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Las herramientas de análisis de Blockchain ofrecen nuevas formas de «seguir el dinero» en casos de ransomware

La evolución de los modelos de negocio y el rápido cambio global hacia el trabajo remoto, combinados con el creciente uso de criptomonedas, están creando nuevas amenazas de ransomware para las empresas de todo el mundo. Sin embargo, si bien las amenazas están en aumento, también lo está el uso de nuevas y poderosas capacidades en forma de herramientas de análisis de blockchain para combatir la costosa tendencia actual.

Un tipo de software malicioso que puede bloquear el acceso a sistemas informáticos o datos valiosos, generalmente paralizando los procesos críticos para el negocio, el ransomware está permitiendo a los ciberdelincuentes sacar provecho como nunca antes al extorsionar a empresas grandes o pequeñas por pagos de criptomonedas. Pero los expertos en análisis de blockchain de hoy en día están tomando cada vez más el camino para «seguir el dinero», rastreando el movimiento de fondos ilícitos para proporcionar soluciones y nuevas defensas. Los investigadores estadounidenses hicieron un avance alentador en mayo, por ejemplo, aprovechando el poder del análisis de blockchain y recuperando rápidamente US $ 2.3 millones de los US $ 4.4 millones pagados en un ataque bien publicitado contra el gigante energético estadounidense Colonial Pipeline Co.

Según la firma de análisis de blockchain Chainalysis, Las direcciones vinculadas al ransomware extorsionaron al menos US $ 81 millones en criptomonedas a partir del 10 de mayo de 2021, después de acumular un récord de US $ 406 millones en 2020. Chainalysis señala que el verdadero costo es probablemente mucho mayor, ya que las corporaciones a menudo no informan sobre costosos ataques de ransomware que están en aumento.

Se estima que el 41 por ciento de las organizaciones han informado haber experimentado un aumento de los incidentes de delitos cibernéticos, incluidos los ataques de rescate, mientras que los empleados han estado trabajando desde casa. Los casos siguen aumentando. Colonial Pipeline, operador del oleoducto de combustible más grande de Estados Unidos, sufrió un ataque de ransomware en mayo de 2021 que interrumpió los suministros de petróleo y gas en los Estados Unidos, y la empresa pagó US $ 4.4 millones en bitcoin para desbloquear su red.

Datos recientes indican que la mayoría de las víctimas de ransomware están pagando para limitar la interrupción y el daño del negocio. La firma de seguros global Hiscox Group, en su Informe de Preparación Cibernética 2021, coloca la cifra en aproximadamente el 60 por ciento para los clientes afectados. Y pagar no garantiza nada cercano a la recuperación completa.

En promedio, los pagadores de rescate han recuperado solo el 65 por ciento de sus datos cifrados, mientras que el 29 por ciento recuperó solo la mitad de sus datos, según un informe reciente de la firma de seguridad cibernética Sophos, The State of Ransomware 2021, después de una encuesta global de más de 5,000 organizaciones. Sophos señala que el 37 por ciento de las empresas encuestadas informaron haber sido golpeadas en el último año por el ransomware, que Sophos llama una «gran amenaza» para las empresas de hoy.

El crimen organizado está sacando provecho

Los ataques de ransomware también están aumentando en sofisticación. Más allá de cifrar datos para paralizar las empresas, los hackers de hoy en día a menudo «exfiltran» o roban datos confidenciales o críticos para el negocio para obtener un rescate. Si no se realiza ningún pago, los datos se filtran públicamente. El llamado ‘malware básico’, por su parte, puede aparecer en los sistemas empresariales como malware de bajo nivel, pero está diseñado para acceder a un objetivo, recopilar datos valiosos y compartirlos con los atacantes para lanzar sus intentos de extorsión.

Además, la combinación de criptomonedas y ransomware ha creado una poderosa herramienta para los grupos del crimen organizado. La realidad es que el ransomware está proporcionando un alto retorno de la inversión para los delincuentes, y el rápido crecimiento de la liquidez en los mercados de criptomonedas está creando más oportunidades para ataques lucrativos contra las empresas.

Uso de análisis de blockchain para «seguir el dinero»

Afortunadamente, las herramientas de análisis de blockchain están siendo utilizadas cada vez más por las autoridades y los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), las empresas que brindan servicios relacionados con los criptoactivos y los intercambios de criptoactivos como Coinbase, para monitorear transacciones y detectar patrones cuestionables o reveladores relacionados con ataques de rescate. Los profesionales de KPMG también están implementando herramientas de análisis de blockchain hoy para ayudar a los clientes a «seguir el dinero».

Bitcoin es ahora la criptomoneda más utilizada en ataques y considerada la más detectable de las criptomonedas, lo que en última instancia facilita que las herramientas de análisis de blockchain rastreen los pasos dados por los actores maliciosos.

Los expertos pueden aprovechar el hecho de que bitcoin no es completamente anónimo, sino «pseudo-anónimo». Cada transacción es visible en la cadena de bloques pública de bitcoin, y aunque los datos de la transacción no contienen información sobre la verdadera identidad de un remitente o receptor, las direcciones de bitcoin pueden proporcionar pistas sobre las identidades.

Los proveedores de análisis de blockchain agregan información fuera de la cadena de bloques, conocida como «datos fuera de la cadena», para identificar a los remitentes y receptores de fondos. Para lograr esto, los análisis analizan los datos históricos de blockchain, combinados con el conocimiento de los buenos y malos actores y técnicas, para detectar patrones de transacción. Esto permite identificar las direcciones de blockchain de los actores ilícitos y brinda una oportunidad crítica para rastrear los fondos ilícitos.

La criptomoneda lavada generalmente se abre camino, a través de intercambios de criptomonedas, a los bancos a medida que los delincuentes convierten la criptomoneda en moneda fiduciaria. En su viaje, los delincuentes pueden usar ‘mezcladores’ o intercambios no conformes para cubrir sus huellas, mezclando sus bitcoins con otros usuarios para dificultar la detección. Los hackers también pueden ir a plataformas peer-to-peer (P2P) e intercambiar criptomonedas con otros para evitar a las autoridades. Los atacantes también usan un patrón de «cadena de pelar» para ofuscar los fondos ilícitos, básicamente una cadena de múltiples billeteras de bitcoin por las que pasan los fondos de rescate para ocultar el rastro de la criptomoneda obtenida ilegalmente.

Avanzar en la lucha contra los costosos ataques

Afortunadamente, como se está viendo, las herramientas de análisis de blockchain, que son distintas de las técnicas y sistemas típicos contra el lavado de dinero, pueden ayudar a los VASP y las autoridades a examinar las billeteras criptográficas y las transacciones en busca de conexiones con actividades ilícitas. También proporcionan puntajes de riesgo para las direcciones con las que los usuarios están interactuando, lo que idealmente les permite identificar, administrar y mitigar el riesgo. Esto está ayudando a las empresas a evitar que se laven fondos ilícitos a través de sus sistemas, o a detectar dicha actividad y denunciarla a las autoridades.

Como se está viendo, las herramientas de blockchain impulsan el progreso para hacer que los ataques de ransomware sean menos atractivos. Los investigadores estadounidenses lograron recuperar millones pagados en el ataque de mayo mencionado anteriormente en colonial Pipeline. A los pocos días del pago del rescate, la firma de análisis de blockchain Elliptic identificó la billetera bitcoin que recibió el pago y observó que había recibido pagos de bitcoin desde marzo y, aunque la mayoría de los pagos se trasladaron, alrededor de US $ 2 millones permanecieron en la misma cuenta y fueron incautados por el FBI.

Los profesionales están aprovechando las herramientas de análisis de blockchain para ayudar a los clientes a identificar el «dinero sucio» relacionado con un ataque de rescate. Están trabajando desde diferentes ángulos para ayudar a los clientes en este contexto:

  • Ayudar a los VASP y a las instituciones financieras expuestas a diseñar modelos contra el lavado de dinero (AML) y el financiamiento del terrorismo (CTF) que permitan la identificación, detección y mitigación de riesgos asociados con la entrada de fondos ilícitos.
  • Integración de la funcionalidad de las herramientas de análisis de blockchain dentro de la función de monitoreo operativo.
  • Diseñar escenarios que permitan la detección de patrones de riesgo potenciales en el comportamiento de los clientes, e identificar los enlaces utilizados para permitir la recepción de fondos relacionados con un ataque de ransomware.
  • Realizar informes de diligencia debida sobre el origen de los fondos ilícitos para evaluar su conexión con ataques de ransomware o la web oscura.

