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La investigación del FRC explora el aumento de la IA en el trabajo actuarial del Reino Unido

Continuando con el tema, el Consejo de Información Financiera (FRC) publicó recientemente un informe de investigación que profundiza en la mayor adopción de la Inteligencia Artificial (IA) y el Aprendizaje Automático (ML) en el panorama actuarial del Reino Unido.

Amplias entrevistas con profesionales de la industria revelaron que la IA y el ML se están incorporando al conjunto de herramientas actuariales, particularmente cuando se trata de evaluar los riesgos de siniestros, pronosticar los comportamientos de los grupos de asegurados y mejorar las interacciones con los clientes.

El informe también anticipa un aumento significativo en la adopción de IA y ML en este dominio, impulsado principalmente por el potencial transformador de estas tecnologías y acelerado por la aparición de modelos de lenguaje avanzados de gran tamaño como ChatGPT.

Sin embargo, una preocupación predominante que se refleja en los hallazgos de la investigación es la necesidad de «explicabilidad» con respecto a los modelos de IA y ML. Su naturaleza opaca, con modelos a menudo denominados «cajas negras», plantea un desafío considerable en el sector.

De particular interés es la identificación de riesgos que podrían afectar la calidad del trabajo actuarial. Estos incluyen preocupaciones sobre la calidad de los datos de origen que surgen de la capacidad de AI/ML para utilizar fuentes de datos extensas, a menudo no estructuradas, con supervisión humana limitada y una dependencia excesiva de los resultados sin una comprensión integral de sus limitaciones.

Además, el informe reconoce los riesgos relacionados con un etiquetado deficiente de los datos, con potencial de imprecisiones. Los entrevistados también expresaron su preocupación por posibles sesgos o imprecisiones sistemáticas en los datos utilizados para entrenar modelos de IA/ML, lo que da como resultado patrones de juicio defectuosos y una baja adaptabilidad de los modelos en diversos contextos.

¿La comida para llevar? Si bien la IA y el aprendizaje automático son muy prometedores en este campo, es clave continuar entrenando estas herramientas emergentes con datos de alta calidad, con las habilidades adecuadas y las pruebas necesarias para respaldar las conclusiones.

Priorizamos la necesidad de abordar estas preocupaciones para garantizar la calidad y confiabilidad del trabajo actuarial a medida que la IA y el ML continúan dando forma a la industria. El FRC espera que esta investigación estimule una mayor reflexión en la industria sobre cómo gestionar estos riesgos.

El uso de la Inteligencia Artificial y el Aprendizaje Automático en el trabajo actuarial del Reino Unido

Este informe presenta los resultados de una encuesta y una serie de entrevistas realizadas por el Departamento de Actuarios del Gobierno (GAD) en nombre del Consejo de Información Financiera (FRC) para explorar cómo se utilizan la Inteligencia Artificial y el Aprendizaje Automático (IA/ML) para el trabajo actuarial en el Reino Unido.

Método

La investigación consistió en una encuesta en línea que completaron 104 encuestados en diferentes campos y 20 entrevistas (37 entrevistados) en los primeros seis meses de 2023. Las entrevistas con más de una persona abarcaron una sola organización, excepto en un caso. Las encuestas y entrevistas estaban dirigidas a actuarios del Reino Unido que utilizan la IA/ML en su trabajo, aunque las contribuciones de actuarios no británicos o de personas que no utilizan la IA/ML también fueron bienvenidas y constituyeron una pequeña minoría de los encuestados y entrevistados. Más actuarios de Seguros Generales completaron la encuesta (c44%) y asistieron a las entrevistas (c38%) que actuarios de cualquier otro campo. La mayor tasa de respuesta a la encuesta de los actuarios de Seguros Generales y la evidencia de la etapa de entrevista sugieren que hay una concentración de trabajo de IA/ML en Seguros Generales.

Alcance del uso de la IA/ML

El principal uso de las técnicas de IA/ML en el trabajo actuarial del Reino Unido se relaciona con la fijación de precios de los seguros, particularmente en los seguros generales, y su uso es más limitado en otras áreas. Sin embargo, hay indicios de que se espera que el uso de la IA/ML aumente en el futuro.

La investigación sugirió que el uso de la IA/ML es actualmente limitado entre los actuarios de toda la profesión, pero reveló una concentración de la actividad de IA/ML entre los actuarios de seguros generales, especialmente a efectos de la fijación de precios de los seguros generales. Los usos de la IA/ML cubren una amplia gama de aplicaciones dentro de la fijación de precios de los seguros generales, incluida la determinación del riesgo de siniestros para los asegurados, la previsión de la elasticidad-precio de la demanda para los grupos de asegurados, así como la información del proceso de «front-end» para los clientes y los asegurados.

Una minoría de los actuarios encuestados trabajan fuera de los campos actuariales más establecidos de Pensiones, Seguros Generales, Seguros de Vida y Finanzas e Inversiones. Este grupo tendía a utilizar la IA/ML en mayor medida que otros encuestados, aplicando técnicas más avanzadas en casos de uso más diversos. Entre los ejemplos de uso de la IA/ML en los «Otros» campos del trabajo actuarial a los que se hizo referencia figuraban el análisis del impacto de las intervenciones de salud pública, la asistencia a las empresas farmacéuticas en la elaboración de perfiles de pacientes y la elaboración de proyecciones económicas a largo plazo.

Si bien, en el momento de realizar la investigación, el uso de técnicas de IA/ML en el trabajo actuarial era algo limitado, tanto la encuesta como las entrevistas encontraron que su uso estaba aumentando rápidamente. Los participantes de la investigación de organizaciones que ya utilizaban ampliamente la IA/ML tenían más probabilidades de informar de intenciones más sólidas de aumentar su uso en el futuro que las que la utilizaban menos.

Había una amplia gama de complejidad en las técnicas de IA/ML que se aplicaban. Entre los métodos más sencillos figuraban los análisis básicos de clasificación de árboles de decisión y los modelos lineales generalizados (GLM), que algunos participantes clasificaron como IA/ML; También se mencionaron técnicas más avanzadas, como el triángulo profundo y el aumento de gradiente extremo. En el Apéndice A figura un glosario de términos técnicos.

El momento de esta investigación significó que ChatGPT (un modelo de lenguaje grande, o ‘LLM’, desarrollado por OpenAI) pasó de no tener ninguna mención en las respuestas de la encuesta (enero a abril de 2023) a ser planteado por casi todos los entrevistados (marzo a junio de 2023) como un tema relevante para una amplia discusión. Algunas organizaciones de entrevistados estaban haciendo uso de LLM para ayudar a la eficiencia de algunos procesos. En el extremo más simple, los LLM se utilizaban para ayudar a programar, escanear el horizonte o resumir grandes volúmenes de texto. En el extremo más avanzado, los participantes estaban desarrollando LLM internos a medida capacitados en documentos internos para construir modelos financieros completos propios, basados puramente en indicaciones de lenguaje natural. Los entrevistados señalaron que la integración de los LLM en las empresas había permitido a algunas organizaciones obtener ganancias significativas en la productividad.

Gobernanza y aseguramiento de la calidad

Por lo general, los procesos de gobernanza y garantía de calidad se están adaptando de manera informal a los modelos que utilizan técnicas de IA/ML.

La mayoría de los participantes dijeron que sus organizaciones no han cambiado sus procesos formales de gobernanza para la IA/ML, porque estos procesos son efectivos, pero señalaron que a menudo había diferencias en la práctica de gobernanza para centrarse en garantizar que el análisis sea explicable por los revisores actuariales, los propietarios de modelos, los responsables de la toma de decisiones de alto nivel y los reguladores. Esto se conoce ampliamente como «explicabilidad». Los participantes señalaron que muchos de los procesos de gobernanza adicionales que se aplicaban cuando se utilizaban técnicas de IA/ML más complejas estaban orientados a mejorar la explicabilidad, además de garantizar la precisión de los resultados.

Sin embargo, hubo un pequeño número de participantes que describieron un proceso de gobernanza diferente que se utiliza para el trabajo de IA/ML. Esto incluía exigir niveles más altos de aprobación y documentación más exhaustiva, así como tener diferentes expectativas sobre la protección de datos y la seguridad informática. Los participantes también dieron ejemplos de cómo habían tenido en cuenta las reglamentaciones vigentes para adaptar sus procesos de gobernanza.

Los participantes indicaron que los profesionales actuariales con las habilidades y los conocimientos necesarios para revisar el trabajo de IA/ML son escasos, especialmente en el ámbito de las pensiones o el de las finanzas y la inversión. Algunas organizaciones superaron esto dando forma a los resultados de los modelos de IA/ML para alinearlos con métricas que eran más familiares para los profesionales con experiencia limitada en ciencia de datos y estaban desarrollando herramientas interactivas para ayudar a la comprensión.

Los participantes compartieron una serie de interpretaciones del concepto de reproducibilidad. Independientemente de cuál se aplique, la reproducibilidad no suele ser una prioridad para la gobernanza y el aseguramiento de la calidad.

La investigación sugiere que la explicabilidad es un factor clave en la elección de las técnicas de modelización y tiende a ser un reto mayor para los modelos de IA/ML que para las técnicas de modelización establecidas. El aumento del riesgo más mencionado para el trabajo actuarial mediante el uso de técnicas de IA/ML fue la falta de comprensión del modelo debido a que los modelos se tratan como «cajas negras».

Por lo general, los participantes pensaban que la explicabilidad podría ser más difícil para la mayoría de los análisis de IA/ML en comparación con las técnicas tradicionales. Los participantes mencionaron que las organizaciones dan prioridad a la explicabilidad ante las partes interesadas internas y externas a la hora de tomar decisiones sobre la modelización. Entre los ejemplos dados se incluyen organizaciones que optaron por formas muy simples de modelos de IA/ML o modelos de construcción de una manera que garantizara que la justificación subyacente de cada etapa del proceso de toma de decisiones del modelo fuera transparente y susceptible de interrogación estadística. Los participantes explicaron cómo los responsables de la toma de decisiones de alto nivel más comprometidos pueden superar los problemas de explicabilidad. Dieron ejemplos de cómo la implementación de técnicas que incluyen visualizaciones de datos más avanzadas o el análisis de explicaciones aditivas SHapley (SHAP), que ayuda a arrojar luz sobre cómo las diferentes variables de entrada contribuyen a la salida predictiva de un modelo, a menudo fueron útiles para permitir que los responsables de la toma de decisiones comprendan el funcionamiento interno de los modelos de IA/ML.

Los participantes destacaron que uno de los principales riesgos de un modelo de IA/ML es que sus cálculos no sean fácilmente visibles o comprensibles debido a su funcionamiento como una «caja negra». Hubo una variedad de puntos de vista sobre la facilidad de lograr la explicabilidad de los modelos que utilizan técnicas de IA/ML, dependiendo en gran medida del tipo de análisis de IA/ML empleado. Algunos consideraron que los modelos de árbol de decisión eran fáciles de explicar, y otros sugirieron que las redes neuronales podrían ser inherentemente inexplicables.

Riesgos derivados del uso de la IA/ML

Un riesgo clave destacado por quienes utilizaron técnicas de IA/ML fue el sesgo o la posible discriminación, ya sea como resultado de las técnicas de modelización utilizadas o del sesgo en los datos subyacentes.

A los participantes les preocupaba que el riesgo de discriminar inadvertidamente en función de las características protegidas fuera mayor cuando se utilizaban modelos de IA/ML que en el caso de las técnicas más tradicionales. Los participantes también sugirieron que el riesgo de discriminación de precios por motivos de género podría ser mayor cuando se utilizan modelos de IA/ML debido al nivel generalmente más bajo de explicabilidad dentro de un modelo de IA/ML y al nivel de información técnica proporcionada a los responsables de la toma de decisiones.

Se ofrecieron diversas opiniones sobre la forma de abordar esta cuestión. Una organización declaró que tenía un método matemáticamente hermético y legalmente defendible para demostrar que sus modelos no discriminaban por motivos de género.

Los participantes también señalaron el riesgo de sesgo involuntario y posible discriminación debido a la posibilidad de sesgo inherente en los conjuntos de datos que se hicieron más utilizables mediante técnicas de IA/ML. Por ejemplo, la sobrerrepresentación de ciertos grupos en los conjuntos de datos de entrada podría llevar a que los modelos de IA/ML en la gestión de la salud de la población recomienden intervenciones de salud pública que favorezcan a los grupos sobrerrepresentados.

Se dijo que otras áreas de mayor riesgo para el trabajo actuarial podrían surgir del uso de técnicas de IA/ML, incluidos datos de mala calidad o de fuentes inadecuadas, supervisión humana insuficiente, dependencia excesiva de los resultados y privacidad de los datos.

Los entrevistados señalaron que la capacidad de los modelos de IA/ML para utilizar fuentes de datos nuevas y más extensas, como el texto no estructurado, aumenta indirectamente la magnitud de los posibles problemas de privacidad de los datos. Un entrevistado que vive fuera del Reino Unido explicó que algunas empresas habían comenzado a utilizar «datos alternativos» para la fijación de precios de seguros, por ejemplo, utilizando los datos de uso de la aplicación del teléfono inteligente del asegurado o los registros de visitas a la tienda para obtener una evaluación mejor informada de su perfil de riesgo.

Se mencionaron los riesgos asociados con el etiquetado de datos, como la carga del proceso de etiquetado de datos y la posibilidad de que se produjeran imprecisiones. Los entrevistados también expresaron reservas sobre posibles sesgos o imprecisiones sistemáticas en los datos utilizados para entrenar modelos de IA/ML, lo que conduce a patrones de juicio defectuosos y una baja generalización de los modelos a diferentes contextos.

Los participantes mencionaron los riesgos derivados de la falta de supervisión humana en el despliegue de modelos de IA/ML, en particular la automatización completa de los LLM. Si bien los participantes consideraron que la participación humana es fundamental para mitigar los errores que pueden cometer los LLM, hubo preocupación por la efectividad de la participación humana, dado que los humanos también cometen errores. Los participantes explicaron que la IA/ML a veces se considera una solución «mágica» a los problemas analíticos y que existe el riesgo de que algunos actuarios sean demasiado optimistas sobre los tipos de problemas que puede resolver. Los participantes sugirieron que los actuarios pueden confiar excesivamente en estas técnicas sin comprender sus limitaciones ni llevar a cabo una validación adecuada. Esto fue una preocupación particular para los LLM, donde los casos de errores o inexactitudes, aunque raros, son muy difíciles de predecir.

Los participantes opinaron que las preocupaciones sobre la privacidad de los datos son igualmente pertinentes tanto para la IA/ML como para el análisis más tradicional, ya que la IA/ML se relaciona principalmente con la forma en que se procesan los datos, no con el tipo de datos que se procesan. Sin embargo, las técnicas de IA/ML amplían en gran medida el contenido y la diversidad de los conjuntos de datos que se pueden introducir en las etapas posteriores de modelado, lo que significa que indirectamente conducen a más problemas de privacidad de datos.

La falta de un lenguaje coherente en relación con el trabajo de IA/ML puede obstaculizar la comunicación y la comprensión continuas de los problemas de modelización, o la gestión de los riesgos asociados a ellos.

Dentro de este estudio se proporcionó una definición para los términos IA y ML. En el momento de redactar este informe, todavía no existe una definición comúnmente aceptada, lo que puede dificultar el entendimiento entre las personas que trabajan en este ámbito y el desarrollo de enfoques normativos o de gobernanza adecuados. Por ejemplo, hubo diferentes opiniones sobre si los modelos lineales generalizados (GLM), que se consideran una técnica actuarial «tradicional», se clasificarían como un modelo de ML.

Del mismo modo, los participantes tenían diferentes interpretaciones de términos como «explicabilidad» y «reproducibilidad». Dado que la explicabilidad, en particular, se consideraba una cuestión clave, los participantes hicieron hincapié en la importancia de que los actuarios que elaboraran modelos, así como los que utilizaran o se basaran en los resultados de dichos modelos, comprendieran sus características de manera común.

Las discrepancias en la comprensión de los términos clave relacionados con la IA/ML no solo introducen desafíos técnicos, sino también posibles consideraciones de gobernanza. Por ejemplo, algunos entrevistados señalaron que su organización tenía un proceso de gobernanza distinto para el análisis de IA/ML que no se aplicaba a las formas más tradicionales de análisis. Por lo tanto, la decisión de clasificar o no una técnica determinada como IA/ML podría tener implicaciones prácticas con respecto al nivel de gobernanza al que está sujeto el análisis asociado.

La reciente proliferación de los Grandes Modelos de Lenguaje (LLM) ha tenido un impacto rápido y potencialmente significativo en el trabajo actuarial. Esto pone de relieve el riesgo de adoptar nuevos avances técnicos cuando pueden no comprenderse completamente.

Los entrevistados señalaron que, si bien los LLM pueden realizar algunas tareas con un alto nivel de precisión, es difícil predecir cuándo y bajo qué circunstancias no lo harán (incluso si esto solo sucede en raras ocasiones). Esto, a su vez, dificulta la mitigación de los riesgos asociados. Los entrevistados también destacaron que muchos LLM pueden crear un riesgo de fuga de datos porque, en algunos casos, el propietario del LLM puede tener derecho a compartir las indicaciones que recibe con terceros; Esto aumenta el riesgo de que la información confidencial caiga en las manos equivocadas.

Introducción

Antecedentes de la investigación

La IA y el ML se han integrado cada vez más en el funcionamiento de la economía mundial, incluso dentro de la profesión actuarial. Además de los enormes beneficios potenciales para la productividad y la innovación, estos avances tecnológicos también pueden conllevar nuevos riesgos sustanciales cuando se aplican al trabajo actuarial.

El FRC encargó a GAD que llevara a cabo una investigación sobre el uso de la IA y el ML en el trabajo actuarial del Reino Unido mediante encuestas y entrevistas a profesionales en el campo. Este informe presenta los resultados de la investigación, con el objetivo de proporcionar una imagen más clara de cómo se utilizan la IA y el ML, tanto ahora como en el futuro.

Ninguna declaración en este informe relacionada con ninguna regla, política o enfoque regulatorio debe interpretarse como un respaldo o falta de él, ya sea por GAD o el FRC. Cualquier discusión sobre la regulación en este informe tiene como único objetivo presentar los puntos de vista de los participantes en la investigación sobre el tema. Nada en el informe debe considerarse indicativo de la opinión del GAD o del FRC sobre la regulación del uso de la IA/ML entre los actuarios.

Alcance de la investigación

Nuestra definición de trabajo de IA y ML se refiere a técnicas que permiten a las computadoras aprender de los datos sin ser programadas explícitamente. Se trata de algoritmos que pueden adaptarse y mejorar con el tiempo, aprendiendo de las experiencias (en forma de entradas de datos) para predecir resultados o tomar decisiones. Los algoritmos de IA/ML identifican patrones y relaciones dentro de los datos, que luego se pueden usar para predecir datos futuros o informar los procesos de toma de decisiones.

Por «trabajo actuarial» entendemos el trabajo que implica el ejercicio del juicio, y para el cual los principios y/o técnicas de la ciencia actuarial son centrales. Por ejemplo, el uso de análisis predictivos para estimar las tasas de mortalidad futuras sería un «trabajo actuarial», mientras que el desarrollo de un chatbot para interactuar con los clientes no lo sería.

El reclutamiento de los participantes en la encuesta y de los entrevistados se centró en gran medida en el Reino Unido, aunque hubo algunas contribuciones de actuarios que no residen en el Reino Unido. Por lo tanto, la investigación no puede utilizarse para extraer conclusiones sobre las prácticas o la dinámica del mercado en relación con el uso actuarial de la IA/ML fuera del Reino Unido.

La investigación abordó el uso de la IA y el ML para el trabajo actuarial. Esto incluyó el uso de IA y ML en cualquier etapa de la recopilación o análisis de datos que será un insumo para el trabajo actuarial.

Metodología de la encuesta

La investigación se llevó a cabo por primera vez a través de una encuesta en línea dirigida a actuarios con sede en el Reino Unido, en la que participaron un total de 104 personas. Si bien la atención se centró en los actuarios que ya utilizaban la IA y el ML en su trabajo, los profesionales que actualmente no utilizaban estas tecnologías también fueron bienvenidos a responder. Los encuestados fueron reclutados a través de los siguientes enfoques:

• Anuncios en el sitio web y en las redes sociales del GAD, el FRC y el Instituto y Facultad de Actuarios (IFoA).

• Artículos sobre la investigación en The Actuary y The Actuarial Post.

• Correos electrónicos y publicaciones en grupos de LinkedIn de actuarios que se ofrecen como voluntarios para el IFoA en los grupos de trabajo y comités relevantes, o aquellos suscritos a grupos de interés relevantes del IFoA. Esto incluía a los miembros de IFoA que habían completado el Certificado de IFoA en Ciencia de Datos.

• Comunicación a antiguos alumnos de universidades que ofrecen carreras de ciencias actuariales o similares.

• Dar a conocer la investigación en los seminarios web pertinentes del IFoA.

• Enfoques específicos para los actuarios con experiencia pertinente, por ejemplo, si han publicado artículos pertinentes o han hablado en conferencias.

• Enfoques específicos para los actuarios empleados por los mayores empleadores actuariales del Reino Unido.

• Acercamientos directos a los contactos del personal de GAD.

La encuesta estuvo abierta de enero a abril de 2023. Consistió en una combinación de preguntas de opción múltiple y de texto abierto destinadas a comprender el alcance y la forma en que los encuestados y sus organizaciones utilizan la IA y el ML. La mayoría de las preguntas fueron idénticas para todos los encuestados. Un pequeño subconjunto de preguntas contenía variaciones menores dependiendo del campo actuarial auto informado por el encuestado. Las preguntas de la encuesta se pueden encontrar aquí.

Dado el análisis del momento de las respuestas a la encuesta, creemos que el mayor número de encuestados en ciertos campos, en particular los seguros generales, reflejó el mayor grado de uso de la IA/ML en esos campos, en comparación con una preferencia por los actuarios de seguros generales en la contratación de los participantes de la encuesta. También verificamos que la encuesta proporcionó una buena representación de personas con conocimientos sobre el uso de IA/ML en las subáreas específicas de estos campos. Algunos campos actuariales emplean a más actuarios que otros, lo que significa que la representación proporcional en todos los campos no necesariamente se habría traducido en el mismo número de encuestados en cada campo. Las estadísticas indicativas sobre la distribución de los actuarios por ámbito2 muestran que hay un número muy reducido de actuarios que trabajan en el sector de las inversiones, lo que podría explicar en parte las bajas tasas de respuesta en este ámbito.

Todas las cifras presentadas en este informe se basan en datos de la encuesta, a menos que se indique lo contrario en el pie de foto de la figura.

Metodología de la entrevista

La mayoría de los entrevistados fueron reclutados a través de la encuesta, que tenía la opción de ser contactados para una entrevista. El resto se contrató dirigiéndose a empleadores actuariales más grandes en el Reino Unido, y el contacto inicial se realizó a través del proceso de reclutamiento de la encuesta.

Para permitir una exploración más exhaustiva de algunos de los temas clave que surgieron de esta investigación, la encuesta se complementó con 20 entrevistas en profundidad con actuarios. Cada entrevista involucró entre uno y tres entrevistados, con un total de 37 entrevistados, cubriendo 21 organizaciones. Las entrevistas con más de una persona abarcaron una sola organización, excepto en un caso.

En la mayoría de las entrevistas, al menos un asistente ya había completado la encuesta. Las entrevistas se realizaron de forma semiestructurada utilizando una lista definida de preguntas. Los entrevistados fueron libres de dirigir la discusión hacia los temas que consideraron más pertinentes. Los entrevistadores pudieron solicitar aclaraciones o solicitar más detalles cuando se plantearon puntos de especial interés. Las entrevistas se realizaron entre marzo y junio de 2023.

Tenga en cuenta que estos campos se utilizan para ser coherentes con los proporcionados por los entrevistados en la encuesta que la mayoría de los entrevistados completaron. Este gráfico se basa en categorías auto informadas, por lo que los entrevistados que trabajan para Reaseguradores y sindicatos de Lloyd’s of London pueden incluirse en Seguros generales u otros. No hubo entrevistados en el campo de Finanzas e Inversiones.

¡Una pregunta a la vez! Análisis de la minería de textos de la sesión de preguntas y respuestas del BCE

Los medios de comunicación juegan un papel fundamental en la comunicación entre los bancos centrales y el público. Además de estimular la transparencia institucional, la información de los medios de comunicación sobre las actividades de un banco central es también la principal fuente de información sobre la institución para la mayoría de los ciudadanos. Para comprender mejor cómo funciona este proceso de intermediación, este artículo explora la sesión de preguntas y respuestas de las conferencias de prensa del Banco Central Europeo (BCE), donde los periodistas tienen la oportunidad de establecer la discusión e indagar sobre el pensamiento del banco central. Utilizando un modelo temático estructural basado en un conjunto de datos novedoso que consta de todas las preguntas formuladas en las conferencias de prensa del BCE desde mayo de 2012, llevamos a cabo un examen sistemático de los temas sobre los que se interroga al BCE y descubrimos diferencias en el enfoque de los medios de comunicación de diferentes áreas geográficas y con diferentes tipos de audiencias. Observamos que los medios internacionales dedican más atención a los temas técnicos, relevantes para los participantes en el mercado, mientras que los medios nacionales de la Unión Europea (UE) dedican más atención a los asuntos nacionales y a las dimensiones más políticas de las actividades del BCE.

Resumen no técnico

La importancia de la comunicación para el trabajo de un banco central ha llegado a ser ampliamente apreciada. En los últimos años, y especialmente después de la crisis financiera mundial, los bancos centrales de todo el mundo se han convertido en comunicadores más claros y amplios. Cada vez más, los bancos centrales como el Banco Central Europeo (BCE) se esfuerzan por llegar al público y ser mejor comprendidos por él. Una de las razones para hacerlo es mejorar la rendición de cuentas: dado que los bancos centrales actúan en gran medida con independencia de la supervisión gubernamental, hay buenas razones para que comuniquen sus acciones de manera transparente. Un segundo factor, más instrumental, es la importancia de las expectativas, ya sean las de los consumidores o las de los mercados financieros, estos últimos son los principales destinatarios de la rueda de prensa. En teoría, una mejor comprensión del papel y las acciones de los bancos centrales puede mejorar la eficacia de la política.

La gente común, sin embargo, rara vez interactúa con las comunicaciones directas de los bancos centrales. A los ojos del público, estas instituciones son generalmente vistas como alejadas de su vida cotidiana y sus acciones altamente complejas. En lugar de este compromiso directo, y en la medida en que estén interesados, una parte sustancial del conocimiento del público sobre los bancos centrales y sus acciones proviene de los medios de comunicación.

Los periodistas, en nombre de los medios impresos o audiovisuales que representan, informan sobre los bancos centrales de una manera que transmite información valiosa y condensada, pero con la posible desventaja de que los conocimientos se producen a expensas de la imagen completa que los bancos centrales desean transmitir. Para comprender mejor cómo funciona el proceso de intermediación, investigamos la sesión de preguntas y respuestas de las conferencias de prensa periódicas del BCE. Es aquí donde los periodistas pueden preguntar a los más altos funcionarios del BCE sobre lo que están haciendo y cómo ven la economía

Postulamos que las preguntas de los periodistas durante la sesión de preguntas y respuestas son un indicador del interés y las preferencias de sus audiencias. La cobertura mediática y el encuadre de las noticias influyen en la atención pública; Alternativamente, los medios de comunicación pueden actuar como representantes de su audiencia, indagando y centrándose en lo que perciben que es relevante para el público.

Las principales preguntas que exploramos son: ¿qué preguntan los periodistas durante la sesión de preguntas y respuestas? ¿Los periodistas que representan a los medios de comunicación de diferentes partes de la Unión Europea y del mundo preguntan sobre diferentes temas? ¿Hay alguna diferencia entre las preguntas de los medios de comunicación adaptadas a las audiencias generales en comparación con las de los expertos?

Para responder a estas preguntas, examinamos el contenido de las preguntas durante la sesión de preguntas y respuestas utilizando el Modelado Estructural de Temas (STM). Observamos que es más probable que los medios de comunicación internacionales se informen sobre cuestiones técnicas y ángulos relevantes para los participantes en el mercado, mientras que los medios nacionales tienden a prestar más atención a las cuestiones nacionales, incluidas las políticas, que están más cerca del radar del público, pero menos directamente relacionadas con las competencias del BCE. Este es especialmente el caso de los medios de comunicación para el público en general. Por el contrario, el interés de las publicaciones nacionales dirigidas a un público más experto está más en consonancia con el enfoque en los medios internacionales.

Por lo tanto, los resultados revelan una posible disyuntiva para el BCE. Conceder preguntas a los medios de comunicación dirigidos a un público especializado puede ayudar al BCE a mantenerse en el tema, pero a costa de llegar a un público más limitado. Por otra parte, la visibilidad puede reforzarse permitiendo las preguntas de los medios no financieros, con el riesgo de tener que hacer frente a cuestiones que van más allá del ámbito de su ámbito de competencia, por ejemplo, las elecciones nacionales de los Estados miembros.

Nuestros resultados también confirman la importancia de las cuestiones relacionadas con el sistema bancario para los medios de comunicación de los países del sur de la Unión Europea (UE).

Introducción

La comunicación se ha convertido en una herramienta de política monetaria, por lo que su interacción ha sido esencial en nuestras decisiones de política monetaria a lo largo de estos ocho años. La otra cosa, francamente, es que, con sus preguntas inquisitivas, han estimulado nuestro esfuerzo hacia una mayor transparencia y una mayor franqueza. De nuevo, compárese con los últimos 20 años: la comunicación en los bancos centrales y cómo cambió. Creo que cambió en gran parte debido a tu papel. No creo que por sí solos, los banqueros centrales hubieran cambiado la comunicación, si se les hubiera dejado libres para ser opacos.

La importancia de la comunicación para la transmisión efectiva de la política monetaria de un banco central ya ha llegado a ser ampliamente apreciada. El cambio radical que se ha producido desde el cambio de siglo, pero que comenzó a echar raíces ya en la década de 1990, ha puesto de relieve la potencia de la comunicación de los bancos centrales para orientar los mercados, así como su papel como pilar clave de la legitimidad. A medida que los bancos centrales han ido adoptando un marco de comunicación más transparente, la prioridad de estas instituciones se ha desplazado cada vez más hacia una mejor conexión con el público en general.

Sin embargo, el público carece en general de interés en los bancos centrales, más de la mitad de los ciudadanos de la zona del euro no están interesados en las políticas de los bancos centrales. La teoría de la falta de atención racional de Sims (2003) proporciona un valioso marco teórico para explicar por qué esto es así. Estipula que los agentes económicos, como los hogares y los propietarios de empresas, limitados por limitaciones cognitivas, no recopilan ni procesan toda la gama de información disponible, por ejemplo, con respecto al estado agregado de la economía, al tomar decisiones. Es probable que este sea también el caso de las políticas de los bancos centrales.

Por lo tanto, no es sorprendente que el público en general rara vez interactúe directamente con las comunicaciones técnicas de un banco central. El compromiso con los mensajes de los bancos centrales suele estar intermediado –y la etimología lo dice todo– por los medios de comunicación.

Para la mayoría de las personas, los medios de comunicación pueden servir tanto como un filtro generalmente barato y fiable como un agregador de la información necesaria. En el caso del Banco Central Europeo (BCE), en toda la zona del euro una proporción mucho mayor de personas obtiene información sobre el BCE de fuentes de radio o televisión en lugar de canales en los que el BCE se comunica directamente. Esto es digno de mención porque los medios de comunicación seleccionan y transmiten los mensajes clave y las conclusiones de las decisiones y actividades de los bancos centrales, a menudo proporcionando su interpretación junto con ellos.

Por estas razones, la cobertura mediática de los bancos centrales podría ser especialmente importante para determinar cómo y si el público piensa sobre la política monetaria. Por lo tanto, es significativo poner el foco en esta capa intermedia.

En lugar de centrarse en el canal de comunicación entre el banco central y los medios de comunicación, como se ha hecho en investigaciones anteriores, este artículo arroja luz sobre la comunicación en la dirección opuesta, es decir, de los medios de comunicación al banco central. En particular, utilizando un conjunto de datos novedoso y técnicas de minería de textos, exploramos la sesión de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa del BCE, donde los periodistas tienen la oportunidad de establecer el debate e indagar sobre el pensamiento del banco central.

Como reconoció el expresidente del BCE Mario Draghi en la cita inicial, las interacciones con los periodistas actúan como un impulso a la transparencia. Los medios de comunicación ejercen una «tenencia blanda de la cuenta». Además, la sesión de preguntas y respuestas brinda a los periodistas la oportunidad de buscar claridad sobre temas complejos, lo que a su vez ayuda a disipar la incertidumbre de los actores del mercado financiero y, posiblemente, ayuda al público a comprender mejor las decisiones altamente técnicas. Más allá de este papel, postulamos que las preguntas de los periodistas durante la sesión de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa del BCE son un indicador del interés y las preferencias de sus audiencias. Por un lado, la cobertura mediática y el encuadre de las noticias influyen en la atención pública; por otro, los medios de comunicación pueden actuar como representantes de su audiencia, indagando y centrándose en lo que perciben que es relevante para el público.

En este artículo, realizamos un examen sistemático de los temas sobre los que se interroga al BCE. Nuestro enfoque será deliberadamente limitado, ya que nos centraremos exclusivamente en el lado de la demanda de la comunicación del BCE, guardando silencio sobre cómo reacciona el BCE a las preguntas de los medios de comunicación. Nuestro objetivo es descubrir si los medios de comunicación de diferentes ámbitos geográficos y sofisticación de la audiencia presentan diferencias en las líneas de investigación hacia el BCE. De acuerdo con nuestra suposición, tales diferencias a su vez señalan diferentes prioridades de las audiencias de los medios.

Encontramos que los medios de comunicación internacionales son más propensos a preguntar sobre las cuestiones técnicas y los ángulos relevantes para los participantes del mercado. Estos son las compras de activos, la inflación y las perspectivas económicas, la política monetaria convencional y la deflación y el límite inferior cero. Por el contrario, los medios nacionales tienden a prestar más atención a las cuestiones nacionales, incluidas las políticas, que están más cerca del radar del público pero menos directamente alineadas con las competencias del BCE. Este es especialmente el caso de los medios de comunicación para el público en general, mientras que el interés de las publicaciones nacionales dirigidas a un público más experto está más en consonancia con el enfoque de los medios internacionales. Nuestros resultados también confirman la importancia de los problemas del sistema bancario -los relacionados con los mercados de crédito, la salud de los bancos y la regulación financiera- para los medios de comunicación de los países del sur de la UE.

Revisión de la literatura

Para los bancos centrales, la comunicación y el compromiso con el público en general desempeñan un papel cada vez más integral en su política general. La reciente revisión de la estrategia del BCE, por ejemplo, subraya que cuanto mejor entienda la política monetaria, no solo los expertos, sino también el público en general, más eficaz será. Se considera que las razones por las que se hace hincapié en la comunicación son dos: la eficacia de las políticas y la legitimidad.

Una comunicación eficaz y clara, especialmente con los hogares, tiene el potencial de desempeñar un papel práctico en la mejora de la transmisión de la política monetaria. Sin embargo, el reto asociado a la consecución del objetivo de llegar a un público más amplio se considera generalmente como «más fácil de decir que de hacer. El conocimiento público de los objetivos y competencias de los bancos centrales es escaso. Los datos de la propia encuesta sobre actitudes públicas del BCE (la Encuesta de Conocimientos y Actitudes) muestran que, aunque la mayoría de los encuestados de la zona del euro han oído hablar del BCE, menos del 50 % son conscientes de su responsabilidad de mantener la estabilidad de los precios, que es su mandato principal. Estos datos también muestran que solo una pequeña parte de los encuestados está interesada en las políticas del banco central. Al explorar el contexto del Reino Unido, se concluyen que el escaso conocimiento de las estructuras de la política monetaria ha permanecido «en gran medida inmune» a la proliferación de la comunicación más abierta de los bancos centrales que ha caracterizado los últimos años.

Si bien existe cierta evidencia de que el suministro de información al público puede afectar sus decisiones económicas, también hay investigaciones que muestran que rara vez es el caso de que las personas miren directamente hacia la comunicación del banco central, incluso entre los propietarios de empresas.

La mayoría de la gente oye hablar de los bancos centrales a través del filtro de los medios de comunicación, que son una forma rentable de recopilar información relevante. Y aunque el público en general puede seguir siendo poco reactivo a las noticias de los bancos centrales que se experimentan a través de los medios de comunicación muestran que la cobertura mediática puede influir en las expectativas de los consumidores. En este contexto, los medios de comunicación juegan un eslabón fundamental en la transmisión de la política monetaria.

La segunda razón de ser de la comunicación de los bancos centrales con el público en general se relaciona con la buena gobernanza, a saber, que es imperativo fortalecer la rendición de cuentas de los bancos centrales para que sean más fáciles de entender. La obligación de proporcionar una comunicación transparente es crucial dada la independencia única de la mayoría de los bancos centrales, que los aísla en gran medida de los funcionarios electos y del escrutinio de los votantes. La independencia crea su propia demanda de rendición de cuentas.

La rendición de cuentas se vuelve aún más importante cuando se amplían el mandato y el conjunto de herramientas de los bancos centrales, como ha ocurrido tras la crisis financiera mundial. Por último, la rendición de cuentas del BCE es especialmente importante dada su naturaleza difusa, por la que no solo está en manos de sus 20 Estados miembros, sino también de instituciones ejecutivas y legislativas supranacionales (la Comisión Europea y el Parlamento Europeo, respectivamente).

Con el tiempo, el BCE ha reforzado su marco de rendición de cuentas ante el Parlamento Europeo, en consonancia con una creciente demanda de rendición de cuentas. Por ejemplo, muestran que el BCE utiliza las audiencias parlamentarias para debatir y profundizar en temas que se tratan menos en las conferencias de prensa. Las organizaciones de la sociedad civil también han contribuido al debate sobre la rendición de cuentas. Los medios de comunicación proporcionan un canal adicional de escrutinio, fundamental en las democracias modernas. Forman parte de pleno derecho del mecanismo de rendición de cuentas del BCE y de su impulso a la transparencia, más aún a la luz del escaso conocimiento del público sobre las actividades de los bancos centrales.

Nuestro artículo se basa en tres vertientes de la literatura. El primero investiga la relación entre los bancos centrales y los medios de comunicación y se concentra principalmente en mostrar cómo reacciona la cobertura mediática a las actividades de los bancos centrales. Artículos consideran el tono de la cobertura relacionada con el BCE, mientras que se analiza la prominencia de la Fed y su presidente en los medios de comunicación. Centrándose en la rendición de cuentas en el caso del Banco de Inglaterra, muestran que los medios de comunicación exigen al banco central que rinda cuentas de los resultados de sus políticas, especialmente cuando su mandato se amplía y sus actividades se vuelven muy destacadas. Otros trabajos se centran en cómo las características de las comunicaciones de los bancos centrales influyen en los volúmenes de cobertura. Centrándose en el uso de los medios de comunicación, un mayor uso de los medios de comunicación tiene una influencia negativa significativa en la confianza del público en el BCE.

Los autores examinan los movimientos de los mercados financieros antes y durante la conferencia de prensa y encuentran que, si bien la sesión de preguntas y respuestas no agrega sistemáticamente información más allá de la presentada en la Declaración Introductoria, tiene un papel clarificador, especialmente cuando existe una elevada incertidumbre entre los participantes del mercado. Lo que nuestro documento ofrece es una mirada más profunda al contenido y la naturaleza de las preguntas planteadas por los periodistas durante la sesión de preguntas y respuestas.

Nuestro trabajo también se relaciona con la literatura que analiza la comunicación de los grupos de interés externos hacia los bancos centrales. El grueso de esta línea de investigación son las audiencias parlamentarias. La evidencia muestra que, en diferentes circunscripciones, los políticos tienden a desviar la conversación de la estabilidad de precios para responsabilizar a los bancos centrales de un conjunto más amplio de temas relacionados con los bancos centrales, pero no subyacentes. Estos trabajos también muestran que la prominencia de la estabilidad de precios en relación con otros aspectos del desempeño económico, como el desempleo, está influenciada por el desempeño de la economía, especialmente a nivel nacional.

Datos y estadística descriptiva

Distribución de las preguntas

El BCE ofrece regularmente una ocasión en la que los medios de comunicación pueden responder directamente a las preguntas: la conferencia de prensa. Ocho veces al año, inmediatamente después de las reuniones de política monetaria del Consejo de Gobierno, el presidente y el vicepresidente del BCE están disponibles para responder a las preguntas de los periodistas. Estas sesiones de preguntas y respuestas suelen durar entre 30 y 45 minutos. Una vez que los periodistas tienen la palabra, son libres de preguntar lo que consideren apropiado y más interesante. Es habitual hacer un máximo de dos preguntas, sin posibilidad de seguimientos, como es el caso, por ejemplo, en las ruedas de prensa de la Fed.

Para nuestro estudio, construimos un conjunto de datos con todas las preguntas formuladas por los periodistas durante la sesión de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa del BCE bajo las presidencias de Mario Draghi y Christine Lagarde.

Para cada pregunta añadimos información sobre el medio de comunicación que representa el periodista. Para ello, identificamos primero al periodista que planteaba una pregunta determinada a través de las grabaciones de las sesiones de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa (que están disponibles en el canal de YouTube del BCE). Posteriormente, el Tribunal atribuyó una afiliación basada en los registros internos del BCE. También identificamos la audiencia del medio, que puede ser «general» o «especializada» en asuntos económicos y financieros, y codificamos el país de la sede del medio.

La muestra resultante consta de 2.166 preguntas formuladas por 266 periodistas de 124 medios de comunicación. Alrededor del 70% de las preguntas provienen de medios con una audiencia especializada. Geográficamente, las preguntas abarcan 28 países. Los países que encabezan la lista según el número de preguntas formuladas son Estados Unidos, Reino Unido y Alemania, seguidos de cerca por Italia.

A los efectos de nuestro análisis, agrupamos los puntos de venta en una de las cuatro regiones: Norte de la UE, Sur de la UE, Este de la UE e Internacional. Los nombres deben explicarse por sí mismos. La única excepción es la categorización de las preguntas de los medios irlandeses, que incluimos en la categoría del sur de la UE. Irlanda se vio afectada por la crisis de la deuda soberana de una manera que, en muchos aspectos, fue similar a la de los estados miembros del sur de la UE, y las 34 preguntas de los periodistas irlandeses ocurrieron entre 2012 y 2014. Esperamos, por lo tanto, que el enfoque de los periodistas irlandeses esté en cierta medida en línea con los del sur de Europa. La clasificación exacta de los países se puede encontrar en el Apéndice.

