación de las autoridades monetarias, la velocidad y la magnitud del aumento de las tasas de interés resultaron ser un desafío para algunas instituciones. Algunos equipos de gestión bancaria no gestionaron adecuadamente los riesgos asociados a los tipos de interés y a la liquidez, asumiendo presumiblemente que la inflación sería transitoria. Sin embargo, el apoyo político sin precedentes desplegado durante la pandemia para mantener la economía a flote condujo a un aumento excepcional del ahorro. Estos ahorros impulsaron un aumento de los depósitos bancarios, una gran parte de los cuales habían sido invertidos por los bancos en valores de mayor duración con un considerable riesgo de tipos de interés. Inicialmente, el fuerte crecimiento de los préstamos y la ralentización de los precios de los depósitos contribuyeron a una ampliación de los márgenes netos de interés. Sin embargo, a medida que los tipos de interés seguían subiendo, los bancos se enfrentaban a un aumento de los costes de financiación y a una disminución del valor de mercado de sus tenencias de valores. Esto dio lugar a un fuerte aumento de las pérdidas no realizadas en las carteras mantenidas hasta el vencimiento (HTM) y disponibles para la venta (AFS). Además, los depositantes se trasladaron a productos de mayor rendimiento, como los fondos del mercado monetario, lo que provocó una aceleración de las salidas de depósitos. Aunque tradicionalmente los tipos de interés más altos benefician la rentabilidad de los bancos, los acontecimientos de marzo del año pasado mostraron hasta qué punto se había subestimado el riesgo de duración en el actual ciclo de endurecimiento de la política monetaria.

La quiebra de SVB en marzo de 2023 actuó como catalizador y reveló los desafíos estructurales a los que se enfrentan los modelos de negocio de algunos bancos estadounidenses. El sentimiento del mercado se volvió autocumpliente y llevó a salidas de depósitos en ciertas instituciones, lo que alimentó aún más las preocupaciones de los inversores. Las turbulencias de marzo de 2023 mostraron potencialmente que la creciente influencia de los avances tecnológicos, como la banca móvil y la rápida difusión de información a través de las comunicaciones electrónicas, podrían haber contribuido a la velocidad de la corrida de depósitos. En cuestión de días, SVB y SBNY quebraron, marcando la segunda y tercera quiebras bancarias más grandes en la historia bancaria de Estados Unidos.

Las tensiones del sector bancario estadounidense se sumaron a la incertidumbre del mercado. Los mercados bursátiles mundiales registraron una fuerte caída, con los índices bancarios perdiendo terreno muy rápidamente y la volatilidad aumentando bruscamente. La enérgica respuesta de las autoridades para frenar los riesgos sistémicos evitó un contagio más amplio al proporcionar liquidez de emergencia y proteger a los depositantes. La Reserva Federal desempeñó un papel fundamental para limitar el contagio al resto del sector bancario estadounidense y evitar la disfunción del mercado. Un nuevo servicio (el Programa de Financiación a Plazo Bancario o BTFP) proporcionó a los bancos una financiación a la par, sin que se aplicara ningún margen a las garantías admisibles, y contribuyó al restablecimiento de la confianza en el sistema bancario de los Estados Unidos. Además, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) indemnizó a los depositantes no asegurados de SVB y SBNY, basándose en la «excepción de riesgo sistémico». Dada la interconexión del sistema financiero, el colapso de SVB demostró que incluso una institución de importancia sistémica no mundial puede plantear graves riesgos para la estabilidad financiera.

Los bancos regionales estadounidenses han experimentado una amplia recuperación desde las turbulencias de marzo de 2023. Tras la aguda tensión provocada por el colapso de SVB, los indicadores financieros agregados del grupo han mostrado mejoras. Entre marzo de 2023 y el 31 de enero de 2024, las salidas de depósitos se estabilizaron y el índice de acciones de KBW Regional Bank repuntó. Sin embargo, persisten las vulnerabilidades en el sector bancario estadounidense. Los cambios en las expectativas del mercado con respecto al momento y el ritmo de los recortes de las tasas de interés en los Estados Unidos, junto con las pérdidas sustanciales anunciadas por un importante banco regional de los Estados Unidos muy expuesto a los bienes raíces comerciales (CRE), provocaron una disminución del 10 por ciento en el índice correspondiente,6 lo que pone de relieve que la confianza de los inversores en el sector sigue siendo inestable. Persiste la preocupación por los bancos que tienen altos niveles de pérdidas no realizadas derivadas del reciente aumento de las tasas de interés y grandes presiones potenciales de liquidez derivadas de los depósitos no garantizados. Otras formas de financiación menos estables y que ahora son especialmente destacadas para los bancos con exposiciones concentradas a los bienes inmuebles.

Esta nota ofrece un análisis de los atributos clave de los bancos afectados para evaluar el grado en que persisten las vulnerabilidades clave en una cola débil de bancos. La clasificación de los bancos sigue la definición de supervisión de la Reserva Federal y considera regionales a aquellos bancos con activos entre 10.000 y 100.000 millones de dólares, a los grandes bancos con activos superiores a 100.000 millones de dólares y a los bancos pequeños por debajo de 10.000 millones de dólares. Esta división puede conducir potencialmente a un grupo heterogéneo de bancos con diferentes modelos de negocio bajo la misma categoría de «grandes bancos».  Pero los bancos de este grupo no son el foco principal de esta nota. SVB y otros grandes bancos no entran en esta categoría según la definición de la Reserva Federal, aunque los comentarios del mercado a menudo se refieren a ellos como «bancos regionales». Además, el análisis superpone la metodología de indicadores clave de riesgo desarrollada por el capítulo del Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2023, «Una nueva mirada a las vulnerabilidades bancarias mundiales» a un subconjunto de instituciones que cotizan en bolsa para identificar una cola débil de bancos. La nota también proporciona una evaluación prospectiva mediante la evaluación de los riesgos a mediano plazo para la estabilidad financiera que plantea esta cola débil y concluye con una serie de consideraciones de política centradas principalmente en la perspectiva del mercado.

LOS MERCADOS FINANCIEROS SE VEN SACUDIDOS POR LA QUIEBRA DEL SILICON VALLEY BANK

El colapso de SVB provocó un impacto sustancial en los mercados financieros. Esta tensión fue la perturbación sectorial más importante desde la crisis financiera mundial. Los precios de las acciones de los bancos pequeños y regionales se desplomaron. La volatilidad del mercado aumentó bruscamente. La tensión se extendió rápidamente al mercado de financiación a corto plazo, lo que dio lugar a un fuerte endurecimiento de las condiciones financieras. Las turbulencias bancarias también provocaron una repentina huida hacia la calidad en el mercado de bonos soberanos y una revalorización sin precedentes de las expectativas de tipos de interés del mercado. Los fondos propios bancarios se han recuperado en general desde las turbulencias de marzo de 2023, mientras que los indicadores agregados de depósitos también muestran mejoras.

Vale la pena señalar que, a diferencia de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008, que se extendió por todo el sistema financiero, el estrés actual parece estar más contenido, hasta ahora. Sin embargo, los inversores siguen especialmente atentos a la evolución del sistema bancario regional (bancos con activos de entre 10.000 y 100.000 millones de dólares), dado el papel que desempeña en la financiación de la economía real, en particular de las empresas locales y del sector CRE.

El temor a un contagio más amplio ha sido una prioridad para los responsables políticos desde el inicio de las turbulencias de marzo de 2023. Para contener más consecuencias, los reguladores financieros de EE. UU. promulgaron una serie de medidas audaces. Las autoridades estadounidenses9 anunciaron el 12 de marzo de 2023 una garantía de todos los depósitos no asegurados de SVB y Signature Bank of New York (SBNY) mediante el uso de la excepción de riesgo sistémico.10 Si bien se prohíbe explícitamente que dichas garantías se extiendan a todos los bancos y pueden plantear la cuestión del riesgo moral y los riesgos para el balance del sector público, los mercados se sintieron tranquilos de que los reguladores estadounidenses harían «lo que fuera necesario» para evitar un contagio más amplio.

Además, la Reserva Federal respondió rápidamente y puso en marcha un servicio de liquidez temporal, el BTFP, que proporciona a las instituciones depositarias estadounidenses una alternativa a la ventana de descuento en apoyo de su papel de prestamista de última instancia. Los préstamos tienen un plazo más largo que las operaciones de ventanilla de descuento y pueden extenderse hasta un año a una tasa de interés igual a la tasa de swap del índice a un día más 10 puntos básicos (fijos durante la vida del anticipo). Las condiciones muy atractivas de esta facilidad permitieron a los bancos generar liquidez para garantizar que los bancos «tengan la capacidad de satisfacer las necesidades de todos los depositantes», sin vender valores y cristalizar las pérdidas a precios de mercado causadas por las tasas de interés más altas. El programa finalizará en marzo de 2024, después de lo cual no se aceptarán nuevos préstamos, pero los bancos podrán seguir pagando los préstamos hasta el final de su plazo inicial). Los bancos pidieron prestados 12.000 millones de dólares el 15 de marzo de 2023. El monto del préstamo ha ido en aumento desde entonces, alcanzando los 165.000 millones de dólares al 20 de febrero de 2024. Este aumento se explica por el atractivo de la tasa ofrecida, lo que lleva a cierto arbitraje con la tasa ofrecida sobre las reservas. El 24 de enero, la Reserva Federal anunció un piso en la tasa para nuevos préstamos, de modo que la tasa de los nuevos préstamos BFTP sea igual a la tasa pagada por las reservas.

LA EVALUACIÓN PROSPECTIVA DEL SECTOR BANCARIO DE EE. UU.

Tras el colapso de SVB y sus efectos dominó en otros grandes bancos, los inversores centraron inmediatamente su atención en un grupo más amplio de bancos que también se enfrentaban a los retos del entorno de tipos de interés elevados. En esta sección, aplicamos al sistema bancario estadounidense el conjunto común de características que definieron la débil cola de los bancos y los hicieron más vulnerables a posibles corridas bancarias durante las turbulencias de marzo de 2023. Proporcionamos ciertos puntos de datos según el tamaño de los activos para destacar las diferencias importantes en las tendencias de las distintas categorías de bancos. Reconocemos que esta división puede conducir potencialmente a un grupo heterogéneo de bancos con diferentes modelos de negocio bajo la misma categoría de «grandes bancos».

SVB, SBNY y FRB tenían una alta concentración de depósitos no asegurados, pérdidas no realizadas sustanciales y/o una alta concentración de CRE antes de la quiebra. En marzo, tras la quiebra de SVB y SBNY, los depositantes e inversores se preocuparon, primero por la liquidez y luego por la solidez financiera de los bancos que coincidían con un determinado perfil con varios atributos, entre ellos: (1) salidas de depósitos considerables; (2) altas concentraciones de depósitos no asegurados; (3) dependencia del endeudamiento y mayor uso de facilidades de liquidez, (4) pérdidas no realizadas sustanciales; y (5) alta exposición a CRE. Aunque el alto nivel de depósitos no asegurados y las considerables salidas de depósitos fueron características únicas de las instituciones quebradas (SVB, SBNY y FRB), nuestro análisis identifica un grupo de bancos pequeños y regionales que tienen depósitos no asegurados considerables en relación con los depósitos totales, pérdidas no realizadas considerables, alta concentración en CRE y una mayor dependencia de los préstamos después de la tensión de marzo de 2023.

1. Flujos de depósito

Los depósitos bancarios se dispararon en un periodo de tipos de interés bajos tras el inicio de la pandemia de COVID-19. En el primer trimestre de 2020, los depósitos registraron el mayor crecimiento trimestral desde principios de la década de 1980 (gráfico 6, panel 1). Varios factores contribuyeron al aumento de los depósitos: 1) los pagos en efectivo a segmentos de la población como parte de las medidas de estímulo fiscal para impulsar la economía; (2) una alta tasa de ahorro personal; (3) la creación de depósitos por el programa de compra de activos de la Reserva Federal; y (4) la disposición de líneas de crédito comerciales e industriales. A finales de 2021, los depósitos alcanzaron los 18,9 billones de dólares y se situaron un 39% por encima de los niveles anteriores a la pandemia. A medida que aumentaron las tasas de interés, los costos de los depósitos aumentaron lentamente y los depósitos disminuyeron en 2022.

Esta tendencia se aceleró en el primer trimestre de 2023 a medida que aumentó el costo de oportunidad de mantener depósitos debido a los rendimientos considerablemente mejores de los fondos mutuos del mercado monetario. La preocupación más generalizada por la solvencia de determinadas instituciones bancarias también provocó salidas de depósitos, y los datos trimestrales mostraron el mayor descenso. Alrededor del 11 por ciento del total de bancos de la muestra experimentó salidas de depósitos no asegurados superiores al 5 por ciento de los depósitos totales en el primer trimestre de 2023, y un mayor número de bancos regionales informaron salidas de depósitos que otros bancos. Por el contrario, los bancos por encima de los 250.000 millones de dólares experimentaron entradas de depósitos en marzo de 2023, lo que sugiere una reasignación de depósitos de los bancos pequeños a los grandes bancos durante el período de tensión.

La rápida intervención del Gobierno y la disponibilidad de servicios de financiación restablecieron la confianza en el sector bancario. Los depósitos se estabilizaron en 18,6 billones de dólares en el segundo trimestre, ya que los bancos pequeños y regionales aumentaron los depósitos. Los depósitos se situaron en 18,7 billones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, un 1% más que en el segundo trimestre de 2023.

2. Mayor dependencia de otras fuentes de endeudamiento

Los bancos recurrieron a otras fuentes de endeudamiento como medida de precaución para ayudar a abordar las preocupaciones de los inversores y salvaguardar su liquidez frente a la posibilidad de un mayor comportamiento volátil de su base de depósitos. Recurrieron a adelantos de los Bancos Federales de Préstamos Hipotecarios (FHLB, por sus siglas en inglés), crédito de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal y del programa de préstamos de emergencia y depósitos de corretaje. En el primer trimestre de 2023, los préstamos FHLB aumentaron tras el colapso de SVB, aumentando significativamente más para los bancos regionales y los grandes bancos en comparación con los bancos pequeños. Del mismo modo, otros préstamos no FHLB también aumentaron a medida que los bancos accedieron al servicio BTFP, y los préstamos no FHLB aumentaron más para los bancos regionales que para los bancos pequeños y grandes. Esta tendencia sugería que los bancos regionales eran potencialmente los principales usuarios del programa BTFP. La mediana de la relación entre los préstamos totales, compuesta por los préstamos FHLB y los que no lo son, aumentó más en los bancos regionales y grandes en comparación con los bancos pequeños.

3. Pérdidas no realizadas

Los bancos respondieron al aumento de la liquidez procedente del aumento de los depósitos tras la pandemia invirtiendo en valores a más largo plazo, en particular en RMBS. Cuando los tipos de interés subieron bruscamente en 2022 y 2023, el valor de mercado de las tenencias de valores se depreció significativamente, lo que provocó grandes pérdidas no realizadas en los balances de los bancos. El aumento de las tasas de interés reduce el valor de los valores que producen una tasa de interés fija y se clasifican como valores HTM o AFS. Los valores de la ATS se informan al costo amortizado, y las pérdidas no realizadas generalmente no se reflejan en el capital neto o regulatorio, mientras que los valores de AFS se informan al valor justo de mercado, y las ganancias y pérdidas no realizadas se reflejan en el capital y el capital regulatorio de algunos bancos.

Las pérdidas no realizadas por las tenencias de RMBS representaron casi dos tercios del total de las pérdidas no realizadas y fueron impulsadas por aumentos en las tasas hipotecarias, ya que el promedio nacional de tasa fija a 30 años aumentó 209 puntos básicos desde el primer trimestre de 2022 hasta el cuarto trimestre de 2023. Las pérdidas no realizadas continuaron aumentando junto con el aumento de las tasas de interés y se mantuvieron elevadas en USD 477 mil millones en el cuarto trimestre de 2023, incluso después de registrar una caída significativa debido a la revalorización de las tasas a plazo en diciembre de 2023. La mediana de la relación entre las pérdidas no realizadas y el capital de nivel 1 es elevada y existen grandes dispersiones entre las entidades.

LA CONSIDERABLE EXPOSICIÓN A LOS BIENES RAÍCES COMERCIALES AGRAVA LAS CONDICIONES FINANCIERAS DE ALGUNOS BANCOS ESTADOUNIDENSES QUE YA ESTÁN AGOBIADOS POR PÉRDIDAS NO REALIZADAS

Los bancos estadounidenses que se han visto afectados por las turbulencias de marzo de 2023 han experimentado una amplia recuperación últimamente. Sin embargo, un subgrupo considerable de instituciones todavía se enfrenta a importantes desafíos. Persisten las preocupaciones subyacentes, con temores de que la quiebra de una institución pueda precipitar una pérdida más amplia de confianza en el sector. Más allá de las pérdidas no realizadas debido al aumento de los intereses, el riesgo crediticio que conllevan algunas instituciones, en particular su exposición a las CRE está en el centro de los temores de los inversores en la actualidad. Los bancos pequeños y regionales están sustancialmente expuestos, con alrededor de dos tercios de los 3 billones de dólares en exposiciones a bienes inmuebles comerciales en el sistema bancario de EE. UU. En enero de 2024, los cambios en las expectativas del mercado sobre el momento y el ritmo de los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos, junto con las pérdidas sustanciales anunciadas por un gran banco muy expuesto a la CRE, provocaron una caída del 10 por ciento en el índice bursátil del banco regional.

La alta concentración de exposiciones a bienes inmuebles comerciales representa un grave riesgo para los bancos pequeños y grandes en medio de la incertidumbre económica y las tasas de interés más altas, la posible disminución del valor de las propiedades y el deterioro de la calidad de los activos. En el cuarto trimestre de 2023, un subconjunto de bancos seguía teniendo una concentración de bienes inmuebles comerciales excepcionalmente elevada cuyas pérdidas podrían comprometer su seguridad y solidez. La alta concentración se define como la exposición de los bienes inmuebles comerciales al capital de nivel 1 más la provisión para pérdidas crediticias superiores al 300%. Un tercio de los bancos estadounidenses, en su mayoría bancos pequeños y regionales, tenían exposiciones a los bienes inmuebles comerciales superiores al 300% de su capital más la reserva para pérdidas crediticias, lo que representaba el 16% de los activos totales del sistema bancario. Dentro de estas categorías, la proporción de bancos regionales con alta concentración de bienes inmuebles comerciales supera el 50 por ciento, significativamente más alta que los bancos pequeños (32 por ciento) y los bancos grandes (3 por ciento). Además, más de 100 bancos, que representan alrededor del 3 por ciento de los activos del sistema bancario, tienen una alta concentración en CRE, pérdidas no realizadas superiores al 25 por ciento del capital de nivel 1 y depósitos no garantizados con respecto al total de depósitos superiores al 25 por ciento.

A medida que el sector de los bienes inmuebles comerciales se enfrenta a la caída de los precios inmobiliarios y al aumento de las tasas de vacantes, la tasa de préstamos de bienes inmuebles inactivos (CRE) de los bancos estadounidenses a finales de 2023 se duplicó, alcanzando el 0,81 % desde solo el 0,41 % a finales de 2022, y los grandes bancos informaron de un aumento más moderador (+153 puntos básicos) en comparación con los bancos pequeños (+44 puntos básicos) y regionales (+49 puntos básicos). En el último año, los bancos han seguido aumentando las provisiones para préstamos dudosos de bienes inmuebles comerciales, aunque a un ritmo más lento que el aumento de los propios préstamos dudosos. Como resultado, el índice de cobertura de los bienes inactivos crediticios (la relación entre las reservas para cubrir pérdidas futuras y los préstamos en mora) cayó al 154 por ciento desde el 200 por ciento para el sector bancario, con una disminución más pronunciada para los bancos de importancia sistémica global de EE. UU. en comparación con otros bancos. A pesar de este descenso, la tasa de cobertura sigue siendo relativamente alta, lo que sugiere que los bancos están anticipando incumplimientos adicionales. Hay razones para esperar que los préstamos en mora sigan aumentando en los próximos trimestres: por ejemplo, en Estados Unidos, los préstamos en mora y las pérdidas trimestrales de los bienes improductivos no alcanzaron su punto máximo hasta nueve trimestres después del inicio de la crisis financiera mundial a mediados de 2007.

UNA EVALUACIÓN BASADA EN EL MERCADO DEL SECTOR BANCARIO DE EE.UU.

Las valoraciones de los bancos se mantienen en un descuento respecto a las de enero de 2023. Los valores promedio de precio contable para el KBW Regional Bank Index 19 se han visto afectados debido a la incertidumbre en torno a las perspectivas a mediano plazo para sus modelos de negocio actuales y el potencial de una mayor regulación y aumentos en el capital requerido que impulsan la incertidumbre y disuaden a los inversores. Un buen ejemplo es el fuerte deterioro de las previsiones de consenso para la rentabilidad del capital a un año vista, que ha caído por debajo del 9% y ahora está significativamente por debajo de las de sus pares.

Para identificar una cola débil de los bancos, la metodología de indicadores clave de riesgo desarrollada por el capítulo del Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2023, «Una nueva mirada a las vulnerabilidades bancarias mundiales», se ha superpuesto a un subconjunto de instituciones que cotizan en bolsa. Este enfoque se utilizó para producir un monitoreo en tiempo real de los riesgos prospectivos mediante la incorporación de pronósticos de consenso a corto plazo de los analistas sobre el balance bancario futuro, la valoración y las métricas de rentabilidad para aproximadamente 200 bancos individuales que cotizan en bolsa. Estas métricas, o indicadores clave de riesgo (KRI, por sus siglas en inglés), han sido seleccionadas por su capacidad para predecir el estrés financiero de los bancos individuales y eventos de estrés agudo, como grandes caídas en los precios de las acciones o salidas de depósitos. Los bancos son señalados si tienen características atípicas en múltiples dimensiones de riesgo y, por lo tanto, corren un riesgo elevado de estrés severo. Dado que estos resultados son raros, los KRI no están diseñados para predecir las quiebras bancarias con un alto grado de certeza. En cambio, proporcionan una herramienta importante para rastrear el nivel general de tensión en el sistema bancario mundial a lo largo del tiempo, y para identificar a los bancos que merecen un examen más detallado en busca de signos de debilidad.

Hay indicios de que el número de bancos en la lista de seguimiento en Estados Unidos sigue siendo elevado, aunque se ha reducido desde el inicio de la pandemia (gráfico 5, panel 3). Aunque el número de bancos débiles ha disminuido desde septiembre de 2023, impulsado por la estabilización de los flujos de depósitos y los esfuerzos estratégicos de algunos bancos para reforzar la liquidez, un grupo considerable sigue señalando desafíos en los beneficios, la liquidez y otros KRI. Esta débil cola de bancos evaluada al cuarto trimestre de 2023 representa en conjunto unos 5,5 billones de dólares en activos totales.  constituyendo casi el 23 por ciento de los activos bancarios totales. Las densidades de distribución de los bancos marcados muestran ahora una cola más gruesa de bancos débiles, lo que representa un mayor número de bancos con banderas en cuatro y cinco categorías de indicadores clave de riesgo (gráfico 5, panel 4, línea amarilla), ya que la diferencia en la calidad del balance y los beneficios hace más evidente la diferencia entre los bancos en riesgo y los bancos «sanos».

CONSIDERACIONES DE POLÍTICA

Las quiebras bancarias del año pasado en Estados Unidos han mostrado deficiencias en muchas dimensiones que se convirtieron en una clara amenaza para la solidez del sector bancario y la estabilidad financiera mundial. También arrojan luz sobre muchas otras dimensiones que los responsables de la formulación de políticas, los gestores de riesgos, los supervisores y los reguladores deben tener en cuenta a la hora de reforzar el marco normativo actual, especialmente en un contexto en el que los avances tecnológicos desempeñan un papel fundamental en las transacciones bancarias y la gestión de la liquidez.

Sin embargo, a pesar de lo crítico que es el marco regulatorio, es necesario que los supervisores lo articulen. El documento del FMI reflexiona sobre las turbulencias y los 10 años de labor de supervisión y fortalecimiento de capacidades del FMI, y llama la atención sobre el papel de los supervisores en la reducción de la toma de riesgos irresponsable y excesiva. De hecho, de manera similar a las conclusiones de las propias autoridades estadounidenses, dicho documento observa que, en todo el mundo, persisten vulnerabilidades en la supervisión. Las deficiencias incluyen lagunas en las herramientas disponibles y en el uso de poderes correctivos y sancionadores. Los supervisores deben ser capaces de exigir a los bancos que cumplan normas superiores a las mínimas cuando los riesgos lo requieran; asignar recursos adecuados a los bancos más pequeños en los que puedan residir los riesgos; garantizar la existencia de procesos eficaces de toma de decisiones y escalamiento; y estar dotados de reservas adecuadas de conocimientos especializados. A nivel mundial, más de la mitad de las jurisdicciones no cuentan con supervisores bancarios independientes con un mandato claro de seguridad y solidez, con una gobernanza interna sólida o con recursos adecuados a las responsabilidades asignadas. Pero los supervisores no pueden hacerlo solos. La arquitectura institucional debe contar con el apoyo de otros responsables de la formulación de políticas, incluidos los parlamentos, si queremos lograr los órganos de supervisión vigilantes, independientes, dotados de recursos y responsables que se necesitan para la estabilidad financiera.

La agitación también sirve como un duro recordatorio del impacto que puede tener el rápido aumento de las tasas de interés al interactuar con las vulnerabilidades financieras subyacentes. También demostró cómo un grupo de bancos débiles, incluso si no son individualmente sistémicos, pueden provocar una acción de emergencia por parte de las autoridades para limitar el contagio a las organizaciones bancarias sanas.

El análisis muestra que las vulnerabilidades persisten en una cola débil de los bancos. Más allá de las pérdidas no realizadas provocadas por los tipos de interés, el sector bancario estadounidense también está lidiando con un mayor riesgo crediticio derivado de su exposición a los bienes inmuebles y los desafíos estructurales provocados por la pandemia. El sector de los bienes inmuebles comerciales se enfrenta al reto de las condiciones de tensión del mercado en algunos sectores inmobiliarios, así como a un número creciente de impagos. En este contexto, se justifica una vigilancia continua para monitorear las vulnerabilidades y concentraciones en el sector de bienes inmuebles comerciales para minimizar los riesgos potenciales para los prestamistas y los riesgos para la estabilidad financiera. Algunas autoridades ya han advertido sobre las consecuencias de las deficiencias en la gestión de riesgos y han pedido que se adopten medidas adecuadas para hacer frente a este riesgo específico. En Estados Unidos, la Reserva Federal ha tomado medidas para fortalecer los esfuerzos de supervisión a fin de abordar las lecciones aprendidas de la quiebra de los grandes bancos y su supervisión de SVB. Estos esfuerzos incluyen la mejora de la supervisión de los riesgos de liquidez y de tipos de interés mediante la realización de revisiones de objetivos en los bancos que presentan perfiles de riesgo de tipos de interés y de liquidez más elevados. La Reserva Federal también está monitoreando el «posible deterioro del crédito» en los segmentos de CRE y préstamos al consumo. En particular, las autoridades estadounidenses han estado vigilando muy de cerca los riesgos derivados del mercado de bienes inmuebles comerciales (como el riesgo de concentración, la exposición al riesgo y la gestión del riesgo) y han hecho hincapié en la importancia de contar con colchones de capital adecuados para resistir posibles pérdidas futuras.

Si la estabilidad financiera se ve amenazada, es primordial mantener la confianza. Como se destaca en el Informe sobre la estabilidad financiera mundial de abril de 2023, las autoridades deben actuar con rapidez y proporcionar apoyo de liquidez para prevenir acontecimientos sistémicos que puedan socavar la resiliencia del sistema financiero mundial. En este sentido, la acción audaz y rápida de las autoridades estadounidenses permitió contener una amenaza inmediata para la estabilidad financiera.

Globalización e igualdad – Un análisis entre países

La globalización de las actividades económicas a través de la expansión del movimiento transfronterizo de bienes, servicios, capital, datos y personas ha contribuido al crecimiento económico en muchos países/economías del mundo, y en particular en los de Asia, ya que la globalización ha contribuido a mejorar la asignación de recursos como la mano de obra y el capital en la producción y a aumentar la productividad a través de la intensificación de la competencia y la promoción de la innovación. Entre los diversos medios de globalización, la inversión extranjera directa (IED) ha desempeñado un papel particularmente importante en la promoción del crecimiento económico en los países en desarrollo, ya que la IED no sólo ha generado comercio internacional de bienes y servicios, sino que también ha facilitado la transferencia de tecnología. De hecho, las entradas de IED en los países en desarrollo, en particular los de Asia, siguieron aumentando de manera más o menos constante desde principios de la década de 1990 hasta principios de la década de 2020, cuando los países en desarrollo lograron un alto crecimiento económico. Varios factores, tanto del lado de la oferta como de la demanda, contribuyeron a la continua expansión de las entradas de IED en los países asiáticos. En cuanto a los factores del lado de la oferta, los fondos de inversión están disponibles en abundancia en todo el mundo, en parte debido a la política monetaria expansiva aplicada por muchos países desarrollados y a la desregulación del sector financiero. En cuanto a los factores del lado de la demanda, la aplicación de una política favorable a la IED, como la política de liberalización de la IED, y la concesión de incentivos por parte de los países en desarrollo atrajeron corrientes de IED.

A pesar de los efectos beneficiosos de la globalización, han surgido impactos negativos que han dado lugar a un movimiento antiglobalización. Entre los impactos negativos, los relativos a la igualdad y el medio ambiente han recibido la mayor atención. En muchos estudios se han examinado los efectos del aumento del comercio y la IED en la desigualdad entre los países y dentro de ellos. Los resultados de estos estudios muestran resultados mixtos; Es decir, la globalización redujo o aumentó la desigualdad o no hubo un impacto perceptible. Los estudios empíricos sobre el impacto del comercio internacional en la desigualdad en los países en desarrollo y encontraron resultados mixtos. Estudios anteriores han encontrado resultados mixtos similares para el impacto de la entrada de IED en la desigualdad, que se revisarán en la siguiente sección. La falta de consenso sobre los efectos distributivos de la IED puede deberse a que los estudios existentes se limitan a países específicos. A la luz de esta observación, es importante llevar a cabo un análisis transnacional que abarque una gama más amplia de países, a fin de discernir la presencia de un patrón general.

REVISIÓN DE LA LITERATURA

La IED puede tener efectos tanto positivos como negativos en los salarios del país receptor. En cuanto a los efectos positivos de la IED en los salarios, las empresas extranjeras pueden aumentar la demanda de mano de obra o intensificar la competencia en el mercado laboral. En consecuencia, en un mercado laboral más competitivo, las empresas nacionales se enfrentan a una mayor presión sobre los salarios. Además, las entradas de IED pueden promover la transformación estructural de la economía de los países receptores al crear no solo nuevos puestos de trabajo, sino también empleos buenos y bien remunerados desde la perspectiva de los países receptores y los trabajadores. Este es el caso, en particular, de los países en desarrollo. Además, la transferencia de tecnología de empresas extranjeras a empresas nacionales se produce cuando los trabajadores, formados por empresas multinacionales, son empleados por empresas nacionales o inician sus propios negocios. Esto a menudo conduce a un aumento de los salarios de los trabajadores de las empresas nacionales.

Con respecto a los efectos negativos de la IED en los salarios, las empresas extranjeras podrían contratar a los trabajadores más calificados y presumiblemente con salarios más altos de las empresas nacionales, o podrían adquirir empresas locales que paguen salarios altos. Por lo tanto, la afluencia de empresas extranjeras podría dar lugar a una reducción de la escala de producción y a una menor productividad en las empresas nacionales, lo que podría reducir los salarios de los trabajadores de las empresas nacionales. Además, las empresas extranjeras atraen a muchos trabajadores altamente calificados debido a su alto nivel tecnológico, su avanzado sistema de gestión y su alto nivel salarial. Esta dinámica amplía aún más la brecha salarial entre las empresas extranjeras y nacionales en el país anfitrión.

El objetivo de este estudio es examinar las siguientes tres hipótesis. En el resto de esta sección, revisaremos los estudios empíricos relevantes relacionados con estas hipótesis para sentar las bases de nuestro análisis.

Hipótesis 1: Los salarios son más altos en las empresas extranjeras que en las nacionales.

Hipótesis 2: En los sectores con una alta presencia de empresas extranjeras, las empresas nacionales tienden a tener salarios más altos que las de los sectores con baja presencia de empresas extranjeras, lo que sugiere la presencia de un derrame salarial.

Hipótesis 3: La IED amplía la brecha salarial entre la mano de obra calificada y la no calificada.

En primer lugar, al revisar los estudios empíricos anteriores sobre la Hipótesis 1, se encontró que el salario promedio en las empresas extranjeras es más alto que el de las empresas nacionales, utilizando datos a nivel de empresa de la industria manufacturera china para el período que abarca 1998-2007. Observaron que la propiedad de empresas extranjeras afecta positivamente a los salarios, como se muestra en su análisis de los datos manufactureros chinos de 2003 a 2006.

En segundo lugar, al examinar los estudios empíricos sobre el derrame salarial de la Hipótesis 2, encontraron que la presencia de empresas extranjeras tuvo impactos negativos en los salarios y las tasas de crecimiento salarial de las empresas nacionales en los sectores manufactureros chinos. Por el contrario, al analizar la industria manufacturera de Indonesia en 1996, concluyeron que la presencia de empresas extranjeras tenía impactos positivos en los salarios de las empresas nacionales, y que el efecto del aumento salarial era casi el mismo tanto para los trabajadores manuales como para los manuales. Analizaron las empresas de la República Popular China (RPC) utilizando datos de la Encuesta de Empresas de 2002 y descubrieron que la presencia de empresas extranjeras no afectaba a los salarios de los trabajadores de producción, pero tenía un efecto positivo en los salarios de los ingenieros y directivos. Se utilizaron las Encuestas de Fuerza Laboral de México de 2005 a 2018 para su análisis, y descubrieron que la afluencia de IED afectó positivamente solo los salarios de los trabajadores poco calificados en el sector manufacturero, sin afectar los salarios de los trabajadores altamente calificados en la manufactura o los trabajadores del sector servicios. También examinaron la industria manufacturera china de 2003 a 2006 y descubrieron que los efectos indirectos de los salarios variaban en función de la proporción de participación extranjera en un determinado grupo (provincia × industria). Por ejemplo, descubrieron que una proporción de participación extranjera en un grupo de menos del 21% tenía un impacto positivo en los salarios, mientras que una proporción superior al 21% tenía un impacto negativo. Analizaron la industria turística vietnamita de 2009 a 2013 y reportaron un impacto negativo: un aumento del 1% en la presencia de IED condujo a una disminución del 2,03% en los salarios promedio de las empresas nacionales. El estudio es el único, hasta donde sabemos, que ha realizado un análisis transnacional, examinando 19 países del África subsahariana en 2010. Descubrieron que la presencia de empresas extranjeras tenía un efecto positivo en los salarios de las empresas nacionales. Este impacto se debió principalmente a la IED de los países desarrollados.

Finalmente, presentamos algunos estudios empíricos relacionados con la Hipótesis 3, que se centra en la desigualdad salarial. Analizaron la industria manufacturera mexicana de 1975 a 1988 y encontraron que el crecimiento de la IED se correlacionó positivamente con la demanda relativa de mano de obra calificada. Analizaron la industria manufacturera indonesia entre 2000 y 2009 y encontraron que el aumento de la IED tuvo un efecto positivo en la demanda relativa y los salarios de los trabajadores calificados. Estos dos estudios encontraron que un aumento en la IED conduce a una ampliación de la brecha salarial al analizar el cambio en la relación salarial de los trabajadores calificados con respecto a los salarios totales. Hay algunos estudios que muestran resultados diferentes. Otros encontraron que, en la industria manufacturera de México, la IED afecta positivamente solo los salarios de los trabajadores poco calificados. En Indonesia, observaron que la IED aumenta los salarios tanto para los trabajadores poco calificados como para los altamente calificados. De acuerdo con estos resultados, la IED no contribuyó a un aumento de la desigualdad salarial.

Para resumir los estudios empíricos revisados anteriormente, sólo la Hipótesis 1, que postula que las empresas extranjeras tienen salarios más altos que las empresas nacionales, ha sido confirmada consistentemente por estudios anteriores. A diferencia de la hipótesis 1, no existe consenso sobre las hipótesis 2 y 3 en lo que respecta a la derrama salarial y la desigualdad salarial, respectivamente, ya que los resultados sobre estas hipótesis varían entre los estudios anteriores. Esta falta de coherencia parece reflejar situaciones diferentes en los distintos países, y puede indicar la ausencia de pautas generales relativas a la derrama salarial y la brecha salarial. Por ejemplo, existen diferencias en la capacidad de absorción de los trabajadores en los distintos países. A la luz de las diferencias en los resultados empíricos previos sobre las hipótesis que planteamos entre los diferentes países, intentamos identificar la presencia o ausencia de patrones generales mediante la realización de un análisis transnacional que abarque los países asiáticos que han recibido una entrada relativamente grande de IED en comparación con los países de otras regiones. Además, reconociendo que estudios anteriores analizaron el efecto de la IED sobre los salarios centrándose únicamente en la IED horizontal, también analizamos los efectos de la IED vertical (hacia adelante y hacia atrás) sobre los salarios de las empresas nacionales, además de la IED horizontal.

DISTRIBUCIÓN SECTORIAL Y SALARIOS DE LAS EMPRESAS EXTRANJERAS Y NACIONALES EN LOS PAÍSES EN DESARROLLO DE ASIA

Presentamos información básica sobre empresas nacionales y extranjeras en 27 países en desarrollo de Asia, basada en los datos de la Encuesta de Empresas del Banco Mundial, que se utiliza para nuestro análisis. Al examinar la distribución sectorial de las empresas, encontramos que el número total de empresas manufactureras es de 28.403, lo que representa el 65,5% del recuento general, mientras que el número de empresas del sector servicios se sitúa en 14.957, lo que representa el 34,5%. Una comparación de la distribución sectorial de las empresas nacionales y extranjeras revela que el 64,9 por ciento de las empresas nacionales se dedican al sector manufacturero y el 35,1 por ciento al sector de los servicios, mientras que el 75 por ciento de las empresas extranjeras se dedican a la fabricación y sólo el 25 por ciento al sector de los servicios. Esto indica que las empresas extranjeras tienen una proporción relativamente mayor en el sector manufacturero que las empresas nacionales. Entre los subsectores, las empresas nacionales tienen la mayor proporción en el comercio minorista, seguidas de los productos alimenticios, las bebidas y el tabaco y los textiles, las prendas de vestir y el cuero. Por el contrario, en el caso de las empresas extranjeras, los textiles, las prendas de vestir y el cuero ocupan la mayor proporción, seguidos de los productos alimenticios, las bebidas y el tabaco y los productos electrónicos, lo que indica que las empresas extranjeras tienen una participación considerablemente mayor en la electrónica que las empresas nacionales.