Abordar la amenaza y las crecientes amenazas de hoy

La investigación de Verizon indica que hasta el 90 por ciento de las campañas de ransomware funcionan dirigiéndose a vulnerabilidades conocidas para obtener acceso inicial.

También es importante tener en cuenta cómo el riesgo de terceros se está volviendo significativo. El cambio de proveedor en caso de un ataque, o durante la interrupción de la cadena de suministro relacionada con la pandemia, a menudo se está acelerando sin el rigor adecuado, creando nuevas amenazas.

Tales desafíos se han acelerado en medio del aumento masivo en la adopción de servicios en la nube que acompaña la tendencia actual de trabajo desde casa. La tecnología y las herramientas en la nube que proporcionan acceso instantáneo a las redes empresariales han sido muy convenientes para las empresas, pero también para los posibles atacantes.

Para empeorar las cosas, el ransomware como servicio está aumentando la eficiencia de los actores maliciosos. Esencialmente, alguien empaqueta un conjunto de herramientas utilizadas en un ataque, lo que permite a los ciberdelincuentes cifrar subrepticiamente los datos dentro de la organización comprometida y retenerlos en un rescate.

En última instancia, las empresas deben abordar, después del ataque, precisamente cómo ocurrió un ataque. Pero las empresas con demasiada frecuencia asumen que una vez que se paga un rescate, el problema se resuelve, cuando en realidad los atacantes a menudo regresan con nuevas demandas de extorsión.

También existe la necesidad de que los intercambios de criptomonedas implementen controles adecuados. Si los bitcoins obtenidos por los piratas informáticos van a un intercambio, el intercambio debe tener controles y medidas contra el lavado de dinero para rastrear e idealmente identificar bitcoins adquiridos ilegalmente u otros activos criptográficos. Los bancos y los VASP también deben aumentar las defensas y sus capacidades para evitar que el dinero de los ataques de ransomware ingrese a sus plataformas.

Idealmente, las empresas necesitan mejorar todas las defensas a través de los diversos vectores de ataque que están surgiendo en las empresas remodeladas de hoy en día para detectar problemas y evitar el riesgo de que el ransomware prolifere a través de las redes comerciales. Los profesionales cibernéticos están trabajando con éxito con clientes en una variedad de sectores para combatir las amenazas actuales. Aquí hay algunas acciones que recomendamos que las empresas tomen ahora y en el futuro para ayudar a mejorar la seguridad cibernética, la gestión de riesgos cibernéticos y la resiliencia cibernética:

Acciones de seguridad para hoy

  • Las empresas, los intercambios y los bancos deben implementar herramientas de análisis de blockchain y controles AML adaptados a la gestión de los servicios y riesgos de criptomonedas específicos de hoy.
  • Evalúe los impactos potenciales de la pérdida de sistemas y datos en su negocio y prepare un plan de acción de respuesta y pruébelo.
  • Actualizar la capacitación y los recursos de concientización sobre seguridad para el trabajo post-COVID.
  • Compruebe la identidad, la autenticación y el acceso a los sistemas de TI. Compruebe las capacidades de Endpoint Detection and Response (EDR) y lo que puede registrar y supervisar.
  • Verifique su capacidad de respuesta a incidentes y copias de seguridad y sea pirateado por un hacker ético para probar completamente su respuesta.

Acciones de seguridad en el futuro

  • Priorizar el desarrollo continuo de defensas y contramedidas para abordar los riesgos a medida que los costosos ataques evolucionan y proliferan. Los bancos se enfrentan a la exposición a medida que los clientes reciben moneda ilegal relacionada con ataques de rescate.
  • Evalúe todos los cambios tecnológicos en busca de posibles errores y examine los entornos de trabajo remoto en busca de nuevas vulnerabilidades. Examine cómo los cambios en los procesos o las innovaciones tecnológicas pueden aumentar el riesgo de una «amenaza interna». Integre la seguridad en todos los procesos de entrega de TI para ayudar a garantizar que los errores y las vulnerabilidades se aborden lo antes posible.
  • Ejecute un ejercicio basado en un escenario que tendrá el mayor impacto en su organización. Implemente un programa de evaluaciones precisas e integrales que pondrán a prueba regularmente sus defensas y capacidades de respuesta contra amenazas y vectores relevantes.
  • Comprenda exactamente lo que significa la adopción y expansión de los servicios en la nube con respecto a las responsabilidades de seguridad compartidas.

Responder de manera inteligente y proactiva a la creciente amenaza del ransomware se ha vuelto crítico para la continuidad del negocio y hay poco tiempo que perder para que las empresas mejoren sus defensas y estrategias de respuesta a medida que continúa esta tendencia costosa y potencialmente destructiva.

Informes más significativos con XBRL

Hay un festín de reflexión en un par reciente de entrevistas en profundidad en la edición de invierno de 2021 de ThinkTWENTY20, sobre el tema ‘Cómo XBRL apoya informes financieros corporativos más significativos en las presentaciones regulatorias’, proporcionando mejores conocimientos y transparencia al mercado.

Mike Willis, quien es director Asociado de la División de Análisis Económico y de Riesgos de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), dirige su Oficina de Ciencia e Innovación de Datos y fue el presidente fundador de XBRL International, reflexiona sobre los beneficios de tratar con millones de puntos de datos. «El uso del lenguaje de datos estructurados legible por máquina XBRL permite procesar automáticamente las divulgaciones reportadas para su análisis en cuestión de minutos». También considera las ventajas particulares de Inline XBRL, o iXBRL, en la combinación de información legible por humanos y máquinas. Estos incluyen navegación y búsqueda mejoradas, identificación más fácil de errores de calidad de datos y capacidades analíticas como evaluación comparativa y perfiles de riesgo, entre otros. «iXBRL es un siguiente paso útil del esfuerzo de estandarización de la cadena de suministro de divulgación. Al igual que otros esfuerzos de estandarización de la cadena de suministro, las mejoras del proceso están disponibles para todos los participantes», dice.

Disfrutamos particularmente los pensamientos de Mike sobre el futuro y la posible obsolescencia de XBRL: «Replanteemos la pregunta usando una analogía: «¿Cuál es el futuro del inglés y cómo estás manejando el potencial de obsolescencia tecnológica?» Pocos se preguntarían sobre la obsolescencia tecnológica del idioma inglés, sin embargo, esta es una pregunta muy común para XBRL, que a menudo se confunde con una tecnología. XBRL es un acrónimo que es la abreviatura de «Extensible Business Reporting Language», con la palabra operativa al final: idioma. Al igual que el inglés. Y, así como el idioma inglés se expresa en una variedad de métodos (por ejemplo, tabletas de piedra, papel, papel electrónico y formatos digitales de Internet), también esperaríamos que los métodos utilizados para expresar XBRL evolucionen con el tiempo. La futura migración de cómo se expresa el idioma (por ejemplo, XBRL o inglés) en formatos de archivo, como XML, JSON, CSV y otros, mejorará la forma en que los inversores y otros usuarios del mercado pueden acceder a las divulgaciones legibles por máquina. En resumen, los formatos, no el lenguaje, es donde se aborda la obsolescencia tecnológica». – y, de hecho, 2021 vio el lanzamiento de los nuevos formatos xBRL-CSV y xBRL-JSON.

«Continuamos viendo que más marcos de informes adoptan XBRL, como la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC), la Junta de Normas de Contabilidad Sostenible (SASB), el Formato Electrónico Único Europeo (ESEF), por lo que su uso en el mercado y, por lo tanto, su relevancia continúa evolucionando».

ThinkTWENTY20 también habló con Kim B. Eriksen, socio fundador y CEO de ParsePort, centrándose en la implementación de ESEF en Europa. Identifica los desafíos clave como ‘GMT’: gráficos, mapeo y tiempo; Lea la entrevista completa para obtener más información sobre sus ideas. Ha encontrado una respuesta positiva entre las empresas a los beneficios que traerá ESEF: «Habrá un repositorio central de archivos de la UE para todos los archivos ESEF. Esto significa que los inversores, analistas, gobiernos, científicos, etc. pueden tener un repositorio de «ventanilla única», donde podrán acceder a todos los informes anuales de los PLC europeos. Además, la taxonomía ESEF es multilingüe, lo que significa que atraerá a más inversores a través de las fronteras y proporcionará la capacidad de analizar y comparar empresas entre sí en toda la UE. Y, finalmente, el efecto duradero también será que veremos muchos más informes armonizados en toda la UE».

Mirando hacia el futuro, concluye: «La próxima «ola» de informes – informes ESG (sobre el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza) – ya está en la hoja de ruta, con el mismo concepto y formato que el ESEF. El plan es colocar los informes ESG dentro del mismo «marco» y ponerlos en práctica en un número previsible de años. Después de esto, también veremos informes gubernamentales de los estados miembros, instituciones públicas y otros formularios de informes no financieros y financieros. Esto es solo el comienzo».

