Artículos

Cómo aumentar la confianza en los informes digitales con el nuevo estándar de firmas digitales de XBRL


En un mundo que evoluciona rápidamente hacia los informes digitales y la adopción generalizada de iXBRL, garantizar la integridad y la autenticidad de los informes ya no es algo deseable: es algo esencial.

A menudo no hay una manera infalible de demostrar que el informe financiero que estás revisando no ha sido alterado o que realmente fue firmado por la persona correcta. Las amenazas cibernéticas están evolucionando y, si bien el fraude puede no ocurrir todos los días, cuando ocurre, puede ser catastrófico. Ahí es donde entran en juego las firmas digitales. Proporcionan un vínculo verificable entre un informe y su firmante, lo que garantiza que los datos permanezcan intactos y la firma sea auténtica.

El grupo de trabajo sobre firmas digitales en XBRL (D6WG) ha estado trabajando entre bastidores para finalizar un nuevo estándar que haga realidad este objetivo. El enfoque es simple pero potente: aplicar firmas digitales a los informes XBRL de una manera que garantice la seguridad y la transparencia. No se trata de una cuestión puramente teórica: imagine cuánto daño al mercado se podría haber evitado en casos de fraude financiero si se hubieran implementado estas salvaguardas. Las firmas digitales habrían acabado con eso incluso antes de que se secara la tinta, al menos digitalmente hablando.

Una de las características más destacadas de esta nueva norma es su flexibilidad, ya que permite múltiples firmas en diferentes niveles de un informe. No se trata solo de marcar una casilla, sino de la rendición de cuentas. Por ejemplo, el director ejecutivo puede firmar el informe completo, mientras que el director financiero y los auditores firman sus respectivas secciones. No solo es transparente, sino que garantiza que la responsabilidad de todos esté perfectamente clara.


Garantizar la confianza y la integridad en los informes corporativos: un nuevo estándar global para firmas digitales

Los informes corporativos proporcionan información vital sobre el desempeño empresarial y rigen una amplia gama de decisiones de inversores, reguladores, acreedores, clientes y otras partes interesadas. Los informes pueden tener un enorme impacto en el valor y la reputación de una organización. Es esencial que los usuarios puedan confiar en su integridad, con plena seguridad de que los datos corporativos son confiables y que los informes de auditoría son genuinos. Pero, ¿cuán sólidas son las bases de esa confianza?

En la actualidad, los usuarios de la información financiera declarada carecen a menudo de una conexión demostrable entre una declaración reglamentaria y su emisor o auditor. Esta conexión se basa históricamente en afirmaciones de la empresa. Los usuarios deben confiar en los informes, lo que puede dar lugar a la manipulación por parte de actores maliciosos y a dudas por parte de los usuarios. Para abordar esta cuestión, existe una creciente necesidad de establecer un mayor nivel de confianza digital en los informes corporativos.

Si bien es razonable pensar que el riesgo de que la dirección manipule un informe de auditoría antes de presentarlo a un organismo regulador es remoto, estos incidentes, aunque poco frecuentes, pueden tener un impacto significativo. Además, con el aumento de la digitalización en todos los ámbitos de la vida, se produce un aumento concomitante de las preocupaciones por la ciberseguridad. El riesgo de que un actor malintencionado manipule un informe corporativo (o un informe de auditoría relacionado) también es relativamente bajo, pero está aumentando a medida que los delitos cibernéticos se vuelven más sofisticados. El impacto de las acciones de un actor malintencionado, tanto en términos de posibles pérdidas para el emisor como de la confianza más amplia en un mercado regulado, podría ser extremadamente grave. Por lo tanto, es hora de que los reguladores y los responsables de las políticas consideren la posibilidad de aplicar capas adicionales de protección.

Ahora que la presentación de informes digitales se ha convertido en la norma en la gran mayoría de los principales mercados, se necesita una solución digital para el riesgo de pérdida de confianza en la información que se proporciona a los reguladores y las bolsas de valores. En un mundo en el que la información se intercambia y utiliza a escala global, necesitamos un estándar global para la autenticación. Y como la presentación de informes se está volviendo más compleja y diversa (incluidas, por ejemplo, las divulgaciones de sostenibilidad junto con los estados financieros), un enfoque granular para la autenticación es cada vez más importante.

En este artículo analizaré la necesidad de una solución de confianza digital, en particular en términos de prevención del fraude, y presentaré el nuevo estándar para firmas digitales que actualmente está siendo finalizado por el Grupo de Trabajo de Firmas Digitales en XBRL (D6WG) de XBRL International.

La necesidad de confianza digital

La necesidad de adoptar un enfoque digital para la confianza en los informes corporativos es apremiante en todo el mundo, tanto para desalentar y detectar el fraude como para garantizar la confianza de los usuarios. Los ejemplos que se presentan a continuación muestran cómo puede producirse el fraude; se han tomado de los EE. UU., pero se pueden encontrar casos similares en otras jurisdicciones. En última instancia, es importante prevenir las actividades fraudulentas desde el principio, lo que requiere una conexión más sólida y confiable entre los informes, los emisores y los auditores.

A continuación, se presentan dos ejemplos de fraude descubiertos por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC):

1. La SEC anunció que el 6 de agosto de 2001, Mark S. Jakob había sido sentenciado a 44 meses de prisión por la farsa sobre las acciones de Emulex y por su papel en la difusión de un comunicado de prensa falso que causó estragos en el precio de las acciones de Emulex.

El Sr. Jakob se enfrentaba a una pérdida de casi 100.000 dólares como resultado de la venta en corto de acciones de Emulex Corporation y escribió el comunicado de prensa falso en un intento de cubrir sus pérdidas. El comunicado de prensa parecía proceder de Emulex y afirmaba falsamente que la SEC estaba investigando a Emulex, que el director ejecutivo de la empresa había dimitido y que la empresa estaba revisando y reduciendo sus beneficios del trimestre anterior. Al día siguiente, el 25 de agosto de 2000, varias organizaciones de noticias volvieron a publicar el comunicado de prensa. En un período de 16 minutos tras la republicación del comunicado de prensa falso, se negociaron 2,3 millones de acciones de Emulex, y el precio se desplomó casi 61,00 dólares, de 103,94 dólares a 43,00 dólares, lo que provocó que Emulex perdiera 2.200 millones de dólares en capitalización de mercado. Tras una suspensión de operaciones por parte de Nasdaq, Emulex reanudó sus operaciones más tarde ese día, después de que se descubriera el engaño, y el precio se recuperó para cerrar a $105,75.

2. El 26 de enero de 2010, la SEC presentó una demanda civil por mandato judicial contra Tsukuda-America Inc. una corporación de Indiana, y el Sr. John W. Petros, alegando fraude en relación con una oferta de acciones ordinarias de Tsukuda por valor de 600.000 dólares. Petros, el único funcionario, director y accionista de Tsukuda, preparó y presentó la declaración de registro del Formulario S-1 de Tsukuda para la oferta, que incluía declaraciones falsas y engañosas y documentos falsificados.

La declaración de registro de Tsukuda contenía un informe de auditoría falsificado, identificaba falsamente a una empresa agente de transferencia de acciones como el agente de transferencia de Tsukuda, incluía una opinión legal falsa y un informe de un geólogo, así como consentimientos falsos de un abogado y un geólogo que no existen, y contenía información financiera ficticia.

Ambos ejemplos de la vida real ocurrieron hace algún tiempo, tal vez como testimonio del trabajo realizado por los reguladores en materia de autenticación. Sin embargo, no es difícil imaginar que fraudes de este tipo, potenciados por las convincentes invenciones de los modelos de lenguaje a gran escala, podrían perpetrarse hoy en día a gran escala en todo tipo de mercados, y que los riesgos relacionados con el cibercrimen y la inteligencia artificial están aumentando.

Los distintos entornos regulatorios del mundo han adoptado diferentes enfoques para autenticar los informes. Algunos reguladores emplean sólo medidas de seguridad mínimas, mientras que otros mantienen sistemas complejos de múltiples capas. Varios países han implementado vínculos entre los informes de auditoría y los estados financieros utilizando firmas de Adobe. Sin embargo, es necesario replantearse el tema a medida que los informes se vuelven digitales. El cambio generalizado a Inline XBRL, que tiene la enorme ventaja de hacer que los informes sean legibles por computadora, también significa que ya no es posible confiar en los mecanismos de firma PDF. El mundo necesita un estándar internacional para firmar informes digitales preparados en XBRL.

Las firmas digitales, aplicadas de manera estandarizada, ofrecen la solución probada que necesitan los reguladores. Ofrecen una prueba verificable de que un documento fue firmado por el supuesto firmante, lo que garantiza la no repudiación legal y la certeza de que no ha sido manipulado. Los casos anteriores ilustran la capacidad de los actores maliciosos motivados para falsificar información. El uso de firmas digitales podría garantizar que solo un funcionario genuino de la empresa pueda firmar un comunicado de prensa, solo un auditor pueda firmar un informe de auditoría, etc., proporcionando un vínculo claro y rastreable con cada firmante. Parece muy probable que las firmas digitales hubieran evitado estos casos de fraude o asegurado su detección en el momento de la presentación.

Un nuevo estándar global para firmas digitales

El Grupo de Trabajo sobre Firmas Digitales en XBRL, o D6WG (sí, somos conscientes de que se nos da fatal poner nombres a las cosas), reúne a expertos de varios países y está presidido por Mohini Singh de PwC. Se formó para abordar la necesidad global de generar confianza en los informes digitales basados en XBRL. El grupo tiene como objetivo proporcionar un enfoque estandarizado para aplicar firmas digitales a los informes XBRL.

El uso de firmas digitales ofrece no repudio, autenticación e integridad esenciales en un contexto de informes digitales. Durante muchos años, XBRL International no tuvo un estándar de firma digital en su hoja de ruta, ya que se consideró que había demasiadas soluciones nacionales, a menudo regidas por la legislación exclusiva de esa jurisdicción. Sin embargo, los riesgos cibernéticos están aumentando y la adición de requisitos de garantía específicos sobre las decisiones de etiquetado XBRL en línea en la UE y en otros lugares puso esta cuestión en primer plano.

El objetivo del D6WG no es crear una nueva tecnología de firma digital. Ya existen numerosas tecnologías, incluidas algunas que son obligatorias por ley a nivel nacional o regional. En cambio, el D6WG busca desarrollar enfoques coherentes para aplicar estas tecnologías de firma existentes a los informes XBRL.

¿Qué son exactamente las firmas digitales y qué ofrecen? Básicamente, una firma digital criptográfica proporciona una prueba verificable de que un documento fue firmado por el supuesto firmante, mediante pares de “claves”. El firmante posee una clave privada y pública o pone a disposición de otro modo una clave pública de forma controlada. Gracias a los procesos de verificación que intervienen en la emisión de estos pares de claves, las firmas digitales prueban la identidad de la persona que firma el informe al demostrar que posee una clave privada específica.