El grueso de la categoría Internacional está formado por medios británicos y estadounidenses orientados a un público especializado: en las cinco primeras posiciones encontramos al Financial Times, Bloomberg, CNBC, Reuters y The Wall Street Journal. Estos medios representan el 75% de las preguntas de los medios en la categoría Internacional.

Entre los medios de la UE, en cambio, los más representados son Il Sole 24 Ore (Italia), seguido de Börsen-Zeitung (Alemania), Les Echos (Francia), Handelsblatt (Alemania) y AFP (Francia). Estos cinco medios representan el 45 % de las preguntas de los medios de comunicación de la UE. Vale la pena señalar que muchos de los corresponsales del BCE de los medios que examinamos tienen su sede física en la ciudad de Frankfurt. Antes de la pandemia de COVID-19, tener presencia física en la ciudad influía en la asistencia a las conferencias de prensa y, en consecuencia, en la probabilidad de que se le ofrecieran preguntas en las sesiones de preguntas y respuestas.

Casi el 50% de las preguntas provienen de medios internacionales que, como hemos visto, son en su mayoría agencias de noticias y publicaciones especializadas, lo que confirma que la rueda de prensa tiene como objetivo dirigirse predominantemente a los mercados financieros. Mientras tanto, los medios del norte y del sur de la UE reciben aproximadamente el mismo espacio entre ellos en la sesión de preguntas y respuestas. Solo alrededor del 1 % de las preguntas proceden de los medios de comunicación de la UE del Este. Por lo tanto, en el análisis de texto que sigue, excluimos a este último grupo, ya que la muestra es demasiado pequeña para un análisis significativo.

Al considerar el número promedio de preguntas recibidas durante una conferencia de prensa, se revela una distinción notable entre 2019 y 2020, que traza la proporción de preguntas por región. Un examen más detallado de los datos revela que la disminución en el número medio de preguntas recibidas está relacionada con el cambio al frente de la institución: en promedio, Mario Draghi se enfrentó a 25 preguntas por conferencia de prensa, mientras que la presidenta Lagarde, que comenzó su mandato en noviembre de 2019, responde 18. Esto, a su vez, se debe al hecho de que las respuestas de la presidenta Lagarde tienden a ser más largas que las de su predecesor (sus respuestas tienen un promedio de 219 palabras en comparación con las 143 de Mario Draghi).

La proporción de preguntas por región no muestra ninguna tendencia específica. El valor relativamente alto de los puntos de venta del norte de la UE en 2017 podría estar relacionado con el aumento de la inflación a niveles cercanos al 2%. En consecuencia, es posible que el BCE haya formulado deliberadamente más preguntas a los Estados miembros de la zona del euro en los que la opinión pública ha sido históricamente más sensible a este tema.

Por último, las características de los puntos de venta a los que se concede la primera pregunta podrían ser especialmente interesantes de considerar, ya que es probable que esta cuestión sea la más candente. Casi el 90% de las primeras preguntas se conceden a medios internacionales. Del 10 % restante, el 6 % se concede a los medios del sur de la UE (casi siempre especializados), el 4 % a los medios del norte de la UE, divididos a partes iguales entre el público general y el especializado.

Análisis de texto

Pasamos ahora al contenido de las preguntas. Usando el paquete quanteda en R, ejecutamos operaciones rutinarias de preprocesamiento como minúsculas, lematizaciones, la eliminación de signos de puntuación y palabras vacías (palabras que se usan comúnmente pero que contienen poca información útil). Dado el contexto, aumentamos la lista habitual de palabras vacías con otras que aparecen invariablemente en las preguntas de los periodistas, como «primero», «pregunta», «decir» y «Lagarde». También identificamos expresiones comunes en el discurso de los bancos centrales y componemos las palabras que las constituyen; por ejemplo, «política monetaria», «bancos centrales», «zona del euro» y «Consejo de Gobierno» se consideran fichas únicas.8

Para tener una primera idea del contenido de las preguntas de los periodistas, graficamos las palabras más frecuentes (derivadas) por región en la Figura 5. Algunos patrones ya son visibles. La nube de palabras para los puntos de venta del sur de la UE parece hasta cierto punto diferente de las otras dos, con palabras como «banco» y «país» siendo más prominentes.

Esto sugiere que los temas bancarios y a nivel nacional podrían ser particularmente importantes para esta esfera mediática. Las nubes de palabras del norte de la UE e internacionales se centran en la inflación (casi invisible en la del sur de la UE) y en el debate del Consejo de Gobierno, y los medios internacionales suelen utilizar la palabra «mercado».

Establecemos el número de temas en 9, que representa las dimensiones de exclusividad y coherencia semántica de las diferentes especificaciones del modelo. Esto es suficiente para tener una buena idea del discurso sin crear temas redundantes que sean difíciles de discernir. La inspección manual confirma además que los temas resultantes son fácilmente interpretables, un punto que se enfatiza.

Análisis y resultados

Descripción del tema

Los resultados generados por nuestro modelo preferido se presentan. Nombramos los temas examinando las palabras más relevantes y frecuentes correspondientes a cada uno de ellos, así como inspeccionando cualitativamente los documentos más representativos para cada clúster. La tabla incluye las palabras principales, es decir, las palabras derivadas que tienen más probabilidades de aparecer en cada tema, y las palabras exclusivas, es decir, las palabras principales que es probable que se vean solo en ese tema específico. En el Apéndice se incluyen nubes de palabras y las preguntas más representativas de cada tema.

Los distintos programas de compra y sus características técnicas se recogen en el tema «Programas de compra». Los términos relativos a los instrumentos convencionales de política monetaria (uno de los más destacados es el de «interés de interés») se engloban en el tema «Política monetaria convencional». «Inflación y perspectivas económicas» se centra en las perspectivas de crecimiento y en las diferentes facetas de la inflación: entre las palabras principales encontramos «objetivo», «perspectiva» y «pronóstico». Las palabras relacionadas con el peligro de una baja inflación y los desafíos de la política monetaria en el límite inferior cero son capturadas por otro tema, «Deflación y ZLB».

La «crisis de la deuda soberana y la UEM» se refiere a las crisis pasadas y potenciales que amenazan la existencia de la unión monetaria. El predominio de los términos relativos a los Estados miembros de la zona del euro en el centro de la crisis económica es visible en el cuadro 1: entre los términos más probables y exclusivos se encuentran «Italia», «Grecia» e «irlanda». En la nube de palabras correspondiente también son visibles palabras como «esm» y «ela». Un examen más profundo de las preguntas representativas de este tema muestra que también capta cuestiones sobre la reversibilidad del euro.

Los «asuntos nacionales» se refieren a los asuntos económicos, financieros y, a menudo, políticos de los Estados miembros. Recoge consultas sobre reformas estructurales y política fiscal, pero también sobre elecciones nacionales, referendos y otras cuestiones sobre las que el BCE no puede hacer comentarios.

El término «sistema bancario» gira en torno al estado de la unión bancaria y la supervisión bancaria del BCE, pero también a cuestiones bancarias más específicas (por ejemplo, los préstamos dudosos, o incluso la situación de los bancos individuales), así como a las condiciones de los préstamos bancarios.

También encontramos dos temas relacionados más directamente con los procesos internos del BCE. El primero de ellos es la «gobernanza», que se relaciona principalmente con las deliberaciones del Consejo de Administración, incluida la unanimidad, o la falta de ella, en sus decisiones. Otras cuestiones que se abordan en este tema son las jurídicas, por ejemplo, las sentencias del Tribunal Constitucional Federal alemán sobre varios programas del BCE. El segundo tema operativo es «Comunicaciones». Esto incluye, en particular, referencias a la orientación futura, pero también incluye palabras como «anuncio», «señal» y «minutos».

Entre 2012 y 2015 se elevó la discusión sobre el tema «Crisis de la deuda soberana». Los repuntes de la cobertura se producen en paralelo a la confrontación del BCE, junto con la Comisión Europea y el FMI, de los enormes diferenciales en los diferenciales de la deuda pública de la zona del euro y el colapso financiero en el sur de Europa. En 2012, por ejemplo, se acordaron paquetes de rescate para España y Chipre en junio, en julio el expresidente Mario Draghi hizo comentarios sobre «lo que sea necesario» y en agosto se anunció el programa de Transacciones Monetarias Directas (OMT, por sus siglas en inglés). En 2015, el segundo pico del tema, el gobierno griego anunció y celebró un referéndum entre junio y julio sobre la adopción de un tercer rescate y, a pesar del fracaso de la votación, llegó a un acuerdo con las autoridades europeas en una cumbre entre el 12 y el 13 de julio. La prominencia del tema disminuyó poco después y se ha mantenido relativamente baja desde entonces.

En la misma línea, el protagonismo del debate sobre el sistema bancario de la zona del euro alcanzó su punto más alto al comienzo de la muestra en 2012, año en el que se tomó la decisión de asignar la supervisión bancaria de la zona del euro al BCE en el marco del Mecanismo Único de Supervisión.

La presencia de otros temas como «Gobernanza» y «Comunicaciones» es algo más estable en el tiempo. Una de las razones puede ser que, dada su naturaleza operativa, son una característica rutinaria de las actividades del BCE en comparación con intervenciones menos predecibles en el caso de crisis económicas y asuntos nacionales.

Prominencia temática por tipo de medio

¿Cambia el protagonismo de los temas identificados en función de la zona geográfica y del tipo de audiencia de los medios para los que trabajan los periodistas?

Antes de comentar estos resultados, con el fin de comprobar la significación estadística de las diferencias visibles, realizamos una serie de regresiones. Para cualquier tema t dado, nuestra variable dependiente es la proporción de cada documento, es decir, pregunta, atribuible a ese tema. Los regresores son la región geográfica del medio del periodista que hizo la pregunta, siendo la categoría Internacional la de referencia y la interacción con el tipo de audiencia del medio. También controlamos el año en que se celebró la conferencia de prensa a través de un conjunto de variables ficticias, siendo la línea de base 2012. El uso de efectos fijos de conferencia de prensa no altera los resultados.

Los temas técnicos relacionados con la política monetaria suelen ocupar un lugar más destacado en las preguntas de los medios internacionales que en las nacionales. La diferencia es aún más marcada cuando se comparan los medios de audiencia general internacionales y nacionales. Esto queda ilustrado por el hecho de que los temas «Programas de compra», «Política monetaria convencional» y «Deflación y ZLB» son significativamente menos frecuentes para los medios nacionales del Norte y del Sur con una audiencia general en comparación con el escenario de referencia internacional. El tema «Inflación y perspectivas económicas» también es menos destacado para los medios nacionales en comparación con los internacionales, con la excepción de los medios especializados del norte de la UE. Para este último grupo, el tema de la inflación y las perspectivas económicas representa el 20% de las preguntas, lo que lo convierte en el más destacado.

Por el contrario, los medios nacionales, especialmente los que se dirigen a un público general, dedican más atención a los asuntos nacionales que los internacionales. Los periodistas de los medios generalistas del norte y del sur de la UE dedican un 7 % y un 9 % más de sus preguntas a este tema que los internacionales, respectivamente. Es posible que para el público en general, los asuntos nacionales provoquen más interés que las áreas comparativamente abstractas y técnicas de las actividades del BCE, como la política monetaria no convencional.

La crisis de la deuda soberana también ocupa un lugar más destacado en las preguntas de los medios de comunicación del público general en comparación con el resto de la muestra, especialmente de los del sur de la UE orientados al público general.

Otra diferencia significativa entre las preguntas de los medios del sur de la UE y otras esferas mediáticas es la importancia que se atribuye a los problemas del sistema bancario. Los medios del sur de la UE dedican una proporción mucho mayor de preguntas a este tema (entre un 8 y un 14% más que los otros dos medios de comunicación). Este resultado se combina con la evidencia descriptiva, que muestra que la proporción de cobertura mediática dedicada a la supervisión bancaria es mayor en España, Italia y Grecia en comparación con Francia, Alemania y los Países Bajos.

La proporción de los temas «Gobernanza» y «Comunicaciones» no cambia sustancialmente en las distintas esferas de los medios de comunicación. Reflejando la tendencia a lo largo del tiempo, la explicación de esto puede estar relacionada una vez más con la rutina o el elemento procedimental de estas características en las acciones del BCE, en contraste con elementos más variables del conjunto de herramientas del BCE, como un programa de compra de activos en particular. Sin embargo, cabe destacar que el tema de la «gobernanza» en particular se presenta algo menos para los medios del sur de la UE con una audiencia general que para otros tipos.

Las diferencias entre las preguntas de los medios de comunicación generalistas y especializados son especialmente considerables y estadísticamente significativas en el grupo del sur de la UE. Los medios especializados en este ámbito mediático tienden a estar más alineados con los medios internacionales que con los generales, lo que significa que, en el caso de los temas técnicos, los coeficientes de interacción suelen ser positivos y significativos, mientras que, en el caso de los temas menos básicos de la política monetaria, como los asuntos nacionales y el sistema bancario, los coeficientes son negativos, contrarrestando así las especificidades nacionales. En el grupo del norte de la UE, como ya se ha mencionado, la diferencia más importante se refiere al tema «Inflación y perspectivas económicas»: el protagonismo en los medios de audiencia especializados es un 8% superior al de los generalistas.

Hemos llevado a cabo una serie de comprobaciones de robustez. En primer lugar, tradicionalmente se celebraba al menos una conferencia de prensa al año fuera de Fráncfort, en uno de los Estados miembros de la zona del euro, una práctica que se detuvo durante la pandemia de COVID-19 y no se reanudó hasta 2022. Es posible que, durante estas ruedas de prensa, se dé la palabra a los medios locales con más frecuencia y que tiendan a preguntar sobre temas concretos. Por lo tanto, añadimos un valor ficticio que toma el valor 1 para las conferencias de prensa celebradas fuera de Fráncfort. El coeficiente relacionado nunca es significativo: solo se acerca a la significación para el tema de asuntos nacionales (nivel del 12%), donde resulta positivo. Los resultados para los diferentes grupos de puntos de venta no han cambiado.

Como se mencionó en la sección anterior, la primera pregunta de la conferencia de prensa puede ser particularmente relevante, ya que indaga sobre el tema o punto más urgente a aclarar. Cuando se añade a las regresiones una variable ficticia en la primera pregunta, el coeficiente no es significativo para casi todos los temas. Hay dos excepciones notables: «Asuntos nacionales» y (casi hasta el nivel de significación del 5%) «Supervisión bancaria». Ambos coeficientes son negativos, lo que sugiere que la primera pregunta no suele tocar estos dos temas. Una vez más, los resultados sobre la procedencia geográfica y el tipo de audiencia de los medios se mantienen prácticamente sin cambios. Resultados similares se mantienen cuando el maniquí captura tanto la primera como la segunda pregunta de la conferencia de prensa.

Conclusiones

En este documento, se aportan nuevos datos sobre uno de los grupos de interés más importantes para el BCE: los medios de comunicación. Este grupo actúa como punto de contacto entre la institución y la mayoría del público en general y como un engranaje informal pero crucial en el mecanismo de rendición de cuentas del Banco Central. Si bien investigaciones anteriores han mostrado cómo reacciona la cobertura mediática a las actividades del BCE, nuestro documento pone el foco directamente en el canal de comunicación de los medios de comunicación con el banco central en forma de preguntas durante la sesión de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa. Nuestro primer conjunto de conclusiones muestra que, si bien una gran proporción de las preguntas se refieren a las perspectivas económicas y a cuestiones básicas de política monetaria, una proporción igualmente considerable se centra en otros temas. Por ejemplo, los periodistas preguntan constantemente sobre las deliberaciones del Consejo de Gobierno y sobre cuestiones relacionadas con el sistema bancario. También surgió un tema que giraba en torno a la comunicación, lo que se sumó a la evidencia de la creciente importancia de las comunicaciones de los bancos centrales. Las preguntas sobre el estado de la UEM y los riesgos para su integridad también siguen estando presentes, incluso después de los duros años de la crisis de la deuda soberana.

También mostramos cómo los temas sobre los que indagan los periodistas se caracterizan por diferentes temáticas en función del ámbito geográfico al que pertenezca su medio y del tipo de público al que informen. En comparación con los medios de comunicación internacionales, observamos que los medios nacionales son menos propensos a preguntar sobre cuestiones básicas de política monetaria y más propensos a preguntar sobre asuntos de países, más cerca de los radares de los ciudadanos. Este es especialmente el caso de las preguntas que provienen de los medios de comunicación de la audiencia general. Sin embargo, el BCE apenas puede comentar los asuntos nacionales: una inspección cualitativa de las respuestas a estas preguntas confirma que el presidente del BCE evita responder directamente a las preguntas específicas de cada país y no comenta muchas de ellas. Bajo la hipótesis de que la atención de los medios de comunicación representa y/o moldea el interés del público, este resultado subraya una vez más el desafío de comunicar sobre la banca central con el público en general en 20 países.

Nuestros resultados también confirman que la relevancia del sistema bancario para los puntos de venta del sur de la UE es alta. Para los medios de comunicación de la audiencia general en esta región, este es el tema principal, representando casi una cuarta parte de las preguntas.

Por último, la gran presencia de medios de comunicación internacionales especializados en la sesión de preguntas y respuestas, que representa más del 50% de las preguntas, pone de manifiesto el alcance del reto que rodea al impulso de conectar mejor con el público en general. Nuestros hallazgos refuerzan la idea de que la conferencia de prensa sigue estando fuertemente orientada a la comunicación con los expertos y los mercados financieros. En este sentido, el estudio esboza una disyuntiva para el BCE. Al conceder preguntas a los medios de comunicación dirigidos a un público especializado, el Banco puede estar bastante seguro de que el contenido de estas preguntas será pertinente. Sin embargo, el tecnicismo del intercambio podría implicar que su alcance se limite a un público de expertos. Por el contrario, cuando permite que las preguntas se formulen a los medios de comunicación con un enfoque general, el BCE puede ampliar la escala de la audiencia, así como la relevancia para el público en general. El riesgo es que estas preguntas se refieran a cuestiones que van más allá del ámbito de competencia de un banco central, por ejemplo, las elecciones nacionales de los Estados miembros.

En el presente trabajo nos centramos exclusivamente en el lado de las preguntas de la conferencia de prensa. Al mismo tiempo, para una comunicación eficaz de las decisiones de política monetaria, también es importante la naturaleza de las respuestas proporcionadas. Por lo tanto, una vía para futuras investigaciones podría ser investigar si el presidente del BCE responde con un estilo diferente dependiendo de la audiencia de los medios que plantean las preguntas. La congruencia de los temas entre las preguntas y las respuestas también merecería un examen más detenido. Otro aspecto que merece la pena analizar es la relación entre la sesión de preguntas y respuestas y la consiguiente cobertura mediática, dado el importante papel que desempeña esta última en la configuración de la percepción pública de la política monetaria y del banco central. Además, el período investigado en este análisis se ha caracterizado en gran medida por la crisis. En 2012, la zona del euro se encontraba en medio de la crisis de la deuda soberana, mientras que el final de la muestra abarca la pandemia de Covid-19 y la guerra en Ucrania y la crisis energética asociada. A la luz de este contexto bastante excepcional, sería interesante saber cómo cambia el carácter de la sesión de preguntas y respuestas con los cambios en la economía en general y, tal vez, el regreso de un enfoque de política monetaria más convencional.

Fundamentalmente, los medios de comunicación están en el centro de las interacciones del público en general con los bancos centrales. Una comprensión más profunda de las formas en que opera este canal es crucial para mejorar su compromiso con los bancos centrales y, por extensión, la eficacia de la política monetaria.

Trazando el progreso – Informe del FSB de 2023 sobre divulgaciones relacionadas con el clima

A medida que superamos hitos clave en la presentación de informes climáticos, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) presenta su Informe de Progreso 2023, destacando los avances sustanciales realizados desde octubre de 2022. El objetivo de establecer estándares de divulgación financiera relacionados con el clima globalmente consistentes, comparables y útiles para tomar decisiones sigue estando a la vanguardia de estos desarrollos.

El informe profundiza en los avances logrados por el Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB), destacando la histórica publicación de sus estándares inaugurales en junio. Con estos estándares ahora disponibles, la misión del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) del FSB se considera completa, y el FSB ha confiado al ISSB la responsabilidad de supervisar el progreso futuro en las divulgaciones financieras relacionadas con el clima por parte de las empresas a partir del próximo año.

El informe también examina los avances en el ámbito del aseguramiento, mostrando los esfuerzos del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA), y los avances realizados por la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO). para apoyar la evolución de las normas de divulgación y aseguramiento.

Las jurisdicciones también han contribuido al avance de las prácticas de divulgación relacionadas con el clima (ver Brasil, en otra parte de este boletín, para un ejemplo ilustrativo) al tomar medidas para prepararse para la adopción, aplicación o utilización de los estándares ISSB. De las 24 jurisdicciones encuestadas, 20 han tomado medidas durante el último año para establecer requisitos, directrices o expectativas de divulgación relacionadas con riesgos y oportunidades climáticos.

Dos años después del Informe del FSB de 2021 sobre la promoción de divulgaciones relacionadas con el clima, se han tomado medidas importantes para mejorar la relevancia, confiabilidad y comparabilidad de las divulgaciones financieras relacionadas con el clima. A través del desarrollo continuo de estándares y la adopción global, las divulgaciones de sostenibilidad pueden servir como herramientas valiosas para analizar las vulnerabilidades dentro del sistema financiero.

Desde octubre de 2022, se han logrado avances significativos en el establecimiento de normas y requisitos de divulgación financiera relacionados con el clima comparables, coherentes y útiles para la toma de decisiones.

El Consejo de Estabilidad Financiera acoge con beneplácito la publicación de las normas del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés), que servirán como marco global para la divulgación de información sobre sostenibilidad y, cuando se implementen, permitirán que las divulgaciones de diferentes empresas de todo el mundo se realicen sobre una base común. La publicación por parte de la ISSB en junio de sus primeras normas de divulgación relacionadas con la sostenibilidad, la NIIF S1 Requisitos generales para la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad y la NIIF S2 Información relacionada con el clima representa un logro histórico.

El FSB trabajará con el ISSB, la OICV y otros organismos pertinentes para promover el uso oportuno y amplio de las normas. La OICV ha respaldado las Normas de la ISSB y pide a las jurisdicciones que consideren las formas en que podrían adoptar, aplicar o informarse de otro modo de las Normas de la ISSB en el contexto de sus acuerdos jurisdiccionales. La OICV completó su evaluación de las NIIF S1 y la NIIF S2 y anunció el 25 de julio de 2023 su aprobación de estas normas. La OICV, la ISSB y otros organismos pertinentes están colaborando para apoyar a las jurisdicciones en sus esfuerzos por adoptar, aplicar o ser informados por las nuevas normas. Las autoridades de varias jurisdicciones ya han indicado que tienen la intención de adoptar o respaldar las Normas ISSB (sujetas a las modificaciones necesarias para reflejar las circunstancias locales).

La interoperabilidad de las normas de la ISSB con los marcos jurisdiccionales de divulgación es necesaria para lograr la comparabilidad mundial de las divulgaciones relacionadas con el clima. Varias jurisdicciones miembros del FSB señalan este desafío, con posibles brechas entre los Estándares del ISSB y los marcos de divulgación de las jurisdicciones individuales, incluidas las inconsistencias de las definiciones y la terminología utilizadas en estos marcos. Se sigue avanzando en la mejora de la interoperabilidad entre las normas de la ISSB y los marcos de divulgación jurisdiccionales. En particular, la ISSB y la UE han estado trabajando conjuntamente para mejorar la interoperabilidad de sus respectivos requisitos en las normas de divulgación climática que se superponen.

Hay un progreso alentador en el desarrollo de un marco global de garantía, ética e independencia para la divulgación de información sobre sostenibilidad. Los principales objetivos de un marco de garantía global son mejorar la calidad y la fiabilidad de la información relacionada con la sostenibilidad a través de la garantía de terceros. El cumplimiento y la aplicación de los requisitos de garantía de sostenibilidad de alta calidad podrían servir para disuadir el «lavado verde». El Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por sus siglas en inglés) y el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA, por sus siglas en inglés) han logrado avances sustanciales en el desarrollo de un conjunto global integral de estándares de aseguramiento, ética e independencia.

Todas las jurisdicciones del Consejo de Estabilidad Financiera tienen requisitos, directrices o expectativas con respecto a las divulgaciones relacionadas con el clima actualmente vigentes, o han tomado medidas (por ejemplo, han hecho propuestas) para hacerlo. El informe de divulgación del año pasado informó que casi todas las jurisdicciones del Consejo de Estabilidad Financiera ya habían establecido o planeado tomar medidas concretas para exigir o fomentar la divulgación de información relacionada con el clima. Las respuestas a la encuesta para este informe de progreso muestran que todas las jurisdicciones del Consejo de Estabilidad Financiera han tomado medidas activas hacia el objetivo de que las empresas proporcionen divulgaciones relacionadas con el clima como parte de sus divulgaciones principales.

El Informe de Estado del TCFD 2023 revela que el porcentaje de empresas públicas que divulgan información alineada con el TCFD sigue creciendo. Al igual que en años anteriores, el informe de progreso de este año destaca las conclusiones del Informe de situación del TCFD de 2023, que informa de un mayor progreso en las prácticas de divulgación de información de las empresas en una amplia gama de tipos de empresas, incluidos los gestores y propietarios de activos, así como las empresas no financieras. Con la publicación de las Normas inaugurales de la ISSB, el trabajo del TCFD está llegando a su fin, y el FSB ha solicitado a la ISSB que asuma la responsabilidad de monitorear el progreso en el estado de las divulgaciones financieras relacionadas con el clima por parte de las empresas a partir del próximo año, lo que ayudará a respaldar la adopción de las NIIF S1 y las NIIF S2.

Abordar los riesgos financieros derivados del cambio climático sigue siendo una prioridad para el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF). En julio de 2021, el Consejo de Estabilidad Financiera publicó una hoja de ruta exhaustiva para abordar los riesgos financieros relacionados con el clima. La hoja de ruta fue respaldada por los líderes del G20 en la Cumbre de Roma. La hoja de ruta aborda la necesidad de una acción coordinada al esbozar las acciones clave que deben adoptar los organismos de normalización y otras organizaciones internacionales durante un período plurianual en cuatro ámbitos políticos clave: divulgación de información a nivel de empresa, datos, análisis de vulnerabilidades y prácticas e instrumentos de regulación y supervisión. El G20 ha pedido al Consejo de Estabilidad Financiera que presente informes anuales sobre los progresos realizados en la Hoja de Ruta. El Consejo de Estabilidad Financiera publicó su último informe de progreso en julio de 2023.

Para el análisis de las vulnerabilidades del sistema financiero, es importante que las empresas divulguen públicamente sus riesgos financieros relacionados con el clima información coherente, comparable y útil para la toma de decisiones a nivel mundial. Dos años después de la publicación del Informe del Consejo de Estabilidad Financiera de 2021 sobre la promoción de la divulgación de información relacionada con el clima, el trabajo para reforzar la pertinencia, la fiabilidad y la comparabilidad de la divulgación de información financiera relacionada con el clima ha avanzado rápidamente. En la sección 2 del informe de progreso se describen los progresos realizados por el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés), incluida la publicación de las normas definitivas en junio. También abarca los progresos realizados en la esfera de la seguridad, incluida la labor de la Junta de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB), la Junta de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA) y los progresos realizados por la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) en el apoyo a la labor relativa a las normas de divulgación y aseguramiento.

El informe de julio de 2021 examinó las prácticas actuales y previstas de divulgación de información relacionadas con el clima en todas las jurisdicciones e incluyó una guía de alto nivel en la que se pedía un mayor impulso en la aplicación de las divulgaciones relacionadas con el clima, utilizando un marco basado en las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD). En el informe de situación de octubre de 2022 sobre la divulgación de información financiera relacionada con el clima se describían los progresos realizados por las jurisdicciones desde entonces en materia de prácticas de divulgación relacionadas con el clima, incluida la aplicación de las recomendaciones del Consejo de Estabilidad Financiera del informe de 2021, así como las medidas que ya están adoptando las jurisdicciones para prepararse para adoptar, aplicar o hacer uso de las normas de divulgación relacionadas con el clima de la ISSB. En la sección 3 de este informe de progreso de 2023 se describen los nuevos avances realizados por las jurisdicciones desde el año pasado. En la misma línea, las empresas están haciendo progresos alentadores en la divulgación de información que, al estar alineadas con el TCFD, utilizarán una base común con el nuevo marco global.

Hacia un marco global de normas de información climática

El 26 de junio de 2023, el ISSB publicó sus primeras normas de divulgación de información en materia de sostenibilidad, la NIIF S1 Requisitos generales para la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad y la NIIF S2 Información relacionada con el clima. El 25 de julio de 2023, la OICV aprobó las Normas ISSB. La OICV se compromete a trabajar en estrecha colaboración con la ISSB, otros organismos pertinentes y los miembros de la OICV para ayudar a crear capacidad para promover divulgaciones coherentes y comparables relacionadas con el clima y otras divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad para los inversores. El ISSB está trabajando con las jurisdicciones para fortalecer la interoperabilidad. Se sigue avanzando en el desarrollo de un marco global de garantía, ética e independencia para la divulgación de información sobre sostenibilidad.

Progreso de los estándares globales del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB)

La publicación oportuna de una norma final de información climática mundial, lista para su adopción, aplicación u otro uso por parte del mercado es fundamental dada la demanda del mercado de información de alta calidad y comparable a nivel mundial sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Por ello, el Consejo de Estabilidad Financiera ha acogido con satisfacción el hito alcanzado por el ISSB al publicar, el 26 de junio de 2023, sus dos primeras normas de divulgación de información en materia de sostenibilidad, la NIIF S1 sobre requisitos generales para la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad, y la NIIF S2 sobre divulgación de información relacionada con el clima.

El papel del ISSB

El ISSB es un organismo independiente del sector privado que desarrolla las Normas de Divulgación de Sostenibilidad NIIF (también denominadas «Normas del ISSB»). Opera bajo la supervisión de los Fideicomisarios de la Fundación IFRS. El desarrollo de las Normas de Divulgación de Sostenibilidad NIIF sigue un debido proceso inclusivo y transparente, consistente con el utilizado por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) para desarrollar las Normas de Contabilidad NIIF. El ISSB sigue un enfoque similar al del IASB, con órganos consultivos y grupos de trabajo que le proporcionan la retroalimentación y la experiencia necesarias para cumplir con su función. Los grupos asesores incluyen el Foro Asesor de Estándares de Sostenibilidad, el Grupo Asesor de Inversionistas del ISSB, el Comité Consultivo de Sostenibilidad, el Grupo de Trabajo Jurisdiccional y el Grupo de Referencia Técnica del ISSB. Junto a ellos se encuentran el Consejo Asesor de las NIIF y el Consejo de Información Integrada y Conectividad, que también cumplen funciones consultivas para el IASB. El trabajo de la ISSB se basa en un enfoque global, que incorpora un conjunto diverso de puntos de vista. El objetivo de establecer estándares globales requiere un enfoque riguroso de la transparencia, la consulta abierta y la consideración de los comentarios recibidos, y estos grupos asesores son vitales para ese esfuerzo, creando plataformas formales para la participación regular con diferentes grupos de partes interesadas.

El ISSB ha desarrollado, en aras del interés público, normas para un conjunto global integral y de alta calidad de divulgaciones de sostenibilidad centradas en las necesidades de los inversores y los mercados financieros. Más concretamente, el ISSB tiene cuatro objetivos, a saber: (i) elaborar normas que sirvan de marco mundial para la divulgación de información en materia de sostenibilidad, ii) satisfacer las necesidades de información de los inversores, (iii) permitir a las empresas proporcionar información exhaustiva sobre sostenibilidad a los mercados mundiales de capitales, y (iv) facilitar la interoperabilidad con divulgaciones específicas de cada jurisdicción y/o dirigidas a grupos de partes interesadas más amplios. Las Normas ISSB están diseñadas para garantizar que las empresas proporcionen información relacionada con la sostenibilidad junto con los estados financieros, es decir, en el mismo paquete de informes. Además, las Normas ISSB están diseñadas para ser utilizadas junto con cualquier requisito contable. El ISSB está trabajando con jurisdicciones que desean exigir divulgaciones adicionales que sirvan a partes interesadas más amplias mediante la aplicación de diferentes lentes de materialidad.

Finalización de las dos primeras Normas NIIF de Información sobre Sostenibilidad

En marzo de 2022, el ISSB publicó dos propuestas («Borradores de Exposición») para consulta pública, el Borrador de los Requisitos Generales de la NIIF S1 para la Divulgación de Información Financiera relacionada con la Sostenibilidad, y el Borrador de la NIIF S2 Revelaciones relacionadas con el Clima. El periodo de consultas para los dos borradores de exposición del ISSB estuvo abierto hasta el 29 de julio de 2022. Durante el período de consulta, el ISSB recibió más de 1.400 cartas de comentarios5 sobre estos borradores de exposición de todo el mundo y de una amplia gama de grupos de partes interesadas. Después de considerar los comentarios recibidos, el ISSB refinó los estándares y decidió incluir un conjunto de alivios transitorios. Durante el primer año que utilicen las dos primeras Normas ISSB, las empresas no necesitarán: (i) proporcionar información sobre riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad más allá de la información relacionada con el clima; (ii) proporcionar información anual relacionada con la sostenibilidad al mismo tiempo que los estados financieros relacionados; (iii) proporcionar información comparativa; (iv) divulgar información sobre las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de alcance 3; y (v) utilizar el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero para medir las emisiones, si actualmente están utilizando un enfoque diferente. Además, las empresas que solo informan sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en el primer año no necesitan proporcionar información comparativa sobre sus riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad más allá del clima en su segundo año de informe.

El 26 de junio de 2023, el ISSB publicó las normas definitivas, NIIF S1 y NIIF S2, junto con las bases para las conclusiones, la orientación adjunta, el análisis de efectos, el resumen del proyecto y la declaración de comentarios. En las Bases para las Conclusiones, el ISSB explica la lógica detrás de las decisiones a las que llegó en el desarrollo de sus estándares. El análisis de los efectos resume los efectos probables y la forma en que el ISSB realizó sus evaluaciones de esos efectos.

Además, el ISSB propone la creación de una Taxonomía de Divulgación de Sostenibilidad NIIF para reflejar los requisitos de divulgación derivados de las NIIF S1 y la NIIF S2. El ISSB publicó una propuesta de Taxonomía de Divulgación de Sostenibilidad de las NIIF, que estuvo abierta a consulta pública del 27 de julio al 26 de septiembre de 2023.6 Las nuevas Normas de Divulgación de Sostenibilidad de las NIIF entrarán en vigor para los periodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1 de enero de 2024. Se permite la aplicación anticipada.

De acuerdo con la NIIF S1, las entidades están obligadas a considerar las Normas SASB, en ausencia de Normas NIIF específicas sobre la divulgación de información sobre sostenibilidad, para identificar los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y desarrollar la información a revelar adecuada. La guía adjunta sobre la NIIF S2 se deriva de los temas y métricas relacionados con el clima en las Normas SASB. Por lo tanto, el ISSB se ha comprometido a mantener, mejorar y evolucionar los Estándares SASB y alienta a las empresas e inversores a continuar usándolos. En este contexto, el ISSB publicó las Normas SASB actualizadas en junio de 2023 para alinear los temas y métricas relacionados con el clima con la orientación basada en la industria en la NIIF S2.

Interoperabilidad

La «interoperabilidad» tiene como objetivo reducir la carga de información para las empresas mediante la promoción de la compatibilidad entre los diferentes marcos de información sobre sostenibilidad. El desafío que esto pretende abordar se relaciona con los diferentes enfoques para las divulgaciones relevantes especificadas dentro de los marcos, estándares, regulaciones y leyes de informes de sostenibilidad de las jurisdicciones individuales. Como resultado, la información reportada no es totalmente comparable y aún no puede compararse con precisión entre empresas ni agregarse. El enfoque de la ISSB para la interoperabilidad tiene como objetivo facilitar la consideración de las jurisdicciones de las formas en que podrían adoptar, aplicar o ser informadas por las Normas de la ISSB en el contexto de sus acuerdos jurisdiccionales, de una manera que promueva divulgaciones coherentes y comparables. Esto puede ayudar a evitar la fragmentación innecesaria y los costos innecesarios para los preparadores de divulgaciones. La reducción de las diferencias conceptuales y reales existentes entre los marcos de divulgación también puede ayudar a promover la comparabilidad de las divulgaciones entre jurisdicciones.

Como parte del Pacto Verde Europeo, la Unión Europea (UE) adoptó la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD). La CSRD, que entró en vigor el 5 de enero de 2023, incluye la obligación de que más de 50 000 grandes empresas cotizadas con sede en la UE (pero también determinadas empresas de terceros países con sede fuera de la UE y con empresas dentro de la UE) presenten información relacionada con la sostenibilidad con arreglo al marco de presentación de informes de sostenibilidad de la UE, las Normas Europeas de Presentación de Información sobre Sostenibilidad (ESRS). El 9 de junio de 2023, la Comisión Europea puso en marcha una consulta pública sobre un conjunto casi definitivo de ESRS, elaborado por EFRAG. La consulta se cerró el 7 de julio de 2023. El 31 de julio de 2023, la UE adoptó el ESRS definitivo para su uso por parte de todas las empresas sujetas a la CSRD. Siempre que el Parlamento y el Consejo de la UE no planteen objeciones durante el «período de control» (dos meses; de agosto a octubre de 2023), las nuevas normas entrarán en vigor para las primeras empresas en el marco de la Directiva sobre divulgación de información no financiera (es decir, las grandes empresas de interés público, incluidos los bancos y las compañías de seguros que ya están sujetos a la Directiva sobre divulgación de información no financiera) que adopten a partir del 1 de enero de 2024. Las grandes empresas que actualmente no están sujetas a la Directiva sobre divulgación de información no financiera tendrían que aplicar las nuevas normas a partir del 1 de enero de 2025, y las pequeñas o medianas entidades (pymes) cotizadas y otras empresas a partir del 1 de enero de 2026.

Existe una superposición significativa en el tipo de información solicitada por las Normas ISSB y varios marcos regionales y nacionales de informes de sostenibilidad, pero también algunas diferencias clave. Desde su creación, la ISSB ha estado trabajando con jurisdicciones y otras entidades informantes, como la Global Reporting Initiative (GRI), para lograr la interoperabilidad de sus estándares con varios marcos de información existentes. Con este fin, el ISSB, durante el desarrollo de sus dos primeros estándares de divulgación de sostenibilidad, creó dos órganos consultivos. En primer lugar, en abril de 2022, creó el Grupo de Trabajo Jurisdiccional (GTC), que está compuesto por representantes de varias jurisdicciones que participan activamente en el establecimiento de normas en el ámbito de la divulgación de información sobre sostenibilidad, y en el que la OICV actúa como observadora. En segundo lugar, la Fundación IFRS anunció su adhesión al Foro Asesor de Normas de Sostenibilidad (SSAF) en diciembre de 2022. Los miembros de la SSAF son organismos normativos de diversas regiones (África, América, Asia-Oceanía, Europa). La SEC, la Comisión Europea y la OICV son observadores regulares.16 Uno de los principales objetivos del SSAF es formalizar y racionalizar el compromiso colectivo de la ISSB con la comunidad global de organismos jurisdiccionales y regionales pertinentes en su establecimiento de normas para garantizar que se discuta y considere una amplia gama de aportaciones nacionales y regionales sobre las principales cuestiones técnicas relacionadas con el establecimiento de normas de la ISSB.

Un punto focal importante para la alineación entre las normas de la ISSB y otros marcos regionales y nacionales de sostenibilidad es el grado de alineación del marco respectivo con las Recomendaciones del TCFD. En octubre de 2023, las Recomendaciones del TCFD han sido respaldadas por aproximadamente 4.800 empresas y organizaciones de todo el mundo, lo que las convierte en uno de los marcos de informes de sostenibilidad más utilizados. Por ejemplo, las Normas ISSB, las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS) y algunos aspectos de los requisitos de divulgación propuestos por la SEC de EE. UU. se basan en las Recomendaciones del TCFD. Sin embargo, existen diferencias entre estos marcos que se relacionan con algunas características generales de las propuestas o requisitos, la lente de materialidad, los objetivos y los planes de transición, y la forma en que deben notificarse las emisiones de gases de efecto invernadero.

El ISSB y los organismos de la UE están trabajando juntos para apoyar a las empresas que deseen aplicar conjuntamente las NIIF y las ESRS. Informan que este trabajo ha conducido con éxito a un alto grado de alineación, reducción de la complejidad y duplicación para las entidades que aplican tanto las Normas ISSB como el ESRS. El trabajo está considerando ahora cómo ilustrar las áreas de alineación y también dónde ambos conjuntos de normas tienen requisitos específicos de divulgación diferentes. Esto contribuirá a reducir la carga de la presentación de informes (y, por lo tanto, los costos) para aquellas entidades que deseen (o deban cumplir) con ambos conjuntos de normas.

Coincidiendo con las publicaciones de la Comisión Europea de los SRIS que entrarán en vigor en 2024, la Comisión Europea, el EFRAG y el ISSB proporcionaron el 31 de julio de 2023 una actualización de sus debates sobre la alineación y la interoperabilidad entre el ESRS y las normas del ISSB. En la actualización se reconocieron algunas diferencias entre los respectivos requisitos de divulgación relacionados con el clima, pero se llegó a la conclusión de que el trabajo realizado sobre la interoperabilidad permitirá a las empresas que tratan de reducir la carga de la información aplicar de manera eficiente ambos conjuntos de normas con un esfuerzo de duplicación mínimo. Para ayudar a las empresas que deseen (o deban hacerlo) aplicar tanto el ESRS como las normas ISSB, la Comisión Europea, el EFRAG y el ISSB seguirán trabajando en la interoperabilidad.