Fondos Ambientales, Sociales y de Gobernanza ESG – Boletín del Inversor

Los fondos como los fondos mutuos y los ETF que se centran en los principios ambientales, sociales y de gobernanza (fondos ESG) han ganado popularidad entre los inversores con el tiempo. Los inversores pueden escuchar sobre estos fondos de profesionales financieros, de sitios en línea centrados en la inversión o incluso de medios populares.

Fondos Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG)

Los fondos como los fondos mutuos y los ETF que se centran en los principios ambientales, sociales y de gobernanza (fondos ESG) han ganado popularidad entre los inversores con el tiempo. Los inversores pueden escuchar sobre estos fondos de profesionales financieros, de sitios en línea centrados en la inversión o incluso de medios populares. La Oficina de Educación y Defensa del Inversor de la SEC está publicando este boletín para educar a los inversores sobre los Fondos ESG, incluidas preguntas importantes para hacer si está considerando si invertir en ellos es adecuado para usted.

¿Qué es un Fondo ESG?

Los fondos, como los ETF y los fondos mutuos, pueden considerar una amplia gama de factores que son consistentes con sus objetivos y estrategias al seleccionar inversiones. Esto puede incluir ESG, que significa ambiental, social y gobernanza.

La inversión ESG ha crecido en popularidad en los últimos años, y puede ser referida de muchas maneras diferentes, como la inversión sostenible, la inversión socialmente responsable y la inversión de impacto. Las prácticas ESG pueden incluir, pero no se limitan a, estrategias que seleccionan a las empresas en función de su compromiso declarado con uno o más factores ESG, por ejemplo, empresas con políticas destinadas a minimizar su impacto negativo en el medio ambiente o empresas que se centran en los principios de gobernanza y transparencia. Las prácticas ASG también pueden implicar la selección de empresas de determinados sectores o que, en opinión del gestor del fondo, hayan mostrado un rendimiento deficiente en lo que respecta a la gestión de los riesgos y oportunidades ASG. Además, algunos gestores de fondos pueden centrarse en las empresas que consideran que tienen margen de mejora en materia ESG, con el fin de ayudar a esas empresas a mejorar mediante la participación activa con las empresas.

Los fondos que eligen centrarse en las prácticas ESG de las empresas pueden tener una amplia discreción en la forma en que aplican los factores ESG a sus procesos de inversión o gobernanza. Por ejemplo, algunos fondos integran criterios ESG junto con otros factores, como las tendencias macroeconómicas o factores específicos de la empresa, como una relación precio-ganancias, para tratar de mejorar el rendimiento y gestionar los riesgos de inversión. Otros fondos se centran en las prácticas ESG porque creen que las inversiones con los perfiles o atributos ESG deseados pueden lograr mayores rendimientos de inversión y /o fomentar resultados relacionados con ESG. Por ejemplo, algunos fondos ESG seleccionan empresas que han mostrado su compromiso con un factor ESG en particular, como las empresas con políticas destinadas a minimizar su impacto negativo en el medio ambiente. Algunos fondos pueden implementar los derechos de voto de los accionistas de maneras particulares para lograr los objetivos ESG, mientras que otros solo pueden centrarse en seleccionar inversiones basadas en criterios ESG.

Los gestores de fondos que se centran en ESG generalmente examinan criterios dentro de las categorías ambientales, sociales y / o de gobernanza para analizar y seleccionar valores.

  • El componente ambiental puede centrarse en el impacto de una empresa en el medio ambiente, por ejemplo, su uso de energía o la producción de contaminación. También podría centrarse en los riesgos y oportunidades asociados con los impactos del cambio climático en la empresa, su negocio y su industria.
  • El componente social puede centrarse en la relación de la empresa con las personas y la sociedad, por ejemplo, los problemas que afectan la diversidad y la inclusión, los derechos humanos, los problemas específicos basados en la fe, la salud y la seguridad de los empleados, clientes y consumidores a nivel local y / o global, o si la empresa invierte en su comunidad, así como la forma en que otras empresas abordan estos problemas en una cadena de suministro.
  • El componente de gobierno puede centrarse en cuestiones como la forma en que se administra la empresa, por ejemplo, la transparencia y la presentación de informes, la ética, el cumplimiento, los derechos de los accionistas y la composición y el papel de la junta directiva.

Una cartera de fondos ESG puede incluir valores seleccionados en cada una de las tres categorías, o en solo una o dos de las categorías. La cartera de un fondo también puede incluir valores que no se ajustan a ninguna de las categorías ESG, especialmente si se trata de un fondo que considera otras metodologías de inversión consistentes con los objetivos de inversión del fondo.

La inversión ESG no se limita a los ETF y fondos mutuos. Otros tipos de productos de inversión, como los productos negociados en bolsa que no están registrados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, también podrían considerar factores ESG al seleccionar una cartera de inversiones.

Asegúrese de entender en qué está invirtiendo.

Si está considerando invertir en un Fondo ESG, debe saber que todos los Fondos ESG no son iguales. Siempre es importante entender en qué está invirtiendo y asegurarse de que un fondo, o cualquier otra inversión, lo ayudará a alcanzar sus objetivos de inversión. Además, es probable que desee considerar si el enfoque declarado de un fondo para ESG coincide con sus metas de inversión, objetivos, tolerancia al riesgo y preferencias.

Aquí hay algunas cosas a considerar:

  • Algunos factores no están definidos en las leyes federales de valores, pueden ser subjetivos y pueden ser definidos de diferentes maneras por diferentes fondos o patrocinadores. No existe una «calificación» o «puntuación» de la SEC de E, S y G que se pueda aplicar en una amplia gama de empresas, y aunque existen muchas calificaciones privadas diferentes basadas en diferentes factores ESG, a menudo difieren significativamente entre sí.
  • Algunos fondos pueden centrarse en la inversión ESG, mientras que otros consideran los factores ESG junto con otros factores más tradicionales.
  • Los diferentes fondos pueden ponderar los factores ambientales, sociales y de gobernanza de manera diferente. Por ejemplo, algunos Fondos ESG pueden invertir en empresas que tienen políticas de gobernanza sólidas, pero pueden no tener el impacto ambiental o social que usted puede querer fomentar a través de su inversión en el fondo.
  • Diferentes fondos pueden centrarse en diferentes criterios específicos dentro de un factor. Por ejemplo, un fondo puede centrarse en los derechos de los accionistas para la «gobernanza», mientras que otro se centra en la diversidad de la junta directiva.
  • Algunos gestores de fondos ESG pueden considerar datos de proveedores externos. Estos datos podrían incluir datos de «puntuación» y «calificación» compilados para ayudar a los gerentes a comparar empresas. Algunos de los datos utilizados para compilar puntajes y calificaciones ESG de terceros pueden ser subjetivos. Otros datos pueden ser objetivos en principio, pero no son verificados ni fiables. Los puntajes de terceros también pueden considerar o ponderar los criterios ESG de manera diferente, lo que significa que las empresas pueden recibir puntajes muy diferentes de diferentes proveedores externos.
  • Puede encontrar más información sobre cómo un fondo incorpora ESG y cómo sopesa los factores ESG en los documentos de divulgación del fondo. El folleto del fondo contiene información importante sobre su objetivo de inversión y estrategias, y su informe de accionistas contiene tanto una lista de sus principales participaciones como una representación gráfica de sus tenencias por categoría. Estos documentos, y en algunos casos información complementaria, están disponibles en los sitios web de los fondos.
  • Algunos fondos que no tienen «ESG» en el nombre aún pueden incorporar elementos de inversión ESG en sus carteras. Considere la posibilidad de comparar la cartera de un fondo ESG con otras carteras de fondos para asegurarse de que está invirtiendo en un fondo que sea coherente con sus objetivos de inversión.
  • Los sitios web de los fondos también pueden tener declaraciones de políticas que expliquen más detalladamente sus prácticas ASG, y otra información, como estadísticas personalizadas sobre los atributos o enfoques ESG relevantes utilizados por el fondo.

Comprenda lo que una estrategia de inversión ESG podría significar para usted

Al igual que con cualquier inversión, podría perder dinero invirtiendo en un fondo ESG.

  • Las prácticas ESG de un gestor de cartera pueden influir significativamente en el rendimiento. Debido a que los valores pueden incluirse o excluirse en función de factores ASG en lugar de otras metodologías de inversión, el rendimiento del fondo puede diferir (ya sea mayor o menor) del mercado general o de fondos comparables que no emplean prácticas ESG similares.