En otras palabras, si firmo un documento con mi clave privada, entonces puedes estar seguro de que fui yo quien lo hizo, ya que puedes comprobar mi firma con mi clave pública.

El proceso de firma toma como entrada el documento y la clave privada, creando un número muy grande, que es la firma. Cualquiera que tenga el documento y la clave pública puede verificar que la firma es válida, es decir, que se creó utilizando la clave privada emparejada del mismo documento. Si el documento ha cambiado de alguna manera, el proceso de verificación fallará. Cualquiera que tenga la clave pública puede verificar una firma digital, pero para crear una nueva firma se necesita la clave privada. Estos procesos básicos tienen 50 años y sustentan el funcionamiento de Internet, los cajeros automáticos y las aplicaciones bancarias, así como muchos otros sistemas.

Al aplicar esta tecnología a XBRL, la norma D6 propuesta permitirá a las empresas, auditores, reguladores y otras partes interesadas confirmar sus firmas en un informe de manera digital y permanente. Al permanecer neutral en cuanto al tipo de firma digital utilizada, se adapta a diversos requisitos comerciales y regulatorios. Una característica fundamental de la norma es que utiliza el hecho de que las firmas se invalidan si se realizan modificaciones posteriores al documento. Esto garantiza la integridad de los datos y facilita la procedencia de los mismos, lo que permite a los usuarios rastrear el origen y el historial de la información reportada. Esto, a su vez, mejora la transparencia y la rendición de cuentas en los informes corporativos.

Otro beneficio del nuevo estándar reside en su granularidad. Permite múltiples firmas, vinculando cada una de ellas a todo o parte de un informe XBRL. Una firma digital puede aplicarse al documento del informe en su totalidad, a una sección, a una tabla o incluso a un hecho individual. Las firmas en Inline XBRL pueden aplicarse a partes del documento legible por humanos, a hechos específicos etiquetados digitalmente o a una combinación de ambos. Esta granularidad permite aprobaciones en múltiples capas, en las que todas las partes interesadas relevantes aprueban las partes apropiadas de un informe.

Por ejemplo, el director ejecutivo de una empresa puede firmar el informe anual completo, mientras que el director financiero y el auditor firman el informe financiero, una empresa especializada firma la sección de sostenibilidad, el secretario de la empresa firma la publicación de resultados y el regulador indica que recibió la copia firmada digitalmente en una fecha y hora específicas. Esto proporciona no repudio, lo que dificulta que cualquiera de las partes niegue su participación. También deja en claro exactamente dónde están los límites de responsabilidad para cada sección de un informe complejo y significa que cada firmante puede poner su nombre solo en el contenido específico que él mismo ha producido o auditado.

El primer resultado del D6WG fue un documento que describe los criterios necesarios para implementar firmas digitales en informes XBRL. A esto le siguió una nueva especificación XBRL, actualmente disponible como borrador de recomendación candidato. Una de las preguntas abordadas por el grupo de trabajo fue dónde deberían ubicarse las firmas digitales. La especificación permite almacenar las firmas dentro de un paquete de informes XBRL, de modo que se conserven de forma segura junto con los archivos de informes y se conecten a ellos, sin modificar los archivos en sí. Para obtener más información sobre el trabajo del D6WG y cómo funciona el nuevo estándar con la especificación de paquetes de informes para proporcionar una solución coherente para las firmas digitales en XBRL.

Además, la especificación permite el uso de firmas digitales basadas en la emisión controlada de “certificados digitales”. Esto requiere una infraestructura de clave pública (PKI) para emitir certificados. La PKI verifica la identidad de las personas que reciben estos certificados (en sentido estricto, pares de claves pública y privada) y garantiza que son quienes dicen ser. Por lo general, esto implica la presentación de un documento de identidad, como un pasaporte o un permiso de conducir, junto con una serie de documentos de respaldo. De este modo, la firma digital no solo demuestra que el firmante tenía una clave determinada, sino también que la clave pertenece a una persona o entidad verificada.

En este contexto, se espera que el lanzamiento del LEI verificable (vLEI) por parte de la Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF) suponga un avance significativo para facilitar la adopción global de pruebas digitales de identidad en transacciones corporativas de todo tipo, incluida la presentación de informes corporativos. El LEI es un identificador de entidad legal establecido que utilizan las empresas de todo el mundo para identificarse, incluso en muchos sistemas de presentación de informes XBRL existentes. El vLEI es su contraparte digital, diseñada para la autenticación y verificación digitales. Proporciona un mecanismo para vincular claves privadas al LEI, a través de roles corporativos específicos. El vLEI está diseñado para permitir la prueba digital de que una persona específica tiene un rol específico en nombre de una entidad legal específica, en un momento específico. Por ejemplo, muestra que Jane Wong es la directora financiera de Acme Pte Ltd, o que Rohan Kumar es socio de auditoría en LWQH LLP.

El uso de claves privadas vinculadas a un identificador como el vLEI permite garantizar que el documento fue creado por los autores, auditado por los auditores indicados y no ha sido modificado desde entonces. Además de permitir la trazabilidad, este concepto de “no repudio” garantiza que el firmante no pueda negar posteriormente su participación, ya que la clave privada y la firma pueden verificarse. La única reclamación que puede hacer es que su clave privada fue robada o accedida por otra persona, algo que es cada vez más difícil con la aplicación de medidas de ciberseguridad adecuadas.

Deteniendo el fraude de inmediato

Analicemos un ejemplo reciente en el que las firmas digitales habrían respondido a preguntas clave y conducido a resultados muy diferentes. Un informe planteó serias preocupaciones sobre Tingo Group, una empresa que presentó una solicitud ante la SEC. Hindenburg Research afirmó que estaban vendiendo en corto a Tingo Group porque creían que la empresa era una estafa evidente con estados financieros inventados. El informe destacó además que los estados financieros proporcionados por Tingo Group estaban plagados de errores.

El Formulario 10-K de Tingo Group para el año fiscal 2022, presentado en marzo de 2023, informó un saldo en efectivo y equivalentes de efectivo de $461,7 millones en las cuentas bancarias nigerianas de su subsidiaria Tingo Mobile. En realidad, esas mismas cuentas bancarias tenían un saldo combinado de menos de $50 al final del año fiscal.

Lo que hace que esta situación sea aún más intrigante es que el informe financiero fue auditado y los auditores le dieron a Tingo Group una opinión de auditoría limpia. Hindenburg Research planteó dudas sobre si los auditores llevaron a cabo una auditoría exhaustiva.

Esto plantea dos preguntas importantes: ¿El informe fue realmente auditado por los auditores que aparentemente afirmaron haberlo hecho? Si fue auditado, ¿el documento que vieron los auditores era el mismo que el que se presentó ante la SEC, o el informe fue modificado después de la auditoría? Las firmas digitales podrían responder a estas preguntas sin esfuerzo. Hubieran sido invaluables para verificar la autenticidad e integridad del informe financiero y de sus auditores.

Además, la integración de la norma D6 en el proceso de presentación de informes haría muy improbable que se pudieran presentar con éxito informes falsificados. La necesidad de claves privadas válidas significa que no es prácticamente posible generar firmas digitales fraudulentas o, en otras palabras, poner el nombre de una persona en divulgaciones que no ha firmado voluntariamente. Al mismo tiempo, cualquier modificación o manipulación del documento después de la firma se detectaría inmediatamente y haría que las firmas se invalidaran, impidiendo su presentación.

¿Qué sigue?

La aplicación de firmas digitales a los informes digitales es un paso necesario para garantizar su integridad y autenticidad, y así prevenir el fraude y fomentar la confianza en el panorama actual de los informes. Al estandarizar el uso de firmas digitales y aprovechar las tecnologías existentes, podemos establecer un enfoque global coherente para la firma de informes XBRL.

Numerosos reguladores y formuladores de políticas han expresado un gran interés en la especificación D6. Una vez que esté finalizada, prevemos que muchos reguladores estarán ansiosos por utilizar la norma.

Sin embargo, la adopción generalizada de la especificación también dependerá de la experiencia de usuario desarrollada por los proveedores de software y requerirá una firma fácil de usar y rentable. Animamos a los proveedores y otras partes interesadas a que revisen la especificación, proporcionen comentarios y comiencen a sentar las bases para la implementación del estándar de firmas digitales.

También es hora de que una serie de actores dentro de la cadena de suministro de información consideren si es necesario actualizar los flujos de trabajo existentes.

  • ¿Deberían los reguladores, además de solicitar firmas digitales de la gerencia y los auditores en las secciones relevantes de los informes que se les envían, agregar sus propias firmas digitales al informe? Esto proporcionaría una protección adicional contra la manipulación posterior por parte de un actor malintencionado que hubiera obtenido acceso a sus sistemas, además de brindar otra capa de certeza sobre la autenticidad de cada presentación corporativa en la que podrían confiar los inversores, así como en el curso de un litigio.
  • ¿Deben los auditores pensar en rediseñar algunas prácticas comunes? En la actualidad, en algunas partes del mundo, existen situaciones en las que un conjunto firmado de cuentas auditadas es modificado posteriormente por la administración, con el conocimiento del equipo de auditoría, pero no es firmado nuevamente por la firma de auditoría, sobre todo porque podría obligar al equipo de auditoría a considerar eventos posteriores. El uso de firmas digitales sobre materiales XBRL haría imposible este tipo de procesos.
  • En términos más generales, todos debemos considerar cómo las firmas digitales afectarán los procesos existentes. Las firmas digitales brindan garantías extremadamente sólidas de que un documento no ha sido modificado de ninguna manera desde que fue firmado, y esto hace que sea imposible confiar en poder hacer cambios menores e inmateriales en una etapa posterior. A las firmas digitales no les importa si triplicaste tus ingresos declarados o simplemente agregaste una coma faltante: cualquier cambio invalidará la firma. ¿Qué significa eso para tu práctica?

Esperamos que el nuevo estándar D6 se adopte a nivel mundial, lo que garantiza la confianza en los datos empresariales para la era digital. En un mundo de riesgos cambiantes y cada vez más sofisticados, ofrece una solución totalmente digital, trazable y granular para la autenticación y el no repudio de informes, lo que facilita la prevención del fraude y fomenta la confianza de los usuarios.



¿Las condiciones de financiamiento son una amenaza para el rendimiento, el crecimiento y la transformación de las pymes?



El crecimiento de las pymes está mucho más condicionado por el acceso a la financiación que el de las grandes empresas. Dado que las empresas pueden crecer si invierten y esto a menudo requiere fuentes financieras más allá de sus ingresos y ahorros, es menos probable que las pymes puedan obtener la financiación externa adicional que necesitan, independientemente del potencial de sus proyectos de inversión. Sus fuentes de financiación suelen limitarse a sus fondos internos y al apoyo financiero de amigos y familiares. Su situación financiera puede empeorar en periodos de shocks externos, como la caída repentina de las ventas provocada por los confinamientos por la COVID-19, los recientes aumentos de los costes de producción debido a los altos precios de la energía y el endurecimiento de las condiciones de financiación externa mediante subidas de los tipos de interés o condiciones crediticias más estrictas.