Refrigerantes seguros para el clima

Actualmente, los refrigerantes sintéticos son los refrigerantes dominantes para la refrigeración, pero las emisiones de los refrigerantes sintéticos a la atmósfera destruirán la capa de ozono. Según las estadísticas de la Asociación de la Industria de Refrigeración y Aire Acondicionado de China (CRAA), en la República Popular China (RPC) se utilizarán más de 300.000 toneladas de refrigerantes sintéticos en 2020 (Zhang et al. 2022), lo que equivale a más de 0,5 mil millones de toneladas de CO2. Pueden producirse fugas directas de refrigerante y descargarse a la atmósfera en el proceso de producción y llenado de refrigerante.  instalación, operación, mantenimiento y transferencia de equipos de refrigeración, y desguace de equipos de refrigeración y residuos del cilindro de refrigerante después de su uso. Además, la proporción de refrigerante utilizado en todo tipo de equipos reciclados y destruidos sigue siendo muy baja. La mayor parte se vierte finalmente a la atmósfera, lo que conduce a la destrucción de la capa de ozono e intensifica el efecto invernadero.

En 1834, un físico estadounidense inventó el refrigerador de compresión de vapor utilizando éter como refrigerante (Calm 1994), lo que abrió un nuevo capítulo para la aplicación a gran escala de la refrigeración sintética. La tecnología industrial estaba menos desarrollada en ese momento, y la elección de los refrigerantes se basaba principalmente en la consideración de la «accesibilidad». Además del éter, los refrigerantes utilizados también incluían dióxido de carbono (CO2), amoníaco (NH3), dióxido de azufre (SO2), isobutano (HC-600a), propano (HC-290) y otras sustancias naturales. Estos refrigerantes son tóxicos, inflamables o ambos. Algunos refrigerantes son altamente corrosivos e inestables, o sus presiones de trabajo son demasiado altas. Debido a las limitaciones del nivel técnico en ese momento, han ocurrido accidentes de vez en cuando.

En 1930, un ingeniero estadounidense publicó el primer artículo sobre refrigerantes orgánicos de fluoruro, evaluando 15 compuestos pertenecientes al grupo de carbono único que contiene hidrógeno, cloro y flúor (Midgley Jr. y Henne 1930). Seleccionaron CFC-12 como refrigerante. Desde entonces, se han desarrollado sucesivamente una serie de refrigerantes CFC y HCFC. Estos refrigerantes CFC y HCFC son estables, seguros, no tóxicos y energéticamente eficientes. Por lo tanto, se han utilizado ampliamente y han reemplazado gradualmente a los primeros refrigerantes naturales (excepto NH3) utilizados durante 100 años.

En 1974, Rowland y Molina, dos profesores de la Universidad de California, sugirieron por primera vez a través de la observación y la investigación que los CFC se difundirán en la capa de ozono atmosférico después de su emisión y tendrán un efecto destructivo sobre el ozono en la atmósfera. Después de muchas investigaciones y demostraciones científicas, la comunidad internacional confirmó el efecto de agotamiento de la capa de ozono de los CFC. En 1987 se firmó el Protocolo de Montreal relativo a las sustancias que agotan la capa de ozono, iniciando la eliminación gradual de los CFC y otras sustancias que agotan la capa de ozono (SAO). Al mismo tiempo, con el desarrollo de la civilización industrial, el calentamiento global se ha convertido gradualmente en un problema ambiental importante que ha preocupado a la sociedad humana desde el siglo XX, y algunos refrigerantes también pertenecen a los gases de efecto invernadero que pueden provocar el calentamiento global. Por lo tanto, el control del consumo de dichos refrigerantes también ha atraído una gran atención de la comunidad internacional. En octubre de 2016, en la 28ª reunión de las Partes en el Protocolo de Montreal se acordó la enmienda de Kigali sobre la reducción de los HFC. Su propósito es promover una disminución efectiva de la emisión de HFC, es decir, gases de efecto invernadero, con miras a alcanzar el objetivo de reducir el calentamiento global en 0,5 °C a finales del siglo XXI establecido por el Acuerdo de París (Naciones Unidas, 2015).

En estas circunstancias, la industria de la refrigeración y el aire acondicionado, junto con la industria química, comenzaron a buscar refrigerantes seguros para el clima que fueran más respetuosos con el medio ambiente y que siguieran siendo eficientes y seguros.

EL CONOCIMIENTO ELEMENTAL DE LOS REFRIGERANTES

¿Qué es el refrigerante?

El refrigerante es el medio de trabajo en los equipos de refrigeración (ADB 2021) y aire acondicionado, al igual que la sangre en el cuerpo humano. Circula en el sistema de refrigeración, intercambia energía con el exterior a través de su estado térmico, absorbe calor en el ambiente de baja temperatura y libera calor en el ambiente de alta temperatura para realizar el propósito de la refrigeración y la calefacción como medio de trabajo de refrigeración.

Clasificación, métodos de representación y designación de refrigerantes (ISO/TC 86/SC 8. 2014)

Debido a sus diferentes propiedades, los refrigerantes se pueden clasificar de muchas maneras. Por ejemplo, se pueden dividir en refrigerantes naturales y refrigerantes sintéticos, o refrigerantes de compuestos orgánicos y refrigerantes de compuestos inorgánicos según los tipos de compuestos. También se pueden dividir en refrigerantes mono componente y mixtos según sus componentes. Dentro de estas categorías, cada categoría de refrigerante se puede subdividir a su vez.

Para mayor comodidad, la letra «R» y un grupo de números o letras después de ella se estipulan uniformemente internacionalmente como el símbolo abreviado de un refrigerante. La letra «R» indica «Refrigerante» y la composición química de la molécula determina los siguientes números o letras.

En el caso de los hidrocarburos mono componentes y los refrigerantes de fluoro carbonos saturados, la composición puede representarse mediante la identificación del componente, la letra inicial de los elementos contenidos como prefijo del refrigerante. Si el compuesto contiene átomos de hidrógeno, la primera letra es «H», la última letra es «C» que representa los átomos de carbono y la letra del medio representa los átomos de halógeno, que están marcados en el siguiente orden: «C» representa los átomos de cloro y «F» representa los átomos de flúor.

Los refrigerantes de fluoro carbono saturados incluyen CFC, HCFC y HFC. El CFC, abreviado de los clorofluorocarbonos, contiene tres átomos: C (cloro), F (flúor) y C (carbono); El HCFC, abreviado del hidro clorofluorocarbono, contiene cuatro átomos: H (hidrógeno), C (cloro), F (flúor) y C (carbono); El HFC, abreviado del hidrofluorocarbono, contiene tres átomos: H (hidrógeno), F (flúor) y C (carbono).

Los HFO, hidrofluorocarbonos insaturados, también conocidos como hidrofluoroolefinas, contienen los mismos elementos que el HFC y también contienen tres átomos: H (hidrógeno), F (flúor) y C (carbono). Debido a que es el fluoro hidrocarburo insaturado, su última letra está representada por O en lugar de C, es decir, HFO.

Algunos refrigerantes con fórmulas moleculares simples también se utilizan para ser representados directamente por una fórmula molecular. Por ejemplo, el dióxido de carbono se puede expresar como CO2, el NH3 se puede expresar como NH3 y el agua se puede expresar como H2O.

Los métodos de numeración para los diferentes tipos de refrigerantes son ligeramente diferentes. Los hidrocarburos halogenados y los hidrocarburos de metano, etano, propano y ciclobutano se expresan por el número molecular de su composición química. Los refrigerantes mixtos se numeran secuencialmente en las series 400 y 500, de las cuales la serie 400 son refrigerantes mixtos no azeotrópicos y la serie 500 son refrigerantes mixtos azeotrópicos. Para distinguir los refrigerantes mixtos con el refrigerante común, pero con diferentes composiciones (diferentes fracciones de masa), se utiliza una letra mayúscula (A, B o C) después del número. Los refrigerantes de compuestos inorgánicos se numeran de acuerdo con el número de serie 700. La masa molar del compuesto inorgánico más 700 es su número de refrigerante. Por ejemplo, la masa molar del CO2 es 44 y su número de refrigerante es R744; la masa molar de NH3 es 17 y el número del refrigerante NH3 es R717.

Evaluación de la seguridad de los refrigerantes (ISO/TC 86/SC 8. 2014)

La evaluación de la seguridad de los refrigerantes incluye la toxicidad y la inflamabilidad. Los refrigerantes se pueden dividir en dos categorías según sus características tóxicas y cuatro categorías según su inflamabilidad, como se muestra a continuación.

La toxicidad se clasifica de acuerdo con el límite de exposición ocupacional (OEL) de los refrigerantes. Clase A (menor toxicidad crónica) significa refrigerantes que tienen un OEL de 400 ppm o más; La clase B (mayor toxicidad crónica) significa refrigerantes que tienen un OEL de menos de 400 ppm1 . Por límite de exposición profesional se entiende la concentración media ponderada en el tiempo para una jornada laboral ordinaria de ocho horas y una semana laboral de 40 horas, a la que casi todos los trabajadores pueden estar expuestos repetidamente sin efectos adversos. El cálculo específico se basa en las regulaciones o normas de salud ocupacional pertinentes de varios países. Las regulaciones chinas sobre salud ocupacional se refieren a Límites de exposición ocupacional para agentes peligrosos en el lugar de trabajo—Parte 1: Agentes químicos peligrosos (GBZ 2.1. 2019).

La clasificación de la inflamabilidad se basa en el límite inferior de inflamabilidad de cada refrigerante, el calor de combustión y la velocidad de combustión. La clase 1 (sin propagación de llama) requiere que el componente más combustible del refrigerante o refrigerante mixto no muestre propagación de llama en el ensayo atmosférico a 101 kilopascales2 (kPa) y 60 °C.

La evaluación de los impactos ambientales de los refrigerantes

Los refrigerantes son sustancias químicas. Algunos de los refrigerantes que se utilizan actualmente pertenecen a sustancias que agotan la capa de ozono (SAO) y gases de efecto invernadero (GEI). Estas dos sustancias son las dos principales culpables del agujero de la capa de ozono y del calentamiento global, los dos problemas ambientales centrales que causan preocupación mundial.

Los indicadores de evaluación del impacto de las sustancias que agotan la capa de ozono y los gases de efecto invernadero son PAO y PCA, respectivamente.

El ODP (potencial de agotamiento de la capa de ozono) se refiere a la influencia de la capacidad del gas para escapar a la atmósfera en la destrucción de la capa de ozono. El efecto de destrucción de la capa de ozono del refrigerante R11 es el punto de referencia. El valor PAO de R11 se define como 1, y los valores PAO de otras sustancias son los valores comparativos relativos a R11. Cuanto mayor sea el valor de PAO, mayor será la capacidad de destruir la capa de ozono. La destrucción de la capa de ozono por los refrigerantes es causada principalmente por el átomo de cloro o el átomo de bromo contenido en los refrigerantes. El valor de PAO depende de la estabilidad del gas y de la vida atmosférica del producto químico. Por ejemplo, aunque el R22 contiene un átomo de cloro, su vida atmosférica es de solo 11,9 años (Organización Meteorológica Mundial (OMM) 2018), y los átomos de hidrógeno contenidos son relativamente activos y básicamente se descomponen antes de llegar a la capa de ozono. Por lo tanto, el R22 tiene mucha menos capacidad para destruir la capa de ozono que el R11, y el valor de ODP es de solo 0,05.

El GWP (potencial de calentamiento global) se refiere a la capacidad de los gases de efecto invernadero que escapan a la atmósfera para afectar el calentamiento global dentro de un período determinado. El GWP es un valor relativo: el valor GWP del CO2 se determina en 1, y el valor GWP de otras sustancias se refiere a la masa de CO2 que produce el mismo efecto invernadero. Cuanto mayor sea su valor, más fuerte será su efecto invernadero. El valor del PCA está determinado principalmente por la capacidad de una sustancia para absorber radiación de banda larga, su vida atmosférica y el período de tiempo en el que se basa el cálculo.

LCCP (rendimiento climático del ciclo de vida) se refiere al rendimiento climático de los equipos de R&AC a lo largo de toda su vida útil, y también es un indicador del efecto invernadero. Debe considerar el impacto ambiental de la producción de refrigerantes, el efecto directo de las emisiones de refrigerantes y el efecto indirecto de la utilización de energía. El impacto ambiental asociado a la producción de refrigerantes se refiere a los efectos ecológicos causados por la energía consumida en la producción de materias primas refrigerantes y el impacto ambiental causado por cualquier subproducto producido en el proceso de producción de refrigerantes. El efecto directo de la emisión de refrigerante es el efecto invernadero causado directamente por las emisiones de refrigerante en los equipos de R&AC, y su valor depende del GWP y de las emisiones de refrigerante. El efecto indirecto de la utilización de la energía es el efecto invernadero causado por la gran cantidad de energía consumida por los equipos de R&AC en su funcionamiento. Su valor depende de la cantidad de energía consumida por los equipos de R&AC y de la cantidad de CO2 emitida por unidad de producción de energía. Por lo tanto, el impacto ambiental indirecto de la utilización de energía de los equipos de refrigeración y aire acondicionado es generalmente mucho mayor que el impacto ecológico directo de las fugas de refrigerante. En comparación con el PCA de índice único, el LCCP puede evaluar más a fondo los efectos del cambio climático en todo el ciclo de vida de los equipos de refrigeración y aire acondicionado.

Los refrigerantes naturales tienen las características de cero ODP y bajo GWP. Los CFC y HCFC, que son refrigerantes sintéticos que contienen átomos de cloro, destruirán la capa de ozono cuando se emitan a la atmósfera. Al mismo tiempo, la mayoría de estos refrigerantes también tienen un alto GWP. Estos refrigerantes pertenecen a sustancias que han sido eliminadas o están siendo eliminadas siguiendo las disposiciones del Protocolo de Montreal. Los HFC no tienen átomos de cloro, por lo que tienen cero PAO y se han utilizado ampliamente como refrigerantes alternativos a los CFC y HCFC durante muchos años, pero la mayoría de ellos tienen un alto PCA y pertenecen a las sustancias que la Enmienda de Kigali del Protocolo de Montreal debería reducir gradualmente. Los HFO son refrigerantes de hidrofluoroolefinas de nuevo desarrollo. También tienen cero PAO y menor GWP, pero son caros debido a su complejo proceso de síntesis y tienen muchas patentes para su desarrollo, producción y uso.

REFRIGERANTES SEGUROS PARA EL CLIMA

Impulsados por la demanda de sustitución de refrigerantes, la industria mundial de refrigeración y aire acondicionado y las empresas químicas han trabajado juntas para desarrollar una variedad de refrigerantes alternativos respetuosos con el clima en diferentes áreas de productos de refrigeración y aire acondicionado. Algunos refrigerantes ya se han popularizado ampliamente y se han aplicado en una amplia gama, mientras que otros se han probado en una gama pequeña.

COMPENSACIONES DE REFRIGERANTES

El refrigerante es una parte importante del sistema de refrigeración. Su nivel de seguridad, características termodinámicas, características físicas y químicas y accesibilidad están relacionadas con la seguridad, la fiabilidad, la eficiencia energética y el coste de fabricación del sistema de refrigeración. En la actualidad, la atención mundial prestada a los problemas medioambientales también conduce a mayores requisitos para las propiedades ecológicas de los refrigerantes. Por lo tanto, se debe tener una cuidadosa consideración al seleccionar una nueva generación de refrigerantes.

Al seleccionar refrigerantes, se debe prestar especial atención al rendimiento de seguridad, las propiedades de protección ambiental, las propiedades termodinámicas, el costo económico y otros aspectos de los refrigerantes. Cada país también ha establecido las normas o reglamentos de seguridad correspondientes para restringir las condiciones, el alcance y los cargos del servicio de refrigerantes dentro de las diferentes categorías y clasificaciones de seguridad. Las propiedades de protección ambiental de los refrigerantes se describen en la sección 9.2.4. En la actualidad, los dos indicadores cruciales de protección del medio ambiente son el PAO y el PCA. Al mismo tiempo, también se tendrá en cuenta el LCCP de todo el ciclo de vida de los equipos de refrigeración y aire acondicionado. El Apéndice C también enumera las características ambientales y la clasificación de seguridad de algunos refrigerantes comunes y posibles refrigerantes alternativos.

El propósito esencial de la refrigeración y un sistema o equipo de aire acondicionado es regular la temperatura, la humedad y el ambiente de aire del espacio correspondiente. Para lograr este objetivo, las propiedades termodinámicas de los refrigerantes son el aspecto más fundamental. Estos incluyen principalmente la presión, la temperatura, el punto de ebullición, el punto de congelación, el volumen específico, la capacidad calorífica específica, la conductividad térmica, la entalpía, la entropía, etc. En términos generales, un refrigerante con un excelente rendimiento tendrá las siguientes características: (1) un punto de ebullición estándar apropiado para que la presión de saturación correspondiente no sea demasiado alta ni demasiado baja; (2) a temperatura de trabajo normal, el calor latente de gasificación es fuerte, lo que hace que haya una gran capacidad de refrigeración; (3) un pequeño aumento de temperatura y baja temperatura de escape durante la compresión para evitar el sobrecalentamiento del compresor; (4) en el proceso de compresión, la relación de presión es pequeña, lo que puede mejorar la eficiencia volumétrica y lograr un bajo consumo de energía; (5) buena estabilidad química, sin descomposición química a alta temperatura y sin reacción química con aceite lubricante, metal y materiales no metálicos, para garantizar la vida útil a largo plazo y la confiabilidad del equipo; (6) buenas características de transferencia de calor, que pueden mejorar la eficiencia de intercambio de calor del intercambiador de calor; (7) buen rendimiento de flujo, que puede reducir la resistencia al flujo  y la pérdida de circulación en la tubería de refrigerante y mejorar la eficiencia operativa de la máquina.

En el altamente competitivo mercado de la refrigeración y el aire acondicionado, el coste de los refrigerantes y su influencia en el coste de fabricación de toda una máquina es también un factor muy importante que hay que tener en cuenta a la hora de seleccionar los refrigerantes.

Desde que se ha llevado a cabo la eliminación de SAO en todo el mundo, las partes relevantes de la industria han estado tratando de explorar y desarrollar refrigerantes alternativos nuevos y más respetuosos con el medio ambiente. A juzgar por el desarrollo tecnológico actual, no existe un refrigerante alternativo completamente ideal que cubra todos los campos de productos, que cumpla con cero ODP, bajo GWP y que sea seguro, eficiente y económico. De acuerdo con la tendencia actual de desarrollo de la tecnología alternativa, en el futuro, se seleccionarán refrigerantes aplicables con diferentes características en diferentes campos de productos de refrigeración y aire acondicionado. La selección de nuevos refrigerantes alternativos debe considerar exhaustivamente los principios de buen rendimiento climático, seguridad y economía en la vida útil. Una nueva generación de refrigerantes respetuosos con el medio ambiente debe tener cero ODP, bajo GWP, baja inflamabilidad y toxicidad, excelentes propiedades termo físicas y alta eficiencia de refrigeración, y todo a un precio razonable.

FUGAS DE REFRIGERANTE

Actualmente, los refrigerantes sintéticos superan con creces a los refrigerantes naturales. La emisión de CFC y HCFC de refrigerantes sintéticos a la atmósfera destruirá la capa de ozono, y estas dos sustancias también tienen un alto PCA; Los HFC no destruyen la capa de ozono, pero la mayoría de ellos tienen un alto PCA. Según las estadísticas de la Asociación de la Industria de Refrigeración y Aire Acondicionado de China, en 2020 se utilizarán más de 300.000 toneladas de refrigerantes sintéticos en la República Popular China (Zhang et al. 2022), lo que equivale a más de 0,5 mil millones de toneladas de CO2. Pueden producirse fugas directas de refrigerante y descargarse a la atmósfera en el proceso de producción y llenado de refrigerante.  instalación, operación, mantenimiento y transferencia de equipos de refrigeración, y desguace de equipos de refrigeración y residuos del cilindro de refrigerante después de su uso (Figura 4). Además, la proporción de refrigerante utilizado en todo tipo de equipos reciclados y destruidos sigue siendo muy baja. La mayor parte se vierte finalmente a la atmósfera, lo que conduce a la destrucción de la capa de ozono e intensifica el efecto invernadero.

Para evitar en la medida de lo posible la contaminación ambiental causada por fugas y descargas de refrigerante, se deben tomar las siguientes medidas:

1) A nivel nacional e industrial, la formulación de reglamentos y normas pertinentes de gestión y control, que puedan instar efectivamente a las empresas pertinentes a recuperar y reutilizar refrigerantes y restringir a las empresas y a los usuarios el vertido ilícito de refrigerantes;

2) Desde la perspectiva del gobierno nacional, establecer un conjunto completo de sistemas de recuperación, reutilización y tratamiento de refrigerantes para promover la recuperación y evitar la descarga directa de refrigerantes;

3) Fortalecer la capacitación del personal de servicio de refrigeración y aire acondicionado, maestros profesionales y estudiantes sobre el buen funcionamiento del servicio, mejorar el nivel de buen funcionamiento del personal de mantenimiento y el nivel de instalación y servicio de los equipos de refrigeración para evitar más fugas y descargas de refrigerante a nivel operativo;

4) A nivel técnico, mejorar la calidad de los nuevos equipos de producción y minimizar la tasa de fugas y la tasa de servicio de los equipos de refrigeración y aire acondicionado, que también es una forma eficaz de reducir la emisión de refrigerantes; 5) Para nuevos proyectos y nuevos equipos, seleccionar refrigerantes respetuosos con el clima y el medio ambiente tanto como sea posible y utilizar medios técnicos para reducir la cantidad de refrigerante en el equipo para reducir el impacto en el medio ambiente después de la fuga directa de refrigerantes; 6) Fortalecer la conciencia pública sobre el uso de refrigerantes a través de una variedad de actividades de publicidad y capacitación responsable.

RECICLAJE Y REUTILIZACIÓN DE REFRIGERANTES

Con el aumento de los niveles sociales y económicos y la mejora del nivel de vida de las personas, los equipos de refrigeración y aire acondicionado se utilizan cada vez más. El uso de refrigerantes también está creciendo. Por lo tanto, es necesario fortalecer y mejorar la gestión de los refrigerantes. Al seleccionar refrigerantes seguros y respetuosos con el clima en la medida de lo posible para los equipos en servicio y desechados, es esencial mejorar la recuperación, reutilización y destrucción de refrigerantes y reducir las fugas y descargas de refrigerantes para minimizar su impacto en el clima.

Varios países han formulado políticas y medidas pertinentes para la recuperación y reutilización de refrigerantes y han logrado resultados concretos. Estos se pueden resumir de la siguiente manera:

Japón

A nivel mundial, Japón ha realizado un trabajo notable y ha logrado resultados notables en la recuperación de refrigerantes. Según un informe del Ministerio de Medio Ambiente japonés, en 2020, la recuperación de refrigerantes que contienen flúor (CFC + HCFC + JMAF) en el sector de la refrigeración comercial y el aire acondicionado de Japón fue de unas 5.235 toneladas. La tasa de recuperación de refrigerantes que contienen flúor de los equipos de desecho puede alcanzar el 41% (Ministerio de Medio Ambiente, Japón 2020). Este éxito se debe al eficaz sistema de reciclaje de refrigerantes y a las regulaciones de Japón.

En 2015, Japón comenzó a implementar la Ley sobre el Uso Racional y la Gestión Adecuada de los Fluoro carbonos (Ley de Restricción de las Emisiones de Fluoro carbonos) para reemplazar la Ley de Recuperación y Destrucción de Fluoro carbonos (mejorada en 2001) con el fin de realizar la gestión integral de todo el ciclo de vida de los compuestos que contienen flúor, desde la «producción» hasta la «regeneración o destrucción». El Plan de Contramedidas contra el Calentamiento Global aprobado por el Gabinete japonés en mayo de 2016 ha establecido un objetivo más alto para la recuperación de refrigerantes de fluoro carbono. La tasa de recuperación de refrigerantes fluoro carbonos debe alcanzar el 70% para 2030 (Ministerio de Medio Ambiente, Japón 2020). Para lograr este objetivo, se fortalecieron las regulaciones basadas en la Ley de Restricción de Emisiones de Fluoro carbonos. Impone obligaciones a las partes interesadas (usuarios, operadores de demolición y operadores de chatarra y/o reciclaje); Por ejemplo, si los fluoro carbonos no se recuperan cuando se desecha el equipo, se impondrá una sanción directa (no probatoria) al usuario. Del mismo modo, cuando el equipo sea desguazado, el usuario deberá mostrar el certificado de recuperación de fluoro carbonos.

Japón adopta la política del gobierno a cargo y de las organizaciones sociales como el principal organismo para la recuperación y reutilización de refrigerantes y establece una cadena industrial relativamente completa de recuperación, reutilización y destrucción de refrigerantes. Hay tres leyes en Japón destinadas a restringir la recuperación de productos con refrigerante. En el caso de los aires acondicionados de vehículos, se trata de la Ley de Reciclaje de Vehículos al Final de su Vida Útil. Para el aire acondicionado doméstico, refrigeradores y bombas de calor, es la Ley de Reciclaje de Electrodomésticos, y para el aire acondicionado industrial y comercial, es la Ley de Uso Racional y Manejo Adecuado de Fluoro carbonos. En la década de 1990, el «Centro de Tecnología y Promoción del Reciclaje de Refrigerantes» (RRC), establecido por la Asociación de la Industria de Refrigeración y Aire Acondicionado de Japón (JRAIA), la Asociación Japonesa de Contratistas de Refrigeración y Aire Acondicionado (JARAC) y la Asociación de Fabricantes de Fluoro carbonos de Japón (JFMA), fue especialmente responsable de la publicidad y popularización de la recuperación de refrigerantes, la capacitación de técnicos de recuperación y la certificación de instituciones dedicadas a la recuperación de refrigerantes la recuperación, la acreditación de las instituciones implicadas en la regeneración del refrigerante recuperado, la investigación en recuperación y reutilización de refrigerantes, la planificación de normas y políticas, etc. En 2011, se incorporó a la recién creada Organización Japonesa de Conservación de Refrigerantes y Medio Ambiente (JRECO).

Europa

En comparación con el Protocolo de Montreal, el Reglamento (CE) n.º 1005/2009 de la UE (conocido como el Reglamento sobre el ozono) ha formulado planes de reducción más avanzados y rápidos (UE 2009). Tras la aplicación del Reglamento de la UE sobre el ozono, el consumo de SAO en la UE ha sido negativo desde 2012 (Agencia Europea de Medio Ambiente, 2020) (se destruyeron o exportaron más SAO de las que se produjeron o importaron).

En 2014, la Unión Europea publicó un nuevo reglamento sobre gases fluorados (Reglamento (UE) n.º 517/2014 sobre gases fluorados de efecto invernadero), que no solo llevó a cabo medidas de control más estrictas sobre el uso de gases que contienen flúor, sino que también estableció disposiciones específicas sobre la emisión, detección de fugas y recuperación de gases que contienen flúor. Según el informe de la Agencia Europea de Medio Ambiente (AEMA), la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero de 27 países de la UE en 2019 fue un 24% inferior a la de 1990.

Estados Unidos

Sobre la base de la Ley de Aire Limpio, los Estados Unidos han unificado los requisitos para la recuperación y reutilización de refrigerantes, la certificación del personal y la certificación de los equipos de recuperación, incluida la cuota de producción y consumo de sustancias que agotan la capa de ozono, el sistema de marcado obligatorio para los equipos que contienen sustancias que agotan la capa de ozono y una serie de disposiciones sobre el uso, el mantenimiento, la eliminación y el desguace de equipos que utilizan sustancias que agotan la capa de ozono. Al mismo tiempo, la Agencia de Protección del Medio Ambiente de los Estados Unidos (EPA) debe ser la principal responsable de formular y aplicar los reglamentos y normas sobre la gestión de las SAO. En 2016, la EPA también incluyó las sustancias HFC en el alcance de control de los refrigerantes. La Figura 6 muestra el SAO recuperado y el refrigerante HFC en los Estados Unidos de 2000 a 2020.

El Congreso de los Estados Unidos promulgó la Ley de Innovación y Fabricación de Estados Unidos (Congreso de los Estados Unidos 2020) en diciembre de 2020. La Ley AIM ordena a la EPA que aborde los hidrofluorocarbonos (HFC) mediante la reducción gradual de la producción y el consumo, la maximización de la recuperación y la minimización de las emisiones de los equipos, y la facilitación de la transición a tecnologías de próxima generación a través de restricciones basadas en el sector.

República Popular China

China es actualmente el mayor mercado productor y consumidor mundial de equipos de refrigeración y aire acondicionado, así como el mayor mercado productor y consumidor de refrigerantes. Con base en el Reglamento sobre la gestión de SAO, la República Popular China ha formulado una serie de reglamentos y normas a nivel gubernamental e industrial para promover eficazmente el buen servicio y funcionamiento de la industria de la refrigeración y el aire acondicionado y el reciclaje y la reutilización de refrigerantes.

El aviso sobre el fortalecimiento de la gestión de la producción, venta y uso de HCFC emitido por el Ministerio de Ecología y Medio Ambiente de China (MEE) en 2013 estipula que las empresas productoras de HCFC deben tener licencias de cuotas de producción. El sistema de cuotas y registro se aplicará a la industria de producción y mantenimiento de equipos que utilicen HCFC y HFC. Las empresas que consumen más de 100 toneladas de HCFC al año tienen que solicitar contingentes a la MEE, mientras que las que consumen menos de 100 toneladas tienen que registrarse ante las autoridades locales de protección del medio ambiente.

El Ministerio de Energía ha establecido varios centros de capacitación en operaciones de buen servicio en la industria de servicios de refrigeración en todo el país para organizar regularmente a los trabajadores técnicos de las empresas de servicio para llevar a cabo capacitación especializada y publicidad de políticas. La Asociación de la Industria de Refrigeración y Aire Acondicionado de China (CRAA, por sus siglas en inglés) ha desarrollado una serie de normas y materiales de capacitación relacionados con las buenas prácticas y ha promovido la certificación clasificada de las empresas de nivel de capacidad de servicio en el sector de servicio. Las empresas de servicio incluidas en la certificación deben contar con herramientas y personal relacionado que haya obtenido la certificación pertinente para promover la recuperación y el uso responsable de refrigerantes y fortalecer la autodisciplina dentro de la industria.

CONCLUSIÓN Y RECOMENDACIONES DE POLÍTICA PARA ASIA

La refrigeración es inseparable del uso de refrigerantes, por lo que elegir un refrigerante seguro para el clima es crucial para lograr una refrigeración respetuosa con el clima. A la hora de elegir un refrigerante, hay que tener en cuenta no sólo el ODP y el GWP, sino también la seguridad, la economía, la eficiencia energética y otros factores. Los gobiernos de Asia deben promover una nueva generación y el uso de refrigerantes respetuosos con el medio ambiente con cero PAO, bajo PCA, baja inflamabilidad y toxicidad, excelentes propiedades termo físicas, alta eficiencia de enfriamiento, rentabilidad, excelente rendimiento climático y otras características.

Los refrigerantes respetuosos con el ozono y el clima que pueden sustituir a los refrigerantes existentes suelen tener deficiencias como la inflamabilidad, la toxicidad o la alta presión. La promoción de nuevos refrigerantes requiere el establecimiento de un conjunto completo de sistemas de garantía de seguridad y servicio operativo; Además, a pesar de los enormes desafíos, las leyes y reglamentos pertinentes también deben ajustarse y actualizarse. El costo de los nuevos productos alternativos aumentará significativamente dentro de un cierto período de tiempo, por lo que la aceptación del mercado de nuevos productos alternativos también es una prueba. Toda la sociedad debe trabajar unida para acelerar la adopción en el mercado de nuevos productos alternativos. Con el fin de promover de manera más efectiva la adopción generalizada de nuevos refrigerantes alternativos respetuosos con el clima, esta sección enumera varias recomendaciones:

1) Los órganos legislativos y los departamentos ejecutivos gubernamentales deben establecer y mejorar las leyes, reglamentos y normas pertinentes con miras a aumentar el desarrollo y el uso de productos refrigerantes seguros para el clima.

2) Los gobiernos asiáticos pueden fortalecer la regulación y supervisión de la industria y los productos refrigerantes mediante el establecimiento o la mejora de los sistemas de etiquetado, certificación y registro de las alternativas a los refrigerantes y el desarrollo de medidas de gestión específicas para la identificación, certificación y archivo de productos sustitutos de refrigerantes.

3) Los gobiernos de Asia pueden incluir productos respetuosos con el medio ambiente (incluidos los equipos que utilizan refrigerantes seguros para el clima) en los esfuerzos de adquisición ecológica de los sectores público y gubernamental. El uso generalizado de productos ecológicos y con bajas emisiones de carbono desde la perspectiva de la contratación pública puede ayudar a acelerar la adopción de estos productos en el mercado.

4) Los gobiernos deben ayudar a la industria de la refrigeración a mejorar la cadena industrial de recuperación, reutilización y destrucción de refrigerantes, y desarrollar mecanismos eficaces para la supervisión y gestión del ciclo de vida de los refrigerantes.

5) Es necesario que el gobierno aliente a la industria frigorífica a integrar sus fuerzas y hacer todo lo posible para superar problemas técnicos como los riesgos de seguridad y la eficiencia de aplicación de la nueva generación de refrigerantes.

6) Los gobiernos deben fortalecer la capacitación técnica, el desarrollo profesional y la promoción del mercado relacionados con los refrigerantes verdes.

Perspectivas de los mercados de materias primas, octubre de 2023 – A la sombra de Riesgos Geopolíticos.

El conflicto en Oriente Medio, el último de una serie de shocks extraordinarios en los últimos años ha aumentado los riesgos geopolíticos para los mercados de materias primas, en un entorno mundial ya de por sí incierto. Antes de que comenzara el conflicto, las retiradas voluntarias del suministro de petróleo por parte de los productores de la OPEP+ hicieron subir los precios de la energía un 9% en el tercer trimestre. Como resultado, el índice de precios de las materias primas del Banco Mundial aumentó un 5 % durante ese período y ahora está un 45% por encima de su promedio de 2015-19. Por ahora, el impacto de la guerra en los precios de las materias primas ha sido moderado. Los precios del petróleo y el oro han aumentado moderadamente, pero la mayoría de los precios de las demás materias primas se han mantenido relativamente estables. Sin embargo, la historia sugiere que una escalada del conflicto representa un riesgo importante que podría conducir a un aumento de los precios del petróleo y otras materias primas. En una sección de Enfoque Especial se ofrece una evaluación preliminar de los posibles efectos del conflicto en los precios de los productos básicos. Concluye que es probable que los efectos del conflicto sean limitados, suponiendo que el conflicto no se amplíe. Bajo ese supuesto, el pronóstico de referencia prevé que los precios de los productos básicos disminuyan ligeramente en los próximos dos años. Si el conflicto se intensifica, la evaluación también incluye lo que podría suceder en tres escenarios de riesgo, basándose en precedentes históricos para estimar los efectos de interrupciones pequeñas, moderadas y grandes en el suministro mundial de petróleo. La magnitud de los efectos dependerá de la duración y la escala de las interrupciones del suministro.

El último conflicto en Oriente Medio ha introducido una gran incertidumbre en los mercados de productos básicos, que han estado haciendo frente a los efectos de una serie extraordinaria de perturbaciones en los últimos años. Antes de que comenzara el conflicto, las retiradas voluntarias del suministro de petróleo por parte de los productores de la OPEP+ hicieron subir los precios de la energía un 9% en el tercer trimestre. Como resultado, el índice de precios de las materias primas del Banco Mundial aumentó un 5 % durante ese período y ahora está un 45 % por encima de su promedio de 2015-19. Por ahora, el impacto del conflicto en los precios de las materias primas ha sido moderado. Los precios del petróleo y el oro han aumentado moderadamente, pero la mayoría de los precios de las demás materias primas se han mantenido relativamente estables. Sin embargo, la historia sugiere que una escalada del conflicto representa un riesgo importante que podría conducir a un aumento de los precios del petróleo y otros productos básicos, un resultado que intensificaría la inseguridad alimentaria en la región y en todo el mundo. Este informe incluye una sección de Enfoque Especial que proporciona una evaluación preliminar del impacto potencial del conflicto en los precios de las materias primas. Concluye que es probable que los efectos del conflicto sean limitados, suponiendo que no se amplíe. Bajo ese supuesto, el pronóstico de referencia prevé que los precios de los productos básicos disminuyan ligeramente en los próximos dos años. Si el conflicto se intensifica, la evaluación también incluye lo que podría suceder en tres escenarios de riesgo, basándose en precedentes históricos para estimar los efectos de interrupciones pequeñas, moderadas y grandes en el suministro mundial de petróleo. La magnitud de los efectos dependerá de la duración y la escala de las interrupciones del suministro. Las restricciones comerciales y las perturbaciones relacionadas con el clima también podrían dar lugar a un aumento de los precios; Por el contrario, un crecimiento mundial más débil de lo esperado representa un riesgo clave a la baja para los precios de las materias primas.

Acontecimientos recientes

El último conflicto en Oriente Medio ha aumentado los riesgos geopolíticos para los mercados de materias primas. Hasta ahora, su impacto en los precios ha sido pequeño. Sin embargo, los conflictos militares anteriores en la región a menudo dieron lugar a precios más altos y a la volatilidad de los mercados de productos básicos. Esto sugiere que una escalada del conflicto podría desencadenar fuertes interrupciones en el suministro de petróleo, dependiendo de la duración y la escala de la escalada.

En el tercer trimestre, antes del último conflicto, el índice de precios de las materias primas del Banco Mundial subió un 5 por ciento con respecto al trimestre anterior, impulsado principalmente por un aumento del 11 por ciento en los precios del petróleo. Debido a que el petróleo representa el 52 por ciento del índice, esto compensó con creces las caídas de precios en 24 de las 43 materias primas del índice. El aumento se produjo en el contexto de una notable caída de los precios el año anterior. La actividad más fuerte de lo esperado en el tercer trimestre apoyó los precios del petróleo, complementada por una serie de recortes de suministro por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y 10 países miembros afiliados (OPEP+), lo que hizo subir los precios. Los precios no energéticos cayeron un 2 por ciento en medio de abundantes suministros, en particular de granos y metales básicos. En general, antes del conflicto en Oriente Medio, los precios de las materias primas se mantenían relativamente altos, alrededor de un 45% por encima del promedio de 2015-2019 en términos nominales y un 25% en términos ajustados a la inflación.

Los precios de la energía han registrado a menudo una volatilidad sustancial tras episodios anteriores de conflicto militar en Oriente Medio. Desde el comienzo del último conflicto, los precios generales de la energía han aumentado un 9 por ciento. Los precios del petróleo han subido un 6 por ciento en medio de la incertidumbre sobre el impacto del conflicto en la oferta. Los precios del gas natural en Europa han subido desde septiembre debido a las huelgas laborales en curso en las instalaciones australianas de GNL. Aumentaron un 35 por ciento adicional después del cierre de un campo de gas frente a la costa israelí, una explosión en un interconector en el Mar Báltico y las preocupaciones sobre la escalada del conflicto en el Medio Oriente.

Los precios de la energía aumentaron un 9% en el 3T 2023 (t/t). La disminución de las preocupaciones sobre las tensiones bancarias en las economías avanzadas, junto con una actividad mundial mejor de lo esperado, a medida que los viajes aéreos y el transporte se recuperaban, respaldaron los precios del petróleo por encima de los 70 dólares por barril. Además, el resistente crecimiento del consumo en China compensó la continua debilidad del sector inmobiliario del país. Se estima que la demanda mundial de petróleo alcanzó un récord de 103 millones de barriles por día (mb/d) en el tercer trimestre de 2023.

GRÁFICO 1 Precios, perspectivas y riesgos de las materias primas

Antes del último conflicto en Oriente Medio, los precios de las materias primas subieron en el 3T 2023 liderados por la energía. Se mantienen solo ligeramente por debajo de los niveles justo antes de la invasión rusa de Ucrania y muy por encima de los niveles anteriores a la COVID. Aunque la inflación de los alimentos en todo el mundo tiende a disminuir, la inseguridad alimentaria sigue siendo motivo de preocupación, especialmente para quienes viven en situaciones frágiles y de conflicto. Se prevé que los precios de las materias primas caigan gradualmente en 2024 y se estabilicen en 2025. Como sugieren los precedentes históricos de interrupciones del suministro de petróleo provocadas por conflictos, una escalada del último episodio representa un importante riesgo al alza para las previsiones de precios, en función de la duración y la escala de la interrupción del suministro.

Por el lado de la oferta, los recortes de producción de la OPEP+ ayudaron a elevar los precios por encima de los 90 $/bbl en septiembre. La producción de crudo de 9 mb/d de Arabia Saudí para el resto de 2023 es 2 mb/d inferior a la de septiembre de 2022 y la más baja en más de una década fuera de las recesiones. Sin embargo, la producción fuera de la OPEP+ en 2023 ha sido sólida, y la reducción anunciada por el grupo se ha visto compensada aproximadamente por los aumentos de producción en América, liderados por Estados Unidos, el mayor productor mundial.

La UE ha sustituido el gas ruso por gasoducto perdido por importaciones de gas natural licuado (GNL) y un aumento del gas canalizado procedente de Noruega y el norte de África. La menor demanda de gas natural en Europa se ha visto impulsada por el aumento de la eficiencia, las políticas de administración de la demanda y la debilidad de la producción en el sector industrial. Las importaciones más lentas de lo esperado en China también han aliviado la presión sobre los precios del gas natural. Esto ha permitido que los inventarios de gas natural de la UE alcancen el 95 por ciento de su capacidad total antes del invierno. A pesar de estos acontecimientos, los precios del gas natural en Europa se mantienen un 82% por encima de su media de 2015-19. Los precios del carbón continuaron bajando debido a la mejora de la oferta y a una mayor sustitución por combustibles más limpios en la generación de energía. Los precios de los fertilizantes subieron ligeramente, aunque el índice de asequibilidad de los fertilizantes está casi en los niveles anteriores a 2022. Aun así, el índice de precios de los fertilizantes se mantuvo un 85 por ciento por encima de los niveles promedio de 2015-19.

Antes del último conflicto en Oriente Medio, los precios de las materias primas agrícolas cayeron un 3 por ciento en el tercer trimestre, impulsados principalmente por la caída del precio de los alimentos (el principal componente del índice). El índice de precios de los alimentos cayó un 3 por ciento, liderado por una caída del 7 por ciento en los granos. La no renovación de la Iniciativa de Cereales del Mar Negro, la prohibición de las exportaciones de arroz no basmati impuesta por la India y el inminente fenómeno de El Niño provocaron la volatilidad de los precios agrícolas, pero la abundancia de suministros mantuvo los precios en una leve tendencia a la baja. Los precios agrícolas han subido desde septiembre y han subido casi un 4 por ciento desde el comienzo del conflicto. La inflación interna de los alimentos se ha moderado, pero sigue siendo de dos dígitos en cuatro de cada diez países de ingresos bajos y en un tercio de los países de ingresos medios y altos, lo que aumenta la carga de la inseguridad alimentaria en muchas partes del mundo.