Lo que esto puede significar para usted: Los fondos ESG pueden tener un rendimiento diferente al de otros fondos sin los parámetros ASG.

  • Ciertas industrias pueden quedar excluidas de algunas carteras de fondos ESG. Sin embargo, algunos Fondos ESG aún pueden invertir en empresas «mejores en su clase» dentro de industrias comúnmente excluidas. Por ejemplo, un Fondo ESG podría invertir en una determinada empresa dentro de una industria donde las empresas comúnmente tienen una gran huella de carbono porque esa empresa demostró un compromiso con la mejora de sus políticas y prácticas en temas ambientales. Además, las empresas que pueden obtener una puntuación baja en un factor ESG (como la huella de carbono) podrían seleccionarse porque obtienen una buena puntuación en otro factor ESG (gobernanza sólida) o porque el gestor de fondos tiene planes de comprometerse con las empresas para mejorar su rendimiento en cuestiones ESG.

Lo que esto puede significar para usted: Una de las formas más importantes de reducir el riesgo general de invertir es diversificar sus inversiones. Debe leer detenidamente los documentos de divulgación del fondo para asegurarse de comprender en qué está invertido y en qué no está invertido el fondo y cómo su orientación ESG puede afectar su riesgo.

  • Algunos fondos que consideran ESG pueden tener diferentes ratios de gastos que otros fondos que no consideran factores ESG.

Lo que esto puede significar para usted: Siempre debe evaluar los gastos de un fondo. Pagar más en gastos reducirá el valor de su inversión con el tiempo.

Asegúrese de considerar todos sus objetivos al sopesar los beneficios y riesgos potenciales de realizar una inversión en particular.

Antes de invertir en un fondo ESG

✓ Lea detenidamente toda la información disponible del fondo, incluido su folleto y el informe de accionistas más reciente. Puede obtener esta información mirando las presentaciones del fondo en la base de datos EDGAR de la SEC, de su profesional de inversiones o directamente del fondo.

✓ Comprenda las tarifas y los gastos que pagará por el fondo y compárelos con otras opciones de inversión.

✓ Asegúrese de que la estrategia de inversión del fondo sea consistente con sus objetivos.

✓ Haga preguntas:

  • ¿Es ESG un componente central del proceso de selección de inversiones, o es uno de los muchos factores que se consideran para seleccionar inversiones?
  • ¿En qué medida el fondo se centra en los factores ASG frente a los factores más tradicionales?
  • ¿Cómo pondera el fondo cada uno de los tres factores ESG dentro de sus tenencias de cartera ESG?
  • ¿Qué criterios específicos dentro de un factor utiliza el fondo al determinar sus tenencias de cartera?
  • ¿Cómo se comparan las tarifas y gastos del fondo con otras opciones de inversión?
  • ¿En qué tipos de inversiones espera o desea que se invierta el fondo, y en qué tipos de inversiones espera o desea que el fondo NO se invierta? Compare esas expectativas con las tenencias de fondos publicadas para comprender mejor si la estrategia de inversión del fondo es consistente con sus preferencias.
  • ¿Cómo explica y discute el fondo sus prácticas ASG, y cómo afectan esas prácticas al rendimiento y al riesgo del fondo?
  • ¿Está el fondo empleando una práctica ESG que es importante para usted, como los representantes de voto de cierta manera o la participación de los emisores para influir en sus prácticas ESG?

Moneda digital del banco central CBDC – El futuro comienza hoy

Discurso de Benoit Coeuré, director del Centro de Innovación del BIS, en el Foro Financiero Eurofi, Liubliana, viernes 10 de septiembre de 2021.

Distinguidos invitados, señoras y señores.

Gracias por invitarme a hablar hoy aquí. Todos experimentamos cómo la pandemia aceleró el cambio a eventos virtuales, pero me complace que hoy nos reunamos en persona.

Sin embargo, el mundo no está volviendo a la vieja normalidad. Los pagos son un buen ejemplo. La pandemia ha acelerado un movimiento a largo plazo hacia lo digital. Los pagos móviles y sin contacto ya forman parte de nuestra vida cotidiana; Los códigos QR y las opciones de «comprar ahora, pagar más tarde» están ganando popularidad; se están preparando guantes, insignias y uniformes olímpicos con funciones de pago para los Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing; y la generación experta en tecnología pronto soñará con dinero y pagos para el metaverso.

Junto con estos desarrollos, los bancos centrales del mundo están intensificando los esfuerzos para preparar el terreno para el efectivo digital: la moneda digital del banco central (CBDC). Tienen un trabajo que hacer, ofrecer estabilidad de precios y estabilidad financiera, y deben conservar su capacidad para hacerlo.

Déjame explicarte.

El dinero del banco central tiene ventajas únicas: seguridad, finalidad, liquidez e integridad. A medida que nuestras economías se digitalizan, deben seguir beneficiándose de estas ventajas. El dinero está en el corazón del sistema y tiene que seguir siendo emitido y controlado por instituciones confiables y responsables que tienen objetivos de política pública, no de lucro. El dinero del banco central tendrá que evolucionar para ser apto para el futuro digital.

Entonces, ¿Cuáles son las prioridades ahora? Sepa a dónde va, como dijo una vez Dag Hammarskjöld, «sólo el que mantiene la mirada fija en el horizonte lejano encontrará el camino correcto». Y ponte en marcha.

Permítanme dar más detalles.

¿Por qué necesitamos saber hacia dónde vamos? Porque hoy, el sistema financiero está cambiando bajo nuestros pies.

Las grandes tecnológicas están expandiendo su presencia en los pagos minoristas. Las monedas estables están llamando a la puerta, buscando la aprobación regulatoria. Las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) están desafiando la intermediación financiera tradicional. Todos vienen con diferentes preguntas regulatorias, que necesitan respuestas rápidas y consistentes.

Los bancos están preocupados por las implicaciones de las CBDC para los depósitos de los clientes. Los bancos centrales son conscientes de estas preocupaciones y están trabajando en respuestas. Ven a los bancos como parte de los futuros sistemas de CBDC. Pero no se equivoquen: las monedas estables globales, las plataformas DeFi y las grandes empresas de tecnología desafiarán los modelos de los bancos a pesar de todo.

Las monedas estables pueden desarrollarse como ecosistemas cerrados o «jardines amurallados», creando fragmentación. Con protocolos DeFi, cualquier preocupación sobre los activos subyacentes a las monedas estables podría hacer que el contagio se propague a través de un sistema. Y la creciente huella de las grandes tecnológicas en las finanzas aumenta el poder de mercado y los problemas de privacidad, y desafía los enfoques regulatorios actuales.

¿Los nuevos actores complementarán o desplazarán a los bancos comerciales? ¿Deberían los bancos centrales abrir cuentas a estos nuevos actores, y bajo qué condiciones regulatorias? ¿Qué tipo de intermediación financiera necesitamos para financiar la inversión y la transformación verde? ¿Cómo deberían coexistir el dinero público y privado en los nuevos ecosistemas, por ejemplo, debería usarse el dinero del banco central en DeFi en lugar de en monedas estables privadas?

Necesitamos urgentemente hacernos este tipo de preguntas sobre el futuro. Este es el horizonte lejano para el sistema financiero, pero nos acercamos a él cada vez más rápido. Los bancos centrales necesitan saber a dónde quieren ir a medida que se embarcan en su viaje de CBDC.

CBDC será parte de la respuesta. Una CBDC bien diseñada será un medio seguro y neutral de pago y activo de liquidación, que servirá como una plataforma interoperable común en torno a la cual el nuevo ecosistema de pago puede organizarse. Permitirá una arquitectura de finanzas abiertas que se integre al tiempo que da la bienvenida a la competencia y la innovación. Y preservará el control democrático de la moneda.

Esto me lleva a mi segundo mensaje: ha pasado el tiempo para que los bancos centrales se pongan en marcha. Debemos arremangarnos y acelerar nuestro trabajo en el meollo del diseño de CBDC. Las CBDC tardarán años en implementarse, mientras que las monedas estables y los criptoactivos ya están aquí. Esto hace que sea aún más urgente comenzar.

En las metodologías de pensamiento de diseño que utilizamos en el BIS Innovation Hub, el producto ideal se encuentra en un punto óptimo en la intersección de la conveniencia, la viabilidad y la viabilidad. Cuando se aplican a las CBDC, estas se traducen en tres dimensiones: casos de uso del consumidor, objetivos de política pública y tecnología.