Las oportunidades de inversión pérdidas causadas por la cantidad limitada de fondos no solo son perjudiciales a corto plazo, especialmente en el período actual de cambios estructurales hacia la digitalización y la ecologización, sino que podrían tener implicaciones a largo plazo para el crecimiento, la productividad y la competitividad de la economía europea. También hay evidencia de que las empresas prometedoras de alto crecimiento que generan la mayor parte del crecimiento del empleo en la economía enfrentan restricciones de financiamiento y buscan financiamiento alternativo, además de los préstamos bancarios tradicionales. Además, la ecologización de la economía coincide con una carrera similar para adaptar las soluciones digitales a nivel de las empresas y estas tendencias se apoyan mutuamente. Los análisis basados en encuestas de empresas europeas muestran que las empresas digitales fueron más resilientes durante la pandemia de COVID-19 y menos propensas a reducir el empleo. Además, el bajo grado de digitalización entre las pymes y la brecha de digitalización entre las empresas digitales y no digitales se amplió para las pymes en medio de shocks externos. Sin inversiones, esa brecha digital podría aumentar aún más.

En este trabajo se investiga cómo las dificultades de financiación afectan a las decisiones de inversión de las empresas de diferentes grupos de empresas. Mostramos que existe un mayor riesgo de pérdida de oportunidades de inversión para las empresas pequeñas e innovadoras que para las grandes, debido a su vulnerabilidad relativamente mayor en períodos de deterioro cíclico, que va más allá de la brecha de inversión acumulada estructuralmente alta. Con respecto a la transformación verde y digital, también encontramos evidencia de que aquellos que se están quedando atrás en la adopción de soluciones digitales y aquellos que invierten o planean invertir en soluciones verdes se enfrentan estructuralmente a más dificultades para acceder a financiación externa. Sin embargo, no encontramos una diferencia significativa en términos de deterioro de la financiación durante las crisis/periodos de endurecimiento entre las empresas en transformación y las no transformadoras.

Existen varios estudios en la literatura que abordan el impacto de las restricciones financieras en la inversión, el empleo y la innovación, por ejemplo, algunas muestran que las empresas que operan en entornos con menores restricciones financieras son capaces de invertir más y aumentar la producción, otras subrayan el efecto negativo de las restricciones financieras sobre el empleo. También encuentran que las restricciones financieras más bajas mejoran la productividad laboral, y documentan el efecto negativo de las restricciones financieras en la innovación de una empresa.

Por el contrario, otro artículo destaca un papel diferente de las restricciones financieras en el comportamiento de las empresas. Al observar la interacción entre la eficiencia, la innovación y el acceso a la financiación de las empresas, los autores encuentran que las empresas con limitaciones financieras tienden a mejorar su eficiencia, a reducir su riesgo de fracaso y a mantener los beneficios, independientemente de la desagregación sectorial. Sin embargo, cuando las limitaciones financieras son vinculantes, las empresas de los sectores de baja tecnología se ven inducidas a ser más eficientes que las de los sectores de alta tecnología para aumentar su rentabilidad.

Nuestro artículo se acerca a las dos tendencias de la literatura que investiga el papel de las fricciones financieras durante tiempos normales y períodos de recesión económica, como se presentó anteriormente, pero podemos analizar estas dos tendencias simultáneamente. Además, en este artículo, proporcionamos una visión más profunda del efecto de las condiciones de financiación internas y externas y de los tipos de características de la empresa que podrían mejorar o deteriorar aún más la tendencia de inversión en medio de la condición de financiación dada. Para analizar el comportamiento inversor de las empresas en relación con las dificultades de financiación, cruzamos variables alternativas como la brecha de inversión acumulada a largo plazo, la caída reciente de proyectos de inversión, las caídas de inversión planificadas y los cambios en la tasa de inversión.

También mostramos que la presencia de dificultades de financiación externa afecta considerablemente la rentabilidad y el crecimiento de los activos en promedio dos años después. Curiosamente, incluso las empresas sin un déficit de inversión acumulado o una caída planificada de la inversión se ven afectadas a largo plazo por las condiciones de financiación externa, lo que se traduce en un menor rendimiento y crecimiento.

Desde el punto de vista de las políticas, nuestro análisis señala la importancia del apoyo de las políticas a nivel de las empresas, tanto en tiempos normales como en períodos de crisis y transición, no solo para la supervivencia y la estabilización a corto plazo, sino también para los objetivos a más largo plazo. Recientemente, se ha demostrado que las empresas que se beneficiaron del apoyo político durante la pandemia de COVID-19 tienden a ser más optimistas sobre sus planes de inversión, especialmente los de tecnologías digitales. En este documento, sostenemos de manera más general que los responsables de la formulación de políticas deberían prestar especial atención a las pymes y a los principales innovadores, no solo debido a sus restricciones financieras externas estructuralmente más altas, sino también debido al impacto de los deterioros cíclicos de las condiciones de financiación. Con respecto a la transformación verde y digital, encontramos menos evidencia del impacto de la crisis. Esto está en línea con hallazgos anteriores que sugieren que las crisis recientes podrían actuar como un impulso para la digitalización, especialmente durante la crisis de la COVID-19, y para la ecologización y el aumento de la eficiencia energética, especialmente durante la crisis de los precios de la energía, como estrategia de supervivencia. Sin embargo, encontramos resultados significativos que indican mayores dificultades de financiación estructural a lo largo de los años entre las empresas rezagadas en digitalización e inversiones verdes.

DATOS

Para nuestro análisis, nos basamos en las cosechas primera a octava de la Encuesta de Inversión del Banco Europeo de Inversiones, combinada con la base de datos ORBIS de Moody’s. La base de datos EIBIS contiene información sobre más de 12 000 empresas no financieras al año en la UE durante el período 2016-2023. EIBIS es una encuesta a escala de la UE que recopila información cualitativa y cuantitativa sobre las actividades de inversión de las empresas no financieras, tanto pymes (5-250 empleados) como grandes empresas (250+ empleados), sus necesidades de financiación y las dificultades a las que se enfrentan a la hora de gestionar su negocio. Utilizando un muestreo estratificado, se pretende que EIBIS sea representativo de los 27 Estados miembros de la UE, dentro de los países, cuatro clases de tamaño de empresa (micro, pequeña, mediana y grande) y cuatro grupos sectoriales (manufactura, servicios, construcción e infraestructura).1 Para cada empresa, las respuestas a la encuesta están vinculadas a información derivada de los estados financieros anuales obtenidos de la base de datos ORBIS de Moody’s.

Lo que es más importante para nuestro análisis, la encuesta contiene información sobre los cambios en las condiciones de financiación interna y externa, las dificultades para obtener financiación externa, las barreras a la inversión a largo plazo, los tipos de inversión (que van desde los activos tangibles fijos hasta los activos intangibles y los tipos de innovación nuevos para las empresas, nuevas empresas o nuevos en los mercados mundiales), las inversiones realizadas, las brechas de inversión acumuladas en comparación con sus necesidades/oportunidades,  y planes de inversión para el futuro cercano. Las variables de inversión alternativa nos permiten realizar un análisis profundo de la relación financiación-inversión. Además, en cuanto a la relación con los estados financieros de las empresas, podemos comprobar el rendimiento y la dinámica de crecimiento de las empresas.

Nuestras principales variables de interés son los indicadores englobadores de dificultades de financiación externa e interna. Para el indicador de dificultades de financiación externa, también definimos por separado las dificultades cíclicas y las dificultades de financiación estructural. Las barreras estructurales del acceso de las empresas a la financiación están indicadas por el nivel de desarrollo de los sectores financieros y otras características específicas de la empresa, como su transparencia, credibilidad, nivel de activos tangibles, rentabilidad, etc. Para captar estos elementos en el lado de la oferta de financiación, en esta categoría consideramos aquellas empresas viables que necesitaban un préstamo pero que se desanimaron o rechazaron (totalmente limitado) o recibieron menos de lo que necesitaban (restricciones cuantitativas) o era demasiado caro (restricciones de precios). Comprobamos la viabilidad no registrando pérdidas durante tres años consecutivos, para estar seguros de que las limitaciones se deben a las condiciones de financiación externa y no al débil rendimiento financiero de la empresa. Para eliminar el componente cíclico variable en el tiempo de esta variable, tomamos el valor promedio de la variable a nivel de empresa a lo largo de los años. Capturamos por separado el endurecimiento de los ciclos financieros, independientemente del nivel de desarrollo y las características del sistema financiero y de las empresas. Para ello, consideramos la percepción de las empresas respecto a los cambios en sus condiciones de financiación externa. Para eliminar los impulsores internos (como el éxito/viabilidad de la estrategia empresarial) frente a los externos, excluimos de esta categoría a las empresas que registran pérdidas durante tres años consecutivos (empresas financieramente débiles independientemente del ciclo). El indicador de dificultades de financiación externa combina estas dos fuentes de estancamiento estructural y cíclico de la financiación. Se presentan las variables de dificultades de financiación externa, tanto estructurales como cíclicas, para el periodo financiero 2015-2022 cubierto por las oleadas EIBIS 2016-2023.

Nuestra segunda variable principal, las dificultades internas de financiación, se define como aquellas empresas viables que declaran que sus condiciones de financiación interna se han deteriorado. Para excluir el impacto de las empresas con problemas financieros (empresas zombis), que son menos propensas a invertir, consideramos solo aquellas que no registran pérdidas durante tres años consecutivos.

Distinguimos cuatro variables dependientes diferentes:

1) brecha de inversión;

2) caída de la inversión realizada;

3) caída de la inversión prevista;

4) Tasa neta de inversión.

Las tres primeras variables se derivan de las respuestas de la encuesta y se construyen como dummies. Cada uno es igual a 1 si: (1) las empresas declaran que la inversión en los últimos tres años fue demasiado pequeña para garantizar el éxito de su negocio en el futuro (brecha de inversión); (2) las empresas reportan menos inversión que en el año anterior (caída de la inversión realizada); 3) Se espera que la inversión total gastada en el año en curso o en el próximo sea menor que en el año anterior (caída de la inversión planificada). La última variable es la tasa neta de inversión, que se define como la diferencia de activos fijos entre dos años subsiguientes, sobre los activos fijos rezagados.