La inseguridad alimentaria ha ido en aumento durante varios años y, hasta agosto de este año, afectaba a más de 210 millones de personas que vivían en países que se enfrentaban a conflictos y violencia. La escasez de recursos ha obstaculizado la distribución de alimentos por parte de las agencias de ayuda en su respuesta a varios conflictos y desastres, como Afganistán, Oriente Medio, África subsahariana y Ucrania (PMA 2023). En particular, el último conflicto en Oriente Medio ha exacerbado la inseguridad alimentaria en la región, ya que el 53 por ciento de la población de Gaza ya se enfrentaba a la inseguridad antes del conflicto. Más allá de su impacto directo en las poblaciones afectadas, una escalada podría empeorar la inseguridad alimentaria a nivel mundial, especialmente si los precios de los alimentos se disparan y los fondos para la distribución de alimentos se estiran aún más.

Los precios de los metales han caído un 1 por ciento desde el inicio del conflicto. Sin embargo, los precios del oro, que generalmente se mueven en conjunto con las preocupaciones geopolíticas, han aumentado un 8 por ciento. Una escalada del conflicto haría subir los precios de los metales, principalmente a través de canales indirectos. Las interrupciones prolongadas en los mercados energéticos pueden aumentar los costos de producción de metales que consumen mucha energía, como el aluminio y el zinc. El aumento del riesgo geopolítico podría conducir a precios del oro mucho más altos, a medida que los inversores se desplazan hacia activos seguros.

Antes del conflicto en Oriente Medio, los precios de los metales cayeron un 2 por ciento en el tercer trimestre. Pesó sobre los precios la continua debilidad en el sector de la industria pesada de China y la construcción de viviendas, lo que compensó la resistencia de la demanda en la fabricación de productos de energía renovable con alto contenido de metales. A nivel mundial, las elevadas tasas de interés han pesado sobre la construcción y la inversión, lo que ha contribuido a una demanda de metales más débil en medio de la abundancia de suministros. Los precios del oro también cayeron un 3 por ciento el trimestre pasado debido a un dólar estadounidense más fuerte y preocupaciones sobre tasas de interés más altas o más largas. Los precios de los minerales utilizados en los vehículos eléctricos y la producción de baterías, como el cobalto, el litio y el molibdeno, han seguido la tendencia a la baja de los precios de los metales básicos. Sin embargo, los precios siguen siendo volátiles debido a la naturaleza estratificada y concentrada de los mercados de minerales.

Perspectiva

Los pronósticos de referencia parten del supuesto de que el último conflicto tendrá un impacto limitado en los precios de las materias primas, y que los precios se verán impulsados en última instancia por factores fundamentales de la oferta y la demanda.

Según el pronóstico de referencia, tras una caída proyectada del 24 % este año, se espera que los precios de los productos básicos caigan otro 4 % en 2024 y un 0,5 % en 2025 (cuadro 1). Un factor clave de la continua debilidad de los precios de las materias primas en 2024 es el débil crecimiento mundial en medio de condiciones financieras restrictivas. La moderación del comercio mundial de bienes y la debilidad del sector inmobiliario altamente apalancado de China también pesarán sobre la energía y los metales industriales en 2024. El aumento de la oferta de los principales productos básicos (petróleo crudo, cereales, metales y la mayoría de los productos alimenticios) también frenará los precios. Fundamentalmente, este pronóstico asume que el último conflicto seguirá contenido, con efectos mínimos en los mercados de materias primas.

Se espera que la consolidación del crecimiento mundial, junto con las políticas para ampliar la infraestructura de energía renovable, apuntalen un repunte de los precios de las materias primas en 2025. Se estima que la inversión mundial en infraestructura de energía limpia ha aumentado casi un 40 por ciento entre 2020 y 2023 y está aumentando rápidamente, impulsando un aumento de la demanda de cobre, litio y níquel, en particular.

Se espera que los precios de la energía, después de caer un 29 % en 2023, caigan un 5 % en 2024 a medida que el crecimiento mundial moderado reduzca la presión de la demanda. Luego se proyecta que bajen un 0,7 por ciento en 2025. La previsión del precio del crudo Brent para este año no ha variado desde la edición de abril de las Perspectivas de los Mercados de Materias Primas y se espera que promedie los 84 $/bbl para 2023, lo que implica que los precios promediarán casi 90 $/bbl en el último trimestre. También se espera que las continuas preocupaciones sobre el conflicto en Oriente Medio y otros riesgos geopolíticos, la contracción de la oferta de la OPEP+ y las presiones de la demanda de destilados medios respalden los precios en el último trimestre. Sin embargo, estos pronósticos en su conjunto ponen de relieve la expectativa   de que el conflicto tendrá un impacto limitado, suponiendo que no se convierta en un conflicto más amplio. El pronóstico también asume que la producción mundial de petróleo aumentará dentro y fuera de la OPEP+, siempre que algunos recortes de suministro de la OPEP+ se reviertan a principios de 2024.

Tras una caída récord de los precios del gas natural en Europa a principios de 2023, se prevé que los precios del gas natural disminuyan un 4% en 2024 debido a la ralentización de la demanda. El pronóstico supone un clima relativamente templado en el hemisferio norte y sin interrupciones en los suministros. Se prevé que los precios del carbón continúen una tendencia a la baja debido al aumento de la oferta y al debilitamiento de la demanda, ya que el consumo de carbón sigue siendo desplazado en la generación de energía y la industria.

Se prevé que los precios agrícolas caigan un 7 % en 2023 y otro 2 % en 2024 y 2025 debido a la abundancia de suministros. Los precios de los alimentos y bebidas disminuirán un poco más, mientras que las materias primas agrícolas aumentarán más del 1 por ciento. Tras una caída de más del 11 % en 2023, se prevé que el índice de precios de los cereales caiga un 4 % en promedio en 2024 y 2025 en un contexto de abundantes suministros y niveles adecuados de existencias. Sin embargo, los precios del arroz se mantendrán altos hasta 2024, suponiendo que India mantenga sus restricciones a la exportación. El pronóstico asume un fenómeno de El Niño de moderado a fuerte. Se espera que los precios del azúcar y el cacao disminuyan desde los máximos de 2023, aunque los precios de la fruta deberían mantenerse altos en 2024 debido a la escasez de suministro afectada por el clima. Se espera que los precios de los fertilizantes disminuyan a medida que entren en funcionamiento más suministros, pero es probable que se mantengan por encima de los promedios históricos debido a algunas limitaciones de suministro y a las actuales restricciones a la exportación de fertilizantes de China.

Se prevé que los precios de los metales básicos caigan un 5 % en 2024 debido a la desaceleración de la demanda y se recuperen en 2025 tras la recuperación de la actividad industrial mundial. Aunque se prevé que la actividad en los sectores inmobiliario y de la construcción de China se estabilice para 2024, estos sectores tendrán cada vez menos influencia en la demanda mundial de metales que en las dos décadas anteriores.

Riesgos

Los riesgos geopolíticos han aumentado considerablemente a raíz del último conflicto en Oriente Medio y constituyen el riesgo al alza más importante para los precios de las materias primas. Si el conflicto se intensifica y se convierte en un conflicto regional más amplio, el impacto en los mercados de productos básicos podría ser significativo. Los precedentes históricos indican que, dependiendo de la duración y la escala de una escalada del conflicto, es posible que se produzcan interrupciones sustanciales del suministro y un aumento vertiginoso de los precios.

El Enfoque Especial presenta tres escenarios de riesgo que dependen de la gravedad del impacto de una escalada del conflicto en el suministro de petróleo. Cada escenario considera un rango de posibles disminuciones iniciales de la oferta a la luz de episodios anteriores y presenta un rango correspondiente para el impacto inicial en los precios (gráfico 1.F). En un escenario de pequeña disrupción, el suministro mundial de petróleo se reduciría entre 0,5 mb/d y 2 mb/d (0,5 y 2% del suministro de 2023). Como resultado, los precios del petróleo aumentarían inicialmente entre un 3 y un 13 por ciento por encima de la previsión de referencia para el cuarto trimestre de 2023 de 90 dólares/barril. En un escenario de disrupción media, la oferta mundial de petróleo se reduce entre 3 y 5 mb/d (aproximadamente entre el 3 y el 5 % de la oferta de 2023). Esto llevaría los precios del petróleo entre un 21 y un 35 por ciento por encima del pronóstico de referencia en el cuarto trimestre de 2023. Por último, en un escenario de gran disrupción, la oferta mundial de petróleo caería entre 6 y 8 mb/d (aproximadamente entre el 6 y el 8 % de la oferta de 2023). Esto elevaría los precios del petróleo entre un 56 y un 75 por ciento por encima de la línea de base del 4T 2023.

Este tipo de interrupciones en el suministro de petróleo pueden tener un impacto en cascada en los precios de otras materias primas, especialmente en los precios del gas natural, que son aún más susceptibles a las interrupciones del transporte que el petróleo. Más allá de los impactos en los precios de la energía, también harían subir los precios de los metales y las materias primas agrícolas por las razones mencionadas anteriormente. Estos escenarios se refieren a los impactos iniciales de una escalada, mientras que los pronósticos para los precios del petróleo y otras materias primas que se muestran en este informe se refieren a los precios anuales. En última instancia, el impacto de cualquiera de estos escenarios, en caso de que se materialice, en los precios anuales dependerá en gran medida de la duración y la magnitud de la perturbación subyacente en los mercados de materias primas.

Otros riesgos geopolíticos, las restricciones comerciales adicionales y la continuación de los recortes de producción por parte de la OPEP+ hasta 2024 también nublan las perspectivas. El cese de la Iniciativa de Cereales del Mar Negro ha limitado el alcance de las exportaciones ucranianas de cereales y semillas oleaginosas, y nuevas interrupciones en el transporte a granel y la distribución de energía podrían hacer subir los precios de los alimentos y la energía. Además, las restricciones a la exportación de determinados productos básicos podrían dar lugar a aumentos repentinos de los precios. Los motivos geopolíticos para asegurar el suministro de minerales críticos de los principales consumidores ya son elevados, y el número de intervenciones comerciales restrictivas en metales y minerales se ha multiplicado por más de cuatro a finales de 2022 en comparación con la media de 2015-19. La fragmentación del comercio haría que los países de bajos ingresos fueran particularmente vulnerables, dada su alta dependencia de las importaciones de productos agrícolas.

Los fenómenos meteorológicos severos provocados principalmente por El Niño en los próximos seis meses, como las inundaciones, podrían afectar tanto a la agricultura como a la producción minera de metales, como lo demuestran los recientes episodios en Chile y Perú, y hacer subir los precios. También se han producido inundaciones en puertos y minas de carbón australianos, que han dañado la infraestructura de transporte. Algunas áreas experimentarán un clima más seco, por lo que los riesgos al alza incluyen el posible impacto de las olas de calor y las sequías inducidas por El Niño.

En el lado negativo, un crecimiento mundial más débil de lo esperado, especialmente en el sector manufacturero y comercial, es un riesgo clave a la baja. El endurecimiento de las condiciones financieras mundiales podría lastrar aún más la demanda de materias primas utilizadas en la industria y la construcción y dar lugar a una reducción de los precios de las materias primas industriales.

Mejorar la credibilidad de los compromisos climáticos de las empresas: incorporar los planes de transición climática y el análisis de escenarios climáticos a la corriente principal

Muchos países han asumido compromisos alineados con el Acuerdo de París de 2015, con el objetivo de limitar el aumento de la temperatura media mundial muy por debajo de los 2°C, y esforzándose por acercarse a los 1,5°C para finales de este siglo (2100) en comparación con los niveles preindustriales. Para cumplir con estos objetivos, estos países han presentado sus Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (NDC, por sus siglas en inglés) a la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático, que describen objetivos para reducir las emisiones de GEI aproximadamente para 2030. Además, muchos países han anunciado el objetivo a largo plazo de lograr cero emisiones netas de GEI (o neutralidad de carbono) para alrededor de 2050. Sin embargo, la perspectiva de alcanzar los objetivos del Acuerdo de París es cada vez más difícil, a pesar de la creciente incidencia de peligros naturales inducidos por el cambio climático en todo el mundo. Se espera que los gobiernos de estos países comprometidos aceleren la implementación de medidas integrales de política climática. Estas incluyen medidas como la fijación del precio del carbono, las regulaciones de emisiones, los subsidios a la investigación y el desarrollo (I&D) para promover la tecnología de descarbonización y las inversiones públicas que promueven el transporte bajo en carbono y el suministro de energía renovable. Estos esfuerzos son fundamentales para facilitar la transformación de sus economías, industrias y negocios hacia la neutralidad de carbono. Para lograr una reducción sustancial de las emisiones, es esencial reducir las emisiones de los sistemas energéticos (como la generación de electricidad y calor, el transporte y la fabricación), que representan aproximadamente el 75% de todas las emisiones.

Un número cada vez mayor de empresas multinacionales de todo el mundo se han comprometido voluntariamente a alcanzar un objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero (GEI), o neutralidad de carbono, a más tardar en 2050. Sin embargo, una proporción sustancial de estas empresas aún no ha establecido planes y acciones creíbles de transición climática que se alineen con este ambicioso objetivo. Las empresas se encuentran ahora sometidas a una presión cada vez mayor para proporcionar información exhaustiva, que abarque objetivos de cero emisiones netas a largo plazo, junto con objetivos coherentes a corto y medio plazo, así como datos históricos de emisiones de GEI que incluyan las emisiones a lo largo de toda la cadena de valor. Para impulsar a las empresas hacia acciones expeditas de reducción de emisiones, es importante mejorar significativamente su comprensión de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Esto se puede lograr a través de divulgaciones obligatorias de acuerdo con los estándares globales. A nivel internacional, es ampliamente reconocido que las divulgaciones relacionadas con el clima deben adherirse a las recomendaciones establecidas por el TCFD, publicadas inicialmente en 2017 y revisadas en 2021. Sobre la base de las recomendaciones del TCFD y el Protocolo de GEI, el ISSB ha perfeccionado aún más los requisitos de divulgación y las normas de contabilidad del carbono mediante la publicación de la Información Relacionada con el Clima, junto con el Requisito General de Divulgación de Información Financiera Relacionada con la Sostenibilidad (NIIF S1). Las Normas NIIF entrarán en vigor para los períodos de presentación de informes anuales que comiencen en enero de 2024, y los informes comenzarán en el año siguiente.

En consonancia con el marco de cuatro pilares descrito en las recomendaciones del TCFD, el Protocolo de GEI y algunas normas existentes, el ISSB no solo exige la inclusión de datos sobre las emisiones de Alcance 1 (emisiones directas de las operaciones de una empresa) y las emisiones de Alcance 2 (emisiones indirectas de fuentes de energía compradas), sino que también exige la divulgación de datos de emisiones de GEI de Alcance 3 (emisiones generadas por proveedores y usuarios).  con un retraso permisible de un año. Las empresas están obligadas a proporcionar información sobre los créditos de carbono si se utilizan para obtener datos de emisiones netas de GEI. La divulgación de los datos de emisiones de alcance 3 presenta un desafío formidable, pero sirve como una prueba de fuego del compromiso genuino y la credibilidad de una empresa para abordar los riesgos relacionados con el clima. Para alcanzar sus objetivos de reducción de emisiones y fomentar la sostenibilidad en sus operaciones, las empresas deben identificar primero los riesgos y oportunidades significativos relacionados con el clima. También deben evaluar el impacto real y potencial de estos factores en las operaciones comerciales actuales y futuras y en el desempeño financiero. Para traducir estos objetivos en estrategias viables, la divulgación oportuna de un plan de transición climática se vuelve imprescindible para mejorar la transparencia y la credibilidad. Además, las empresas deben medir la resiliencia de sus negocios frente a los riesgos climáticos concebibles mediante la ejecución de análisis de escenarios climáticos.

La divulgación de esta información cuantitativa y cualitativa es muy apreciada por los inversores, las instituciones financieras y otras partes interesadas, lo que ayuda a las empresas a obtener la financiación necesaria a un coste de capital razonable para alcanzar los objetivos de reducción de emisiones de GEI en línea con el plan. En esencia, la divulgación y la presentación de informes relacionados con el clima no solo ayudan a las empresas a mejorar la sostenibilidad de sus actividades comerciales, sino que también mejoran sus prácticas de gestión de riesgos, lo que les permite formular estrategias de transición para aprovechar las oportunidades e iniciar acciones concretas. Un compromiso más informado con las partes interesadas facilita aún más el progreso hacia los objetivos climáticos sostenibles en todas las empresas. Las Normas ISSB han obtenido un amplio respaldo mundial de gobiernos, inversores y otras partes interesadas y ayudarán a mejorar la comparabilidad de las divulgaciones a una escala verdaderamente global. Aunque las empresas deben asumir el costo de prácticas de divulgación mejoradas y más sólidas, los beneficios de lograr el cumplimiento de estos estándares globales superan con creces los gastos incurridos.

Este documento se centra principalmente en el pilar estratégico de las recomendaciones del TCFD y las normas relacionadas con el clima de la ISSB, especialmente en lo que respecta a la identificación de riesgos y oportunidades y el plan de transición climática asociado y el análisis de escenarios climáticos. Un plan de transición climática creíble describe la estrategia comercial integral y confiable de una empresa para lograr los objetivos de reducción de emisiones de GEI a corto, mediano y largo plazo. Además, el análisis de escenarios climáticos está ganando protagonismo como un ejercicio prospectivo, que abarca un horizonte temporal de corto a largo plazo, que podría extenderse hasta 2050. Su objetivo es evaluar la exposición y la resiliencia de los modelos de negocio a los riesgos climáticos en el contexto de una evolución climática futura plausible, utilizando una serie de escenarios climáticos. El análisis de escenarios climáticos también se ha convertido en una herramienta crucial para que las autoridades financieras lleven a cabo políticas prudenciales relacionadas con el clima hacia instituciones financieras como los bancos comerciales.

La promoción de la divulgación de información corporativa relacionada con el clima es un paso esencial y fundamental para que la gestión de los riesgos financieros relacionados con el clima y el análisis de escenarios climáticos de las instituciones financieras sean más eficaces.

RIESGOS Y OPORTUNIDADES RELACIONADOS CON EL CLIMA Y PLANES DE TRANSICIÓN CLIMÁTICA

El TCFD, establecido en 2015 por el Consejo de Estabilidad Financiera bajo los auspicios del G20, emitió sus recomendaciones iniciales sobre la divulgación de información prospectiva por parte de las empresas en 2017, seguidas de recomendaciones revisadas en 2021. El objetivo principal de este marco de divulgación, que también se refleja en las Normas ISSB, es alentar a las empresas a identificar y evaluar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima que tienen importancia material para sus operaciones comerciales, incorporando posteriormente esta información en sus procedimientos de información financiera anual. Estos informes pueden adoptar diversas formas, incluidos informes de sostenibilidad, informes TCFD, informes de integración e informes financieros anuales, entre otros. El concepto de materialidad es fundamental para este marco, lo que sugiere que las empresas no están obligadas a compilar una lista exhaustiva de todos los riesgos y oportunidades potenciales. En su lugar, deben centrarse en la información relativa a los riesgos y oportunidades que influyen predominantemente en las decisiones tomadas por los principales usuarios del informe (ISSB 2023b, 2023d). Estos usuarios podrían ser inversores y acreedores existentes, pero también inversores y acreedores potenciales y otras partes interesadas.

Cuatro pilares de la divulgación de información relacionada con el clima

Estas normas mundiales tienen por objeto establecer marcos coherentes para que los usuarios de la información financiera corporativa de propósito general comprendan los efectos del cambio climático en el rendimiento financiero de las empresas (como las ventas, los ingresos, los costes, los beneficios, los flujos de caja operativos) y las posiciones financieras (como los cambios en los activos y los pasivos y el patrimonio), comprobando así la viabilidad de los modelos de negocio. Las divulgaciones incluyen información cuantitativa y cualitativa. Estas prácticas también permiten a las empresas identificar, evaluar y gestionar los riesgos y oportunidades actuales y potenciales relacionados con el clima a corto, mediano y largo plazo. Estos esfuerzos pueden conducir a una toma de decisiones mejor e informada en áreas como la producción, las inversiones, el marketing, las operaciones y las relaciones con los proveedores.

El marco de cuatro pilares es cada vez más aceptado como un estándar global para divulgar información relacionada con la sostenibilidad, incluso sobre el cambio climático, la biodiversidad y otras cuestiones ambientales y sociales. El marco está estructurado en torno a la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas y objetivos. El desarrollo de las divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB se basó en las recomendaciones del TCFD y el Protocolo de GEI, incorporando requisitos de información más detallados y completos. Además, las Normas de la ISSB se formularon mediante la fusión de las directrices de divulgación influyentes existentes de iniciativas del sector privado, incluidas las Normas del Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB), el Marco de Normas de Divulgación Climática (CDSB), el Marco de Informes Integrados y las métricas establecidas por el Foro Económico Mundial. A continuación, se destacan las características clave de estos cuatro pilares:

• El pilar de gobernanza se centra en la divulgación de la estructura de gobernanza de una empresa en relación con los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, incluido el papel del consejo de administración en la supervisión y la gestión.

• El pilar de la estrategia identifica los riesgos y oportunidades importantes relacionados con el clima desde las perspectivas a corto, mediano y largo plazo. También revela los impactos reales y potenciales de los riesgos y oportunidades materiales en varios aspectos de la empresa, como las operaciones comerciales, las estrategias gerenciales y la planificación financiera, incluidos los ingresos, los costos operativos, las ganancias, los activos, los gastos de capital y otras inversiones.

Ø El Pilar Estratégico incluye un plan de transición climática con información estratégica detallada sobre las respuestas de la compañía a los riesgos y oportunidades identificados. Esta información puede abarcar nuevos planes de inversión y gasto de capital, enajenaciones de activos, esfuerzos de exploración de mercado, iniciativas de contratación y la creación de nuevas unidades de negocio, todo ello en el marco de su plan de transición.

Ø El pilar de estrategia también incorpora el análisis de escenarios climáticos para evaluar la vulnerabilidad de la empresa a los cambios climáticos, como se explica en la siguiente sección.

• El Pilar de Gestión de Riesgos revela cómo la empresa identifica, evalúa y gestiona los riesgos climáticos. También aborda si estos riesgos climáticos están integrados en el marco general de gestión de riesgos de la empresa.

• El pilar de métricas y metas: Este pilar proporciona indicadores y metas clave que permiten la evaluación y gestión de los riesgos y oportunidades climáticos. Si bien el TCFD recomendó que todas las empresas divulguen los datos de emisiones de GEI de Alcance 1 y Alcance 2, y la divulgación de los datos de emisiones de Alcance 3 depende de la materialidad, las Divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB requieren que las grandes empresas que cotizan en bolsa divulguen datos de emisiones de GEI y otras seis métricas, conocidas en conjunto como las siete categorías de métricas intersectoriales que se señalan a continuación. Si bien estas métricas están cubiertas por las recomendaciones del TCFD, las Normas ISSB imponen requisitos más detallados y estrictos, particularmente con respecto a los datos de emisiones de GEI y los objetivos de emisiones, dado que dicha información constituye el elemento más importante en los informes relacionados con el clima (ISSB 2023c; Shirai 2023b). Es deseable que se realicen auditorías por parte de terceros de los datos de emisiones de GEI y otras categorías de métricas. A continuación se destacan algunos de los principales requisitos de divulgación:

Ø Las siete categorías de métricas intersectoriales que deben divulgarse son: a) datos sobre emisiones de GEI; b) riesgos de transición relacionados con el clima (la cantidad y el porcentaje de activos o actividades empresariales vulnerables a los riesgos de transición relacionados con el clima); c) riesgos físicos relacionados con el clima (la cantidad y el porcentaje de activos o actividades empresariales vulnerables a los riesgos físicos relacionados con el clima); d) oportunidades relacionadas con el clima (la cantidad y el porcentaje de activos o actividades empresariales alineados con las oportunidades relacionadas con el clima); e) despliegue de capital (el importe de los gastos de capital, la financiación o la inversión destinados a los riesgos y oportunidades relacionados con el clima); (f) precios internos del carbono (explicando si la entidad está aplicando un precio del carbono en las decisiones de inversión, los precios de transferencia y el análisis de escenarios climáticos y cómo lo hace); y g) remuneración (en la que se describe si los factores relacionados con el clima se reflejan en la remuneración de los ejecutivos y de qué manera).

Ø Las empresas están obligadas a divulgar las emisiones de GEI de alcance 1, alcance 2 y alcance 3 (excluyendo los créditos de carbono) en toneladas métricas de dióxido de carbono (CO2) equivalente (cantidad absoluta de emisiones). Además, debe divulgarse información sobre el método de medición, los insumos y los supuestos utilizados para calcular las emisiones.

Ø Los datos de emisiones de GEI para los Alcances 1 y 2 deben presentarse en dos grupos: uno basado en el grupo contable consolidado (matriz y sus subsidiarias consolidadas) y el otro basado en otras participadas, como asociadas, negocios conjuntos y subsidiarias no consolidadas.

Ø Los objetivos de emisiones de GEI pueden ser brutos o netos. Sin embargo, si se utiliza un objetivo de emisiones netas de GEI, es necesario divulgar tanto el objetivo de emisiones brutas de GEI como el uso previsto de créditos de carbono para alcanzar el objetivo neto. También debe divulgarse el alcance del uso de créditos de carbono para alcanzar los objetivos de emisiones netas de GEI.

Ø Los objetivos de emisiones deben aclarar si cubren las emisiones de GEI de alcance 1, 2 o 3, y deben especificarse claramente los tipos de GEI (como el CO2) cubiertos por el objetivo de emisiones.

Las normas ISSB no exigen que las empresas establezcan objetivos de cero emisiones netas y, por lo tanto, es importante que cada país exija a sus empresas cotizadas que establezcan los objetivos. Sin embargo, en comparación con las recomendaciones del TCFD, las empresas deben cumplir con requisitos de divulgación detallados, incluidos los parámetros utilizados (absolutos o de intensidad si se utiliza un objetivo cuantitativo), el objetivo del objetivo (como la conformidad con las iniciativas basadas en la ciencia), la cobertura del objetivo, el período aplicado y los objetivos intermedios. Además, las empresas deben describir el enfoque adoptado para establecer cada objetivo (incluido si el objetivo fue validado por un tercero) y los mecanismos utilizados para revisar y monitorear el progreso con respecto a cada objetivo (incluidas las métricas específicas utilizadas para monitorear el progreso). La mejora de la divulgación ayuda a mejorar la toma de decisiones de gestión y, por lo tanto, a capitalizar las oportunidades relacionadas con los rápidos avances tecnológicos destinados a la reducción de emisiones y la descarbonización. Este enfoque proactivo puede posicionar a las empresas por delante de sus competidores y de los cambios normativos. Además, las empresas pueden reforzar su transparencia y credibilidad haciendo un llamamiento activo al seguimiento de las emisiones de GEI y a la trazabilidad de los procesos de adquisición asociados a materiales e insumos sostenibles.

Identificación de riesgos y oportunidades materiales

En el contexto del Pilar Estratégico, esta sección se concentra principalmente en la identificación de riesgos y oportunidades materiales que podrían afectar las ventas, la rentabilidad, los flujos de caja, el costo de capital, el acceso al capital, etc. de una empresa en horizontes de corto, mediano y largo plazo. Al hacerlo, las empresas deben realizar evaluaciones exhaustivas de todas sus operaciones, incluida toda su cadena de valor.

Riesgos físicos relacionados con el clima: Los riesgos físicos se refieren a las pérdidas corporativas, como los daños a fábricas y oficinas, y los efectos adversos en las operaciones comerciales y los empleados. Estos riesgos están relacionados con el aumento de la frecuencia y la gravedad de los fenómenos agudos, como las sequías graves y prolongadas, las olas de calor, los incendios forestales, las variaciones de las precipitaciones, los ciclones, los tifones y los huracanes (los denominados fenómenos agudos), así como los fenómenos crónicos, como el aumento sostenido de la temperatura, el aumento del nivel del mar y los cambios en los patrones de precipitación (los denominados fenómenos crónicos). A medida que avanza el calentamiento global, la frecuencia y la magnitud de los peligros naturales inducidos por el cambio climático se intensifican. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que estos eventos están ocurriendo, y es probable que continúen ocurriendo, de manera no lineal. Los riesgos físicos también pueden abarcar el riesgo de litigio (riesgo de responsabilidad) derivado de las pérdidas asociadas con la realización de riesgos físicos. Las demandas ya están en aumento y se espera que aumenten aún más en el futuro. Los demandantes, o las víctimas de desastres naturales, pueden emplear cada vez más tecnología digital avanzada para proporcionar pruebas científicas que vinculen directamente a las empresas intensivas en emisiones de GEI con los desastres naturales extremos y las pérdidas resultantes. El riesgo de litigio también se asume si el gobierno no hace frente adecuadamente a las medidas de adaptación al clima.

Riesgos de transición relacionados con el clima: Las empresas están preparadas para enfrentarse a una serie de riesgos de transición, como el riesgo de políticas, el riesgo de litigios, el riesgo tecnológico, el riesgo de mercado y el riesgo de reputación. A continuación, se destacan las principales características de cada riesgo:

• El riesgo político se destaca como un riesgo de transición significativo, que a menudo se materializa cuando los gobiernos promulgan políticas estrictas de mitigación climática alineadas con los objetivos del Acuerdo de París. Los riesgos de transición se hacen evidentes durante el proceso de transición de la economía y la sociedad hacia la neutralidad de carbono. Las medidas de mitigación abarcan la fijación del precio del carbono (impuestos sobre el carbono y sistemas de comercio de derechos de emisión), la eliminación gradual de los subsidios a las industrias de combustibles fósiles, el impulso del suministro de energía renovable y el transporte con bajas emisiones de carbono a través de incentivos e inversiones públicas, y regulaciones que mejoren la eficiencia energética y limiten las emisiones. Es probable que estas medidas de política impulsen la reestructuración empresarial y sectorial mediante el aumento de los costos de producción de las actividades intensivas en carbono. Si no se prepara adecuadamente para los riesgos con antelación, los activos de las empresas intensivas en carbono podrían quedar varados y económicamente inviables, lo que daría lugar a pérdidas y a la incapacidad de recuperar los costes de inversión. Los activos varados pueden definirse como activos cuyos flujos de efectivo futuros no descontados generados por estos activos caen por debajo de su costo original. Es ampliamente reconocido que los activos intensivos en carbono son susceptibles de convertirse en activos varados, ya que los precios más altos del carbono o los controles de emisiones más estrictos podrían generar rendimientos inferiores a los previstos.

• El riesgo de litigio surge de las reclamaciones legales presentadas ante los tribunales por varias partes, incluidos gobiernos, empresas, inversores, aseguradoras, organizaciones no gubernamentales e individuos. Estas afirmaciones pueden deberse a medidas inadecuadas de mitigación del cambio climático y a una divulgación insuficiente de información relacionada con el clima. Las demandas se producen cada vez más, no solo contra las empresas matrices directamente, sino también contra sus filiales y proveedores que operan en todo el mundo. El aumento global de los casos de litigio subraya la urgencia de abordar las medidas de mitigación del cambio climático a nivel corporativo y garantizar la coherencia de la divulgación. Las empresas que establezcan objetivos de neutralidad de carbono con plazos limitados pueden enfrentarse a desafíos legales si sus acciones difieren de sus compromisos de emisiones de GEI. Las empresas deben tener cuidado a la hora de publicitar y etiquetar sus productos y servicios como «respetuosos con el medio ambiente» para evitar acusaciones de greenwashing. El creciente número de demandas y sanciones está presente contra las empresas por violar las regulaciones ambientales. Las demandas relacionadas con violaciones de derechos humanos relacionadas con el clima contra las comunidades locales y los pueblos indígenas van en aumento, lo que requiere una comprensión integral de la interacción entre el clima y los problemas sociales. Por ejemplo, las comunidades pueden presentar demandas cuando instalan instalaciones de generación de energía renovable que afectan negativamente a sus comunidades. Los gobiernos también podrían ser objeto de litigios si sus proyectos de infraestructura provocan daños ambientales y pérdidas para la comunidad.

• El riesgo tecnológico está asociado con la posibilidad de que las tecnologías bajas en carbono dejen obsoletos los sistemas de producción existentes, lo que da lugar a activos varados. Incluso si las nuevas tecnologías que conducen a una reducción masiva de emisiones no están disponibles actualmente en sectores difíciles de reducir, el avance tecnológico puede ocurrir rápidamente en medio de la creciente competencia en el mundo y terminar generando activos varados a un ritmo mucho más rápido de lo esperado.

• El riesgo de mercado puede surgir de cambios en la oferta y la demanda de materias primas, productos y servicios. La demanda de productos y servicios intensivos en carbono puede disminuir repentinamente a medida que aumenta la conciencia sobre el riesgo climático. Esto podría resultar en una disminución abrupta de las ventas. Un rápido aumento de la demanda de bienes y servicios con bajas emisiones de carbono a nivel mundial puede elevar el costo de las materias primas y los insumos, lo que conduciría a precios de venta más altos.

• El riesgo de reputación está relacionado con la posible pérdida o ganancia de reputación debido al cambio de preferencias entre clientes, proveedores, inversores y otras partes interesadas hacia productos y servicios con bajas emisiones de carbono. La adopción de ofertas bajas en carbono podría mejorar el valor de la marca y el valor corporativo a largo plazo, atrayendo una demanda sostenible, trabajadores altamente calificados y socios comerciales valiosos.

Oportunidades relacionadas con el clima: El cambio climático presenta varias oportunidades que pueden generar un impacto positivo en las ventas, la rentabilidad, los flujos de caja y el acceso a capital más asequible de una empresa. Las principales oportunidades relacionadas con el clima se resumen en la Tabla 2 y se destacan a continuación:

• Mejora de la eficiencia: Las empresas tienen el potencial de mejorar su eficiencia operativa en la gestión de la energía, el agua, los materiales y los residuos, lo que lleva a una reducción de los costes operativos. Promover el reciclaje y la reutilización de productos y materiales desechados puede ser parte de este esfuerzo. Además, las empresas pueden sustituir la maquinaria intensiva en emisiones por alternativas más eficientes desde el punto de vista energético. La adopción de la cogeneración, que combina la producción de calor y electricidad utilizables mediante la utilización del exceso de vapor de la generación de electricidad para fines de calefacción, puede ayudar a reducir las emisiones de carbono y reducir los gastos de energía.

• Uso de energía: Fomentar un mayor uso de fuentes de energía renovables u otras opciones de energía de bajas emisiones es otra vía que las empresas pueden explorar. Esto puede implicar la generación de energía renovable mediante la instalación de paneles solares en los tejados de sus edificios y fábricas.

• Desarrollo de productos y servicios: Las empresas pueden promover la innovación mediante el desarrollo de nuevos productos y servicios de bajas emisiones, ya sea utilizando los recursos existentes o asignando más fondos a la investigación y el desarrollo (I&D) y al gasto de capital. La adquisición de materiales e insumos de bajas emisiones de los proveedores también puede contribuir a este esfuerzo.

• Oportunidades de mercado: Las iniciativas del sector privado para desarrollar tecnologías y métodos de producción con bajas emisiones de carbono aumentarán la oferta de bienes y servicios con bajas emisiones de carbono. Los cambios en las preferencias de los consumidores hacia fuentes y productos de energía limpia impulsarán la demanda de alternativas bajas en carbono. Las empresas que ofrecen este tipo de alternativas pueden acceder a nuevos clientes y mercados. Esto, a su vez, puede conducir a un mayor valor corporativo y a una mejor reputación entre los inversores, clientes y consumidores. Un cambio en el sentimiento del mercado hacia el favor de las empresas con bajas emisiones de carbono hará subir los precios de los valores emitidos por dichas empresas.

• Mejorar la resiliencia: Las empresas tienen la oportunidad de mejorar su capacidad de adaptación a los impactos del cambio climático, fortaleciendo así su resiliencia general.

• Oportunidades tecnológicas: Los continuos avances tecnológicos y el aumento de la investigación y el desarrollo han llevado a una rápida caída en los precios de la energía renovable, facilitando así la transición.

La identificación de riesgos y oportunidades representa el paso fundamental dentro del pilar estratégico, sirviendo como punto de partida para las empresas que aspiran a participar en prácticas comerciales ambientalmente sostenibles (véase la Figura 1). En concreto, la tarea de determinar qué riesgos y oportunidades son importantes para una empresa supone un reto importante, pero se erige como una tarea indispensable. Este proceso exige un examen meticuloso que abarque las operaciones comerciales nacionales e internacionales que abarcan varias unidades de negocio, ubicaciones y toda la cadena de valor. La evaluación de la importancia relativa depende de evaluar el grado en que los riesgos y oportunidades relacionados con el clima afectan a los resultados financieros presentes y futuros de una empresa, así como a su posición financiera. Estos impactos requieren una comprensión contextual dentro del marco más amplio de los factores socioeconómicos, tecnológicos, legales, políticos y globales que dan forma al entorno empresarial de una empresa.

Inicialmente, la divulgación de esta información puede adoptar un enfoque cualitativo en un formato narrativo o descriptivo. Sin embargo, a medida que las empresas acumulan experiencias analíticas y obtienen acceso a más datos e información internos y externos, existe la posibilidad de hacer la transición hacia una evaluación más cuantitativa. La evaluación no solo les ayuda a examinar la sostenibilidad de sus modelos de negocio actuales frente a los riesgos climáticos identificados, sino que también facilita la exploración de cómo estos modelos deben adaptarse o transformarse para aprovechar las oportunidades emergentes y prospectivas (véase la Figura 1). Estas consideraciones pueden llevar a las empresas a reevaluar y tomar medidas con respecto a diversos aspectos de sus operaciones, incluidos los tipos de bienes y servicios que ofrecen, la estructura de sus unidades de negocio, sus ubicaciones geográficas, las estrategias publicitarias, las asignaciones para investigación y desarrollo y los gastos de capital, así como su adquisición de materias primas e insumos. Por ejemplo, la comprensión de los riesgos físicos materiales puede obligar a las empresas a iniciar evaluaciones de las ventajas y desventajas de sus unidades de negocio y de las ubicaciones de las fábricas en determinadas zonas. Además, los riesgos de transición pueden dar lugar a la aparición de activos obsoletos. Dado que estas amortizaciones inesperadas pueden disminuir el valor de los activos en el balance y provocar pérdidas en la cuenta de resultados, las empresas deben calcular la probabilidad de enfrentarse a activos varados.

Es imperativo que los consejos de administración de las empresas y los equipos de alta dirección posean un profundo conocimiento de estos riesgos y oportunidades. Las empresas se involucran rutinariamente en la gestión de riesgos incorporando los riesgos climáticos en sus procesos de gestión de riesgos existentes, clasificando estos riesgos en función de su probabilidad e importancia en relación con otros riesgos, el proceso incorporado en el Pilar de Gestión de Riesgos. Si bien los riesgos climáticos deben integrarse en estos procesos existentes, no deben considerarse únicamente como riesgos actuales o potenciales. Por el contrario, también deben considerarse riesgos emergentes a medio y largo plazo. En consecuencia, puede estar justificado un enfoque complementario más allá de los horizontes temporales tradicionales más cortos, que implique la colaboración en toda la empresa y con los proveedores.

Preparar planes de transición climática que conduzcan a acciones creíbles

Una vez que las empresas han identificado los riesgos y oportunidades importantes relacionados con el clima y han profundizado su comprensión del impacto real y potencial de estos riesgos y oportunidades en su desempeño y posiciones financieras, lo siguiente que deben hacer es desarrollar un plan integral de transición climática. Los inversores y otras partes interesadas ya no consideran suficiente que una empresa se centre únicamente en anunciar objetivos de emisiones de GEI a largo plazo, como lograr cero emisiones netas para 2050, sin incorporar objetivos a corto plazo y un plan de transición creíble. Un plan de transición climática creíble debe esbozar la estrategia empresarial holística de una empresa. Esto incluye demostrar su desempeño actual e histórico en materia de emisiones de GEI, especificar objetivos ambiciosos de emisiones de GEI (incluido un calendario específico, que cubra todos los alcances de las emisiones y abarque varios tipos de gases de efecto invernadero) que se alineen con los objetivos del Acuerdo de París, y describir una trayectoria clara que describa cómo se lograrán estos objetivos. Se anima a las empresas más grandes a asumir un papel de liderazgo estableciendo un objetivo de cero emisiones netas para 2050 a más tardar y realizando reducciones sustanciales, reduciendo aproximadamente a la mitad las emisiones para alrededor de 2030, lo que está más o menos en línea con la trayectoria de 1,5 °C. Se recomienda encarecidamente proporcionar objetivos cuantificables y verificables a corto y medio plazo coherentes con el objetivo de cero emisiones netas. Para mejorar la credibilidad de estos objetivos, se hace hincapié en la importancia de alinearlos con criterios basados en la ciencia. El plan también debe incorporar una planificación financiera con plazos determinados, incluidos los planes de gastos operativos y de capital de una empresa destinados a reducir las emisiones de GEI y aumentar los ingresos de los productos y servicios con bajas emisiones de carbono. Debe describir los compromisos programados con los proveedores para ayudar a reducir sus emisiones de GEI de alcance Además, es conveniente describir los supuestos y las metodologías utilizadas para estimar estos objetivos y abordar las incertidumbres en el desarrollo del plan de transición.

La preparación de un plan de transición sirve como un medio eficaz para evaluar los riesgos físicos y de transición que una empresa puede encontrar y la medida en que las transformaciones operativas y del modelo de negocio pueden ser necesarias para mitigar las emisiones de GEI y adaptarse al calentamiento global. Un plan de este tipo fomenta un sentido de responsabilidad y propiedad no solo a nivel de la junta corporativa, sino también entre todos los empleados. Sirve como un documento fundamental para interactuar con las partes interesadas y puede contribuir significativamente a reducir las emisiones de GEI a través de cambios significativos en las operaciones y modelos comerciales. En particular, la Unión Europea (UE) planea exigir que las grandes empresas (aquellas con más de 500 empleados) publiquen planes de transición en virtud de la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) y las Normas Europeas de Informes de Sostenibilidad (ESRS) relacionadas. El Reino Unido también está preparando un requisito similar.