Tenemos que preguntarnos por qué los consumidores querrían una CBDC y qué querrían que hiciera. La reciente consulta pública del Banco Central Europeo (BCE) demostró que valoran la privacidad, la seguridad y la usabilidad general. Para satisfacer las expectativas de los consumidores, las CBDC deben funcionar de la manera más conveniente. Los datos de pago deben estar protegidos. Se pueden desarrollar funciones digitales que no están disponibles con efectivo, como la programabilidad o los micro pagos viables.

Entonces las CBDC deben cumplir con los objetivos de política pública. Los bancos centrales existen para salvaguardar la estabilidad monetaria y financiera para el bien público. Las CBDC son una herramienta para lograr esto a través de la mejora de la seguridad y la neutralidad en los pagos digitales, la inclusión y el acceso financiero, la innovación y la apertura. Quedan preguntas importantes. ¿Cómo pueden interoperar los sistemas CBDC y se debe desalentar el uso en alta mar?

La tecnología abre opciones de diseño. El diseño del sistema será complejo. Implica un papel operativo y de supervisión práctico para los bancos centrales y las asociaciones público-privadas para desarrollar las características centrales del instrumento CBDC y su sistema subyacente. Estas características son: facilidad de uso, bajo costo, convertibilidad, liquidación instantánea, disponibilidad continua y un alto grado de seguridad, resiliencia, flexibilidad y seguridad. Los bancos centrales abordarán las complejas compensaciones, incluida la forma de equilibrar la escala, la velocidad y el acceso abierto con la seguridad; y cómo equilibrar la funcionalidad fuera de línea con la complejidad y la seguridad.

En todo el mundo, los bancos centrales se están uniendo para centrarse en su misión común. Cargados de estabilidad, no se apresurarán. Quieren moverse rápido, pero no romper cosas. En algunos países se han iniciado consultas con los sistemas y proveedores de pagos, los bancos, el público y una amplia gama de partes interesadas. Para construir una CBDC para el público, un banco central necesita entender lo que necesita y trabajar en estrecha colaboración con otras autoridades. El BIS Innovation Hub está ayudando a los bancos centrales. Ya tenemos seis pruebas de concepto y prototipos relacionados con CBDC que se están desarrollando en nuestros centros, y más por venir.

La Unión Europea está en una posición única para afrontar el futuro. Puede basarse en un sistema de pago rápido de última generación, en las sólidas protecciones proporcionadas por el Reglamento General de Protección de Datos y en la filosofía abierta de la Segunda Directiva de Servicios de Pago. El informe del BCE sobre un euro digital prepara el escenario.

El objetivo de una CBDC es, en última instancia, preservar los mejores elementos de nuestros sistemas actuales y, al mismo tiempo, permitir un espacio seguro para la innovación del mañana. Para hacerlo, los bancos centrales tienen que actuar mientras el sistema actual todavía está en su lugar, y actuar ahora.

Las CBDC significan evolución, no revolución

Las monedas digitales del banco central pueden ayudar a crear un sistema financiero más inclusivo, dice el jefe de innovación del Banco de Pagos Internacionales.

¿Quién quiere una moneda digital del banco central (CBDC)?

Mucha gente, aparentemente; Los grupos de la industria están abogando por el efectivo digital, millones de personas se han inscrito en una lotería para recibir renminbi digital en Shenzhen como parte del proyecto piloto del banco central chino, y la Asociación Libra quiere «integrar» CBDC. Empresas de tecnología, bancos, ONG y consultorías ahora están luchando para subirse a la próxima ola de innovación.

A principios de este año, el 80% de los bancos centrales del mundo ya habían comenzado a conceptualizar e investigar el potencial de las CBDC, el 40% estaba construyendo pruebas de concepto y el 10% estaba implementando proyectos piloto, según la investigación del BIS.

Los banqueros centrales creen que el efectivo digital podría ser una adición útil a su caja de herramientas, combinando la seguridad del dinero del banco central con la conveniencia electrónica. El dinero electrónico seguro no es revolucionario. Para la mayoría de las personas en las economías avanzadas, los buenos servicios bancarios con seguro de depósitos están disponibles gratuitamente. No obstante, se ha planteado la preocupación de que un nuevo tipo de dinero súper seguro y súper conveniente podría desplazar los depósitos bancarios y privar a una economía de crédito en tiempos normales, mientras que las inseguridades nacientes podrían convertirse en una bola de nieve en carreras bancarias más rápidas que nunca gracias a lo fácil que podría ser mover los ahorros al efectivo digital.

Para empezar, una CBDC garantizaría que, a medida que nuestras economías se vuelvan digitales, el público en general retendría el acceso a la forma más segura de dinero, mantenida como un reclamo sobre un banco central que nunca puede quebrar. Y, esto será en una forma que podrían usar libremente en su vida diaria.

Una CBDC sería una especie de billete digital y, como tal, podría satisfacer más casos de uso que el papel, mientras que el emisor, al ser un banco central, podría apoyar la liquidez, la firmeza de la liquidación y la confianza en el valor de la moneda. Como resultado, podría promover la diversidad de pagos, ayudar a que los pagos transfronterizos sean más rápidos y baratos, fomentar la inclusión financiera e incluso facilitar las transferencias fiscales en tiempos de crisis, como la actual pandemia de COVID-19.

No son una revolución o un fin en sí mismos. Sin embargo, podrían ser una forma de lograr una forma de dinero más inclusiva, accesible, segura y conveniente.

Equilibrar estas oportunidades y riesgos es un desafío práctico y técnico significativo. Un informe reciente del Banco de Pagos Internacionales (BPI) y los bancos centrales de Canadá, la zona del euro, Japón, Suecia, Suiza, el Reino Unido y los Estados Unidos establece los principios y ofrece una guía para navegar por estas aguas desconocidas.

También presenta el equivalente a un juramento hipocrático monetario: prometer que cualquier CBDC potencial no debería «hacer daño» a los mandatos de estabilidad monetaria y financiera de los bancos centrales. De hecho, va un paso más allá, afirmando que una CBDC debe complementar, no reemplazar, el dinero privado seguro y efectivo en un nuevo ecosistema monetario que fomente la innovación y la competencia privada. Las CBDC son más que otra forma de pagar. Podrían ser la base evolutiva para nuevas plataformas de acceso público para fomentar diversos ecosistemas de bancos y Fintechs, evitando las redes de «el ganador se lleva todas» que hemos visto emerger en nuestra vida digital diaria, y asegurándose de que la innovación beneficie a muchos, no solo a unos pocos.

El diseño exacto variará según la jurisdicción, así como la medida en que una CBDC buscará ser un medio de pago neutral o una nueva forma de hacer política monetaria. Las respuestas variarán según el banco central, al igual que muchas otras opciones de diseño, y probablemente implicarán amplias consultas con el sector privado y el público en general.

Pero si una CBDC es una cuestión de gusto nacional, ¿por qué (y cómo) deberían los bancos centrales trabajar juntos a través de las fronteras? Ahí es donde entra en juego el Banco de Pagos Internacionales y su Centro de Innovación. El BPI es propiedad de más de 60 bancos centrales de todo el mundo y está dirigido por ellos. Comenzamos en 1930, pero nos centramos en el futuro.

Nos tomamos en serio la exploración de las CBDC porque los bancos centrales se dan cuenta de que esto brinda una oportunidad esencial para poner en común conocimientos y recursos, así como para construir sistemas que se complementen entre sí y ayuden a que muchos pagos transfronterizos sean más rápidos, transparentes y baratos.

El Centro de Innovación está desarrollando capacidad tecnológica con sus anfitriones para ayudar a los bancos centrales a diseñar soluciones viables a los desafíos emergentes. A finales de este año, planeamos publicar nuestra primera prueba de concepto de CBDC al por mayor con el Banco Nacional Suizo.

Esto allanará el camino para experimentos sobre los componentes básicos de una CBDC minorista, que podrían incluir interconexiones con los sistemas de pago existentes, interfaces de programación de aplicaciones para la distribución, rieles de identidad digital, monitoreo de cumplimiento, resiliencia cibernética y de falsificación y funcionalidad fuera de línea. Para ayudar a esto, haremos crecer nuestra propia capacidad de blockchain

Este trabajo está dirigido hacia soluciones prácticas más que hacia la investigación conceptual de los últimos años. Las CBDC no marcarán el comienzo de una era de prosperidad ni resolverán una serie de problemas sociales, esto está más allá del alcance de cualquier moneda. No son una revolución o un fin en sí mismos. Sin embargo, podrían ser una forma de lograr una forma de dinero más inclusiva, accesible, segura y conveniente. Podrían apoyar un ecosistema de pagos más diverso, a nivel nacional e internacional y, si se desarrollan astutamente, proporcionar una nueva forma de bien público global.