Se muestra la proporción sectorial de la IED, que se calcula calculando la proporción de trabajadores empleados por empresas extranjeras en relación con la fuerza de trabajo total de cada sector. La proporción de IED es relativamente mayor en el sector manufacturero que en el sector de los servicios. Entre los sectores, la electrónica tiene la mayor proporción de IED, con un 31,8 por ciento, seguida de los instrumentos de precisión y los textiles, las prendas de vestir y el cuero. Además, otros sectores que participan en la elaboración de materias primas, como los productos refinados del petróleo, los productos de caucho y plástico, los productos minerales no metálicos y los productos metálicos manufacturados, también muestran una elevada proporción de IED, superior al 13 por ciento cada uno.

La comparación de los salarios medios de las empresas nacionales y extranjeras muestra que, en promedio, los salarios de las empresas extranjeras son 1,9 veces más altos que los de las empresas nacionales. La diferencia es mayor en la manufactura que en los servicios. Los salarios medios de las empresas extranjeras son más altos en todos los subsectores, excepto en la construcción, donde el salario medio de las empresas extranjeras es inferior en un 8 por ciento. Entre los subsectores, observamos salarios particularmente altos en las empresas extranjeras en comparación con los de las empresas nacionales en los siguientes subsectores: hoteles y restaurantes (3,12 veces más), electrónica y maquinaria y equipo (2,62 veces más) y metales básicos (2,32 veces). Además, los salarios medios de las empresas extranjeras son más del doble que los de las empresas nacionales en productos metálicos fabricados, instrumentos de precisión y equipos de transporte.

En resumen, en los países en desarrollo de Asia, las empresas extranjeras tienen una gran participación en los sectores manufactureros, especialmente en los sectores en los que las cadenas de valor mundiales regionales están bien desarrolladas, como la electrónica, los instrumentos de precisión y los textiles, las prendas de vestir y el cuero. También se ha demostrado que los salarios medios de las empresas extranjeras son más altos que los de las empresas nacionales en casi todos los sectores.

METODOLOGÍA Y DATOS

En esta sección, describimos la metodología utilizada para estimar los efectos indirectos de los salarios y la desigualdad salarial entre la mano de obra calificada y no calificada como resultado de la IED. Para que se produzcan efectos indirectos de los salarios de las empresas extranjeras a las nacionales, es un requisito previo fundamental que los salarios de las empresas extranjeras superen a los de las empresas nacionales.

en el año t, el extranjero representa una variable ficticia para las empresas extranjeras1 o la proporción de propiedad extranjera, y Z denota características de una empresa que afectan sus niveles salariales, como el tamaño de la empresa (lnsize), la antigüedad, las actividades de exportación e importación (exportación, importación y cadena de valor global (CGV)) y la posesión de certificaciones de calidad (qualitycert). Controlamos los efectos fijos por sector país y los efectos fijos por sector-año. ε es un término de error.

A continuación, investigamos empíricamente si hay efectos de derrame salarial en las empresas nacionales por parte de las empresas extranjeras. En concreto, estimamos la siguiente ecuación:

se explica a continuación, en el sector S del país C en el año T, respectivamente. Para definir tres encadenamientos de IED en el país c, nos remitimos a Javorcik (2004) de la siguiente manera2. En primer lugar, la IED horizontal capta el grado de presencia extranjera en el sector s en el momento t y se define como la participación de las empresas extranjeras en el empleo total en el sector s, tal como se representa en la ecuación 3. La IED horizontal se utiliza para examinar los efectos indirectos dentro de la industria. Podemos esperar un efecto positivo de la IED horizontal si la presencia de empresas extranjeras impone presión competitiva en la contratación de trabajadores en la misma industria.

En segundo lugar, la IED a plazo se define como la participación ponderada de las empresas extranjeras en los sectores anteriores de la cadena de producción. α es la relación entre los bienes intermedios comprados en el sector k y el total de bienes intermedios comprados por el sector s. En otras palabras, el efecto indirecto de la IED a plazo considera el efecto cuando las empresas nacionales compran bienes intermedios a empresas extranjeras. Una posible razón de un efecto indirecto positivo de la IED a futuro es que las empresas nacionales necesitan emplear trabajadores de alta calidad y altos salarios para utilizar eficazmente los bienes intermedios de alta calidad comprados a empresas extranjeras.

Por último, la IED atrasada se define como la proporción ponderada de la presencia de empresas extranjeras en los sectores posteriores de la cadena de producción. β es la relación entre los bienes intermedios suministrados por el sector s y el total de bienes intermedios comprados por el sector m. En otras palabras, el efecto regresivo de la IED se refiere al efecto cuando las empresas nacionales suministran bienes intermedios a las empresas extranjeras. Podemos esperar un efecto indirecto positivo de la IED atrasada si las empresas nacionales necesitan emplear trabajadores de alta calidad y altos salarios para vender con éxito sus bienes intermedios a empresas extranjeras, que requieren bienes intermedios de alta calidad.

Tanto α como β se han tomado de las Tablas Nacionales de Input-Output de Eora. Además, dado que la IED hacia adelante y hacia atrás es IED3 vertical, los bienes intermedios comprados dentro del mismo sector se excluyen de la IED tanto hacia adelante como hacia atrás.

Por último, para probar la Hipótesis 3, examinamos el impacto de la IED en las diferencias salariales entre mano de obra calificada y no calificada. Este análisis emplea un término de interacción que multiplica la proporción de mano de obra calificada por cada instancia de IED, como se muestra en la Ecuación 6.

donde La mano de obra calificada representa la proporción de trabajadores no productivos con respecto a la fuerza laboral total en la empresa i, que consiste tanto en trabajadores de producción como en trabajadores no productivos. Por lo tanto, el coeficiente de interés es δ. Un coeficiente positivo y estadísticamente significativo implica que la IED favorece la prima salarial de la mano de obra calificada (trabajadores no productivos) sobre la mano de obra no calificada (trabajadores de producción), lo que a su vez amplía la brecha salarial.

Al estimar los efectos indirectos de la IED, es esencial abordar el posible problema de endogeneidad causado por la causalidad inversa: las empresas extranjeras tienden a trasladarse a economías más productivas, de crecimiento más rápido y rentables (Rodrik 1999), y los sectores o empresas de alta productividad pueden atraer a empresas extranjeras al mismo lugar, lo que genera una relación positiva entre ellas incluso sin que se produzcan efectos de contagio. Por lo tanto, para abordar el sesgo de la causalidad inversa, las ecuaciones 2 y 6 se estiman utilizando el método de la variable instrumental (IV). Agregamos las respuestas de las empresas a una pregunta sobre «el tiempo que la alta dirección dedica a lidiar con las regulaciones» en la Encuesta de Empresas del Banco Mundial a nivel sectorial y las utilizamos como instrumento para nuestra estimación de IV. El instrumento sectorial no influye directamente en el salario medio de las empresas4; sin embargo, está altamente correlacionado con los tres tipos de variables de la IED.

Para investigar el impacto de la IED hacia adelante y hacia atrás en los salarios, utilizamos un conjunto de datos transversales de siete sectores en 27 países en desarrollo asiáticos entre 2008 y 2016, de acuerdo con la clasificación sectorial de las Tablas Nacionales de Insumo-Producto de Eora. Todas las unidades monetarias nacionales procedentes de las Encuestas de Empresas del Banco Mundial se convierten a dólares utilizando el tipo de cambio oficial. Posteriormente, se ajustan a valores reales utilizando el deflactor del PIB de Estados Unidos.

RESULTADOS DE LA ESTIMACIÓN

Utilizamos mínimos cuadrados ordinarios (MCO) para estimar la Ecuación 1, confirmando los prerrequisitos para el derrame salarial, con los resultados que se muestran. En todas las columnas, los coeficientes de la empresa extranjera son positivos y estadísticamente significativos. Adicionalmente, la participación extranjera también tiene resultados positivos. Estos resultados indican que las empresas extranjeras ofrecen salarios más altos que las empresas nacionales en aproximadamente un 20%-24%, lo que sugiere la posibilidad de que los salarios de las empresas extranjeras se produzcan en los nacionales. Para las variables de control, todas las variables, excepto la propiedad del gobierno y la antigüedad de la empresa, resultaron ser positivas y estadísticamente significativas como se esperaba. En otras palabras, las empresas de mayor tamaño, las que se dedican a la exportación, la importación o ambas cosas (empresas de cadenas de valor mundiales), así como las que poseen certificaciones de calidad reconocidas internacionalmente, ofrecen salarios más altos. Los coeficientes estimados para la propiedad gubernamental y la edad son positivos y negativos, respectivamente, pero sin significación estadística.

La ecuación 1 se estima en un conjunto de datos dividido en función del nivel de ingresos de los países (ingresos bajos frente a ingresos medios) y por sector (manufactura frente a servicios). Las primas salariales de las empresas extranjeras en los países de ingresos bajos superan a las de los países de ingresos medios. Este hallazgo puede indicar que la brecha en los niveles de tecnología y gestión entre las empresas extranjeras y nacionales es mayor en los países de bajos ingresos, suponiendo que los salarios reflejen la tecnología y el nivel de gestión de los trabajadores. Las primas salariales en el sector de los servicios para las empresas extranjeras superan a las del sector manufacturero. Este hallazgo no es consistente con una observación casual anterior basada en los salarios promedio e indica que una simple comparación sin considerar varios factores que afectan los salarios puede dar información engañosa.

Esto sugiere que el uso del método IV es apropiado. Los efectos de tres tipos de IED sobre los salarios; La IED horizontal se trata en las columnas 1 a 8, la IED hacia adelante en las columnas 9 a 12 y la IED hacia atrás en las columnas 13 a 16. En cuanto a los resultados de la IED horizontal, en las columnas 1 a 4 se utilizan las 13 clasificaciones del sector manufacturero de la Encuesta de Empresas, mientras que en las columnas 5 a 8 se emplean las siete clasificaciones del sector manufacturero de los Cuadros Nacionales de Insumo-Producto de la Eora. Tanto para la IED hacia adelante como hacia atrás, se aplican siete clasificaciones del sector manufacturero. Nuestros hallazgos indican que los tres tipos de IED (horizontal, hacia adelante y hacia atrás) afectan positivamente los niveles salariales. En particular, se observa que los coeficientes de la IED atrasada son más altos que los de otras IED, lo que indica que los salarios de las empresas nacionales que suministran bienes intermedios a empresas extranjeras tienden a ser más altos que los de otras empresas nacionales. En otras palabras, las empresas nacionales tienden a ser influenciadas significativamente por las empresas extranjeras a las que las empresas nacionales venden sus productos. Esto puede reflejar el hecho de que las empresas extranjeras exigen la entrega de bienes intermedios de alta calidad de las empresas nacionales, y las empresas nacionales requieren el uso de trabajadores de alta calidad y altos salarios para satisfacer la demanda de las empresas extranjeras.

Estos resultados ponen de relieve la presencia de efectos indirectos de los salarios, lo que pone de relieve el papel beneficioso de la IED en los países en desarrollo. Los resultados sugieren que la IED no sólo contribuye al crecimiento económico, sino que también desempeña un papel importante en la mejora de los estándares salariales en los países en desarrollo.

Se muestran los resultados del término de interacción, multiplicado por la IED y la proporción de mano de obra calificada, y su impacto en los salarios medios. Al concluir que los coeficientes de todos los términos de interacción son positivos y estadísticamente significativos, y que los coeficientes de cada tipo de IED también son positivos, concluimos que todos los tipos de IED aumentan los salarios de la mano de obra calificada en comparación con la mano de obra no calificada, lo que sugiere que la IED amplía las disparidades salariales entre la mano de obra calificada y no calificada en los países en desarrollo asiáticos receptores. Estos resultados indican que las empresas extranjeras demandan mano de obra calificada relativamente más que mano de obra no calificada en comparación con las empresas nacionales, lo que puede reflejar las diferencias en tecnología y conocimientos de gestión entre estos dos tipos de empresas.

CONCLUSIONES

Utilizando un conjunto de datos transversal de 13 sectores manufactureros en 27 países en desarrollo asiáticos entre 2008 y 2022, investigamos el impacto de la presencia de empresas extranjeras en los salarios de las empresas nacionales. En primer lugar, encontramos que el salario promedio de los trabajadores que trabajan para empresas extranjeras es más alto que el de los que trabajan para empresas nacionales. Esta pauta es más pronunciada en los casos de los países de ingresos bajos que en los de ingresos medios, y en el sector de los servicios que en el sector manufacturero. En segundo lugar, el salario medio de los trabajadores que trabajan para empresas nacionales que están expuestas a empresas extranjeras es más alto que el de los que trabajan para empresas nacionales sin exposición a empresas extranjeras. La presencia de un efecto indirecto positivo en los salarios de las empresas extranjeras a las nacionales dentro de la misma rama de producción parece indicar que la competencia de las empresas extranjeras en la contratación de trabajadores aumenta los salarios de los trabajadores que trabajan para empresas nacionales, mientras que la presencia de un efecto indirecto positivo entre industrias puede deberse a la necesidad de mano de obra de alta calidad y altos salarios por parte de las empresas nacionales que realizan transacciones interindustriales con empresas extranjeras. En tercer lugar, se ha descubierto que la presencia de empresas extranjeras amplía la brecha salarial entre los trabajadores cualificados y los no cualificados.

Nuestros resultados indican que las empresas extranjeras ejercen un impacto beneficioso en los salarios de los trabajadores en los países receptores de IED. Los trabajadores que trabajan para empresas extranjeras pueden obtener salarios más altos que los que trabajan para empresas nacionales, y los que trabajan para empresas nacionales que están expuestas a empresas extranjeras pueden esperar salarios más altos que los que trabajan para empresas nacionales que no están expuestas a empresas extranjeras. Sobre la base de estos hallazgos, sostenemos que los países en desarrollo deberían mejorar su entorno de IED para atraer IED con éxito. Entre las medidas de política que pueden ser eficaces para atraer IED figuran la aplicación de políticas de apertura comercial y de inversión extranjera directa, la mejora de la infraestructura inmaterial e inmaterial, como los sistemas educativo y jurídico (infraestructura blanda) y los servicios de transporte y comunicaciones (infraestructura material), la adopción de políticas macroeconómicas sólidas y el establecimiento de la estabilidad política y social.

Se ha encontrado que un impacto desfavorable de la presencia de empresas extranjeras amplía la brecha salarial entre trabajadores calificados y no calificados. Se puede argumentar erróneamente que la presencia de empresas extranjeras debería limitarse para reducir la brecha salarial. Lo que hay que hacer para reducir la brecha salarial es mejorar las competencias de los trabajadores no cualificados para que se conviertan en trabajadores cualificados. En la mejora de las competencias de los trabajadores, la educación y la formación, que pueden ser proporcionadas eficazmente por el gobierno, pueden contribuir significativamente.

Desplazamiento forzado – Una vulnerabilidad en rápido aumento y sus desafíos para una Asia y el Pacífico inclusiva y sostenible

INTRODUCCIÓN

La migración es una tendencia humana común y las personas han estado migrando de un lugar a otro durante miles de años. Se trata de un proceso complejo moldeado por una combinación de factores subyacentes que deciden el tipo de migración que va a tener lugar. La literatura actual suele dividir la migración en dos grandes categorías: i) migración voluntaria; y (ii) migración involuntaria o forzada.

DEFINICIÓN, TIPOLOGÍAS Y TENDENCIAS DEL DESPLAZAMIENTO FORZADO EN ASIA Y EL PACÍFICO

El estudio de la migración forzada se basa en la distinción entre la migración humana que resulta de la coerción y la migración que las personas emprenden voluntariamente por su propia voluntad. Esta distinción también se relaciona y se extiende a las respuestas políticas, en las que ciertos grupos de migrantes, como los refugiados, tienen derechos específicos en virtud de protocolos internacionales. La migración forzada, o desplazamiento forzado, implica alguna forma de coerción que hace que las personas huyan para escapar de la persecución o el conflicto. Por otro lado, se considera que la migración voluntaria está impulsada en gran medida por motivos económicos. Sin embargo, se enfatiza además que esta distinción es problemática; Es difícil delimitar la diferencia entre coerción y volición. Ambas formas de migración existen en un espectro y pueden variar a lo largo de un continuo.

La migración voluntaria o económica que se considera como resultado del libre albedrío y la voluntad también podría verse influida por la coerción que resulta de las desigualdades estructurales y el compromiso del bienestar económico y social en el país. Para determinar eficazmente cómo la volición y la coerción se cruzan y superponen, es necesario tener en cuenta las limitaciones estructurales a las que se enfrentan los migrantes individuales. Además, en ciertos casos, los migrantes forzados aún pueden conservar cierto grado de capacidad para elegir entre diferentes opciones de migración. Aunque los refugiados a menudo se enfrentan a graves limitaciones políticas, incluida la violencia, en muchos casos pueden decidir cuándo y dónde se trasladarán. Argumenta que, si bien en teoría la distinción entre migración «voluntaria» e «involuntaria» parece razonable, la clasificación puede ser difícil debido a las motivaciones variadas e inseparables de los migrantes.

La migración forzada significa que las personas migran en reacción a circunstancias difíciles, que no les dejan otra opción. Si permanecieran donde están, temerían por su vida y correrían el riesgo de sufrir graves daños corporales o violencia. En tales casos, la elección individual o el deseo voluntario de salir no pone en marcha la migración. Argumenta que cualquier actor razonable emigraría para salvarse a sí mismo y/o a su familia de las amenazas a su vida o salud debidas a causas provocadas por el hombre o desastres naturales, lo que haría que la migración forzada fuera claramente involuntaria.

Se proporciona una tipología migratoria basada en las distinciones entre migrantes y migraciones sobre la base de: (i) la permanencia relativa del movimiento; ii) la distancia recorrida por los migrantes; iii) el tipo de fronteras cruzadas; (iv) factores de empuje detrás de su movimiento; y (v) características de las personas que se desplazan. Citan la teoría temprana de la migración, donde se afirma que el grado de fuerza es instrumental en la determinación de las características de la migración forzada e identifica una «superposición» entre la migración voluntaria e involuntaria, y establece una categoría intermedia, la «migración impulsada». Hay diferencias entre migración impulsada y forzada ya que «la migración impulsada es cuando los migrantes conservan cierto poder para decidir si se van o no, y la migración forzada, cuando no tienen este poder.

Se propone un modelo cinético que distingue la trayectoria de la migración forzada como un proceso de tres etapas, que abarca desde la huida hasta el asilo y el reasentamiento. Según este modelo, la mayoría de los refugiados que huyen y se establecen en otro lugar experimentan uno de dos movimientos cinéticos. El primero es un movimiento anticipatorio que sigue un modelo de «empuje-permiso» en el que un individuo, inseguro sobre sus circunstancias de vida actuales, anticipa que problemas inminentes socavarán seriamente su bienestar presente. El individuo puede tener tiempo para prepararse, determinar y seleccionar su destino y, hasta cierto punto, hacer planes para una nueva vida. El segundo se refiere a los movimientos agudos de refugiados en los que la persona no tiene tiempo para prepararse o pensar y teme por su vida debido a una calamidad o a circunstancias que pongan en peligro su vida. Como resultado, las personas no pueden permanecer donde están y deben huir de inmediato. Este tipo de movimiento se describe como un modelo de «empuje-presión» en el que las personas se apresuran a abandonar su residencia o área actual para refugiarse en un lugar relativamente más seguro, lo que puede implicar cruzar fronteras regionales o internacionales.

Los estudios subrayan el hecho de que la migración forzada a menudo se produce en oleadas como resultado de eventos específicos. La principal distinción entre la migración forzada y otras formas de migración es que se caracteriza por un flujo constante de migrantes. La migración forzada, no es una categoría única y consta de varios tipos y categorías de movimientos humanos. El desarrollo de una narrativa cohesiva, basada en hallazgos empíricos contrapuestos, se vuelve aún más difícil a medida que el número de personas desplazadas por la fuerza debido a la violencia, la presión económica, los desastres, el clima y los cambios ambientales ha aumentado rápidamente. Han surgido nuevos conceptos e impulsores de la migración forzada, como la migración de supervivencia y la migración mixta. Se utiliza el término «migración de supervivencia» para referirse a «las personas que se encuentran fuera de su país de origen debido a una amenaza existencial para la cual no tienen acceso a un remedio o resolución interna».

La Organización Internacional para las Migraciones (OIM) define la migración forzada como un movimiento migratorio que, aunque los factores pueden ser diversos, implica fuerza, compulsión o coerción, señala que el término migración forzada a menudo se utiliza indistintamente con el de desplazamiento forzado, que se define como «el movimiento de personas que se han visto forzadas u obligadas a huir o a abandonar sus hogares o lugares de residencia habitual, en particular como resultado de un conflicto armado o con el fin de evitar los efectos de un conflicto,  situaciones de violencia generalizada, violaciones de los derechos humanos o desastres naturales o provocados por el hombre.

Por lo tanto, es evidente que el desplazamiento forzado implica algún tipo de coerción o amenaza que obliga a un sujeto a huir de su lugar de residencia habitual y buscar refugio o seguridad en algún otro lugar. La intensidad y el grado de dicha amenaza pueden dar lugar a diferentes trayectorias de vuelo. Cuando la amenaza es inminente y tiene consecuencias graves, como lesiones corporales o la muerte, la huida es rápida y sin mucho proceso de toma de decisiones.

Tipologías de Migración Forzada

La migración forzada consta de subcategorías de personas desplazadas, basadas en las causas de su migración, los derechos posteriores a la migración y las oportunidades de reasentamiento. Como se explica en el modelo cinético de Kunz, la migración forzada, especialmente en el caso de los refugiados y solicitantes de asilo, a menudo se considera que consta de tres etapas: desplazamiento, huida y refugio. El desplazamiento se refiere a la miríada de factores que obligan a un individuo, hogar o comunidad a abandonar su hogar. La intensidad de la coerción decide si la huida será brusca o si tendrá alguna planificación detrás. La huida se refiere al período transitorio, en el que las personas desplazadas buscan seguridad inmediata y opciones de reasentamiento posteriores. Esto podría incluir la repatriación cuando la amenaza ya no persista. Si la repatriación no es una opción, es necesaria otra alternativa, como buscar asilo en un país de tránsito. La etapa de vuelo puede variar. Puede dar lugar a un reasentamiento inmediato o prolongarse durante un largo período de tiempo. El refugio o reasentamiento es la etapa en la que las personas desplazadas se establecen con un hogar y una identidad. Si bien proporciona cierta certeza, esta etapa no necesariamente resulta en una «vida normal». Los estudios han demostrado que podría llevar una generación ser reasentado y volver a la vida normal. Esto depende en gran medida de la actitud de la sociedad de acogida hacia la población reasentada, así como de la política y la configuración administrativa del país de acogida.

El desplazamiento prolongado deja a las personas desplazadas en el limbo, donde no pueden regresar a sus hogares ni tienen opciones viables para el reasentamiento. Las ciudades de tiendas de campaña, originalmente destinadas a refugio temporal, se convierten en asentamientos permanentes. El análisis del Banco Mundial de los datos de ACNUR a finales de 2018 concluye que «el número de refugiados prolongados se había mantenido notablemente estable desde 1991, entre 5 y 7 millones, durante la mayor parte del período, antes de aumentar drásticamente en los últimos 3 años. Para este grupo, la duración media del exilio aumenta con el tiempo, en gran parte debido a la situación no resuelta de los refugiados afganos, que eleva los promedios. Ya han pasado más de 20 años, solo el 2,5% de los refugiados (552.000 personas) pudieron regresar a sus países de origen en 2016, y aún menos, el 0,8% (o 189.300), fueron reasentados a través de programas formales de reasentamiento. Un porcentaje aún menor (0,001%, o 23.000) se naturalizaron como ciudadanos en 2016.

Los migrantes forzados pueden dividirse en dos categorías: las personas que migran fuera de sus fronteras nacionales, mientras que las que son desplazadas por la fuerza, pero permanecen dentro de las fronteras nacionales se denominan «desplazados internos» (IDP). Las siguientes subcategorías son generalmente reconocidas en la literatura sobre migración forzada o desplazamiento.

Refugiado: A menudo utilizado de manera imprecisa, el término «refugiado» tiene una definición específica dentro del derecho internacional, que confiere derechos específicos a las personas cuya condición de refugiados se establece. Se define con referencia a la Convención del Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los Refugiados y su Protocolo de 1967, junto con los estatutos regionales pertinentes. El ACNUR define a un refugiado como «alguien que no puede o no quiere regresar a su país de origen debido a un temor fundado de ser perseguido por razones de raza, religión, nacionalidad, pertenencia a un determinado grupo social u opinión política». Esta definición subraya las condiciones específicas para que se conceda a una persona la condición de refugiado, que incluyen un temor fundado de persecución, la presencia fuera de las fronteras territoriales del propio país y la imposibilidad de repatriación, ya que resultaría en un daño irreparable.

Los derechos de los refugiados están respaldados por el principio de no devolución, una protección esencial en virtud del derecho internacional de los derechos humanos, los refugiados y el derecho humanitario. Prohíbe a los Estados transferir o expulsar a personas de su jurisdicción o control efectivo cuando existan razones fundadas para creer que la persona correría el riesgo de sufrir daños irreparables a su regreso, incluida la persecución, la tortura, los malos tratos u otras violaciones graves de los derechos humanos.

Personas en situaciones similares a las de los refugiados: El proceso para determinar la condición de refugiado de una persona afectada puede llevar un tiempo considerable. Del mismo modo, una vez que se determina la condición de refugiado, los requisitos del país de acogida (por ejemplo, controles de salud y seguridad) también llevan tiempo. En muchos casos, las personas afectadas permanecen en transición en campamentos de refugiados durante un período considerable; Están en una situación similar a la de los refugiados. Su estatus aún indeterminado les prohíbe encontrar un acuerdo duradero. Las personas en situaciones similares a las de los refugiados son personas que se encuentran fuera de su país o territorio de origen, que se enfrentan a riesgos de protección similares a los de los refugiados, pero para quienes la condición de refugiado, por razones prácticas o de otro tipo, no se ha determinado.

Solicitantes de asilo: Las personas que han huido de la persecución o de graves violaciones de los derechos humanos y buscan protección internacional, pero cuyas solicitudes de estatus de refugiado aún no han sido resueltas se consideran solicitantes de asilo. Esas personas han cruzado las fronteras internacionales y aún no han solicitado y esperado la determinación de su condición de refugiado. A menudo, ya se encuentran en el país en el que tienen la intención de solicitar asilo y se han perdido el período de transición de estar en un campamento o en el país de transición.

Desplazamiento forzado inducido por el medio ambiente o por el cambio climático: Los refugiados ambientales se definen como personas que ya no pueden obtener un sustento seguro en sus países de origen debido a la sequía, la erosión del suelo, la desertificación, la deforestación y otros problemas ambientales, junto con los problemas asociados de presiones demográficas y pobreza profunda. Si bien el término ganó popularidad en las décadas de 1970 y 1980, en la actualidad se ha asociado con el término refugiado del cambio climático y los dos términos a menudo se usan indistintamente.

Pueblos apátridas: Un Estado es una entidad político-geográfica compuesta por una población permanente que vive dentro de un territorio demarcado controlado y gobernado generalmente por un aparato político centralizado. Los Estados pueden derivar su poder de diferentes maneras, dependiendo de la ideología que los define. Un Estado moderno y democrático deriva su poder de los medios e instituciones democráticos. Se estima que 10 millones de personas en todo el mundo son consideradas apátridas y se les niega la nacionalidad. La definición jurídica internacional de apátrida es una persona que no es considerada como nacional por ningún Estado en virtud de su legislación. Algunas personas nacen apátridas, otras se convierten en apátridas. Una persona apátrida no tiene la nacionalidad ni la ciudadanía de ningún país. Debido a su condición de apátridas, se ven privados de derechos básicos, incluida la libertad de circulación. La apatridia puede ser el resultado de la discriminación basada en la etnia, la raza, la religión, el género u otras diferencias. También podría ser el resultado de la aparición de un nuevo Estado o de la transferencia de territorios, de lagunas en las leyes de nacionalidad o de la privación de la nacionalidad por parte de políticas estatales. La creación de nuevos Estados podría dar lugar a un proceso de generación de refugiados en el que algunas personas o grupos podrían convertirse en apátridas. El cambio climático también tiene el potencial de producir personas apátridas, especialmente en los pequeños Estados insulares en desarrollo, donde debido a su posible sumersión, es probable que la población se convierta en apátrida.

Desplazados internos (PDI): Son migrantes forzados que, debido a las amenazas a su individualidad, sus hogares, sus medios de subsistencia, su salud o incluso sus vidas, buscan seguridad dentro de sus propios países, sin cruzar las fronteras internacionales. Migran de su hábitat habitual a otros lugares donde las amenazas no existen o son menos graves. De acuerdo con los Principios Rectores de los Desplazamientos Internos, los desplazados internos son personas o grupos de personas que se han visto obligadas a huir o a abandonar sus hogares o lugares de residencia habitual, en particular como resultado de conflictos armados, situaciones de violencia generalizada, violaciones de los derechos humanos o desastres naturales o provocados por el hombre o para evitar sus efectos; y que no han cruzado una frontera internacionalmente reconocida.

Desplazados internos retornados: Las personas desplazadas internas que son beneficiarias de la protección y asistencia de ACNUR y que desde entonces han regresado a sus zonas de origen o residencia habitual se consideran desplazados internos retornados.

Retornados: Se trata de antiguos refugiados que han regresado a su país de origen, pero que aún no se han integrado plenamente. Normalmente, estos retornos sólo se producen en condiciones de seguridad y dignidad. El ACNUR define a los retornados como personas que han regresado a su país de origen o residencia habitual después de un período de desplazamiento, ya sea dentro de su propio país (como desplazados internos) o a través de una frontera internacional (como refugiados). Los retornados suelen ser vulnerables y pueden necesitar apoyo para reintegrarse en sus comunidades, reconstruir sus hogares y medios de vida, y acceder a los servicios básicos.

Personas desplazadas por proyectos de desarrollo: Los proyectos a gran escala, como represas, operaciones mineras u otros proyectos de infraestructura, resultan en migraciones forzadas a gran escala. En ausencia de políticas sólidas de reasentamiento, los proyectos de infraestructura tienen impactos negativos significativos. Estima que 20 millones de personas son desplazadas anualmente por este tipo de proyectos, lo que resulta en la pérdida de sus hogares y medios de vida. Según Cernea, este tipo de desplazamiento podría dar lugar a diversos tipos de empobrecimientos a menos que se desarrollen e implementen medidas efectivas para reasentar a los pueblos afectados. El Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Mundial y otras instituciones financieras multilaterales han desarrollado salvaguardas para este tipo de desplazamientos resultantes de los proyectos que financian.

Contrabando y trata de personas: Otras formas de migración forzada incluyen el rápido aumento de las actividades delictivas de contrabando y trata de personas a través de las fronteras nacionales o internacionales. Los contrabandistas y traficantes a menudo se dirigen a personas vulnerables que intentan escapar de sus precarias condiciones de manera insegura e ilegal. La trata de personas, también denominada esclavitud moderna, está bastante extendida en la región de Asia y el Pacífico. El Índice Global de Esclavitud 2016 estima que alrededor de 45,8 millones de personas en todo el mundo están sujetas a alguna forma de esclavitud moderna. El 58% de esta población vive en cinco países de Asia.

El informe de la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito, basado en 223 casos judiciales de un total de 489 recopilados por la UNODC, describe el tráfico ilícito de migrantes como la facilitación, para obtener ganancias financieras u otras ganancias materiales, de la entrada irregular a un país donde el migrante no es nacional o residente. La trata de personas se describe como el reclutamiento, el transporte, el traslado, la acogida o la recepción de personas mediante la fuerza, el fraude o el engaño, con el fin de explotarlas con fines de lucro. En ambos casos, las víctimas son explotadas debido a sus difíciles circunstancias, y todo el proceso de esa migración ilegal es violento y puede resultar en que las víctimas pierdan la vida. Incluso si las víctimas llegan a su destino deseado, no hay garantía de que puedan reasentarse allí. A menos que se les conceda asilo, podrían ser deportados.

Si bien el contrabando y la trata parecen ser idénticos, son diferentes. Los migrantes objetos de tráfico ilícito tienen una relación consensuada con sus traficantes y son libres al final de su viaje; las personas traficadas son esclavizadas y explotadas por sus traficantes. Las personas recurren a organizaciones de contrabando para emigrar a países en los que no serían admitidos legalmente. Pagan a los contrabandistas una tarifa para llevarlos a un país de destino y, participan en una transacción comercial voluntaria, aunque en condiciones desiguales, lo que puede dar lugar a la servidumbre por deudas. La trata de seres humanos, por su parte, se basa en el engaño y la coerción y está destinada principalmente a explotar a las víctimas. Las ganancias de la trata no provienen del movimiento de personas, sino de la venta de los servicios sexuales o del trabajo de la persona objeto de la trata. La mayoría de los migrantes objetos de tráfico ilícito son hombres. La mayoría de las víctimas de la trata son mujeres y niños.

Movilidades de choque: Dichas movilidades son movimientos humanos repentinos realizados en respuesta a interrupciones agudas, como la pandemia de COVID-19. La movilidad de choque abarca varios grados de migración forzada y se categoriza como migración reactiva causada por una crisis. La migración forzada a menudo comienza con una movilidad de choque, pero la movilidad de choque no siempre conduce a una migración forzada prolongada.

El nexo entre el asilo y la migración: Es difícil distinguir claramente entre la migración voluntaria impulsada por razones económicas y la migración forzada bajo coerción. La mayoría de las migraciones pueden implicar tanto coerción como volición, y probablemente estén motivadas por varios factores económicos y sociopolíticos. Es esta realidad borrosa la que algunos autores han denominado nexo asilo-migración. La separación de los refugiados y los migrantes forzados y los migrantes económicos solo surge cuando los países receptores quieren diferenciar entre los entrantes deseables y los indeseables, para controlarlos mejor. El nexo migración-asilo es, por tanto, un discurso utilizado para cumplir determinados objetivos económicos, políticos o ideológicos.

La OIM ha elaborado un libro de consulta titulado Glosario sobre migración, que es un recurso útil para familiarizarse con los términos y conceptos relacionados con la migración, incluida la migración forzada y el desplazamiento forzado. Como indica la tipología, la migración forzada es un concepto amplio que incorpora diferentes categorías de migrantes forzados.

Tendencias del desplazamiento forzado como consecuencia de la guerra, el conflicto y la violencia

Las alarmantes tendencias crecientes del desplazamiento forzado han llevado a los estudiosos a argumentar que el desplazamiento forzado será el problema definitorio del siglo XXI. Muchas personas se han visto obligadas a vivir fuera de sus comunidades y países reconocidos, y muchas de ellas están confinadas en campos de refugiados y otras instalaciones de contención. La naturaleza prolongada de este tipo de desplazamiento es evidente en las ciudades de tiendas de campaña y los campamentos de refugiados que se han convertido en refugios permanentes. Del mismo modo, muchas personas afectadas por fenómenos ambientales o climáticos ven cómo se pierden sus medios de vida y sus bienes, lo que las deja en una situación de absoluta vulnerabilidad. Esos desplazamientos van más allá del ámbito de la ayuda humanitaria y requieren intervenciones de desarrollo a largo plazo. Por lo tanto, el desplazamiento forzado debe considerarse como un problema de desarrollo.

A finales de 2022 había 108,4 millones de desplazados forzados en todo el mundo. Las causas de dichos desplazamientos son los conflictos, la violencia, las violaciones de los derechos humanos o los acontecimientos que perturban gravemente el orden público. Del total de personas desplazadas, 35,3 millones son refugiados, 62,5 millones son desplazados internos, 5,4 millones son solicitantes de asilo y 5,2 millones son otras personas que necesitan protección internacional. En el caso de los desplazados internos, las cifras no incluyen a las personas desplazadas por desastres naturales u otros acontecimientos similares.

Los desplazamientos internos relacionados con desastres representaron más de la mitad (54%) de todos los nuevos desplazamientos en 2022. Como indica el siguiente gráfico, durante la última década se ha producido un fuerte aumento del número de desplazados forzosos en todo el mundo. A partir de 2012 se observa un fuerte ascenso en el gráfico y sigue aumentando a finales de 2022.

En todo el mundo, en 2005, una de cada 174 personas (0,57%) fue desplazada forzosamente; Esta cifra aumentó a uno de 159 (0,63%) en 2010. En 2019, una de cada 97 personas, o casi el 1% de la población mundial, fue desplazada forzosamente. El informe más reciente de ACNUR indica que el número de personas desplazadas por la fuerza ha superado la marca de los 100 millones, lo que significa que una de cada 78 personas en el mundo se ha visto obligada a huir. El aumento ha sido aún más pronunciado en el caso de los desplazados internos. En 2010, se ayudó a desplazados internos en 26 países. Para 2020, este número había crecido a 34 países. La enormidad del desafío se pone de manifiesto aún más por el hecho de que en 2005 se trabajó con 6,6 millones de desplazados internos. Para 2010, este número se había más que duplicado a 15 millones. Diez años después, en 2020, esta cifra se había triplicado con creces, hasta alcanzar unos 48 millones de desplazados internos en todo el mundo. En resumen, el número de desplazados internos se multiplicó por siete en solo 15 años.