Como referencia útil para preparar un plan de transición climática, el TCFD ha señalado los diez indicadores y subindicadores de divulgación del Net Zero Company Benchmark, que fueron desarrollados por Climate Action 100+ en 2021 dirigiéndose a grandes empresas globales intensivas en carbono seleccionadas. Estos indicadores han demostrado ser herramientas valiosas para las empresas menos intensivas en carbono, así como para formular planes integrales de transición (Climate Action 100+ 2021). A continuación, se destacan algunos de los indicadores, aunque las normas ISSB exigen requisitos de divulgación más detallados o estrictos con respecto a algunas métricas y objetivos:

Objetivos de emisiones de GEI:

• Divulgación de un objetivo de cero emisiones netas de GEI para 2050 que abarque al menos el 95% de las emisiones de alcance 1 y 2. También debe abarcar las categorías de emisiones de GEI de alcance 3 más pertinentes, cuando proceda.

• Divulgación de los objetivos de reducción de GEI, claramente definidos en un alcance de emisiones que cubra al menos el 95% de las emisiones de alcance 1 y 2, junto con las emisiones de alcance 3 más pertinentes (cuando corresponda). Estos objetivos deben abarcar perspectivas a largo plazo (2036-2050), a medio plazo (2026-2035) y a corto plazo (hasta 2025).

Estrategia de divulgación:

• Identificación de un conjunto de acciones que la empresa pretende llevar a cabo para alcanzar sus objetivos de reducción de GEI a largo y medio plazo. Esto debe abarcar el Alcance 3, cuando corresponda, e incluir la cuantificación de los elementos clave de la estrategia (por ejemplo, cambios en la tecnología o la combinación de productos, medidas de la cadena de suministro, gasto en investigación y desarrollo).

• Inclusión de un compromiso con los «ingresos verdes» de los productos y servicios bajos en carbono en la estrategia de descarbonización de la compañía. Esto también debe implicar la divulgación de datos y objetivos relacionados con la proporción de ingresos verdes en las ventas totales.

Compromiso con la política climática:

• Un compromiso específico y una declaración de posición por parte de la empresa para alinear todas las actividades de cabildeo con los objetivos del Acuerdo de París. Además, la divulgación de las actividades de cabildeo relacionadas con el clima de la empresa, como la celebración de reuniones para preparar recomendaciones políticas contra la política climática y presentarlas al gobierno.

Gobernanza climática:

• Divulgación de evidencia que demuestre la supervisión de la gestión del riesgo climático por parte de la junta directiva o del comité de la junta. Esta evidencia puede demostrarse a través de uno de los siguientes: (a) el nombramiento de un ejecutivo de alto nivel o un miembro del comité ejecutivo explícitamente responsable de la divulgación y presentación de informes relacionados con el clima, y ese ejecutivo informará a la junta; b) que el director general sea responsable del cambio climático y que informe al consejo de administración; o (c) tener un comité responsable del cambio climático que informe a la junta directiva o a un comité a nivel de la junta.

Transición Justa:

• Consideración de los impactos de la transición a un modelo de negocio con bajas emisiones de carbono en los trabajadores y las comunidades de la empresa.

Divulgación relacionada con el TCFD:

• Utilización del análisis de escenarios climáticos para evaluar la resiliencia estratégica y operativa de la empresa. Este análisis debe incorporar elementos cuantitativos y resultados, especialmente en un escenario de 1,5°C. También debe abarcar toda la empresa y divulgar la metodología empleada para establecer los objetivos de alcance 3.

Desarrollo de planes de transición climática para las Empresas

Para una empresa intensiva en carbono, la formulación de un plan de transición climática se vuelve relativamente sencilla cuando se dispone de alternativas viables de bajas o nulas emisiones a un coste razonable, como es el caso de tecnologías como la solar y la eólica, especialmente en el ámbito de la generación de electricidad. Sin embargo, los desafíos siguen siendo considerables cuando esas alternativas no son viables en la actualidad o cuando existe una incertidumbre sustancial en torno a la comercialización de nuevas tecnologías de bajas emisiones en un plazo razonable. Incluso en estos casos, las empresas intensivas en carbono deben explorar todas las vías posibles, aprovechando la innovación para mejorar la eficiencia energética y promover la electrificación, aprovechando tanto las tecnologías existentes como las nuevas.

En la práctica, sin embargo, sigue habiendo una notable ausencia de herramientas de evaluación integrales diseñadas para evaluar el progreso de la transición de las empresas en sectores difíciles de reducir, que abarcan industrias como el acero, los productos químicos, el cemento, la manufactura pesada, el transporte, los metales y la minería. Estas empresas se comprometen a lograr cero emisiones netas de GEI para 2050 o incluso antes, a pesar de que la mayoría de sus negocios no encajan actualmente en el perfil de entidades «verdes». Si bien varias economías se han embarcado en el desarrollo de taxonomías para definir las actividades ambientalmente sostenibles, como la taxonomía de la UE para las finanzas sostenibles, que incorpora criterios técnicos de selección, la delimitación de las actividades de transición no está tan bien definida como la de la taxonomía verde. Dada la naturaleza intensiva en carbono de muchos sistemas energéticos (incluida la generación de electricidad y calor, el transporte y la fabricación), es imperativo una infusión sustancial de financiación de transición para facilitar su camino hacia las emisiones netas cero.

ANÁLISIS DE ESCENARIOS CLIMÁTICOS A NIVEL CORPORATIVO

Entre los pilares estratégicos, otro elemento importante en el que se hacen hincapié en las recomendaciones del TCFD y en las divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB es el análisis de escenarios climáticos, un ejercicio analítico utilizado para evaluar la resiliencia de los modelos de negocio. El análisis de escenarios climáticos podría ayudar a identificar riesgos y oportunidades potencialmente significativos relacionados con el clima en varios escenarios climáticos plausibles y promover una evaluación prospectiva sobre la sostenibilidad de sus actividades comerciales y su preparación. Es importante entender que algunos riesgos climáticos ya se están manifestando y es probable que se intensifiquen, mientras que muchos otros riesgos, que aún no se han materializado, pueden ocurrir con el tiempo, pero de forma no lineal o abrupta. Por lo tanto, las empresas deben reconocer que un escenario climático no tiene como objetivo predecir o proyectar eventos futuros. Más bien, su objetivo es describir una trayectoria plausible e hipotética de desarrollo a partir de hoy con un cierto período de tiempo (que va de corto a largo plazo), que podría conducir a resultados agregados particulares impulsados por el clima, así como a resultados específicos de países, ubicaciones, industrias y unidades de negocio. A menudo se utiliza una trayectoria de precios más altos del carbono para indicar un grado de política climática estricta como sustituto.

Proceso de realización del análisis de escenarios climáticos

El análisis de escenarios climáticos sirve como una herramienta valiosa para identificar riesgos y oportunidades potencialmente significativos relacionados con el clima, ofreciendo información sobre varios escenarios climáticos plausibles. Fomenta evaluaciones prospectivas con respecto a la sostenibilidad de las actividades comerciales y la preparación. En el curso del análisis de escenarios, es habitual que una empresa adapte escenarios seleccionados, extraídos de escenarios existentes y modelos asociados como se describe a continuación, para alinearlos con las características comerciales y los atributos geográficos únicos de la empresa. Esta personalización a menudo implica la incorporación de algunos o todos los hallazgos analíticos en los escenarios. Tras el análisis, se espera que las empresas revelen el impacto potencial en sus negocios y operaciones. Esto implica un examen exhaustivo de los riesgos y oportunidades, así como una evaluación del desempeño financiero, que abarca métricas como ventas, ingresos, costos, ganancias, flujos de efectivo operativos, activos y pasivos en cada escenario. Es fundamental tener en cuenta la sensibilidad de estos análisis y, lo que es más importante, dilucidar respuestas y estrategias plausibles para hacer frente a los riesgos y oportunidades importantes identificados.

La ejecución de este ejercicio puede requerir la asignación de recursos financieros y de personal y tiempo para desarrollar la investigación y el análisis internos, junto con el establecimiento de un proceso de toma de decisiones, incluida la determinación de cómo aprovechar las fuentes y la experiencia externas. A medida que se acumula experiencia, las empresas pueden refinar y ampliar sus análisis. Esta evolución puede comenzar con un análisis descriptivo, avanzando gradualmente hacia un análisis cuantificado que abarque las implicaciones para el desempeño financiero en cada escenario adoptado. Con el tiempo, las empresas pueden explorar el impacto con mayor detalle, profundizando en los principales productos y servicios, unidades de negocio y ubicaciones clave, o fuentes primarias de materias primas. Se espera que la realización de análisis de escenarios de forma periódica sea un componente integral del enfoque de una empresa para tomar decisiones informadas de planificación empresarial, incluida toda la cadena de valor. Sin embargo, el ISSB no exige a las empresas que realicen el análisis todos los años y el momento del ejercicio puede coincidir con un ciclo de planificación estratégica institucional regular de varios años. No obstante, las empresas deben evaluar anualmente la resiliencia climática de sus modelos de negocio incorporando información y conocimientos actualizados, incluso si el contenido de la información permanece inalterado durante los períodos en los que no se realiza el análisis de escenarios. El análisis de escenarios climáticos también se puede utilizar para identificar y evaluar riesgos y oportunidades, evaluar el impacto de estos factores en el desempeño y las posiciones financieras, y formular un plan de transición climática (los procesos ya explicados anteriormente), aunque el uso del análisis para esos fines no es obligatorio por el ISSB. Sin embargo, la ISSB exige el uso del análisis de escenarios climáticos para que una empresa realice una evaluación de la resiliencia. Una empresa no está obligada a divulgar los resultados específicos del análisis del escenario climático debido a la posible inclusión de información comercial sensible, pero está obligada a proporcionar su interpretación de los resultados.

Principales características de los escenarios climáticos

Los escenarios relacionados con el clima abarcan un conjunto de parámetros y supuestos cruciales que delinean los impulsores clave y las trayectorias de desarrollo a lo largo de la duración del escenario. Para navegar eficazmente por estos escenarios, las empresas deben identificar inicialmente los riesgos y oportunidades materiales que afectan a su rendimiento y posiciones financieras, discerniendo los principales factores que contribuyen a estas dinámicas. En particular, los escenarios generalmente incorporan parámetros, suposiciones y opciones analíticas que deben alinearse entre sí. A continuación, se proporcionan algunas descripciones clave:

• Los parámetros empleados en el análisis pueden abarcar variables como la tasa de descuento, el precio del carbono, factores macroeconómicos (por ejemplo, PIB real, precios, empleo) y variables demográficas (por ejemplo, población, migración). Entre ellos, la trayectoria del precio del carbono (por ejemplo, a través de impuestos al carbono o sistemas de comercio de derechos de emisión) destaca como uno de los parámetros más fundamentales, directamente vinculado a las medidas de mitigación de la política climática y su intensidad. Además, los precios de las materias primas, incluidos los de los alimentos, el carbón, el petróleo, el gas y la electricidad, pueden ser parte integral del análisis.

• Los supuestos del análisis se refieren a diversos aspectos, como la trayectoria de los aumentos de temperatura, las emisiones de gases de efecto invernadero o CO2 equivalente, los cambios en las políticas climáticas (incluidas las trayectorias de los precios del carbono, los subsidios y las inversiones públicas), los avances y el despliegue de nuevas tecnologías, los cambios en la demanda y composición de la energía, y las fluctuaciones de los precios de los productos básicos o insumos esenciales. Por ejemplo, las empresas pueden decidir si la fijación del precio del carbono se aplica exclusivamente a sectores específicos intensivos en carbono o a toda la economía, si los precios diferenciales del carbono son aplicables en función de los países en los que se encuentran sus operaciones, y cuándo y cómo se producen los aumentos de los precios del carbono. Las hipótesis también pueden referirse a los efectos geográficos o sectoriales de los riesgos físicos y de transición, así como al marco temporal de los posibles impactos. Igualmente importantes son los supuestos sobre el desarrollo tecnológico, que abarcan las trayectorias de costos y la tasa de adopción de fuentes de energía limpia (por ejemplo, solar, eólica, nuclear) y el almacenamiento de energía, la captura, almacenamiento y utilización de carbono (CCUS), DAC, vehículos eléctricos, biocombustibles y más.

• Las opciones analíticas se refieren a la selección de escenarios, marcos temporales (por ejemplo, 2025, 2030, 2040, 2050 o más allá), el ámbito de aplicación (por ejemplo, unidades de negocio específicas, unidades de negocio completas, toda la cadena de valor) y la elección de escenarios y modelos. Las empresas deben optar por los escenarios climáticos más adecuados para evaluar los riesgos físicos y de transición relacionados con sus negocios. Los escenarios climáticos comunes pueden incluir el escenario de política actual (o de negocios como de costumbre), el escenario de las NDC, el ambicioso escenario de 1,5°C del Acuerdo de París (aproximadamente equivalente al escenario de cero emisiones netas para 2050) y el escenario del Acuerdo de París muy por debajo de los 2°C. El escenario de 1,5 °C prevé limitar el aumento de la temperatura media mundial a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales para finales de siglo con un rebasamiento mínimo o nulo, mientras que el escenario muy por debajo de los 2°C tiene como objetivo mantener el aumento de la temperatura dentro de los 2°C por encima de los niveles preindustriales con un rebasamiento mínimo o nulo. Se espera que los escenarios actuales y de las NDC den lugar a un aumento de la temperatura media mundial muy por encima de los 2°C, lo que no alcanzará los objetivos del Acuerdo de París y planteará mayores riesgos físicos. Dependiendo de los modelos específicos empleados, estos escenarios pueden abarcar medidas detalladas de política climática, patrones de consumo de energía, avances tecnológicos, dinámica del mercado y riesgos y oportunidades relacionados con la reputación.

El TCFD recomienda que las empresas incorporen una serie de escenarios climáticos en su planificación estratégica, incluidos escenarios alineados con el objetivo de limitar el calentamiento global a 2°C o menos. Estos escenarios hacen hincapié principalmente en la transición hacia una economía baja en carbono o descarbonizada, abordando los riesgos de transición y trabajando al mismo tiempo para mitigar los riesgos físicos derivados del calentamiento global. Para garantizar el progreso hacia la neutralidad de carbono, las partes interesadas esperan cada vez más que las empresas incluyan el escenario de 1,5°C en línea con el objetivo de cero emisiones netas. Los marcos temporales considerados en los análisis de escenarios climáticos pueden variar, abarcando períodos más cortos, pero generalmente abarcando horizontes más largos, a menudo proyectando 30 años o más en el futuro, incluso hasta el año 2050.

Principales escenarios y modelos climáticos

La ISSB no prescribe escenarios climáticos específicos ni metodologías para el análisis de escenarios climáticos debido al reconocimiento de que la selección de escenarios relevantes para una empresa debe depender de sus características comerciales únicas, ubicaciones operativas y los tipos de riesgos físicos y de transición que enfrenta. Sin embargo, es esencial que una empresa proporcione una explicación sobre los escenarios que utiliza, incluido el número y los tipos de escenarios, y aclare si estos escenarios se refieren a riesgos físicos o riesgos de transición. En los últimos años, las empresas han incorporado varios escenarios climáticos desarrollados por el Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC) y la Agencia Internacional de la Energía (AIE) en sus análisis de escenarios, adaptándolos a sus circunstancias específicas. Estos escenarios y modelos han sido objeto de ajustes y actualizaciones periódicas. Además, las empresas han recurrido cada vez más a los escenarios climáticos proporcionados recientemente por la Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS, por sus siglas en inglés), una red global compuesta por más de 100 reguladores financieros y bancos centrales. Este documento se centra en los escenarios de Vías de Concentración Representativas (PCR) del IPCC, introducidos en 2014, seguidos de los escenarios de Trayectorias Socioeconómicas Compartidas (SSP), que se dieron a conocer en 2021. También destacaremos los últimos escenarios desarrollados por la AIE y NGFS.

Escenarios de Vías de Concentración Representativas (PCR) del IPCC

El IPCC concentró sus esfuerzos en evaluar una serie de concentraciones de CO2 atmosférico y sus probables cambios asociados a la temperatura media mundial para finales de este siglo, en relación con los niveles preindustriales. Concretamente, los escenarios del IPCC examinaron las pautas de los impactos físicos resultantes del cambio climático, utilizando modelos de circulación general mundial para evaluar la respuesta climática a las variaciones en las concentraciones de CO2 atmosférico. Estos escenarios, conocidos como escenarios físicos climáticos, se centraron principalmente en las trayectorias de las emisiones de CO2. En el Grupo de Trabajo 1 del 5º Informe de Evaluación (AR5) de 2014, el IPCC introdujo cuatro escenarios de Vías de Concentración Representativas (PCR), cada uno de los cuales se refiere al rango de temperatura media mundial (incorporando incertidumbres) que debe alcanzarse a finales de este siglo en relación con el período 1986-2005 utilizando la simulación de modelos de los Proyectos de Inter comparación de Modelos Acoplados (CMIP) (IPCC 2013). Los escenarios de los PCR supusieron un avance significativo en comparación con los escenarios anteriores presentados en los Informes de Evaluación 3º y 4º, en los que no se incorporan escenarios de política climática. A continuación, se describen las principales características de cada escenario de RCP:

1. El escenario RCP2.6 se alinea con los objetivos del Acuerdo de París, asumiendo la implementación de medidas esenciales de política climática destinadas a limitar el aumento de la temperatura media mundial a 0,3 °C-1,7 °C (con un aumento promedio de 1,0 °C) para 2100, en relación con los niveles preindustriales. Este escenario implica comenzar a reducir las emisiones de CO2 para 2020 y, en última instancia, lograr cero emisiones netas para 2100. Representa un escenario optimista con el calentamiento global más suave en comparación con los demás.

2. El escenario RCP4.5 prevé una reducción menos ambiciosa de las emisiones de CO2 que el escenario RCP2.6, ya que no incorpora medidas de política climática. En este escenario, las emisiones de CO2 alcanzan su punto máximo alrededor de 2040 antes de disminuir gradualmente. Se considera uno de los escenarios más plausibles, ya que da lugar a un aumento de la temperatura media mundial de 1,1 °C a 2,6 °C (con un aumento medio de 1,8 °C) para 2100.

3. El escenario RCP6.0 se sitúa entre los escenarios más optimistas y pesimistas, ya que prevé un aumento de la temperatura media mundial de 1,4 °C a 3,1 °C (con un aumento medio de 2,2 °C) para 2100.

4. El escenario RCP8 representa un escenario de negocios como de costumbre sin intervenciones de política climática. En consecuencia, conduce a un aumento sustancial de la temperatura media mundial, que oscila entre 2,6°C y 4,8°C (con un aumento medio de 3,7°C) para 2100. En este escenario, la escala y la frecuencia de las precipitaciones, el aumento del nivel del mar, la acidificación de los océanos y la disminución del hielo y la nieve en el Océano Ártico y el hemisferio norte alcanzan niveles más extremos. Es el escenario más pesimista, caracterizado por el calentamiento global más significativo y los riesgos físicos asociados.

Escenarios de Trayectorias Socioeconómicas Compartidas (SSP) del IPCC

Posteriormente, en 2021, el IPCC introdujo los escenarios de Trayectorias Socioeconómicas Compartidas (SSP, por sus siglas en inglés) dentro del Informe de Trabajo 1 del 6º Informe de Evaluación (AR6). Estos escenarios se basaron en los escenarios de los PCR, incorporando un modelo matizado de factores socioeconómicos, como la población, la educación, la tecnología y la política climática. El objetivo era relacionar estos factores con la temperatura media mundial para 2100, en relación con los niveles preindustriales (IPCC 2021). Los escenarios de los SSP ofrecen un enfoque más completo y sofisticado que los escenarios de los PCR, ya que abordan el logro o el incumplimiento de las reducciones de las emisiones de GEI y proporcionan escenarios más detallados de la situación actual. Estos escenarios se dividen en dos grandes categorías: escenarios con bajas emisiones de carbono que prevén reducciones exitosas de las emisiones de GEI, y escenarios con altas emisiones de carbono que predicen un calentamiento más sustancial debido a la ausencia de medidas efectivas de política climática.

DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS DE ESCENARIOS CLIMÁTICOS POR PARTE DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS INICIADOS POR LAS AUTORIDADES FINANCIERAS

Las instituciones financieras, como los bancos comerciales, desempeñan un papel fundamental a la hora de facilitar la transición tanto de la economía como de las empresas hacia un futuro con bajas emisiones de carbono. Pueden proporcionar un apoyo financiero vital para iniciativas como préstamos y bonos verdes, préstamos y bonos vinculados a la sostenibilidad, así como actividades destinadas a lograr cero emisiones netas. Se espera que las instituciones financieras tomen decisiones informadas para reducir de manera efectiva las emisiones que financian, en particular las registradas en el Alcance 3, categoría 15 (inversiones) de acuerdo con el Estándar de la Cadena de Valor Corporativa (Alcance 3) del Protocolo de GEI. También se les exige que promuevan divulgaciones corporativas coherentes y confiables relacionadas con el clima que se alineen con los estándares internacionales, especialmente en lo que respecta a la información relacionada con las grandes empresas para las que proporcionan financiamiento. Las instituciones financieras pueden obtener una comprensión integral de su exposición a los riesgos relacionados con el clima utilizando datos y objetivos divulgados por las empresas que financian y comprometiéndose activamente con ellas. Las partes interesadas se centran cada vez más en las emisiones financiadas para comprender la exposición y la resiliencia de una institución financiera a los riesgos físicos y de transición, así como su disposición a aprovechar las oportunidades del plan de transición climática.

Divulgación relacionada con el clima para las instituciones financieras con cero emisiones netas

Se espera cada vez más que las instituciones financieras asuman un compromiso integral y estratégico para lograr cero emisiones netas de sus actividades financiadas para 2050 o antes, alineándose con los objetivos establecidos en el Acuerdo de París. Este compromiso se extiende a todo su espectro organizativo. Es crucial que las instituciones financieras garanticen que se lleven a cabo acciones alineadas y coordinadas en todas las divisiones de negocio para reducir las emisiones derivadas de sus operaciones, financiamiento y actividades de inversión. Muchas de las instituciones financieras más grandes del mundo ya se han comprometido a lograr cero emisiones netas al convertirse en miembros de la Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) y sus alianzas sectoriales. GFANZ es una coalición de siete alianzas de cero emisiones netas dentro del sector financiero, incluidas iniciativas como la Iniciativa de Gestores de Activos Net Zero (NZAM), la Alianza de Propietarios de Activos Net-Zero (NZAOA), la Alianza de Seguros Net-Zero (NZIA) y la Alianza Bancaria Net-Zero (NZBA). Estas alianzas comprenden más de 550 instituciones financieras globales comprometidas a desempeñar un papel crucial en el apoyo a la transición global hacia una economía de cero emisiones netas. Se espera que las instituciones miembros de estas alianzas divulguen voluntariamente información relacionada con el clima, que abarca los objetivos de reducción de las emisiones financiadas a cero neto para 2050 o antes, métricas para monitorear el progreso en relación con los objetivos y planes de transición climática. Cada vez se reconoce más que el desarrollo de un plan de transición sólido es esencial para traducir los compromisos de cero emisiones netas en acciones responsables. Las instituciones financieras miembros de GFANZ establecen voluntariamente compromisos ambiciosos y basados en la ciencia para acelerar la transición hacia las emisiones netas cero.

Requisitos de divulgación del ISSB para los bancos comerciales

Además de cumplir con los requisitos generales establecidos en el marco de las divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB, los bancos están obligados a proporcionar métricas específicas según lo estipulado por los requisitos de divulgación basados en la industria adaptados a los bancos comerciales (ISSB 2023a). A continuación, se destacan algunas métricas clave: Exposición al riesgo de transición Métricas cuantitativas y cualitativas:

• Exposición bruta a las industrias relacionadas con el carbono (moneda de presentación), por industria, así como la exposición bruta total a todas las industrias, y el porcentaje de la exposición bruta total para cada industria relacionada con el carbono. Las industrias relacionadas con el carbono incluyen, entre otras: (a) petróleo, gas y combustibles consumibles; b) productos químicos, materiales de construcción, metales y minería, y papel y productos forestales; c) el transporte aéreo de mercancías y logística, las líneas aéreas, el transporte marítimo y el transporte por carretera y ferrocarril; d) automóviles; e) construcción de viviendas; f) bebidas y productos alimenticios; g) servicios de electricidad, servicios de gas y multiservicios; h) Gestión y desarrollo inmobiliario. Las empresas utilizarán la última versión del código de seis dígitos a nivel de industria del Estándar Global de Clasificación Industrial (GICS) para clasificar a las contrapartes. Las empresas que utilizan otras normas de clasificación están obligadas a divulgar la información. En cuanto a los importes financiados, la exposición bruta se define como los importes en libros financiados (el importe antes de restar la provisión para pérdidas, cuando corresponda) expresados en la moneda de presentación de los estados financieros de la compañía.

• Porcentaje de exposición bruta a clases de activos incluidas en el cálculo de las emisiones financiadas. El porcentaje se calculará dividiendo la exposición bruta incluida en el cálculo de las emisiones financiadas por la exposición bruta total a todas las industrias y clases de activos.

• Para cada industria por clase de activo (unidad absoluta): (1) exposición bruta absoluta (emisiones de alcance 1, alcance 2 y alcance 3 cada una) y (2) exposición bruta (es decir, emisiones financiadas). Estos se miden en toneladas métricas (t) de CO2 equivalente y en moneda de presentación.

• Para cada industria por clase de activo (unidad de intensidad): (1) intensidad de emisiones brutas por emisiones de Alcance 1, Alcance 2 y Alcance 3 cada una, y (2) exposición bruta (es decir, emisiones financiadas). Estos se miden en toneladas métricas (t) de CO2 equivalente por unidad de producción física o económica y en moneda de presentación.

• Descripción de la metodología utilizada para el cálculo de las emisiones financiadas. Las emisiones brutas son los GEI emitidos a la atmósfera antes de contabilizar las compensaciones y créditos que han reducido o compensado las emisiones. La descripción incluirá el método utilizado para atribuir la cuota de emisiones de la entidad en relación con el volumen de su exposición bruta.

Análisis de escenarios climáticos promovido por las autoridades financieras

A medida que las instituciones financieras se embarcan en la divulgación de información relacionada con el clima en consonancia con los estándares globales, que abarcan planes de transición, análisis de escenarios y el establecimiento de objetivos de reducción de emisiones de GEI relacionados con sus operaciones (Alcance 1 y Alcance 2) y emisiones financiadas (incluidas en el Alcance 3), las autoridades financieras utilizan cada vez más análisis de escenarios climáticos para bancos y otras instituciones financieras dentro de sus respectivas jurisdicciones. La razón detrás de este mayor enfoque es el papel cada vez mayor del cambio climático dentro del sector financiero. Existe un consenso cada vez mayor de que los riesgos climáticos deben integrarse en el marco más amplio de los riesgos financieros, lo que lleva a las autoridades financieras a profundizar en su comprensión de estos riesgos y mejorar sus metodologías de seguimiento y supervisión para salvaguardar la estabilidad financiera. Un número cada vez mayor de bancos centrales y supervisores financieros ya han iniciado la implementación de análisis de escenarios climáticos dirigidos a los principales bancos (y compañías de seguros en algunos casos) como un componente integral de las políticas prudenciales. A través de estos análisis de escenarios, respaldados por las autoridades financieras, los bancos centrales y los reguladores financieros pueden mejorar su comprensión de los riesgos financieros relacionados con el clima y ofrecer orientación práctica a las instituciones financieras bajo su supervisión. Además, estas iniciativas pueden influir indirectamente en el comportamiento de los clientes corporativos al alentar a las instituciones financieras a mitigar las emisiones de GEI derivadas de sus actividades de servicios financieros.

Los escenarios de riesgo climático pueden analizarse a través de dos enfoques principales: una metodología de arriba hacia abajo o una de abajo hacia arriba. En el enfoque descendente, los bancos centrales y los reguladores financieros evalúan el impacto financiero del cambio climático en las instituciones financieras sobre la base de los datos proporcionados por estas instituciones, complementados con datos macroeconómicos y financieros adicionales. Este enfoque ofrece la ventaja de garantizar una metodología de cálculo más coherente y facilita las comparaciones entre diferentes instituciones financieras. Sin embargo, a menudo es necesario incluir información cualitativa adicional para obtener evaluaciones de gestión de riesgos más significativas en relación con los riesgos climáticos. Por el contrario, el enfoque ascendente implica que las autoridades financieras seleccionen múltiples escenarios climáticos, las principales variables económicas y otros factores relevantes para su utilización en los escenarios. La mayor parte del trabajo analítico lo llevan a cabo las grandes entidades financieras, que se encargan de realizar sus cálculos en función de estos parámetros seleccionados. Este enfoque alienta a las instituciones financieras a cultivar sus propias capacidades analíticas internas cuantitativas y cualitativas, fomentando una comprensión más profunda de cómo el cambio climático puede afectar sus balances en cada escenario. Este enfoque no solo mejora la comprensión de las instituciones, sino que también fomenta las respuestas voluntarias a los riesgos del cambio climático. Además, se espera que las instituciones financieras tomen nuevas iniciativas utilizando este ejercicio como una oportunidad para explorar de manera autónoma y exhaustiva escenarios adicionales que se alineen con sus capacidades.

CONCLUSIONES

Este documento hace hincapié en el aspecto estratégico del marco de divulgación relacionado con el clima establecido por las recomendaciones del TCFD, así como en las divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB introducidas en junio de 2023. En particular, las divulgaciones relacionadas con el clima de la ISSB van más allá de la notificación convencional de los datos de emisiones de alcance 1 y alcance 2, ya que exigen la divulgación de datos detallados de emisiones de alcance 3, acompañados de pautas de divulgación integrales. Aunque no se requería el objetivo de cero emisiones netas, estos requisitos de divulgación cambiantes y estrictos, junto con los estándares de información existentes, están transformando las divulgaciones relacionadas con el clima de ISSB en puntos de referencia globales que se espera que muchos países adopten como obligaciones obligatorias para las empresas que cotizan en bolsa.

Las empresas se enfrentan a una presión cada vez mayor por parte de las partes interesadas para que identifiquen de forma proactiva los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, establezcan planes integrales de transición climática y realicen análisis rigurosos de escenarios climáticos. El consenso prevaleciente sostiene que un plan de transición creíble es una hoja de ruta estratégica con plazos concretos que describe cómo una empresa pretende alcanzar los objetivos de reducción de GEI a corto, mediano y largo plazo. Estos objetivos deben estar alineados con las trayectorias de emisiones basadas en la ciencia, que abarquen objetivos de reducción de emisiones a corto plazo (de cinco a diez años) coherentes con el objetivo de calentamiento global de 1,5°C y objetivos de cero emisiones netas a largo plazo basados en la ciencia que deben alcanzarse a más tardar en 2050. Es importante destacar que se alienta a las empresas a divulgar indicadores clave de rendimiento verificables y cuantificables, lo que permite un seguimiento periódico de su progreso por parte de los inversores y otras partes interesadas. Un plan de transición climática creíble debe ofrecer una visión estratégica integral de la respuesta de una empresa a los riesgos y oportunidades identificados. Esto incluye consideraciones como la asignación de capital, la planificación de inversiones, la desinversión de activos, la exploración de mercados, la expansión de la fuerza laboral y la creación de nuevas unidades de negocio. Además, las empresas deben evaluar la resiliencia de sus modelos de negocio a través de análisis sólidos de escenarios climáticos. Estos ejercicios son fundamentales para las empresas que buscan mejorar la transparencia y la credibilidad en el cumplimiento de sus objetivos de emisiones comprometidos.

La divulgación de información relacionada con el clima corporativo se está convirtiendo en un componente indispensable de las estrategias comerciales. Se trata de una desviación de las prácticas prevalecientes del pasado de dejarlo en manos de un comité o equipo de sostenibilidad dentro de la empresa y el mero anuncio de objetivos de emisiones de GEI a largo plazo. La mejora de la divulgación no solo contribuye a aumentar la transparencia de las empresas, sino que también refuerza la credibilidad en relación con los objetivos de emisiones prometidos. Al incorporar consideraciones relacionadas con el clima en sus estrategias actuales y futuras, las empresas pueden mejorar su valor corporativo y su ventaja competitiva en un panorama global en evolución.

Mejora de la eficiencia de enfriamiento

Según un informe de la Universidad de Birmingham (Peters 2018), en 2018 se utilizaban aproximadamente 3.600 millones de aparatos de refrigeración en todo el mundo, que en conjunto consumían casi 3.900 TWh de energía, o el 3,4% de la demanda total de energía del mundo. Con el avance del desarrollo económico y la mejora del nivel de vida de las personas, se espera que la demanda mundial de refrigeración crezca rápidamente durante mucho tiempo en el futuro. Según la Green Cooling Initiative (GCI), para 2050 puede haber más de 9.500 millones de unidades de refrigeración en todo el mundo (Figura 1), y el consumo total de electricidad aumentará a 9.500 TWh para entonces. En un escenario más extremo (por ejemplo, la adopción acelerada de los aparatos de refrigeración para cumplir con todos los objetivos de demanda de refrigeración), podría haber 14.000 millones de unidades de refrigeración en 2050, que consumirían 19.600 TWh de electricidad al año si la eficiencia de los aparatos sigue siendo la habitual (Peters 2018). Está claro que las mejoras en la eficiencia energética de refrigeración reducirán el consumo de energía relacionado con la refrigeración, satisfaciendo así la demanda de refrigeración a mediados de este siglo, al tiempo que controlarán el aumento del consumo de energía de refrigeración y reducirán las emisiones de dióxido de carbono resultantes, ayudando a alcanzar los objetivos del Acuerdo de París.

CONCEPTOS BÁSICOS DE LA REFRIGERACIÓN Y LA BOMBA DE CALOR

El funcionamiento de los sistemas de refrigeración consume mucha energía. El enfriamiento aquí se refiere tanto al enfriamiento del espacio como a la refrigeración. En el sistema energético actual, dominado por la energía fósil, el aumento del consumo de energía frigorífica plantea grandes retos para reducir los impactos del cambio climático. La mejora de la eficiencia energética de los sistemas de refrigeración puede reducir la intensidad del uso de energía de refrigeración. Sin embargo, para comprender cómo mejorar la eficiencia energética de refrigeración, primero hay que entender qué componentes hay en el sistema de refrigeración, cuáles son los principios de funcionamiento de cada componente y cómo funciona todo el proceso de refrigeración.

Refrigeración

El calor se transfiere naturalmente de los objetos calientes a los más fríos, mientras que el proceso inverso solo se puede realizar por medios artificiales, lo que se llama «refrigeración». La refrigeración es el proceso de extraer calor de un cuerpo o sistema para llevar su temperatura por debajo de la temperatura ambiente (IIR 2008).

Tomemos como ejemplo el ciclo de refrigeración de un acondicionador de aire que utiliza refrigerante HFC-32 en verano. El ciclo de refrigeración es un sistema de circuito cerrado que consta de un compresor, un condensador, una válvula de expansión y un evaporador, que están conectados por tuberías de cobre, tuberías de acero, etc. Metafóricamente, la circulación del refrigerante es similar a la circulación de la sangre en el cuerpo humano. El refrigerante es similar a la sangre; el compresor es similar al corazón, lo que proporciona ímpetu para el flujo de refrigerante; las tuberías, en las que circula el refrigerante, son similares a los vasos sanguíneos; El evaporador y el condensador son como el pulmón y otros órganos, en los que el refrigerante absorbe y disipa el calor. El principio de funcionamiento es el siguiente.

El propósito del aire acondicionado es transferir el calor del aire interior al aire exterior. Para lograr este objetivo:

1. El refrigerante necesita absorber el calor del aire interior (la temperatura del refrigerante debe ser más baja que la del aire interior), lo que requiere un evaporador. Cuando la mezcla de vapor-líquido refrigerante HFC-32 (aproximadamente 1,0 MPa y 5 °C) ingresa al evaporador, absorbe calor del aire interior, enfriando así la habitación, y el refrigerante líquido se evapora en un vapor de baja presión y baja temperatura (aproximadamente 0,8 MPa y 10 °C).

2. Después de que el refrigerante absorbe el calor del aire interior, necesita descargar el calor al aire exterior, lo que requiere que la temperatura del refrigerante sea más alta que la del aire exterior. Para garantizar que la temperatura del refrigerante sea más alta que la del aire exterior, es necesario comprimir el vapor de refrigerante interior en vapor de alta temperatura, y este proceso de compresión necesita un compresor para completarse. El compresor absorbe el vapor de refrigerante HFC-32 (creado a partir del paso 1 anterior) y lo comprime en un vapor de HFC-32 de alta presión y alta temperatura (aproximadamente 3,0 MPa y 90 °C).

3. El vapor de refrigerante comprimido descarga calor al aire exterior, y el proceso de descarga de calor necesita un condensador. El vapor de refrigerante HFC-32, que tiene una temperatura más alta que la del aire que sale de la tubería, ingresa al condensador donde se enfría en un líquido a alta presión (aproximadamente 2,7 MPa y 44 ° C), y el calor se disipa al aire exterior (aproximadamente 34 ° C).

4. El líquido refrigerante condensado debe cambiarse para que sea más bajo que la temperatura del aire interior, lo que requiere una válvula de expansión. El líquido refrigerante HFC-32 de alta presión (aproximadamente 2,7 MPa y 44 °C) fluye hacia la válvula de expansión, donde se expande y se convierte en una mezcla de vapor-líquido a baja presión y baja temperatura (aproximadamente 1,0 MPa y 5 °C).4 Esto completa un bucle completo. Este ciclo se repite.

Para mejorar la eficiencia energética de los sistemas de refrigeración, es necesario tomar algunas medidas en el lado del equipo. Estas medidas incluyen: 1) mejorar la eficiencia del intercambiador de calor del condensador y el evaporador; 2) aumentar la eficiencia energética del compresor; 3) Regular el flujo de refrigerante de acuerdo con el cambio de la carga de enfriamiento del usuario. En cuanto al sistema, las siguientes medidas pueden ayudar a mejorar la eficiencia: 1) reducción de ruido; 2) ventilación adecuada y uso pleno de la ventilación natural; 3) buena operación y mantenimiento, con fugas de refrigerante reducidas; 4) adaptación óptima de los componentes del sistema para una mayor eficiencia energética; 5) sustitución del equipo cuando la eficiencia energética del equipo de refrigeración usado se haya reducido considerablemente (véase la sección 6.4 para obtener más detalles sobre algunas de las medidas).

Bomba de calor

Cuando el calor disipado al exterior por el condensador se utiliza para calentar aire interior o calentar agua, el dispositivo se convierte en una bomba de calor. En comparación con un calentador eléctrico, una bomba de calor puede producir tres veces o incluso más calor por cada kilovatio-hora de energía consumida, lo que mejora en gran medida la eficiencia de utilización de la energía. El principio de funcionamiento de una bomba de calor se muestra en la Figura 3. Del mismo modo, una bomba de calor que transfiere calor de un objeto de baja temperatura a uno de alta temperatura debe realizarse por medios artificiales. Cuando se pueden utilizar tanto la temperatura fría resultante de la evaporación como el calor disipado del condensador, el sistema tiene funciones de enfriamiento y calefacción. Se necesita una válvula de inversión de cuatro vías en el sistema para lograr un flujo de refrigerante hacia adelante y hacia atrás.

De manera similar a la bomba de agua (que se muestra en la Figura 4), que eleva el agua de baja a alta elevación, la bomba de calor transfiere calor de un objeto de baja temperatura a otro a alta temperatura. Cuanto mayor sea la diferencia entre la elevación baja y alta, más energía necesitará la bomba de agua. Una bomba de calor funciona según el mismo principio: cuanto mayor sea la diferencia de temperatura entre las fuentes de calor (como la diferencia de temperatura entre el interior y el exterior cuando se calienta), más energía necesita la bomba de calor y menor será la eficiencia y la fiabilidad. Tomando como ejemplo la República Popular China (RPC), la calefacción por bomba de calor es adecuada para regiones con una temperatura media superior a -10 °C en el mes más frío (enero), incluida la cuenca del río Yangtsé, la cuenca del río Amarillo y el norte de la República Popular China. En el noreste del país, la temperatura media en el mes más frío (enero) es inferior a -10 °C, y la bomba de calor no se puede utilizar realmente para la calefacción. Pero con el avance de la tecnología, la aplicación de bombas de calor se está expandiendo gradualmente a regiones con temperaturas más bajas.

MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE LA EFICIENCIA ENERGÉTICA DE REFRIGERACIÓN

Antes de discutir cómo ahorrar energía y mejorar la eficiencia energética, es necesario comprender el método para evaluar la eficiencia energética de refrigeración. La eficiencia energética es la relación entre la potencia de refrigeración/calefacción y la entrada de energía.

Indicador de eficiencia energética = potencia de entrada de energía de la potencia de refrigeración/calefacción

La evaluación de la eficiencia de enfriamiento es complicada porque las condiciones de funcionamiento de los equipos de enfriamiento cambian constantemente, como la temperatura y la humedad. Por lo tanto, se establecen las condiciones normales para evaluar la eficiencia energética del equipo. En los primeros días, se adoptó el coeficiente de rendimiento (COP) o el índice de eficiencia energética (EER) para describir la efectividad del equipo, y esos indicadores se probaron en condiciones de carga completa.

Con el rápido aumento en la cantidad de equipos de enfriamiento y el consumo de energía relacionado en el mundo, se ha prestado cada vez más atención al elemento de ahorro de energía de los equipos de enfriamiento, lo que ha promovido el desarrollo de tecnología de ahorro de energía y métodos de evaluación de ahorro de energía. Pero el equipo no está a plena carga la mayor parte del tiempo durante su funcionamiento. Por lo tanto, un COP/EER que considere las condiciones de carga completa no puede evaluar con precisión la eficiencia energética del equipo de enfriamiento en el uso práctico. Un método de evaluación más preciso es probar el rendimiento integrado del equipo cuando funciona en diferentes condiciones de carga; es decir, evaluar su desempeño tanto en la CP/REE como en el desempeño integrado, en lugar de limitarse a evaluar su desempeño en la CP/REE a plena carga. Además, impulsado por el impulso para reemplazar el carbón para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) y la contaminación del aire, el uso de bombas de calor está creciendo y la proporción de equipos integrados de refrigeración y calefacción está aumentando. Por lo tanto, cada vez es más importante evaluar también el rendimiento de calefacción de los equipos combinados de calefacción/refrigeración.