SFDR Nivel 2 retrasado una vez más

La UE aplazará la aplicación de la información sobre sostenibilidad del SFDR en los productos de inversión

La Comisión Europea ha anunciado, en una carta al Parlamento Europeo y al Consejo de la UE, que la aplicación de la segunda fase del Reglamento sobre la divulgación de información sobre las finanzas sostenibles (SFDR) se retrasará hasta el 1 de enero de 2023.

SFDR Nivel 1 se adoptó en marzo, requiriendo divulgaciones de nivel relativamente alto por parte de las empresas de servicios de inversión, sobre su estrategia de inversión sostenible, gestión de riesgos y categorización de productos en términos de sostenibilidad. El nivel 2 introducirá requisitos de divulgación más detallados, poniendo en vigor una serie de normas técnicas de regulación (RTS). Los gestores de activos deberán justificar sus categorizaciones de fondos, proporcionando información sobre los principales impactos adversos, cómo integran los riesgos de sostenibilidad en las decisiones de inversión y los probables impactos de los riesgos de sostenibilidad en los rendimientos.

El nivel 2 debía entrar en vigor originalmente en enero de 2022, pero se retrasó seis meses para finalizar y agrupar los RTS en un solo acto. Este segundo aplazamiento, según la carta, se debe «a la longitud y los detalles técnicos de esas 13 normas técnicas de regulación, el momento de las presentaciones a la Comisión y para facilitar la aplicación sin problemas del acto delegado por parte de los fabricantes de productos, asesores financieros y supervisores». Dará a los gestores de activos tiempo adicional para prepararse para estas divulgaciones más complejas.

SFDR Nivel 2 retrasado una vez más

La complejidad de combinar SFDR y RTS específicos de taxonomía empuja la implementación hasta 2023.

La Comisión Europea ha anunciado que la segunda parte del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) probablemente se retrasará otros seis meses y se adoptará a partir del 1 de enero de 2023. Por lo tanto, los primeros informes de los gestores de activos y otras empresas de alcance se esperan para julio de 2023.

SFDR Nivel 1, que se puso en marcha en marzo, pide a los gestores de activos que clasifiquen sus fondos domiciliados en la UE en categorías progresivamente más ecológicas: artículo 6, 8 o 9. El nivel 2 introducirá normas técnicas de regulación (RTS), a través de las cuales los gestores de activos tienen que justificar sus categorizaciones de fondos a través de una serie de divulgaciones de impacto adverso principal (PAI) ambiental y social.

Los RTS adicionales elaborados por las tres Autoridades Europeas de Supervisión (AES) exigen que los gestores de activos con fondos de los artículos 8 y 9 en virtud del SFDR divulguen aún más el nivel de alineación de los fondos con la lista de actividades medioambientales del Reglamento sobre taxonomía. Los 13 RTS tanto para SFDR como para la alineación de taxonomía se establecen en el informe final de las AES publicado el mes pasado.

La taxonomía enumera una serie de actividades económicas que se consideran ambientalmente sostenibles y entrarán en vigor a partir de enero de 2022. Está previsto que este mes se tome una decisión sobre la inclusión del gas y la energía nuclear.

En una carta publicada esta semana por las AES que se envió al Parlamento Europeo y al Consejo de la UE, la Comisión destacó que la «longitud y los detalles técnicos» de la combinación de los 13 RTS significan que un solo acto delegado no puede presentarse, finalizarse y aplicarse de manera viable a tiempo para el plazo actual.

El nivel 2 se retrasó originalmente seis meses hasta julio de 2022 debido a las dificultades para finalizar los RTS.

El nuevo retraso dará más tiempo para prepararse para los requisitos de divulgación más complejos, y se alentará a los gestores de activos a utilizar los proyectos de RTS de las AES para informar sus categorizaciones mientras tanto.

Un boletín del bufete de abogados Herbert Smith Freehills señaló que el respiro adicional de seis meses «es demasiado breve», con una serie de otros hitos significativos para que los participantes del mercado financiero tengan en cuenta el próximo año, incluido el Reglamento de Taxonomía.

Los gestores de activos todavía se están familiarizando con el SFDR Nivel 1, y la Comisión responde a las preocupaciones de los reguladores y la industria con una sesión de preguntas y respuestas que intentó describir las diferencias entre cada categoría de fondo con etiqueta verde. Sin embargo, la Comisión no especificó umbrales mínimos de inversión sostenible para los posibles fondos del artículo 8, lo que significa que actualmente puede acogerse a una amplia gama de fondos.

Durante una conferencia de prensa sobre el desarrollo de regulaciones del Reino Unido organizada por UKSIF, ShareAction y CDP el martes, el CEO de UKSIF, James Alexander, dijo que la versión del Reino Unido de SFDR, los Requisitos de Divulgación Sostenible (DEG), es probable que sea muy diferente.

«SFDR tiene algunos desafíos significativos que superar», dijo. «Los DEG del Reino Unido no se utilizarán como un marco de etiquetado, sino más bien como un marco de divulgación más amplio: es poco probable que haya varios artículos de divulgación».

Se espera que los DEG incluyan requisitos para que los creadores de productos de inversión informen sobre el impacto de sus productos en la sostenibilidad y los riesgos y oportunidades financieros pertinentes, que luego formarán la base de un nuevo régimen de etiquetado de inversiones sostenibles.

Los planes para los DEG del Reino Unido se esbozaron en la hoja de ruta de inversión sostenible del gobierno del Reino Unido, que también señala que se desarrollará una Taxonomía Verde a su debido tiempo. Como consecuencia del Brexit, el Reino Unido adoptó el marco del Reglamento de Taxonomía de la UE, pero no incorporó SFDR.

Los riesgos de la biodiversidad avanzan en la agenda de los inversores

Dar pasos hacia los estándares de información sobre biodiversidad: EFRAG y GRI colaborarán como co-constructores

Con la sostenibilidad y, en particular, la divulgación de información sobre el clima entrando cada vez más en la corriente principal de los informes corporativos, si aún no se han realizado plenamente en términos de implementación, los estándares de información sobre biodiversidad pueden ser la próxima área a observar. El Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG) y GRI (Global Reporting Initiative) anunciaron recientemente que han unido fuerzas en el trabajo técnico para sus respectivos nuevos estándares de biodiversidad, ambos programados para su publicación durante 2022. Como co-constructores mutuos, se unirán a los grupos de expertos técnicos de cada uno, compartirán información, alinearán los planes de trabajo y ajustarán los plazos tanto como sea posible.

Industria

Los riesgos de la biodiversidad avanzan en la agenda de los inversores

Las normas y soluciones llegan al mercado antes de la orientación anticipada del Marco Mundial sobre Diversidad Biológica y el TNFD.

Después de la COP26, la biodiversidad está comenzando a avanzar en la agenda de los responsables de la formulación de políticas, los organismos de divulgación y las instituciones financieras, en reconocimiento de la necesidad de abordar el cambio climático en paralelo con otros riesgos para los recursos naturales. Como resultado, se están lanzando nuevos estándares, iniciativas y productos para ayudar a los inversores a reforzar, o al menos evitar dañar, la biodiversidad.

El mayor enfoque sigue a la primera parte de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre la Diversidad Biológica (COP15), que tuvo lugar en octubre, comenzando el proceso de finalización del Marco Mundial de Biodiversidad (GBF). El GBF servirá como un acuerdo internacional en el que los responsables de la formulación de políticas se comprometen a reducir las amenazas a la biodiversidad, satisfacer las necesidades humanas a través del uso sostenible y la participación en los beneficios, y desarrollar herramientas y soluciones convencionales. Se espera que el consiguiente aumento de la acción a nivel político estimule aún más a los inversores a priorizar la mitigación de los riesgos para la biodiversidad.

Se espera que la segunda parte de la COP15 tenga lugar en Kunming, China, en abril y mayo del próximo año.

Nueva guía para la presentación de informes

Además de construir las normas de información de sostenibilidad de la UE (ESRS), el Grupo Consultivo Europeo de Información Financiera (EFRAG) y el organismo de divulgación sostenible Global Reporting Initiative (GRI) están colaborando en el desarrollo de normas de biodiversidad.

EFRAG tiene como objetivo presentar un proyecto de norma de la UE a la Comisión Europea para junio de 2022, mientras que el GRI tiene como objetivo publicar un Estándar de Biodiversidad GRI actualizado en la segunda mitad del próximo año.

«Cuando el Comisario Dombrovskis lanzó originalmente la revisión de la Directiva sobre información no financiera (NFRD), él y la Comisión dejaron claro que los ESRS deberían beneficiarse de precursores de larga data y evitar reinvertir la rueda, al tiempo que contribuyen a un proceso sustancial a nivel mundial», dijo Patrick de Cambourg, presidente del Grupo de Trabajo del Proyecto EFRAG.