La Tabla A1 también incluye las definiciones de varias variables de control, como clases de tamaño, sectores y un conjunto de ratios financieros (apalancamiento, rentabilidad, tenencia de efectivo), así como varias variables ficticias sobre los obstáculos a las actividades de inversión. También controlamos las inversiones digitales y ecológicas. Alrededor del 14% de las empresas afirman tener algunas dificultades de financiación externa, mientras que el 12% afirma que estas dificultades están relacionadas con condiciones cíclicas y alrededor del 5% con problemas estructurales (es probable que haya algún solapamiento entre las dos variables). El porcentaje de empresas que manifiestan dificultades de financiación interna es ligeramente inferior (12%). El 15% de las empresas reporta una brecha de inversión, mientras que la diferencia entre la caída de la inversión realizada (21%) y la caída de la inversión planificada (27%) es de 6 puntos porcentuales.

MARCO ECONOMÉTRICO

Nuestro análisis empírico es doble. En primer lugar, nos centramos en una especificación que examina el impacto de las dificultades de financiación internas y externas en las decisiones de inversión (pasadas y planificadas) de las empresas basadas en un modelo probit.

En detalle, aplicamos un efecto de tratamiento de ajuste de regresión donde el tratamiento se refiere a las dificultades de financiación externa/interna, mientras que la variable de resultado es la inversión de la empresa. El resultado potencial estimado, con o sin las dificultades de financiación, se basa en el modelo de regresión lineal (en el caso de variables binarias) o de regresión lineal (en el caso de variables continuas).

En el modelo probit, controlamos varias características de la empresa, más allá de las clases de tamaño y el sector, como la rentabilidad; participación en el capital; apalancamiento financiero; tenencias de efectivo; y la capacidad de innovación, y las principales barreras de inversión con las que se encuentran las empresas a la hora de decidir invertir, como la incertidumbre económica; la falta de disponibilidad de personal calificado; cambios en la demanda de productos en el mercado; y el acceso a la infraestructura digital. Dividimos la muestra para estimar la interacción de los problemas de financiación externa con las dificultades de financiación interna y con los posibles colchones de financiación interna, como las tenencias de efectivo de las empresas.

Como segundo paso, medimos los efectos ex post de las dificultades de financiación externa sobre el rendimiento futuro de la empresa (ROA) y el crecimiento (los cambios en los activos totales). Ambas variables de interés se definen como el promedio de los dos años venideros para cuantificar si las dificultades de financiación externa pueden afectar a las empresas y en qué medida. Además, dividimos la muestra en dos y estimamos por separado para empresas con o sin problemas de inversión declarados (brecha de inversión acumulada o caída de inversión planificada).

En este caso, nuestra pregunta de investigación es bastante sencilla: ¿A cuánto asciende la pérdida en el rendimiento/crecimiento de las empresas que experimentaron dificultades de financiación externa y declararon claramente que tenían problemas de inversión? Además, comprobamos un segundo grupo de empresas que informaron de dificultades de financiación externa pero no de problemas de inversión (indicando suficientes fuentes internas/colchón o fuentes alternativas como préstamos/capital de los accionistas existentes, subvenciones/subvenciones, etc.). Además del impacto directo de la disponibilidad de fondos, existen posibles efectos indirectos del financiamiento externo, principalmente de préstamos de instituciones financieras, que también podrían afectar el desempeño y el crecimiento de las empresas (como la asistencia técnica, la consultoría financiera, la capacidad de creación de redes, la visibilidad o, simplemente, la disponibilidad de dichas opciones de financiamiento en caso de necesidad).

Nuestro objetivo es medir nuevamente el grupo ATET (efecto promedio del tratamiento sobre los tratados) para las empresas que indicaron dificultades de financiación externa; Es decir, queremos medir la diferencia promedio que se encontraría si todos en el grupo tratado recibieran tratamiento, en comparación con eso si ninguna de estas empresas en el grupo tratado recibiera tratamiento. Para este cálculo utilizamos un estimador de emparejamiento de puntuaciones de propensión con el algoritmo de los K vecinos más cercanos. Este estimador calcula el ATET seleccionando n unidades de comparación, donde las puntuaciones de propensión están más cerca de la unidad tratada a analizar. En nuestro caso, la variable de tratamiento es la presencia de dificultades de financiación externa, mientras que la variable de resultado está representada por las variables de rendimiento y crecimiento, calculadas como la diferencia entre los parámetros investigados hasta dos años después del evento.

La puntuación de propensión resultante es la probabilidad condicional de que una empresa señale dificultades de financiación externa, dado el valor de las características de las empresas observadas. La variable dependiente son las variables binarias en el análisis probit, y las variables explicativas (con un retraso de un año) son las descritas anteriormente. Lo que hace que una variable sea relevante y apropiada es el grado en que afecta a la probabilidad de ser objeto de tratamiento. Además, el conjunto de variables explicativas elegidas debe satisfacer la propiedad de balanceo, que requiere que después del emparejamiento, las distribuciones de las covariables y la puntuación de propensión entre el grupo tratado y el grupo control sean similares.

A continuación, empleamos el algoritmo de emparejamiento de k vecinos más cercanos e identificamos k = 3 observaciones emparejadas (de control) de la muestra de empresas que no informaron dificultades de financiación externa (empresas no tratadas) para cada observación de tratamiento. Las observaciones de control son las observaciones no tratadas más cercanas a las observaciones tratadas en términos de sus puntuaciones de propensión. El tratamiento promedio en la muestra se estima con las tres coincidencias ponderadas por igual, utilizando la coincidencia del vecino más cercano y controlando la heterocedasticidad.

RESULTADOS EMPÍRICOS

El primer paso consiste en investigar en qué medida las dificultades de financiación externa e interna afectan a las decisiones de inversión de las empresas y cuantificar en qué medida están relacionadas con las oportunidades de inversión perdidas. En la Tabla 2 se presentan los resultados del efecto medio del tratamiento entre las empresas con dificultades de financiación externa en sus diferentes decisiones de inversión.

Los resultados muestran que las dificultades de financiación externa aumentan la probabilidad de un déficit de inversión en 6,7 puntos porcentuales y de una caída de la inversión de 2,4 puntos porcentuales durante el último ejercicio y de 7,3 puntos porcentuales en el año en curso o en el próximo. Además, se espera que la tasa neta de inversión disminuya en 7,4 puntos porcentuales con respecto a la tasa media de inversión neta del 21,7 por ciento cuando no haya un deterioro de la financiación externa.

También se presenta anualmente el efecto medio del tratamiento para las dos variables con mayores efectos: la brecha de inversión y la caída de la inversión planificada. Se confirma un impacto positivo y significativo a lo largo de los años (véase la figura A3 del apéndice). Para ilustrar aún más, también estimamos anualmente la probabilidad esperada de empresas con una brecha de inversión acumulada y aquellas con una caída planificada de la inversión sobre la base de la ecuación (1), condicionada a las dificultades de financiamiento externo. La diferencia de inversión entre aquellos con o sin dificultades de financiación externa es significativa en todos los años, tanto en periodos normales como en períodos de crisis. También observamos que algunas de nuestras variables de inversión son más sensibles al empeoramiento cíclico, como la caída prevista de la inversión, mientras que, para otras, el gap de inversión acumulado, que por definición abarca un periodo más largo de los tres años anteriores, es menos volátil a lo largo de los años. También debemos tener en cuenta que los valores relativamente más bajos de la brecha durante las crisis reflejan una caída en las necesidades de inversión más que en la disponibilidad, y no necesariamente inversiones más altas.

Realizamos el mismo ejercicio centrándonos en el impacto de las dificultades internas de financiación en las decisiones de inversión. También en este caso, el efecto medio del tratamiento entre aquellas con deterioro de la financiación interna (ATET) sobre las diferentes variables de inversión es significativamente superior a la media estimada del resultado potencial si ninguna empresa se enfrenta a un deterioro de la financiación (POmedia).

Los resultados muestran que las dificultades de financiación interna aumentan la probabilidad de un déficit de inversión en 7,4 puntos porcentuales, mientras que la probabilidad de que la inversión disminuya durante el ejercicio anterior aumenta en 8,9 puntos porcentuales y en 18,3 puntos porcentuales en el año en curso o en el próximo. Además, se espera que la tasa neta de inversión disminuya en 15,6 puntos porcentuales con respecto a la tasa media de inversión neta del 25,3 por ciento cuando no haya deterioro de la financiación externa. También presentamos el efecto promedio del tratamiento de las dificultades de financiamiento interno sobre la brecha de inversión y la caída de la inversión planificada sobre una base anual. El impacto positivo y significativo se reconfirma anualmente. Además, la probabilidad esperada de que se produzca un déficit de inversión y una caída planificada de la inversión se estima sobre la base de la ecuación (1), condicionada a las dificultades de financiación interna y trazada a lo largo de los años (figura A6). Existe una diferencia significativa en las inversiones entre aquellos con o sin dificultades de financiación interna, también sobre una base anual, tanto en períodos normales como en períodos de crisis.

Los porcentajes de empresas que reportan dificultades de financiamiento externo e interno a lo largo del tiempo. En el caso de las dificultades de financiación externa, las microempresas y las pequeñas empresas y empresas altamente innovadoras se enfrentan a un nivel de dificultades superior a la media en la mayoría de los años cubiertos por la muestra. Los años 2020 y 2022 destacan como años con un nivel significativamente mayor de dificultades de financiación externa. En particular, el salto entre 2021 y 2022 es bastante fuerte (de alrededor del 10% al 25%), lo que refleja el ciclo de endurecimiento de la política monetaria en la mayoría de los países.

En el Panel b, mostramos los porcentajes de empresas que señalan dificultades de financiación interna, que alcanzaron su punto máximo durante la pandemia de COVID-19. De hecho, la interrupción repentina de las ventas debido a los confinamientos en todos los países tuvo un impacto inmediato en la rentabilidad y en la generación de flujos de caja. En promedio, las condiciones de financiación interna mejoraron en el año siguiente, pero volvieron a empeorar ligeramente durante el aumento de los precios de la energía/inicio del ciclo de endurecimiento en 2022.

Los detalles sobre el tipo de dificultades de financiación externa, diferenciando entre elementos estructurales y cíclicos y añadiendo dos subcategorías de empresas: aquellas empresas que no tienen ninguna solución digital y aquellas que no tienen inversiones verdes o tienen previsto invertir en soluciones verdes. Las micro y pequeñas empresas, las empresas líderes en innovación y las empresas rezagadas verdes enfrentan dificultades estructuralmente mayores para acceder a préstamos externos, mientras que las empresas rezagadas digitalmente muestran una tendencia al alza a lo largo del tiempo, alcanzando porcentajes por encima del promedio en 2023. La situación relativamente peor de las microempresas y pequeñas, y de las empresas innovadoras líderes, mientras que, para las empresas digitales y verdes rezagadas, hay un empeoramiento cíclico, pero no está por encima de la media de las empresas.