Por esta razón, países como la República Popular China están utilizando el índice de eficiencia energética estacional (SEER) para evaluar la eficiencia de enfriamiento de los acondicionadores de aire de habitación de solo refrigeración. La República Popular China también utiliza el factor de rendimiento estacional de calefacción (HSPF)7 para medir la eficiencia de calefacción de los acondicionadores de aire de habitación con bomba de calor. Además, el coeficiente de rendimiento (COP) y el valor de carga parcial integrada (IPLV) 8 se utilizan para evaluar el rendimiento de los enfriadores. Los indicadores de las normas de evaluación chinas son similares a los de las normas estadounidenses (Norma AHRI 210/240-2023; Norma AHRI 550/590-2020) y las normas de la UE (Comité Europeo de Normalización 2022), pero los parámetros y métodos de cálculo son diferentes debido a las diferentes condiciones climáticas.

LA TECNOLOGÍA DE REFRIGERACIÓN Y SU APLICACIÓN EN LA MEJORA DE LA EFICIENCIA ENERGÉTICA DE LA REFRIGERACIÓN

Transferencia de calor eficiente

Los equipos de enfriamiento transfieren calor a través de diferentes tipos de intercambiadores de calor para cumplir con diferentes aplicaciones y requisitos. Los intercambiadores de calor comunes para equipos de refrigeración incluyen condensadores, evaporadores, intercambiadores de calor de recuperación de calor, sobre calentadores, etc. La tendencia del desarrollo internacional de la tecnología de intercambiadores de calor para sistemas de enfriamiento es desarrollar un nuevo tipo de intercambiador de calor que se caracteriza por su alta eficiencia, tamaño pequeño, peso ligero, buena seguridad y bajo costo. Los principales productos incluyen intercambiadores de calor mini canal/micro canal, intercambiadores de calor de película descendente, intercambiadores de calor de tubo elíptico, intercambiadores de calor mejorados de estructura no uniforme (aleta de forma especial, tubo asimétrico, espirales deformadas, etc.). Estos productos de intercambiadores de calor facilitan la extracción de calor del espacio a refrigerar, mejorando así la eficiencia energética de los sistemas de refrigeración.

La mayoría de los acondicionadores de aire de habitación utilizan intercambiadores de calor de aletas de aluminio con tubos de cobre. Cuando se utiliza HCFC-22 como refrigerante, el diámetro exterior del tubo de cobre es principalmente de 9,52 mm, que disminuye gradualmente a 7 mm cuando se adopta R410A y 5 mm cuando se utiliza HFC-32. A medida que la tecnología mejore, el diámetro del tubo se reducirá aún más, y actualmente se están desarrollando tubos de 4 mm y 3 mm. Estos esfuerzos mejorarán la eficiencia del intercambio de calor, reducirán el costo de los materiales y reducirán el tamaño de los intercambiadores de calor.

Además, la reducción del diámetro del tubo requerirá menos carga de refrigerante y mejorará la resistencia a la presión. Con el fin de proteger la capa de ozono y combatir el calentamiento global, la sustitución de refrigerantes se está llevando a cabo en todo el mundo. La mayoría de los nuevos refrigerantes respetuosos con el medio ambiente son inflamables, tóxicos, de alta presión de trabajo o caros. Existen restricciones estrictas sobre la cantidad de carga de refrigerantes inflamables o tóxicos. En el caso de los refrigerantes caros, cuanto menor sea la cantidad de carga, menor será el coste de fabricación. El uso de intercambiadores de calor de diámetro pequeño reduce la cantidad de carga de refrigerante y mejora la resistencia a la presión, lo que es de gran importancia para la promoción de refrigerantes inflamables y refrigerantes de alta presión más respetuosos con el medio ambiente en el futuro. Cuanto menor sea el diámetro del tubo, mayor será la resistencia al flujo de refrigerante en el tubo del intercambiador de calor, por lo que se necesitarán más tubos. Como resultado, incluso la distribución de refrigerante, la descongelación y la deshidratación, así como la limpieza de contaminantes en la superficie del tubo, se vuelven más difíciles. Por lo tanto, es necesario adoptar las medidas adecuadas para hacer frente a estas dificultades.

Los intercambiadores de calor con un diámetro de tubo inferior a 1 mm se denominan «intercambiadores de calor de micro canales». Los intercambiadores de calor de micro canales totalmente de aluminio (que se muestran en la Figura 5) se han utilizado ampliamente en acondicionadores de aire para automóviles en todo el mundo. Se están expandiendo gradualmente a otros dispositivos, como acondicionadores de aire de habitación, acondicionadores de aire comerciales, calentadores de aire con bomba de calor, etc. En comparación con el intercambiador de calor de aletas de aluminio con tubo de cobre, el intercambiador de calor de micro canales totalmente de aluminio no utiliza cobre caro, por lo que el costo del material se reduce considerablemente; sin embargo, el procesamiento se vuelve más difícil, por lo que aumenta el costo de fabricación.

El intercambiador de calor de película descendente se usa comúnmente en el evaporador del enfriador. El refrigerante que se rocía desde la boquilla en la parte superior del evaporador cae al tubo de intercambio de calor y se extiende alrededor de la superficie del tubo para formar una película que fluye hacia abajo. La evaporación del refrigerante enfría el fluido caliente en el tubo. A diferencia de un evaporador inundado, pueden producirse cambios de fase en las interfaces líquido-sólido y gas-líquido y provocar la ebullición de la película. Por lo tanto, la evaporación de la película descendente muestra un alto rendimiento de transferencia de calor. El tipo de película descendente demuestra una mayor eficiencia con menos carga de refrigerante. Una buena instalación, es decir, que se instale horizontalmente con una distribución uniforme del refrigerante, es la clave para un buen rendimiento del intercambiador de calor de película descendente.

El intercambiador de calor de tubo redondo tiene una zona de recirculación de baja velocidad, lo que disminuye el coeficiente de transferencia de calor. Se han hecho esfuerzos para hacer frente a este desafío. Por ejemplo, los intercambiadores de calor de tubos elípticos (que se muestran en la Figura 6) se han promovido en países como la República Popular China, lo que puede reducir significativamente la zona de recirculación de baja velocidad. Los intercambiadores de calor de tubos elípticos tienen múltiples ventajas sobre los intercambiadores de calor de tubos redondos, incluido el aumento del área de la sección transversal del canal (aumenta la distancia entre las superficies de las dos tuberías, d2 > d1, cuando la distancia entre los ejes de las dos tuberías es igual, D2 = D1),  disminución de la resistencia al flujo, mayor velocidad de flujo, menos turbulencia, mayor superficie efectiva de intercambio de calor,  y un rendimiento de transferencia de calor notablemente mejorado. El intercambiador de calor de tubos elípticos es más difícil de procesar, lo que aumenta su costo de fabricación. Los intercambiadores de calor de tubos elípticos se utilizan principalmente para el intercambio de calor agua-aire debido a la menor capacidad de carga de presión.

Tecnología avanzada de compresores

El compresor es el «corazón» del sistema de refrigeración, y es el principal componente de consumo de energía y la fuente de energía para completar el ciclo del refrigerante. Los tipos de compresores comunes incluyen el compresor de pistón alternativo, el compresor de pistón rodante, el compresor scroll, el compresor de tornillo, el compresor centrífugo, etc. Se utilizan diferentes tipos en diferentes escenarios de aplicación. El desarrollo de la tecnología de compresores debe ser coherente con los objetivos de protección del medio ambiente, ahorro de energía y ampliación del ámbito de aplicación. 

Los requisitos para proteger la capa de ozono y frenar el calentamiento global están impulsando la adopción de nuevos refrigerantes respetuosos con el medio ambiente. El capítulo sobre refrigerantes seguros para el clima analiza en detalle las propiedades de impacto físico y ambiental de los diferentes tipos de refrigerantes. Los refrigerantes como CO2, NH3 (amoníaco), HC-290, HFC-32, HFO-1234yf, HFO-1234ze (E), HFO-1234ze (Z), HCFO-1233zd (E), etc. se utilizan cada vez más, lo que ha ayudado a avanzar en el desarrollo de la tecnología de compresores.

El CO2 se utiliza en calentadores de agua con bomba de calor, aires acondicionados automotrices y congeladores y equipos de almacenamiento en frío. El calentador de agua con bomba de calor de CO2 puede proporcionar agua caliente por encima de 80 °C y puede mantener un funcionamiento normal en un entorno de baja temperatura por debajo de -20 °C.  En un sistema de CO2 transcrítico, la presión de trabajo del compresor puede superar los 10 MPa, que es de tres a cinco veces la presión de trabajo del compresor convencional. En consecuencia, existen requisitos estrictos para el material, el diseño, el proceso de fabricación y el mantenimiento del compresor. Para resolver el problema de las grandes pérdidas por estrangulamiento en el ciclo transcrítico de CO2, es necesario desarrollar un compresor de CO2 con un expansor para mejorar su eficiencia energética (Zhang 2019).

En el campo de la refrigeración a baja temperatura, la aplicación del sistema en cascada NH3/CO2 está aumentando. En este sistema, el compresor de CO2 se encuentra en un estado subcrítico y la presión de trabajo de la parte de CO2 generalmente no supera los 5 MPa. Al mismo tiempo, la cantidad de carga de NH3 es pequeña. Por lo tanto, la seguridad y la fiabilidad del sistema en cascada de NH3/CO2 mejoran considerablemente.

HC-290 se ha utilizado ampliamente en congeladores pequeños, acondicionadores de aire móviles, deshumidificadores, etc., y se ha extendido gradualmente a los acondicionadores de aire de habitación. Debido a la mayor inflamabilidad, el compresor HC-290 debe tomar fuertes medidas de seguridad, como un diseño a prueba de explosiones, al tiempo que minimiza la carga de refrigerante y las fugas.

El HFC-32 se ha convertido en el refrigerante líder para acondicionadores de aire de habitaciones en todo el mundo y se está expandiendo a los sectores industrial y comercial. En comparación con el R410A, los compresores que utilizan HFC-32 como refrigerante alternativo tienen una mayor eficiencia energética, una mayor capacidad de refrigeración y menos carga de refrigerante. Aunque el HFC-32 tiene una baja inflamabilidad, un compresor HFC-32 aún necesita tomar ciertas medidas a prueba de explosiones, pero su requisito a prueba de explosiones es menor que el de los compresores HC-290.

Además, la expansión de las aplicaciones de refrigeración también ha impulsado el desarrollo de la tecnología de compresores. Tanto la bomba de calor aerotérmica de baja temperatura ambiente como la bomba de calor de alta temperatura se utilizan en un número cada vez mayor de aplicaciones. La bomba de calor de fuente de aire a baja temperatura ambiente puede calentar a temperaturas ambiente inferiores a -20 °C.  La bomba de calor de alta temperatura, por su parte, puede proporcionar un calor superior a 100 °C.  La expansión de las aplicaciones de refrigeración significa que existen mayores requisitos para los materiales de los compresores, la resistencia a la presión y la fiabilidad, etc. La bomba de calor puede obtener tres veces o más calor por unidad de consumo de energía que el calentador eléctrico, lo que mejora en gran medida la eficiencia de utilización de energía del equipo.

Tecnología de control de capacidad variable

Dado que la carga del sistema de refrigeración varía con el tiempo y las condiciones ambientales, se requiere un sistema de control de capacidad variable para satisfacer las necesidades del usuario. Los métodos tradicionales de control de capacidad incluyen el control de capacidad de encendido/apagado, el ajuste del volumen de trabajo del compresor, el control de velocidad ajustable de corriente alterna (CA)/corriente continua (CC), etc. El desarrollo y la mejora de la tecnología de control de capacidad variable proporciona una garantía más fiable para el funcionamiento del sistema en diferentes condiciones de trabajo, y mejora el índice de eficiencia energética estacional y la eficiencia operativa real del sistema.

En los últimos años, la tecnología de regulación de velocidad AC/DC se ha desarrollado rápidamente. Como componente central de los equipos de refrigeración, los compresores se mueven en la dirección de la tecnología de velocidad ajustable AC/DC. Los compresores rotativos y los compresores scroll utilizados en equipos pequeños y medianos generalmente utilizan esta tecnología, mientras que la tecnología se emplea cada vez más en compresores de tornillo y compresores centrífugos utilizados en equipos grandes y medianos. Otra tendencia en la tecnología de regulación de velocidad de CA/CC es desde un solo control de velocidad del compresor hasta la gestión coordinada de los componentes relacionados en un sistema de refrigeración, incluidos compresores, válvulas, ventiladores, bombas de agua, torres de refrigeración y más (Zhang 2019). Cuando la carga del usuario aumenta, la tecnología de regulación de velocidad de CA/CC puede aumentar rápidamente la velocidad de rotación de compresores, ventiladores y otros componentes, aumentando así la capacidad de enfriamiento a tiempo para satisfacer las necesidades del usuario.

La tecnología de velocidad ajustable AC / DC hace que la fluctuación de temperatura del objeto de control de temperatura sea más pequeña, la modulación continua de la capacidad de enfriamiento más estable y confiable, y el ruido de funcionamiento más bajo, lo que aumenta la comodidad y reduce el consumo total de energía del sistema de enfriamiento. Por ejemplo, por la noche en verano, la temperatura ambiente exterior es más baja que durante el día, lo que reduce la carga de calor interior. En este momento, se puede reducir la velocidad del compresor y del ventilador del acondicionador de aire de velocidad ajustable AC/DC, reduciendo así el ruido y el consumo de energía.

Por supuesto, el sistema de enfriamiento de velocidad ajustable AC / DC debe tener un módulo de control de velocidad, lo que aumenta el costo del equipo. Sin embargo, a medida que se amplía el ámbito de aplicación de esta tecnología, el coste de los módulos es cada vez menor.

En los últimos años, tecnologías de vanguardia como el control automático, el big data y la inteligencia artificial han comenzado a aplicarse a los sistemas de refrigeración; La tecnología de control de capacidad variable ha proporcionado la base para la expansión de estas tecnologías emergentes, y la expansión de estas tecnologías de vanguardia en el sector de la refrigeración brindará más oportunidades para el ahorro de energía y la mejora de la eficiencia.

Reducción de ruido

El nivel de ruido es uno de los indicadores importantes de evaluación de la calidad ambiental. Los países han establecido límites de ruido para varias ocasiones. Tomando a la República Popular China como ejemplo, su norma nacional Norma de Calidad Ambiental para el Ruido (GB 3096-2008) estipula que el límite de ruido ambiental de los edificios de oficinas administrativas, edificios residenciales, escuelas, hospitales, etc. es de 55 decibelios (dB) durante el día y 45 dB por la noche. Con la mejora en el nivel de vida de las personas y la búsqueda de un entorno de trabajo y vida de mayor calidad, las personas esperan que el ruido en los lugares de trabajo y vivienda sea más bajo que el límite nacional de ruido, lo que conduce a mayores requisitos para los equipos de refrigeración.

El ruido del equipo de refrigeración se produce por vibraciones cuando el equipo está en funcionamiento. Los compresores, bombas, ventiladores y otras partes móviles de los sistemas de refrigeración generarán ruido durante el funcionamiento, y el flujo de refrigerante, agua y aire en el sistema también generará ruido. El nivel de ruido refleja la intensidad de la vibración: cuanto mayor sea la intensidad de la vibración, más fuerte será el ruido y mayor será el consumo de energía. Muchos países tienen límites de ruido para los equipos de refrigeración en condiciones normales de funcionamiento. Por ejemplo, en el caso de los acondicionadores de aire de la República Popular China, los límites de ruido para las unidades interiores y exteriores con diferentes capacidades de refrigeración son diferentes. El límite de ruido interior para los acondicionadores de aire split de menos de 2,5 kW es de 40 dB, y el límite de ruido interior para los acondicionadores de aire autónomos de menos de 2,5 kW es de 52 dB. Para acondicionadores de aire de habitación mayores o iguales a 2,5 kW e inferiores a 14 kW, no importa si se trata de un tipo dividido o autónomo, el ruido interior no puede superar los 60 dB.

Cuando el ruido generado por las partes móviles o el flujo de fluido del equipo de enfriamiento excede el límite, significa que hay alguna anomalía o mal funcionamiento dentro del equipo, lo que conducirá a un mayor consumo de energía. Es necesario prestar atención a resolver el ruido en el diseño, fabricación y operación de equipos de enfriamiento para reducir su consumo de energía:

1) Proceso de diseño: los equipos y sistemas de enfriamiento adoptan un diseño de reducción de ruido, como optimizar el diseño de las tuberías, evitar la resonancia del ruido de varios componentes, usar dispositivos de absorción de impactos adecuados, usar silenciadores, etc.

2) Proceso de fabricación: mejore la precisión de mecanizado y la precisión de ensamblaje de las piezas, mantenga la superficie de lubricación en un buen estado de lubricación para reducir la fricción mutua de las piezas.

3) Proceso de instalación: mejore la calidad de instalación del sistema de enfriamiento y reduzca las fugas. Instale el equipo de ruido principal en una sala de máquinas especial o al aire libre, lo que puede reducir efectivamente el ruido en el espacio del usuario.

4) Proceso de uso: Una buena operación y mantenimiento incluye mantener limpios el aire, el agua y otros subsistemas y evitar el aflojamiento del accesorio. Cuando el sistema de enfriamiento se enciende y se detiene, hará mucho ruido. El uso de la tecnología de regulación de velocidad para ajustar la carga del sistema de enfriamiento puede reducir en gran medida el número de arranques y paradas del equipo. La tecnología de control de velocidad también se utiliza para reducir la velocidad de compresores, ventiladores y bombas de agua a cargas bajas, lo que puede reducir significativamente el ruido.

Gestión del flujo de aire

El aire acondicionado se utiliza para múltiples propósitos para ajustar la temperatura del aire interior (refrigeración o calefacción), la humedad y la velocidad y dirección del flujo de aire, así como para ayudar con la desinfección, aumentar el contenido de oxígeno y reducir los contaminantes interiores. Esto se logra a través de la gestión del flujo de aire.

En los últimos años, la importancia de abrir ventanas ha sido cada vez más reconocida. En ciertas regiones y estaciones, algunos edificios pueden usar solo ventilación natural, mientras que otros usan una combinación de ventilación natural y mecánica. En situaciones en las que no es posible la ventilación natural y solo se utiliza ventilación mecánica, aún necesita intercambiar aire fresco del exterior con aire interior. La distribución adecuada del flujo de aire reducirá el consumo de energía de un edificio y proporcionará un ambiente interior más cómodo y saludable.

La ventilación mecánica incluye principalmente la ventilación híbrida, la ventilación personalizada y la ventilación por estratos. La ventilación híbrida significa mezclar aire exterior limpio con aire interior para cumplir con los requisitos de calidad del aire interior, reduciendo así el consumo de energía y proporcionando un aire interior y un confort térmico aceptables. La ventilación personalizada proporciona aire limpio purificado a la zona de respiración, interviniendo directamente en el microambiente humano y reduciendo las áreas de ventilación innecesarias. En comparación con la ventilación general tradicional, la ventilación personalizada tiene ventajas obvias en términos de control individual y ahorro de energía. La ventilación Stratum proporciona un flujo de aire horizontal libre de contaminación a la zona de respiración a través de la salida de suministro de aire de la pared lateral y lo expulsa a través de la salida de retorno de la pared lateral. Las aplicaciones de estos métodos de ventilación son diferentes en diferentes condiciones interiores; Por lo tanto, la distribución del flujo de aire debe cumplir con condiciones y requisitos específicos.

La amplia propagación de virus transmitidos por el aire, como el COVID-19, en espacios públicos crea nuevos desafíos para la gestión de la distribución del flujo de aire. Las pandemias han hecho que la gestión del flujo de aire sea cada vez más importante. Las contramedidas incluyen la esterilización ultravioleta, la filtración de alta eficiencia, la ampliación de la proporción de aire fresco y el aire fresco en las áreas locales. Los sistemas de ventilación en lugares públicos deben cumplir con los requisitos de prevención y control de epidemias normalizados (Xu et al. 2021). Además, un sistema de ventilación debe aumentar el uso de la ventilación direccional automática, el monitoreo en línea, los macrodatos y otros medios para mejorar la eficiencia de la distribución del aire.

Refrigeración sin compresor

Por lo general, un sistema de refrigeración por compresión de vapor muestra una mayor eficiencia energética que otros sistemas de refrigeración a temperaturas de refrigeración de -40 °C y superiores. Sin embargo, en algunas situaciones especiales, como en regiones secas y lugares con más calor residual, la refrigeración por compresión sin vapor también ha experimentado un rápido desarrollo. Las tecnologías comunes de refrigeración por compresión sin vapor incluyen principalmente la refrigeración por absorción, la refrigeración por evaporación, la refrigeración por adsorción, la refrigeración por chorro, la refrigeración emergente de estado sólido y la refrigeración por semiconductores, con la refrigeración por absorción y la refrigeración evaporativa que actualmente se aplican a gran escala.

Refrigeración por absorción

La refrigeración por absorción es un método de refrigeración tradicional. Un sistema de enfriamiento por absorción de bromuro de litio utiliza agua como refrigerante y solución de bromuro de litio como absorbente. Funciona de la siguiente manera:

1) Cuando la concentración de absorbente es alta (alrededor del 64%), la solución de bromuro de litio absorbe el vapor de agua en el evaporador y produce un efecto de enfriamiento al eliminar el calor.

2) Cuando la concentración se reduce hasta cierto punto (alrededor del 59%), la solución de bromuro de litio se calienta mediante una fuente de energía externa. A medida que el agua de la solución se evapora, aumenta la concentración de bromuro de litio.

3) El agua evaporada se enfría en el condensador y fluye hacia el evaporador donde es absorbida por el bromuro de litio. Este ciclo se repite una y otra vez.

Las fuentes de energía externas para calentar bromuro de litio incluyen el fueloil, el gas natural y el calor residual. El desarrollo del enfriamiento por absorción de bromuro de litio está relacionado con los cambios en el suministro de energía. Por ejemplo, en China, el enfriamiento por bromuro de litio se desarrolló rápidamente en la década de 1990 debido a la grave escasez de electricidad en el país en ese momento, y el enfriamiento por absorción de bromuro de litio puede usar fueloil y gas natural para proporcionar una fuente de calor. Sin embargo, cuando la fuente de alimentación es suficiente, la aplicación de unidades de enfriamiento por absorción de bromuro de litio de combustión directa se ha reducido en gran medida en la República Popular China debido a la gran huella y el alto costo en comparación con las unidades de enfriamiento por compresión de vapor. El enfriamiento con bromuro de litio puede ser una opción tecnológica para áreas con un suministro eléctrico inestable, pero con otras fuentes de calor. Además, la práctica de la RPC ha demostrado que el uso de la refrigeración por absorción de bromuro de litio para recuperar el calor residual industrial tiene un valor obvio de ahorro de energía. Sin embargo, los recursos de calor residual tienen las características de ser de baja calidad y dispersos. La forma de utilizar los recursos de calor residual de manera eficiente y económica aún requiere una investigación en profundidad.

Enfriamiento evaporativo

La evaporación del agua en el aire absorbe calor, lo que reduce la temperatura del aire, creando un efecto de enfriamiento, que es el principio del enfriamiento por evaporación. El equipo clave en el enfriamiento evaporativo es el intercambiador de calor, que realiza la evaporación del agua. Los equipos de enfriamiento evaporativo no requieren un compresor; Su estructura es relativamente simple, el consumo de energía es menor y la inversión inicial es baja. Sin embargo, el enfriamiento por evaporación requiere agua. El uso de la refrigeración por evaporación en regiones con escasez de agua será un problema.

En áreas secas, la humedad se evapora más fácil y rápidamente, por lo que el efecto de enfriamiento es mejor. Por esta razón, se debe promover y aplicar el enfriamiento evaporativo en regiones áridas. La evaporación del agua aumenta la humedad en el aire, por lo que el enfriamiento por evaporación también tiene la función de humidificación. Puede desempeñar un papel más importante en situaciones en las que se requiere refrigeración y humidificación al mismo tiempo (como en las fábricas textiles).

Cuando el contenido de humedad en el aire es alto, el cuerpo humano se siente incómodo. Por lo tanto, el aire acondicionado más confortable utiliza enfriamiento evaporativo. Podría utilizar enfriamiento evaporativo indirecto, una combinación de enfriamiento evaporativo indirecto y directo, o una combinación de enfriamiento evaporativo y deshumidificación. Además, cuando el enfriamiento por evaporación por sí solo no puede cumplir con los requisitos de enfriamiento, se puede adoptar una combinación de enfriamiento por evaporación y enfriamiento por compresión de vapor. El uso de enfriamiento por evaporación en una torre de enfriamiento enfriada por compresión de vapor puede ampliar el uso de enfriamiento por evaporación al tiempo que logra una mayor eficiencia energética.

Operación y mantenimiento

Los sistemas de refrigeración son complejos y su funcionamiento es un proceso dinámico. Se requiere un mantenimiento eficaz para mantener los componentes del sistema alineados y funcionando correctamente. Los componentes pueden desgastarse o incluso dañarse o ensuciarse e incluso obstruirse durante el funcionamiento, lo que resulta en una reducción de la eficiencia energética e incluso fallas. Por lo tanto, un buen mantenimiento es la clave para mantener el sistema funcionando de manera eficiente. El aire fresco y el aire de retorno del sistema de aire acondicionado y ventilación también contienen diversos contaminantes como polvo, bacterias y virus. Junto con el agua condensada, estos contaminantes pueden acumularse en los conductos de aire, filtros e intercambiadores de calor. Si no se limpian a tiempo, se convertirán en una fuente de contaminación, contaminando el aire interior y dañando la salud humana.

Las fugas de refrigerante pueden dañar la capa de ozono y contribuir al calentamiento global. Por lo tanto, el uso responsable de los refrigerantes es fundamental, incluido un mejor control de fugas y la promoción de la recuperación, el reciclaje, la recuperación y la eliminación adecuada de los refrigerantes durante el mantenimiento del sistema y los procesos de fin de vida útil. El capítulo sobre refrigerantes seguros para el clima proporciona información más detallada sobre la prevención y reducción de fugas de refrigerante. Además, el funcionamiento de los sistemas de refrigeración también implica cuestiones de seguridad. Por ejemplo, en el caso de los sistemas de refrigeración de amoníaco, se han producido muchos accidentes graves debido a un funcionamiento ilegal o inadecuado. Con el ritmo acelerado de sustitución de refrigerantes, los refrigerantes inflamables o de alta presión o incluso tóxicos se utilizarán más ampliamente, lo que requerirá un buen mantenimiento para garantizar la seguridad.

Se recomiendan los siguientes métodos de gestión de operación y mantenimiento: 1) Utilizar la tecnología de Internet para fortalecer el control automático del sistema y monitorear el estado de operación de cada componente; 2) Mantenga un mantenimiento regular, como la limpieza del evaporador, el condensador, el conducto de aire, el filtro, etc., la eliminación de objetos extraños, el reemplazo de piezas de desgaste y aceite lubricante, la verificación de dispositivos de seguridad y el monitoreo de fugas de refrigerante y fugas de agua; 3) Repare y corrija los problemas para garantizar un funcionamiento seguro y confiable del sistema y varios componentes. En resumen, una buena gestión de la operación y el mantenimiento puede prolongar la vida útil de los equipos y lograr un ahorro de energía al mismo tiempo.

Enfoque de todo el sistema

Además de la mejora de la eficiencia energética del propio equipo de refrigeración, la mejora general del rendimiento del sistema puede lograr un mayor ahorro de energía. La mejora de la eficiencia energética de todo el sistema se realiza principalmente mediante la adaptación óptima de cada componente del sistema, así como de los servicios de integración.

1) La adaptación óptima de los componentes del sistema

Tomando como ejemplo el sistema central de aire acondicionado, el sistema incluye subsistemas de refrigerante, agua, aire y control. Teniendo en cuenta las condiciones meteorológicas y las cargas durante el funcionamiento real del sistema, la modulación dinámica de los componentes adaptados de forma óptima puede mejorar significativamente la eficiencia energética de todo el sistema de aire acondicionado (véase el caso de la sección 6.5.2).

2) Los servicios de integración

En los servicios de integración también se incorpora un enfoque que abarque todo el sistema. Esto significa que los fabricantes de equipos de refrigeración o las empresas de servicios energéticos ofrecen a los clientes de refrigeración servicios integrales, que incluyen diseño, consulta, instalación y puesta en marcha, gestión de operaciones, mantenimiento, formación del personal, etc. A través del servicio de emparejamiento e integración óptimos de los componentes del sistema, los clientes de enfriamiento no solo obtienen un sistema de enfriamiento más eficiente, sino también una mejor experiencia de servicio. Este negocio de cadena completa, desde la fabricación hasta el servicio, también aporta más canales de obtención de beneficios y nuevas oportunidades de desarrollo para los fabricantes de equipos de refrigeración.

Sustitución anticipada de los equipos de refrigeración

Como tarea del Proyecto de Asistencia Técnica del Banco Asiático de Desarrollo en Ningbo, República Popular China (TA-9670), la ciudad de Ningbo ha recopilado información sobre equipos de refrigeración de clientes institucionales de la ciudad. Los clientes encuestados incluyen varios usuarios de electricidad en numerosas industrias en Ningbo, incluida la fabricación, el procesamiento de alimentos, la refrigeración, las instalaciones de fabricación de hielo, las fábricas de productos lácteos, las tiendas de autopartes, los supermercados, los centros comerciales, los restaurantes, los estadios, los hoteles, los centros de conferencias, las bibliotecas, los hospitales, los parques de atracciones, los colegios vocacionales, las universidades, las instalaciones gubernamentales, los centros de transporte y los bancos.

Las respuestas a la encuesta de 314 usuarios institucionales indican que un gran número de unidades de refrigeración antiguas siguen en funcionamiento, algunas de las cuales tienen más de 30 años. En la tabla siguiente se muestra el número respectivo de dispositivos que tienen ocho años o más.

Los avances tecnológicos han dado como resultado una mejora continua en la eficiencia energética de los equipos de refrigeración. También se elevan constantemente las normas de eficiencia energética. Las normas de eficiencia energética más estrictas hacen que el nivel de eficiencia energética de las unidades de refrigeración antiguas sea más bajo que el de las unidades nuevas. Como resultado, continuar usando unidades viejas consumirá más energía que las unidades más nuevas con mayor eficiencia energética para proporcionar el mismo nivel de servicio.

Tomando como ejemplo los acondicionadores de aire de habitación de velocidad ajustable (capacidad de enfriamiento ≤ 4,5 kW) en el mercado chino, las normas chinas de eficiencia energética pertinentes revisadas en 2019 hacen que los valores mínimos permitidos de eficiencia energética de los acondicionadores de aire de habitación sean superiores a los estándares promulgados en 2013 en un 7,4 % ~ 16,3 % (como se muestra en la Figura 7) (Administración Estatal de Regulación y Normalización del Mercado de la República Popular China, 2019; Administración Estatal de Regulación y Normalización del Mercado de la República Popular China, 2013).

Otro ejemplo es el aumento de las normas mínimas de eficiencia energética para las enfriadoras en China. Para los diferentes tipos de unidades enfriadoras, la versión 2015 de la norma de la RPC tiene un aumento en el rango del 3,8 % al 23,8 % en comparación con la versión de 2004 de los requisitos mínimos de eficiencia energética (véase la figura 8). En el caso de las enfriadoras de gran tamaño (capacidad frigorífica [CC] > 1.163 kW) utilizadas en grandes edificios públicos, los requisitos mínimos de eficiencia energética son los que más aumentan.

Además del hecho de que el nivel de eficiencia energética de los equipos antiguos es más bajo que el de los equipos nuevos, la eficiencia energética de los equipos antiguos también se deteriora en gran medida debido al largo tiempo de uso. A medida que el equipo de enfriamiento envejece, su eficiencia de intercambio de calor disminuirá y la resistencia al flujo aumentará año tras año, lo que resultará en una disminución en la eficiencia energética de todo el sistema. Un mantenimiento deficiente también puede hacer que la eficiencia energética del sistema disminuya con el tiempo. La Figura 9 muestra la disminución de la eficiencia energética de los diferentes tipos de equipos de refrigeración instalados en el año 2000. El gráfico se basa en la información sobre el funcionamiento real del equipo recopilada en TA-7960.

Claramente, continuar usando equipos viejos no solo desperdiciará energía, sino que también aumentará el costo de la electricidad para los usuarios. La rápida sustitución de los equipos antiguos por equipos más nuevos que cumplan con los estándares de rendimiento de eficiencia energética más altos y el fortalecimiento del mantenimiento de los equipos de refrigeración son formas eficaces de reducir este desperdicio.

VALUACIÓN DE LA MODERNIZACIÓN DE LA EFICIENCIA ENERGÉTICA DE REFRIGERACIÓN: UN ESTUDIO DE CASO

La modernización de la eficiencia energética es un medio para mejorar la eficiencia energética de los equipos y sistemas que utilizan energía, como la refrigeración. Sin embargo, una modernización exitosa requiere una evaluación efectiva de las mejoras de eficiencia energética requeridas. En esta sección se utiliza un estudio de evaluación de las medidas de ahorro de energía en las plazas comerciales de Ningbo como caso para ilustrar cómo llevar a cabo una evaluación de modernización energética de este tipo. El estudio de Ningbo forma parte del Proyecto de Asistencia Técnica del Banco Asiático de Desarrollo en Ningbo, República Popular China (TA-9670).

Información del sistema de refrigeración para Ningbo Shopping Plaza

El Centro Comercial de Ningbo, con una superficie total de construcción de 30.000 metros cuadrados, se inauguró oficialmente en 1998. El sistema de aire acondicionado actual en el edificio contiene 30 unidades de enfriamiento de agua enfriada por aire (bomba de calor) del mismo tipo que se instalaron en 2011 como reemplazo, y las otras dos unidades de enfriamiento por tornillo (bomba de calor) refrigeradas por aire que se instalaron inicialmente en 2004 (ver Tabla 2 y Figura 9). Estas unidades se utilizan para enfriar en verano (generalmente de junio a octubre) y calentar en invierno (la calefacción en invierno funciona durante un período de tiempo más corto, generalmente de diciembre a febrero). El consumo anual de electricidad del sistema de aire acondicionado y calefacción es de aproximadamente 2.380.000 kWh

A partir de estos parámetros, podemos extraer las siguientes conclusiones: (1) El refrigerante es R22, que es perjudicial para la capa de ozono y el clima global (para R22, PAO = 0,055, PCA = 1.830; véase el capítulo sobre refrigerantes inocuos para el clima para obtener información relevante); (2) El equipo de enfriamiento tiene un bajo nivel de eficiencia energética. Las unidades de tornillo refrigeradas por aire (bomba de calor) instaladas en 2004 se fabricaron antes de que la República Popular China promulgara la norma mínima de eficiencia energética para enfriadoras (GB 19577-2004), por lo que su eficiencia energética es baja; (3) El equipo no funciona de manera óptima debido a la falta de mantenimiento profesional del equipo y la eficiencia energética del sistema ha disminuido significativamente durante muchos años de funcionamiento.

Mejora técnica recomendada

Medidas Se pueden tomar las siguientes medidas para mejorar la eficiencia energética de las unidades de refrigeración en Ningbo Shopping Plaza:

1) Reacondicionamiento del subsistema de refrigerante

Una solución factible es instalar un enfriador centrífugo de alta eficiencia de velocidad ajustable 800RT para operar en combinación con las unidades de aire acondicionado existentes para proporcionar enfriamiento conjunto para el edificio. Al mismo tiempo, la unidad de agua refrigerada por aire (bomba de calor) con una vida útil corta se puede utilizar para calefacción en invierno o para refrigeración de respaldo cuando hace mucho calor en verano. Al mismo tiempo, la unidad enfriadora de tornillo (bomba de calor) instalada en 2004 debe reemplazarse por unidades que cumplan con estándares de eficiencia más altos. Además, se pueden adoptar las siguientes medidas: reemplazar la gran cantidad de unidades pequeñas con una pequeña cantidad de enfriadores grandes para mejorar la eficiencia energética general de refrigeración; adoptar tecnología de regulación de velocidad para permitir que el equipo se adapte a los cambios de carga y mantenga una alta eficiencia energética cuando opera con cargas bajas; y la sustitución de la refrigeración por aire por unidades refrigeradas por agua para mejorar aún más la eficiencia energética.

2) Modernización del subsistema de agua enfriada

Las bombas de agua enfriada pueden utilizar tecnología de regulación de velocidad, que ayuda al subsistema a adaptarse a los cambios en la carga de enfriamiento y mantener una alta eficiencia energética durante el funcionamiento a baja carga.

3) Modernización del subsistema de tratamiento de aire

El ventilador de corriente alterna (ventilador de CA) accionado por la polea puede ser reemplazado por un ventilador conmutado electrónicamente (ventilador EC). Además, la instalación de un precipitador electrostático y un dispositivo de esterilización por dióxido de titanio puede mejorar la calidad del aire en la Plaza. Colocar una pantalla de visualización de la calidad del aire en la entrada central del edificio para mostrar que la calidad del aire interior es buena puede ayudar a atraer a los clientes a comprar.

4) Instalación del subsistema de automatización de edificios

La instalación de un subsistema de automatización de edificios tiene mucho sentido para la eficiencia energética de la refrigeración. Dicho subsistema puede implementar la estrategia óptima de operación de enfriamiento, es decir, establecer parámetros operativos de acuerdo con el cambio de carga de enfriamiento, coordinar las operaciones de varios subsistemas, incluido un subsistema de refrigerante (velocidad del motor del compresor, apertura de la válvula de expansión), subsistema de agua enfriada (temperatura del agua, encendido y apagado de la válvula, número de funcionamiento y velocidad de las bombas de agua), subsistema de agua de enfriamiento (temperatura del agua,  Encendido y apagado de la válvula, número de funcionamiento y velocidad de funcionamiento de las bombas de agua, número de torres de enfriamiento y velocidad del ventilador), subsistema de tratamiento de aire (velocidad del ventilador), etc. El subsistema de automatización de edificios también puede ayudar a realizar la operación desatendida y el arranque y parada de una tecla de la sala de máquinas, reducir los costos de mano de obra y mejorar la operación estandarizada del sistema de enfriamiento. Además, el subsistema de automatización mejorará en gran medida la confiabilidad de la sala de máquinas a través del procesamiento automático tolerante a fallas de fallas del sistema.

Análisis Costo-Beneficio

El análisis de la relación costo-eficacia de las medidas de mejora técnica es una parte importante de una evaluación exhaustiva de estas medidas. En el cuadro 3 se enumeran los cálculos de costo-beneficio de la modernización del sistema de aire acondicionado en el centro comercial de Ningbo.

Los resultados muestran que los periodos de amortización de la inversión de estas medidas varían, pero cuando se empaquetan, el coste total de la inversión puede recuperarse en menos de cuatro años y medio. Cabe señalar que aquí solo se calcula el período de amortización simple y no se tiene en cuenta el beneficio anual de ahorro de energía del sistema reequipado después de recuperar la inversión. Una mejor manera de medir la rentabilidad de una medida de ahorro de energía es evaluar exhaustivamente los beneficios de ahorro de energía y los costos de inversión, además de los costos de operación y mantenimiento a lo largo del ciclo de vida operativo del sistema de refrigeración.

RECOMENDACIONES DE POLÍTICA

Para acelerar el despliegue de tecnologías de refrigeración energéticamente eficientes y respetuosas con el clima, es necesario que los gobiernos asiáticos adopten medidas políticas eficaces. En esta sección se ofrecen recomendaciones específicas en seis ámbitos.

1) Formular y mejorar las políticas de ahorro energético. Entre las medidas recomendadas se encuentran: establecer programas de primer nivel similares a los implementados en Japón y la República Popular China para alentar a los fabricantes a desarrollar y comercializar productos ultra eficientes; publicar catálogos de tecnologías clave de ahorro de energía relacionadas con la refrigeración y casos de aplicación para orientar las acciones de los usuarios de productos de ahorro de energía; proporcionar la financiación necesaria para la investigación y el desarrollo de tecnologías avanzadas de refrigeración; reforzar la publicidad del ahorro de energía para sensibilizar a la opinión pública sobre el uso de productos eficientes desde el punto de vista energético.

2) Establecer y mejorar las normas, etiquetas y sistemas de certificación de eficiencia energética. El trabajo de mejorar los estándares de eficiencia energética para los equipos de enfriamiento incluye el establecimiento de estándares mínimos de eficiencia, la creación de métricas de evaluación de ahorro de energía y el desarrollo de calificaciones de eficiencia de los equipos. El trabajo también incluye la ampliación de la formulación de normas de eficiencia energética a más categorías de equipos de refrigeración, así como el fortalecimiento de la supervisión de la aplicación de las normas, la imposición de las sanciones necesarias en caso de incumplimiento de las normas y la prohibición de la entrada en el mercado de productos que no cumplan los requisitos mínimos de eficiencia energética. Al mismo tiempo, es necesario que el gobierno establezca y mejore el sistema de etiquetado de eficiencia energética, para que los consumidores puedan comprender y comparar claramente el nivel de eficiencia energética de los equipos, así como establecer sistemas de certificación de productos de ahorro de energía para guiar a los consumidores a elegir productos de alta eficiencia.

3) Incentivar la adopción de productos y tecnologías energéticamente eficientes. Se recomienda que los gobiernos formulen políticas de incentivos para fomentar la modernización del ahorro de energía y proporcionen apoyo fiscal y tributario para la adopción de productos y tecnologías de alta eficiencia. Los gobiernos también pueden considerar la creación de programas de reconocimiento para reconocer los productos y tecnologías de ahorro de energía que han hecho contribuciones sobresalientes a la eficiencia energética y la refrigeración limpia.

4) Mejorar la accesibilidad y asequibilidad del financiamiento. Además de los incentivos gubernamentales, también es necesario que los gobiernos promuevan la accesibilidad y la asequibilidad de la financiación de la refrigeración respetuosa con el clima. Esto es muy importante para la comercialización de soluciones de refrigeración ecológica, ya que las tecnologías de alta eficiencia suelen tener mayores inversiones iniciales.

5) El gobierno predica con el ejemplo. El gobierno debe predicar con el ejemplo dando prioridad a los equipos de refrigeración de alta eficiencia en las adquisiciones públicas y la instalación de sistemas de refrigeración de alta eficiencia en los edificios gubernamentales y otras instalaciones asociadas con el gobierno.