Además, contrariamente a la idea común de que las personas desplazadas por la fuerza están inundando los países del norte global, la mayoría permanece dentro de sus propios países o migra a los vecinos. Más de la mitad (58%) de ellos son desplazados internos y no han cruzado las fronteras de sus propios países. Aquellos que cruzan las fronteras nacionales se alojan principalmente en países vecinos. Irán y Pakistán, por ejemplo, acogen a 3,4 millones y 1,7 millones de refugiados afganos, respectivamente. El hecho de que tantas personas vivan en un estado de incertidumbre, violencia, abusos de los derechos humanos y otros impactos perjudiciales plantea un gran desafío para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Asia Central y Occidental son las que concentran el mayor número de personas afectadas, un total de 5.749.088, lo que la convierte en el hogar de más del 57% de las personas desplazadas por la fuerza forzada. Solo Afganistán cuenta con más de tres millones, seguido de Pakistán con 1,5 millones. Esto supera el número total de personas desplazadas en Asia Meridional y Sudoriental combinadas, ya que cada una de estas subregiones alberga a poco más de 2,4 millones de personas desplazadas dentro de sus fronteras. En el Pacífico hay menos personas afectadas (26.251) y la inmensa mayoría, 24.918, se encuentran en Papua Nueva Guinea. Curiosamente, el cuadro también muestra que, en la región de Asia y el Pacífico, solo tres países acogen a más de un millón de personas desplazadas cada uno: Afganistán (3.043.668), Bangladesh (2.205.009) y Pakistán (1.549.507). Es posible que Myanmar pronto pase a formar parte de esta lista; Actualmente alberga a poco menos de un millón de personas afectadas (973.317). Sin embargo, la estadística más notable es el gran número de desplazados internos desplazados dentro de las fronteras de su propio país, que asciende a más de 4,4 millones de personas. Estos datos sólo incluyen a los grupos de población desplazados internamente debido al conflicto. No se incluyen los desplazados internos por desastres naturales o provocados por el hombre. Más de 2,2 millones de personas están clasificadas como personas bajo el mandato de apatridia. Por último, el cuadro muestra que las economías desarrolladas de los países miembros del Banco Asiático de Desarrollo acogen a 171.629 personas desplazadas. Australia alberga más del 83%.

El número de personas categorizadas como refugiados y clasificadas como desplazados internos es casi similar. Mientras que alrededor de 4,6 millones están categorizados como refugiados, 4,4 millones están clasificados como desplazados internos. La distribución de los datos, por lo tanto, refuerza el hecho de que la mayoría de los migrantes forzados permanecen dentro de sus países o se trasladan a los países vecinos de la región.

Los afganos representan la mayoría de los refugiados retornados, con un 90%. Filipinas, por su parte, registra el mayor número de desplazados internos retornados, es decir, 150.242 (97%).

Casi el 67% de las personas desplazadas de la región de Asia y el Pacífico proceden de Asia Central y Occidental. El cambio de régimen y la guerra civil en Afganistán siguen dando lugar al mayor número de ciudadanos desplazados de un solo país. Más de 5,8 millones de ciudadanos de Afganistán han sido desplazados por la fuerza y han cruzado las fronteras internacionales en busca de refugio o se han trasladado a otras regiones del país. Azerbaiyán es el siguiente punto crítico, donde 653.921 personas siguen desplazadas internamente después de que el evento desencadenante de la guerra de Nagorno-Karabaj terminara hace casi tres décadas en 1994.

El sudeste asiático es la segunda región más afectada. Aquí, 2.343.832 personas han sido desplazadas forzosamente. Un gran porcentaje (65%) son miembros de la comunidad minoritaria étnica, cultural, lingüística y religiosa rohinyá que vivía predominantemente en el estado de Arakán, en el noroeste de Myanmar. Cientos de miles de rohingyas tuvieron que huir del país para escapar de la persecución sistemática y la violación de sus derechos humanos por parte del régimen de la junta militar de Myanmar. Viven como refugiados principalmente en Bangladesh, pero muchos también han huido a Oriente Medio, Malasia y Singapur. En Filipinas, 300.610 personas fueron desplazadas internamente. El principal punto desencadenante de los desplazamientos que preocupan al ACNUR ha sido la isla meridional de Mindanao, debido al conflicto en curso entre el gobierno y los rebeldes del Frente Islámico de Liberación Musulmán. Casi la mitad (150.242) de estos desplazados internos han regresado a sus hogares. Este es el único número sustancial de desplazados internos que son motivo de preocupación para el ACNUR en Asia y el Pacífico, donde los desplazados internos lograron regresar en un número tan grande.

En Asia meridional, sólo Bangladesh tiene más de medio millón de personas afectadas de las que se ocupan. De ellas, 473.271 personas se encuentran en el país y no pertenecen a las principales categorías de personas que necesitan asistencia, pero que, sin embargo, han recibido protección y apoyo del ACNUR por razones humanitarias u otras razones especiales.

En el caso de la región de Asia y el Pacífico, de los cinco principales países que originan refugiados y personas en situación similar a la de los refugiados, cuatro países son los países DMC del Banco Asiático de Desarrollo.

Las tendencias revelan que el rápido aumento de la migración forzada en el siglo XXI podría agravar las situaciones de conflicto y conducir a nuevos desplazamientos forzados. Las investigaciones también indican que, si bien los refugiados, los solicitantes de asilo y los desplazados internos se ven obligados a desplazarse como consecuencia de los conflictos, ellos mismos pueden ser causas de conflictos. Las causas y consecuencias del desplazamiento y los esfuerzos por rehabilitar a los grupos afectados requieren respuestas políticas que tengan en cuenta modelos de seguridad multidimensionales, medidas de consolidación de la paz y planes integrales para la reconstrucción de las zonas afectadas después de los conflictos. Por esta razón, es vital que la gestión de la migración forzada y la protección de las personas desplazadas dejen de considerarse periféricas en la solución de conflictos y la consolidación de la paz, sino que sean parte integrante de las políticas internacionales y nacionales.

Desplazamiento Forzado Producto de Desastres y Eventos Naturales

El informe del IDMC de 2021 registró 23,7 millones de desplazamientos relacionados con desastres y eventos naturales. De estos, las inundaciones y las tormentas causaron conjuntamente 21,6 millones de desplazamientos internos. Los datos del IDMC indican que había 13,69 millones de desplazados internos en Asia Oriental, lo que representa el 58% del total mundial, y que la mayoría de estos desplazamientos fueron causados por tifones, inundaciones, terremotos y erupciones volcánicas. La República Popular China (RPC), Vietnam y Filipinas fueron los países más afectados. En Asia Meridional, 5,25 millones de personas fueron desplazadas por la fuerza debido a desastres, lo que representa el 22% del total mundial.

Los ciclones y las inundaciones fueron los principales desastres que provocaron este desplazamiento. Asia Oriental, incluido el Sudeste Asiático, y Asia Meridional registraron en conjunto el 80% de los desplazamientos forzados mundiales como consecuencia de desastres y fenómenos naturales.

La región de Asia y el Pacífico contribuye a la mayoría de los desplazados internos como resultado de desplazamientos relacionados con desastres o eventos naturales. Cinco de los 10 países con más desplazados internos debido a desastres se encuentran en el Sudeste Asiático y el Sur de Asia, lo que indica la prevalencia del desplazamiento interno en estas subregiones. Afganistán y Myanmar son los dos puntos críticos de los conflictos y los desplazamientos relacionados con la violencia, mientras que los desplazamientos inducidos por desastres ocurren en la mayoría de los demás países. Asia Oriental y el Pacífico y Asia Meridional contribuyen a alrededor del 53% de los desplazamientos internos mundiales.

El IDMC señala las brechas en la recopilación de datos y la presentación de informes. Esto incluye lagunas en la identificación del año en que se produce el desplazamiento interno, así como la duración de la vida en una situación de desplazamiento. Esta brecha sigue siendo un obstáculo importante para comprender el verdadero alcance y la escala del desplazamiento prolongado a nivel mundial. También destaca que los datos sobre los desplazados internos en varios países no han sido verificados ni actualizados. Recopilar información más desagregada y actualizada sobre estas poblaciones es clave para el diseño de medidas de prevención y respuesta personalizadas destinadas a disminuir su número.

La pandemia de COVID-19 de 2020 y 2021 provocó el desplazamiento interno de personas, que tuvieron que abandonar sus lugares de trabajo habituales y regresar a sus hogares originales. Los cierres repentinos y abruptos dejaron a muchas personas con pocas opciones, lo que provocó que tomaran medidas desesperadas. Además de la colosal pérdida de vidas, la pandemia provocó la pérdida de medios de vida y educación, inseguridad alimentaria y un alto desempleo. La gente se vio obligada a quedarse sin trabajo, las empresas cerraron y los servicios de salud se vieron al límite. Es necesaria una recopilación sólida de datos para comprender y cuantificar el alcance del desplazamiento forzado inducido por la pandemia, su gravedad y sus impactos en los sistemas de subsistencia de la región.

En la región de Asia y el Pacífico, el número de migrantes forzados en todas las categorías aumentó en solo un año. El fuerte aumento del número de desplazados internos, que superó al número de refugiados, refuerza el hecho de que muchos migrantes forzosos permanecen dentro de sus fronteras nacionales. Un aspecto positivo es el correspondiente aumento del número de desplazados internos que regresan, lo que indica que las condiciones pueden haberse vuelto propicias para su regreso. Por el contrario, el pequeño número de refugiados retornados disminuyó aún más entre 2020 y 2021, lo que indica que persisten las amenazas de violencia y daño, lo que disuade a los refugiados de regresar a sus hogares originales.

Pakistán es el mayor país de acogida de migrantes forzados en la región, seguido de Bangladesh. Debido al conflicto en curso y la inestabilidad política, Afganistán y Myanmar son los principales países de origen de los refugiados. Sin embargo, los países razonablemente estables también contribuyen a la población migrante forzada. El número de personas desplazadas dentro de sus propios países debido a conflictos armados, violencia generalizada o violaciones de derechos humanos también sigue creciendo.

El recuento de desplazados internos se basa en los desplazados por conflictos, violencia generalizada y violaciones de los derechos humanos. Esto no tiene en cuenta el número alarmantemente grande de personas desplazadas debido a desastres naturales, malas cosechas e inseguridad alimentaria, entre otras cosas. Sobre la base de los datos disponibles, es evidente que el desplazamiento forzado es un desafío humanitario y de desarrollo crítico en la región de Asia y el Pacífico. Aunque los desastres y los fenómenos naturales son los principales contribuyentes, los conflictos, la violencia y los abusos de los derechos humanos también contribuyen sustancialmente al desplazamiento forzado.

Los desplazamientos relacionados con los desastres a menudo se consideran un fenómeno a corto plazo, ya que las personas afectadas comienzan a regresar a sus hogares una vez que disminuyen los impactos de los eventos naturales. Sin embargo, el aumento de la intensidad y la frecuencia de un evento natural podría prolongar considerablemente sus impactos y obligar a las personas afectadas a desplazarse permanentemente. La falta de datos fiables y desglosados plantea problemas para la adopción de enfoques adaptados a los objetivos de abordar el desplazamiento forzado. Los datos que aquí se presentan provienen de ACNUR y IMDC, dos de las agencias más confiables que trabajan en el desplazamiento forzado. Ambas agencias reconocen que los datos sobre migración forzada son en su mayoría estimaciones y subrayan la necesidad de mejores métodos de recopilación de datos que incorporen enfoques sistemáticos y desglosados por género. Una recopilación y un análisis de datos más rigurosos, que incluyan estudios cualitativos, requerirán una coordinación interinstitucional y suficientes recursos locales, regionales y nacionales para ayudar a desarrollar intervenciones informadas tanto a nivel humanitario como de intervención para el desarrollo.

El desplazamiento forzado también plantea desafíos insolubles para el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y tendrá los impactos correspondientes en el logro de los objetivos del Banco Asiático de Desarrollo de Asia y el Pacífico inclusivos y sostenibles en el marco de la Estrategia 2030. Es necesario reconocer que el desplazamiento forzado no es solo un desafío humanitario, sino también el resultado del fracaso de las prioridades económicas y de desarrollo, y que las medidas correspondientes deben encontrarse en el espectro continuo del espectro humanitario-desarrollo.

CONCLUSIÓN Y RECOMENDACIONES

El rápido aumento de los desplazamientos forzados podría plantear desafíos significativos para el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), así como para los objetivos de la Estrategia 2030 del Banco Asiático de Desarrollo de lograr una Asia y el Pacífico inclusiva y sostenible y de «no dejar a nadie atrás». En este informe se describen varios factores que dan lugar al desplazamiento forzado. Los grupos vulnerables son los que corren mayor riesgo. El marco de vulnerabilidad basado en la economía política utilizado en el informe demuestra que la vulnerabilidad es multifacética e interseccional en un espectro de variables, como la raza, el género, el estatus económico y sociocultural, los factores políticos y de gobernanza, las creencias religiosas, los logros educativos y otros. La vulnerabilidad es tanto una causa como una consecuencia del desplazamiento forzado: resulta en desplazamiento forzado y el desplazamiento forzado también hace que las personas sean vulnerables. Una PEA ayuda a comprender cómo se produce y distribuye el desplazamiento forzado dentro de un sistema. También revela los factores que hacen que ciertos grupos se vuelvan más vulnerables al desplazamiento forzado que otros. El informe destaca que el aumento de la desigualdad está directamente relacionado con la vulnerabilidad, y que abordar la desigualdad podría reducir la vulnerabilidad al desplazamiento forzado.

El aumento de la desigualdad y el cambio climático están definiendo los problemas contemporáneos de desarrollo internacional. Como indican los datos disponibles, el desplazamiento forzado ya es una preocupación cada vez mayor en la región de Asia y el Pacífico. Se espera que el cambio climático se convierta en un factor clave de migración y desplazamiento en Asia y el Pacífico, no solo por sus impactos directos en los patrones de migración, sino también por su papel con respecto a los diferentes impulsores de la migración, como la pobreza, la inseguridad alimentaria y del agua, la pérdida de recursos de subsistencia y los conflictos por dichos recursos.

Las tendencias actuales indican un rápido aumento del desplazamiento interno dentro de los países del sur global. En la región de Asia y el Pacífico, hay algunos puntos críticos de desplazamiento forzado generados por conflictos, en los que las personas desplazadas se ven obligadas a cruzar las fronteras internacionales. De lo contrario, la mayoría de las personas desplazadas forzosas permanecen dentro de las fronteras de sus países. Esas personas desplazadas no gozan de protección jurídica internacional y, en muchos casos, es posible que tampoco las haya a nivel nacional. A pesar de que se reconoce el rápido aumento de los desplazamientos forzados internos, no se ha prestado suficiente atención a este fenómeno. La mayor parte de la investigación y el conocimiento siguen centrándose en el desplazamiento internacional, en particular de los países del sur a los del norte. Es necesario prestar atención inmediata al estudio de las causas, los patrones y las consecuencias de los desplazamientos internos, y elaborar e implementar intervenciones políticas basadas en datos empíricos.

A excepción de los refugiados, otras categorías de personas desplazadas forzosamente carecen de protección internacional adecuada. También en el caso de los refugiados, a pesar de esa protección, muchos de ellos sufren desplazamientos prolongados en campamentos, lo que les priva de una vida normal, agota los recursos y puede provocar tensiones sociales. Solo un pequeño número de refugiados o que se encuentran en situaciones similares a las de los refugiados encuentran soluciones duraderas y son reasentados en terceros países. Un enfoque más deseable sería abordar los factores generadores de refugiados en primer lugar, para que las personas no tengan que huir desesperadas.

Para responder a la migración forzada inducida por el cambio climático también será necesario prestar más atención a la migración interna y hacer más hincapié en la migración dentro de los países en desarrollo. Los debates sobre los mecanismos para gestionar los desplazamientos inducidos por el cambio climático se encuentran todavía en sus primeras etapas. Existe una percepción generalizada de que el cambio climático puede provocar un aumento sustancial de la migración hacia los países desarrollados, pero lo más probable es que esos movimientos sean internos o se dirijan a la frontera internacional más cercana dentro de una región. La investigación y la respuesta política también deben centrarse más en los cambios ambientales de evolución lenta que se producen gradualmente a lo largo del tiempo y que pueden no ser perceptibles de inmediato o atribuirse fácilmente a causas específicas. Para comprender mejor los beneficios potenciales de la movilidad, la investigación debe explorar cómo la migración puede convertirse en una estrategia para adaptarse al cambio climático. Esto también debe incluir intervenciones políticas específicas que garanticen que los grupos más vulnerables también puedan beneficiarse de dicha estrategia.

Cada vez se reconoce más que las decisiones migratorias se basan en una multiplicidad de factores. Categorizar la migración como «voluntaria» y «forzada» en función de factores de «atracción» y «empuje» podría no proporcionar una imagen completa de la toma de decisiones en materia de migración. En algunos casos, como la violencia inminente, puede parecer que la migración está impulsada por un factor de empuje, pero hay otros factores que influyen en el proceso de toma de decisiones y en la migración real. En la actualidad, la creciente literatura recomienda examinar la migración forzada a lo largo de una serie de factores de empuje y atracción. Un PEA para la migración forzada es muy deseable, ya que ayuda a desentrañar cómo se produce, distribuye y sostiene el desplazamiento forzado dentro de un sistema social. El marco de vulnerabilidad es un instrumento importante para llevar a cabo una PEA, ya que desentraña la exposición, la sensibilidad y la capacidad de adaptación/resiliencia de diferentes grupos sociales a un factor de estrés particular que podría resultar en un desplazamiento forzado. Las iniciativas de políticas e intervenciones para abordar la exposición y la sensibilidad, así como para aumentar la resiliencia frente a los factores de estrés, podrían desempeñar un papel vital para abordar los desafíos del desplazamiento forzado.

Los datos sobre desplazamiento forzado provienen principalmente de agencias como el ACNUR y el IDMC. Ambas agencias reconocen que los datos sobre migración forzada son estimaciones. También señalan la necesidad de mejorar la recopilación de datos, incluidos enfoques sistemáticos y desglosados por género para los métodos de recopilación de datos. Es necesario prestar más atención a los desplazamientos internos e interregionales. La recopilación de datos cuantitativos podría apoyarse en estudios de casos cualitativos sobre puntos críticos específicos de migración forzada. Este esfuerzo requerirá la coordinación de múltiples organismos y recursos suficientes a nivel local, nacional y regional (Asia y el Pacífico). Esos estudios serán útiles para elaborar intervenciones fundamentadas tanto en el plano humanitario como en el del desarrollo. Un enfoque colaborativo entre las agencias gubernamentales, las organizaciones de la sociedad civil, las instituciones académicas y de investigación y las instituciones financieras multilaterales para recopilar, almacenar y difundir datos sobre el desplazamiento forzado con fines de investigación y políticas mejorará su comprensión y apoyará mejores intervenciones en políticas y programas.

Sobre la base de una revisión sistemática de la literatura sobre el desplazamiento forzado, este informe concluye que la migración forzada es una vulnerabilidad emergente en la región de Asia y el Pacífico y podría tener repercusiones significativas para el logro de los objetivos de desarrollo inclusivo y el logro de los ODS. La desigualdad persistente y sistémica sigue siendo el principal factor generador de vulnerabilidad.

Desbloquear el crecimiento inclusivo: Nexo entre la digitalización, la formalización y las cadenas de valor globales

De acuerdo con las recomendaciones sobre la Transición de la Economía Informal a la Economía Formal, una economía informal se refiere a «todas las actividades económicas de los trabajadores y las unidades económicas que, en la ley o en la práctica, no están cubiertas o están insuficientemente cubiertas por acuerdos formales». Las unidades económicas de la economía informal son las unidades con empleados, las unidades gestionadas por personas que trabajan por cuenta propia (ya sean autónomos o unidades con la ayuda de trabajadores familiares contribuyentes), las cooperativas y las unidades de economía social y solidaria. En consecuencia, las empresas informales suelen caracterizarse por actividades intensivas en mano de obra y de baja productividad, con poco potencial de crecimiento, ya que tienen un acceso limitado a los recursos financieros y al apoyo gubernamental. Las empresas informales contribuyen significativamente a la actividad económica y al empleo, especialmente en los países en desarrollo.

En Asia y el Pacífico, las pequeñas y medianas empresas (pymes) representan más del 97% de las empresas, que pertenecen predominantemente al sector informal. La Corporación Financiera Internacional estima que entre el 80% y el 90% de las pymes se concentran en el sector informal. Por ejemplo, el 83,4% de las empresas del sur de Asia son empresas informales. Del mismo modo, las empresas informales dominan las economías africanas en empleo y producción. Las estimaciones de la participación de las empresas informales en el número total de empresas son tan altas como el 70% o más en Sri Lanka y Brasil. A pesar de que el sector no estructurado se considera uno de los motores económicos de las economías en desarrollo, especialmente en las primeras etapas de desarrollo, la prevalencia de las empresas no estructurados y del sector no estructurado en general puede obstaculizar el crecimiento económico a largo plazo debido a la insuficiente productividad agregada y a la ineficiente asignación de recursos. Por lo tanto, se espera que el tamaño del sector informal se reduzca junto con el desarrollo del sector formal y de la economía en general. Sin embargo, las estadísticas recientes cuentan una historia diferente. Las empresas informales son frecuentes en las zonas urbanas y rurales de las economías en desarrollo y desarrolladas.

El rápido desarrollo de las cadenas globales de valor (CGV) presenta oportunidades y desafíos para las empresas informales. La participación en las cadenas de valor mundiales puede beneficiar a las empresas informales, incluido el acceso a recursos financieros, la mejora de las capacidades y la competitividad, la expansión del mercado y la mejora de la calidad de los productos. A pesar de todos los beneficios, el sector informal sigue estando subrepresentado en las cadenas de valor mundiales, ya que la informalidad es una de las limitaciones críticas que impiden la participación de las empresas. En medio del continuo avance de la revolución industrial conocida como «Industria 4.0», las tecnologías digitales han adquirido una importancia sin precedentes para impulsar el progreso industrial y económico. A través de la reducción de los costos de cumplimiento y el aumento de la productividad, la digitalización de las empresas puede facilitar la transición de las empresas informales al sector formal. Si bien la digitalización, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales se reconocen como factores importantes, el impacto de la digitalización en la formalización de las empresas no se ha explorado lo suficiente en investigaciones anteriores. Además, las afirmaciones sobre la influencia beneficiosa de la formalización en la participación en las cadenas de valor mundiales carecen de una justificación empírica adecuada. Esta deficiencia se debe en parte a la escasez de datos a nivel de empresa, particularmente en los países en desarrollo. En consecuencia, muchos estudios han empleado las fuentes de datos agregados disponibles para abordar estas preocupaciones.

La bibliografía existente también subraya una relación compleja entre la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, que tiene implicaciones ambientales y sociales. La formalización se asocia con resultados ambientales positivos debido a un mayor cumplimiento de las regulaciones y oportunidades, incluida la necesidad de prácticas sostenibles. Además, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales tienen impactos sociales en la seguridad laboral, los salarios justos, la creación de empleo, el desarrollo de habilidades y la diversificación económica. Esta comprensión matizada pone de relieve la necesidad de contar con políticas adaptadas que aprovechen los aspectos positivos de la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, al tiempo que mitiguen las posibles externalidades negativas, allanando así el camino para un desarrollo económico sostenible e inclusivo.

En este contexto, en el contexto más amplio del desarrollo sostenible y el crecimiento inclusivo, el estudio pretende abordar dos preguntas de investigación que desentrañan la relación entre la digitalización, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. En primer lugar, ¿Afecta la digitalización a la formalización de las empresas? En segundo lugar, ¿La formalización apoya a las empresas para que se adhieran a las cadenas de valor mundiales? En otras palabras, este estudio examina el impacto de la digitalización en la formalización y el efecto de la formalización en la participación de las cadenas de valor mundiales a nivel de empresa. Este estudio sostiene que la digitalización ayuda a las empresas a facilitar el proceso de formalización, mientras que la formalización apoya aún más a las empresas para que participen sin problemas en las cadenas de valor mundiales. Las principales técnicas de estimación consisten en estimaciones probit y tobit realizadas a nivel de empresa, utilizando datos transversales agrupados de las Encuestas de Empresas del Banco Mundial.

Este estudio proporciona tres contribuciones notables al cuerpo actual de la literatura y las discusiones tanto en los círculos académicos como en los debates políticos sobre la digitalización, la formalización y las cadenas de valor mundiales. En primer lugar, las investigaciones en este campo mejoran la comprensión del papel de las tecnologías digitales y la formalización para permitir la participación en las cadenas de valor mundiales, un dominio que sigue siendo predominantemente inexplorado. En segundo lugar, opera a nivel de empresa a escala global -una rareza en este campo- aprovechando datos inexplorados a nivel de empresa para dar cuenta de la heterogeneidad crítica en la digitalización y la formalización. Por último, este estudio extrae información sobre políticas de los resultados, ayudando a las empresas a optimizar las ventajas de la digitalización y la formalización, fomentando así el crecimiento sostenible e inclusivo a una escala más amplia.

REVISIÓN DE LA LITERATURA

Esta sección proporciona una visión general de la investigación y los marcos teóricos existentes relacionados con las empresas informales, la digitalización, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. La discusión se estructura en dos subsecciones principales: 1) características, causas y costos de las empresas informales; y 2) el nexo entre la digitalización, la formalización, la participación en las cadenas de valor mundiales y la inclusión. La sección resume lo que se ha descubierto e identifica la brecha en la literatura existente, sentando las bases para el análisis y la discusión posteriores en este estudio. También se discuten las contribuciones de la investigación actual para abordar la brecha de literatura existente.

Empresas informales: características, causas y costos de la informalidad

En la mayoría de los estudios anteriores se han observado las características de las empresas informales y del sector informal y se han identificado las causas comunes de la informalidad entre las empresas. Las empresas informales generalmente se caracterizan por actividades intensivas en mano de obra y baja productividad, con poco potencial de crecimiento debido a la falta de acceso financiero y servicios gubernamentales como protección legal y programas de promoción empresarial. De acuerdo con la definición de empresas informales adoptada por la CIT, la característica más directa de las empresas informales es que no están registradas ni reguladas por el gobierno y, por lo tanto, no pagan impuestos. La informalidad limita el acceso de las empresas informales a los recursos financieros, la protección legal, el capital del conocimiento y el mercado internacional. Con respecto a la mano de obra, las empresas informales son operadas por una o pocas personas, generalmente familiares o trabajadores eventuales. Tanto los empleadores como los empleados tienden a ser menos educados y menos calificados, y tienen un acceso limitado a la capacitación formal y a un entorno de trabajo decente en comparación con los del sector formal. A su vez, un bajo nivel de educación y habilidades se traduce en ingresos mínimos y salarios significativamente más bajos que los del sector formal. Las empresas informales dependen no sólo de la mano de obra poco calificada, sino también de la tecnología autóctona, equipos poco sofisticados y una escasa experiencia organizativa y gerencial. Por lo tanto, las empresas informales también se asocian con actividades de baja productividad e intensivas en mano de obra. Estas características limitan el crecimiento y la expansión del mercado de las empresas informales, al tiempo que pone en peligro la existencia de las empresas debido a sus vulnerabilidades en términos de capacidades y capital. Sin embargo, otra corriente de literatura, basada principalmente en estudios de caso en África y Asia meridional, observa las actividades de generación de conocimiento e innovación entre diferentes actores dentro del sector informal y entre los sectores formal e informal. Estudios previos, argumentan positivamente que las empresas informales se consideran el primer paso en el desarrollo del emprendimiento, mientras que otros postulan que las empresas informales son la forma de supervivencia de las pequeñas empresas y no una opción.

Comprender la naturaleza de las empresas informales ayuda a identificar las causas de la informalidad, que se pueden clasificar en cuatro áreas: conciencia, naturaleza empresarial, capacidad e incentivo. La falta de conciencia sobre las ventajas de operar en el sector formal (por ejemplo, la accesibilidad al capital y a los programas de apoyo gubernamental) explica en parte la existencia de empresas informales, mientras que la naturaleza comercial de empresas específicas, incluida la estacionalidad y la ilegalidad, también impide que esas empresas se trasladen al sector formal. Además, las características de la empresa informal, como la alta intensidad de mano de obra y la baja productividad, se consideran obstáculos para la formalización. Las empresas con insuficientes capacidades en finanzas, tecnología y recursos humanos, principalmente en alfabetización digital, financiera y contable, encuentran dificultades para avanzar hacia la esfera empresarial formal. El último factor clave que impide la formalización de las empresas informales es la falta de incentivos. Cuando los beneficios marginales de la formalización (por ejemplo, el potencial de crecimiento) son menores que sus costos marginales (por ejemplo, los costos de cumplimiento y los impuestos), las empresas informales optan por permanecer en el sector informal. Dado que la mayoría de las empresas informales están impulsadas por la necesidad y operan cerca de los niveles de subsistencia, tienen bajas ambiciones de productividad y crecimiento, lo que se traduce en bajos beneficios marginales de la formalización. Además, las empresas informales creen que operar formalmente puede ser más costoso debido a los altos costos de registro y cumplimiento generados por los impuestos, un proceso de registro complejo, una regulación excesiva y cargas administrativas. Los costos marginales de la formalización pueden ser aún mayores, particularmente en las economías en desarrollo donde los gobiernos son menos eficientes y menos transparentes y no proporcionan un régimen tributario claro y razonable y servicios públicos suficientes, o programas de inversión para apoyar a las empresas informales o a las pymes en general.

A pesar de que operar en el sector informal puede beneficiar a las empresas en términos de flexibilidad y evasión fiscal, ser una empresa informal conlleva costos significativos. Las empresas informales tienen un acceso limitado a varias oportunidades de crecimiento, como la aplicación de normas y licencias, los servicios financieros, los subsidios gubernamentales y los servicios de desarrollo empresarial, las licitaciones y adquisiciones públicas, y la mejora tecnológica. Debido a la insuficiencia de recursos financieros y tecnología, las empresas informales tienen baja productividad y operan de manera ineficiente. La asignación de recursos de las empresas informales a las empresas formales haría que los recursos valieran un 28% más, debido a la mala asignación de recursos en el sector informal. El tema de la eficiencia de la producción, a su vez, impide que las empresas informales participen en las cadenas de valor mundiales y en los mercados internacionales y afecta negativamente la productividad agregada y el nivel del producto interno bruto (PIB). En México, el PIB podría aumentar en un 125% al asignar recursos, por ejemplo, capital y mano de obra, de manera más eficiente entre el sector formal e informal.

El nexo entre la digitalización, la formalización, la participación en la cadena de valor global y la inclusión

La conciencia sobre el papel de la digitalización en la promoción de la formalización de las empresas y los mecanismos y beneficios relevantes, en particular la expansión empresarial y la actualización tecnológica, apenas se ha planteado en la literatura existente, con pocos estudios empíricos. En esta sección se presentan las discusiones actuales sobre el papel de la tecnología digital en la formalización, la relación entre la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, y los mecanismos subyacentes.

El papel de la digitalización y sus mecanismos

La digitalización ofrece una oportunidad sin precedentes para facilitar la formalización de las empresas informales a través de la adopción de innovación y tecnología digital, como soluciones de inteligencia artificial, aplicaciones de contabilidad, plataformas de comercio electrónico e Internet de las Cosas (IoT), entre otras. Estas herramientas digitales, que afectan tanto los costos como los beneficios de la formalización, ayudan a las empresas informales a abordar las barreras para la formalización, reduciendo los costos de cumplimiento, mejorando la productividad de la empresa y de los trabajadores y, por lo tanto, impulsando a las empresas a adoptar una formalización gradual. Además, el gobierno también puede utilizar plataformas y herramientas digitales para facilitar el proceso de formalización, por ejemplo, simplificando los procedimientos de registro y brindando apoyo para el desarrollo de capacidades y la inversión a través de plataformas digitales. Aunque se necesitan más análisis, la evidencia sugiere que el impacto de la digitalización en la formalización podría ser considerable.

Dado que el proceso de formalización involucra principalmente a las empresas informales y al gobierno, la literatura ha examinado los mecanismos de la tecnología digital en la formalización desde ambas perspectivas. En cuanto a las empresas informales a nivel nacional, García-Murillo y Vélez-Ospina (2017) sugieren que el tamaño del sector informal se correlaciona negativamente con el número de suscripciones a la banda ancha. Es probable que las empresas con tecnologías digitales operen su negocio formalmente. A nivel de las empresas, la tecnología digital facilita la transición de las empresas informales al sector formal a través de dos mecanismos principales, a saber, la reducción de los costos de cumplimiento y el aumento de la productividad. En primer lugar, la digitalización fomenta la formalización al reducir diversos costos asociados con el proceso de formalización, como los costos de búsqueda e información y los costos logísticos. El gobierno también desempeña un papel importante en la reducción de los costos de cumplimiento que asumen las empresas informales. Como coinciden la Secretaría de la ASEAN. La digitalización de los servicios financieros, así como de los servicios públicos y la administración, hace que el cumplimiento sea más barato y sencillo para las empresas informales, al tiempo que les ayuda a abordar el problema de la informalidad. Por ejemplo, en 2015, Chile lanzó la plataforma Escritorio Empresa para agilizar y simplificar los trámites administrativos. La plataforma abarca diversos servicios, por ejemplo, el registro de empresas, las solicitudes de licencias y titulaciones, las solicitudes de financiación pública y contratos, y el registro de patentes. La implementación del sistema de pago sin efectivo M-Pesa en Kenia reformó estructuralmente el sector informal y ofreció formas más fáciles para que las empresas informales se registraran. Un programa de capacitación sobre banca en línea ofrecido en Benín indujo un aumento del 16,3% en el número de registros de empresas informales. Además, en México, para apoyar a las empresas informales en su transición al sector formal, se distribuyeron tabletas equipadas con software relacionado con la tributación a las empresas. Además de los beneficios económicos, la digitalización también aumenta la productividad de las empresas y los trabajadores y la competitividad de las empresas informales. La innovación y la tecnología digitales ayudan a fomentar respuestas en tiempo real, facilitan las operaciones y la gestión empresarial, facilitan los pagos y las transacciones comerciales, y ayudan a obtener acceso a recursos financieros y servicios gubernamentales. A través de ambos mecanismos, la digitalización es una base o punto de entrada para la formalización.

Formalización, participación en la cadena de valor global e inclusión

La literatura existente presenta dos observaciones de la relación entre la formalización y la participación en las CGV. Por un lado, la informalidad se considera una de las limitaciones críticas que impiden a las empresas participar en las cadenas de valor mundiales, ya que la condición principal de la participación en las cadenas de valor mundiales es cumplir con los estándares y requisitos internacionales de las empresas multinacionales extranjeras o «sede» y los mercados globales, que generalmente imponen altos costos para la mejora técnica y exigen implícitamente la formalización de las empresas. A menos que las empresas se formalicen, es difícil que entren en las cadenas de valor mundiales, especialmente en el caso de las empresas que prevalecen en las partes inferiores de las cadenas de valor mundiales y en las economías de bajos ingresos. Las empresas informales pueden aprovechar la formalidad para penetrar en nuevos mercados y segmentos, especialmente en los mercados internacionales, al tiempo que tienen más y mejores oportunidades para satisfacer una mayor diversidad y opciones en la oferta de bienes intermedios y la innovación. Por otro lado, las empresas informales pueden unirse a las cadenas de valor mundiales proporcionando mano de obra barata a las empresas multinacionales. Estudios previos muestran los efectos positivos de la integración de las empresas informales en las cadenas de valor mundiales, como la mejora tecnológica, la expansión de la creación de empleo, la mejora de los ingresos y un mejor acceso a los mercados. Utilizando el nexo informal-formal, las empresas informales que participan en las cadenas de valor pueden ascender en las cadenas de valor y acercarse a la formalidad.

Por lo tanto, la literatura existente implica el nexo entre la formalización, la participación en las cadenas de valor mundiales y la inclusión, ya que revela una relación compleja entre las implicaciones ambientales y sociales de la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. La formalización se asocia con resultados ambientales favorables, ya que las empresas formalizadas tienden a adherirse de manera más estricta a las regulaciones ambientales, lo que resulta en una reducción de la contaminación y un mejor cumplimiento de los estándares de sostenibilidad. En lo que respecta a la participación en las cadenas de valor mundiales, existe una combinación de desafíos y oportunidades. Aunque el transporte de larga distancia dentro de las cadenas de valor mundiales puede aumentar las emisiones de gases de efecto invernadero, se alienta a las empresas participantes a adoptar prácticas sostenibles para cumplir con los estándares globales. Además, la participación en las cadenas de valor mundiales está vinculada a una mayor eficiencia en la utilización de los recursos, ya que las empresas optimizan los procesos de producción, reduciendo así los residuos y promoviendo un uso más eficiente de los recursos. En cuanto a los aspectos sociales, la formalización está relacionada con la seguridad laboral y los salarios equitativos, mientras que la participación en las cadenas de valor mundiales se asocia con la creación de empleo, la mejora de las habilidades y la diversificación económica. Esta perspectiva matizada subraya la necesidad de políticas adaptadas que aprovechen los aspectos positivos de la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, al tiempo que mitigan las posibles externalidades negativas, fomentando en última instancia el desarrollo económico sostenible e inclusivo.

En resumen, lo que se ha descubierto hasta ahora es lo siguiente: (1) la alta intensidad de mano de obra, la baja productividad, el limitado potencial de crecimiento y el poco acceso a recursos financieros y apoyo gubernamental se encuentran entre las características más comunes de las empresas informales; (2) la naturaleza empresarial, la falta de conciencia, capacidad e incentivo son las principales causas de la informalidad; (3) ser una empresa informal conlleva importantes costos de oportunidad; (4) entre un número limitado de estudios empíricos, se afirma que la tecnología digital facilita el proceso de formalización al reducir los costos de cumplimiento y mejorar la productividad de las empresas y los trabajadores. (5) si bien la formalización se considera un requisito previo para participar en las cadenas de valor mundiales, los estudios muestran que las empresas informales pueden unirse a las cadenas de valor mundiales sin formalización. Se han inferido nociones comunes sobre los efectos positivos de la digitalización en la formalización y los de la formalización en la participación en las cadenas de valor mundiales sin suficiente apoyo empírico. Esto se debe en parte a la ausencia de datos a nivel de empresa, especialmente en las economías en desarrollo. Por lo tanto, la mayoría de los estudios se han visto obligados a utilizar las fuentes de datos agregados existentes para investigar estos temas.

METODOLOGÍA

El análisis se lleva a cabo sobre la base de cada empresa, utilizando datos transversales agregados procedentes de las Encuestas de Empresas del Banco Mundial. Los datos abarcan aproximadamente 20.000 pymes de 28 países de Asia y el Pacífico entre 2008 y 2018. Sobre la base de datos, el estudio formula dos métricas para medir la participación en las cadenas de valor mundiales: el indicador ficticio de participación en las cadenas de valor mundiales y el índice de participación en las cadenas de valor mundiales. Las empresas pueden participar en las cadenas de valor mundiales directa e indirectamente a través de diferentes pautas de participación en el comercio exterior (cuadro 1). Sobre la base de estos patrones, la variable ficticia de participación en las cadenas de valor mundiales significa si las empresas participan en las cadenas de valor mundiales. En cambio, el índice de participación en las cadenas de valor mundiales se obtiene multiplicando la proporción de las exportaciones con respecto a las ventas totales por la proporción de los insumos extranjeros con respecto a los insumos totales. Cada indicador se utiliza en diferentes modelos de estimación, incluidas las estimaciones probit y tobit.