Para comprender mejor el impacto de las condiciones de financiación externa en las decisiones de inversión de las empresas, consideramos como segundo ejercicio el impacto condicional del deterioro de las condiciones de financiación externa para las empresas con y sin dificultades de financiación interna y también para las empresas con bajas y elevadas tenencias de efectivo. Cabría esperar que la presencia de fondos internos (beneficios anuales) y el colchón de caja acumulado (por ejemplo, de los beneficios acumulados o de las subvenciones/préstamos subvencionados no gastados) permitieran que los proyectos de inversión continuaran y mitigaran el aumento de la brecha de inversión o la caída prevista de la inversión. Tanto la brecha de inversión como la caída de la inversión planificada son mayores para las empresas con bajo nivel de efectivo y para las empresas que señalan un deterioro del financiamiento interno. Además, los resultados de los efectos del tratamiento condicional muestran que el impacto de las peores condiciones de financiación externa sobre las inversiones se intensifica en las empresas con dificultades de financiación interna y con bajas tenencias de caja.

Los resultados de los efectos del tratamiento también se confirman por los resultados de las probabilidades previstas de una brecha de inversión y una caída planificada de la inversión al estimar simultáneamente el impacto de las dificultades de financiación interna y externa, controlando las características de la empresa y las principales barreras de inversión. Como era de esperar, el empeoramiento de la financiación interna y el aumento de la incertidumbre, como obstáculo denunciado por las empresas, deterioran la capacidad inversora de la empresa. El impacto de la financiación externa sigue siendo significativo, independientemente de la variable de inversión a tener en cuenta.

Con respecto a las características de las empresas, encontramos que las empresas con mayor apalancamiento financiero son más propensas a invertir menos, mientras que el ahorro en efectivo y la rentabilidad sirven claramente como un amortiguador positivo para las inversiones. Es menos probable que los principales innovadores reduzcan sus inversiones previstas, a pesar de las condiciones relativamente peores de financiación externa. Esto puede explicarse por la fuerte dependencia de fuentes internas o alternativas, así como por el hecho de que las inversiones en investigación y desarrollo, una vez lanzadas, se planifican para un período más largo de varios años. En todas las clases de tamaño, las empresas de mayor tamaño tienen una brecha de inversión acumulada significativamente menor que las microempresas. Además, también es menos probable que abandonen sus inversiones futuras que las micro y pequeñas empresas. La incertidumbre, la falta de demanda y la falta de personal cualificado son obstáculos importantes para las inversiones, acumulando así déficits de inversión. Sin embargo, las empresas con falta de personal cualificado son más resilientes en términos de planes de inversión. Esto está en consonancia con la idea de que la falta de personal cualificado señalada por las empresas como un obstáculo para la inversión puede considerarse como un incentivo para otros tipos de inversiones, por ejemplo, en digital o IA para sustituir a los trabajadores cualificados, en lugar de en formaciones para mejorar las habilidades de los trabajadores ya empleados. Sin embargo, en otros estudios se constata que las empresas de alto crecimiento, que invierten relativamente más que la media, se ven más a menudo limitadas por la falta de disponibilidad de trabajadores cualificados.

En un ejercicio adicional, dividimos las dificultades de financiamiento externo en componentes estructurales y cíclicos. Como se dijo anteriormente, entre las empresas que muestran dificultades estructurales para obtener financiamiento externo, consideramos empresas viables que necesitaban un préstamo pero que estaban desanimadas, no lo recibieron o recibieron menos de lo que necesitaban. Agrupamos en la categoría de empresas que señalan dificultades cíclicas a aquellas que, independientemente de sus posibilidades actuales de financiación externa, creen que las condiciones de financiación externa están empeorando.

En el análisis econométrico presentado es probable que la brecha de inversión aumente debido a los componentes estructurales y cíclicos, con un mayor impacto de los primeros. La disminución estimada de la inversión prevista indicada se debe más bien al componente cíclico, mientras que el coeficiente negativo del componente estructural tiende a mitigar el impacto global. Esto lo podemos explicar por el hecho de que aquellas empresas que estructuralmente enfrentan dificultades para acceder a la financiación externa dependen más, o exclusivamente, de la financiación interna, por lo que están menos endeudadas en general y, en consecuencia, menos afectadas por el endurecimiento de las condiciones de financiación.

Impacto de las dificultades de financiamiento externo en el desempeño y el crecimiento

Estimamos la puntuación de propensión, que resulta de la probabilidad condicional de que una empresa señale dificultades de financiación externa, dado el valor de las características de las empresas observadas y las diferentes submuestras de con o sin dificultades de inversión (brecha de inversión o caída de inversión planificada). El conjunto de variables explicativas elegidas debe satisfacer la propiedad de balanceo, que requiere que después del emparejamiento, las distribuciones de las covariables y la puntuación de propensión entre el grupo tratado y el grupo control sean similares. La distribución de la puntuación de propensión después del emparejamiento es similar para los grupos tratados y control.

Se muestran los principales hallazgos sobre el efecto (ex post) del acceso a la financiación externa en el crecimiento de una empresa, basándose en el análisis de la puntuación de propensión. Observar la presencia de dificultades de financiación externa tiene un impacto negativo y estadísticamente significativo en la rentabilidad y el crecimiento posteriores. Las empresas que tuvieron dificultades para obtener financiamiento externo fueron menos rentables (–1,26 puntos porcentuales) y crecieron relativamente menos (1,1%) que las empresas que no enfrentaron este tipo de problemas. En la quinta columna vemos que las pérdidas en términos de rentabilidad son aún mayores entre el subgrupo de empresas que reportan haber tenido algunas brechas de inversión en el pasado (–1,74 puntos porcentuales). Por el contrario, la distinción entre empresas con y sin planes futuros de abandonar la inversión no añade más información adicional sobre el rendimiento futuro. Debemos tener en cuenta que existe una brecha entre las brechas de inversión planificadas y las realizadas; Las empresas tienden a ser más pesimistas a la hora de declarar sus planes.

En términos de crecimiento futuro de los activos, la pérdida es menor para las empresas que, además de los problemas financieros, tampoco indicaron una brecha de inversión en el pasado (columna 3). Este hallazgo apoya la idea de que estas empresas, que ya se han expandido de acuerdo con sus necesidades comerciales en los años anteriores, podrían abstenerse de invertir más cuando la financiación externa no está fácilmente disponible. Los resultados también podrían sugerir que, además del impacto directo de la disponibilidad de fondos para inversiones, existe un impacto negativo significativo de las dificultades de financiamiento externo sobre el desempeño y el crecimiento. Sin embargo, el coeficiente de este segundo grupo no es significativo, dado el bajo tamaño de la muestra (4% y 6% del total de la muestra, respectivamente).

CONCLUSIÓN E IMPLICACIONES POLÍTICAS

En este documento aportamos evidencia novedosa del impacto negativo de las condiciones de financiación interna y externa sobre las inversiones y el crecimiento de las empresas. Documentamos que las micro y pequeñas empresas y los principales innovadores tienen más probabilidades de enfrentarse a dificultades de financiación tanto internas como externas, especialmente en períodos de empeoramiento cíclico.

Mostramos que la presencia de dificultades de financiación externa tiene un impacto a largo plazo en el rendimiento y el crecimiento de las empresas futuras. De hecho, las empresas tienen más dificultades para generar flujos financieros adicionales en su inversión en activos totales en los dos años siguientes, cuando antes tenían dificultades para obtener financiación externa. Las pérdidas son aún mayores cuando las mismas empresas también habían señalado algunas brechas de inversión en el pasado.

Sostenemos que el apoyo político debe centrarse en las empresas que son más vulnerables al endurecimiento y deterioro de las condiciones de financiación, especialmente si las condiciones de financiación interna y externa se deterioran simultáneamente, como ha sido el caso recientemente de muchas microempresas y pequeñas empresas. Las empresas viables, incluso con un alto potencial de crecimiento, y las principales innovadoras podrían verse obligadas a estancarse cancelando sus inversiones debido a la falta de financiación o a la falta de financiación. El aumento de las soluciones de financiación alternativas se ajustaría especialmente a las necesidades de financiación de las empresas pequeñas e innovadoras, especialmente las que tienen un alto potencial de crecimiento.

En el período actual de cambios estructurales hacia la digitalización y la ecologización, las condiciones de financiación podrían desempeñar un papel importante en la transformación de las empresas europeas. Los resultados indican que se trata más de un problema de financiación estructural que cíclico entre las empresas que se están quedando atrás en la digitalización y las inversiones verdes. En consecuencia, el apoyo político debe orientarse hacia los impedimentos estructurales que impiden la transformación de las empresas. Es necesario un apoyo político específico a estas inversiones específicas para cerrar la brecha de digitalización y ecologización entre las empresas de la UE, acelerando así la transición ecológica y justa.



SB 253 de CA de Carbon Accountable – Hoja de ruta de regulaciones, recomienda XBRL en línea


Publicado el martes 6 de agosto de 2024

Carbon Accountable, una iniciativa de política de datos climáticos centrada en la transparencia corporativa en la presentación de informes sobre emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), publicó el documento CA SB 253: A Regulations Roadmap (Plan de trabajo de regulaciones CA SB 253), cuyo objetivo es demostrar la viabilidad de adoptar regulaciones e implementar la SB 253 de manera expedita. La Ley de Responsabilidad de Datos Corporativos sobre el Clima (SB 253) se convirtió en ley en 2023. Exige que las empresas públicas y privadas que operan en el estado de California y tienen ingresos anuales totales superiores a $1,000,000 divulguen públicamente las emisiones de GEI, de alcance 1, 2 y 3, a una organización de informes de emisiones, que en la legislación se denomina Junta de Recursos del Aire de California (CARB).

El documento Carbon Accountable proporciona los pasos para una implementación exitosa y, en el Sub artículo 3, Requisitos de presentación de informes sobre emisiones de gases de efecto invernadero, señala que “las entidades informantes deben garantizar que la información sobre emisiones de GEI esté etiquetada electrónicamente en Inline XBRL para maximizar la alineación internacional para presentaciones optimizadas”.

Lea el documento: Carbon Accountable – A Regulations Roadmap (Responsabilidad en carbono: una hoja de ruta para la reglamentación)


clima


Introducción

Con la aprobación de la innovadora Ley de Responsabilidad de Datos Corporativos Climáticos (SB 253), California continúa su orgullosa historia de promulgar legislación líder en materia climática y ambiental. La SB 253, redactada por el senador Scott Wiener, exige a las empresas públicas y privadas estadounidenses con ingresos superiores a 1.000 millones de dólares que hagan negocios en California que informen públicamente sobre sus emisiones de GEI de alcance 1 y 2 a partir de 2026 y las emisiones de alcance 1, 2 y 3 a partir de 2027.

Ha habido un tremendo apoyo y entusiasmo en todo el mundo para California, ya que se une a la creciente red de jurisdicciones que promulgan requisitos obligatorios de divulgación de emisiones corporativas de GEI, incluida la UE con su nueva Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) y los estándares ISSB recientemente adoptados. Mientras tanto, aquí en los EE. UU., la Regla de Divulgación de Riesgos Climáticos de la SEC enfrenta importantes desafíos legales y su implementación se ha suspendido a la espera de litigios. Esta realidad subraya la importancia crítica de la implementación oportuna de la SB 253 para garantizar la total transparencia de las emisiones de carbono corporativas en el mercado más grande del mundo.