6) Fortalecer la capacidad profesional para el enfriamiento respetuoso con el clima. Esto incluye la mejora de las capacidades técnicas de los especialistas en refrigeración para satisfacer las necesidades de desarrollo de tecnologías de refrigeración de alta eficiencia y respetuosas con el clima. Al mismo tiempo, una buena operación y mantenimiento tienen un gran impacto en el uso de energía del sistema de refrigeración. Los gobiernos asiáticos deben establecer sistemas de capacitación eficaces para fortalecer la capacitación en la operación, reparación y mantenimiento de equipos de refrigeración, mejorar las habilidades del personal técnico y de gestión pertinente y establecer un sistema de certificación para el personal que participa en la operación y el mantenimiento de sistemas de refrigeración para asegurarse de que estén técnicamente calificados.

Un plan para el futuro sistema monetario

Un plan para el futuro sistema monetario

Discurso de Hyun Song Shin

Asesor Económico y jefe de Investigación, Banco de Pagos Internacionales

con motivo de la Asamblea General Anual del Banco en Basilea

Tokenización: ¿otro gran salto para el sistema monetario?

La evolución del sistema monetario y de la sociedad en general ha estado estrechamente entrelazada. Esta interacción ha sido una historia de un lado tirando del otro, lo que lleva a brotes dramáticos de actividad económica a lo largo del tiempo.

La llegada del dinero en forma de anotaciones contables en libros supervisados por intermediarios de confianza abrió la puerta a nuevos instrumentos financieros. Por ejemplo, las letras de cambio desempeñaron un papel fundamental en el impulso de la actividad económica hace unos siglos. No hay duda de que la rápida expansión del comercio que se ha producido en los últimos siglos habría sido imposible si los compradores y vendedores todavía tuvieran que transportar pesadas cargas de monedas de metal para pagar bienes y servicios.

Con el advenimiento de la era digital, los libros de contabilidad en papel fueron reemplazados por sus contrapartes digitales. A través de la desmaterialización y la digitalización, la interacción entre el dinero y la economía ha provocado profundos cambios en la sociedad en general. Después de la desmaterialización y la digitalización, ¿Cuál podría ser el siguiente paso en la evolución del sistema monetario?

El capítulo especial de este año argumenta que el sistema monetario podría estar en la cúspide de otro gran salto tecnológico en forma de tokenización. La tokenización es el proceso de representar reclamaciones digitalmente en una plataforma programable. Puede verse como el siguiente paso lógico en el largo arco evolutivo del mantenimiento de registros y la transferencia de activos.

Los tokens integran los registros del activo subyacente que normalmente se encuentran en una base de datos tradicional con las reglas y la lógica que rigen el proceso de transferencia de ese activo. Por lo tanto, mientras que en los sistemas tradicionales las reglas que rigen la actualización de la propiedad de los activos son comunes a todos los activos, los tokens se pueden personalizar para cumplir con los requisitos específicos de usuario o reglamentarios que se aplican a los activos individuales. La tokenización introduce dos capacidades importantes. En primer lugar, permite el desempeño contingente de acciones a través de contratos inteligentes. Y segundo, proporciona un mayor margen para la compatibilidad, por lo que varias acciones se agrupan en un paquete ejecutable. De esta manera, la tokenización podría superar los puntos críticos en el sistema monetario actual y desatar demandas latentes.

Mejorando lo viejo, habilitando lo nuevo

Para ver cómo, piense en la forma en que opera actualmente el dinero digital y cómo se realizan los pagos. El dinero se encuentra en los bordes de las redes de comunicación, donde reside en bases de datos propietarias aisladas operadas por bancos y no bancos. Los gerentes de cuentas se encargan de mantener y actualizar un registro preciso de la propiedad. Los sistemas de mensajería externa que envían mensajes de ida y vuelta son necesarios para vincular estas bases de datos. Esta separación entre mensajería, conciliación y liquidación puede dar lugar a retrasos en los pagos e implica que los participantes a menudo tienen una visión incompleta de las acciones completadas. En consecuencia, los errores pueden pasar desapercibidos durante largos períodos de tiempo, lo que lleva a mayores costos de resolución de errores y un mayor riesgo operativo. Por estas razones, los procesos de pago pueden ser costosos, engorrosos, lentos y opacos.

La tokenización combina mensajería, conciliación y liquidación en un solo paso. Los contratos inteligentes y la compatibilidad permiten la llamada liquidación atómica, el intercambio instantáneo de dos activos, de modo que la transferencia de cada uno se produce solo después de la transferencia del otro. Tales funcionalidades pueden aumentar la eficiencia y reducir los riesgos.

La liquidación de valores podría beneficiarse enormemente de la tokenización. La liquidación de valores actualmente involucra a múltiples partes, por lo que existe la necesidad de varias instrucciones de mensajería, flujos de dinero y procedimientos de conciliación. Estos alargan el proceso, aumentan los costos y exponen a las partes a riesgos adicionales. En un entorno tokenizado, algunos de estos riesgos podrían mitigarse acortando los retrasos de liquidación y obviando la necesidad de mensajería entre sistemas y conciliación. Además, la ejecución simultánea de los tramos de entrega y pago podría ampliar el alcance de los valores cubiertos por acuerdos de entrega contra pago (DvP).

Estos beneficios podrían ser especialmente importantes en el contexto transfronterizo y para las transacciones que involucran diferentes monedas. Las transferencias transfronterizas requieren sistemas de mensajería internacionales además de los nacionales. Las diferencias en las horas de funcionamiento y/o días festivos, así como las inconsistencias entre los sistemas operativos, por ejemplo, en forma de diferentes estándares de mensajería, pueden provocar más retrasos, lo que aumenta el riesgo de liquidación. Cuando se trata de múltiples monedas, también existe un riesgo de liquidación de divisas (FX). Las transferencias en un entorno tokenizado podrían conducir a mejoras significativas, ya que permite el rendimiento contingente de las acciones, incluso en entornos complejos.

Un ejemplo concreto es el financiamiento de la cadena de suministro, donde los proveedores necesitan financiamiento inicial para pagar a sus trabajadores y comprar materiales para producir bienes intermedios. Mejorar las finanzas de la cadena de suministro ha sido un problema notoriamente difícil de resolver, por dos razones principales.

En primer lugar, los problemas de incentivos cobran gran importancia. Por ejemplo, un comprador puede negarse a pagar el monto total al proveedor después de recibir los bienes. O un proveedor puede participar en un comportamiento fraudulento y tratar de pignorar garantías a diferentes partes simultáneamente, un problema recurrente en la financiación del comercio. En segundo lugar, hay una falta de transparencia e información. Por ejemplo, los bancos pueden enfrentar costos prohibitivamente altos para verificar la calidad y la solvencia de los proveedores más pequeños, o para rastrear el progreso de los bienes intermedios.

La tokenización podría ayudar de múltiples maneras. Los contratos inteligentes podrían especificar un pago automático del comprador a sus proveedores en el momento de la entrega de los bienes, o un pago anticipado parcial cuando se alcanzan los pasos intermedios. Esto podría eliminar los problemas de incentivos. Los bancos podrían extender aún más los préstamos que cuentan con contratos inteligentes que actúan sobre la información en tiempo real sobre los envíos a través de datos GPS. A través de este uso ventajoso de la tokenización y del Internet de las cosas, los proveedores podrían financiar parte de sus necesidades de capital de trabajo ya en la fase de producción. Por último, dado que todos los contratos de financiación del comercio se redactarían en un libro mayor, sería imposible redactar contratos de préstamo duplicados vinculados a la misma garantía, lo que alentaría aún más a los prestamistas a otorgar crédito a las empresas.

Los esfuerzos de tokenización ya están sucediendo. Las criptomonedas y las finanzas descentralizadas ofrecieron una visión de la promesa de la tokenización. Pero los escándalos recientes han dejado claro que la criptografía es un sistema defectuoso que no puede asumir el manto del futuro sistema monetario.

Lejos de la criptografía, los esfuerzos de los bancos comerciales y otros grupos del sector privado han explorado las capacidades de la tokenización para casos de uso del mundo real. Pero estos esfuerzos se han visto obstaculizados por los silos erigidos por cada proyecto y la desconexión resultante de otras partes del sistema financiero. En particular, carecen de la capacidad de liquidar con finalidad, que depende del dinero del banco central.

Lo que les falta a estos proyectos es la integración con una versión tokenizada del activo de liquidación en forma de una moneda digital del banco central mayorista (CBDC). La base de confianza proporcionada por CBDC y su capacidad para unir los diversos elementos del sistema financiero se derivan del papel del banco central en el núcleo del sistema monetario. Entre sus muchas funciones, el banco central emite la unidad de cuenta de la economía y garantiza la firmeza de los pagos a través de la liquidación en su balance. Tener dinero del banco central como activo de liquidación en el mismo lugar que otras reclamaciones tokenizadas proporciona una base firme para las funcionalidades de la tokenización. Las CBDC mayoristas desempeñarían un papel similar al de las reservas en el sistema actual, pero con las funcionalidades adicionales habilitadas por la tokenización, como la compatibilidad y el rendimiento contingente de las acciones.

Si bien la forma del activo de liquidación (CBDC) en un entorno tokenizado es clara, hay un mayor espacio para el debate sobre la forma adecuada de dinero tokenizado privado que complementa a las CBDC. Actualmente hay dos candidatos principales: monedas estables respaldadas por activos y depósitos tokenizados. Ambos representan pasivos del emisor, pero difieren en la forma en que se transfieren y en su papel en el sistema financiero.

Las monedas estables representan un derecho transferible sobre el emisor, similar a un instrumento al portador digital. Como son negociables, es casi seguro que sus precios se desviarán del par. Son similares en espíritu a los billetes privados que circularon durante la era de la banca libre, donde el dinero privado circulaba con el nombre del emisor impreso en el billete. Cuando los usuarios abren sus billeteras de dinero electrónico en sus teléfonos, tendrían una lista de sus saldos de dinero con el nombre de cada emisor de monedas estables junto a la cantidad. Pero todas estas son versiones diferentes del dinero. Y debido a que no hay dinero único, no hay una sola cantidad de dinero, que es la propiedad por la que todos los pagos que usan dinero pasan exactamente a la par.

Por el contrario, los depósitos tokenizados no solo preservarían, sino que a veces mejorarían algunas ventajas del actual sistema monetario de dos niveles. Mantendrían la soltería mediante el uso de la liquidación automática en CBDC al por mayor. Los pagos en depósitos tokenizados liquidados en CBDC mayorista garantizarían la firmeza de la liquidación. Y al basarse en las normas establecidas de «conozca a su cliente» (KYC), contra el lavado de dinero (AML) y contra el financiamiento del terrorismo (CFT), garantizarían la integridad del sistema monetario.

Un beneficio importante de los depósitos tokenizados es que aumentan el alcance de una coordinación exitosa. En muchos casos, no se pueden lograr resultados mutuamente beneficiosos cuando los participantes necesitan realizar costosos esfuerzos conjuntos. La razón es que los participantes individuales pueden tener un incentivo para aprovecharse de las contribuciones de otros. El desempeño contingente promete superar esos problemas de coordinación al eliminar el parasitismo. Por ejemplo, un contrato inteligente podría especificar que cada participante contribuye solo una cierta cantidad a un proyecto si todos los demás participantes también contribuyen.

Un libro mayor unificado como un nuevo tipo de infraestructura del mercado financiero

Como ha dejado claro la discusión, el potencial de la tokenización radica en su capacidad para unir transacciones y operaciones que abarcan dinero y una gama de otros activos. Pero ¿Cómo unimos estos elementos? Una solución es a través de cambios incrementales en los sistemas existentes y luego interconectarlos a través de API (Gráfico 9). Esto ciertamente podría generar beneficios, pero la historia muestra que las correcciones incrementales tienen sus límites, especialmente cuando se acumulan sobre los sistemas heredados. El pionero automotriz Henry Ford supuestamente dijo: «Si le hubiera preguntado a la gente qué querían, habrían dicho caballos más rápidos». Pero hacer que los caballos sean más rápidos solo te lleva hasta cierto punto. A veces, se requiere un replanteamiento de mayor alcance. La tokenización presenta una de esas oportunidades.

Un paso más fundamental sería conectar depósitos tokenizados y otros activos tokenizados con CBDC y reunir todos estos elementos en una plataforma programable compartida. Reunir CBDC, depósitos tokenizados y activos tokenizados en un lugar de este tipo podría generar beneficios a largo plazo que superan con creces los costos a corto plazo derivados de la inversión, así como los costos y los esfuerzos de coordinación para cambiar a nuevos estándares y procedimientos.

¿Cómo podría ser una plataforma programable de este tipo? El Capítulo III de este año introduce la idea de un «libro mayor unificado» como un modelo para el futuro sistema monetario que puede mejorar el viejo y permitir el nuevo.

Como se discutió, todo el potencial de la tokenización necesita una unidad monetaria de cuenta que denomine las transacciones, así como la finalidad de liquidación que solo puede proporcionar el banco central y la confianza que conlleva. Entonces, en su entorno de datos, el libro mayor presenta CBDC. Basándose en el dinero del banco central, los proveedores privados de dinero tokenizado, en particular los bancos comerciales, prestan servicios a empresas y hogares, facilitando las transacciones cotidianas a través de depósitos tokenizados. Y más allá del dinero, el libro mayor presenta reclamos tokenizados sobre activos financieros y reales. Tales reclamaciones podrían, por ejemplo, incluir valores gubernamentales tokenizados o bienes inmuebles tokenizados.

El entorno de datos que contiene estos elementos también abarca toda la información necesaria para incorporar eventos del mundo real en cualquier desempeño contingente de acciones. Por ejemplo, podría presentar datos GPS sobre la posición del barco en el ejemplo de la cadena de suministro.

Cualquier operación que involucre uno o más de estos elementos se lleva a cabo en el entorno de ejecución, ya sea directamente por los usuarios o a través de contratos inteligentes. Para cada aplicación específica, las operaciones en el entorno de ejecución combinan sólo los intermediarios y activos necesarios para cada aplicación. Por ejemplo, un pago entre dos individuos, ejecutado a través de un contrato inteligente, reuniría a los bancos de los usuarios (como proveedores de depósitos tokenizados) y al banco central (como proveedor de CBDC). Si el pago estuviera condicionado a alguna contingencia en el mundo real, también se incluiría información.

Preservar la estricta confidencialidad es un requisito previo para que un libro mayor unificado sea una propuesta práctica. La confidencialidad y el control de datos se logran de dos maneras que se refuerzan mutuamente: particiones de datos y cifrado de datos. Las particiones garantizan que los datos y la información sean visibles y accesibles solo para las respectivas partes autorizadas para cada dominio particionado, asegurando una estricta confidencialidad. Al mismo tiempo, las técnicas criptográficas pueden garantizar que los datos se puedan compartir de forma confidencial.

El marco de gobernanza común especifica las reglas y normas sobre cómo interactúan los diferentes componentes. La gobernanza de un libro mayor unificado podría seguir los acuerdos existentes, en virtud de los cuales los bancos centrales y los participantes privados regulados participan en la gobernanza con arreglo a normas bien establecidas. Como un libro mayor unificado sería efectivamente un nuevo tipo de FMI o una combinación de múltiples FMI, los Principios para FMI son un punto de partida natural en el que basar sus estándares.

El aumento de los costos de los ataques cibernéticos también destaca la necesidad de fuertes salvaguardas institucionales y legales para la resiliencia cibernética. El libro mayor unificado, sostenido por una asociación público-privada, podría superar la falta de inversión en seguridad cibernética que surge de su naturaleza de bien público, aumentando así la resiliencia general del sistema.

Conclusión

Para aprovechar plenamente los beneficios potenciales de la innovación en dinero, pagos y servicios financieros más amplios, es crucial tener una visión para el futuro sistema monetario y para el papel de los bancos centrales en el impulso de la innovación para satisfacer las necesidades cambiantes. El capítulo III del Informe Económico Anual de este año presenta un plan para un futuro sistema monetario que aprovecha el potencial transformador de la tokenización para mejorar las estructuras existentes y permitir nuevas posibilidades.

El plan se captura mejor mediante el concepto de una nueva infraestructura del mercado financiero que integra CBDC, depósitos tokenizados y otros reclamos tokenizados sobre activos financieros y reales en un solo lugar: un libro mayor unificado. Los libros de contabilidad unificados no solo podrían hacer que los procesos existentes sean más eficientes, sino también desbloquear tipos completamente nuevos de arreglos económicos. Dada la naturaleza impredecible de la innovación, podrían convertirse en una característica esencial de un sistema monetario que sea adaptable y permita una innovación segura y sólida por parte del sector privado. La forma exacta que podría adoptar tal innovación estaría limitada solo por la imaginación y el ingenio de los futuros innovadores.

Red inteligente en la ASEAN – Descripción general y oportunidades para apoyar el objetivo aspiracional de energía renovable de la ASEAN

Puntos clave

  • Las redes inteligentes pueden ayudar a la ASEAN a integrar más energías renovables, en particular la solar y la eólica, a fin de alcanzar el objetivo de la cuota de energías renovables en la combinación energética.
  • La mayoría de los Estados miembros de la ASEAN han establecido una hoja de ruta para las redes inteligentes, y la mayoría se centra en la instalación de las infraestructuras y sistemas necesarios, como la infraestructura de medición avanzada y los sistemas de gestión de la energía.
  • La implementación de redes inteligentes en la ASEAN enfrenta varios desafíos y barreras, que incluyen el alto costo de la inversión en equipos, la falta de mecanismos comerciales y financieros para generar retornos y la ciberseguridad.
  • Las recomendaciones para que la ASEAN acelere la implementación de redes inteligentes incluyen: (i) identificar las necesidades y prioridades de la aplicación de redes inteligentes, (ii) promover incentivos financieros para proyectos de redes inteligentes, (iii) establecer grupos de trabajo y foros de redes inteligentes en todo el AMS, (iv) llevar a cabo más investigación y desarrollo en tecnologías de redes inteligentes, y (v) establecer políticas de apoyo para la integración de redes inteligentes.

Se prevé que la demanda de energía en la ASEAN en 2050 sea tres veces superior al nivel de 2020. Se espera que los combustibles fósiles dominen el sistema energético, con un 27% en forma de carbón, que es el combustible más intensivo en emisiones. Para hacer frente a los efectos adversos del uso de combustibles fósiles e iniciar una transición hacia una energía más limpia, la ASEAN ha esbozado varias estrategias para alcanzar sus objetivos regionales aspiracionales, a saber, una reducción del 32 % de la intensidad energética y una cuota del 23 % de energía renovable (ER) en la combinación energética para 2025.

Para alcanzar los objetivos de la Contribución Determinada a Nivel Nacional (NDC, por sus siglas en inglés) de cada Estado miembro de la ASEAN (AMS, por sus siglas en inglés), la necesidad de aumentar la proporción de energías renovables en la red eléctrica es primordial. Casi todas las AMS se han comprometido a cero emisiones netas o neutralidad de carbono para mediados de siglo, y la mitad ha iniciado acciones para reducir el uso de carbón. Estas iniciativas han planteado la necesidad de que las energías renovables sustituyan a los combustibles fósiles, en particular el carbón, en el sector eléctrico. Más del 60% de la nueva capacidad instalada hasta 2025 procederá de fuentes renovables. Esto, a su vez, aumentará la participación de las energías renovables en la capacidad de energía instalada al 37,6% para 2025, por encima del objetivo regional del 35%.

Entre los diversos tipos de fuentes de energía renovables, las energías renovables variables (ERV), en particular la energía eólica y solar, se están convirtiendo en el núcleo del desarrollo de las energías renovables. Entre 2021 y 2025, representarán el 25 % y el 14 %, respectivamente, de la nueva capacidad total instalada. Según el Estudio del Plan Maestro de Interconexión de la ASEAN (AIMS) III Fase I (2021), se desaprovecharon hasta 8.119 GW (12.000 TWh) de potencial solar de 42 emplazamientos y 342 GW (766 TWh) de recursos eólicos de 20 emplazamientos. Para alcanzar el objetivo de la ASEAN en materia de energías renovables en 2025, se estimó que la ASEAN necesitaría 20.284 MW de capacidad de interconexión para proporcionar flexibilidad al sistema y transmitir estas generaciones de energía al mercado eléctrico.

Con el creciente interés en la integración de la red de energías renovables, en particular la energía eólica y solar, los sistemas de energía tradicionales están pasando de sistemas centralizados con pocos generadores a sistemas descentralizados con un gran número de generadores. Esta evolución se ha traducido en un mayor grado de complejidad, especialmente a nivel de red. Además, debido a la potencia de salida variable y a la instalación típica de VRE en el nivel de tensión más bajo, la coordinación y optimización efectivas se vuelven cruciales, especialmente teniendo en cuenta el alto número de unidades involucradas. Por lo tanto, las redes eléctricas tradicionales deben cambiar a una red eléctrica modernizada en la que sea posible la monitorización inteligente, el control y la optimización de la oferta y la demanda para ofrecer de forma eficiente un suministro eléctrico sostenible, económico y seguro.

El concepto de red inteligente se introdujo en los últimos años para facilitar la necesidad de integrar más ERV en la red. Una red inteligente es una red de distribución de electricidad que aprovecha las tecnologías digitales avanzadas para monitorear y regular el flujo de electricidad de diferentes fuentes para satisfacer las demandas de energía fluctuantes de los usuarios finales. Integra los requisitos y capacidades de todas las partes interesadas en el ciclo de generación, distribución y consumo de energía para gestionar eficientemente todo el sistema, reducir los costos y los impactos ambientales, y aumentar la confiabilidad, flexibilidad y estabilidad de la red.

Las redes inteligentes son especialmente importantes para ser utilizadas en sistemas de red a gran escala y sistemas de red aislados. En los sistemas de red a gran escala, las redes inteligentes pueden mejorar la interoperabilidad de la alta demanda de energía, al tiempo que garantizan la seguridad del suministro de energía a partir de diversos recursos energéticos. Esto, en última instancia, mejora la integración de VRE. Además, también podría mejorar el sistema de gestión de la demanda, permitiendo a los consumidores convertirse en prosumidores, es decir, consumidores que pueden producir energía, normalmente mediante la instalación de paneles solares fotovoltaicos en los tejados. Con el tiempo, la red inteligente también permitirá una integración eficiente de los sistemas de almacenamiento de energía (EES) para promover una mayor utilización de los ERV [8]. Mientras tanto, en los sistemas de red aislados, como las microrredes en zonas rurales con generación híbrida y EES, las redes inteligentes desempeñan un papel importante en la gestión de las operaciones de la red, incluido el sistema de demanda/respuesta (DR) y en la reducción de la carga máxima.

Deben adoptarse varios dominios de redes inteligentes para transformar el sistema eléctrico actual en uno más inteligente. Con la instalación adecuada de las tecnologías requeridas, la red inteligente puede ser útil tanto para sistemas a pequeña como a gran escala. Para los sistemas a pequeña escala, la red inteligente desempeña un papel importante a la hora de garantizar la fiabilidad y la estabilidad de la red y optimizar el uso de la energía. Por ejemplo, en una isla pequeña o en redes aisladas, la red inteligente puede proporcionar la fiabilidad y la estabilidad entre la solución dentro y fuera de la red con energías renovables. Mientras tanto, para sistemas a gran escala, la red inteligente puede evitar la reducción y mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda mediante la asignación eficiente de la energía en la red.

Sin una mejor planificación de la red eléctrica, especialmente en lo que respecta a la inversión en redes más inteligentes, cualquier expansión continua de las energías renovables y la atracción de inversiones en energías renovables tropezará con dificultades técnicas. Por ejemplo, en Vietnam a finales de 2021, después de un rápido desarrollo durante 2019 y 2020, el país tenía 7 GW de energía solar en los tejados y 9 GW de energía solar agrícola. Sin embargo, debido a la gran capacidad de potencia, pero baja demanda en la zona, se produjeron varios problemas en el funcionamiento del sistema eléctrico, como la sobrecarga de las líneas locales y una gran brecha de carga entre las horas punta y las no punta. Hizo hincapié en la necesidad de mejorar la planificación de la transmisión para equilibrar la creciente generación de ERV e integrar las redes inteligentes para aumentar la resiliencia de la red y mantener un mejor equilibrio entre la oferta y la demanda para evitar posibles reducciones. Las redes inteligentes pueden ofrecer automatización en la estabilidad de la red, proporcionar un flujo de información de oferta y demanda y diagnóstico de fallas. También puede reducir las pérdidas de electricidad y aumentar la resiliencia de la electricidad.

Avances de las redes inteligentes en la ASEAN

La mayoría de los AMS han avanzado hacia la implementación de redes inteligentes. En Indonesia, el plan de redes inteligentes se mencionó en el Decreto Presidencial Número 18 de 2020 sobre el plan nacional de desarrollo a medio plazo para 2020-2024. Amplifica el compromiso de Indonesia de acelerar la penetración de las redes inteligentes en la red nacional existente. Además, a través del programa de impulso verde, Perusahaan Listrik Negara (PLN), la empresa estatal de servicios públicos ha llevado a cabo varios proyectos piloto desde 2014. En las primeras etapas, PLN, en colaboración con Telkom, probó la comunicación bidireccional de la medición externa. Sobre la base de los resultados de este primer proyecto piloto, PLN ha ampliado sus iniciativas colaborando con más entidades, desde empresas de tecnología, instituciones de investigación, universidades y organismos internacionales de desarrollo.

En 2016, PLN probó la penetración de VRE utilizando una aplicación de red inteligente en East Nusa Tenggara (NTT) e instaló más de mil medidores externos bidireccionales en Bali utilizando una red de área amplia de baja potencia. En 2018, se probó e instaló una infraestructura de medición avanzada (AMI) con más de 1.500 contadores inteligentes en Bali, Batam y Yakarta. En 2019, PLN probó dispositivos inteligentes de despacho de carga para anticipar la intermitencia de las plantas de energía solar mediante el uso de diésel híbrido y energía solar fotovoltaica en NTT. Estos proyectos piloto se han centrado en el desarrollo de la gestión de la energía, la fiabilidad de la energía a través de la automatización y la integración de las energías renovables. Después de haber emprendido varios proyectos piloto, Indonesia está dando prioridad a la utilización de la red inteligente para la utilización aislada de la red, especialmente para apoyar el programa de sustitución de diésel para la microrred, y la medición del lado de la demanda para una mayor penetración de VRE para los tejados solares.

La integración de la red inteligente en Indonesia es prominente, ya que el país está buscando una mayor participación de VRE en el marco del nuevo plan de desarrollo de energía. El plan de negocios nacional de suministro de electricidad (RUPTL) 2021-2030 de Indonesia establece que habrá una capacidad de energía instalada adicional de hasta 40,6 GW para 2030, con un 52% proveniente de fuentes renovables. Entre los diversos tipos de energía renovable, la energía solar fotovoltaica tendrá la segunda mayor capacidad instalada, representando el 12% de las cuotas totales, después de la hidroeléctrica/micro hidráulica/almacenamiento por bombeo (26%). Además, en el RUPTL también se mencionaron varios proyectos para la implementación de redes inteligentes, incluida la instalación de AMI y un centro de control avanzado en el sistema Java-Bali.

Por otro lado, sin embargo, algunos de los AMS aún no han actualizado sus hojas de ruta de redes inteligentes. La hoja de ruta de la red inteligente de Malasia se publicó en 2009, pero no se ha actualizado. No obstante, las iniciativas de redes inteligentes se mencionaron en la Hoja de Ruta de Energías Renovables de Malasia, que consistía en aumentar la flexibilidad del sistema a través de iniciativas de redes inteligentes, y en la Política Energética Nacional de Malasia 2022-2040, que consistía en invertir en la digitalización y modernización del sistema eléctrico, incluido el despliegue de infraestructuras de redes inteligentes.

Según el plan publicado, el despliegue de la infraestructura de redes inteligentes será liderado por el Ministerio de Servicios Públicos y Telecomunicaciones (Sarawak) con un calendario de implementación de 2022 a 2040. A finales de 2021, Tenaga Nasional Berhad había instalado más de 1,8 millones de contadores inteligentes en el valle de Klang y Melaka, y tenía previsto ampliarlo a la península para que 9,1 millones de consumidores dispusieran de los contadores inteligentes en 2026. Estas iniciativas que se están llevando a cabo en Malasia se están centrando más en el seguimiento de la demanda.

Singapur lanzó su plan de red inteligente a través del proyecto Sistema de Energía Inteligente (IES) en 2009, que consta de dos (2) fases. Sin embargo, a día de hoy, aún no se han publicado otras iniciativas relacionadas con la hoja de ruta de las redes inteligentes. Aparte de la ausencia de iniciativas actualizadas de redes inteligentes, se sabe que la red eléctrica de Singapur se encuentra entre las más fiables y robustas del mundo, con pérdidas de transmisión y distribución de energía eléctrica de solo el 2% en 2014, las más bajas del mundo. Sin embargo, varios estudios han indicado que la implementación de una red inteligente en Singapur apoyaría una mayor integración de las energías renovables, integraría la infraestructura de carga de vehículos eléctricos, permitiría una mejor gestión de la energía y mejoraría la confiabilidad de la red.

En 2019, Singapur anunció planes para implementar medidores inteligentes avanzados en todas las instalaciones residenciales existentes durante los próximos cinco años, mientras que las nuevas instalaciones residenciales tendrán medidores inteligentes instalados desde el principio. La utilización de la red inteligente en Singapur se centra más en el monitoreo del lado de la demanda, que se refiere a la carga solar en los techos y vehículos eléctricos (EV). Dado que el mercado de la energía de Singapur está liberalizado con muchos actores en el sector de la generación y la venta al por menor, la instalación de una red inteligente es necesaria para garantizar un servicio al cliente fiable y una gestión eficiente del comercio de electricidad a nivel nacional.

Tailandia publicó en 2015 una hoja de ruta de redes inteligentes, que constaba de cuatro fases (2014-2030). Las cuatro fases se clasificaron como nivel de iniciación, nivel de habilitación, nivel de integración y nivel de optimización. Está a cargo de la Autoridad de Generación de Electricidad de Tailandia (EGAT). Los cuatro factores clave que impulsan el desarrollo de la red inteligente EGAT incluyen abordar los desafíos para mantener la seguridad y confiabilidad de la red, generar suficiente suministro de energía eléctrica para satisfacer la demanda continua, realizar mejoras en la eficiencia energética y evitar la escasez de combustibles fósiles. Esto se alinea con la estrategia 4D1E del Gobierno: Digitalización, Descentralización, Desregulación, Descarbonización y Electrificación. Desde 2018, Tailandia ha trabajado en varios proyectos piloto, incluido un proyecto de despliegue de 116.000 contadores inteligentes en Pattaya.

En Vietnam, en 2012 se publicó un plan de desarrollo de redes inteligentes. Sus tres fases incluyen varias iniciativas, incluida la instalación de Supervisión, Control y Adquisición de Datos (SCADA) en la red de transmisión y distribución, sistemas de gestión de energía, AMI y programas de hogares inteligentes y ciudades inteligentes. También se han llevado a cabo varios ejemplos de proyectos para apoyar la implementación de la red inteligente, desde el desarrollo de capacidades del marco legal y regulatorio hasta la cooperación tecnológica. La utilización de la red inteligente en Vietnam también se centra en el monitoreo del lado de la demanda. A partir de 2020, a través de la Corporación de Energía de Ciudad Ho Chi Minh (EVNHCMC), Vietnam había instalado casi 1,5 millones de medidores electrónicos para la lectura automática de medidores (AMR), lo que representa el 56,7% del número total de clientes que tienen la intención de tener AMI.

Aunque algunos AMS aún no han publicado su hoja de ruta de redes inteligentes, se están tomando varias iniciativas y pasos concretos para acelerar la penetración de las redes inteligentes. Por ejemplo, Brunei Darussalam mencionó las iniciativas para explorar la implementación de sistemas de redes inteligentes en su libro blanco sobre energía en 2014. Además, en 2020, Brunéi Darussalam había desplegado 200.000 contadores inteligentes de electricidad y agua, lo que amplificó sus pasos concretos hacia la implementación de una red inteligente. La República Democrática Popular Lao, a través de Electricité du Laos (EDL), había implementado en 2015 el proyecto de mejora de la red eléctrica en el distrito de Xaythany de Vientiane Capital, que incluía la instalación de contadores inteligentes.

Se puede ver que los impulsores clave, los objetivos y los propósitos de la instalación de redes inteligentes varían dentro del AMS. Esto podría verse afectado por las diferencias en sus prioridades, problemas y panorama eléctrico.

Desafíos de la implementación de redes inteligentes en la ASEAN

La implementación de redes inteligentes, incluidas las herramientas y la infraestructura necesarias, tiene una complejidad por sí misma. Esta complejidad puede variar significativamente en función de dos factores clave: la escala del proyecto y los objetivos. Una implementación a gran escala que abarque una amplia área geográfica puede implicar una planificación más compleja, mejoras de infraestructura y un presupuesto mayor. Por el contrario, una implementación a pequeña escala puede requerir menos complejidad, pero aun así necesita una consideración cuidadosa. Las metas y objetivos específicos de la implementación de la red inteligente afectan en gran medida su complejidad. Por ejemplo, un proyecto firmemente centrado en la monitorización de la demanda para optimizar el consumo de energía podría requerir en gran medida una medición avanzada, como AMI. Mientras tanto, si el objetivo principal es mejorar la eficiencia y la estabilidad de la red o integrar más VRE en la red, es posible que se requiera más un sistema de control avanzado. Las diferentes escalas y objetivos de la implementación de redes inteligentes contribuyen a la complejidad general. Por lo tanto, se requiere una priorización que se adapte a las necesidades individuales de cada AMS.

La implementación de redes inteligentes requiere una inversión adicional, específicamente en los gastos de capital. Incluye la actualización de la infraestructura existente, la instalación de sistemas de medición avanzados y la integración de redes de comunicación y sistemas de gestión de la red. Estas inversiones son esenciales como parte de los dominios de las redes inteligentes para modernizar la red eléctrica y mejorar la eficiencia y fiabilidad de la red. La responsabilidad de financiar estas inversiones puede asignarse a las empresas de servicios públicos o, en algunos casos, a los usuarios finales. Los mecanismos comerciales y financieros para generar rendimientos aún no están claros. A la luz de esto, el papel de los incentivos y subsidios se convierte en una parte fundamental en la implementación de redes inteligentes.

Recomendaciones para AMS en la aceleración de la utilización de redes inteligentes

1. Identifico las necesidades y prioridades de la aplicación de redes inteligentes

Debido a los diversos grados de complejidad, la priorización es un paso crucial en la planificación y ejecución de iniciativas de redes inteligentes. Cada uno de los AMS debe identificar sus prioridades de aplicación de redes inteligentes en su contexto nacional para planificar una hoja de ruta sólida para las redes inteligentes. Esta priorización de alto nivel implica seleccionar qué componentes, tecnologías e infraestructura se necesitan para adaptarse a los objetivos de su proyecto principal. Sin priorización, los recursos podrían utilizarse de manera ineficiente, lo que podría provocar un exceso de presupuesto, retrasos o incumplimiento de objetivos críticos.

Dado que hay muchos dominios de redes inteligentes, el AMS puede tomar una medida paso a paso. Por ejemplo, si el objetivo principal es mejorar la integración de la energía renovable variable, la instalación de sistemas avanzados de gestión de la red y el almacenamiento de energía podría ser la máxima prioridad. Por otro lado, la implementación de sistemas avanzados de monitoreo y control de la red, como AMI y SCADA, podría ser la máxima prioridad para mejorar el monitoreo y control de la red. A la luz de esto, de acuerdo con observaciones anteriores, Vietnam se está centrando en el monitoreo del lado de la demanda y aún no lo ha utilizado para reducir la reducción de VRE. Sin embargo, podría ser importante que Vietnam intensifique su planificación para tener un mejor sistema de monitoreo y control de la red, como SCADA, debido al aumento de VRE de la energía solar.

Además, al observar el progreso de cada AMS, hay una tendencia positiva en la instalación de medidores inteligentes en los hogares, que ya va en la dirección correcta. Los medidores inteligentes permiten a los productores de electricidad realizar un seguimiento del uso de electricidad de los clientes, lo que permite un mejor control desde el lado de la demanda. Además, el contador inteligente también sirve como colector de datos primario para la demanda de los clientes, lo que hace necesario instalarlo en la primera fase como entrada al sistema avanzado de monitorización y control. Sin embargo, el cronograma de instalación de estos medidores de mercado debe ampliarse para que la infraestructura de red inteligente totalmente optimizada pueda lograrse antes.

2. Promover incentivos financieros para proyectos de redes inteligentes

Los incentivos para los proyectos de redes inteligentes podrían dirigirse al lado de las empresas de servicios públicos, lo que puede afectar indirectamente al lado del consumidor. Por ejemplo, la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos de 2009 (ARRA, por sus siglas en inglés) proporcionó fondos para la inversión en redes inteligentes a través de proyectos de subvenciones. Estos proyectos cubren muchos dominios de la red inteligente, incluida la mejora del sistema SCADA, la integración de la unidad de medición de fasores y la instalación de AMI. Con este proyecto de subvención, no solo las empresas de servicios públicos pueden obtener incentivos para llevar a cabo los proyectos, sino que los consumidores pueden beneficiarse a medida que se instalan medidores inteligentes en sus hogares.

Otro enfoque posible son los préstamos verdes. Este enfoque se llevó a cabo entre el Banco Europeo de Inversiones (BEI) e Iberdrola en 2021 con una recarga de 215 millones de dólares para reforzar el despliegue de redes inteligentes en España. En la ASEAN, el Mecanismo Catalítico de Financiación Verde (ACGFF, por sus siglas en inglés) puede desempeñar un papel en el fomento de la implantación de la red inteligente mediante la reducción del riesgo de los proyectos y la movilización de la financiación comercial. El objetivo es apalancar otros tipos de financiación para financiar proyectos de infraestructura verde, incluidas las redes inteligentes.

La colaboración con empresas internacionales o instituciones de financiación también es muy útil. Por ejemplo, la empresa estatal de Indonesia, PLN, recibió financiación de la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) para probar dispositivos inteligentes de despacho de carga que pueden anticipar la intermitencia de las plantas de energía solar en NTT. A la luz de esto, las organizaciones intergubernamentales de la ASEAN en el sector de la energía, como el jefe de la Autoridad de Servicios Públicos de Energía de la ASEAN (HAPUA) y el Centro de Energía de la ASEAN (ACE), pueden ayudar a la AMS a participar en el proceso de selección de beneficiarios.

3. Establecer grupos de trabajo y foros de redes inteligentes en toda la AMS

El establecimiento de un grupo de trabajo sobre redes inteligentes puede ayudar a promover la colaboración entre los AMS en el desarrollo de tecnologías de redes inteligentes. Cada AMS tiene un nivel diferente de implementación y enfrenta diferentes desafíos relacionados con las regulaciones y políticas actuales de la nación. Este grupo de trabajo sobre redes inteligentes, formado por representantes de cada AMS, puede actuar como foro de creación de capacidades para el intercambio de ideas, mejores prácticas y lecciones aprendidas. Además, este foro puede analizar las mejores prácticas en materia de políticas de redes inteligentes y marcos regulatorios, estándares, interoperabilidades, así como infraestructura y despliegue.

Además, este foro también puede promover la creación de capacidades regionales de conocimiento mediante la gestión de sistemas de macrodatos, lo que en última instancia ayudará a mejorar el Sistema de Base de Datos de Energía de la ASEAN y las Perspectivas Energéticas de la ASEAN cuando se disponga de más datos y estadísticas sobre energía a nivel regional. Con todos los macrodatos recopilados, se puede lograr una hoja de ruta regional que responda al Acuerdo de París en la promoción de una mayor proporción de energías renovables. Además, también ayudará a promover la red eléctrica de la ASEAN, como se establece en el Plan de Acción de la ASEAN para la Cooperación Energética 2016-2025 Fase II: 2021-2025, que se centra en la expansión del comercio multilateral regional de electricidad a través de la interconexión entre la AMS.

4. Más investigación y desarrollo en tecnologías de redes inteligentes

Las redes inteligentes tienen varios dominios de tecnología (véase la Tabla 1). Cada dominio se intercorrelacionará para garantizar una red inteligente confiable. Por lo tanto, es esencial implementar completamente estos dominios de manera gradual. Además, los AMS aún se encuentran en la etapa de instalación de AMI. Mientras tanto, varias tecnologías pueden optimizar aún más la red inteligente, incluida la clasificación dinámica de líneas y los sistemas de monitoreo de área amplia (WAMS). Para facilitar el proceso de investigación y desarrollo, la colaboración con instituciones de investigación y universidades es una de las opciones.

Además, uno de los retos a los que se enfrenta la implantación de las redes inteligentes es la ciberseguridad. A medida que la red se moderniza y digitaliza, es imperativo garantizar la ciberseguridad. Por lo tanto, la investigación y el desarrollo de ciberseguridad pueden ayudar a protegerse contra las amenazas cibernéticas. A medida que la red se digitaliza e interconecta cada vez más, garantizar la ciberseguridad de la red se vuelve cada vez más crítico para defenderse de los ataques de día cero. Algunos enfoques incluyen el establecimiento de un marco de estandarización global para la comunicación segura en aplicaciones de redes inteligentes, y la exploración de nuevas técnicas y métricas, tanto basadas en la minería de datos como en estadísticas, para evaluar los métodos de ciberseguridad.

5. Establecer políticas de apoyo a las redes inteligentes

Integración Desde el punto de vista normativo, deben existir políticas de apoyo para promover el despliegue de redes inteligentes. Es necesario establecer una planificación de la capacidad de generación y transmisión a largo plazo, con el objetivo de aumentar la utilización de los ERV. Con la planificación en marcha, se necesitará la información sobre el estado actual del mercado, es decir, la generación y la demanda. Por lo tanto, fomenta el monitoreo de la generación y la demanda actuales, lo que podría lograrse mediante la instalación de la AMI como parte del desarrollo de la red inteligente.

Otra forma es promover el monitoreo de la generación de ERV (medido en unidades de energía, no en capacidad) como parte del requisito de licencias y permisos de proyectos de energías renovables. Al implementar esta regulación, alienta a los desarrolladores y productores independientes de energía a instalar un sistema de monitoreo para rastrear la energía generada. Además, también permitiría un cambio de mayor nivel de VRE comprado en función de la energía anual contratada en virtud de los acuerdos de compra de energía del proyecto (PPA) de RE. El establecimiento de las normas de restricción en el marco de los PPA de energía renovable también podría animar a las empresas de servicios públicos a instalar los sistemas de red inteligente necesarios. De hecho, estas políticas podrían funcionar eficazmente si se cuenta con el apoyo adecuado, ya sea en forma de financiación, incentivos, etc.