Método de investigación

Con base en los estudios previos discutidos en la sección de revisión de la literatura, el estudio formula el primer modelo probit que estima la probabilidad de que una empresa con atributos específicos, como la conectividad digital, los tipos de propiedad, etcétera, se clasifique en uno de dos posibles resultados binarios: una empresa formal o informal:

Aquí, la Formalización indica si una empresa está formalmente registrada, mientras que la Digitalización está representada por la adopción del correo electrónico o el sitio web de la empresa en el país c y el año t. X representa un conjunto de variables de control: productividad laboral, propiedad extranjera, certificado de calidad reconocido internacionalmente, acceso al crédito y participación en GVC (variable ficticia de participación en GVC e índice de participación GVC). Se emplean errores estándar robustos y el modelo de estimación incorpora efectos fijos para el país, la industria y el tiempo, representados por γ, σ y μ, respectivamente.

De manera similar al primer modelo probit, la formalización indica si una empresa está formalmente registrada, mientras que la participación en las cadenas de valor mundiales se refiere a la variable ficticia de participación en las cadenas de valor mundiales. X representa un conjunto de variables de control, entre las que se encuentran la Digitalización y otras definidas anteriormente. El modelo de estimación incorpora efectos fijos para el país, la industria y el tiempo, así como el término de perturbación, representado por σ, μ y εit, respectivamente. En la estimación también se utilizan errores estándar robustos.

RESULTADOS Y DISCUSIÓN

Los efectos de la digitalización en la formalización

Las variables de digitalización, es decir, el correo electrónico y el sitio web, muestran un efecto positivo estadísticamente significativo en la formalización, y sus coeficientes son robustos en las diferentes especificaciones del modelo. Dado que las tecnologías digitales, como el correo electrónico y los sitios web, pueden ayudar a las empresas informales a reducir los costos de cumplimiento y mejorar la productividad, las empresas con digitalización tienden a tener una mayor probabilidad de formalizarse. En cuanto a las variables de control, la productividad laboral, la titularidad de la certificación de calidad reconocida internacionalmente y el acceso al crédito son estadísticamente significativos y afectan positivamente la formalización. Sus coeficientes estimados son robustos en diferentes especificaciones del modelo. Las empresas con mayor productividad laboral tienen mayores capacidades para agilizar y estandarizar sus operaciones comerciales y, por lo tanto, una mayor probabilidad de operar en el sector formal. Del mismo modo, las empresas con un certificado de calidad reconocido internacionalmente y acceso al crédito tienen más probabilidades de registrarse formalmente, ya que pueden cumplir con las leyes y reglamentos. Por lo tanto, los certificados y el acceso al crédito también son determinantes de la formalización. En contraste, la propiedad extranjera no afecta la probabilidad de formalización.

Los efectos de la formalización en la participación de la cadena de valor mundial

La formalización permite a las empresas participar en las cadenas de valor mundiales y aumentar la participación en las cadenas de valor mundiales. Los hallazgos son consistentes con los estudios existentes que postulan que, a través de la formalización, las empresas pueden mejorar sus capacidades para cumplir con los estándares y requisitos internacionales. Dado que los coeficientes de participación en las cadenas de valor mundiales no muestran efectos estadísticamente significativos sobre la formalización, los resultados confirman la ausencia de causalidad inversa en la relación entre la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. La digitalización también desempeña un papel vital en la promoción de la participación en las cadenas de valor mundiales y el nivel de participación en las cadenas de valor mundiales. Los coeficientes estimados de digitalización son sólidos en todas las especificaciones del modelo. Compatible con los estudios existentes, la productividad y la eficiencia laboral de las empresas a través de otros canales más allá de la formalización. Además, la productividad laboral, la propiedad extranjera, la certificación y el acceso al crédito también son estadísticamente significativos y sólidos en diferentes especificaciones. Los cuatro factores contribuyen a una mayor probabilidad y nivel de participación en las cadenas de valor mundiales. Las empresas con propiedad extranjera, certificados de calidad reconocidos internacionalmente, acceso al crédito o alta productividad laboral tienen mayor competitividad y productividad. Por lo tanto, están dispuestos a unirse a las cadenas de valor mundiales.

Discusión de políticas

En particular, los resultados revelan una relación recíproca, lo que indica que la digitalización y la formalización actúan como factores que se refuerzan mutuamente, impulsando a las empresas hacia una mayor participación en las cadenas de valor mundiales y elevando la profundidad de su participación en estas cadenas. Esto implica que el refuerzo de los esfuerzos de digitalización puede catalizar avances simultáneos en la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, facilitados a través de canales y mecanismos análogos. La mejora estratégica de la digitalización por parte de los organismos gubernamentales surge como una poderosa palanca para impulsar la formalización y ampliar la participación de las cadenas de valor mundiales. Esto, a su vez, aumenta el cumplimiento ambiental y contribuye sustancialmente al espíritu de crecimiento inclusivo y sostenible. La entrada de más empresas en la economía formal, facilitada por la relación simbiótica entre digitalización y formalización, está en línea con la investigación contemporánea, señalando una vía prometedora para las intervenciones políticas orientadas a fomentar el desarrollo económico con un gran enfoque en la responsabilidad ambiental y la inclusión social.

En los modelos de estimación, la digitalización se representa mediante el uso de tecnologías digitales básicas, incluidos el correo electrónico y los sitios web. A pesar de su simplicidad tecnológica y bajos costos de inversión, los correos electrónicos y los sitios web tienen efectos sólidos en la formalización de las empresas y la participación en las cadenas de valor mundiales. Los múltiples efectos de la digitalización y sus bajos precios implican la rentabilidad de las medidas de política en este ámbito. Sin embargo, las pymes de Asia y el Pacífico muestran una preparación digital insuficiente en general, con brechas notables entre sus niveles actuales y la frontera de preparación digital en varios ámbitos, como las finanzas, la infraestructura de apoyo y la capacidad laboral, a pesar de las tasas de adopción relativamente fuertes en el uso de las telecomunicaciones y el correo electrónico; sin embargo, su adopción de sitios web sigue siendo baja, lo que pone de manifiesto las áreas de mejora en la digitalización. Para facilitar la transición de las empresas informales al sector formal, los responsables de la formulación de políticas pueden ofrecer o garantizar inicialmente a las empresas el acceso a la tecnología digital básica, que requiere dispositivos (por ejemplo, computadoras y tabletas), aplicaciones digitales (por ejemplo, aplicaciones de correo electrónico y aplicaciones de creación de sitios web), infraestructura y entorno digital propicios (por ejemplo, acceso a la electricidad e Internet) y conocimientos o alfabetización digital.

A pesar de que los efectos de la productividad laboral son más débiles que los de la digitalización en todos los modelos de estimación, la mejora de la productividad laboral puede considerarse una de las opciones de política prácticas para promover la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. Varias medidas de política podrían mejorar la productividad laboral, entre ellas: aumentar la inversión en infraestructura, en particular en telecomunicaciones e innovación digital; reformar los impuestos y la asistencia social para mejorar los incentivos laborales; mejorar la calidad de la educación y la formación, especialmente en términos de alfabetización digital y capacidades futuras; y mejorar la calidad de la sanidad pública, entre otros.

La otra opción de política derivada de los resultados estimados es la formalización. Las medidas de política, especialmente las que utilizan la digitalización para fomentar la formalización, promueven la participación en las cadenas de valor mundiales. La formalización no solo ayuda a las empresas a evitar los costos asociados a la informalidad, como se sugiere en la literatura, sino que también se beneficia de los beneficios obtenidos a través de la participación en las cadenas de valor mundiales. Si bien reconocen que la formalización es una cuestión compleja que requiere una sinergia de diferentes ámbitos de política, los responsables de la formulación de políticas pueden promover el registro mediante una mejor reforma del entorno empresarial, como un régimen jurídico y un registro de empresas simplificados, y la reducción de los obstáculos a la formalidad y a las cadenas de valor mundiales, entre otras cosas. Esto reduciría los costos de registro y cumplimiento para las empresas informales existentes y los posibles empresarios. Además, los responsables de la formulación de políticas pueden hacer hincapié en los beneficios de la formalización para las empresas, en particular en lo que respecta a la participación en las cadenas de valor mundiales. Sobre la base de las necesidades y las voces reales de las empresas informales, el gobierno puede proporcionar medidas para facilitar el acceso a programas de desarrollo de capacidades y apoyo financiados por el gobierno, asegurar la accesibilidad financiera y garantizar incentivos fiscales para las empresas informales que ingresan a la economía formal.

En resumen, la prioridad deben ser las medidas de política que mejoren la digitalización básica de las empresas, ya que son rentables y pueden promover simultáneamente la formalización y la participación de las empresas en las cadenas de valor mundiales. Además, se pueden implementar medidas de política que mejoren la productividad laboral y la formalización como políticas de apoyo. El debate también subraya el vínculo fundamental entre la digitalización, la formalización y el crecimiento inclusivo, destacando su papel en la reducción de la informalidad, el aumento de la participación en las cadenas de valor mundiales, la mejora de la productividad y la competitividad, y la creación de oportunidades para el empoderamiento económico. Al permitir la transición de las empresas informales al sector formal y facilitar su integración en las cadenas de valor mundiales, la digitalización y la formalización contribuyen a un entorno económico más inclusivo en el que todas las empresas pueden competir en igualdad de condiciones. Además, al mejorar la productividad y la competitividad mediante la adopción de herramientas digitales y operaciones formalizadas, las empresas, especialmente las pymes, pueden acceder a los mercados mundiales, a la tecnología y a los conocimientos técnicos, lo que conduce a una mayor creación de empleo, generación de ingresos y reducción de la pobreza. En general, el debate revela la importancia de la digitalización y la formalización para impulsar el crecimiento inclusivo al garantizar que los beneficios del desarrollo económico se compartan de manera más equitativa entre los diferentes grupos sociales y económicos.

CONCLUSIÓN

En conclusión, esta investigación contribuye significativamente al discurso sobre el desarrollo económico sostenible e inclusivo al arrojar luz sobre las intrincadas relaciones entre la digitalización, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. El estudio aborda un vacío crítico en la literatura, desafiando las nociones comúnmente aceptadas sin un apoyo empírico sólido y ampliando la comprensión del impacto de la formalización en la participación en las cadenas de valor mundiales. La importancia más amplia de esta investigación radica en sus implicaciones para las estrategias de formulación de políticas destinadas a fomentar la sostenibilidad y la inclusión.

Los resultados estimados muestran que las empresas con conectividad digital, es decir, la adopción del correo electrónico o sitios web, tienen más probabilidades de operar en el sector formal. Además, este estudio concluye que la formalización permite a las empresas no sólo participar en las cadenas de valor mundiales, sino también aumentar el nivel de participación en las cadenas de valor mundiales. Por lo tanto, los hallazgos subrayan la importancia de la digitalización y la formalización para facilitar la participación de las empresas en las cadenas de valor mundiales.

Las implicaciones políticas que se derivan de estos resultados subrayan la urgencia y la eficacia de dar prioridad a las medidas básicas de digitalización. Los responsables de la formulación de políticas interesados en el desarrollo económico sostenible e inclusivo pueden aprovechar simultáneamente estas medidas rentables para promover la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales. El estudio fomenta un enfoque holístico, recomendando políticas adicionales que apoyen la productividad laboral y la formalización como estrategias complementarias.

Si bien reconoce el posible problema de endogeneidad, particularmente en la relación entre digitalización y formalización, el estudio sirve como un punto de partida esencial para investigaciones más exhaustivas. Las limitaciones identificadas, en particular la falta de datos exhaustivos sobre la digitalización, la formalización y la participación en las cadenas de valor mundiales, ponen de manifiesto la necesidad de realizar investigaciones futuras y mejorar los datos. Esta investigación señala la importancia de ampliar el alcance de las variables, por ejemplo, la digitalización de los procedimientos de producción y venta, la formalización más allá del registro de empresas y los diferentes tipos de participación en las cadenas de valor y las cadenas de valor de las cadenas de valor mundiales.

Los futuros esfuerzos de investigación deben centrarse en mejorar la calidad de los datos y manejar el problema de la endogeneidad. Los estudios cualitativos y los análisis específicos de cada país pueden ofrecer información valiosa y validación cruzada de los resultados. Además, explorar el papel de los modelos de negocio y las etapas de la cadena de valor contribuirá a una comprensión más matizada de las relaciones entre la formalización, la participación en las cadenas de valor mundiales y las estructuras digitales integradas. Dada la influencia significativa en las empresas más grandes y formalizadas (registradas), la investigación futura podría centrarse en la submuestra de empresas no registradas y encontrar coincidencias basadas en las características de la empresa, como la industria y la productividad laboral.

Compendio de los compromisos del G7 sobre cambio climático, salud, bienestar, agricultura, alimentación y nutrición, 2011-2023

El Grupo de los Siete (G7) ha sido crucial en la configuración de los asuntos mundiales durante más de 50 años.1 Continuar con esta tradición de liderazgo y compromiso con la transparencia y la rendición de cuentas es fundamental en las próximas décadas en el contexto del cambio climático, las incertidumbres mundiales y otros desafíos emergentes. Por lo tanto, este compendio ofrece una visión completa de los compromisos del grupo en cuatro áreas críticas:

1. Cambio climático

2. Salud

3. Bienestar

4. Agricultura, alimentación y nutrición

La rendición de cuentas y la transparencia son principios fundamentales para mantener la credibilidad de estos compromisos y consolidar el papel de liderazgo del G7 en los asuntos mundiales. En la Cumbre de Heiligendamm de 2007, los miembros del G8 acordaron establecer un sistema de rendición de cuentas, reconociendo que la eficacia del grupo se mide no sólo por lo que implica su comunicado anual, sino también por el cumplimiento de los compromisos asumidos por los líderes. Para mantener la credibilidad del G7 es crucial mejorar el seguimiento y la presentación de informes sobre la implementación, incluida la identificación de los avances y las brechas. En la Cumbre de Hokkaido Toyako en 2008, el G8 colocó firmemente la rendición de cuentas en su agenda al publicar los primeros informes de implementación de los compromisos pasados y solicitar informes futuros. Sobre esta base, los líderes emitieron un informe preliminar de rendición de cuentas en la Cumbre de L’Aquila en 2009, en el que se evaluaba la educación, el agua y el saneamiento, la seguridad alimentaria y la salud. Durante la misma cumbre bajo la presidencia italiana, también se adoptaron los términos de referencia para el Grupo de Trabajo de Rendición de Cuentas (GTE) del G7.

Desde entonces, el GTE ha sido responsable de producir informes exhaustivos cada 3 años en los que se examina el progreso de todos los compromisos activos y pertinentes del G7, con informes centrados en el sector en los años intermedios. Estos informes proporcionan información cualitativa y cuantitativa que evalúa la implementación de los compromisos relacionados con el desarrollo asumidos en las cumbres del G7. Además, el mecanismo permite a los ciudadanos y a la sociedad civil dentro y fuera de los países del G7 supervisar y hacer que los gobiernos del G7 rindan cuentas de sus compromisos.

En la Cumbre de Elmau de 2022, el G7 presentó su Panel de Expertos del G7 sobre Brechas de Género para hacer un seguimiento anual de la aplicación de los compromisos de sus líderes en materia de igualdad de género en los países miembros. Este mecanismo está diseñado para informar y apoyar la toma de decisiones y acciones en materia de igualdad de género. Los informes de progreso y el tablero sirven como recursos valiosos para monitorear el cumplimiento de los compromisos relacionados con el género asumidos por los líderes del G7.

El compromiso del G7 con la rendición de cuentas y la transparencia, se centra en cuatro temas clave: cambio climático; Salud; bienestar; y la agricultura, la alimentación y la nutrición. A diferencia del enfoque del GTE, que solo hace un seguimiento de los compromisos activos y relevantes, nosotros tenemos una visión integral de la evolución de los compromisos del G7 desde 2011 en estos sectores. Evaluamos los compromisos nacionales e internacionales asumidos por el G7, yendo más allá del enfoque típico en la implementación de los compromisos relacionados con el desarrollo.

Para cumplir con los objetivos, se lleva a cabo una revisión exhaustiva de los comunicados anuales de los líderes del G7 de 2011 a 2023, excepto en 2020, cuando la cumbre se canceló debido a la pandemia de la enfermedad por coronavirus (COVID-19).

Cambio climático

Iniciando con el cambio climático, una crisis global que requiere una acción urgente y coordinada. Los líderes del G7 han expresado su profunda preocupación por los impactos acelerados y más intensos del cambio climático, como se pone de manifiesto en las últimas conclusiones del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático. En el comunicado de los líderes del G7 de 2023, reiteran su compromiso de reducir las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI) en alrededor de un 43 % para 2030 y un 60 % para 2035, en relación con 2019.

Este documento destaca la postura unificada y de alto nivel del G7 sobre el cambio climático, denominada «compromisos generales». Estos compromisos se sustentan en dos pilares: los compromisos climáticos nacionales e internacionales (Figura 2). Si bien estas promesas generales suelen ser difíciles de medir individualmente, orientan las medidas detalladas incorporadas a los compromisos nacionales e internacionales.

Compromisos climáticos generales

(i) El propio G7 ha aceptado que las actuales ambiciones climáticas globales y la implementación de acciones son insuficientes para enfrentar el cambio climático y alcanzar los objetivos del Acuerdo de París.

(ii) Particularmente desde 2020, que coincide con la presidencia de Joe Biden en los Estados Unidos, los compromisos climáticos del G7 se han vuelto más detallados y sólidos. El grupo ha reconocido la necesidad urgente de acciones climáticas audaces a lo largo de esta década.

(iii) En la Cumbre de Biarritz de 2019, el G7 no asumió ningún compromiso en materia de cambio climático, ni se mencionó el tema. En cambio, las discusiones se centraron en el comercio, Irán, Ucrania, Libia y Hong Kong, China.

(iv) El comunicado de 2018 no hizo compromisos climáticos explícitos. Era vago y se centraba más en la prosecución de los esfuerzos mundiales hacia un futuro sostenible y resiliente que creara puestos de trabajo para los ciudadanos; lograr un medio ambiente limpio, aire limpio, agua limpia y suelo saludable; y el fortalecimiento de la seguridad energética colectiva.

(v) En 2018, el comunicado del G7 mencionó lo siguiente sobre los Estados Unidos, que hizo hincapié principalmente en la seguridad energética (comunicado del G7 2017):

Los Estados Unidos creen que el crecimiento económico y el desarrollo sostenibles dependen del acceso universal a recursos energéticos asequibles y fiables. Se compromete a tomar medidas continuas para fortalecer la seguridad energética colectiva del mundo a través de políticas que faciliten mercados mundiales abiertos, diversos, transparentes, líquidos y seguros para todas las fuentes de energía. Estados Unidos continuará promoviendo la seguridad energética y el crecimiento económico de una manera que mejore la salud de los océanos y el medio ambiente del mundo, al tiempo que aumentará las inversiones público-privadas en infraestructura y tecnología energética que mejoren la capacidad de los países para producir, transportar y utilizar todas las fuentes de energía disponibles en función de las circunstancias nacionales de cada país. Estados Unidos se esforzará por trabajar en estrecha colaboración con otros países para ayudarlos a acceder y utilizar los combustibles fósiles de manera más limpia y eficiente, y ayudar a desplegar fuentes de energía renovables y otras fuentes de energía limpia, dada la importancia del acceso a la energía y la seguridad en sus Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional. Estados Unidos cree en el papel clave de las transiciones energéticas a través del desarrollo de tecnologías de energía limpia basadas en el mercado y en la importancia de la colaboración tecnológica y la innovación para seguir avanzando en el crecimiento económico y proteger el medio ambiente como parte de sistemas de energía sostenibles, resilientes y limpios. Estados Unidos reitera su compromiso de promover el crecimiento económico sostenible y subraya la importancia de seguir tomando medidas para reducir la contaminación del aire y el agua.

(vi) De 2017 a 2019, un período que coincidió con la presidencia de Donald Trump en Estados Unidos, los compromisos climáticos del G7 disminuyeron. La unidad entre los miembros del G7 en cuestiones climáticas fue notablemente escasa, y la mayor atención se centró en la seguridad energética.

(vii) Antes de 2015, el G7 se centraba en el establecimiento de un sólido acuerdo internacional sobre el clima. Esto culminó con la adopción en la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático del Acuerdo de París, destinado a coordinar las acciones climáticas globales. Aunque el G7 reconoció que el cambio climático era un desafío global importante, no era su objetivo principal. Inicialmente, el G7 se comprometió a limitar el aumento de la temperatura global por debajo de 2 °C con respecto a los niveles preindustriales. Sin embargo, el Acuerdo de París estableció objetivos más ambiciosos, abogando por mantener el aumento muy por debajo de los 2 °C con un objetivo ambicioso de 1,5 °C.  Los recientes comunicados del G7 han subrayado la dedicación a este estricto objetivo, reforzando su compromiso de limitar el aumento de la temperatura a no más de 1,5 °C por encima de los valores de referencia preindustriales.

Compromisos Climáticos Nacionales

El primer pilar que sustenta los compromisos climáticos generales consiste en los compromisos nacionales que los países del G7 se han comprometido a implementar dentro de sus propias fronteras. Estos son detallados y, a menudo, pueden evaluarse cuantitativamente en función del logro de los resultados declarados.

Los compromisos climáticos nacionales hacen hincapié en la descarbonización de los sectores vial y energético, la mejora de la eficiencia energética, la eliminación de los subsidios a los combustibles fósiles y la formulación de estrategias y planes de adaptación a largo plazo. Este enfoque subraya la importancia de la innovación en las energías renovables y los esfuerzos de descarbonización específicos del sector. Este enfoque aborda de manera integral las emisiones en varios sectores, reconociendo la necesidad crítica de una acción ambiental de base amplia.

Algunos de los principales compromisos climáticos nacionales son:

(i) Descarbonización en los sectores vial y eléctrico: Los compromisos enfatizan la importancia de la transición de estos sectores hacia alternativas bajas en carbono. Esto es crucial, ya que estos sectores son los principales contribuyentes a las emisiones de GEI. Los compromisos específicos del G7 con estos sectores incluyen:

• Lograr un sector vial altamente descarbonizado para 2030 y cero emisiones netas en el sector vial para 2050.

• Garantizar un sector energético total o predominantemente descarbonizado para 2035 y acelerar la eliminación gradual de la generación nacional de energía con carbón sin cesar.

ii) Eficiencia energética: El G7 ha hecho hincapié en la necesidad de aumentar la eficiencia energética. La mejora de la eficiencia energética puede ayudar a reducir el consumo total de energía y las emisiones de GEI.

iii) Eliminación de las subvenciones a los combustibles fósiles: Los compromisos exigen la eliminación de las subvenciones a los combustibles fósiles. Esto es importante ya que los subsidios a los combustibles fósiles pueden obstaculizar la transición a fuentes de energía renovables y perpetuar la dependencia de los combustibles fósiles. El compromiso específico del G7 de eliminar los subsidios a los combustibles fósiles incluye la eliminación de los subsidios ineficientes a los combustibles fósiles para 2025 o antes. El G7 se comprometió por primera vez a eliminar los subsidios ineficientes a los combustibles fósiles para 2025 o antes en 2016. Antes de esto, no mencionaron claramente la fecha en la que planeaban hacerlo. Este compromiso estuvo notablemente ausente durante la presidencia de Trump en Estados Unidos.

iv) Estrategias a largo plazo y comunicaciones sobre adaptación: El G7 ha subrayado la importancia de que los países presenten estrategias a largo plazo y comunicaciones sobre adaptación. Esto indica un enfoque en la planificación para el futuro y en abordar los impactos del cambio climático. El compromiso específico del G7 con esta cuestión incluye:

• Implementar rápidamente medidas nacionales de mitigación para alcanzar los objetivos de contribución determinada a nivel nacional o NDC en 2030; aumentar la ambición; la adopción o el fortalecimiento de objetivos sectoriales; el desarrollo de submetas distintas del dióxido de carbono; y la adopción de medidas de aplicación estrictas.

• Presentar estrategias a largo plazo para 2050 antes de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 2021 (COP26) y actualizarlas periódicamente según sea necesario en consonancia con el Acuerdo de París.

• Presentar comunicaciones de adaptación lo antes posible y, si es posible, antes de la COP26.

Por último, el G7 ha hecho hincapié en el papel de la innovación y las energías renovables en la lucha contra el cambio climático. Esto pone de manifiesto un enfoque con visión de futuro y subraya el compromiso del grupo con la exploración de nuevas tecnologías y soluciones.

Compromisos internacionales sobre el clima

El segundo pilar para respaldar los compromisos climáticos generales son los compromisos internacionales que los países del G7 se comprometieron a cumplir a nivel internacional, más allá de sus fronteras. Estos compromisos son detallados, y muchos pueden medirse en función de si se logran los resultados establecidos, pero muchos de ellos son demasiado amplios. Estos compromisos incluyen esfuerzos para lograr cero emisiones, movilizar financiamiento climático, expandir la capacidad de energía renovable y eliminar gradualmente los combustibles fósiles. También destacan la importancia de avanzar en la innovación, promover las tecnologías bajas en carbono, mejorar la medición, informar sobre las emisiones y reducir los contaminantes climáticos de vida corta.

Algunos de los principales compromisos climáticos internacionales son:

i) Mitigación del cambio climático y resiliencia: El G7 ha hecho hincapié en la importancia de integrar las consideraciones climáticas en las decisiones de desarrollo e inversión. Subraya la necesidad de un enfoque proactivo para abordar los desafíos climáticos, garantizando que los proyectos de desarrollo y las inversiones sean sostenibles y resilientes al cambio climático. La creación de un club internacional sobre el clima durante la presidencia del G7 de Alemania en 2022 ejemplifica aún más estos esfuerzos de colaboración para abordar la mitigación del cambio climático y aumentar la resiliencia. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Respaldar los objetivos de un club internacional del clima abierto y cooperativo.

• Incorporar las consideraciones de mitigación y resiliencia climática en las decisiones de asistencia para el desarrollo e inversión.

(ii) Reducción de emisiones y objetivos de cero emisiones netas: El G7 se ha centrado en la reducción de las emisiones de GEI y en la consecución de objetivos de cero emisiones netas. A lo largo de los años, ha habido un claro énfasis en establecer objetivos ambiciosos para lograr el cero neto, particularmente en sectores como el transporte marítimo y la aviación. Los compromisos reflejan un consenso global sobre la urgencia de reducir las emisiones y lograr un futuro neutro en carbono. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Fortalecer los esfuerzos mundiales para lograr cero emisiones de GEI del ciclo de vida del transporte marítimo internacional para 2050. Acelerar los esfuerzos mundiales para alcanzar el objetivo de cero emisiones netas en la aviación internacional de la Organización de Aviación Civil Internacional (OACI) para 2050.

• Reducir la dependencia de los combustibles fósiles y acelerar la transición hacia una energía limpia hacia el logro de cero emisiones netas a más tardar en 2050.

• Alinear la financiación oficial internacional con el logro global de cero emisiones netas de GEI a más tardar en 2050.

• Incentivar las inversiones hacia oportunidades de crecimiento con bajas emisiones de carbono.

iii) Combustibles fósiles y energías renovables: El G7 está decidido a reducir significativamente la dependencia mundial de los combustibles fósiles y a hacer la transición hacia fuentes de energía más limpias. Los compromisos ponen de relieve la urgencia de eliminar gradualmente el apoyo a la energía de combustibles fósiles intensiva en carbono y acelerar la adopción de energías renovables. El énfasis está en la creación de un panorama energético sostenible que se alinee con los objetivos climáticos. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Acelerar la eliminación gradual de los combustibles fósiles para lograr cero emisiones netas en los sistemas energéticos para 2050 a más tardar.

• Comprometerse a poner fin a las nuevas ayudas públicas directas al sector internacional de la energía de los combustibles fósiles para finales de 2022.

• Eliminar gradualmente el nuevo apoyo gubernamental directo a la energía internacional de combustibles fósiles intensiva en carbono.

(iv) Apoyo financiero e inversiones: Los compromisos financieros desempeñan un papel fundamental en el impulso de la acción climática mundial. Esto subraya la importancia de movilizar recursos financieros, tanto públicos como privados, para apoyar las iniciativas climáticas en los países pobres y vulnerables. El compromiso reiterado de movilizar 100.000 millones de dólares anuales significa la magnitud de la inversión necesaria para hacer frente a los desafíos climáticos y apoyar a los países en desarrollo en su transición. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Movilizar conjuntamente 100.000 millones de dólares anuales en financiación climática para 2020 hasta 2025.

• Apoyar a los países de ingresos bajos y medianos en sus transiciones hacia la energía limpia, mejorar la financiación climática y evolucionar los bancos multilaterales de desarrollo para que respondan de manera más eficaz a los desafíos mundiales, incluidos los relacionados con la energía limpia.

• Apoyar a los socios de los países en desarrollo y los mercados emergentes para que realicen sus transiciones hacia la energía limpia a través de nuevas y ambiciosas asociaciones para el desarrollo y acelerando el acceso a la financiación.

• Reafirmar el objetivo colectivo de los países desarrollados de movilizar conjuntamente 100.000 millones de dólares al año de fuentes públicas y privadas.

• Mejorar las sinergias entre la financiación para el clima y la biodiversidad y promover una financiación que tenga beneficios colaterales tanto para el clima como para la naturaleza.

iv) Comercio mundial de energía: El comercio y la energía son ámbitos interconectados que tienen un impacto significativo en los esfuerzos mundiales por el clima. Esta cuestión hace hincapié en la necesidad de facilitar el comercio mundial de energía, garantizando la seguridad energética y la accesibilidad. Los compromisos reflejan la importancia de crear un mercado energético abierto y cooperativo que apoye el crecimiento sostenible. Además, el G7 hace hincapié en la importancia crítica de las políticas comerciales para hacer frente al cambio climático. La acción específica del G7 en esta cuestión incluye:

• Hacer frente al cambio climático con el comercio y las políticas comerciales como instrumentos vitales. El G7 tiene la intención de aplicar políticas comerciales que impulsen la descarbonización y la reducción de emisiones, apoyando estándares que eviten desventajas competitivas y promoviendo la sostenibilidad ambiental.

• Impulsar el comercio y la inversión en bienes y servicios que reduzcan las emisiones de GEI, y coordinar los esfuerzos internacionales para promover una economía circular y reducir las emisiones del comercio incorporado.

• Facilitar el comercio mundial de energía, incluido el compromiso con los principios de seguridad energética mundiales adoptados por el G8 en San Petersburgo en 2006.

El G7 se centra en la descarbonización sectorial:

• Sectores industriales y de innovación: El G7 se ha comprometido a descarbonizar industrias como la siderúrgica, la siderúrgica, la cementera, la química y la petroquímica para lograr cero emisiones netas en toda la economía. Aprovechando su experiencia colectiva en ciencia, tecnología, formulación de políticas, finanzas y regulación, han presentado la Agenda de Descarbonización Industrial del G7, cuyo objetivo es mejorar las ambiciones de las iniciativas actuales.

• Hogares, edificios e industria: El G7 ha reconocido la necesidad apremiante de ampliar la adopción de soluciones renovables de calefacción y refrigeración y de disminuir el consumo de energía. Esto requiere cambios transformadores en el diseño de los edificios, el uso de materiales sostenibles y las renovaciones. El G7 apoya la iniciativa de Despliegue de Equipos y Electrodomésticos Supereficientes (SEAD), que aspira a duplicar la eficiencia de sistemas como la iluminación, la refrigeración, la refrigeración y los motores a nivel mundial para 2030.

• Energías renovables: Los detalles sobre los recientes esfuerzos internacionales del G7 en materia de cambio climático y promoción de las energías renovables se documentan en el Informe de Progreso.

Salud

En materia de salud, los líderes del G7 se han comprometido a prepararse contra futuras pandemias, como la COVID-19, y otras amenazas para la salud. Su compromiso de prepararse para epidemias, pandemias y otras amenazas para la salud se intensificó desde el brote de ébola de 2014 en África Occidental (comunicado del G7 de 2014):

Nos comprometemos a trabajar en todos los sectores para prevenir, detectar y responder a las enfermedades infecciosas, ya sean naturales, accidentales o el resultado de un acto deliberado de un actor estatal o no estatal. Esto incluye el fomento de la capacidad mundial para que estemos mejor preparados frente a amenazas como el reciente brote de ébola en África occidental y el trabajo conjunto, en estrecha cooperación con la OMS, para elaborar un Plan de Acción Mundial sobre la resistencia a los antimicrobianos.

El G7 se ha comprometido a desarrollar y fortalecer la arquitectura sanitaria mundial, con la Organización Mundial de la Salud (OMS) en su centro, para prepararse para (futuras) emergencias de salud pública, mejorar el acceso a los servicios de salud en todo el mundo y acelerar los esfuerzos para lograr la cobertura sanitaria universal (Informe de progreso de Carbis Bay 2021). Los líderes han reiterado la necesidad urgente de fomentar la innovación y fortalecer la investigación y el desarrollo de contramedidas médicas seguras, eficaces, de calidad garantizada y asequibles, incluidas vacunas, terapias y diagnósticos, con el objetivo de que estén disponibles en un plazo de 100 días, como se subraya en la Misión de 100 Días. El G7 se ha comprometido a ampliar la colaboración internacional en el sector de la salud y a prestar apoyo a los países en desarrollo.

El G7 también destaca el valor de la cooperación mundial en la lucha contra la resistencia a los antimicrobianos, una amenaza creciente para la salud mundial, y reconoce la importancia de la salud mental, la igualdad de género y la protección social para mejorar una vida sana.

Los compromisos del G7 se alinean con la evolución de las prioridades y los enfoques en materia de salud mundial. El G7 subraya la necesidad de un sistema de salud más integrado y resiliente en este contexto. Algunos de los principales compromisos sanitarios del G7 son:

i) Preparación y respuesta ante pandemias: El G7 subraya la importancia de fortalecer las normas y reglamentos internacionales para mejorar la preparación y la respuesta ante pandemias. En línea con esto, el grupo ha declarado que adoptará el CA+ de la OMS para mayo de 2024 y modificará el Reglamento Sanitario Internacional (RSI),5 lo que sugiere establecer un cronograma para la colaboración internacional y el establecimiento de nuevas pautas o marcos para mejorar la preparación mundial ante pandemias. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Apoyar el establecimiento de una red internacional de vigilancia de patógenos, conocida como radar mundial de pandemias.

• Poner a disposición vacunas, tratamientos y diagnósticos seguros y eficaces en un plazo de 100 días.

• Lograr la secuenciación genómica de al menos el 10% de todas las nuevas muestras positivas de COVID-19 durante la fase de pandemia y compartir esta información con bases de datos mundiales.

ii) Una sola salud: El compromiso del G7 con el enfoque «Una sola salud» pone de relieve una estrategia holística en materia de prevención, preparación y respuesta ante pandemias, que pone de relieve la relación integral entre la salud humana, animal y ambiental. Este importante énfasis aboga por un enfoque integral de la salud y la enfermedad, abordando los desafíos de salud mundial a través de soluciones integradas.

(iii) Cobertura universal de salud (CSU): El compromiso de promover la cobertura sanitaria universal es evidente, con énfasis en la importancia de alcanzarla para 2030. El G7 ha destacado la necesidad de fortalecer los sistemas de salud en todo el mundo e intensificar los esfuerzos en materia de prevención, preparación y respuesta ante pandemias. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Promover la cobertura sanitaria universal y asumir el liderazgo en el refuerzo de la respuesta a las emergencias de salud pública y la resistencia a los antimicrobianos.

iv) Iniciativas sanitarias mundiales: El G7 ha apoyado sistemáticamente las iniciativas sanitarias mundiales y ha prometido financiación para fortalecer los sistemas de salud y promover la cobertura sanitaria universal en los países en desarrollo. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Ayudar al menos a 100 países de ingresos bajos y medianos a implementar las capacidades básicas requeridas en el RSI durante otros 5 años, hasta 2027.

• Apoyar la Séptima Reposición del Fondo Mundial con el objetivo de poner fin al sida, la tuberculosis y la malaria, contribuyendo al mismo tiempo a la consecución de la cobertura sanitaria universal.

• Fortalecer la atención primaria de salud, abordar las enfermedades no transmisibles, incluida la salud mental, e intensificar los esfuerzos para lograr una salud y derechos sexuales y reproductivos integrales para todas las personas.

(v) Investigación y desarrollo post-COVID-19: El G7 ha reconocido la importancia crítica de la investigación, particularmente para comprender los impactos a largo plazo de las condiciones post-COVID-19. El grupo está comprometido a liderar iniciativas de investigación en diversos ámbitos de la salud, incluidas las enfermedades no transmisibles, las afecciones de salud mental y los aspectos económicos relacionados con estos temas, con el objetivo de avanzar en la comprensión y abordar los impactos duraderos de la pandemia en las personas y las sociedades. En concreto, el G7 se dedica a encabezar la investigación sobre las condiciones post-COVID, reconociendo sus importantes repercusiones individuales, sociales y económicas.

(vi) Evaluación Externa Conjunta: El G7 ha enfatizado su compromiso con la herramienta de Evaluación Externa Conjunta (JEE) de la OMS, comprometiéndose a apoyar, someterse y compartir sus evaluaciones con los socios. El apoyo a esta herramienta, que es crucial para evaluar la capacidad de un país para gestionar las amenazas a la salud pública, demuestra la dedicación del G7 a la transparencia y los esfuerzos de colaboración en materia de seguridad sanitaria mundial.

vii) Fortalecimiento de los sistemas de salud: El G7 ha puesto de relieve la coordinación y la armonización generales a nivel de los sistemas de las asociaciones sanitarias mundiales. En él se hace hincapié en la importancia de evitar la fragmentación y la duplicación de las iniciativas sanitarias mundiales. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Lograr que los sistemas de salud sean ambientalmente sostenibles y climáticamente neutros para 2050.