El propósito de esta Hoja de Ruta es demostrar la factibilidad de adoptar regulaciones e implementar la SB 253 de manera expedita, en línea con el mandato legal establecido en la ley, que prevé la primera presentación de informes por parte de las empresas en 2026. Después de identificar un conjunto de principios de política que deben informar el desarrollo de regulaciones y actividades de implementación, este informe expone regulaciones ejemplares en línea con estos principios e ilustra un camino factible para la implementación de la Ley en el cronograma.

SB 253 Principios de Diseño de la Regulación

La SB 253 fue redactada y enmendada en el transcurso de tres años y dos sesiones legislativas con el objetivo de minimizar la ambigüedad y dar a las empresas y otras partes interesadas confianza y claridad en los requisitos de la Ley. Se estructuró a propósito para minimizar la carga de la Junta de Recursos del Aire de California (ARB, por sus siglas en inglés) para desarrollar regulaciones y apoyar la implementación continua de la Ley, garantizar informes simplificados por parte de las empresas y proporcionar acceso a datos de emisiones de GEI fácilmente disponibles para las partes interesadas. Los siguientes son los principios políticos clave de la SB 253, basados en el lenguaje claro de la Ley y su historia legislativa, que acelerarán y simplificarán el desarrollo de regulaciones en línea con su intención legislativa e impulsarán la implementación exitosa de la Ley.

Establecer el estándar de informes:

La Ley identifica los estándares y directrices del Protocolo de GEI como el estándar de contabilidad y presentación de informes que deben utilizar todas las empresas sujetas a los requisitos de divulgación de la SB 253. El Protocolo de GEI es el estándar de oro reconocido internacionalmente para la notificación de emisiones de GEI y la piedra angular de todos los marcos de informes corporativos obligatorios y voluntarios en todo el mundo. Seguir el Protocolo de GEI reduce las cargas de cumplimiento, garantiza una alineación global perfecta para los informes corporativos y evita el proceso polémico y laborioso que requeriría mucho tiempo y que estaría asociado con la creación de un estándar de California «a medida».

Hazlo simple, no construyas en exceso:

La Ley requiere que el ARB contrate a una organización corporativa existente de informes de emisiones de GEI para administrar los requisitos de divulgación de California. Las actividades principales descritas en la Ley para esta organización informante son simples: recopilar información sobre las emisiones de GEI de la empresa y proporcionar acceso abierto a los datos para los consumidores y otras partes interesadas. La SB 253 es una ley de transparencia de datos directa, y ARB debería minimizar las inversiones innecesarias en la construcción de infraestructura y servicios.

Minimice la carga de cumplimiento:

Además de exigir el uso de la norma del Protocolo de GEI, otras disposiciones de la Ley se centran en evitar la duplicación de esfuerzos por parte de las empresas informantes, incluida la posibilidad de que las empresas presenten la información requerida sobre las emisiones de GEI en múltiples formatos. Además, en lugar de exigir la acreditación de los proveedores de seguros, la Ley describe las calificaciones requeridas de los proveedores de seguros y establece claramente que el proceso de aseguramiento debe minimizar la necesidad de que las empresas que puedan estar informando en otras jurisdicciones contraten a múltiples proveedores de seguros.

Regulaciones ejemplares

Visión general

Al desarrollar las regulaciones ejemplares que se indican a continuación, Carbon Accountable se basó en su amplia experiencia brindando apoyo legal y técnico al senador Wiener y su personal desde la introducción de la Ley en enero de 2021. Si bien muchas de estas disposiciones ejemplares se derivan directamente del lenguaje de la Ley, debe tenerse en cuenta que algunas de las opciones de política, incluidos el cronograma de informes, los cronogramas de aseguramiento, las calificaciones de los proveedores y el cálculo de las tarifas, se guían y reflejan el análisis de Carbon Accountable.

Si bien Carbon Accountable espera con ansias el proceso formal que será liderado por el ARB para desarrollar las regulaciones de implementación de la SB 253, este ejercicio demuestra que el desarrollo oportuno de un conjunto sólido de regulaciones de implementación para la SB 253 es eminentemente factible. Esta es una buena noticia porque no hay tiempo que perder: las empresas necesitan datos de emisiones de GEI para gestionar los riesgos climáticos e informar sus estrategias de descarbonización elegidas, y los consumidores e inversores deben tener acceso a los datos climáticos que necesitan para la toma de decisiones.

Regulaciones ejemplares 17 CCR §96030-96046

Las regulaciones que abarcan las secciones 96030-96046 del CCR del 17 CCR están estructuradas como siete (7) subartículos de un nuevo «Artículo 6 Informe Corporativo de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero» que se agregaría al Código de Regulaciones de California (CCR), Título 17. Salud Pública, División 3. Recursos Aéreos, Capítulo 1. Junta de Recursos del Aire, Subcapítulo 10. Cambio climático.

Cada uno de los 7 subartículos incluye contenido editorial en un recuadro que describe lo que se cubre en el subartículo y cómo su contenido se asigna a las disposiciones de SB 253 según lo codificado en la Sección 38532 del Código de Seguridad Sanitaria. Cada subartículo está codificado por colores y asignado a la SB 253 (según lo codificado en la Sección 38532 del Código de Salud y Seguridad de California) en el Apéndice.

Subartículo 1. Propósito y definiciones

En el subartículo 1 se especifica el propósito del artículo y las definiciones de los términos clave. Se asigna a la SB 253/Código de Salud y Seguridad Sección 38532 (b)(1)-(5)

§ 96030. Propósito

(a) El propósito de este artículo es establecer la presentación obligatoria de informes públicos de información sobre las empresas y las emisiones de GEI para ciertas corporaciones, LLC y asociaciones estadounidenses. Este artículo está diseñado para cumplir con los requisitos de la sección 38532 del Código de Salud y Seguridad.

b) Organización del presente artículo. En el apartado 1 se especifica la finalidad del artículo y las definiciones de los términos. En el apartado 2 se especifican las entidades que están sujetas a los requisitos de presentación de informes establecidos en el artículo. En el subartículo 3 se especifican los requisitos de presentación de informes, la metodología para el cálculo y los elementos necesarios de la información sobre las emisiones de GEI, la forma en que se pueden presentar las solicitudes y el calendario de presentación de informes. En el subartículo 4 se especifican las responsabilidades de la organización de información sobre las emisiones, incluido el portal de información sobre las emisiones de GEI y el sitio web de divulgación pública. En el apartado 5 se especifican los requisitos de aseguramiento y las cualificaciones de los prestadores de aseguramiento. En el artículo 6 se especifica la metodología para el cálculo y el pago de la tasa anual de presentación. En el subartículo 7 se especifican las sanciones administrativas a las que están sujetas las entidades informantes en virtud del artículo y se especifican los parámetros de divisibilidad y jurisdicción.

§ 96031. Definiciones

«ARB» se refiere a la Junta de Recursos del Aire de California.

«Organización de Reporte de Emisiones» significa la entidad con la que el ARB contrata para mantener un portal de reporte de emisiones y mantener un sitio web público de reporte de emisiones de GEI.

«Portal de Reporte de Emisiones» significa la plataforma mantenida por la Organización de Reporte de Emisiones para uso de las Entidades Reportantes para enviar la información requerida sobre emisiones de GEI.

«Tarifa de presentación» significa la tarifa anual que las Entidades Informantes deben pagar al Fondo de Divulgación de Responsabilidad Climática y Emisiones.

«Protocolo de GEI» se refiere a los estándares y la orientación que las Entidades Informantes deben utilizar para calcular y reportar su información sobre emisiones de GEI.

«Sitio web público de emisiones de GEI» significa el sitio web, desarrollado y mantenido por la Organización de Reporte de Emisiones, que permite al público acceder a la información de emisiones de GEI de las Entidades Reportantes.

«Entidad informante» significa una corporación, LLC o sociedad estadounidense sujeta a los requisitos de este artículo

«Emisiones de alcance 1» significa las emisiones directas de gases de efecto invernadero de fuentes que una Entidad Informante posee o controla, independientemente de su ubicación, incluidas, entre otras, las actividades de combustión de combustible según se define en el Protocolo de GEI.

«Emisiones de alcance 2» significa las emisiones indirectas de gases de efecto invernadero procedentes de la generación de electricidad, vapor, calefacción o refrigeración compradas o adquiridas por una Entidad Informante, y consumidas por operaciones que son propiedad o están controladas por la Entidad Informante, tal como se define en el Protocolo de GEI.

Por «emisiones de alcance 3» se entienden todas las demás emisiones indirectas de gases de efecto invernadero en las fases anteriores y posteriores de la cadena de suministro, distintas de las emisiones de alcance 2, procedentes de fuentes que la entidad informante no posee ni controla directamente, tal como se definen en el Protocolo de GEI.

Subartículo 2. Aplicabilidad

En el subartículo 2 se especifica qué entidades se considerarán Entidades Informantes sujetas a los requisitos del artículo. Se asigna a SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (b)(2) y (g)

§ 96032. Definición de Entidad Reportante

(a) Entidades informantes. Este artículo se aplica a una entidad que en su ejercicio fiscal anterior sea:

(1) Una sociedad, corporación, compañía de responsabilidad limitada u otra entidad comercial formada bajo las leyes de este estado, las leyes de cualquier otro estado de los Estados Unidos o el Distrito de Columbia, o bajo una ley del Congreso de los Estados Unidos, y

(2) Hacer negocios en California de conformidad con RTC, División 2, Parte 11 Capítulo 2, Artículo 1. §23101. Si el año fiscal de una entidad abarca dos años calendario, una entidad está haciendo negocios en el estado si cumple con los requisitos de RTC §23101 durante uno o ambos años calendario, y

(3) Dicha entidad tiene ingresos anuales superiores a mil millones de dólares ($1,000,000,000).

(A) Una empresa que cotiza en bolsa determinará si cumple con el umbral de ingresos en función de sus ingresos según lo informado en sus informes anuales del Formulario 10-K presentados ante la SEC.

(B) Una empresa privada determinará si cumple con el umbral de ingresos utilizando los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) para el reconocimiento de ingresos, incluida la Certificación de Normas de Contabilidad (ASC) 606.

(b) Exención para la Universidad de California: Este artículo se aplica a la Universidad de California y sus campus solo en la medida en que los Regentes de la Universidad de California, mediante resolución, hagan que las disposiciones de este Artículo sean aplicables a la Universidad de California y sus campus.