Cada grupo se unirá a los grupos de expertos técnicos del otro, compartiendo información y alineando los planes de trabajo al tiempo que incorpora los últimos desarrollos relacionados realizados por otros organismos de divulgación, coaliciones de inversores y gobiernos.

Ambos estándares adoptarán la doble lente de materialidad, lo que significa que las empresas deberán divulgar el impacto que la biodiversidad tiene en sus operaciones comerciales, así como la forma en que las operaciones de la compañía afectan la biodiversidad.

«Nuestro objetivo es crear el nivel más alto posible de alineación entre los ESRS y los estándares GRI», dijo Cambourg. «Dicha alineación también ayudará a abordar un segundo requisito de la Comisión, que era minimizar la presión adicional de presentación de informes sobre las organizaciones».

La Junta de Normas de Divulgación Climática también ha lanzado su Guía de Aplicación de biodiversidad, que tiene como objetivo «extender las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD) y sus elementos centrales a la naturaleza».

Ayudará a las empresas a divulgar los riesgos y oportunidades relacionados con la biodiversidad en relación con su estrategia y rendimiento financiero. El marco complementará la guía existente del CDSB para informar información ambiental y de cambio climático a los inversores.

A diferencia del estándar actualizado entrante del GRI, CDSB se está centrando en las divulgaciones basadas en el valor empresarial. CDSB se ha consolidado recientemente en la Junta Internacional de Estándares de Sostenibilidad (ISSB) junto con la Value Reporting Foundation.

Nuevos productos relacionados con la biodiversidad también están llegando al mercado para ayudar a los inversores a evitar riesgos para la biodiversidad.

En noviembre, HSBC lanzó un producto de referencia diseñado para excluir a las empresas que representan una amenaza para la biodiversidad. El ESG Biodiversity Screened Index se ha desarrollado con Euronext, la bolsa de valores paneuropea, y Fintech Iceberg Data Lab, con sede en Francia.

Se basará en los datos producidos por el Grupo de Trabajo sobre divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD). Se espera que HSBC agregue una serie de ofertas al índice, incluidos derivados y productos estructurados.

Un marco centrado en la naturaleza

El TNFD se lanzará en 2023, proporcionando a los inversores, las empresas y los responsables políticos un marco de presentación de informes voluntarios que complementará el TCFD.

Agregará las «mejores herramientas, materiales e iniciativas que ya existen, con el fin de promover la coherencia mundial», dijo Elizabeth Maruma Mrema, Copresidenta de TNFD y secretaria ejecutiva del Convenio de las Naciones Unidas sobre la Diversidad Biológica (CDB).

De manera similar al TCFD, se espera que el marco se adopte en la legislación nacional junto con el GBF, inspirando un enfoque de todo el sistema financiero para la biodiversidad y cuestiones más amplias relacionadas con la naturaleza.

En octubre, un informe de un grupo de estudio de la Red para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS) e INSPIRE, hizo hincapié en la importancia de un enfoque de «todo el sistema financiero» para mitigar los riesgos relacionados con la biodiversidad.

El informe esbozó cuatro pasos que los bancos centrales y los supervisores financieros deben tomar para abordar con éxito los riesgos de la biodiversidad: desarrollar habilidades y herramientas; evaluar las dependencias relacionadas con la diversidad biológica y los impactos de sus instituciones financieras; emitir orientación a las instituciones financieras que supervisan; y apoyar los esfuerzos gubernamentales para revertir la pérdida de biodiversidad.

En marzo, también se lanzó el proyecto Align, dirigido por el Centro Mundial de Monitoreo de la Conservación del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP-WCMC) y financiado por la Comisión Europea. Durante los próximos tres años, trabajará con empresas, instituciones financieras y organizaciones existentes centradas en la naturaleza para desarrollar herramientas y enfoques armonizados de medición de la biodiversidad.

La Fundación IFRS anuncia la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad

Mientras los líderes mundiales se reúnen en Glasgow para la COP26, la cumbre mundial de las Naciones Unidas para abordar el problema crítico y urgente del cambio climático, los fideicomisarios de la Fundación NIIF (Fideicomisarios) anuncian tres desarrollos significativos para proporcionar a los mercados financieros mundiales divulgaciones de alta calidad sobre el clima y otros temas de sostenibilidad:

  • La formación de una nueva Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) para desarrollar, en interés público, una línea de base global integral de estándares de divulgación de sostenibilidad de alta calidad para satisfacer las necesidades de información de los inversores; 
  • Un compromiso de las principales organizaciones de divulgación de sostenibilidad centradas en los inversores para consolidarse en la nueva junta. La Fundación IFRS completará la consolidación de la Junta de Normas de Divulgación Climática (CDSB, una iniciativa de CDP) y la Fundación de Informes de Valor (VRF, que alberga el Marco Integrado de Informes y las Normas SASB) para junio de 2022; 
  • La publicación de prototipos de requisitos climáticos y de divulgación general desarrollados por el Grupo de Trabajo de Preparación Técnica (TRWG), un grupo formado por los Fideicomisarios de la Fundación NIIF para llevar a cabo el trabajo preparatorio para el ISSB. Estos prototipos son el resultado de seis meses de trabajo conjunto de representantes del CDSB, la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) del Consejo de Estabilidad Financiera, el VRF y el Foro Económico Mundial (Foro), con el apoyo de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) y su Grupo de Expertos Técnicos de reguladores de valores. El TRWG ha consolidado aspectos clave del contenido de estas organizaciones en un conjunto mejorado y unificado de recomendaciones para su consideración por el ISSB.

Juntos, estos desarrollos crean los arreglos institucionales necesarios, establecidos en la Constitución revisada de la Fundación y sientan las bases técnicas para un establecimiento de normas de divulgación de sostenibilidad global para los mercados financieros. Satisfacen la creciente y urgente demanda de racionalización y formalización de las divulgaciones de sostenibilidad corporativa.

El ISSB se sentará y trabajará en estrecha cooperación con el IASB, asegurando la conectividad y la compatibilidad entre las Normas de Contabilidad IFRS y las normas del ISSB: Normas de Divulgación de Sostenibilidad IFRS. Para garantizar la legitimidad del interés público, ambas juntas serán supervisadas por los fideicomisarios, que a su vez son responsables ante una Junta de Supervisión de las autoridades del mercado de capitales responsables de la presentación de informes corporativos en sus jurisdicciones. El ISSB y el IASB serán independientes, y sus estándares se complementarán entre sí para proporcionar información completa a los inversores y otros proveedores de capital.

Demanda comprobada

Los mercados financieros deben evaluar los riesgos y oportunidades a los que se enfrentan las empresas individuales que surgen de cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), ya que afectan al valor empresarial. Esto está impulsando una demanda significativa de información de alta calidad. Los inversores y otros proveedores de capital quieren estándares globales de divulgación de sostenibilidad que satisfagan sus necesidades de información. Los marcos de presentación voluntaria de informes y la orientación han impulsado la innovación y la acción, aunque la fragmentación también ha aumentado el costo y la complejidad para los inversores, las empresas y los reguladores.

Muchos inversores y reguladores han pedido a la Fundación NIIF que se base en iniciativas dirigidas por el mercado y que utilice su experiencia en la creación de normas de contabilidad utilizadas en más de 140 jurisdicciones para llevar a los mercados financieros informes comparables a nivel mundial sobre asuntos de sostenibilidad.

La decisión de los Fideicomisarios de crear el ISSB se basa en los comentarios recibidos en sus dos consultas públicas, las discusiones con los grupos asesores, el diálogo frecuente con la Junta de Monitoreo de la Fundación NIIF y con el apoyo de la IOSCO y otros.

Línea de base global completa

El ISSB desarrollará Estándares de Divulgación de Sostenibilidad IFRS, incluidos los requisitos de divulgación que aborden los impactos de las empresas en asuntos de sostenibilidad relevantes para evaluar el valor de la empresa y tomar decisiones de inversión. Los estándares del ISSB permitirán a las empresas proporcionar información completa sobre sostenibilidad para los mercados financieros globales. Las normas se desarrollarán para facilitar la compatibilidad con los requisitos que son específicos de la jurisdicción o dirigidos a un grupo más amplio de partes interesadas (por ejemplo, la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa planificada de la Unión Europea, así como las iniciativas en las Américas y Asia-Oceanía).

Los líderes del G20 y el Consejo de Estabilidad Financiera han acogido con satisfacción el programa de trabajo de la Fundación NIIF para desarrollar estándares de referencia globales para la divulgación de información sobre sostenibilidad.