• Fortalecer la preparación mundial para una pandemia, mejorar la vigilancia colaborativa y garantizar una respuesta rápida basada en un personal de salud pública altamente calificado.

viii) Soberanía sanitaria y producción médica localizada: El G7 se ha comprometido a reforzar la soberanía sanitaria a nivel mundial mediante la mejora de las capacidades de fabricación sostenibles, locales y regionales de productos médicos cruciales en los países en desarrollo. Este notable énfasis significa un cambio estratégico hacia la descentralización de la producción médica, con el objetivo de garantizar que las naciones puedan generar suministros médicos esenciales localmente y, por lo tanto, minimizar la dependencia de las cadenas de suministro globales.

ix) Salud mental: El G7 ha subrayado la importancia de contar con servicios de salud mental accesibles y eficaces, lo que refleja un cambio notable en los debates sobre salud mundial. Históricamente eclipsada por otros problemas de salud, la salud mental se está convirtiendo ahora en una prioridad, lo que indica una conciencia más amplia y creciente de su importancia en las agendas de salud mundial.

x) Resistencia a los antimicrobianos: El G7 califica el rápido aumento mundial de la resistencia a los antimicrobianos como una «pandemia silenciosa». Este problema compromete la eficacia de los antibióticos, lo que hace que las infecciones comunes sean más difíciles de tratar y eleva el riesgo de propagación de la enfermedad, enfermedad prolongada y muerte.

Bienestar

El G7 aborda el concepto más amplio de bienestar, reconociendo que el crecimiento económico por sí solo no puede garantizar una alta calidad de vida para todos. Los líderes del G7 se han comprometido a fomentar el crecimiento inclusivo, disminuir la desigualdad y garantizar que las ventajas de la globalización se distribuyan de manera más justa. Han subrayado la importancia de la salud mental, la igualdad de género y la protección social para aumentar el bienestar.

La igualdad de género ocupa un lugar central en la visión del G7 de una sociedad abierta, inclusiva y justa. Promover la equidad y la igualdad de género es un elemento fundamental de las estrategias del G7 para reconstruir con mayor solidez tras la pandemia de COVID-19. Esta postura se basa en tres objetivos principales: educar a las niñas, empoderarlas y erradicar la violencia contra las mujeres y las niñas.

Este compendio organiza los compromisos del G7 en materia de bienestar en distintos temas. Junto con los compromisos detallados asociados a cada tema, ofrecen una visión clara de los objetivos del G7 en la defensa de la igualdad social. Los compromisos reiterados a lo largo de varios años ponen de relieve su pertinencia y énfasis. Los compromisos clave del G7 en varios temas de bienestar incluyen:

(i) Igualdad de género y empoderamiento: El G7 subraya la necesidad de abordar las normas, estereotipos y prácticas de género perjudiciales, con un fuerte énfasis en lograr una sociedad en la que se respeten la diversidad, los derechos humanos y la dignidad. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Promover el pleno empoderamiento de las mujeres y las niñas.

• Promover el derecho a la educación para todos, haciendo hincapié en el acceso equitativo a una educación de calidad, segura y transformadora en materia de género.

• Poner fin a todas las formas de violencia sexual y de género, incluso en contextos digitales.

• Ampliar el acceso mundial a infraestructuras de cuidado infantil de calidad.

• Lograr una salud y derechos sexuales y reproductivos integral.

• Ampliar la formación impulsada por el mercado, especialmente en los campos STEM (ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas) para mujeres y niñas.

ii) Derechos humanos: A lo largo de los años, los derechos humanos han ocupado sistemáticamente un lugar destacado en los compromisos en materia de bienestar. Las iniciativas de 2011 se centraron en la seguridad alimentaria, la infraestructura y la educación en Oriente Medio. En 2012, el énfasis se desplazó hacia los derechos de las mujeres, condenando la violencia contra las mujeres y promoviendo su papel en el desarrollo económico y la paz internacional. El Compromiso Charlevoix 2018 de calidad y crecimiento económico destacó la igualdad de género, la educación y la erradicación de la pobreza. Para 2023, el alcance se había ampliado para incluir una salud y derechos sexuales y reproductivos integral para todas las personas y un enfoque en la educación y el empoderamiento. A lo largo de todo este tiempo, el G7 ha estado presionando para aumentar su ayuda oficial al desarrollo (AOD) para la igualdad de género y el empoderamiento de las mujeres, especialmente en contextos humanitarios. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Lograr un desarrollo post-2015 ambicioso, centrado en las personas y sensible al planeta a través de la alianza mundial.

• Proteger y promover todos los derechos humanos y las libertades fundamentales de todas las personas, el pluralismo pacífico y el respeto de la diversidad.

• Erradicar la pobreza y promover la igualdad de género.

• Promover la salud y los derechos sexuales y reproductivos integrales, especialmente en las crisis humanitarias.

• Promover la igualdad de género, poner fin a la discriminación y la violencia contra las mujeres y las niñas, y poner fin al matrimonio infantil, precoz y forzado.

iii) Educación y desarrollo de competencias: El G7 ha puesto de relieve la importancia de un entorno educativo en el que todos los niños puedan desarrollar su potencial. El grupo ha pedido clases reducidas, mejores entornos de tecnología de la información y la comunicación (TIC) y el uso efectivo de la tecnología digital en la enseñanza. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Reafirmar la creencia colectiva del G7 de que 12 años de educación segura y de calidad para todos los niños, y específicamente para las niñas, es una de las inversiones sociales y económicas más rentables y de mayor impacto que pueden hacer los gobiernos y los donantes.

• Cerrar la brecha de género en los sectores STEM y la educación.

• Promover el reciclaje y la mejora de las capacidades.

(iv) Mercado laboral, derechos laborales y crecimiento económico: El G7 se ha comprometido a abolir todas las formas de trabajo forzoso u obligatorio, el trabajo infantil y la promoción del trabajo decente, en consonancia con el ODS 8. El G7 ha reconocido la importancia de las normas internacionales del trabajo y los derechos humanos en las cadenas de valor mundiales. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Promover la creación de empleo de calidad, el acceso universal a la protección social y la igualdad de género en el mercado laboral.

• Respaldar la protección de la paternidad para garantizar el equilibrio entre la vida laboral y familiar.

• Promover el trabajo decente en consonancia con el ODS 8 y el respeto de las normas internacionales del trabajo en las cadenas de valor mundiales.

(v) Salud: El G7 ha destacado la importancia de una salud y derechos sexuales y reproductivos integral, especialmente en el contexto de las crisis humanitarias. El G8 se comprometió plenamente con un enfoque integral e integrado para acelerar el progreso hacia los Objetivos de Desarrollo del Milenio 4 y 5 para reducir significativamente el número de muertes maternas, neonatales y de niños menores de 5 años en los países en desarrollo. Con este fin, el G8 acordó movilizar 5.000 millones de dólares de fondos adicionales para su desembolso entre 2010 y 2015.

(vi) Cambio climático: El G7 ha reconocido que el cambio climático afecta a las poblaciones marginadas y vulnerables de manera desproporcionada. Existe el compromiso de abordar estos efectos y acelerar el progreso hacia la protección social universal.

vii) Crecimiento económico, desarrollo y financiación: El G7 se ha comprometido a aumentar la AOD bilateral para promover la igualdad de género y el empoderamiento de las mujeres, incluido el apoyo de 79 millones de dólares al Fondo de Incentivos para el Cuidado de los Niños con el fin de mejorar el empoderamiento económico de las mujeres. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• Compromiso de Charlevoix sobre Financiación Innovadora para el Desarrollo con el fin de fomentar el crecimiento económico en las economías en desarrollo.

• Aumentar la proporción de la AOD bilateral asignable del G7 para promover la igualdad de género y el empoderamiento de las mujeres.

• Compromiso de Charlevoix por la igualdad y el crecimiento económico.

Agricultura, Alimentación y Nutrición

El G7 está firmemente comprometido con el ODS 2 (hambre cero) adoptado en 2015, haciendo hincapié en la importancia de la agricultura, la alimentación y la nutrición. Los líderes del G7 se dedican a promover prácticas agrícolas sostenibles, mejorar la seguridad alimentaria y combatir todas las formas de malnutrición. La seguridad alimentaria ha sido la piedra angular de la preocupación del G8 por el desarrollo desde la Cumbre de L’Aquila en 2009. En esa cumbre, el G9 lanzó la Iniciativa de Seguridad Alimentaria de L’Aquila, que representa un compromiso compartido de actuar con la escala y la urgencia necesarias para ayudar a los países pobres y de bajos ingresos a revertir la creciente vulnerabilidad de los sistemas alimentarios y agrícolas y alcanzar las metas internacionales de ese momento, los Objetivos de Desarrollo del Milenio, de reducir a la mitad el hambre y la pobreza. Si bien tuvo un alcance mundial, gran parte del esfuerzo de L’Aquila se centró en apoyar a los países africanos en sus esfuerzos por fortalecer la capacidad de los pequeños agricultores y construir sistemas alimentarios más resistentes a las crisis.

El G7 ha sido una fuerza fundamental en la mejora de la seguridad alimentaria y la nutrición mundiales. Los compromisos y acciones del grupo en las áreas de agricultura, alimentación y nutrición son dinámicos e impactantes, lo que refleja su dedicación para abordar los desafíos globales inmediatos y sistémicos. Los continuos esfuerzos del G7, en particular en respuesta a las crisis mundiales, ponen de relieve el papel fundamental de la colaboración internacional para abordar las complejidades de la seguridad alimentaria y la nutrición mundiales. En este contexto, cabe destacar los siguientes compromisos:

i) Compromiso con la seguridad alimentaria mundial: mejorar el acceso, la nutrición y la sostenibilidad para todos: Compartimos la opinión de que es esencial centrarse en cada ser humano y permitir el acceso estable a alimentos asequibles, inocuos, suficientes y nutritivos para todas y cada una de las personas. En nuestro empeño por garantizar que todas las personas puedan ejercer progresivamente su derecho a una alimentación adecuada, afirmamos la necesidad de proteger y asistir a los miembros de las poblaciones más vulnerables, incluidas las mujeres y los niños, en todos los aspectos de la seguridad alimentaria, desde las respuestas a las crisis alimentarias a corto plazo hasta los esfuerzos a mediano y largo plazo para que los sistemas alimentarios sean sostenibles. La nutrición también es fundamental desde el punto de vista de un enfoque centrado en el ser humano, y destacamos la importancia de mejorar el acceso a dietas saludables, incluso a través de programas de alimentación escolar. Reconocemos la urgente necesidad de establecer sistemas agrícolas y alimentarios inclusivos, resilientes y sostenibles, incluso mediante la mejora, la diversificación y la garantía de la sostenibilidad de las cadenas de suministro de alimentos locales, regionales y mundiales, así como mediante la solución de los cuellos de botella estructurales.

ii) Sacar a las personas del hambre y la malnutrición: Este compromiso pone de relieve la importancia de sacar a las personas del hambre y la malnutrición y subraya el papel del G7 en este empeño. Los compromisos específicos del G7 en esta cuestión incluyen:

• En la Cumbre de Elmau de 2022, el G7 acordó establecer la Alianza Mundial para la Seguridad Alimentaria, respaldada por el Grupo Banco Mundial, como respuesta específica a las crisis de inseguridad alimentaria y malnutrición exacerbadas por la invasión rusa de Ucrania, centrándose en la protección de las poblaciones más vulnerables, incluidos los refugiados. Además, el G7 aportó 4.500 millones de dólares adicionales para proteger a los más vulnerables del hambre y la malnutrición, lo que eleva su compromiso total a más de 14.000 millones de dólares para la seguridad alimentaria mundial en 2022.

• Sacar del hambre y la malnutrición a 500 millones de personas en los países en desarrollo para 2030. Para lograrlo, el G7 implementó un «Enfoque más amplio de desarrollo de la seguridad alimentaria y la nutrición», como se detalla en el Anexo de la Declaración de los Líderes del G7 de 2015, y se comprometió a informar anualmente sobre los progresos. El Grupo de Trabajo sobre Seguridad Alimentaria del G7, que actúa como custodio de este compromiso, elabora un informe financiero anual hasta al menos 2030, en el que se hace un seguimiento de los progresos realizados en relación con los indicadores acordados sobre seguridad alimentaria y nutrición. Sobre la base de este compromiso, los líderes del G7 se comprometieron a apoyar las transformaciones rurales dinámicas, promover inversiones responsables y fomentar enfoques multisectoriales de nutrición, con el objetivo de garantizar la seguridad alimentaria y la nutrición, especialmente en conflictos y crisis. En la Cumbre de Taormina de 2017, se comprometieron además a mejorar el apoyo a la seguridad alimentaria, la nutrición y la agricultura sostenible en el África subsahariana a través de diversas medidas, entre ellas el aumento de la AOD. Este compromiso continuo, que involucra a socios y partes interesadas globales, refleja una profunda dedicación para abordar los desafíos de la seguridad alimentaria en todo el mundo y mejorar el bienestar de las poblaciones vulnerables.

• Acogiendo con beneplácito el Pacto Mundial por la Nutrición para el Crecimiento, comprometiéndose a alcanzar los objetivos de reducción de la desnutrición para 2020 y apoyando el Movimiento para el Fomento de la Nutrición.

• Lanzamiento de la Nueva Alianza para la Seguridad Alimentaria y la Nutrición, con el objetivo de sacar a 50 millones de personas de la pobreza en la próxima década invirtiendo en planes liderados por los países, movilizando capital privado y estimulando la innovación.

Desarrollos recientes y direcciones futuras

Los líderes del G7 se han comprometido sistemáticamente a mejorar la seguridad alimentaria y la nutrición mundiales, como se puso de manifiesto en las Cumbres de Elmau en 2015 y 2022, la Cumbre de Taormina en 2017 y su apoyo a los refugiados en la Cumbre de Ise-Shima en 2016. La invasión rusa de Ucrania en 2022 llevó al G7 a dar prioridad significativa a la seguridad alimentaria y energética mundial, lo que llevó a un aumento de los compromisos financieros. La urgencia se intensificó en 2023 con el conflicto en curso, que afectó especialmente a los refugiados. En respuesta a la crisis, el G7 y otros países expresaron su profunda preocupación por el empeoramiento de la seguridad alimentaria en la Declaración sobre Democracias Resilientes de 2022, comprometiéndose a prevenir la hambruna y garantizar cadenas de suministro de energía resilientes. Como se mencionó anteriormente, el G7 también afirmó los esfuerzos para reforzar la seguridad alimentaria y nutricional mundial y proteger a las personas más vulnerables, lanzando la Alianza Global para la Seguridad Alimentaria con el Banco Mundial como una respuesta coordinada (Informe de progreso de Hiroshima 2023). Los compromisos recientes del G7 en esta cuestión incluyen:

• Fortalecer el Sistema de Información sobre Mercados Agrícolas (SIMA) del G20 y proporcionar más de USD 21 mil millones para abordar el empeoramiento de las crisis humanitarias, incluso en respuesta a una crisis alimentaria urgente (comunicado del G7 2023).

• Garantizar que la respuesta del G7 a los desafíos actuales también fortalezca la resiliencia y la sostenibilidad a largo plazo de la agricultura y los sistemas alimentarios.

• Subrayando que el grupo ha superado su compromiso conjunto de 14.000 millones de dólares para la seguridad alimentaria mundial, anunciado en la Cumbre del G7 de Elmau de 2022, y que sigue prestando ayuda en los sectores de la alimentación y la nutrición a los países y regiones vulnerables afectados por la actual crisis de seguridad alimentaria, en particular en África y Oriente Medio.

Notas finales

i) Cambios en el enfoque y los compromisos: El alcance de los compromisos del G7 en materia de agricultura y alimentación se amplió significativamente en 2021, lo que refleja el impacto generalizado de la pandemia en la inseguridad alimentaria. Si bien las cuestiones relacionadas con la agricultura y la alimentación se concentraron principalmente en África hasta 2017, la respuesta a la pandemia impulsó una expansión global de estos esfuerzos, lo que demuestra la capacidad del G7 para responder a las necesidades mundiales cambiantes.

ii) Hacer frente a los desafíos mundiales y a la estabilidad: La seguridad alimentaria y la nutrición están estrechamente vinculadas a la estabilidad mundial, ya que las perturbaciones pueden provocar disturbios sociales y recesiones económicas. El G7 ha transmitido sistemáticamente a los países en desarrollo su compromiso de cumplir sus promesas por medios bilaterales y multilaterales. Sin embargo, también se alienta a los países en desarrollo a definir sus propios compromisos y priorizar sus agendas de desarrollo, reconociendo que la asistencia internacional por sí sola no puede satisfacer todas las prioridades de desarrollo.

Canjes de deuda por desarrollo – Un marco de aproximación

CANJES DE DEUDA POR DESARROLLO: UN MARCO DE ENFOQUE

El objetivo de esta nota es ayudar a las partes interesadas a optimizar su toma de decisiones sobre cuándo, dónde y cómo utilizar los canjes de deuda por desarrollo («canjes de deuda»), asegurando que aporten los beneficios previstos a todas las partes involucradas. También se proponen nuevos enfoques para estructurar estos mecanismos, haciéndolos menos pesados en las transacciones y más sostenibles, manteniendo al mismo tiempo la rendición de cuentas en el cumplimiento de los compromisos de política y gasto. Los canjes de deuda son acuerdos entre un gobierno y uno o más de sus acreedores para reemplazar la deuda soberana existente con uno o más pasivos que incluyen un compromiso de gasto hacia un objetivo de desarrollo específico. Estos objetivos pueden incluir la conservación de la naturaleza, la acción climática, la educación, la nutrición, el apoyo a los refugiados, entre otros. El compromiso de gasto a menudo se asocia con la decisión del país de seguir una política de desarrollo importante.

Esta nota proporciona un marco para evaluar y mejorar los canjes de deuda. Se centra en dos aspectos críticos: (1) la idoneidad del uso de los canjes de deuda, es decir, ¿en qué situaciones de deuda y países son útiles los canjes de deuda? y (2) un diseño adecuado y mejorado de los compromisos del programa de gasto, desde el punto de vista de la política fiscal y los programas sectoriales.

Idoneidad del uso de la deuda por canjes de desarrollo. Cada propuesta de canje de deuda por desarrollo debe someterse a una evaluación exhaustiva para validar si es viable y beneficiosa para el país. Desde el punto de vista de la deuda y la financiación, los criterios clave incluyen: i) la posición inicial de la deuda del país y los efectos del canje en la sostenibilidad de la deuda, ii) las ganancias financieras netas para el deudor, iii) la capacidad de gestión de la deuda del país y su compromiso con la transparencia; y (iv) los costos de oportunidad para el prestatario y los donantes.

Los países que son potencialmente buenos candidatos para los canjes son aquellos con un riesgo «moderado» o «alto» de sobreendeudamiento con perspectivas sostenibles, que enfrentan presiones temporales de liquidez, generalmente economías más pequeñas, y donde la transacción puede tener un impacto en la provisión de un alivio crítico a corto plazo y mejorar las perspectivas de sostenibilidad de la deuda. Para esos países, los canjes de deuda pueden ayudar a suavizar los perfiles de amortización de la deuda y representar una buena gestión de los pasivos, al tiempo que respaldan proyectos de desarrollo de gran repercusión. Los países deben tener una gran capacidad de gestión de la deuda para registrar e informar sobre el canje, y comprender las implicaciones financieras, fiscales, de gestión del gasto, legales y operativas de la transacción. Los swaps son intrínsecamente complejos, y todas las partes involucradas deben comprometerse a proporcionar los niveles más altos de transparencia para evaluar adecuadamente los beneficios de los swaps y prever el escrutinio de las partes interesadas relevantes, incluida la sociedad civil.

Los países con niveles de deuda insostenibles o los que requieren (o ya están en proceso) una reestructuración amplia de la deuda no son candidatos adecuados para los canjes de deuda, que no son instrumentos adecuados para restablecer la sostenibilidad de la deuda. En estos casos, es necesaria una reducción sustancial de la deuda de todos los acreedores y un programa de ajuste macroeconómico totalmente financiado. Sin embargo, los canjes de deuda podrían considerarse como una medida «complementaria» después de la reestructuración.

En el caso de los países con un crédito sólido y un bajo riesgo de sobreendeudamiento, es probable que los swaps de recompra (en los que la deuda del mercado se recompra con deuda de menor costo) sean ineficientes, ya que es probable que la diferencia de costos entre la deuda existente y la nueva sea pequeña, mientras que los costos de transacción son altos. No obstante, los swaps bilaterales (en los que se cancela o canjea la deuda bilateral oficial) pueden seguir siendo opciones viables.

Diseño adecuado y mejorado de los compromisos del programa de gastos. Los criterios clave para asumir compromisos de gasto adecuados y al mismo tiempo mejorar la eficiencia y la eficacia de los canjes de deuda por desarrollo son la alineación del programa de gastos con las prioridades nacionales, la suficiencia desde el punto de vista de la eficiencia del gasto (incluida la eficiencia en la asignación de recursos) y la sostenibilidad fiscal dentro de la línea de gasto más amplia del país. Además, en algunos casos puede estar justificado examinar los beneficios desde la perspectiva de los bienes públicos mundiales, especialmente cuando el gasto seleccionado no se produciría sin el canje de deuda.

Los canjes de deuda por desarrollo pueden aplicarse a una amplia gama de programas de gasto público. Un objetivo clave es asegurar que los compromisos de gasto estén plenamente alineados con los objetivos y estrategias de desarrollo del país. Es crucial que estos nuevos compromisos de gasto mantengan o mejoren la eficiencia general del presupuesto. Más allá de estas consideraciones primarias, deben evaluarse tres aspectos adicionales para cada posible transacción a fin de reducir la carga para los países deudores y mantener al mismo tiempo la rendición de cuentas: en primer lugar, el grado de asignación de gastos, en segundo lugar, los arreglos de implementación y, en tercer lugar, los mecanismos de supervisión, verificación y rendición de cuentas. Estos factores ayudan a garantizar que los canjes de deuda no sólo proporcionen alivio financiero, sino que también contribuyan eficazmente al desarrollo sostenible sin imponer restricciones indebidas al país deudor.

En la presente nota se propone un enfoque nuevo y más flexible de los compromisos de gasto que tenga como objetivo los resultados y las consecuencias del desarrollo en lugar de centrarse en los insumos. También aboga por una mayor dependencia de los sistemas nacionales de supervisión y monitoreo. En cuanto a una serie de opciones de diseño que van desde la asignación estricta de gastos y la delimitación de los recursos (que caracteriza a la mayoría de las transacciones de swap hasta la fecha) hasta una asignación más flexible y «suave» en el marco de los programas por países y modalidades sin asignación de fondos basada en los resultados obtenidos, en la presente nota se apoya un uso más frecuente de estas últimas. Muchos países han logrado avances significativos en sus sistemas de gobernanza y supervisión de la gestión de las finanzas públicas, y los nuevos enfoques del canje de deuda por desarrollo deberían reconocer estos progresos.

En general, es probable que la menor imposición de fondos y la mayor dependencia de los sistemas e instituciones nacionales, con el apoyo de instituciones financieras internacionales como el Banco Mundial y el apoyo continuo de las ONG y otros organismos, aumenten la identificación de los países. Esto, a su vez, debería conducir a una mejor implementación, resultados y, en última instancia, sostenibilidad de los programas deseados a lo largo del tiempo, incluso más allá del período contractual. Esas transacciones también serían menos costosas, mejorando así la propuesta de valor de los canjes de deuda.

ANTECEDENTES

1. Los canjes de deuda por desarrollo («debt swaps») son acuerdos entre un gobierno y uno o más de sus acreedores para reemplazar la deuda soberana por uno o más pasivos que implican un compromiso de gasto en el tiempo hacia un objetivo de desarrollo, por ejemplo, la naturaleza, la conservación, la acción climática, la educación, la nutrición, el apoyo a los refugiados, entre otros.

2. Por lo general, se requiere que los fondos de compromiso de gasto estén delimitados, generalmente a través del establecimiento de un nuevo fondo fiduciario gubernamental o entidad para administrar proyectos financiados por el gasto de compromiso asignado. Se reduce el saldo de la deuda y, si los nuevos compromisos de gasto son inferiores al servicio de la deuda original, se reducen los créditos sobre los recursos presupuestarios (y, por tanto, la presión sobre la liquidez). La sustitución del servicio de la deuda en moneda extranjera por gastos de alto contenido local también puede mejorar la balanza de pagos y estimular la economía local, aunque también se aplicarían efectos similares a las donaciones. El atractivo de los swaps radica en que proponen abordar simultáneamente dos desafíos globales apremiantes: el alto endeudamiento resultante de múltiples shocks y el aumento de las tasas de interés, y la necesidad apremiante de invertir en acción climática y otros objetivos de desarrollo.

3. Sin embargo, estas transacciones suelen ser complejas, costosas desde el punto de vista administrativo, con comisiones iniciales de los acuerdos financieros y dependen en gran medida de las subvenciones de los donantes a través de donaciones, financiación en condiciones favorables o garantías/mejoras crediticias, que suelen limitar su tamaño. El valor nominal total de la deuda tratada con swaps anualmente entre 1987 y 2021 promedió 100 millones al año, con muchas de las transacciones por debajo de los 10 millones de dólares. Esto hizo que se asignara una cantidad aún menor al compromiso de desarrollo previsto. Teniendo en cuenta el creciente esfuerzo mundial para alinear mejor las finanzas internacionales con los objetivos climáticos, el interés por estas transacciones ha ido en aumento, y en los últimos tres años se han producido más transacciones, incluso en Barbados, Belice, Ecuador y Gabón.

4. Los canjes de deuda por desarrollo considerados en esta nota pueden clasificarse en dos categorías, dependiendo del tipo de acreedor de la deuda que se canjea: (i) canjes de deuda bilateral, cuando la deuda bilateral oficial se cancela o canjea a cambio de un compromiso para gastos de naturaleza específica u otros objetivos de desarrollo, y (ii) canjes de deuda comercial, que se dirigen a la deuda en manos de acreedores privados. Estos últimos pueden incluir bonos o préstamos comerciales. Un ejemplo de canje bilateral es el canje de deuda por naturaleza entre EE.UU. y Perú, en el que el servicio de la deuda con EE.UU. se redirigirá parcialmente a un fondo que esté invirtiendo en iniciativas ambientales. Los canjes realizados recientemente por Barbados, Belice, Ecuador y Gabón son ejemplos de canjes comerciales de bonos soberanos negociados internacionalmente. Estos países contrajeron deuda con aumento crediticio y utilizaron los ingresos para recomprar bonos en los mercados de capitales, comprometiendo parte de los ahorros del servicio de la deuda (la diferencia en el servicio de la deuda entre la deuda antigua y la nueva) para la conservación. Por lo tanto, este tipo de canje implica el canje de un pasivo de deuda no garantizado (bonos) por dos (o más) nuevos pasivos (nueva deuda garantizada y compromisos de gasto).

5. La presente nota proporciona un marco para evaluar los canjes de deuda por desarrollo. Concretamente, la nota se centra en dos aspectos críticos: 1) la idoneidad del uso de los canjes de deuda por desarrollo, es decir, en qué situaciones de deuda y países son útiles los canjes de deuda por desarrollo; y (2) un diseño adecuado y mejorado de los compromisos del programa de gasto, desde el punto de vista de la política fiscal y los programas sectoriales de gasto.

KEY CONSIDERACIONES EN LA EVALUACIÓN DE LOS CANJES DE DEUDA POR DESARROLLO

6. Los criterios que deben tenerse en cuenta para determinar la idoneidad de los canjes de deuda por desarrollo incluyen (i) la situación inicial de la deuda del país y el impacto del canje en sus perspectivas de sostenibilidad de la deuda, (ii) los beneficios financieros netos relacionados con la transacción de canje de deuda, (iii) la capacidad de gestión de la deuda del país y su compromiso con la transparencia, y (iv) los costos de oportunidad para el prestatario y los donantes, dadas las complejidades de los canjes y los costos de transacción. Estos criterios, que se describen a continuación, también se ponen en práctica mediante la aplicación de un marco de aplicación, que comprende un árbol de decisiones y una fórmula cuantitativa que mide los beneficios netos de las transacciones de canje de deuda para los países.

La posición inicial de la deuda del país y el efecto del canje en la sostenibilidad de la deuda

7. Por lo general, los canjes no son apropiados cuando la situación de la deuda de un país es tal que es probable que se requiera una reestructuración integral y profunda de la deuda para restablecer la sostenibilidad. Estas transacciones podrían ser un obstáculo para la reestructuración de la deuda, en lugar de ayudar en esas situaciones. Además, dado su tamaño relativamente limitado, es probable que los canjes no sean suficientes para hacer una contribución significativa al restablecimiento de la sostenibilidad de la deuda de un país con un problema de solvencia. Además, la asignación de gastos asociada con un canje aumenta la rigidez presupuestaria en el momento en que los países suelen experimentar una reducción fiscal significativa, lo que podría complicar los esfuerzos de consolidación. Los canjes también pueden desviar la atención de los responsables de la formulación de políticas de las verdaderas fuentes del sobreendeudamiento y retrasar la adopción oportuna de políticas destinadas a restablecer un marco de política macroeconómica adecuado. Para el proceso de reestructuración, un canje con uno o varios acreedores complicaría la coordinación de los acreedores y la distribución de la carga. En el caso de un impago de la nueva deuda emitida en un swap de recompra, cualquier ganancia financiera obtenida por el swap se vuelve en gran medida irrelevante.

8. El tratamiento del pasivo por compromisos de gastos también es difícil. Hay casos (como el reciente canje de Belice) en los que el incumplimiento del compromiso de gasto desencadena el incumplimiento de la nueva deuda, activa la garantía y genera deuda directa.6 Dada la presencia de mejoras crediticias en todos los canjes de recompra recientes, un incumplimiento también altera la composición de los acreedores. Se espera que los créditos garantizados por los organismos multilaterales queden excluidos de una reestructuración amplia y que la carga de la reducción de la deuda para otros acreedores aumente. Las complicaciones que las garantías podrían aportar a una eventual reestructuración deben tenerse en cuenta a la hora de evaluar los costes y beneficios de un swap. Los acreedores bilaterales oficiales proporcionaron la mayor parte de las garantías en las recientes transacciones de permutas de gran envergadura, y existen procesos bien establecidos para hacer frente a esas garantías en una reestructuración oficial de la deuda. Sin embargo, puede haber límites a su capacidad para ampliar aún más estas garantías.

9. En algunos casos, los swaps pueden integrarse en un proceso de reestructuración de la deuda, siempre que sean un complemento de la reducción de la deuda necesaria para restablecer la sostenibilidad de la deuda (práctica seguida, por ejemplo, por el Club de París) o en una situación posterior a la reestructuración. Por ejemplo, si un acreedor bilateral acepta una quita del 50 por ciento como parte de la reestructuración integral de la deuda en una primera etapa, puede reestructurar posteriormente el préstamo para canjear parte del 50 por ciento restante por compromisos de gasto en desarrollo.

10. En algunas circunstancias, sobre todo en el caso de los países pequeños o de los países con presiones de liquidez, los canjes pueden ayudar a mejorar la sostenibilidad de la deuda. Esto requiere un impacto significativo mediante el intercambio de una proporción suficientemente grande del saldo de la deuda con el requisito simultáneo de dedicar una proporción relativamente menor de los ahorros del servicio de la deuda a un gasto en desarrollo en comparación con la proporción que beneficia directamente al objetivo de sostenibilidad de la deuda (reduce el gasto y, por lo tanto, reduce el déficit fiscal). En los países con posibles problemas de solvencia en el futuro, esto requeriría movilizar recursos suficientes para retirar simultáneamente una gran parte de la cartera de deuda, establecer compromisos significativos para la conservación y el desarrollo, y reducir suficientemente las reclamaciones sobre los ingresos futuros para mejorar la sostenibilidad. A excepción de las economías pequeñas, es probable que esos recursos sean sustanciales, lo que limitará la aplicabilidad de los swaps para reducir los riesgos de la deuda.

11. En el caso de los países con riesgo moderado o alto de sobreendeudamiento con perspectivas sostenibles, y en los que los riesgos se relacionan principalmente con el elevado servicio de la deuda a corto plazo más que con problemas de solvencia, pueden ser útiles los swaps de tamaño suficiente y que proporcionen alivio de liquidez a corto plazo. En tales casos, los compromisos de flujo de efectivo para el gasto en desarrollo deben distribuirse a lo largo de un período más largo que el servicio de la deuda que se está canjeando. Esto también sugiere apuntar a vencimientos más cortos en swaps de recompra para aliviar la crisis de liquidez, incluso si los descuentos en valores a más largo plazo pueden ser mayores.

12. Los países que consideren la posibilidad de canjear la deuda deberían tener en cuenta las repercusiones presupuestarias, como las rigideces creadas por la asignación de gastos, la fragmentación presupuestaria generada por el uso de vehículos especiales y fondos fiduciarios extraterritoriales totalmente reservados, y los efectos conexos en la transparencia y el seguimiento de la ejecución presupuestaria.

Ganancias financieras netas para el deudor

13. Los beneficios financieros netos de los swaps deben evaluarse con precisión y determinarse que son significativos. Una consideración clave para determinar si los swaps son apropiados es si proporcionan beneficios financieros a los países que los realizan. Por lo general, los beneficios financieros de los swaps se han medido como el ahorro total en el servicio de la deuda generado por la sustitución de la deuda antigua por una nueva. Pero este enfoque es simplista. Se basa en cálculos basados en ahorros nominales, sin tener en cuenta el valor temporal del dinero, reconociendo que un evento de incumplimiento futuro reduciría drásticamente o anulando las ganancias del swap, y considerando los altos costos de transacción. Los beneficios netos deben calcularse como el valor actual de las economías en el servicio de la deuda, incluidos todos los costos de transacción, teniendo en cuenta los posibles efectos indirectos financieros (positivos o negativos) y los riesgos de que una eventual reestructuración afecte a los beneficios realizados. Los beneficios significativos requieren que los nuevos instrumentos se negocien con una prima en relación con la deuda que se recompra que sea proporcional al valor de la garantía que se proporciona. En el caso de los países con bajo riesgo de sobreendeudamiento, los descuentos en los títulos de mercado serían insignificantes, y es probable que los ahorros o beneficios potenciales de un canje de recompra sean superados por los costos de transacción (esto se aplica a los canjes de deuda comercial).

Los swaps pueden tener efectos indirectos positivos o negativos en la solvencia de un país, según la evaluación de las agencias de calificación crediticia. Los efectos indirectos positivos provendrían de una reducción de las vulnerabilidades de la deuda que podría lograrse en determinadas circunstancias. Si el canje reduce las vulnerabilidades de la deuda, junto con el efecto positivo de reducir el stock de deuda, también reduce el costo de la deuda para futuras emisiones del país. Este efecto indirecto positivo abogaría por la eficiencia del mecanismo de swap. Pueden surgir efectos de contagio negativos si el swap se considera un Exchange en dificultades, lo que da lugar a acciones de calificación negativas y a un posible mayor deterioro del sentimiento de riesgo si el swap no ha sido capaz de reducir suficientemente los riesgos de liquidez o solvencia. En general, las agencias de calificación crediticia evalúan los canjes de deuda comercial por desarrollo (clima/naturaleza) de la misma manera que evalúan otros canjes de deuda. El canje de deuda se clasifica como distressed, en lugar de oportunista, cuando se cumplen simultáneamente dos criterios: (i) hay una reducción material en los plazos, es decir, situaciones en las que el inversor recibe menos valor del prometido cuando se emitió la deuda original, y (ii) el canje está diseñado para evitar un incumplimiento de pago convencional. Si bien el primer criterio generalmente siempre se cumple, el segundo considera factores como el nivel de calificación de la entidad antes del canje de deuda, la evaluación de la liquidez (por ejemplo, reservas de divisas) y la solvencia, y el impacto de la transacción en la liquidez y la solvencia. Los sondeos de mercado y la comunicación cuidadosos y bien planificados son clave para evitar consecuencias negativas. Capacidad de gestión de la deuda del país y compromiso con la transparencia.

14. Los swaps (especialmente los swaps de recompra) son complejos de analizar, registrar e informar. Por lo tanto, los países que realizan canjes deben tener una gran capacidad de gestión de la deuda. El componente de gestión de tesorería también requiere mucho tiempo, ya que, dependiendo de la estructura, es necesario mantener varias cuentas. Especialmente en entornos de baja capacidad, pueden desviar recursos de las funciones básicas de gestión de la deuda. Por lo tanto, los swaps son más apropiados para entornos en los que la oficina de gestión de la deuda (DMO) tiene o se ha comprometido a crear capacidad suficiente.

En muchos casos, el país tendrá que informar no solo sobre los aspectos de la deuda del canje, sino también sobre los compromisos de desarrollo de manera continua. Las autoridades deben garantizar la coordinación entre los ministerios pertinentes para que estos datos estén disponibles para las diferentes partes en el canje. Por último, las OGD que emprendan swaps deben ser capaces de diseñar e implementar estrategias adecuadas de gestión de la deuda (DMS) y garantizar que el swap esté alineado con su DMS a mediano plazo.

15. La gran complejidad de los intercambios puede introducir cierta opacidad. Por lo tanto, es esencial que las partes involucradas en los swaps proporcionen el más alto nivel de transparencia en términos de su estructura y costos relacionados, incluidos honorarios, comisiones y diferenciales de interés. Sin transparencia, es imposible evaluar adecuadamente los verdaderos beneficios de los swaps. Históricamente, podría decirse que los swaps de recompra han carecido de suficiente transparencia. Por ejemplo, una deuda recomprada que incluía instrumentos negociables con términos financieros estándar y prospectos públicos detallados que se intercambia con un bono colocado de forma privada por un vehículo de propósito especial.

Costos de oportunidad para el prestatario y los donantes

16. Los costos de oportunidad de los canjes de deuda por canjes de desarrollo deben evaluarse y valorarse en relación con otras formas de apoyo potencial por parte del patrocinador de la transacción (el acreedor bilateral oficial en el caso de los canjes bilaterales, o el proveedor de mejora crediticia en el caso de los canjes de recompra). Por ejemplo, en el caso de los canjes bilaterales, es importante señalar que un canje de deuda por desarrollo es, en una primera aproximación, financieramente equivalente a (a) que el deudor pague la deuda bilateral en su totalidad, (b) que el acreedor bilateral otorgue simultáneamente una serie de subvenciones al acreedor a lo largo del tiempo equivalentes al monto del servicio de la deuda,  una fracción de la cual está vinculada al logro del resultado específico del desarrollo, y la fracción restante está desvinculada. Esta combinación conlleva menos costes de transacción, tanto financieros como operativos, en comparación con una nueva transacción de swap, pero no siempre es preferible desde el punto de vista de la economía política.