Subartículo 3. Requisitos de informes de emisiones de gases de efecto invernadero

En el subartículo 3 se especifican los requisitos de presentación de información sobre las emisiones de GEI, se identifica la norma para la contabilidad y la presentación de informes, y se describe la forma en que se pueden presentar las emisiones y el calendario de presentación de informes. Se asigna a SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (c)(1)(A)(i) y (ii), (C), (D) y (E)

§ 96033. Información requerida de la empresa y de las emisiones de GEI

Las presentaciones de las entidades informantes incluirán:

(a) Información requerida de la empresa: El nombre de la Entidad Informante y cualquier nombre, nombre comercial, nombres supuestos y logotipos ficticios utilizados por la Entidad Informante.

(b) Información requerida sobre las emisiones de GEI: La información sobre las emisiones de GEI de alcance 1, 2 y 3 de la Entidad Informante de conformidad con las normas y directrices del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero.

§ 96034. Presentación de la información requerida

(a) Las entidades informantes deberán presentar la información de la compañía y de las emisiones de GEI para el año fiscal anterior requerida bajo la sección 96033 al Portal de Reporte de Emisiones descrito en la sección 96037 junto con una copia del informe del proveedor de aseguramiento requerido bajo la sección 96039 de acuerdo con los plazos requeridos bajo la sección 96035.

(b) Las entidades informantes pueden presentar la información sobre las emisiones de GEI requerida en la sección 96033 al Portal de Reporte de Emisiones de GEI de la siguiente manera:

(1) Realización de un informe digital. Utilizando una plantilla de informes digitales estandarizada disponible en el Portal de Informes de Emisiones de GEI, o

(2) Presentación de informes existentes. Las entidades informantes pueden presentar informes preparados para cualquier propósito, incluido el cumplimiento de otros requisitos y marcos nacionales e internacionales de divulgación obligatoria o voluntaria, siempre que los informes incluyan la información de la empresa y las emisiones de GEI requerida en la sección 96033.

(c) Las entidades informantes se asegurarán de que la información sobre las emisiones de GEI esté etiquetada electrónicamente en Inline XBRL para maximizar la alineación internacional para las presentaciones simplificadas.

(d) Las entidades informantes que informan datos de emisiones de GEI a la ARB de conformidad con la Sección 38530 del Código de Salud y Seguridad pueden proporcionar esos datos como un elemento de su divulgación integral de información sobre emisiones de GEI requerida en este Artículo.

§ 96035. Cronograma de informes

(a) En 2026, una Entidad Informante deberá presentar al Portal de Reporte de Emisiones descrito en la sección 96037 la información de la compañía y la información de emisiones de GEI de alcance 1 y alcance 2 requerida bajo 96033 para el año fiscal anterior y una copia de los informes del proveedor de aseguramiento requeridos bajo la sección 96039 antes del 30 de junio.

(b) A partir de 2027, y anualmente a partir de entonces, una Entidad Informante deberá presentar al Portal de Reporte de Emisiones la información de la compañía y la información de emisiones de GEI de alcance 1 y alcance 2 para el año fiscal anterior antes del 30 de junio y la información de emisiones de alcance 3 requerida bajo la sección 96033 para el año fiscal anterior a más tardar el 31 de diciembre. Todas las presentaciones de información sobre emisiones de GEI deberán incluir una copia de los informes del proveedor de aseguramiento requeridos en la sección 96039.

Artículo 4. Plataforma de Reporte de Emisiones de GEI

En el subartículo 4 se especifican las responsabilidades de la Organización de Notificación de Emisiones y la funcionalidad del Portal de Información sobre Emisiones de GEI y del sitio web de divulgación pública. Se asigna a SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (c)(1)(B) y (c)(2), (d), (e)(1)

§ 96036. General

(a) La Organización de Reporte de Emisiones bajo contrato con el ARB deberá mantener un

(1) Portal de Reporte de Emisiones de GEI para recibir y gestionar las presentaciones de las Entidades Reportantes y un

(2) Sitio web público de divulgación de emisiones de GEI que presenta las emisiones de GEI y otra información presentada por las entidades informantes.

§ 96037. Portal de Reporte de Emisiones de GEI

(a) Un Portal de Reporte de Emisiones de GEI, desarrollado y mantenido por la Organización de Reporte de Emisiones, permitirá a las entidades reportantes presentar las presentaciones de información sobre emisiones de GEI y de la compañía requeridas bajo el Subartículo 3, sección 96033, y el informe de aseguramiento requerido bajo el Subartículo 5, sección 96039.

§ 96038. Sitio web público de divulgación de emisiones de GEI

a) El sitio web público de divulgación de emisiones de GEI, elaborado y mantenido por la Organización de Informes sobre Emisiones, permitirá al público acceder fácilmente a toda la información sobre las emisiones de GEI de las entidades informantes, así como a los informes de aseguramiento.

(1) La información sobre las emisiones de GEI y el informe de aseguramiento de la entidad informante individual estarán disponibles en el sitio web en un plazo de 30 días a partir de su presentación en el Portal de Notificación de Emisiones de GEI.

b) El sitio web público de divulgación de GEI permitirá al público tener acceso a información descargable sobre las emisiones de GEI, en particular

(1) Datos de un solo año y de varios años para la información sobre emisiones de GEI de cada entidad informante.

(2) Datos de un solo año y de varios años para subconjuntos de entidades informantes por emisiones de GEI en los alcances 1, 2 y 3, así como por geografía y sector.

(c) Además de la información de la Entidad Informante, el sitio web incluirá un informe único que analizará las divulgaciones de emisiones de GEI una vez completadas por una entidad contratada por ARB.

Artículo 5. Requisitos de aseguramiento para la información sobre emisiones de GEI

En el apartado 5 se especifican los requisitos de aseguramiento y las cualificaciones de los prestadores de aseguramiento. Se asigna a SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (c)(1)(F)

§ 96039. Requisitos de aseguramiento

(a) Las Entidades Informantes deben obtener un encargo de aseguramiento, realizado por un proveedor de aseguramiento externo independiente, de la información sobre las emisiones de GEI requerida bajo la sección 9603

(1) Aseguramiento de información sobre emisiones de GEI de alcance 1 y alcance 2. El encargo de aseguramiento para las emisiones de alcance 1 y de alcance 2 se realizará a un nivel de aseguramiento limitado a partir de 2026 y a un nivel de aseguramiento razonable a partir de 2030.

(2) Aseguramiento de la información sobre las emisiones de GEI de alcance 3. El encargo de aseguramiento para las emisiones de alcance 3 se realizará a un nivel de aseguramiento limitado a partir de 2028.

(b) Cualquier informe de aseguramiento requerido bajo esta sección debe ser proporcionado de conformidad con normas que sean:

(1) Disponibles públicamente sin costo o que se utilicen ampliamente para el aseguramiento de las emisiones de GEI; y

(2) Establecido por un organismo o grupo que ha seguido los procedimientos del debido proceso, incluida la amplia distribución del marco para comentarios públicos, incluidas las cuestiones de estándares de aseguramiento, por parte de la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas (PCAOB), el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) y la Junta de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB).

(c) Las Entidades Informantes deberán presentar una copia del informe completo del proveedor de aseguramiento al mismo tiempo que presenta la información de emisiones de GEI requerida bajo la sección 96033.

§ 96040. Calificaciones del Proveedor de Aseguramiento

(a) Las entidades informantes contratarán a un proveedor de seguros externo que:

(1) Es un experto en emisiones de GEI en virtud de tener una experiencia significativa en la medición, análisis, informes o certificación de emisiones de GEI. La experiencia significativa significa tener la competencia y las capacidades suficientes necesarias para:

(A) Realizar trabajos de acuerdo con los estándares de certificación y los requisitos legales y reglamentarios aplicables; y

(B) Permitir que el proveedor de servicios emita informes que sean apropiados dadas las circunstancias.

(2) Es independiente con respecto a la Entidad Informante para la que está proporcionando el informe de aseguramiento, durante el período de encargo profesional.

(A) Un proveedor de aseguramiento de las emisiones de GEI no es independiente si dicho proveedor de aseguramiento no es capaz de ejercer un juicio objetivo e imparcial sobre todas las cuestiones incluidas en el encargo del proveedor.

(B) Al determinar si un proveedor de aseguramiento de emisiones de GEI es independiente, el ARB considerará:

1. Si una relación o la prestación de un servicio crea un interés mutuo o conflictivo entre el proveedor de seguros y la Entidad Informante, coloca al proveedor de seguros en la posición de dar fe de su propio trabajo, da lugar a que el proveedor de seguros actúe como gerente o empleado de la Entidad Informante, o coloca al proveedor de seguros en una posición de ser un defensor de la Entidad Informante; y

2. Todas las circunstancias relevantes, incluidas todas las relaciones financieras o de otro tipo entre el proveedor de seguros y la Entidad Informante.

3. Cumple con los requisitos éticos pertinentes y aplica un sistema de gestión de la calidad que es al menos tan riguroso como el Código Internacional de Ética para Contadores Profesionales (incluidas las Normas Internacionales de Independencia), publicado por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA).

Artículo 6. Cuota de Presentación Anual

En el artículo 6 se especifica la metodología para el cálculo de la tasa anual de presentación y el calendario de pago. Se asigna a SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (c) (1) (G)

§ 96041. Propósito

El propósito de este subartículo es recaudar las tasas que se utilizarán para la administración y aplicación del artículo, así como para reembolsar un préstamo del Fondo de Reducción de Gases de Efecto Invernadero (GGRF) utilizado para la aplicación inicial del artículo. El monto total de las tasas recaudadas cada año no excederá los costos reales y razonables de administración e implementación de este artículo de los ARB.

§ 96042. Cálculo de tarifas

(a) Ingresos Totales Requeridos (TRR)

(1) Los Ingresos Requeridos (RR) serán la cantidad total de fondos necesarios para cubrir los costos de administración e implementación del artículo para cada año fiscal, sobre la base del número de puestos de personal, incluidos los salarios y beneficios y todos los demás costos, incluidos los contratos.

(2) Los Ingresos Requeridos también incluirán cualquier cantidad requerida para ser gastada por ARB en defensa de este artículo en los tribunales.

(3) Si hay algún exceso o déficit en los ingresos reales por honorarios recaudados para cualquier año fiscal, dicho exceso o déficit se trasladará al cálculo del año siguiente del Requisito de Ingresos Totales. Si el ARB no gasta ni grava los ingresos requeridos para ningún año fiscal estatal, la cantidad no gastada o gravada en ese año fiscal se transferirá y deducirá del cálculo del año siguiente de los ingresos totales requeridos.

(4) El requisito de ingresos totales anuales (TRR, por sus siglas en inglés) es igual al RR anual ajustado por el monto en exceso o déficit del año fiscal anterior.

(b) Cálculo de tarifas

(1) El ARB establecerá la Tarifa de Presentación Anual dividiendo el TRR por el número de Entidades Informantes esperadas.