Un mercado competitivo que apoye la integración de redes inteligentes también es primordial. En los países de la ASEAN, predomina un modelo de mercado de electricidad de comprador único o monopolístico, excepto en Singapur, donde el mercado está liberalizado. Por lo tanto, se requieren marcos políticos, regulatorios y de mercado para introducir un mercado competitivo que apoye la integración de las redes inteligentes. Un alto grado de estandarización también es una prioridad clave para garantizar un flujo de datos rápido, fiable y seguro entre muchas partes interesadas. Con incentivos y políticas de apoyo, se puede acelerar la implementación de redes inteligentes en el AMS para satisfacer la necesidad de integrar una mayor proporción de energías renovables en el sector eléctrico de la ASEAN.

Liberando sinergias – El simposio del EFRAG explora la conectividad entre los informes financieros y de sostenibilidad

El Simposio del EFRAG en el Congreso Anual de la EAA de 2023 fue una inmersión profunda en la cuestión apremiante de conectar los informes financieros y de sostenibilidad. Con una lista de oradores perspicaces, el objetivo era descubrir no sólo cómo estos dos ámbitos podrían coexistir sino también cómo podrían colaborar para amplificar los resultados de los informes.

Es de destacar la importancia primordial de captar la esencia de la conectividad, abordar los requisitos de los usuarios y delinear los roles de entidades como el EFRAG y la Fundación NIIF.

Un punto de discusión fundamental se centró en el papel de la tecnología para cerrar la brecha entre los informes financieros y de sostenibilidad. Si bien los informes digitales, incluido XBRL, son prometedores, era evidente que la tecnología por sí sola no podía resolver el rompecabezas de la conectividad. El quid de la cuestión reside en la terminología estandarizada y los conceptos compartidos en ambos ámbitos de elaboración de informes.

El etiquetado XBRL surgió como una faceta crítica de la conectividad. A diferencia de la inteligencia artificial, que puede perder el contexto, el etiquetado XBRL impulsado por humanos garantiza que los usuarios accedan a toda la información pertinente. El escenario ideal implica una integración perfecta, con el etiquetado XBRL desde el momento en que se ingresan los datos. Sin embargo, actualmente esta no es una práctica estándar.

En pocas palabras, el simposio subrayó la necesidad de compartir terminología, sistemas adaptables y mejoras continuas para lograr una integración perfecta entre los informes financieros y de sostenibilidad.

Antecedentes

El 26 de mayo de 2023, en el marco del 45º Congreso Anual de la Asociación Europea de Contabilidad (EAA) en Finlandia, EFRAG organizó un simposio sobre la conectividad entre la información sobre la presentación de informes financieros y la información sobre la sostenibilidad.

Para presentar la sesión, la presidenta del TEG de Informes de Sostenibilidad del EFRAG: Chiara Del Prete, ofreció una visión general del objetivo y el estado de las actividades del EFRAG en materia de conectividad. A continuación, la vicepresidenta del IASB: Linda Mezon-Hutter presentó la perspectiva de la Fundación IFRS sobre la conectividad.

Tras la introducción, Thorsten Sellhorn (miembro del Panel Académico de EFRAG, miembro de las Directrices Conceptuales del EFRAG EWG, Profesor de Contabilidad en la Escuela de Administración de la Universidad Ludwig-Maximilian de Múnich, ex presidente de la EAA, miembro del Consejo Asesor de las NIIF) moderó una mesa redonda en la que participaron Chiara Del Prete, Linda Mezon-Hutter y los siguientes panelistas:

• Birgitte Mogensen, ex miembro de EFRAG PTF ESRS y miembro de varias juntas directivas

• Elina Peill, miembro del Consejo de Administración de EFRAG (en representación de Accountancy Europe), ex miembro adjunto de EFRAG FRB y especialista en informes corporativos de Deloitte

• Jeremy Stuber, miembro del Panel Asesor de Intangibles de EFRAG, miembro de IFRS CMAC, presidente de CRUF (Reino Unido) y Analista de Renta Variable Global en Newton Investment Management

Los panelistas examinaron las siguientes cuestiones relacionadas con la conectividad:

• Aspectos de conectividad:

o ¿Qué significa «conectividad»?

o ¿Cuáles son las necesidades de los usuarios en relación a la conectividad?

o ¿Cuáles son las funciones de EFRAG y de la Fundación IFRS?

• Mecanismos de conectividad y funciones de la información financiera frente a la presentación de informes de sostenibilidad:

o ¿Cómo funciona la conectividad en la práctica?

o ¿Cuál es el papel de los horizontes temporales en relación con la conectividad?

o ¿Cómo se puede utilizar la tecnología para navegar y procesar la información financiera y de sostenibilidad?

• Impacto de tener diferentes tipos de usuarios:

o ¿Cuál es el impacto de tener diferentes tipos de usuarios, particularmente bajo un régimen de doble materialidad?

o ¿El papel de la conectividad sería diferente para los diferentes grupos de usuarios?

• Visiones de conectividad para 2030 y expectativas de la academia.

Estado de las actividades del EFRAG en materia de conectividad y cómo tiene previsto contribuir al problema

Tenemos la necesidad de garantizar la aplicación de una terminología coherente, señalando que la conectividad significa coordinación en los procesos y coordinación en los productos.

En relación con la coordinación de los procesos, se señaló que los organismos normativos de todo el mundo estaban creando juntas hermanas para ocuparse de los informes de sostenibilidad. En cuanto a la coordinación de los productos, observó que todo lo que se elaborara en materia de información financiera debía ser coherente con lo que se elaborara en la presentación de informes de sostenibilidad y viceversa.

Las actividades relacionadas con la conectividad también podrían tener relevancia conceptual ya que, a diferencia de lo que ocurre en la presentación de informes financieros, actualmente no existe un marco conceptual para la presentación de informes de sostenibilidad. Por lo tanto, podría ser más fácil comprender cómo interactúan la información financiera y la presentación de informes de sostenibilidad (y, en particular, dónde termina la presentación de informes de sostenibilidad y comienza la información financiera y viceversa) si se desarrollara un marco conceptual para la presentación de informes de sostenibilidad.

Se señaló que la conexión de la información financiera y la información sobre sostenibilidad tiene tres dimensiones: la conceptual, la organizativa y la práctica. La dimensión práctica es como «información conectada» y es en esta dimensión en la que EFRAG ha comenzado a trabajar, con el fin de apoyar la implementación de los principios para la información conectada que ya están establecidos en los requisitos de la ESRS y la NIIF S1. Estos principios tienen como objetivo proporcionar vínculos claros entre la información proporcionada en diferentes lugares y los informes en los que se proporciona la información. Esto daría lugar a una imagen holística de los diversos aspectos de la presentación de informes institucionales, incluidos los factores que afectan a la creación de valor de las empresas.

Hay cuatro categorías de técnicas de conectividad consistentes con los principios de la información conectada en la ESRS y la NIIF S1:

• Conciliaciones entre la información de los estados financieros y la divulgación de sostenibilidad.

• Descripciones de las relaciones entre las diferentes piezas de información incluidas en los estados financieros y las revelaciones de sostenibilidad (especialmente cuando no es posible una conciliación directa).

• Cruces entre la memoria financiera y la memoria de sostenibilidad o incorporación por referencia de la información incluida en los estados financieros en las revelaciones de sostenibilidad.

• Coherencia (o falta de coherencia) de los supuestos y escenarios subyacentes aplicados en la información financiera y en la presentación de informes de sostenibilidad y en la divulgación de información para ilustrar dicha coherencia.

En cuanto a la colocación de la información, en la UE, la información sobre sostenibilidad se incluirá en una sección específica del informe de gestión (es decir, la declaración de sostenibilidad).

En cuanto a la información que debe conectarse, se refirió a conectar el estado de sostenibilidad con los estados financieros y otra información del informe de gestión. Además, señaló que las declaraciones de sostenibilidad permitían hacer referencias cruzadas a un conjunto limitado de otros informes (por ejemplo, el informe de gobernanza) e información de los estados financieros. Algunos han interpretado que la elección en el CSRD de ubicar obligatoriamente la declaración de sostenibilidad en una sección específica del informe de gestión ha dado lugar a la imposibilidad de adoptar la información integrada en el sentido del Marco de Información Integrada. Sin embargo, la incorporación por referencia en la declaración de sostenibilidad de alguna información integrada presentada, por ejemplo, en un resumen ejecutivo en el comentario de la dirección (parte del informe de gestión) seguiría siendo posible. En el apéndice G de la ESRS 1 se incluye una ilustración. Esto significa que todavía es posible algún tipo de información integrada de alto nivel.

Con respecto al proyecto de investigación EFRAG, se mencionó que sus objetivos son apoyar la práctica, ejercer el liderazgo intelectual e influir en el futuro establecimiento de normas, y que se aplicaría un enfoque gradual con un enfoque inicial en la puesta en práctica de la conectividad en el marco actual de presentación de informes (principios de información conectada). EFRAG desarrollará un catálogo de posibles metodologías de conectividad. El primer paso sería identificar los puntos de anclaje entre las dimensiones a conectar después de considerar los límites conceptuales de la información financiera y la presentación de informes de sostenibilidad. Los puntos de anclaje servirían de base para la presentación de ejemplos prácticos de las metodologías y explicarían cómo se puede conectar la información en la práctica.

La conectividad desde la perspectiva de la Fundación NIIF

Desde el punto de vista de la Fundación IFRS, la «conectividad» ya había sido un elemento que ya se había tenido en cuenta al establecer el ISSB. El concepto se había reflejado en la constitución de la Fundación NIIF al establecer el ISSB. La constitución de la Fundación IFRS establece que los conjuntos complementarios de Normas NIIF (las normas del IASB y el ISSB) tienen por objeto dar lugar al suministro de información de alta calidad, transparente y comparable en los estados financieros y en la divulgación de información sobre sostenibilidad que sea útil para los inversores y otros participantes en los mercados de capitales mundiales en la toma de decisiones económicas.

Aunque había coincidencias en la interpretación que la gente hacía del término «conectividad», había muchos matices diferentes en las interpretaciones. Se hizo hincapié en que el uso que hacía del término era coherente con el uso actual de la Fundación IFRS. Considera que el significado del término puede cambiar con el tiempo.

Consideramos que el objetivo final es la conectividad dentro de los informes, lo que da como resultado información conectada.

La Fundación IFRS se ocupaba de informes financieros de propósito general que generalmente estaban dirigidos a los inversores. Otros tipos de partes interesadas también podrían encontrar útil la información, pero podrían tener otras necesidades que las de los usuarios primarios de la información financiera. La Fundación IFRS era consciente de ello. Sin embargo, por el momento, la Fundación IFRS se centra en los informes financieros de propósito general. Estos incluirían estados financieros, información financiera relacionada con la sostenibilidad, comentarios de la dirección e informes integrados. El objetivo era reunir estas partes para que se lograran informes conectados. Observó que la presentación de informes conexos no significaba que todos los componentes de los informes conexos estuvieran en el mismo documento.

Un reto al que se enfrentaban tanto el IASB como el ISSB era que, aunque estaban preparando normas, no podían exigir la aplicación de esas normas. Algunas jurisdicciones, por ejemplo, exigirían el uso de las Normas de Contabilidad NIIF, pero no la Declaración de Prácticas de las NIIF sobre el Comentario de la Administración y las Normas de Información a Revelar sobre la Sostenibilidad de las NIIF. Además, podría haber otros tipos de informes corporativos con un enfoque de múltiples partes interesadas, además de los informes financieros de propósito general. La UE, por ejemplo, tiene sus propios reglamentos y leyes. Por lo tanto, la Fundación NIIF tuvo que considerar formas en que sus normas podrían coexistir con los requisitos de las jurisdicciones locales de una manera que fuera significativa.

La conectividad es importante para los preparadores, ya que debían considerar si la información divulgada como parte de los informes de sostenibilidad debía servir de base para los informes financieros. Por ejemplo, si los factores de sostenibilidad deben afectar a las pruebas de deterioro y cuándo.

Para los inversores, la conectividad es importante para comprender cómo los asuntos relacionados con la sostenibilidad se traducen en el rendimiento financiero y la posición financiera de una entidad. La información a revelar sobre sostenibilidad explica las oportunidades y los riesgos relacionados con la sostenibilidad que surgen de las interacciones de la entidad. Estos riesgos y oportunidades pueden, o no, estar ya reflejados como activos o pasivos. Las oportunidades y riesgos pueden no reflejarse en los activos o pasivos reconocidos porque están relacionados con el largo plazo. Sin embargo, en última instancia, también afectarán a los estados financieros.

La Fundación IFRS considera tanto la conectividad en el producto como la conectividad en el proceso. La conectividad en el producto se relaciona con las normas preparadas por la Fundación IFRS. Implica tener el mismo aspecto de las normas de información financiera y las normas de información de sostenibilidad, así como tener parte de la misma terminología y conceptos, por ejemplo, la definición de importancia relativa y «razonable y soportable». La taxonomía digital de las Normas de Divulgación de Sostenibilidad también se basaría en la taxonomía utilizada para las Normas de Contabilidad. La conectividad en el producto también incluye requisitos para la información conectada, es decir, requisitos para las conexiones en la información de los estados financieros a las revelaciones relacionadas con la sostenibilidad y viceversa. Por último, la conectividad en el producto se relaciona con el trabajo en curso, por ejemplo, el proyecto sobre el comentario de la dirección.

La conectividad en proceso se relaciona con el trabajo conjunto y el IASB de la IASB y el intercambio de información. Los vicepresidentes de cada junta tienen autoridad operativa para la conectividad de las dos juntas.

Sobre el papel de los informes financieros digitales, no se solucionaría la interoperabilidad entre los estándares ISSB y los ESRS. Sin embargo, los informes digitales podrían ayudar a los usuarios cuando se dispone de mucha más información.

Aspectos de la conectividad

Tras la introducción, los ponentes examinaron varios aspectos de la conectividad, como se indica a continuación.

¿Qué significa «conectividad»?

La «conectividad» tiene que ver con la alineación. Observó que, en la actualidad, podría parecer que se obtiene información sobre dos entidades diferentes al leer el informe financiero y el informe de sostenibilidad de una entidad. La información incluida en un informe no coincide con la información incluida en el otro informe, por ejemplo, en relación con la descripción del modelo de negocio, el propósito y el apetito de riesgo. Es necesaria una fuerte alineación entre el informe financiero y el informe de sostenibilidad.

Birgitte Mogensen consideró importante que los responsables de la normalización trabajaran juntos. A corto plazo, se trataría de garantizar que los organismos normativos utilicen las mismas palabras, definiciones y explicaciones. A largo plazo, el objetivo debería ser un solo informe con tres secciones diferentes. Las tres secciones deben ser:

• Una sección que abarca la información hardcore para fines de decisión financiera, como la información requerida por las Normas de Contabilidad NIIF.

• Una sección sobre la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad que aborda la información y los datos de impacto financiero considerados bajo un enfoque de doble materialidad aplicando los requisitos del SRIS. En este caso, el desarrollo de la entidad debe ilustrarse con datos generados a través de análisis y estimaciones de escenarios bajo una perspectiva de «afuera hacia adentro».

• Una sección que esté alineada con la descripción de la materialidad del impacto tal como se describe en las ESRS. En este apartado, la entidad informaría sobre su mentalidad medioambiental y social desde una perspectiva ‘de adentro hacia afuera’.

La información presentada en la última sección también tuviera repercusiones financieras, pero la última sección incluiría información que no estaría lo suficientemente madura como para incluirla en las secciones relacionadas con los efectos financieros.

A más largo plazo, los organismos normativos deben trabajar en consecuencia en la segunda sección, relativa a la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad.

Proponemos tres ejemplos para ilustrar la aplicación de la conectividad:

• El primer ejemplo fue cuando una entidad se refirió a «inversiones» en relación con su información sobre sostenibilidad. Señaló que estas inversiones no siempre aparecerían en la situación financiera de una entidad, ya que las inversiones podrían estar relacionadas con los subcontratistas o la cadena de valor de una entidad, lo que quedaría fuera del alcance de los estados financieros. La entidad debe explicar por qué estas inversiones no se reflejan en los estados financieros.

• El segundo ejemplo fue cuando se incluyó un escenario en el informe de sostenibilidad y el informe financiero incluyó algunas previsiones de flujo de efectivo. No será suficiente en la información financiera limitarse a indicar que se han tenido en cuenta los escenarios incluidos en la información sobre sostenibilidad. En su opinión, el informe financiero también debería explicar cómo se han tenido en cuenta las hipótesis. Por ejemplo, cómo la valoración de propiedades de inversión a valor razonable ha considerado los diferentes escenarios relevantes explicados en la información de sostenibilidad. Esto podría, por ejemplo, tener en cuenta las posibilidades de inundación, o explicar por qué no se han tenido en cuenta estos escenarios adversos o por qué se supone que no tendrían un impacto.

• El tercer ejemplo fue el reportaje digital. los informes digitales no resolverían los problemas de conectividad, pero opinó que XBRL podría proporcionar algunos puntos de conexión. Sin embargo, la necesidad de etiquetar la información requiere el uso de terminología compartida en los informes de sostenibilidad y financieros. Es necesario ponerse de acuerdo sobre qué son, por ejemplo, los ingresos, las provisiones, qué son los segmentos y qué es una entidad.

¿Cuáles son las necesidades de los usuarios en relación con la conectividad?

La discusión sobre el significado de la conectividad fue seguida por la articulación de Jeremy Stuber de las necesidades de los usuarios en relación con la conectividad. Explicó que, como analista de renta variable, su objetivo es identificar las acciones en las que algo bueno está infravalorado o algo malo está sobrevalorado. Consideró que la conectividad entre los informes de sostenibilidad y los informes financieros era un tema fascinante, pero en muchos sentidos, nada nuevo, ya que los inversores siempre han tenido en cuenta la información no financiera, como la confianza que tienen en la gestión a la hora de tomar decisiones de inversión. En una empresa, los problemas suelen surgir de la falta de coordinación entre departamentos. Por ejemplo, el departamento de investigación y desarrollo (I&D) podría asumir que el departamento de ventas entendía todas las características técnicas de los productos. Al mismo tiempo, el departamento de ventas podría asumir que el departamento de investigación y desarrollo entendía todos los comentarios de los clientes. Si ninguna de estas suposiciones es cierta, una empresa podría diseñar productos que no son valorados por los clientes.

Del mismo modo, era importante que el informe de sostenibilidad preparado por una entidad reflejara la misma imagen de la entidad que el informe financiero.

En relación con la forma en que se informa del riesgo en el informe de sostenibilidad y en el informe financiero, podría haber tres escenarios:

• Si existe una superposición completa de la información del informe de sostenibilidad y el informe financiero, los usuarios tendrían que asegurarse de que no están contabilizando dos veces el riesgo en la valoración de la empresa.

• Si no hay superposición, los usuarios deberán asegurarse de que no están ignorando ningún riesgo.

• Si hay una superposición parcial, los usuarios deben tener mucho cuidado al conectar y combinar perspectivas. Por ejemplo, un número creciente de lesiones de los empleados por año sería un riesgo relacionado con el trabajo, pero los días de trabajo adicionales perdidos también se reflejarán en el desempeño financiero reportado en el período.

Jeremy Stuber experimentó cuatro desafíos prácticos clave al tratar de conectar la sostenibilidad y la información financiera:

• Diferentes límites de reporte. Jeremy Stuber pensaba que había mucha inconsistencia en los informes de sostenibilidad. Por ejemplo, cuando una empresa actualmente reporta emisiones solo para sus negocios consolidados, pero a partir del próximo año, comienza a reportar su participación en sus negocios conjuntos. Debe considerarse si la presentación de informes de sostenibilidad debe basarse en el control o en la propiedad.

• Diferentes horizontes temporales. Las ambiciones relacionadas con el clima se extienden décadas en el futuro, pero muy pocas partidas en el balance tienen en cuenta el mismo horizonte temporal. Con el tiempo, algunos de estos riesgos relacionados con el clima se reconocerán como pasivos financieros. Debería considerarse cómo definir este límite dinámico entre la sostenibilidad y la información financiera.

• Diferentes unidades. Los objetivos de los informes de sostenibilidad suelen expresarse en unidades no financieras, como las toneladas de carbono emitidas o el número de horas trabajadas. Es difícil conectar estos objetivos con la información financiera expresada en unidades monetarias. Por lo tanto, debe considerarse si debe exigirse a las empresas que desglosen sus objetivos financieros en unidades de valor y no monetarias, como los volúmenes, si los volúmenes se relacionan con objetivos de sostenibilidad.

• Diferentes niveles de certeza. Los informes de sostenibilidad contienen más estimaciones que los informes financieros debido a la falta de datos y a que algunos datos están fuera de la organización en la cadena de suministro. Los informes de sostenibilidad tienen menos garantía que los informes financieros, ya que estos últimos han establecido normas de contabilidad y auditoría. Se debe considerar cómo los usuarios pueden aumentar su confianza en los informes de sostenibilidad.

¿Cuáles son las funciones del EFRAG y de la Fundación IFRS?

Se examinaron las funciones y la cooperación entre el EFRAG y la Fundación IFRS en relación con la conectividad.

La «conectividad» entre el trabajo del EFRAG y la Fundación IFRS, el EFRAG y la Fundación IFRS utilizarían los mismos principios/términos (por ejemplo, «valor razonable» significaría lo mismo tanto en el marco de los requisitos de las ESRS como de las NIIF).

Las entidades dentro del ámbito de aplicación de la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa de la UE («CSRD») incluirían entidades que informarían tanto de las Normas de Contabilidad NIIF como de los PCGA locales. Por lo tanto, aunque el proyecto del EFRAG sobre conectividad comenzaría considerando la conectividad con los estados financieros preparados de conformidad con las Normas de Contabilidad NIIF, las entidades que informan con arreglo a los PCGA locales también podrían inspirarse en los ejemplos que se proporcionarían.

La Fundación IFRS está trabajando arduamente para identificar los problemas que podrían surgir para las entidades que no informan bajo los estándares preparados por el IASB y el ISSB, pero, por ejemplo, prepararían sus estados financieros de acuerdo con los GAAP locales. Para hacer frente a estos problemas, los responsables de la normalización deben ser ágiles y trabajar juntos. Deben desarrollarse buenos mecanismos de comunicación entre los organismos normativos y formas de identificar rápidamente los problemas.

Mecanismos de conectividad y funciones de la información financiera frente a la presentación de informes de sostenibilidad

Se discutieron los mecanismos de conectividad y los roles de la información financiera frente a la presentación de informes de sostenibilidad.

¿Cómo funciona la conectividad en la práctica?

Jeremy Stuber explicó cómo se utiliza la conexión de la información de sostenibilidad con la información financiera para fundamentar las decisiones de inversión, y cómo se podría proporcionar una mejor información. Compartió tres ejemplos ilustrativos al respecto:

• El primer ejemplo se relacionó con una empresa de generación de energía que cerró sus minas de carbón y la empresa se vio obligada a gastar una cantidad significativa de dinero para cubrir y reparar la tierra. La cuestión de la inversión era cuánto aumentaría este pasivo si las minas se cerraran unos años antes. Los estados financieros incluían una provisión, y las revelaciones proporcionaban un análisis de sensibilidad con respecto a la tasa de descuento utilizada, pero la fecha de cierre de la mina no fue revelada. La información de los pronósticos de costos ambientales de la compañía se utilizó para estimar y evaluar el impacto de una fecha de cierre anterior. Esta información proporcionó pronósticos de flujo de efectivo año por año. Sin embargo, una mejor información sobre las provisiones materiales es útil para los usuarios, especialmente cuando éstas son relativamente seguras. Idealmente, esta información debería incluir proyecciones de flujo de efectivo año por año, ya que esto permitiría a los usuarios calcular el pasivo utilizando su propia tasa de descuento estimada y fecha de cierre.

• El segundo ejemplo se relacionó con una aerolínea con malas relaciones laborales, lo que resultó en una rotación de personal muy alta, huelgas de empleados y vuelos cancelados. La dirección accedió rápidamente a un acuerdo para reconocer a los sindicatos, lo que fue suficiente para que los aviones volvieran a volar. La cuestión de la inversión era si ese acuerdo era una solución a largo plazo, que reduciría significativamente el riesgo de nuevas huelgas, o si era sólo una solución a corto plazo, lo que significaría que los inversores deberían considerar la posibilidad de más huelgas en el futuro. Después de interactuar con la empresa y consultar a expertos laborales, el inversor potencial llegó a la conclusión de que el acuerdo era solo una solución a corto plazo que no se reflejaba correctamente en el precio de la acción. Esto refleja la necesidad de una mejor información sobre la satisfacción de los empleados. Además de obtener información sobre los costos de los empleados en conjunto, se necesita información sobre el número de empleados y las tasas de deserción, desglosada tanto como sea posible, por ejemplo, por división, geografía y función.

• El tercer ejemplo estaba relacionado con una empresa automovilística que estaba reduciendo su producción de vehículos con motor de combustión interna, cuyas ventas se prohibirán en la UE a partir de 2035. La cuestión de la inversión era qué parte de la planta y la mano de obra de la empresa utilizada para fabricar motores de combustión interna podría utilizarse para fabricar vehículos eléctricos y cuánto tendría que venderse como chatarra. Los estados financieros no incluyeron ningún deterioro significativo. El equipo de inversión no pudo estimar los efectos de la prohibición, ya que la empresa no facilitó información desglosada sobre sus activos fijos por tipo de motor. Esta situación es indicativa de la necesidad de mejorar la divulgación de información por segmentos, especialmente cuando las empresas se encuentran en transición. Muchas empresas renovables tienen diferentes perspectivas de retorno del capital invertido y perfiles de riesgo, por lo que debería ser posible disponer de información que permita una valoración de estos por separado de los negocios existentes.

¿Cuál es el papel de los horizontes temporales en relación con la conectividad?

Thorsten Sellhorn señaló que a menudo se argumentaba que los informes financieros se centraban en el corto plazo, mientras que los informes de sostenibilidad se centraban en el largo plazo. Sin embargo, a su juicio, los requisitos sobre la forma de contabilizar las pensiones, las disposiciones para el desmantelamiento y las deficiencias de valor demostraban la necesidad de una distinción más matizada.

En la información financiera no se identificaba claramente el horizonte temporal. En la opinión de auditoría, la atención se centró principalmente en los 12 meses siguientes, al considerar si la entidad fuese un negocio en marcha. Por lo tanto, considera que la información financiera se centra en general en los flujos de efectivo a corto plazo, aunque, en algunos casos también hay aspectos de un horizonte temporal más largo en la presentación de informes financieros.

Con los informes de sostenibilidad, los horizontes temporales serían más claros. Habría informes de cumplimiento sobre los hitos del viaje para los objetivos a largo plazo. Esto facilitaría la evaluación de la gestión y el éxito del plan de negocios. Los estándares de sostenibilidad distinguían entre el corto plazo (el próximo período de presentación de informes), el mediano plazo (los cuatro años siguientes) y el largo plazo (después de cinco años). Con estos horizontes temporales, la estructura de los informes y las explicaciones de las desviaciones estarían más estructuradas.

Desde el punto de vista de la gestión, los horizontes temporales también tendrían un gran valor, ya que la dirección tendría que estar segura de la dirección del desarrollo del negocio y tener en cuenta el riesgo de desviaciones de los planes y objetivos. La introducción y definición de horizontes temporales en los informes de sostenibilidad podría dar lugar a una mayor cantidad de información basada en horizontes temporales en el informe de gestión. Por ejemplo, en previsiones y planes de negocio. Esto podría dar lugar a más información a largo plazo en los informes financieros y cambiar el enfoque a corto plazo de los inversores. Por ejemplo, una empresa podría establecer un objetivo climático para 2030. Los requisitos de información sobre sostenibilidad requerirían que una entidad revele cómo se alcanzará este objetivo. Birgitte Mogensen observó que este requisito daría lugar a que el consejo de administración de la empresa también considerara necesario complementar esta información pública con los aspectos financieros del plan. En consecuencia, se proporcionaría más información financiera a largo plazo.

Ya existían requisitos para la presentación de informes financieros que deberían tener un horizonte temporal más largo. Al pensar en los efectos a largo plazo al considerar los requisitos de sostenibilidad, habría un «empujón» para considerar si estos efectos también deberían haberse considerado, por ejemplo, en las pruebas de deterioro. Anticipa que en el futuro se iniciará un período de reinvención y mejora de la presentación de informes, que también entrañará un examen más detenido de las nociones de horizontes temporales.

Las aportaciones que había recibido de los preparadores indicaban que no estaban a favor de proporcionar información más específica relacionada con los futuros indicadores de resultados.

¿Cómo se puede utilizar la tecnología para navegar y procesar la información financiera y de sostenibilidad?

Tal vez la tecnología eventualmente resolvería los problemas relacionados con la conectividad, pero los humanos tenían que hacer algo de trabajo antes de eso.

Opinó que un sistema perfecto sería aquel en el que todo estuviera integrado y el etiquetado XBRL se produjera tan pronto como se hiciera la primera entrada. Sin embargo, eso no existe actualmente en la práctica. Esa también podría ser una razón para la oposición de los preparadores a la que se había referido Thorsten Sellhorn. Dentro de las entidades, la información proviene actualmente de muchas fuentes diferentes y se prepara para diferentes propósitos bajo diferentes políticas. Esta información diferente se combina de una manera que podría no haber sido intencionada.

Para que la tecnología sea compatible con la conectividad, es necesario modificar los sistemas actuales. Elina Peill, sin embargo, señaló que las entidades se opondrían a esto ya que podría ser costoso, y muchos consideran que esto sería solo un costo de cumplimiento, ya que los sistemas actuales pueden producir la información que se necesita para administrar la empresa. Por lo tanto, en lugar de desarrollar el sistema perfecto, el enfoque podría ser hacer que los sistemas actuales sirvan para múltiples propósitos. El sistema que podría ser necesario podría ser uno que tome información de los sistemas actuales y luego reúna esta información y realice la integración.

En relación con el apoyo a la conectividad a lo largo del tiempo, Elina Peill señaló que, en los informes financieros, se consideró que la información de años anteriores estaba «bloqueada». Su experiencia fue que actualmente no es el caso de la información de sostenibilidad. La historia reportada en un año puede ser diferente a la reportada en años anteriores. Pueden ser diferentes números, diferentes medidas y diferentes objetivos. Elina Peill pensó que, al aplicar tecnologías, sería importante también «bloquear» la información de sostenibilidad de años anteriores y luego explicar si ha habido algún cambio.

En cuanto al etiquetado y XBRL, Elina Peil señaló que la inteligencia artificial se utiliza para recuperar y consumir información, por ejemplo, para analizar las divulgaciones. Aunque consideró que esta aplicación era útil, señaló que a menudo perdía el contexto de la información. El valor del etiquetado XBRL era que lo hacían los humanos, lo que garantizaba que el usuario recibiera toda la información material. Así que, por el momento, la tecnología no puede resolverlo todo.

Linda Mezon-Hutter pensaba que el papel de la tecnología y la oportunidad de obtener más y más información de forma más rápida y desagregada sería algo que debería seguirse y daría lugar a cambios continuos como resultado de las mejoras continuas.

Impacto de tener diferentes tipos de usuarios

El panel debatió si y cómo tener en cuenta a los diferentes usuarios de la información financiera y la información sobre sostenibilidad podría ser diferente.

Birgitte Mogensen no creía que fuera un problema para la dirección de una empresa que hubiera diferentes tipos de usuarios de los informes corporativos. En cambio, fue un desafío. Exigiría examinar detenidamente la forma de proporcionar información pertinente a los diferentes tipos de usuarios. Los diferentes tipos de usuarios significarían que la evaluación de la importancia relativa debería realizarse en el contexto de la audiencia de la información y la estructura del informe sería importante. Los responsables de la toma de decisiones financieras estarían más interesados en la parte del informe que considera los impactos financieros. Podrían ser, por ejemplo, los riesgos y los impactos a largo plazo en los flujos de efectivo o los activos varados. Debería ser fácil para los responsables de la toma de decisiones financieras encontrar la información relevante. Debe quedar claro para el usuario dónde estará la información y la información debe estructurarse de la misma manera año tras año. Las partes interesadas en la información sobre, por ejemplo, los derechos humanos, no utilizarían el informe de la misma manera que el usuario interesado en la información financiera. Por lo tanto, también debería ser fácil para esta parte interesada encontrar la información relevante, pero este tipo de parte interesada no necesitaría tener la misma estructura de información año tras año. Para las partes interesadas en, por ejemplo, los derechos humanos, la información y los datos deben estar documentados y cumplir con algunas características cualitativas. Habría una declaración de auditoría relacionada con la información. Eso haría que la información fuera más confiable.

Los usuarios interesados en la presentación de informes financieros también podrían estar interesados en el resultado de las actividades de sostenibilidad: impactos, objetivos y actividades relacionadas con cuestiones de sostenibilidad. De este modo, el usuario interesado en la información financiera podía beneficiarse de todo el informe y esto era lo que impulsaba la solicitud de conectividad. Sin embargo, las partes interesadas que, por ejemplo, están interesadas en los derechos humanos normalmente no están interesadas en el aspecto financiero de la información. Podrían estar confundidos por esta información. Por lo tanto, pensaba que los diferentes tipos de información debían estar conectados, pero que los informes no debían fusionarse.

Además, consideró que también era necesario tener en cuenta el sector en el que opera una empresa. Las cadenas de valor serían diferentes entre los distintos sectores. Esto podría dar lugar a un formato de triple informe, estructurado para los diferentes tipos de usuarios, durante algunos años en lugar de un informe combinado.

Los inversores probablemente encontrarían relevante tanto la información financiera como la de sostenibilidad, mientras que las partes interesadas específicas no inversoras podrían no encontrar toda la información financiera relevante. También considera útil tener en cuenta que la importancia relativa de la información debe considerarse en relación con los usuarios pertinentes. Por lo tanto, podría tener sentido mantener la información junta, pero también segregada hasta cierto punto. A pesar de tener diferentes necesidades de información, todo tipo de usuarios estaban interesados en evitar el «greenwashing», y aquí era donde la profesión de auditoría podía ayudar. Sin embargo, era necesario trabajar antes de que los auditores pudieran proporcionar garantías en relación con la doble importancia relativa. Los auditores ya ofrecían garantías sobre los impactos, pero en un entorno en el que la normativa describe el proceso y los requisitos de presentación de informes. En relación con la evaluación de la doble importancia relativa, aún no se han establecido la regulación y las orientaciones necesarias para permitir que los auditores presten su servicio y ayuden a los distintos grupos de partes interesadas.

Los miembros del IASB tenían puntos de vista divergentes sobre si el IASB y el ISSB tenían las mismas partes interesadas. Algunos opinaron que tanto el IASB como el ISSB deberían tener las mismas partes interesadas sobre la base de los objetivos de la Fundación IFRS. Otros opinaron que, si bien existía una superposición considerable, había un grupo de personas interesadas en la información sobre sostenibilidad que eran diferentes de los usuarios normales de los estados financieros. Los comentarios que se recibirían en respuesta a la Consulta de la Agenda de la ISSB mostrarían qué tipo de personas estaban interesadas en el trabajo de la ISSB.

Desde el punto de vista de la ESRS, el concepto de doble materialidad podría afectar a la forma en que se podría considerar la conectividad, ya que el alcance potencial de la información a conectar en un sistema de doble materialidad incluye también la información proporcionada bajo la lente de materialidad de impacto, junto a la lente de materialidad financiera. A su juicio, otros tipos de partes interesadas, además de los inversores, también podrían estar interesados en la forma en que la entidad se vería afectada financieramente por los factores de sostenibilidad. Por ejemplo, cuando el EFRAG examinó un futuro ESRS sobre la minería, se consideraron las disposiciones para la rehabilitación después del cierre de un sitio. Desde el punto de vista de la información financiera tradicional, podría argumentarse que no sería necesario desglosar la información a nivel de sitio, ya que la salida de los recursos de la entidad existiría independientemente del sitio con el que se relacionaría. Sin embargo, algunos usuarios de la información sobre sostenibilidad deseaban poder responsabilizar a la dirección de la entidad de la rehabilitación de sitios específicos, por ejemplo, el sitio de su comunidad. Esto demostró que la presentación de informes de sostenibilidad podría dar lugar a una demanda de mayor desagregación de la información financiera. Esto también daría lugar a que la información no financiera se conectara con la información financiera.

Jeremy Stuber explicó que el uso de la información sobre sostenibilidad podría depender del mandato de la estrategia de inversión. En el marco de las estrategias básicas, la información sobre sostenibilidad se utiliza como insumo, junto con otra información, para evaluar el riesgo y la recompensa generales. En el marco de las estrategias sostenibles, la información sobre sostenibilidad se utiliza para decidir si se puede considerar invertir en una acción concreta.

Visiones de conectividad para 2030 y expectativas de la academia

En 2030, el valor de una entidad en bolsa reflejaría su información financiera y su desempeño ESG/sostenibilidad. Se utilizarían ratios y KPI como la emisión de CO2/precio de la acción. La información sería proporcionada por las empresas en sus informes anuales y de calidad y sería mucho más fiable de lo que ocurre actualmente. Habría un informe muy bien estructurado, en el que los datos se clasificarían para permitir a los usuarios el cálculo de varias ratios. También habría muchos más análisis de escenarios, ya que los escenarios de impacto financiero desempeñarían un papel importante para los principales usuarios. Los principales usuarios de todo el informe serían los usuarios financieros.

La mejor versión de la verdad que se puede obtener. Históricamente, los informes corporativos se habían centrado en los informes financieros. Los informes financieros podrían compararse con una radiografía de un cuerpo: se podría inferir mucho de la imagen de un esqueleto, pero no mostraría a la persona en su totalidad. En el futuro, los informes de sostenibilidad fueran tan útiles como una resonancia magnética en medicina, proporcionando otra imagen de la empresa. Se esperaba obtener mucha mejor información sobre los materiales, la energía y la mano de obra utilizada. Juntos, estos aspectos operativos ayudarían a proporcionar una visión más completa del pasado, la posición actual y las perspectivas de una empresa.

Los académicos podían ser útiles para:

1) Educar a nuevos recursos: hay una escasez de personas que se ocupen de la transformación en la profesión de informes corporativos, establecimiento de estándares y auditoría.

2) Llevar a cabo investigaciones que puedan servir de base para el trabajo del EFRAG, por ejemplo, sobre la conectividad y la necesidad de conectividad de los inversores.

3) Desarrollar un pensamiento conceptual que pueda allanar el camino para la siguiente fase que se ocupa de la integración de la presentación de informes.

Linda Mezon-Hutter estuvo de acuerdo con los comentarios realizados por Chiara Del Prete y señaló que el IASB había celebrado en el Congreso Anual de la EAA de 2023, y esperaba volver a hacerlo en 2024, una sesión sobre cómo los académicos podrían hacer que su investigación fuera más útil para el IASB.

Sesión de preguntas y respuestas

Conectividad y emisiones de carbono

Un participante señaló que el cambio climático era un problema fundamental para la sostenibilidad. Tanto los informes financieros como los informes de sostenibilidad tenían que tener en cuenta los mercados de carbono. El participante señaló que la Fundación NIIF había estado trabajando durante mucho tiempo en la contabilidad de los derechos de emisión. El proyecto pasó a denominarse mecanismos de fijación de precios de contaminantes y se incluyó en la lista de reserva de proyectos del IASB. Preguntó si la conectividad era una oportunidad para hacer más visibles las emisiones de carbono en los estados financieros.

A ese respecto, se examinó el tema en cuestión. Las consultas sobre el orden del día se utilizaban para establecer las prioridades y, si se seleccionaban demasiados proyectos, no podían completarse. Por lo tanto, no podía decir qué sucedería con este tema en este momento, aparte de que era algo que estaba en la mente de la ISSB y la IASB.

El objetivo a largo plazo de la conectividad

Otro participante preguntó cuál era el objetivo de la conectividad: ¿el objetivo a largo plazo era tener un solo conjunto de normas sobre información financiera y de sostenibilidad?

A su juicio, la información financiera seguirá siendo importante y debería tener el mismo nivel de rigor y certidumbre que en la actualidad. Los informes de sostenibilidad debían ponerse al mismo nivel, incluido un nivel similar de garantía.

El papel de los sistemas de control interno

Un participante expresó la opinión de que el elemento más importante de la conectividad, para que la conectividad se hiciera realidad, era la conectividad en los sistemas de control interno. El participante preguntó por qué no se había debatido este tema durante el simposio.

Los sistemas de control interno son muy importantes, y señaló que el debate que se llevó a cabo se centró en el informe final y en las necesidades de los usuarios. Tras señalar que podría celebrarse otro debate sobre los sistemas de control interno, sugirió que un aspecto de ese debate sería que, para la presentación de informes sobre sostenibilidad, parte de la información necesaria debía recopilarse de las empresas de la cadena de valor sobre las que la entidad informante no tenía control.

Diferencia entre «conectividad» e «integración»

Un participante preguntó cuál era la diferencia entre «conectividad» e «integración».

Explicó que la «conectividad» se refería a los vínculos que debían establecerse entre los diferentes elementos de información presentados en las distintas partes de los informes y a la coherencia de las hipótesis utilizadas en el informe. La «conectividad» no tocaba las fronteras conceptuales de los informes financieros y de sostenibilidad, sino que era un principio de comunicación. Por el contrario, la «integración en la presentación de informes» consistía en reunir la información financiera y la de sostenibilidad, conectando con los diferentes capitales y definiendo el valor para los accionistas y otras partes interesadas, por lo que también puede incluir modificaciones en las fronteras conceptuales. Como se ha dicho antes, considera que antes de que se elabore alguna base conceptual para la presentación de informes sobre sostenibilidad (similar al Marco Conceptual de la información financiera según las NIIF) sería prematuro proceder a la integración en la presentación de informes.

Objetivo de la presentación de informes de sostenibilidad

Un participante preguntó si el objetivo de los informes de sostenibilidad era informar sobre cuestiones, por ejemplo, ayudar a los inversores a evaluar el riesgo, o influir en las acciones de los inversores para presionar a las empresas para, por ejemplo, reducir las emisiones.

Cuando se sensibilizaba sobre un tema, no sólo se veía afectado el entorno de la información financiera, sino también el entorno de las políticas públicas y el comportamiento de los proveedores de capital. Esto daría lugar a que las empresas cambiaran su comportamiento. El establecimiento de normas de presentación de informes no podría resolverlo todo, pero los encargados de establecer las normas de presentación de informes podrían hacer su parte.