17. Los swaps compiten por los escasos recursos de los donantes y de los BMD. A falta de efectos indirectos positivos, los recursos adicionales proporcionados por los swaps (es decir, la diferencia entre el valor actual del servicio de la deuda antigua y los nuevos compromisos de gasto) suelen generarse mediante un elemento de una subvención, ya sea a través de subsidios directos de donantes o indirectamente a través de la participación de los BMD, por ejemplo, en la provisión de garantías crediticias. En la medida en que esa subvención pueda movilizarse para fines distintos de la permuta, ello representa un costo de oportunidad tanto para el prestatario como para el donante, en particular cuando se dispone de proyectos de mayor rendimiento. Los costos o beneficios de oportunidad del apoyo de los donantes también pueden analizarse y considerarse como parte de la priorización de los swaps en comparación con otros instrumentos, como el financiamiento directo de proyectos. Para el prestatario, una consideración clave es la medida en que la garantía reduce una dotación predeterminada del país puesta a disposición del prestatario por la entidad que proporciona la garantía.

18. Es necesario evaluar adecuadamente los riesgos y beneficios relacionados con las mejoras crediticias: la mejora crediticia es necesaria tanto para que el canje genere reducciones del servicio de la deuda como para ampliar la base de inversores, ya que muchos inversores exigen calificaciones de grado de inversión. Los beneficios de las mejoras crediticias para hacer que mayores volúmenes de financiamiento estén disponibles son viables, así como la aglomeración de inversores verdes o azules. Sin embargo, eso debe sopesarse con el financiamiento directo que se puede proporcionar con la misma exposición de capital del donante o del BMD, así como con otros esfuerzos para desarrollar el financiamiento vinculado a la sostenibilidad. En algunos casos, los mayores volúmenes que ofrecen las garantías parciales podrían permitir a los países realizar mayores ahorros nominales, pero en otros, las garantías reducen la liquidez de los instrumentos y su valor total no se realiza, lo que sugiere que los préstamos directos pueden ser más eficientes.

19. Marco de implementación. Los criterios mencionados anteriormente se pueden resumir en un árbol de decisión que puede ayudar a guiar el proceso de determinación de la idoneidad de un canje de deuda por canje de desarrollo para un país específico. El árbol de decisiones se complementa con criterios cuantitativos de inclusión para medir y seleccionar países potenciales que podrían ser buenos candidatos para las iniciativas de canje de deuda por desarrollo. Si bien este ejercicio permite determinar los casos en que los swaps tienen la mayor probabilidad de ser beneficiosos para los países deudores, se necesita un análisis más exhaustivo de cada transacción individual para casos específicos.

20. Árbol de decisión: el árbol de decisión del swap puede ser una herramienta útil que puede ayudar a guiar el proceso de decisión e identificar los acuerdos que tienen un impacto inequívocamente positivo o negativo para el país, así como aquellos que pueden necesitar ser mejorados en su diseño.

b. Diseño adecuado y mejorado de los compromisos del programa de gastos

20. Los canjes de deuda por desarrollo más recientes se centraron en inversiones y programas que apoyan el clima y la naturaleza. Sin embargo, los canjes de deuda por desarrollo pueden tener una cobertura mucho más amplia e incluir otras prioridades de desarrollo, como la educación, la salud, la nutrición, los refugiados, el desarrollo de infraestructura, entre otras. La decisión sobre el diseño de los compromisos de gasto refleja las prioridades de los donantes y los deudores, así como la capacidad de ejecución del deudor, incluida la gestión de las finanzas públicas y los acuerdos fiduciarios. Hasta ahora, los programas de canje de deuda por desarrollo han estado fuertemente delimitados, incluyendo el uso de fondos fiduciarios administrados fuera del país deudor. Los acuerdos tienen un impacto sustancial en los costos de transacción asociados con el canje de deuda y su análisis de costo-beneficio.

21. En la presente nota se propone un enfoque nuevo y más flexible de los compromisos de gasto. Uno que se basa en mayor medida en los sistemas nacionales con monitoreo y supervisión externos. Algunos países han logrado avances significativos en su gobernanza y sus sistemas de GFP, y los nuevos enfoques adoptados para los canjes de deuda por desarrollo deberían reconocerlo. En general, una asignación menos severa y una mayor dependencia de los sistemas e instituciones nacionales, con el apoyo de instituciones financieras internacionales como el Banco Mundial, incluso con sus instrumentos y opciones de préstamo, pueden ser más eficaces en muchos países que tienen un cierto nivel de capacidad y un historial de ejecución más sólido. Dichas transacciones también serían menos costosas, mejorando así la propuesta de valor de los canjes de deuda.

22. Los canjes de deuda suelen implicar la asignación de fondos a sectores o gastos específicos. Sin embargo, deben centrarse en el logro de los resultados del sector o del programa y no sólo en el cumplimiento de los compromisos de gasto. Para aumentar la probabilidad de obtener resultados positivos y la sostenibilidad, el diseño y la ejecución de programas vinculados a los canjes de deuda por desarrollo deben ajustarse a ciertos criterios. La evolución de los diversos enfoques para apoyar a los países en desarrollo en las últimas décadas ofrece lecciones importantes sobre qué estrategias tienen más probabilidades de éxito. Estos conocimientos pueden servir de base para programas de canje de deuda más eficaces que prioricen los resultados y el impacto a largo plazo en lugar de limitarse a asignar fondos.

23. Al evaluar la idoneidad del sector de que se trate para aumentar el gasto en desarrollo, es necesario tener en cuenta varias dimensiones, entre ellas: i) la alineación del programa de gastos con las prioridades nacionales; ii) la suficiencia desde el punto de vista de la eficiencia del gasto, incluida la eficiencia en la asignación de recursos, y iii) la sostenibilidad fiscal de la cartera de gastos más amplia del país. Además, en algunos casos estaría justificado examinar los beneficios del aspecto de los bienes públicos mundiales. Aparte de esas consideraciones críticas, hay tres aspectos adicionales que deben evaluarse para cada posible transacción: (iv) el grado de asignación del gasto, desde el gasto totalmente asignado hasta los indicadores vinculados al desembolso basados en políticas y resultados y sus implicaciones; (v) los arreglos de implementación (limitados a la estructura presupuestaria e institucional del gobierno vs integrados en las estructuras administrativas y presupuestarias), y (vi) los mecanismos de monitoreo, verificación y rendición de cuentas.

Alineación del programa de gastos con las prioridades nacionales

24. Los canjes de deuda por desarrollo pueden aplicarse a una amplia gama de programas de gasto público. El objetivo importante es que estén plenamente en consonancia con los objetivos y estrategias de desarrollo del país. En este contexto, es fundamental que los nuevos compromisos de gasto, a través de estas transacciones, mantengan o mejoren la eficiencia general del gasto del presupuesto.

Adecuación desde el punto de vista de la eficiencia del gasto, incluida la eficiencia en la asignación

25. Al examinar la suficiencia de un sector para el canje de deuda por desarrollo, el nivel general absoluto y relativo del gasto en el sector debe evaluarse desde el punto de vista de la asequibilidad fiscal y en comparación, con los países homólogos pertinentes, la eficiencia y eficacia del gasto, el equilibrio entre el gasto corriente y el gasto de capital, y el grado de rigidez presupuestaria. También es fundamental evaluar si los sectores seleccionados tienen una capacidad de implementación adecuada, dado que el incumplimiento del compromiso de gasto en un canje puede tratarse contractualmente como un evento de incumplimiento de la deuda soberana.

Sostenibilidad fiscal de la cartera de gastos del país

26. Al considerar un compromiso de gasto, los países también deben analizar el tamaño total del gasto público y asegurarse de que el nuevo compromiso de gasto sea fiscalmente sostenible y no cree obstáculos para una consolidación fiscal basada en el gasto en curso.

27. Si bien en la mayoría de los casos, los canjes de deuda por préstamos para desarrollo no deberían dar lugar a un compromiso de gasto adicional, puede haber casos en que los canjes den lugar a gastos adicionales para cumplir los compromisos de gasto.

28. Al evaluar los canjes de deuda por desarrollo, es pertinente considerar también los beneficios más amplios de los compromisos de gasto desde el punto de vista de los bienes públicos mundiales. Por ejemplo, varios canjes de deuda anteriores se han centrado en financiar los esfuerzos de conservación. Si bien el gasto en conservación proporciona un bien público global, a menudo ocupa un lugar más bajo en las prioridades de gasto de un país. Sin embargo, debido a que las autoridades consideran que los recursos liberados por el canje de deuda son adicionales, existe una mayor disposición a comprometerse con estos objetivos. Este instrumento podría ser decisivo para lograr importantes resultados en materia de desarrollo, en particular en los casos en que el gasto en el área seleccionada no se produciría sin el canje de deuda debido a las decisiones históricas de política fiscal, las preferencias de los donantes o los factores de economía política del país. Por lo tanto, la evaluación de un posible canje debe tener en cuenta su impacto positivo mundial más amplio, más allá de los beneficios financieros inmediatos para el país deudor.

El grado de afectación de los gastos

29. Al diseñar el programa respaldado por el canje de deuda por desarrollo, tanto el acreedor como el deudor deberán determinar el grado de asignación que se está utilizando. En una serie de opciones de diseño posibles, que van desde la asignación estricta de recursos fuera del país hasta una asignación más flexible en el contexto de los programas por países y las modalidades no asignadas, esta nota apoya un uso más frecuente de las dos últimas. Dependerían más del compromiso contractual del gobierno deudor con productos y resultados específicos. A falta de asignación o compromiso para nuevos gastos, los ahorros en el servicio de la deuda pueden ayudar a mejorar la posición fiscal general del país, mientras que los resultados previstos en el programa de desarrollo de canjes pueden financiarse mediante mejoras de eficiencia, dentro de la reasignación sectorial de recursos u otras fuentes de financiamiento.

Modalidades de aplicación

30. Los acuerdos de aplicación reflejan el interés de los donantes, deudores y otras partes en lograr la participación de otros asociados nacionales e internacionales. Hasta ahora, los programas de canje de deuda por desarrollo han sido fuertemente limitados, incluyendo el uso de entidades fiduciarias administradas fuera del país deudor. Los acuerdos tienen un impacto sustancial en los costos de transacción asociados con el canje de deuda y su análisis de costo-beneficio.

31. Por ejemplo, en algunas experiencias recientes de canjes de deuda se han utilizado vehículos con fines especiales y fondos fiduciarios totalmente reservados establecidos fuera del país deudor9 para emitir nuevos bonos, financiar la recompra de bonos deudores existentes en los mercados secundarios y gestionar fondos dedicados a programas de compromiso de gasto asociados a los canjes.

32. La utilización de estas entidades sitúa las corrientes y actividades clave de los fondos de canje de deuda fuera del control directo del país deudor, lo que permite a los acreedores y a las partes interesadas establecer normas y procesos para la administración y verificación de los fondos que se ajusten a sus especificaciones, aunque las SPV/FT pueden gestionarse mediante intereses conjuntos de acreedores, donantes y partes interesadas y ofrecer una administración independiente de los fondos y las actividades. Los fondos fiduciarios utilizados en los canjes de deuda suelen tener normas estrictas para acceder a los fondos, que suelen concederse a la ONG o institución responsable de llevar a cabo el compromiso de gasto. Estos fondos se mantienen separados del presupuesto nacional del deudor, lo que garantiza una gestión y supervisión específicas de las actividades y finanzas relacionadas con el canje. Esta fragmentación crea desafíos desde la perspectiva de la GFP.

33. La elección del nivel de asignación de fondos, que a su vez determina el acuerdo de ejecución, puede considerarse desde diferentes perspectivas. En primer lugar, la capacidad de ejecución es importante. Cuanta más capacidad muestre el país deudor, menos delimitada y encorsetada debe estar la estructura. Los países han logrado avances significativos en sus sistemas de GFP, y esos avances deben reconocerse cuando correspondan a una mayor confianza en sus sistemas nacionales y en el proceso presupuestario, al tiempo que se fortalece la rendición de cuentas por los resultados. En segundo lugar, la apropiación por parte de los países es importante para una buena aplicación y sostenibilidad. Cuando en el país deudor existe un nivel razonable de capacidad de ejecución y se puede establecer un marco sólido de rendición de cuentas, confiar en los sistemas nacionales aumentará el éxito de la aplicación mediante la apropiación. Además, también aumentaría la probabilidad de sostenibilidad del compromiso a lo largo del tiempo, incluso más allá del período contractual.

Mecanismos de monitoreo, verificación y rendición de cuentas

34. El éxito de los canjes de deuda por desarrollo, en particular de los que tienen acuerdos más flexibles, depende del logro de los objetivos y resultados de los programas de desarrollo específicos. La experiencia de los intercambios recientes apunta al uso extensivo de los sistemas de verificación de terceros. A medida que se ponen en marcha mecanismos de seguimiento y verificación, hay que tener en cuenta importantes consideraciones que hay que decidir entre los sistemas independientes/externos y los internos, entre ellos:

a. Nomenclatura presupuestaria apropiada para mostrar el uso de los fondos.

b. Controles internos y auditoría interna adecuados.

c. Supervisión externa: necesidad de informar al público, a los socios, a los acreedores y al parlamento.

d. Verificación por parte de terceros de los resultados obtenidos (en caso de que los indicadores clave de rendimiento estén relacionados con los resultados): esto podría conectarse con la ayuda basada en productos, por ejemplo, el Programa de Operaciones por Resultados (P por R) del Banco Mundial o su equivalente.

e. Mecanismos definidos en caso de problemas de rendición de cuentas, incluso cuando el espacio fiscal no está ayudando al objetivo climático, educativo o de naturaleza del intercambio.

35. Un enfoque más flexible de los compromisos de gasto, orientado a los resultados más que a los insumos, y que dependa en mayor medida de los sistemas nacionales, podría mejorar la eficacia de los canjes de deuda. Esto podría lograrse, por ejemplo, mediante la elaboración de marcos de resultados, el seguimiento externo y la supervisión de las operaciones paralelas del Programa por Resultados (P por R) del Banco Mundial. En general, una asignación menos severa y una mayor dependencia de los sistemas e instituciones nacionales, con el apoyo del Banco Mundial y otras instituciones financieras internacionales, incluso con sus instrumentos de préstamo, pueden ser más eficaces en muchos países con cierto nivel de capacidad y un historial de ejecución más sólido. Esas transacciones también serían menos costosas, mejorando así la propuesta de valor de los canjes de deuda.

Cambio Climático y Desempeño Financiero Corporativo

El cambio climático y el calentamiento global han provocado fenómenos meteorológicos extremos, como el aumento de la temperatura, inundaciones, sequías y aumentos del nivel del mar, lo que ha afectado gravemente a la salud humana, la seguridad alimentaria, los medios de vida y las actividades económicas. Las repercusiones negativas para las economías afectadas son sustanciales, ya que las pérdidas de producción afectan el potencial de crecimiento a largo plazo, provocan una disminución de la inversión y el empleo y obstaculizan el progreso hacia el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible. Sin una acción climática adecuada y sin una reducción de las emisiones de GEI, los efectos económicos del cambio climático en las economías seguirán empeorando, lo que subraya la creciente importancia de comprender y anticipar el impacto de los riesgos del cambio climático. Este documento examina el impacto de la vulnerabilidad climática de las empresas y la gestión del cambio climático en el rendimiento de las empresas, con especial atención a las empresas ubicadas en zonas costeras vulnerables al clima y en las provincias chinas más prósperas.

Los canales a través de los cuales el cambio climático afecta el desempeño financiero de las empresas están bien documentados en la literatura. El cambio climático podría cambiar el patrón de crecimiento económico de las regiones y las ventajas comparativas. Los riesgos asociados al cambio climático influyen en el rendimiento financiero de las empresas a través de una doble vía, que abarca tanto los impactos directos (físicos) como los canales indirectos. Los impactos directos incluyen una amplia gama de consecuencias, incluidas las implicaciones para las operaciones principales, como el daño a los materiales de producción y la infraestructura. Además, las interrupciones en la cadena de valor, como la interrupción del suministro de materias primas, y los efectos de infraestructura, como los daños en las redes de transporte, comunicación y suministro de energía, agravan aún más los desafíos a los que se enfrentan las empresas. Además, se destaca el desafío que enfrentan las empresas no financieras de los países expuestos al clima para acceder al financiamiento de la deuda. También observan que estas empresas tienden a ser menos productivas y menos rentables que las de países con menor vulnerabilidad al cambio climático.

Los impactos indirectos del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas son igualmente significativos. Entre ellas se encuentran las limitaciones de financiación relacionadas con el clima, como la fijación del precio del carbono y otras políticas relacionadas con el clima, que pueden imponer costes y cargas financieras adicionales a las empresas. Además, las consideraciones de reputación desempeñan un papel crucial, ya que cada vez hay una proporción cada vez mayor de inversores que se centran en factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Las empresas con malos historiales medioambientales o estrategias inadecuadas de mitigación del cambio climático pueden sufrir daños en su reputación y una disminución de la confianza de los inversores.

Los asuntos legales también contribuyen a los impactos indirectos del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas. Los cambios en las leyes o regulaciones relacionadas con el cambio climático, como los estándares ambientales más estrictos o las regulaciones de emisiones, pueden resultar en mayores costos de cumplimiento y responsabilidades legales para las corporaciones. Los problemas del cambio climático pueden desencadenar regulaciones ambientales y normas sociales más estrictas, lo que conduce a mayores costos de emisiones o menores costos de tecnologías verdes para las empresas. Estos cambios afectan posteriormente a los costes operativos y al rendimiento financiero de las empresas, lo que pone de manifiesto la compleja interacción entre las normativas medioambientales, la innovación tecnológica y los resultados financieros de las empresas.

La mayor parte de la literatura empírica subraya el efecto adverso de la exposición al cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas. Utilizando un conjunto de datos de muestra de empresas chinas que cotizan en bolsa. Sus resultados indican que los mayores riesgos climáticos corporativos conducen a reacciones negativas del mercado en China. El impacto de las emisiones de GEI en la valoración de las empresas, revelando un escenario de doble costo. Señalan que las emisiones de GEI conducen a una reducción en el valor de la empresa debido tanto al flujo de caja negativo anticipado asociado con las emisiones en el futuro como a la disminución de la reputación con respecto a la responsabilidad social corporativa.

Con una mayor concienciación sobre los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), cada vez más empresas están adoptando medidas proactivas para abordar los problemas del cambio climático. La literatura empírica encuentra consistentemente una relación positiva entre la gestión del cambio climático y el desempeño financiero de las empresas. Por ejemplo, abogan por la adopción de estrategias de bajas emisiones de carbono y la divulgación proactiva de información sobre emisiones para mejorar el valor de la marca corporativa y crear nuevas ventajas competitivas para el desarrollo a largo plazo. De manera similar, se descubre una correlación positiva entre las respuestas corporativas al cambio climático y el rendimiento de las acciones entre las empresas de energía en los Estados Unidos. Además, el estudio concluye que las empresas con un alto grado de prácticas de mitigación y adaptación al cambio climático demuestran un mejor desempeño en el mercado.

La literatura que examina los posibles impactos económicos del cambio climático es grande y está creciendo rápidamente. Sin embargo, la investigación empírica sobre los impactos del cambio climático a nivel de las empresas en la RPC sigue siendo relativamente escasa. Además, la literatura empírica existente basada en datos a nivel de empresa a menudo utiliza una medida de vulnerabilidad climática a nivel de país. Dicha medida puede no ser lo suficientemente precisa para evaluar la exposición climática de las empresas, especialmente en países grandes como la República Popular China. Si bien siguen existiendo dificultades para recopilar datos sobre la exposición climática a nivel de las empresas, hay que tener en cuenta que los análisis basados en empresas que utilizan medidas de exposición al clima a nivel de país deben interpretarse con cautela.

Centrándose en la RPC, este documento investiga empíricamente el impacto de la exposición de las empresas al cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas utilizando un conjunto de datos de panel a nivel de empresa de 173 empresas durante el período del primer trimestre de 2018 al segundo trimestre de 2022. En particular, explota una puntuación de exposición y gestión al cambio climático medida a nivel de empresa, que es una medida más completa. Más específicamente, este estudio utiliza dos medidas de los riesgos de las empresas para el cambio climático: (i) la puntuación de exposición al cambio climático del Financial Times Stock Exchange (FTSE) y (ii) la puntuación de gestión del cambio climático del FTSE. Nuestros resultados muestran un impacto negativo significativo de la exposición de las empresas al cambio climático en su tasa de rentabilidad, especialmente a largo plazo. El efecto es más sustancial para las empresas de las zonas costeras y las provincias de ingresos altos. Los resultados empíricos implican que las actividades para reducir la exposición al cambio climático (como la integración de consideraciones de riesgo climático en los modelos de negocio y la implementación de iniciativas de reducción de emisiones) podrían mejorar el rendimiento de las empresas.

El estudio hace dos contribuciones a la literatura existente. En primer lugar, se suma al limitado corpus de literatura empírica de la RPC sobre el impacto de la exposición y la gestión del cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas. Dada la escasez de este tipo de estudios realizados en China, esta investigación llena un vacío importante en la literatura existente. En segundo lugar, las investigaciones anteriores se centran principalmente en el efecto de los riesgos o políticas relacionados con las emisiones de GEI en el rendimiento financiero de las empresas. Al ampliar la investigación más allá de estas áreas, este estudio amplía el alcance para incluir la exposición y la gestión del cambio climático, proporcionando así una comprensión más completa de los factores que influyen en los resultados financieros de las empresas. Este enfoque holístico ofrece una visión más profunda de la relación multifacética entre el cambio climático y el rendimiento financiero de las empresas.

DATOS Y METODOLOGÍA

Para investigar el efecto del cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas de la República Popular China, esta investigación utiliza un modelo de panel de efectos fijos a nivel de empresa en un conjunto de datos compuesto por 173 empresas chinas que cotizan en bolsa de 14 provincias. El estudio del impacto del cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas en el mercado chino tiene importancia académica debido a la gran importancia económica, la diversidad geográfica y la influencia global de la República Popular China. La República Popular China, como una de las economías más grandes del mundo, ofrece un panorama económico diverso que abarca diversas industrias y regiones. Su diversidad geográfica abarca zonas costeras vulnerables al clima y provincias ricas del interior, lo que brinda una oportunidad única para examinar los impactos diferenciales de la vulnerabilidad climática en las empresas. Nuestro conjunto de datos abarca el período de 2018 a 2022 con una frecuencia trimestral.

Dada la considerable heterogeneidad en los niveles de desarrollo económico y la susceptibilidad ambiental entre las provincias chinas, este estudio incluye además tres subpaneles en el análisis: las provincias costeras, las provincias con mayor PIB per cápita del 25% y las provincias con el 50% del PIB per cápita superior. Este desglose permite un examen más detallado de la forma en que los distintos grados de exposición a los riesgos relacionados con el clima se cruzan con las diferentes condiciones económicas.

Las provincias costeras, por ejemplo, a menudo se caracterizan por una mayor vulnerabilidad al cambio climático debido a su dependencia de las actividades marítimas y su exposición a fenómenos meteorológicos extremos, mientras que las regiones dentro de los percentiles superiores del PIB per cápita pueden exhibir diversos niveles de resiliencia económica y capacidad de adaptación a los impactos climáticos. Al delinear nuestro análisis en estos subpaneles, este estudio tiene como objetivo discernir los efectos diferenciales del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas, enriqueciendo así nuestra comprensión de la compleja interacción entre la dinámica climática, la economía regional y los resultados corporativos en el contexto chino. Este enfoque no solo mejora la solidez de nuestros hallazgos, sino que también facilita la identificación de intervenciones políticas específicas y estrategias de adaptación adaptadas a las necesidades regionales específicas, fomentando una gestión de riesgos climáticos más efectiva y vías de desarrollo económico sostenible en la República Popular China.

La principal variable dependiente de interés es el rendimiento de los activos (ROA), que se calcula como la relación entre los ingresos netos de una empresa y el valor contable de sus activos totales. El ROA es una métrica de rendimiento financiero ampliamente aceptada que refleja la rentabilidad y la eficiencia de una empresa en la generación de rendimientos de sus activos. Proporciona información valiosa sobre la eficacia con la que una empresa está desplegando sus recursos para generar ganancias, independientemente de su tamaño o industria.

Para capturar el impacto del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas, este estudio emplea dos variables a nivel de empresa: (i) la puntuación de exposición al cambio climático y (ii) los datos de la puntuación de gestión del cambio climático extraídos de la base de datos FTSE. La puntuación de exposición al cambio climático del FTSE mide la relevancia de una empresa para los riesgos relacionados con el cambio climático y está determinada en gran medida por la actividad industrial y la presencia operativa.

La puntuación de exposición al cambio climático del FTSE evalúa varios factores, como la seguridad alimentaria, la agricultura sostenible, las emisiones de gases de efecto invernadero y el acceso a una energía asequible, fiable, sostenible y moderna. Las puntuaciones de exposición al cambio climático del FTSE suelen oscilar entre 0 y 3, donde 3 es la exposición más alta y 0 indica que el cambio climático no afecta a la empresa. Se considera que las empresas con puntuaciones de exposición más altas son más susceptibles a los riesgos climáticos. La puntuación de gestión del cambio climático del FTSE evalúa los esfuerzos y estrategias de una empresa para gestionar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Esta puntuación evalúa el compromiso de la empresa con las prácticas de mitigación, adaptación y divulgación del cambio climático. Tiene en cuenta factores como la existencia de una política de cambio climático, la integración de las consideraciones climáticas en las estrategias empresariales, la aplicación de iniciativas de reducción de emisiones y el nivel de transparencia en la presentación de información relacionada con el clima. Las puntuaciones de gestión del cambio climático del FTSE oscilan entre 0 y 5. Una puntuación más alta en la gestión del cambio climático indica que una empresa está tomando medidas proactivas para abordar los riesgos climáticos, incorporando prácticas de sostenibilidad en sus operaciones y alineando su negocio con los objetivos del Acuerdo de París y otros marcos climáticos internacionales. Esta puntuación proporciona a los inversores y a las partes interesadas información valiosa sobre la gestión medioambiental y la sostenibilidad a largo plazo de una empresa.

La estadística descriptiva revela patrones notables entre las variables de interés seleccionadas. El PIB medio per cápita de 31069,41, junto con una desviación estándar sustancial de 11762,57, subraya la considerable heterogeneidad económica que prevalece entre las provincias de la República Popular China. La variable de exposición media de 2,13, acompañada de una desviación estándar relativamente pequeña de 0,79, sugiere un alto nivel general de vulnerabilidad al cambio climático entre las empresas que operan en el mercado chino. Del mismo modo, la puntuación media de la dirección de 1,25, combinada con una desviación estándar de 0,94, significa un espectro de calidad de gestión entre las empresas de la muestra y un bajo nivel de gestión del cambio climático. Estas observaciones subrayan colectivamente la naturaleza polifacética del panorama económico y operativo dentro de la RPC. Con base en la matriz de correlaciones, las variables independientes generalmente exhiben correlaciones bajas, lo que sugiere la ausencia de problemas de multicolinealidad. Si bien la conciencia sobre el cambio climático está aumentando entre las empresas chinas, aún no se han implementado las medidas correspondientes para abordar el riesgo climático.

2.2 Metodología Estimamos la siguiente ecuación base (1) para probar el impacto de los factores del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas:

donde i, j y t denotan las empresas, las provincias donde están ubicadas las empresas y los índices de tiempo, respectivamente. Exposición, representa la puntuación de exposición de las empresas a los riesgos del cambio climático. La gestión, que representa la puntuación de gestión de las empresas sobre los riesgos del cambio climático, sustituye la puntuación de exposición para evaluar el efecto de la gestión del cambio climático en el ROA. δ representa un efecto fijo firme, mientras que μ, es el término de error. También ejecutamos especificaciones de regresión para áreas costeras y grupos de altos ingresos y examinamos los efectos retardados del cambio climático utilizando un nivel de rezago más alto, basándonos en la literatura relacionada.

Además, incorporamos una serie de variables de control específicas de la empresa, como el tamaño de la empresa, el crecimiento de los ingresos, la antigüedad de la empresa y el apalancamiento financiero, para tener en cuenta otros factores que pueden influir en el rendimiento financiero de las empresas. El logaritmo natural de los activos totales sirve como métrica para el tamaño de la empresa y es ampliamente reconocido como un factor fundamental que influye en el rendimiento financiero de las empresas. Las empresas más grandes suelen beneficiarse de las economías de escala y ejercen un mayor poder de negociación sobre los proveedores y compradores, lo que puede tener un impacto positivo en el valor de la empresa. En consecuencia, anticipamos una correlación positiva entre el tamaño de la empresa y el ROA.

El apalancamiento financiero, calculado como la relación entre la deuda y el capital, constituye un instrumento crucial para que las empresas determinen las estrategias de financiación e inversión adecuadas. Mantener una estructura de capital estable y óptima es fundamental para mejorar el rendimiento financiero de las empresas. Se prevé que los mayores ingresos se asociarán con un mayor ROA, lo que refleja la capacidad de una empresa para generar mayores beneficios a partir de sus activos.

El cambio climático suele influir en el rendimiento financiero de las empresas a través de canales macroeconómicos, como el desarrollo económico provincial y el impacto de acontecimientos como la COVID-19. La literatura documenta ampliamente los efectos del cambio climático en el desarrollo económico, que a menudo se manifiestan a través de una mayor frecuencia y gravedad de los desastres naturales. Estos eventos pueden interrumpir las actividades económicas, dañar la infraestructura y obstaculizar las operaciones comerciales, lo que afecta la rentabilidad y las perspectivas de crecimiento de las empresas. Incluimos tres factores macroeconómicos internos en la regresión, representados en el vector, la exposición a la COVID-19, el PIB per cápita provincial y la proporción de población urbana en las provincias respectivas. Estas variables ofrecen información sobre las condiciones económicas más amplias que pueden interactuar con el cambio climático para afectar los resultados financieros de las empresas.

La pandemia de COVID-19 ha tenido un profundo impacto en el rendimiento financiero de las empresas a través de varios canales, como interrupciones en las cadenas de suministro, cambios en los comportamientos de los consumidores, desafíos operativos y volatilidad de los mercados financieros. El Índice de Rigurosidad de Oxford4 sirve como indicador de la exposición a la COVID-19, ya que ofrece una evaluación cuantitativa y exhaustiva de la rigurosidad de los esfuerzos gubernamentales para hacer frente a la pandemia, como las restricciones de viaje, las políticas de confinamiento, etc. (Hale et al. 2021). Los datos de COVID-19 no están disponibles a nivel de empresa porque dichas restricciones relacionadas con COVID se implementaron a nivel provincial.

Debido a las variaciones en el desarrollo económico entre las diferentes provincias de la República Popular China, es importante tener en cuenta e incorporar factores macroeconómicos específicos relacionados con cada provincia al analizar los factores que afectan al rendimiento financiero de las empresas: el PIB per cápita provincial y la proporción de población urbana. Un PIB per cápita provincial más alto indica un mercado de consumo más grande con mayor poder adquisitivo. Es probable que las empresas que operan en provincias con un PIB per cápita más alto se beneficien de una mayor demanda de los consumidores, lo que se traducirá en mayores ingresos por ventas y oportunidades potenciales de crecimiento. Además, el PIB provincial per cápita puede reflejar las condiciones económicas generales y el clima de inversión. Un PIB per cápita más alto sugiere una economía más desarrollada y próspera, que puede atraer más inversiones nacionales y extranjeras. Un mejor clima de inversión, incluido el acceso al capital, la infraestructura y la mano de obra calificada, puede influir positivamente en el desempeño financiero de una empresa al proporcionar recursos para la expansión, la innovación y las mejoras de la productividad.

De acuerdo con la literatura existente, el impacto de los factores del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas puede exhibir diferentes dinámicas en horizontes de corto y largo plazo. En particular, es posible que los factores del cambio climático no produzcan efectos inmediatos a corto plazo en el rendimiento financiero de una empresa. Sin embargo, estos efectos en las métricas de rendimiento financiero tienden a materializarse con un desfase temporal. En concreto, los estudios indican que normalmente se requiere un periodo de aproximadamente dos años antes de que los impactos en el rendimiento financiero se hagan evidentes.

A la luz de estos hallazgos, nuestro análisis de regresión incorpora un enfoque estratégico para dar cuenta de este desfase temporal. En el modelo de regresión de línea base, introducimos un desfase de un período para las variables de cambio climático y otras variables para mitigar los problemas de endogeneidad. Además, para tener en cuenta el impacto retardado del cambio climático en el rendimiento de las empresas, exploramos una regresión en la que las variables del cambio climático se retrasan en ocho períodos (es decir, ocho trimestres o dos años). Este marco de doble regresión nos permite examinar de manera exhaustiva los posibles efectos retardados en el tiempo de los factores del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas.

ANÁLISIS EMPÍRICO Y DISCUSIÓN

Se presentan los principales resultados sobre el impacto de la exposición y la gestión del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas. Además de la estimación de referencia en todas las empresas, probamos las especificaciones basadas en subpaneles de empresas en áreas costeras, las áreas con el 25% más alto del PIB per cápita y las áreas con el 50% del PIB per cápita más alto.

Se desprende que el impacto de la exposición y la gestión de las empresas al cambio climático en el desempeño financiero de las empresas no es estadísticamente significativo, lo que implica que los factores del cambio climático no afectan el desempeño financiero de las empresas en el corto plazo, es decir, con un desfase de un trimestre. Sobre la base de la literatura, se entiende comúnmente que el horizonte de duración puede ser más largo, y algunos estudios indican que podrían pasar alrededor de dos años para que el rendimiento financiero se vea afectado. Como enfoque alternativo, exploramos una regresión en la que las variables del cambio climático tienen un retraso de dos años, mientras que otras variables aún tienen un retraso de un período.

Los coeficientes estimados para la exposición al cambio climático muestran una mayor magnitud en las provincias costeras y de ingresos más altos, lo que sugiere un efecto adverso más pronunciado en el desempeño financiero de las empresas en las zonas costeras y las provincias con un ingreso per cápita más alto. Esto implica que las empresas situadas en zonas costeras y provincias caracterizadas por un mayor ingreso per cápita experimentan una disminución desproporcionadamente mayor en el rendimiento financiero atribuible a la exposición al cambio climático. La disparidad observada en el impacto de la exposición al cambio climático en el desempeño financiero, con mayor importancia en las provincias costeras y de ingresos más altos, subraya la intrincada interacción entre la dinámica económica regional y las vulnerabilidades ambientales en el contexto del cambio climático. Las provincias costeras, caracterizadas por su mayor susceptibilidad a los riesgos relacionados con el clima debido a factores como su dependencia económica del comercio marítimo, los patrones de urbanización y la exposición a fenómenos meteorológicos extremos, muestran una sensibilidad más pronunciada a los cambios en las condiciones climáticas. Al mismo tiempo, las provincias de ingresos más altos, que suelen estar dotadas de mayores recursos y resiliencia de la infraestructura, pueden, no obstante, manifestar una mayor sensibilidad a los efectos del cambio climático debido a sus complejas interdependencias económicas y a la dependencia de la infraestructura de los activos costeros.

Sin embargo, el impacto de la gestión del cambio climático no es significativo. La puntuación de exposición al cambio climático incorpora el desempeño ambiental real de las empresas en relación con las emisiones de GEI, el consumo de energía, la seguridad alimentaria, la sostenibilidad agrícola y el acceso a energía asequible, confiable, sostenible y moderna. Sin embargo, la puntuación de la gestión del cambio climático mide el compromiso de las empresas con la mitigación y adaptación al cambio climático e incluye la existencia de una política de cambio climático, la integración de las consideraciones climáticas en las estrategias empresariales, la implementación de iniciativas de reducción de emisiones y el nivel de transparencia en la presentación de información relacionada con el clima. Por lo tanto, la vulnerabilidad y exposición de las empresas al cambio climático afectan negativamente su desempeño financiero. Por el contrario, el compromiso de las empresas con la mitigación y adaptación al cambio climático no tiene un impacto significativo en su desempeño financiero. La falta de significación en la medición de la gestión climática podría estar relacionada con los efectos de la duración, por lo que dichos impactos en el rendimiento de las empresas podrían tardar más en materializarse. Además, el esfuerzo de una empresa puede ser demasiado pequeño para lograr una reducción de las emisiones de GEI y, por lo tanto, el efecto de mitigación. Para esta mitigación, se necesitan los esfuerzos de todas las empresas del mundo.

Los resultados empíricos sugieren que las actividades que reducen la exposición al cambio climático (como la integración de la consideración climática en las estrategias comerciales y la implementación de iniciativas de reducción de emisiones) podrían mejorar el desempeño de las empresas, especialmente para las empresas ubicadas en áreas costeras y provincias de ingresos más altos.

CONCLUSIÓN E IMPLICACIONES POLÍTICAS

Con el aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero, el cambio climático se acelerará y empeorará, lo que provocará la pérdida de vidas y propiedades. Por lo tanto, es imperativo prever y comprender el impacto de los riesgos del cambio climático en la actividad económica. Utilizando un conjunto de datos trimestrales a nivel de empresa de la RPC durante el período 2018-2022, este documento estima el impacto de la exposición y la gestión de las empresas a los riesgos relacionados con el clima (como el compromiso con la mitigación, adaptación y divulgación del cambio climático) en su desempeño financiero.

El presente estudio pone de relieve dos conclusiones que tienen implicaciones políticas cruciales. En primer lugar, la exposición de las empresas al cambio climático tiene un impacto perjudicial en su rendimiento financiero. Sin embargo, el efecto es estadísticamente significativo solo en un horizonte de tiempo más largo. Por el contrario, el impacto de la gestión del cambio climático en el rendimiento de las empresas no es estadísticamente significativo en absoluto. Este resultado podría deberse a que los compromisos asumidos por las empresas con las prácticas de mitigación, adaptación al cambio climático y divulgación de información (como la política corporativa de cambio climático, la integración de las consideraciones climáticas en las estrategias comerciales, la implementación de iniciativas de reducción de emisiones y el nivel de transparencia en la presentación de información relacionada con el clima) pueden verse superados por los efectos de la exposición que son negativos o no lo suficientemente importantes como para reflejarse en los resultados financieros de las empresas. rendimiento.