Consolidación y aprovechamiento de las iniciativas existentes

De acuerdo con los comentarios recibidos a través de consultas, el ISSB se basará en el trabajo de las iniciativas de presentación de informes existentes centradas en los inversores para convertirse en el organismo mundial de normalización para la divulgación de información sobre sostenibilidad para los mercados financieros. Para lograr este objetivo, la Fundación IFRS ha llegado a compromisos con el CDSB, cuya secretaría está alojada por CDP, y el VRF para consolidar su experiencia técnica, contenido, personal y otros recursos con la Fundación IFRS. Se pretende que los estándares técnicos y marcos del CDSB y el VRF, junto con los del TCFD y el Forum Stakeholder Capitalism Metrics, proporcionen una base para el trabajo técnico de la nueva junta.

Reconociendo la urgencia y el deseo de proporcionar al ISSB una base sólida sobre la cual comenzar su trabajo, los Fideicomisarios crearon el TRWG, compuesto por representantes del CDSB, TCFD, IASB, VRF y el Foro, para proporcionar recomendaciones al ISSB. El TRWG ha concluido su trabajo en dos documentos prototipo, uno que se centra en las divulgaciones relacionadas con el clima que se basan en las recomendaciones del TCFD e incluye divulgaciones específicas de la industria, y un segundo que establece divulgaciones generales de sostenibilidad. El ISSB considerará los prototipos como parte de su programa de trabajo inicial.

Informado por el asesoramiento de expertos

El ISSB se basará en la experiencia de varios grupos asesores. Un nuevo Comité Consultivo de Sostenibilidad, cuyos miembros incluirán el Fondo Monetario Internacional, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, las Naciones Unidas, el Banco Mundial y otros miembros expertos procedentes de organizaciones públicas, privadas y no gubernamentales, proporcionará asesoramiento técnico sobre cuestiones de sostenibilidad.

El mandato y la experiencia del Consejo Asesor de las NIIF se ampliarán para proporcionar asesoramiento estratégico relacionado con la sostenibilidad y asesoramiento al ISSB, así como a los Fideicomisarios y al IASB. Por último, los Fideicomisarios han formado un grupo de trabajo para crear un mecanismo de participación formal en el establecimiento de normas entre el ISSB y los representantes jurisdiccionales, incluso de los mercados emergentes (similar al Foro Asesor de Normas de Contabilidad, que cumple esta función para el IASB).

La Fundación tiene la intención de aprovechar los grupos asesores existentes de CDSB y VRF, que incluyen inversores y otros expertos que han demostrado un apoyo de larga data para mejorar la divulgación de la sostenibilidad. Además, la coalición del sector privado del Foro participará. La Fundación también tiene la intención de utilizar el Consejo Internacional de Informes Integrados para proporcionar asesoramiento sobre el establecimiento de conectividad entre el trabajo del IASB y el ISSB a través de los conceptos fundamentales y los principios rectores de la presentación de informes integrados.

Huella global

El ISSB tendrá una presencia global y multi-ubicación. Se cubrirán todas las regiones: América, Asia-Oceanía y EMEA (Europa, Oriente Medio y África). El compromiso con las economías en desarrollo y emergentes será una prioridad importante.

Las oficinas en Frankfurt (la sede de la Junta y la oficina del presidente) y en Montreal serán responsables de las funciones clave que apoyan a la nueva Junta y de una cooperación más profunda con las partes interesadas regionales. Las oficinas en San Francisco, tras la consolidación con el VRF, y Londres también proporcionarán soporte técnico y plataformas para la participación del mercado y una cooperación más profunda con las partes interesadas regionales.

Sobre la base de las expresiones de interés recibidas, la Fundación NIIF se comprometerá sin demora con Frankfurt y Montreal para hacer los arreglos necesarios para permitir que el ISSB comience a trabajar a principios de 2022. Continuarán las discusiones con propuestas para que las oficinas de Beijing y Tokio finalicen la huella de la nueva Junta en la región de Asia Oceanía. Se necesitan acciones oportunas para respetar la urgencia expresada por la OICV y otras partes interesadas importantes.

Próximos pasos

Los Fideicomisarios se encuentran en etapas avanzadas en el nombramiento de un presidente y vicepresidente (s) para el ISSB. Los fideicomisarios comenzarán en breve una búsqueda de los puestos adicionales de la junta, hasta el complemento completo de 14 miembros.

Se espera que el trabajo del ISSB comience tan pronto como el presidente y el vicepresidente (s) hayan sido nombrados y que comience con consultas públicas para informar el plan de trabajo del ISSB y sobre las propuestas informadas por las recomendaciones del TRWG. Después de estas consultas, el trabajo del ISSB seguirá el riguroso debido proceso de la Fundación NIIF, incluidas las discusiones públicas por parte del ISSB sobre los comentarios recibidos a las consultas y las posibles mejoras a las propuestas antes de su finalización como estándares. Todo el proceso será supervisado por el Comité de Supervisión del Debido Proceso de los Fideicomisarios.

Erkki Liikanen, presidente de los Fideicomisarios de la Fundación NIIF, dijo:

La sostenibilidad, y en particular el cambio climático, es el tema definitorio de nuestro tiempo. Para evaluar adecuadamente las oportunidades y riesgos relacionados, los inversores requieren divulgaciones de sostenibilidad de alta calidad, transparentes y comparables a nivel mundial que sean compatibles con los estados financieros. Establecer el ISSB y aprovechar la innovación y la experiencia del CDSB, la Value Reporting Foundation y otros proporcionarán las bases para lograr este objetivo.

Mary Schapiro, jefa de la Secretaría del TCFD, dijo:

El desarrollo de la línea de base global del ISSB generará un cambio transformador en las divulgaciones de sostenibilidad para los mercados financieros. El TCFD da la bienvenida a la formación del ISSB, que se basa en la base del marco TCFD aceptado a nivel mundial y el trabajo de una alianza de creadores de normas de sostenibilidad. El ISSB representa un gran paso adelante en el establecimiento de normas de presentación de informes mundiales coherentes y comparables.

Richard Sexton y Robert K Steel, copresidentes de la Junta de la Value Reporting Foundation, comentaron:

El anuncio de hoy es un reflejo del mundo cambiado en el que vivimos, un mundo en el que la sostenibilidad y el pensamiento a largo plazo están cada vez más en el centro de la toma de decisiones de los negocios y los inversores. Esta es una transformación que tanto el IIRC como el SASB ayudaron a liderar, posible gracias a los muchos miles de partes interesadas que ofrecieron tiempo voluntario y ofrecieron recursos para desarrollar los Principios de Pensamiento Integrado, el Marco de Informes Integrados y los Estándares SASB que hoy son utilizados por empresas e inversores de todo el mundo. La Junta de Value Reporting Foundation cree que la consolidación anunciada hoy ayudará a ofrecer divulgaciones efectivas para impulsar el desempeño de la sostenibilidad global. Contamos con su colaboración continua a medida que nos embarcamos en este emocionante próximo paso.

Richard Samans, presidente de CDSB, y Paul Simpson, CEO de CDP dijeron:

CDP fue pionero en la divulgación ambiental hace veinte años y ha sido sede de CDSB desde su formación en 2007. La asociación global de CDSB de organizaciones empresariales y ambientales respaldadas por la comunidad contable internacional se formó para crear un marco generalmente aceptado para la presentación de informes corporativos de información climática, ambiental y social material a inversores y reguladores.

Estamos encantados de que la Fundación IFRS esté formando el ISSB para impulsar el desarrollo de estándares globales para divulgaciones financieras relacionadas con la sostenibilidad.
La integración del ISSB del CDSB asegurará que la nueva junta tenga una base sólida y pueda avanzar rápidamente sobre la base de las mejores prácticas existentes. CDP espera apoyar el proceso ISSB con su mecanismo de divulgación ambiental liderado por el mercado global y su experiencia en datos.

Klaus Schwab, fundador y presidente ejecutivo del Foro Económico Mundial, dijo:

La creación de valor a largo plazo requiere un enfoque en el desempeño financiero y de sostenibilidad. Esto significa que necesitamos herramientas para medir el desempeño de la sostenibilidad al igual que lo tenemos para el desempeño financiero. El Foro Económico Mundial y su coalición del sector privado hicieron una contribución en este frente, proponiendo un conjunto central de «Métricas del capitalismo de partes interesadas». Nos complace que este esfuerzo proporcione una base para el trabajo técnico del ISSB. Esperamos continuar nuestra asociación con la Fundación NIIF en apoyo de la ISSB, durante su establecimiento y mientras cumple con su mandato histórico.