En segundo lugar, el impacto negativo de la exposición al cambio climático en el rendimiento financiero es relativamente mayor para las empresas situadas en las zonas costeras y las provincias de ingresos más altos, que son contribuyentes fundamentales a la producción del PIB de la República Popular China. El mensaje clave de nuestros hallazgos se relaciona con motivar a las empresas a tomar medidas climáticas, lo que impulsaría su desempeño financiero y ayudaría a contribuir al logro de objetivos globales más amplios en la transición hacia las cero emisiones netas de carbono y el desarrollo sostenible. Dada la importante contribución económica de las regiones costeras, es imperativo aplicar medidas específicas para contrarrestar los efectos adversos de la vulnerabilidad al cambio climático en estas zonas. Los responsables de la formulación de políticas deben dar prioridad a las iniciativas destinadas a mejorar la resiliencia climática, promover prácticas de desarrollo sostenible e invertir en infraestructura para mitigar los riesgos económicos que plantea el cambio climático en las regiones costeras. Además, fomentar la innovación y la adopción de tecnología puede ayudar a reforzar la resiliencia de las economías costeras y facilitar su transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono y resiliente al clima. Al superar los desafíos singulares a los que se enfrentan las zonas costeras, los responsables de la formulación de políticas pueden salvaguardar su prosperidad económica y promover el desarrollo sostenible en estas regiones críticas.

El retraso con el que la exposición al clima afecta el rendimiento de las empresas implica que las empresas deben mirar hacia el futuro y ser proactivas en sus esfuerzos por aliviar su exposición al cambio climático. Si bien es posible que los eventos relacionados con el clima no tengan impactos perjudiciales en el ROA de las empresas a corto plazo, debe evitarse la complacencia en la adopción de medidas afirmativas. Dado que la exposición relacionada con el clima afecta al rendimiento de las empresas a través de canales macroeconómicos y relacionados, tomará tiempo para materializarse, será clave contar con una perspectiva a más largo plazo sobre la incorporación de los riesgos climáticos en los modelos de negocio. Este es el caso, en particular, de las empresas de las provincias costeras y más prósperas.

Por último, otras medidas específicas deben tener como objetivo invertir en iniciativas de desarrollo de capacidades y transferencia de conocimientos que puedan ayudar a las empresas a comprender y abordar mejor las implicaciones del cambio climático para su rendimiento financiero, fomentando la resiliencia y la adaptación en el sector empresarial. Estas medidas tienen como objetivo colectivo mitigar los impactos negativos del cambio climático en el desempeño financiero de las empresas y aumentar la resiliencia frente a los riesgos futuros del cambio climático.

Digitalización de las finanzas

Los avances en la digitalización y la tecnología financiera («Fintech») siguen afectando al panorama del sistema financiero, incluida la prestación de servicios bancarios. Los avances tecnológicos están alterando el sistema financiero a través de tres grandes canales: (i) una expansión en el conjunto de servicios y productos financieros, así como en los canales de distribución a través de los cuales se ofrecen; (ii) la llegada de nuevos proveedores tecnológicos de estos servicios (por ejemplo, big techs, fintechs y terceros proveedores de servicios); y (iii) el uso cada vez mayor de las innovaciones digitales para gestionar, mitigar y supervisar los riesgos.

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (CSBBS), como organismo rector mundial de la regulación prudencial de los bancos, tiene un gran interés en supervisar las tendencias de digitalización, comprender cómo pueden afectar a los bancos y a la supervisión bancaria, facilitar el intercambio de información entre los supervisores para identificar y abordar los retos comunes y, en su caso, emitir normas u orientaciones para mitigar los riesgos.

En 2018, el Comité publicó un documento de buenas prácticas sobre las implicaciones de los desarrollos en tecnología financiera para los bancos y los supervisores bancarios. El documento buscó contribuir a una comprensión común de las oportunidades y riesgos asociados con la tecnología financiera en el sector bancario mediante la descripción de las prácticas observadas. En él se esbozan cinco escenarios prospectivos estilizados, no mutuamente excluyentes y sobre el impacto potencial de la tecnología financiera en el sector bancario y la supervisión bancaria:

• Mejor banco: vería la modernización y digitalización de los actores establecidos.

• Nuevo banco: donde los operadores tradicionales serían reemplazados por bancos retadores.

• Banco distribuido: que vería la fragmentación de los servicios financieros entre los bancos tradicionales y las empresas de tecnología financiera.

• Banco relegado: donde los bancos tradicionales se convertirían en proveedores de servicios básicos y las relaciones con los clientes son propiedad de nuevos intermediarios.

• Banco des-intermediado: donde los bancos establecidos se volverían «irrelevantes» a medida que los clientes interactúan directamente con los proveedores de servicios financieros individuales.

Desde 2018, la digitalización de las finanzas ha seguido acelerándose en varios frentes. Las inversiones en empresas Fintech entre 2019 y 2023 ascendieron a 865.000 millones de dólares, más del doble de la cantidad invertida entre 2013 y 2018. Las grandes tecnológicas, las empresas Fintech, las instituciones financieras no bancarias y los proveedores de servicios están desempeñando colectivamente un papel cada vez más importante en la prestación de servicios financieros, con cadenas de interconexiones cada vez mayores. Los avances en inteligencia artificial y aprendizaje automático, computación en la nube, tecnología de contabilidad distribuida, finanzas descentralizadas y diversas formas de criptoactivos han planteado preguntas importantes sobre su impacto potencial en los bancos, la banca y la supervisión.

El informe se ha elaborado sobre la base de investigaciones y análisis, intercambios de supervisión, una encuesta entre los miembros del Comité de Basilea y del Grupo Consultivo de Basilea, y actividades de divulgación con partes interesadas externas. Los estudios de caso a los que se hace referencia a lo largo del documento tienen la intención de ser solo informativos, no son una aprobación por parte del Comité (o sus miembros) de ninguna práctica, modelo o entidad en particular.

Tecnologías innovadoras y sus aplicaciones

Una característica definitoria de la digitalización en curso de las finanzas es la aparición y el creciente uso de una amplia gama de tecnologías innovadoras en diversos aspectos de la cadena de valor bancaria. Sobre la base del documento de 2018, esta sección describe los desarrollos en tecnologías innovadoras y sus casos de uso dentro de los servicios bancarios y financieros.

Este informe se centra en las tecnologías que se utilizan ampliamente en los bancos, ya sea en desarrollo o en producción, y por lo tanto no considera aquellas tecnologías (por ejemplo, la computación cuántica) que pueden afectar a los bancos y a la banca en un horizonte temporal más largo. Tampoco considera el impacto potencial de las monedas digitales de los bancos centrales en el sistema bancario.

Interfaces de programación de aplicaciones

En el contexto de los servicios financieros, las interfaces de programación de aplicaciones (API) pueden facilitar el intercambio de datos entre dos aplicaciones distintas y permitir la ejecución de determinadas actividades o servicios financieros. Las API permiten un procesamiento más eficiente en tiempo real entre programas de software y facilitan una mayor conectividad de datos. Los bancos están utilizando las API de varias maneras, incluso para compartir o importar datos:

• entre sus sistemas internos, por ejemplo, para la banca móvil, que conecta las aplicaciones orientadas al cliente con los sistemas centrales del banco;

• hacia o desde socios externos, por ejemplo, en el marco de acuerdos de banca como servicio o cuando se externalizan determinadas funciones; y

• hacia o desde terceros no relacionados, por ejemplo, compartir los datos de las transacciones de la cuenta de un cliente con un proveedor de software de contabilidad externo o para informar datos a su supervisor.

Por lo general, las API se consideran más seguras que otras técnicas de intercambio de datos y también pueden permitir a los bancos un mayor control sobre cómo se puede acceder a los datos de los clientes y quién los tiene. El uso de API permite a los bancos asociarse con empresas especializadas en terceros para proporcionar servicios modulares integrados, desarrollar nuevos modelos de negocio (y potencialmente nuevas fuentes de ingresos) y externalizar procesos de forma más segura a terceros en lugar de crear sistemas internos. Cuando existe reciprocidad en términos de intercambio de datos, los bancos también pueden aumentar su conocimiento de los clientes al tener acceso a una gama más amplia de datos financieros personales.

Las API se utilizan habitualmente en los marcos de banca abierta y finanzas abiertas. Los objetivos de los diferentes regímenes de banca y financiación abierta varían, pero pueden incluir el fomento de la innovación en los servicios financieros, la mejora de la competencia y la promoción de la inclusión financiera. Si la API está configurada para permitirlo, los consumidores también pueden permitir que terceros tomen decisiones de cuenta por ellos (por ejemplo, decisiones de inversión). Para las empresas, la banca y las finanzas abiertas pueden respaldar una verificación más rápida de las cuentas de los clientes, un procesamiento de pagos más eficiente y el acceso a mejores productos financieros (por ejemplo, préstamos bancarios que utilizan suscripción basada en transacciones).

Muchos países ya han implementado, o planean introducir, iniciativas de banca abierta y finanzas. A nivel mundial, estos regímenes adoptan diferentes formas y varían en términos de:

• si son obligatorias o voluntarias, y si están impulsadas por la reglamentación o por el mercado;

• el alcance de los marcos, por ejemplo, algunas jurisdicciones han extendido el intercambio de datos a otros sectores de la economía o permiten a terceros iniciar acciones en nombre de los consumidores, además de poder «leer» sus datos;

• los tipos de datos que deben compartirse (por ejemplo, datos de pagos frente a datos financieros más amplios);

• si exigen el uso de API y requieren el uso de protocolos comunes;

• la forma y la duración del consentimiento del cliente;

• si exigen que los terceros que buscan acceder a los datos de los consumidores tengan licencia o autorización; y

• Disposiciones relativas a la distribución de costos.

Se espera que los marcos de banca y finanzas abiertas desempeñen un papel fundamental a la hora de permitir el intercambio de datos autorizados por los clientes a gran escala, lo que, a su vez, se espera que fomente nuevas innovaciones en los modelos de negocio y los productos.

Inteligencia artificial y aprendizaje automático

Los bancos están utilizando aplicaciones de inteligencia artificial y aprendizaje automático (IA/ML) en una variedad de entornos, tanto para las funciones de Back office como de Front office. Hasta la fecha, los casos de uso incluyen suscripción de créditos, actividades comerciales, modelos de precios, capital regulatorio y planificación, requisitos de liquidez y planificación, detección y prevención de fraudes, lucha contra el lavado de dinero y lucha contra el financiamiento del terrorismo (AML/CFT), Chatbots y marketing.

Las técnicas de IA/ML poseen la capacidad de predecir una amplia variedad de fenómenos complejos y tienen el potencial de aumentar la eficiencia operativa de los bancos, las capacidades de gestión de riesgos y la oferta de productos (por ejemplo, servicios de asesoramiento robótico). Más específicamente, los beneficios potenciales de las aplicaciones de IA/ML incluyen:

• Mejorar la experiencia del cliente, ya que la tecnología puede ayudar a agilizar las interacciones con los clientes (como la solicitud de un préstamo) al eliminar los pasos manuales;

• capacidad superior de reconocimiento de patrones y poder predictivo en comparación con los enfoques más tradicionales (por ejemplo, en la mejora del rendimiento de la inversión, la detección de fraudes o la ampliación del acceso al crédito);

• eficiencias de costes (es decir, los enfoques de IA/ML pueden ser capaces de llegar a resultados más baratos, sin reducir el rendimiento), como permitir el desarrollo del acceso multicanal de los clientes y aumentar el autoservicio por parte de los clientes;

• mayor precisión y consistencia en el procesamiento en comparación con los enfoques que tienen más intervención humana y un mayor «error del operador» (como la detección de anomalías en el monitoreo de AML); y

• mejor capacidad para acomodar conjuntos de datos muy grandes y menos estructurados, y para procesar esos datos de manera más eficiente y eficaz (por ejemplo, capacidad para obtener una mayor comprensión de las necesidades de los clientes y la prestación de servicios más personalizados o adaptados).

En general, los bancos parecen estar utilizando la IA con cautela en esta etapa, aunque algunos la están utilizando de forma más intensiva. En el caso de los casos de uso de mayor riesgo, muchos procesos no se han automatizado por completo (por ejemplo, las aplicaciones de IA/ML se utilizan para comparar modelos primarios, o los resultados están sujetos a la toma de decisiones humanas y/o se utilizan para respaldarla). La incertidumbre regulatoria con respecto a las expectativas sobre responsabilidad, ética, privacidad de datos, equidad, transparencia y explicabilidad también ha sido identificada por algunos bancos como un factor detrás de su enfoque más cauteloso, especialmente para usos con implicaciones para los consumidores.

Más recientemente, la IA generativa (es decir, cuando un algoritmo o modelo genera resultados como textos, imágenes y videos basados en los patrones de datos con los que fue «entrenado») ha recibido una atención pública significativa. La IA generativa no se centra en una sola aplicación, sino que se puede adaptar a una amplia gama de tareas distintivas. El uso de la IA generativa por parte de los bancos sigue siendo limitado en la actualidad, especialmente para los servicios orientados al cliente y las actividades de mayor riesgo. Sin embargo, algunos bancos están explorando o probando aplicaciones de IA generativa internamente para mejorar la eficiencia operativa y la productividad del personal. Los casos de uso específicos que se han observado se describen en el Gráfico 3.

Tecnología de registro distribuido

Las soluciones de tecnología de registro distribuido (DLT) tienen el potencial de aplicarse para múltiples propósitos, incluidas nuevas formas de dinero (por ejemplo, monedas digitales de bancos centrales), tokenización de activos y depósitos, y mejora de la gestión operativa de las actividades comerciales existentes de los bancos (por ejemplo, gestión de garantías). Si bien las aplicaciones más conocidas de DLT incluyen su uso en los ecosistemas de criptoactivos y finanzas descentralizadas (DeFi), tiene aplicaciones más amplias. En los servicios financieros, la TRD tiene el potencial de reducir los costes y aumentar la eficiencia al permitir servicios más baratos, rápidos y personalizados. Estos beneficios podrían provenir del mantenimiento de registros inmutables, la identidad digital, la alineación de los tramos de transacción a través de la liquidación atómica y la automatización que permite la personalización del producto y la reducción del número de intermediarios necesarios para completar las transacciones. Sin embargo, existen varios obstáculos (incluidas las cuestiones legales) y riesgos (véase la sección 4) que deben abordarse para que estos beneficios teóricos se materialicen. En la actualidad, ningún banco cuenta con productos basados en DLT a escala sistémica, ya que un ecosistema fracturado y los desafíos de interoperabilidad limitan los posibles efectos de red.

Los bancos de varias jurisdicciones están mostrando un interés cada vez mayor en los proyectos de tokenización. La tokenización es el proceso de representar reclamaciones digitalmente en una plataforma programable, que tiene el potencial de facilitar nuevas formas de utilizar los activos financieros para servir a los usuarios finales y desbloquear nuevos acuerdos que las fricciones en el sistema monetario han hecho hasta ahora poco prácticos. Si bien el interés en la tokenización de activos y pasivos del mundo real está creciendo, con varias pruebas de concepto, proyectos de investigación exploratoria y lanzamientos de productos dentro de la industria financiera, solo unos pocos bancos ofrecen actualmente servicios o productos que utilizan la tokenización.

Algunos de los casos de uso más notables por parte de los bancos en todas las jurisdicciones incluyen la emisión de tokens de seguridad respaldados por bienes raíces; la tokenización del patrimonio neto de los bancos; la tokenización y custodia de las acciones de los clientes bancarios; la tokenización de instrumentos financieros como las opciones repo intradía y los bonos; e incluso la tokenización de los derechos de propiedad de las obras de arte, lo que permite a los inversores comprar e intercambiar «acciones» de una obra de arte. En el otro lado del balance, los bancos también están experimentando con pasivos tokenizados (incluidos depósitos) y stablecoins.

Más allá de la tokenización, algunos bancos están utilizando o explorando la DLT para otros fines, como la verificación de la identidad, la liquidación de transacciones tokenizadas, los pagos transfronterizos, la custodia de activos digitales y la contabilidad, entre otros. En concreto, algunos bancos están explorando la utilización de la DLT para plataformas de pago aceleradas, tenencias de bonos digitalizadas, pagos transfronterizos entre sucursales en el extranjero o clientes que trabajan en el extranjero, procesos de incorporación de clientes y gestión de activos y garantías en tiempo real. Estas iniciativas demuestran las diversas aplicaciones de la DLT en el sector bancario más allá de la tokenización. No obstante, en la coyuntura actual, el tamaño y el volumen de la actividad basada en la TRD siguen siendo pequeños en comparación con cualquier otro mercado.

La mayoría de los bancos planean llevar a cabo actividades en libros de contabilidad privados con permiso, en lugar de libros de contabilidad públicos sin permiso. Sin embargo, hay algunos proyectos que proponen utilizar libros de contabilidad sin permisos, lo que permite una integración más estrecha con el ecosistema criptográfico más amplio y puede ahorrar importantes costes de desarrollo y mantenimiento, pero requiere nuevas formas de gestión de riesgos. Por ejemplo, algunos bancos están explorando cómo abordar los riesgos de AML y los requisitos de conocimiento del cliente (KYC) en cadenas de bloques sin permiso mediante contratos inteligentes o el uso de credenciales verificables.

Computación en la nube

La computación en la nube permite compartir recursos de procesamiento informático bajo demanda de una manera que promueve la eficiencia y las economías de escala. Las soluciones en la nube permiten un acceso más fácil a la tecnología y la infraestructura informática que, de otro modo, serían costosas o llevarían mucho tiempo de construcción y de mantenimiento.

Por lo tanto, los servicios en la nube pueden reducir las barreras de entrada para las empresas que se expanden a nuevos productos y servicios y, con el tiempo, reducir los costos de los servicios financieros.

Los participantes en la industria de servicios financieros, incluidos bancos, proveedores de servicios y empresas de tecnología financiera, utilizan los servicios en la nube para respaldar una variedad de servicios y líneas comerciales diferentes.

Es probable que los bancos que pueden trasladar sus sistemas y datos de los sistemas heredados a la nube se beneficien de una mayor eficiencia y una mejor interoperabilidad. Los servicios en la nube permiten a los bancos evitar la construcción de costosos centros de datos locales que cubren las cargas informáticas de nivel máximo y, en cambio, les permiten la flexibilidad para adaptarse a las fluctuaciones estacionales en la necesidad de computación. Además, suponiendo que un banco cliente seleccione las configuraciones de seguridad y resiliencia adecuadas, un proveedor de servicios en la nube a menudo puede ofrecer un entorno de TI que sea al menos tan robusto desde una perspectiva de resiliencia operativa como el propio centro de datos local de un banco individual. En principio, las economías de escala podrían ayudar a los proveedores de servicios en la nube a lograr un alto grado de redundancia, diversidad geográfica y seguridad e ingeniería avanzadas a un costo mucho menor en comparación con la mayoría de los bancos individuales.

Encuestas recientes de bancos y otras empresas financieras sugieren que una proporción cada vez mayor de instituciones utilizan la computación en la nube para diversos fines, incluidos datos regulatorios, operaciones comerciales y aplicaciones. Si bien puede haber diferencias significativas en el grado de adopción de la nube entre los bancos dentro de una jurisdicción, los supervisores han informado de un aumento significativo en el número de bancos que utilizan servicios de computación en la nube en los últimos años, y se espera que esta tendencia continúe. Esto podría atribuirse, en parte, a que los bancos están acelerando sus planes de digitalización como consecuencia de la pandemia de Covid-19.

La mayoría de los bancos que utilizan servicios de computación en la nube comenzaron con software como servicio (SaaS), pero ahora muchos también utilizan infraestructura como servicio (IaaS) y plataforma como servicio (PaaS), y se han sentido cómodos con el uso de la nube pública. Los tipos de cargas de trabajo que se han trasladado a la nube también varían de un banco a otro. Algunos bancos han trasladado solo cargas de trabajo de bajo riesgo a la nube, mientras que otros están empezando a trasladar incluso sus sistemas bancarios centrales. Algunos bancos, en particular los bancos digitales, tienen todos sus sistemas en la nube, mientras que otros bancos han adoptado una estrategia que da prioridad a la nube para nuevos productos y servicios.

Nuevos competidores y modelos de negocio

Los avances en la tecnología financiera han coincidido con la aparición de nuevos participantes y nuevos modelos de negocio. Hasta la fecha, estos acontecimientos han afectado al sistema bancario principalmente a través de: i) la competencia de nuevos participantes (en particular en los servicios de pago); y (ii) la formación de asociaciones estratégicas entre bancos y otras empresas. En esta sección se examina el papel de estos participantes y la evolución de los modelos de negocio de los bancos.

Nuevos participantes

Las tecnologías innovadoras han facilitado la entrada de nuevos participantes exclusivamente digitales («neobancos»), fintechs y grandes empresas tecnológicas («big techs») en la prestación de servicios bancarios y financieros. Estas empresas suelen tener una ventaja en materia de datos y tecnología en relación con los bancos tradicionales (por ejemplo, plataformas nativas digitales sin sistemas informáticos heredados), y es posible que no estén sujetas a regulación o supervisión prudencial.

Los neobancos aspiran a competir con los bancos tradicionales personalizando mejor los productos en línea y entregando servicios más rápido. Por lo general, se dirigen a individuos, empresarios y pequeñas y medianas empresas, y ofrecen una gama de servicios que incluyen cuentas comerciales y de depósito, tarjetas de crédito, asesoramiento financiero y préstamos. Al no estar limitados por la infraestructura heredada, es posible que puedan aprovechar la nueva tecnología a un costo menor, más rápidamente y en formatos más modernos. Si bien no están gravados por los sistemas heredados, los neobancos pueden enfrentar otros desafíos, incluida una financiación de depósitos menos estable. En algunos mercados, los neobancos no tienen licencia como bancos y se asocian directamente con los bancos establecidos (véase la sección 3.2). Varios grandes bancos tradicionales también han lanzado neobancos como subsidiarias para ofrecer servicios exclusivamente digitales. Hasta la fecha, la participación de los neobancos en los activos bancarios sigue siendo pequeña en la mayoría de las jurisdicciones.

Las fintechs a menudo se especializan en ofrecer un producto o servicio particular que se dirige a un segmento específico de la cadena de valor bancaria. En su mayoría, dependen de canales digitales como las redes sociales y los sitios web, o de asociaciones con instituciones financieras locales, para adquirir clientes. Según se informa, el mayor número de empresas de tecnología financiera ofrecen servicios de préstamos y pagos, seguidas de aprovisionamiento de tecnología empresarial, recaudación de capital y tecnología de riqueza. Se espera que los pagos sigan siendo el mayor segmento de tecnología financiera por ingresos en 2030, seguido de los préstamos, los seguros, los depósitos, las inversiones y la infraestructura financiera. Si bien las fintechs siguen siendo pequeñas en relación con las instituciones financieras tradicionales, continúan expandiéndose, particularmente en los segmentos de mayor riesgo del sistema financiero.

Las grandes tecnológicas son grandes empresas tecnológicas que ofrecen servicios digitales que se basan en el análisis de datos, las externalidades de la red y las actividades entrelazadas, para atraer a más usuarios y proporcionarles más valor. Esto, a su vez, produce más datos, lo que ayuda a mejorar los servicios y la experiencia del usuario para atraer a más usuarios. Algunos ejemplos de grandes plataformas tecnológicas son las plataformas de comercio electrónico, las redes sociales y los motores de búsqueda. Las grandes tecnológicas se han expandido rápidamente y son importantes proveedores de servicios financieros en varios países, especialmente en la prestación de pagos. Tienen el potencial de convertirse en competidores dominantes en los servicios financieros, dadas las ventajas que les confieren la recopilación de datos y las grandes redes establecidas.

Para los consumidores, los nuevos participantes pueden ampliar el acceso a los servicios financieros (es decir, mejorar la inclusión financiera), reducir los costos de transacción, proporcionar una mayor transparencia con productos más simples y divulgaciones de costos claras, proporcionar mayor comodidad y eficiencia, y permitir controles más estrictos sobre el gasto y la elaboración de presupuestos. Por lo general, se considera que estas empresas son más ágiles al ser capaces de responder a la demanda del mercado y proporcionar una mejor experiencia de usuario en comparación con los bancos tradicionales. Sin embargo, algunas empresas pueden tratar de convertirse en bancos regulados para acceder a ciertos beneficios que se acumulan para las entidades reguladas, como el seguro de depósitos, el acceso a cuentas de bancos centrales y el acceso a otras infraestructuras clave del sistema financiero (por ejemplo, ciertos sistemas de pago). Por ejemplo, la pandemia de COVID-19 puso de manifiesto las debilidades de determinados modelos de financiación no bancaria, lo que puede hacer más atractiva la posibilidad de acceder a los depósitos mediante la obtención de una licencia bancaria. Otras entidades no bancarias pueden tratar de acceder a estos beneficios a través de asociaciones con bancos (véase la sección 3.2). Además, dado que muchas de estas empresas no tienen licencia como instituciones de depósito, no pueden participar en la transformación de los vencimientos y dependen más de los ingresos por comisiones para obtener ingresos.

Asociaciones bancarias

Los bancos se asocian cada vez más con entidades no bancarias y empresas tecnológicas para ofrecer productos y servicios en diferentes partes de la cadena de valor bancaria. Estas asociaciones pueden mejorar la eficiencia operativa de los bancos, ampliar su oferta de productos y canales de distribución, y fortalecer las relaciones con los clientes. Muchas de estas asociaciones se ven facilitadas por el uso de API, que permiten a terceros acceder a los sistemas e infraestructuras internos de los bancos.

La banca como servicio (BaaS) describe la prestación de servicios bancarios por parte de los bancos a través de intermediarios no bancarios (por ejemplo, fintechs, big techs y otras empresas) que sirven de interfaz con los clientes. Si bien la red de relaciones entre entidades en estas asociaciones puede ser compleja, generalmente incluyen:

• Bancos: prestación de servicios bancarios a intermediarios no bancarios. Las funciones más comunes que realizan los bancos asociados son la retención de depósitos, el procesamiento de pagos y la concesión de créditos.

• Proveedores de plataformas: como las empresas tecnológicas no bancarias que proporcionan la infraestructura necesaria para conectar a los bancos con los intermediarios no bancarios. Algunos bancos utilizan su propia infraestructura propietaria en lugar del software de un proveedor de plataforma.

• Intermediarios no bancarios: pueden incluir fintechs, big techs u otras empresas no financieras (por ejemplo, minoristas o mercados en línea). Estas entidades no bancarias actúan como interfaz directa con los clientes.

Las asociaciones bancarias tienen como objetivo explotar las ventajas comparativas del banco y de los socios no bancarios. Los bancos cuentan con infraestructura, experiencia y permisos regulatorios que suelen ser costosos de replicar. Mientras tanto, los intermediarios no bancarios aportan ventajas en el desarrollo de productos, el análisis de datos y la experiencia del usuario. Si tienen éxito, estos acuerdos pueden dar lugar a servicios mejores, más rápidos o más eficientes que los que actualmente ofrecen los bancos por su cuenta. En tales casos, tanto los bancos como los intermediarios no bancarios pueden beneficiarse del aumento de la actividad, y los consumidores y las empresas pueden beneficiarse de una mayor competencia, lo que se traduce en una mayor eficiencia, precios más bajos y más innovación.

Si bien el BaaS no representa actualmente una parte significativa de la prestación de servicios bancarios, existen variaciones entre jurisdicciones. Muchos bancos que actualmente se centran en BaaS son relativamente pequeños, aunque hay ejemplos notables de bancos más grandes que se dedican a BaaS. Entre otros factores, los bancos más pequeños pueden enfrentar desafíos específicos que los lleven a participar en acuerdos de BaaS, como la incapacidad de pagar actualizaciones tecnológicas y presiones competitivas. Los acuerdos de BaaS pueden permitir a los bancos más pequeños ampliar y diversificar su base de clientes, es decir, más allá de una región o mercado en particular, y externalizar funciones específicas que pueden ser asumidas de manera más eficiente por un tercero (por ejemplo, incorporación de clientes, verificación y calificación crediticia).

Riesgos

Para los bancos, muchas de las oportunidades que ofrecen las nuevas tecnologías están relacionadas con la innovación, el aumento de la eficiencia y la mejora de las capacidades de gestión de riesgos. Para los consumidores, la digitalización promete ampliar el acceso a los servicios financieros (es decir, mejorar la inclusión financiera), reducir los costes de transacción, mejorar las experiencias de los clientes y aumentar la competencia. Si bien la digitalización puede beneficiar tanto a los bancos como a sus clientes, también puede crear nuevas vulnerabilidades y amplificar los riesgos existentes para los bancos, sus clientes y la estabilidad financiera. Estos riesgos y vulnerabilidades potenciales se analizan con mayor detalle a continuación: tenga en cuenta que la orden no pretende reflejar la materialidad relativa.

Riesgos estratégicos

Los bancos pueden enfrentarse a retos a la hora de adoptar las estrategias necesarias para seguir siendo competitivos y rentables en un entorno cada vez más digital. El aumento de la competencia de los competidores no bancarios (por ejemplo, las fintechs y las grandes tecnológicas) que ofrecen servicios financieros combinados con otros servicios, junto con regímenes de banca y financiación abierta que facilitan la portabilidad e inducen el cambio, pueden reducir la cuota de mercado y los ingresos de los bancos, y erosionar la rentabilidad de los bancos. En respuesta, los bancos pueden tratar de desarrollar sus propias capacidades tecnológicas, asociarse con nuevos participantes para aumentar sus ofertas digitales o tratar de diversificar sus ingresos.

Los proyectos de transformación digital a gran escala conllevan riesgos estratégicos y operativos. Si bien muchos bancos han aumentado sus capacidades tecnológicas, los esfuerzos se han visto obstaculizados por problemas con la infraestructura heredada y la falta de experiencia del personal. En este sentido, los bancos más pequeños pueden ser particularmente vulnerables, ya que generalmente carecen de los recursos financieros y técnicos para mejorar sus capacidades digitales. La incapacidad de mejorar las capacidades digitales podría poner a los bancos en una desventaja competitiva en relación con los participantes más ágiles y nativos digitales.

Las asociaciones bancarias con entidades no bancarias u otras empresas centradas en la tecnología también pueden dar lugar a riesgos estratégicos. La dependencia de entidades no bancarias para la creación de operaciones podría hacer que los bancos fueran vulnerables a la pérdida de control sobre los volúmenes, el diseño de productos y los procesos de originación, sin dejar de ser responsables de los riesgos. En ciertos acuerdos, los bancos pueden perder la propiedad de la relación con el cliente y, por lo tanto, correr el riesgo de que los socios no bancarios se lleven su base de clientes a otra parte, lo que resultaría en una pérdida repentina de negocios para el banco con implicaciones potencialmente significativas para la liquidez y el rendimiento financiero del banco. Las asociaciones bancarias también pueden dar lugar a modelos bancarios restringidos en los que los bancos proporcionan sólo un conjunto limitado de servicios (por ejemplo, depósitos o pagos) a entidades no bancarias. Esta falta de diversificación podría crear vulnerabilidades en el modelo de negocio y en el balance, como una dependencia excesiva de los ingresos por comisiones.

Riesgos reputacionales

El uso de determinadas tecnologías por parte de los bancos y las asociaciones con entidades no bancarias u otras interacciones con terceros también pueden dar lugar a un mayor riesgo para la reputación. El riesgo para la reputación puede surgir de fallos operativos o de incumplimientos de las leyes y reglamentos pertinentes, y puede ser especialmente perjudicial para los bancos, ya que la naturaleza de su negocio exige mantener la confianza de los depositantes, acreedores y otros participantes del mercado.

Los bancos pueden enfrentarse a riesgos reputacionales cuando dependen de determinados modelos o procesos automatizados. Por ejemplo, el uso de modelos complejos de IA/ML y su falta de transparencia pueden aumentar el riesgo de resultados injustos o discriminatorios que podrían dar lugar a una publicidad adversa considerable, así como a sanciones reglamentarias.

En los acuerdos de BaaS u otras interacciones con terceros, los problemas con socios no bancarios o proveedores de servicios podrían afectar el negocio o las operaciones del banco, y su reputación entre los consumidores, inversores y proveedores de servicios profesionales. Esto podría limitar la capacidad de un banco para, por ejemplo, obtener liquidez o servicios profesionales de partes externas. Incluso en los casos en que la responsabilidad está claramente asignada entre un banco y terceros, los bancos pueden enfrentarse a un riesgo considerable para su reputación en caso de reclamaciones de los clientes, por ejemplo, cuando los datos de los clientes se ven comprometidos, ya que a menudo se considera que los bancos son los custodios de los datos de los clientes.

En respuesta a los riesgos de reputación, los bancos también pueden enfrentarse a riesgos de tipo «step-in». Por ejemplo, un banco puede sentirse obligado a actuar para mantener la continuidad del servicio y/o proteger el valor de los activos de los usuarios finales en casos de dificultades financieras con socios no bancarios.

Riesgos operacionales

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida resultante de procesos, personas y sistemas internos inadecuados o fallidos o de eventos externos (incluido el riesgo legal, pero excluyendo el riesgo estratégico y de reputación).34 Los riesgos operacionales pueden manifestarse de diversas maneras. Los avances relacionados con la digitalización comparten ciertas características comunes que introducen una complejidad adicional en la prestación de servicios bancarios y que podrían exacerbar o amplificar los riesgos operativos, entre ellos:

• Riesgo del modelo: el uso de la IA/ML da lugar a riesgos potenciales del modelo.35 Si bien estos pueden presentarse de manera similar a otros métodos analíticos, también pueden amplificar (o introducir riesgos novedosos) según el caso de uso específico. Ciertos enfoques de IA pueden presentar una falta de explicabilidad, incluida la capacidad de atribuir la decisión del modelo en cada caso a las variables (o «características») más importantes que influyen en los resultados,36, 37 o, en las jurisdicciones que lo requieren, a los factores específicos que impulsan una acción adversa.  Se ciñen demasiado a los datos en los que se formaron y es posible que no se generalicen a otras condiciones o circunstancias. El uso de la IA/ML también puede reflejar sesgos e imprecisiones en los datos con los que se entrenan, y potencialmente dar lugar a resultados poco éticos.

• Riesgo tecnológico: los sistemas de TI heredados de los bancos pueden no ser lo suficientemente adaptables, o las prácticas de implementación, como la gestión del cambio de TI, pueden ser inadecuadas para respaldar el uso de nuevas tecnologías. La integración de nuevas tecnologías con sistemas heredados también puede agregar capas adicionales de complejidad. Los bancos también pueden enfrentarse a desafíos relacionados con el riesgo de dependencia de un proveedor y la falta de transparencia de la tecnología o los modelos patentados.

• Riesgo cibernético: las nuevas tecnologías y los nuevos acuerdos comerciales pueden aumentar los riesgos cibernéticos si los controles no siguen el ritmo de los cambios. Los sistemas bancarios tienen múltiples puntos de contacto con partes externas, que proporcionan interfaces potenciales y puntos de entrada para los ataques cibernéticos. Una mayor dependencia de las API, la computación en la nube y otras nuevas tecnologías que facilitan una mayor interconectividad con actores o sectores que no están sujetos a expectativas regulatorias equivalentes, podría hacer que el sistema bancario sea más vulnerable a las amenazas cibernéticas.

• Inseguridad jurídica: ciertas tecnologías y casos de uso están poniendo a prueba la aplicación de los marcos legales existentes. Para los bancos, esto puede introducir riesgos relacionados con: (i) la seguridad jurídica y el estado de ciertos productos (por ejemplo, tokens de activos digitales), así como los requisitos regulatorios correspondientes; y (ii) la rendición de cuentas y la responsabilidad, por ejemplo, las decisiones tomadas por la IA o ejecutadas en virtud de un «contrato inteligente» utilizando DLT pueden impugnar las atribuciones convencionales de responsabilidad y responsabilidad a las «personas jurídicas» (es decir, una persona física o jurídica).

• Riesgo de cumplimiento: los bancos que dependen de socios no bancarios para llevar a cabo las comprobaciones KYC y AML pueden estar expuestos a mayores riesgos legales y de cumplimiento si los procesos de los socios no bancarios no se examinan adecuadamente. Del mismo modo, los bancos pueden enfrentarse a mayores riesgos de cumplimiento cuando se relacionan con criptoactivos o DeFi, ya que la naturaleza no fiable de las DLT públicas introduce varios riesgos relacionados con el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y otros usos ilícitos. Los riesgos de cumplimiento de los consumidores también pueden verse exacerbados por ciertas características de las aplicaciones de IA, como la dificultad para explicar los resultados de un modelo. Los acuerdos de BaaS también pueden elevar los riesgos asociados con la resolución oportuna de errores, representaciones inexactas de seguro de depósito u otras prácticas desleales o engañosas.

• Riesgos relacionados con el fraude: la digitalización también puede facilitar nuevos tipos de fraude, ya que los estafadores despliegan técnicas más sofisticadas para dirigirse a los clientes bancarios. Esto puede incluir, por ejemplo, el uso de deepfakes (un tipo de tecnología de medios sintéticos que utiliza la IA para manipular o generar contenido visual y de audio que parece real) para cometer apropiaciones de cuentas, fraude de préstamos o fraude electrónico.

• Riesgo de terceros: los bancos se comprometen cada vez más con proveedores de servicios externos y, a menudo, dependen de ellos para el apoyo operativo de los servicios financieros basados en la tecnología. Si bien la subcontratación puede reducir costos y mejorar la flexibilidad operativa, también puede amplificar los problemas relacionados con la seguridad de la información y la cibernética, la privacidad y la resiliencia operativa. La supervisión bancaria de terceros puede limitarse en los casos en que los bancos no tengan una relación contractual con el tercero (por ejemplo, en el caso de las transacciones en cadenas de bloques públicas, los participantes dependen operativamente de partes que no pueden ser identificadas o controladas), o cuando el tercero no tiene autorización regulatoria (por ejemplo, en virtud de ciertos marcos de banca abierta). Es posible que a los bancos les resulte difícil ejercer una supervisión y un control efectivos sobre estos terceros.

En términos más generales, los riesgos operacionales pueden verse exacerbados por malas prácticas de gobernanza y gestión de riesgos. Los riesgos podrían aumentar si los marcos de gobernanza de los bancos no se modifican para adaptarse a las nuevas tecnologías; hay una rendición de cuentas y una responsabilidad inadecuadas; la falta de alfabetización tecnológica, incluida la incapacidad de atraer, construir y retener talento; la escasa supervisión de la gobernanza de datos; y el uso de sistemas y aplicaciones desarrollados por terceros. La gestión eficaz de los riesgos operativos es importante para minimizar las posibles interrupciones operativas y su impacto en la resiliencia operativa de los bancos.

Problemas de datos y riesgos relacionados

Muchas tecnologías y aplicaciones nuevas hacen un uso intensivo de los datos y aprovechan las nuevas fuentes de datos, o los datos existentes de nuevas maneras, lo que puede exacerbar los desafíos de gobernanza de datos de los bancos. En particular, el volumen, la velocidad, la variedad, la calidad y la integridad de los datos pueden aumentar los riesgos de gobernanza de datos.

Los datos alternativos generalmente se refieren a datos no tradicionales o datos que los bancos no suelen utilizar hasta la fecha. Por ejemplo, puede incluir información de facturación y pago de servicios públicos, así como imágenes, audio, video e información de redes sociales. Los datos alternativos plantean riesgos y desafíos específicos para la gobernanza de datos de los bancos, incluido el uso de datos sin una larga historia (y si seguirán siendo predictivos y explicables a lo largo del ciclo de vida de los datos o con condiciones cambiantes); problemas con la privacidad y el consentimiento (especialmente obtener el consentimiento del cliente por adelantado); y el posible sesgo dentro de los datos. El uso de datos alternativos en combinación con aplicaciones de IA/ML también puede exacerbar las preocupaciones sobre el sesgo y la explicabilidad.

Además, el uso de nuevas fuentes de datos o técnicas también puede presentar desafíos en la integración de estos procesos con los procesos de gestión de riesgos heredados. Por ejemplo, el uso de nuevos datos para suscribir productos crediticios puede ser difícil de integrar con los modelos de pérdidas crediticias existentes a la hora de evaluar la idoneidad de las provisiones para pérdidas crediticias.

El aumento de la interconectividad y el intercambio de datos entre bancos y terceros crea desafíos potenciales para la seguridad y protección de datos, y puede introducir vulnerabilidades adicionales a medida que diferentes partes acceden a los datos de un banco. Esto puede aumentar la posibilidad de violaciones de datos y dar lugar a una mayor superficie para los ciberataques. Las nuevas asociaciones con entidades no bancarias también pueden presentar riesgos únicos y potencialmente complejos en torno a la propiedad y la accesibilidad de los datos. Por ejemplo, en algunas jurisdicciones, el usuario final de un acuerdo entre un banco y una Fintech también puede ser un cliente del banco, lo que requiere que el banco recopile cierta información sobre los usuarios finales del acuerdo para comprender sus propias obligaciones y riesgos de cumplimiento, incluso en los casos en que el banco no tiene una relación directa con los usuarios finales de la Fintech. Algunas fintechs pueden diferenciar entre tipos de datos, como los datos sobre un cliente y los datos sobre la cuenta del cliente, considerando que algunos de ellos son propietarios e innecesarios para compartir con un banco que considera un proveedor de servicios.

Riesgos para la estabilidad financiera

Las nuevas tecnologías, aplicaciones y la entrada de nuevos proveedores en los servicios financieros también pueden dar lugar a riesgos más amplios para el sistema bancario y la estabilidad financiera, en particular cuando las actividades pueden escalar rápidamente. Estos podrían incluir:

• Aumento de las interconexiones: el uso de tecnologías innovadoras suele dar lugar a una mayor interconectividad y a más interdependencias entre los agentes del mercado (es decir, bancos, fintechs y empresas tecnológicas) y las infraestructuras del mercado. Esto añade complejidad y opacidad, lo que puede dificultar que los supervisores identifiquen, evalúen y respondan a los riesgos. Además, la complejidad de estas redes y cadenas de interconexión aún no se han puesto a prueba en una recesión económica.

• Arbitraje regulatorio: el crecimiento significativo de la prestación de servicios similares a los bancarios por parte de entidades no bancarias que no están sujetas a normas prudenciales o supervisión podría socavar la capacidad de las autoridades para identificar riesgos y la eficacia de las herramientas de supervisión para hacer frente a los riesgos para la estabilidad financiera. En los casos en que las entidades no bancarias no están sujetas a expectativas regulatorias equivalentes (por ejemplo, tecnología y estándares de gestión de riesgos cibernéticos), podrían introducir vulnerabilidades adicionales en el sistema bancario. Además, a medida que los diferentes regímenes regulatorios evolucionan a diferentes velocidades, el riesgo de arbitraje regulatorio también puede aumentar.

• Contagio: los avances tecnológicos que aumentan la velocidad con la que se pueden realizar las transacciones financieras, junto con la transmisión de información en tiempo real a través de canales digitales, pueden aumentar la velocidad con la que el contagio puede propagarse a través de instituciones o mercados. La aparición de múltiples formas de dinero digital (incluido el dinero tokenizado) también puede aumentar el riesgo de contagio a los depósitos bancarios. El aumento de las interrelaciones entre los ecosistemas de criptomonedas/DeFi y el sistema financiero tradicional -por ejemplo, debido a que los bancos emiten stablecoins, mantienen depósitos para emisores de stablecoins o tokenizan activos- podría aumentar el potencial de efectos indirectos y contagio entre los dos sistemas. Si bien las exposiciones de los bancos a las criptomonedas y DeFi son actualmente pequeñas, los bancos podrían estar expuestos al estrés en estos mercados a través de sus actividades de préstamo, liquidez y financiación, o cuando ofrecen otros servicios relacionados con las criptomonedas. El contagio también podría surgir a través del uso novedoso de activos tradicionales tokenizados, por ejemplo, mediante el uso de fondos del mercado monetario tokenizados como garantía o mecanismos de pago.

• Amplificación de los riesgos financieros: los desarrollos relacionados con la digitalización también pueden amplificar los riesgos financieros más «tradicionales». Los riesgos de liquidez podrían verse afectados de diversas maneras. Por ejemplo, la tensión de liquidez puede agudizarse debido a la velocidad a la que se pueden retirar los depósitos; el uso de activos tokenizados podría aumentar las necesidades de liquidez intradía; Y la dependencia de las fintechs de los bancos para mantener reservas o cuentas operativas podría precipitar la liquidez y/u otras tensiones en la situación financiera del banco si la Fintech fracasara o se fuera repentinamente. El uso de modelos automatizados también puede fomentar y amplificar comportamientos procíclicos. Por ejemplo, el uso de contratos inteligentes que liquidan automáticamente las garantías podría amplificar las caídas en los valores de los activos, mientras que el uso de la IA para las actividades comerciales podría amplificar las oscilaciones en los precios del mercado y propagar más rápidamente las perturbaciones.

• Riesgos de fragmentación: la proliferación de nuevas infraestructuras (por ejemplo, DLT) aumenta los riesgos de interoperabilidad y, potencialmente, la fragmentación del mercado y de la liquidez. Las alternativas privadas a la moneda fiduciaria soberana pueden llegar a ser dominantes, emitidas por actores que no son responsables ante el público y pueden no apoyar la estabilidad del sistema financiero.

• Riesgos de concentración: los riesgos de concentración pueden surgir en forma de infraestructura de mercado (por ejemplo, la cadena de bloques de Ethereum), modelos (por ejemplo, modelos de IA de base) o terceros (por ejemplo, proveedores de servicios en la nube y desarrolladores de modelos de IA). Las fallas en la infraestructura o los errores del modelo podrían tener impactos en todo el sistema, mientras que las interrupciones (o en casos extremos, el fracaso) de un proveedor de servicios de importancia sistémica podrían resultar en interrupciones significativas en los sistemas bancarios y financieros.

Gestión de riesgos bancarios

Los bancos han adoptado diversas estrategias y prácticas para mitigar los riesgos derivados de la digitalización de las finanzas, que se analizan con más detalle en las siguientes secciones. Estas prácticas no son universales y muchas aún están evolucionando. Además, en el caso de muchos de estos posibles mitigadores de riesgos, su eficacia aún no se ha probado a través de diferentes fases del ciclo económico o períodos de estrés.

Gobernanza y gestión de riesgos

Las estructuras de gobernanza y los procesos de gestión de riesgos eficaces son fundamentales para identificar, supervisar y mitigar los riesgos asociados a la digitalización de las finanzas. Estas estructuras y procesos pueden incluir:

• Sólidos procesos de planificación estratégica y de negocio que permitan a los bancos adaptar sus estrategias de negocio para considerar el impacto potencial que las nuevas tecnologías y los participantes en el mercado pueden tener en sus ingresos. Muchos bancos están invirtiendo mucho para mejorar sus propias capacidades digitales y mejorar su rentabilidad general.

• Procesos de desarrollo del personal que garanticen que el personal del banco tenga la conciencia y la capacidad adecuadas para gestionar los riesgos de la tecnología financiera.

• Procesos sólidos de aprobación de nuevos productos y gestión del cambio para abordar adecuadamente los cambios no solo en la tecnología, sino también en las actividades comerciales.

• Procesos de gestión de riesgos en línea con las revisiones del Comité de los Principios para la Gestión Racional del Riesgo Operacional (PSMOR) y los Principios para la Resiliencia Operativa (POR)54 que son relevantes para los desarrollos de la tecnología financiera.

• Procesos de seguimiento y revisión de nuevos productos, servicios o canales de entrega para el cumplimiento de los requisitos reglamentarios aplicables, incluidos, en su caso, los relacionados con la protección del consumidor, la protección de datos y la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Los resultados bajo una variedad de contingencias se consideran y son legalmente exigibles.

• Sólidos procesos estratégicos de TI que definen cómo debe adaptarse el panorama de TI del banco para respaldar la transformación del negocio.

• Entornos eficaces de gestión y control de riesgos que aborden las nuevas fuentes de riesgo derivadas de todas las áreas de riesgo.

Modelar la gestión de riesgos

Los marcos de gestión de riesgos de modelos desempeñan un papel importante en los esfuerzos de los bancos por mitigar los riesgos de la IA/ML, y pueden considerar, entre otras cosas, el impacto del modelo (es decir, la materialidad), la complejidad del modelo y el uso del modelo. En el caso de los enfoques de IA más materiales, generalmente también hay una mayor supervisión humana («human in the loop»).

Dada la complejidad de los modelos de IA y otras aplicaciones que utilizan algoritmos avanzados, garantizar que los bancos comprendan los resultados de sus modelos, incluidos los posibles sesgos, limitaciones y solidez, respalda la toma de decisiones, la gestión de riesgos y la supervisión eficaces.

Algunos bancos también están actualizando sus estructuras de gobernanza y marcos de gestión de riesgos existentes para gestionar los riesgos introducidos por las aplicaciones de IA. Por ejemplo, algunos bancos han establecido comités ejecutivos que se encargan de supervisar las cuestiones específicas de la IA, como la ética, la equidad, el rendimiento y la explicabilidad.

En el caso de la IA generativa, algunos bancos están adoptando un enfoque gradual y basado en el riesgo y se centran en la creación de controles. Para mitigar los riesgos, los bancos están implementando diversas medidas que, por lo general, se basan en sus marcos de gestión de riesgos modelo existentes. Estos se resumen en la Tabla 2.

Además, cuando se utilizan modelos de IA de terceros, algunos bancos también pueden aplicar medidas adicionales de mitigación de riesgos. Estos podrían incluir escaneos de seguridad de modelos/algoritmos, el uso de contratos para restringir el uso de datos personales y garantizar que los controles internos puedan abordar adecuadamente los riesgos. Algunos bancos también han desarrollado marcos de evaluación para modelos de proveedores, que les permiten cuestionar el modelo, probar sus fortalezas y debilidades e identificar posibles sesgos.

Gobernanza de datos

Los bancos están adoptando varios métodos para gestionar los riesgos relacionados con los datos, como las violaciones de datos y la protección de la privacidad, asociados con el uso de tecnologías innovadoras. Algunos bancos gestionan los riesgos de compartir datos con terceros a través de acuerdos marco de servicios que establecen requisitos relacionados con el mantenimiento de los datos, el acceso, los derechos, la propiedad y la propiedad intelectual, y los requisitos de seguridad. Los bancos también llevan a cabo la debida diligencia con terceros para evaluar sus controles de datos y también pueden participar en un proceso de revisión ética para comprender cómo el tercero utilizará los datos. Algunos bancos asignan calificaciones de riesgo a los datos en función del caso de uso específico y es posible que no compartan ciertos datos con terceros en función de su clasificación de riesgo y niveles. En algunas jurisdicciones, los bancos están obligados a utilizar métodos más seguros para compartir datos para ciertos tipos de cuentas, como la autenticación tokenizada a través de API, en lugar de raspado de pantalla o ingeniería inversa. Estos métodos seguros permiten a los bancos ejercer un mayor control sobre el tipo y el alcance de los datos compartidos, y permiten una gestión y supervisión del acceso más seguras.

En cuanto al uso de nuevas fuentes de datos, si bien los bancos están adoptando en general un enfoque cauteloso en el uso de datos alternativos, algunos bancos también están explorando cómo abordar algunos de los desafíos asociados. Por lo general, los bancos están aplicando sus marcos más amplios de gobernanza de datos y gestión de riesgos a datos alternativos. Estos estándares mínimos pueden aumentarse con consideraciones y controles adicionales para casos de mayor riesgo, como cuando un resultado debe ser explicable a un cliente. Algunos bancos también están considerando cada vez más la ética en su toma de decisiones sobre datos, es decir, no solo «podría» sino «debería» usar los datos. En cuanto a su uso en aplicaciones de IA/ML, algunos bancos están gestionando datos alternativos como parte de sus procesos más amplios de gobernanza de IA/ML.

Terceros

Los bancos están tratando de gestionar y mitigar los riesgos exacerbados por terceros a través de la debida diligencia, la gestión del riesgo operativo, el seguimiento continuo y la ejecución adecuada de contratos con proveedores de servicios que establecen las responsabilidades de cada parte, los niveles de servicio acordados y los derechos de auditoría. Cuando los bancos se dedican a la externalización, deben contar con marcos contractuales y de externalización adecuados. Los marcos de externalización deben definir las prácticas de gobernanza y gestión de riesgos en torno a las actividades o funciones que se externalizan. Se espera que los marcos contractuales definan los derechos, obligaciones, roles y responsabilidades del banco y del tercero que presta el servicio subcontratado. Muchas regulaciones, por ejemplo, exigen contratos que garanticen los derechos de los bancos a inspeccionar y auditar a sus proveedores externos. Algunas jurisdicciones también otorgan estos derechos directamente a las autoridades supervisoras.

A medida que el sector bancario adopta cada vez más la tecnología en la nube, los bancos reconocen la importancia de implementar medidas sólidas para mitigar los riesgos potenciales y garantizar la seguridad y la resiliencia de su uso de la nube. Para abordar los problemas de seguridad cibernética, los bancos realizan evaluaciones de riesgos exhaustivas para evaluar los riesgos potenciales, como los asociados con la tenencia múltiple, la protección de datos y las vulnerabilidades de la cadena de suministro antes de la incorporación a la nube. Los bancos suelen exigir a los proveedores de servicios en la nube (CSP) que establezcan medidas de seguridad estrictas, que abarquen dominios de seguridad clave, como el cifrado de datos, los controles de acceso y la supervisión de registros, a través de medios contractuales, y la garantía a través de evaluaciones o certificaciones de seguridad de terceros. Sin embargo, bajo el modelo de responsabilidades compartidas de la nube, los bancos también tienen responsabilidades específicas en el mantenimiento de la seguridad en la nube. Por ejemplo, si bien los CSP pueden admitir el cifrado mediante claves de cifrado administradas por los bancos (conocidas como bring your own key (BYOK)), los bancos conservan la responsabilidad de generar, transportar y proteger sus claves.

Los bancos han adoptado diferentes enfoques para gestionar los posibles riesgos de concentración. Algunos bancos aceptan este riesgo, citando procesos internos optimizados y costos operativos reducidos de operar en una sola plataforma. Otros bancos han adoptado una estrategia multinube, que implica distribuir su carga de trabajo entre varios CSP o emplear un modelo híbrido que combine sistemas locales con servicios en la nube. Para hacer frente al riesgo de bloqueo con un único CSP, las entidades han desarrollado estrategias de salida exhaustivas (incluida la preparación para una salida en tensión) para facilitar una transición fluida en caso de rescisión.

Iniciativas de regulación y supervisión

Las regulaciones y los marcos y enfoques de supervisión también han evolucionado en respuesta a la digitalización de las finanzas.

Marcos regulatorios

Dado que el alcance y la naturaleza de los riesgos para los bancos y el sistema bancario están cambiando rápidamente, es posible que las normas y regulaciones también deban evolucionar. Si bien muchos de los riesgos que plantea la digitalización de las finanzas pueden abordarse mediante los marcos regulatorios existentes, otros pueden requerir modificaciones de los marcos existentes o la introducción de nuevas normas y orientaciones.

A nivel internacional, los organismos de normalización han publicado nuevas normas y orientaciones, y han aclarado la aplicación de los principios existentes para garantizar que los riesgos se capten adecuadamente. Hasta la fecha, estos han tendido a centrarse en actividades o sectores específicos. Por ejemplo, el Comité emitió una norma sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones de los bancos a los criptoactivos, y principios nuevos y revisados sobre resiliencia operativa y riesgo operativo.

Las autoridades nacionales también han emitido nuevas normas y orientaciones y/o han aclarado la aplicación de los requisitos existentes a las actividades bancarias afectadas por las tecnologías innovadoras y la digitalización. Muchas autoridades han adoptado un enfoque tecnológicamente neutro y aplican normas y directrices generales sobre gestión de riesgos, en consonancia con el principio de «misma actividad, mismo riesgo, misma reglamentación».

Los efectos de la digitalización son intersectoriales y transversales. Como resultado, tanto las autoridades de supervisión como los bancos operan dentro de marcos legislativos más amplios que abarcan, por ejemplo, cuestiones relacionadas con la protección de datos y la privacidad, la ciberseguridad y la lucha contra la delincuencia financiera.

Alcance del perímetro regulatorio

En algunas jurisdicciones, los marcos legislativos han ampliado el alcance del perímetro regulatorio. Por ejemplo, se ha concedido a algunas autoridades la capacidad de regular determinadas actividades de criptoactivos, incluido el establecimiento de normas de ciberseguridad y protocolos de intercambio de información, o el establecimiento y la aplicación de normas mínimas para los emisores de criptoactivos, incluido un nivel mínimo de fondos propios para los emisores de stablecoins. También se ha encomendado a algunos supervisores la supervisión directa de los proveedores de servicios externos esenciales de tecnología de la información y las comunicaciones (TIC), incluida la capacidad de solicitar información y documentación pertinentes, realizar investigaciones e inspecciones generales y formular recomendaciones relacionadas con los riesgos de las TIC.

Marcos y condiciones de concesión de licencias

La mayoría de las autoridades no tienen requisitos separados o distintos para otorgar licencias a los bancos exclusivamente digitales, pero exigen que todos los solicitantes sigan el mismo marco para obtener una licencia bancaria. Muchos, sin embargo, aplican un enfoque proporcionado y basado en el riesgo que podría permitir algunas adaptaciones para los participantes digitales. Muchos supervisores también solicitarán información adicional relacionada con problemas únicos asociados con un modelo de negocio exclusivamente digital como parte de ese proceso de licencia estándar. Algunos también han publicado directrices en las que se esbozan los principios que se tendrán en cuenta cuando la autoridad evalúe las solicitudes para autorizar a los participantes digitales.

Algunas jurisdicciones también han implementado (o están consultando sobre) procesos o criterios distintos para otorgar licencias a los bancos exclusivamente digitales. Estos marcos pueden permitir que los licenciatarios estén exentos de ciertos requisitos prudenciales, particularmente cuando han comenzado a operar de manera «restringida» antes de la transición a una licencia bancaria completa. Algunas jurisdicciones también han eliminado los impedimentos legislativos para los bancos exclusivamente digitales, como el requisito de tener una oficina principal (física) con servicio al cliente, para apoyar la innovación en el sector.

Además, las autoridades también tienen la capacidad de imponer condiciones a los titulares de licencias caso por caso. Por ejemplo, algunas autoridades pueden exigir informes adicionales en relación con los riesgos de los nuevos productos (incluidos los productos tecnológicos). Algunas jurisdicciones también permiten que los nuevos participantes operen de forma limitada como parte de los sandboxes regulatorios, antes de obtener una licencia bancaria completa.

Uso de tecnologías innovadoras

En todas las jurisdicciones, muchos supervisores confían en la orientación que cubre la gestión de riesgos tecnológicos, la gestión de riesgos operativos y la resiliencia operativa, la gestión de riesgos de modelos, la gestión de riesgos cibernéticos y de TI, la gestión de riesgos de externalización/terceros y los requisitos de gobierno corporativo, para guiar el uso de las nuevas tecnologías por parte de los bancos.

Enfoques e instrumentos de supervisión

Los supervisores bancarios también están revisando y ajustando los enfoques y herramientas de supervisión, teniendo en cuenta tanto los beneficios como los riesgos de la digitalización. Algunos de los desafíos comunes identificados por los supervisores incluyen:

• La complejidad técnica de muchas de las nuevas tecnologías y la falta de conocimientos especializados por parte de los supervisores, que se ven agravados por la velocidad de la innovación.

• Supervisión limitada de ciertas actividades y entidades, y lagunas en los marcos regulatorios existentes para abordar todo el espectro de riesgos. La naturaleza transfronteriza de muchas actividades y entidades puede complicar aún más la supervisión eficaz.

• Incertidumbre sobre el estatus legal de ciertos productos (por ejemplo, activos y pasivos tokenizados) y falta de marcos legales integrales para regular el uso de tecnologías específicas (por ejemplo, IA).

• Falta de estandarización e interoperabilidad de determinadas tecnologías y redes (por ejemplo, APIs y DLT), lo que puede dar lugar a la fragmentación.

En términos más generales, las autoridades están considerando cómo lograr el equilibrio adecuado entre permitir la innovación responsable y mitigar los riesgos o daños potenciales. Los supervisores siguen guiándose por un enfoque de supervisión basado en el riesgo.

Enfoques de supervisión

Los enfoques de supervisión están evolucionando para responder a muchos de los desafíos asociados con la digitalización de las finanzas.

• Estrategia y marcos: algunas autoridades han adoptado estrategias de supervisión digital que se centran primero en comprender y evaluar los riesgos relacionados con la digitalización, antes de tratar de reforzar el marco de supervisión. Algunos supervisores están revisando sus marcos para asegurarse de que siguen respaldando su capacidad para tomar medidas correctivas tempranas en todas las áreas de riesgo, incluida la innovación digital.

• Organización: algunas autoridades han iniciado cambios en su organización interna de las funciones de supervisión para incluir equipos especializados en riesgos (por ejemplo, riesgo cibernético y riesgo operativo) o equipos de supervisión especializados que se centran en bancos nuevos/especializados o en actividades novedosas o acuerdos entre bancos y fintechs. Muchas autoridades también han establecido centros de innovación o tecnología financiera como centros para centrarse en las innovaciones digitales y realizar talleres con las partes interesadas, desarrollar documentos de investigación, realizar experimentos (por ejemplo, TechSprints) y relacionarse con la industria. La introducción de nueva legislación que regula las actividades digitales (por ejemplo, sobre criptomonedas o IA) también ha requerido que las autoridades de supervisión asignen más recursos a los esfuerzos de implementación y monitoreo.

• Capacitación y desarrollo de capacidades: muchas autoridades han implementado programas internos de capacitación para educar y mejorar las habilidades de los supervisores en tecnologías específicas y temas más amplios que van más allá de los riesgos financieros tradicionales, como los relacionados con la protección de datos, la privacidad, la discriminación y el sesgo. También se ha apoyado al personal para que asista a conferencias externas y cursos de formación especializados. Algunos esfuerzos de contratación se han centrado en la contratación de personal con experiencia en tecnologías de la información y tecnologías innovadoras. Con el fin de difundir el conocimiento en toda la organización, algunas autoridades preparan y distribuyen documentos internos de sensibilización sobre las tecnologías temáticas. Una institución ha introducido una academia de supervisión de finanzas digitales y algunas dependen de redes internas de expertos.

• Notificación o aprobación previa: muchos supervisores exigen que los bancos notifiquen antes de la adopción de determinadas tecnologías, o de la celebración de asociaciones u otros acuerdos con terceros. Algunos supervisores exigen a los bancos que soliciten la aprobación previa para determinadas actividades o acuerdos digitales.

• Revisiones prudenciales: muchos supervisores están dando mayor énfasis y atención al debate sobre los riesgos tecnológicos y cibernéticos y la resiliencia operativa en las revisiones prudenciales, y han llevado a cabo revisiones temáticas sobre temas relacionados con la digitalización, como la ciberseguridad y el riesgo informático.

• Análisis del modelo de negocio: varios supervisores han mencionado un mayor enfoque en la comprensión de los modelos de negocio nuevos y emergentes, y en la evaluación y comprensión de cómo los modelos de negocio no tradicionales pueden plantear riesgos para la seguridad y la solidez de la banca.

Herramientas de supervisión

Muchos supervisores también están haciendo un mayor uso de la tecnología, incluidas las herramientas de tecnología superior, para mejorar sus capacidades de supervisión y mejorar la eficiencia de la toma de decisiones de supervisión. Las herramientas de tecnología superior adoptan muchas formas diferentes, pero algunos casos de uso comunes incluyen el análisis y el resumen de textos, el análisis de sentimientos de las entidades, la vigilancia del mercado y la identificación de riesgos, las herramientas de impugnación del riesgo de crédito, la detección de valores atípicos en las inspecciones de lucha contra el blanqueo de capitales y la automatización de determinados procesos de supervisión. Algunos supervisores también están utilizando la tecnología suptech para monitorear las tendencias y los riesgos en todo el sector Fintech, incluido el monitoreo de proyectos de criptomonedas y DeFi.

Algunas autoridades están utilizando soluciones suptech para mejorar la comunicación y la claridad sobre los requisitos y expectativas regulatorias. Ejemplos relevantes incluyen interacciones interactivas de «regulación como servicio» al estilo de chat que utilizan IA para responder a las consultas de las entidades reguladas.

Cooperación en materia de supervisión

Los supervisores se están involucrando cada vez más con otros participantes del sector público y privado en temas y áreas de interés relacionados con la digitalización. Dada la naturaleza intersectorial y global de la digitalización, la cooperación con otras agencias nacionales y organismos internacionales de normalización es cada vez más importante.

Dado que muchos elementos de la digitalización plantean cuestiones de política pública más amplias, los supervisores han observado una difuminación de los límites entre la regulación prudencial y, por ejemplo, la protección de los consumidores, la competencia/defensa de la competencia, la delincuencia financiera y la necesidad de una estrecha cooperación con las autoridades responsables. Los supervisores bancarios también están colaborando activamente con otros supervisores, tanto bilateralmente como a través de foros regionales y mundiales, en temas de interés común.

Muchos supervisores también han reconocido la importancia de una estrecha cooperación y colaboración con la industria, los expertos en tecnología y las instituciones académicas en materia de digitalización. Esto puede tomar varias formas, e incluye compromisos bilaterales o de toda la industria sobre temas temáticos (por ejemplo, riesgo cibernético y resiliencia operativa), e iniciativas de puertas abiertas que tienen como objetivo facilitar discusiones abiertas sobre innovación entre el supervisor y la industria. Algunas autoridades han establecido foros público-privados o asociaciones con la industria para explorar tecnologías específicas, con miras a desarrollar principios u orientaciones para hacer frente a los riesgos.74 Otras se han asociado con la industria en proyectos piloto específicos. Muchas autoridades también han establecido sandboxes regulatorios, que permiten a los bancos probar nuevas tecnologías en un entorno controlado, al tiempo que permiten a los supervisores beneficiarse de una mejor comprensión de los riesgos y beneficios asociados, y desarrollar experiencia y habilidades internas. Algunos supervisores también entablan regularmente un diálogo con empresas no bancarias, como los proveedores de servicios esenciales, para analizar los riesgos, las tendencias y los acontecimientos más recientes.

Algunas autoridades han emprendido diversos esfuerzos para promover y fomentar la innovación digital en todo el sector bancario, incluidos eventos de exhibición, mesas redondas, seminarios y sesiones de formación práctica para fomentar la adopción de la tecnología financiera en los servicios financieros. Un supervisor ha establecido un servicio de asistencia en tecnología financiera que actúa como un centro de contacto único para consultas sobre interpretaciones legales, mientras que otro ha realizado exposiciones itinerantes que tienen como objetivo ayudar a fortalecer la capacidad digital de los bancos más pequeños y rurales.

Implicaciones para los bancos y los supervisores

Consideraciones macroestructurales

1. La naturaleza y el alcance evolutivos de los riesgos bancarios derivados de la digitalización de las finanzas y sus implicaciones para los riesgos financieros tradicionales.

Los avances en la digitalización y la tecnología financiera continúan transformando el panorama del sistema financiero, incluida la prestación de servicios bancarios. La digitalización de las finanzas presenta tanto oportunidades como riesgos para los bancos y los supervisores. Los riesgos y las vulnerabilidades pueden incluir tanto los riesgos inmediatos como las probables consecuencias a mediano y largo plazo de las actividades y prácticas.

La digitalización puede amplificar los riesgos para los bancos, en particular los riesgos estratégicos y operativos, lo que aumenta la importancia de contar con una gobernanza, procesos de gestión de riesgos y entornos de control eficaces a la hora de adoptar (o adaptarse) a las nuevas tecnologías. La digitalización también puede alterar potencialmente los riesgos para los bancos, por lo que es importante tener en cuenta las interacciones de esos riesgos junto con los riesgos financieros tradicionales.

Es importante que los bancos mitiguen, y que los supervisores supervisen, la evolución de la naturaleza y el alcance de los riesgos derivados de la digitalización de las finanzas, así como sus implicaciones para los riesgos financieros tradicionales. Centrarse en los riesgos asociados a la digitalización de las finanzas no reduce la necesidad de supervisar los riesgos financieros tradicionales y las interacciones entre ambos.

El Comité seguirá supervisando la evolución de la digitalización y adoptará medidas de conformidad con su mandato. Esto puede incluir un seguimiento mejorado, intercambios continuos de supervisión o el desarrollo de nuevas normas u orientaciones, cuando proceda.

2. Principios de seguridad y solidez y adopción de tecnologías y modelos de negocio innovadores.

La digitalización puede beneficiar tanto a los bancos como a los consumidores. Para los bancos, muchas de las oportunidades están relacionadas con la innovación, el aumento de la eficiencia y la mejora de las capacidades de gestión de riesgos. Para los consumidores, la digitalización puede ampliar el acceso a los servicios financieros, reducir los costes de transacción, mejorar las experiencias de los clientes y aumentar la competencia.

Como señaló anteriormente el Grupo de Gobernadores y jefes de Supervisión de Bancos Centrales, la adopción de tecnologías y modelos de negocio innovadores debe guiarse por un principio de innovación responsable. Es importante que los supervisores logren el equilibrio adecuado entre permitir la innovación responsable y, al mismo tiempo, salvaguardar la seguridad y solidez del sistema bancario y la estabilidad financiera.

El Comité ha adoptado un enfoque de precaución que incluye el seguimiento activo de los acontecimientos, el examen de los riesgos y la idoneidad de los marcos existentes, y la elaboración de nuevas normas y directrices cuando la política existente se considera inadecuada. De manera similar, algunas autoridades de supervisión han emprendido diversas iniciativas para promover la innovación responsable, incluida la supervisión basada en el riesgo de actividades y acuerdos novedosos, así como la emisión de nuevas normas y orientaciones o la aclaración de la aplicación de las existentes.

3. La digitalización de las finanzas está difuminando las líneas entre los bancos y la banca.

Los productos y servicios que antes eran ofrecidos exclusivamente por los bancos, ahora son provistos por entidades o aplicaciones que pueden no estar sujetas a regulación y supervisión prudencial. Esto desafía el paradigma tradicional de supervisión basado en entidades.

Si las entidades no bancarias pueden ofrecer productos con mejores rendimientos o menores costos que los bancos, debería ser el resultado de mejoras tecnológicas reales y no el resultado de un arbitraje regulatorio. La integración del principio de «mismo riesgo, misma actividad, misma regulación» en los marcos regulatorios y legales puede ayudar a evitar el arbitraje regulatorio.

A algunos supervisores bancarios se les ha otorgado una supervisión ampliada de ciertos productos y entidades. Sin embargo, incluso cuando los supervisores no tienen supervisión directa de las entidades no bancarias, pueden seguir teniendo un papel que desempeñar, en consonancia con sus mandatos, en la medida en que estas entidades y aplicaciones interactúen con los bancos regulados y presenten riesgos para la estabilidad del sistema bancario y financiero. Una revisión por parte de los supervisores bancarios de sus marcos de supervisión actuales a la luz de los riesgos relacionados con la digitalización, pueden descubrir formas en que los elementos de estos marcos podrían evolucionar de una manera que garantice una supervisión adecuada de las actividades bancarias.

Temas específicos de digitalización

4. Los datos como recurso crítico.

Muchas tecnologías y aplicaciones innovadoras hacen un uso intensivo de datos y aprovechan una amplia variedad de fuentes de datos. Esto hace que los datos sean un recurso crítico dentro de los ecosistemas digitales, incluso para los bancos y los supervisores.

La importancia de los datos exige un nivel proporcional de salvaguardias por parte de los bancos y los supervisores. Para los bancos, esto incluye la implementación de marcos sólidos de gobernanza de datos y la adopción de métodos seguros para compartir datos. Los supervisores pueden respaldar una gobernanza de datos efectiva evaluando la gama de prácticas en los bancos y comunicando sobre la implementación de mejores prácticas.

Una mayor dependencia de los datos también plantea cuestiones de política pública más amplias relacionadas con la recopilación y el consentimiento de datos, la privacidad, el sesgo y la seguridad y el almacenamiento. Muchos de estos desafíos no pueden ser resueltos por los bancos o los supervisores por sí solos, y pueden requerir cooperación y coordinación con una serie de autoridades del sector público.

5. El uso de proveedores de servicios.

El uso de proveedores de servicios por parte de los bancos ha aumentado, y parece probable que esta tendencia continúe. Los bancos están colaborando con proveedores de servicios (que pueden incluir terceros, entidades intragrupo y otras partes más avanzadas en la cadena de suministro) para ofrecer productos y servicios en diferentes partes de la cadena de valor bancaria y mejorar sus capacidades tecnológicas. Una mayor dependencia de los proveedores de servicios puede aumentar los riesgos operativos para los bancos. También puede aumentar los riesgos de estabilidad del sistema bancario y financiero debido al aumento de las interconexiones y a los posibles riesgos de concentración.

Es importante que los bancos implementen prácticas y procesos sólidos de gestión de riesgos sobre cualquier operación realizada por los proveedores de servicios de manera proporcionada y basada en el riesgo. Los controles específicos dependerán de los riesgos introducidos por la actividad, así como de consideraciones como la importancia del servicio para las operaciones críticas del banco. Los controles sobre estos servicios deben revisarse a la luz de la norma aplicada a las operaciones que el propio banco realiza y de manera proporcional al riesgo introducido por la actividad.

Los supervisores también pueden desempeñar un papel en la identificación de puntos comunes de exposición de los bancos a riesgos o vulnerabilidades operacionales, incluida la dependencia de los proveedores de servicios comunes. Los supervisores deben evaluar los riesgos sistémicos potenciales derivados de la concentración de servicios prestados por proveedores de servicios específicos a los bancos.

6. El papel del juicio humano en la gestión y supervisión del riesgo bancario.

Uno de los beneficios de la digitalización es el aumento de la eficiencia derivado de la automatización de los procesos. Si bien los modelos y aplicaciones cada vez más sofisticados pueden ser capaces de realizar una gama más amplia de tareas, el juicio humano sigue siendo importante en la gobernanza bancaria y la gestión de riesgos, así como en la supervisión.

La automatización no puede eliminar la responsabilidad de la toma de decisiones. La responsabilidad última de una gestión adecuada del riesgo recae en las personas que componen la alta dirección y el consejo de administración de un banco. El juicio humano también puede ser un medio importante para mitigar los riesgos derivados del uso de modelos (es decir, mantener a un «humano al tanto»).

Los supervisores también pueden utilizar tecnologías innovadoras o «suptech» como herramienta para mejorar su eficiencia y respaldar sus procesos, pero esto debería aumentar en lugar de reemplazar el papel del juicio supervisor. El uso de tecnologías innovadoras no debe menoscabar la capacidad y la voluntad de los supervisores de adoptar medidas para hacer frente a las prácticas inseguras e inadecuadas, incluidas las relacionadas con la digitalización.

Desarrollo de capacidades y coordinación

7. Recursos, personal y capacidades.

Es importante que los bancos y los supervisores cuenten con las competencias y los conocimientos necesarios para comprender las innovaciones digitales, implementar nuevas tecnologías y gestionar o supervisar los riesgos asociados. Esto puede incluir evaluaciones de la dotación de personal y los programas de capacitación actuales para garantizar que los conocimientos, las habilidades y las herramientas del personal sigan siendo pertinentes y eficaces. También puede incluir la incorporación de nuevo personal con conocimientos especializados para complementar los conocimientos existentes.

Los bancos y los supervisores pueden beneficiarse de foros públicos y privados u otras iniciativas para explorar tecnologías y casos de uso innovadores, y mejorar su comprensión de los riesgos y beneficios asociados. Un diálogo más amplio con expertos en tecnología, instituciones académicas y otras autoridades del sector público también puede ser mutuamente beneficioso.

8. Comunicación y cooperación con las autoridades pertinentes.

La digitalización plantea cuestiones que van más allá del ámbito de la supervisión prudencial, incluidos los objetivos de política pública, como la salvaguardia de la privacidad de los datos, la ciberseguridad, la protección de los consumidores, el fomento de la competencia y el cumplimiento de la LBC/LFT. La comunicación y la coordinación entre los supervisores bancarios y otros reguladores y autoridades públicas pertinentes, tanto dentro de las jurisdicciones como entre ellas, es importante para abordar estas consideraciones.

A medida que las nuevas tecnologías y los proveedores tecnológicamente habilitados operan cada vez más a través de las fronteras, la cooperación internacional también es útil para promover respuestas políticas efectivas y limitar los riesgos que podrían surgir de la fragmentación regulatoria. La estabilidad financiera podría mejorarse reforzando la coordinación supervisora y el intercambio de información existentes, cuando proceda. El Comité proporciona un foro mundial para el intercambio y la cooperación en materia de supervisión.