(2) El ARB puede aumentar la tarifa en cualquier año para reflejar los cambios en el Índice de Precios al Consumidor para el año calendario anterior si es necesario para cubrir todos los costos de administración del ARB.

§ 96043. Cronograma de Pago de la Tarifa de Presentación

(a) Las Entidades Informantes deben remitir la tarifa de presentación requerida al Fondo de Divulgación de Emisiones y Responsabilidad Climática del ARB en el momento de la presentación de la información sobre las emisiones de GEI y de la empresa requerida en virtud del Subartículo 3.

Subartículo 7. Sanciones administrativas y otras disposiciones

En el artículo 7 se especifica el régimen de sanciones administrativas y las disposiciones relativas a la divisibilidad y la jurisdicción. Mapas de SB 253/Código de Salud y Seguridad de California 38532 (f) y (h)

§ 96044. Objeto y ámbito de aplicación

(a) El ARB tiene la autoridad para buscar sanciones administrativas de las Entidades Informantes que no cumplan con los requisitos de este artículo, incluidas, entre otras, la no presentación y la presentación tardía de información sobre emisiones de GEI.

(1) Una Entidad Informante no estará sujeta a una sanción administrativa por cualquier incorrección con respecto a las divulgaciones de emisiones de alcance 3 realizadas con una base razonable y divulgadas de buena fe.

(2) Entre 2027 y 2030, las sanciones asociadas con los elementos de alcance 3 de los informes requeridos solo se recuperarán por la no presentación de los datos de alcance 3 requeridos.

(b) Las sanciones administrativas autorizadas por esta sección serán impuestas y recuperadas por la junta estatal en audiencias administrativas realizadas de conformidad con el Artículo 3 (comenzando con la Sección 60065.1) y el Artículo 4 (comenzando con la Sección 60075.1) del Subcapítulo 1.25 del Capítulo 1 de la División 3 del Título 17 del Código de Regulaciones de California.

(c) Las sanciones administrativas impuestas a una Entidad Informante no excederán de quinientos mil dólares ($500,000) en un año de reporte.

(d) Al imponer sanciones por una violación de este artículo, la junta estatal considerará todas las circunstancias relevantes, incluidas las siguientes:

(1) El cumplimiento pasado y presente del infractor con esta sección.

(2) Si el infractor tomó medidas de buena fe para cumplir con esta sección y cuándo se tomaron esas medidas.

§ 96045. Divisibilidad

(a) Cada parte de este artículo se considera separable y, en el caso de que alguna parte de este artículo se considere inválida, el resto de este subartículo continuará en pleno vigor y efecto.

§ 96046. Jurisdicción

(a) Las Entidades Informantes están sujetas a la jurisdicción del Estado de California, incluida la autoridad administrativa de ARB y la jurisdicción de los Tribunales Superiores del Estado de California, independientemente de si ha informado datos de acuerdo con este reglamento



RFC del FASB sobre la guía de implementación de la taxonomía propuesta, impuestos sobre la renta


Publicado el miércoles 7 de agosto de 2024

El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) ha publicado una Guía de implementación de la taxonomía propuesta, Impuestos sobre la renta (tema 740), que se basa en la taxonomía de informes financieros GAAP de 2024. La guía propuesta demuestra el modelo para la presentación de informes de impuestos sobre la renta según el tema 740 de la Codificación de normas contables del FASB®.

Las partes interesadas pueden enviar comentarios sobre la Guía propuesta sobre planes de beneficios para empleados (Número de referencia de archivo 2025-150) enviando comentarios por correo electrónico a xbrlguide@fasb.org o enviando comentarios por escrito a “Chief of Taxonomy Development, FASB 801 Main Avenue, PO Box 5116, Norwalk, CT 06856-5116”. Incluya el Número de referencia de archivo indicado anteriormente y en la portada de la Guía propuesta.

El período de comentarios sobre la Guía propuesta finaliza el 3 de septiembre de 2024.


Versión 1.0

Emitido: 01 de agosto de 2024

Fecha límite de comentarios: 03 de septiembre de 2024

Impuestos sobre la renta (Tema 740)

(Taxonomía GAAP 2024†)

Taxonomía de informes financieros GAAP y taxonomía de informes de la SEC

(Denominados colectivamente como la «Taxonomía GAAP»)

Serie de Guías de Implementación


Preguntas para los encuestados

El personal de FASB invita a las personas y organizaciones a comentar sobre el contenido de esta propuesta Guía de Implementación de la Taxonomía GAAP (Guía) para la Taxonomía de Información Financiera GAAP y la Taxonomía de Informes de la SEC (denominadas colectivamente como la «Taxonomía GAAP») y, en particular, sobre las preguntas a continuación. Los encuestados no necesitan comentar sobre todas las preguntas. Se solicitan comentarios de aquellos que están de acuerdo con el contenido y aquellos que no están de acuerdo con el contenido. Los comentarios son más útiles si identifican y explican claramente el problema o la pregunta con la que se relacionan. A los que no estén de acuerdo se les pide que describan las alternativas sugeridas, respaldadas por razonamientos específicos y ejemplos, si es posible.

Se solicitan comentarios de aquellos que están de acuerdo con el contenido y aquellos que no están de acuerdo con el contenido. Los comentarios son más útiles si identifican y explican claramente el problema o la pregunta con la que se relacionan. A los que no estén de acuerdo se les pide que describan las alternativas sugeridas, respaldadas por razonamientos específicos y ejemplos, si es posible.

1. ¿Está de acuerdo en que los ejemplos proporcionan información suficiente para aplicar los elementos y modelos de la taxonomía GAAP para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la Codificación de® las Normas de Contabilidad FASB? Si no es así, ¿por qué no son suficientes?

2. ¿Existen otros ejemplos para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la Codificación® de las Normas de Contabilidad del FASB que sería beneficioso incluir en la Guía? En caso afirmativo, ¿cuáles son?

3. ¿Está de acuerdo en que la estructura de modelado dentro de la Taxonomía GAAP para la presentación de informes de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la® Codificación de las Normas de Contabilidad FASB facilita el consumo de datos y mejora la comparabilidad? Si no es así, ¿por qué no?

4. ¿Está de acuerdo en que la Guía aborda las prácticas comunes para la presentación de informes de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la Codificación de® las Normas de Contabilidad del FASB? De no ser así, ¿qué prácticas comunes de presentación de informes no se incluyen?

5. ¿Existen dificultades, desafíos o consecuencias no deseadas al aplicar la estructura de modelado para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la Codificación® de las Normas de Contabilidad del FASB, como se ilustra en la Guía? En caso afirmativo, ¿cuáles son?

6. ¿Existe otro enfoque que proporcionaría una mejor estructura de modelado para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la® Codificación de las Normas de Contabilidad del FASB? En caso afirmativo, ¿qué alternativa propondría?


Propuesta de Guía de Implementación de la Taxonomía GAAP sobre los Impuestos sobre la Renta

Visión general

El propósito de esta Guía propuesta es demostrar el modelo para la presentación de informes de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740 de la Codificación de® las Normas de Contabilidad del FASB. Estos ejemplos no pretenden abarcar todas las posibles configuraciones de modelado ni dictar la apariencia y estructura de la taxonomía de extensiones de una entidad o de sus estados financieros. Los ejemplos se proporcionan para ayudar a los usuarios de la taxonomía GAAP a comprender cómo se estructura el modelado de los impuestos sobre la renta dentro de la taxonomía GAAP. Los ejemplos se basan en la suposición de que la entidad cumple con los criterios para declarar impuestos sobre la renta bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) y/o la literatura autorizada de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Además, las partidas notificadas en los ejemplos no incluyen todos los requisitos de presentación de informes y representan solo divulgaciones y declaraciones parciales con fines ilustrativos.

Si bien los constituyentes pueden encontrar útil la información de la Guía, los usuarios que busquen orientación para cumplir con los requisitos de presentación del Lenguaje de Informes de Negocios Extensible (XBRL) de la SEC deben consultar el Manual del Declarante EDGAR de la SEC y otra información proporcionada en el sitio web de la SEC en www.sec.gov/structureddata.

Esta guía se centra únicamente en el etiquetado detallado (Nivel 4); no incluye elementos para bloques de texto, bloques de texto de políticas y bloques de texto de tabla (niveles 1-3).

Hay dos secciones incluidas en esta Guía:

• Sección 1: Descripción general del modelado: Esta sección proporciona una descripción general del modelado para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740.

• Sección 2: Ejemplos de modelado: Esta sección incluye ejemplos de modelado para la declaración de impuestos sobre la renta bajo el Tema 740.

• Ejemplo 1: Divulgación de Ingresos (Pérdidas) antes de Gastos por Impuesto sobre la Renta (Beneficio) y Gasto por Impuesto sobre la Renta (Beneficio)

• Ejemplo 2: Divulgación del impuesto sobre la renta pagado

• Ejemplo 3: Divulgación de la Conciliación de Tasas entre el Gasto (Beneficio) del Impuesto sobre la Renta y las Expectativas Estatutarias

• Ejemplo 4: Revelación de Activos por Impuestos Diferidos y Pasivos por Impuestos Diferidos

• Ejemplo 5: Divulgación de beneficios fiscales no reconocidos

Información general

(1) Se ha proporcionado una leyenda para las dimensiones y los miembros del dominio para asociarla con los hechos contenidos en las notas a los estados financieros. Los elementos de extensión se codifican mediante «Ex». Las leyendas específicas de los ejemplos se proporcionan en la Figura x.2 de cada ejemplo.


(2) Los elementos que tienen un tipo de período instantáneo y los elementos que tienen un tipo de período de duración se indican como tales en la Figura x.2 de cada ejemplo. Los elementos instantáneos tienen un contexto de fecha única (por ejemplo, el 31 de diciembre de 20XX) y los elementos de duración tienen una fecha de inicio y finalización como contexto (por ejemplo, del 1 de enero al 31 de diciembre de 20XX).

(3) La vista del informe XBRL (figura x.3 en cada ejemplo) no incluye toda la información que puede aparecer en el documento de instancia de una entidad. La vista del informe XBRL se proporciona únicamente con fines ilustrativos.

(4) Para los elementos contenidos en la Taxonomía GAAP, la etiqueta estándar es tal como aparece en la Taxonomía GAAP. En el caso de los elementos de extensión, la etiqueta estándar corresponde al nombre del elemento. Para obtener información sobre la estructuración de elementos de extensión, consulte el Manual del archivador EDGAR de la SEC.

(5) Los valores consignados en XBRL se introducen generalmente como positivos, a excepción de determinados conceptos como el resultado neto (pérdida) o la ganancia (pérdida).

(6) Las etiquetas preferidas (Figura x.3 en cada ejemplo) son las etiquetas creadas y utilizadas por una entidad para mostrar los títulos de las partidas en sus estados financieros.

(7) Se puede encontrar información adicional para los valores informados mediante enumeraciones extensibles en la Guía de implementación de la taxonomía GAAP, Enumeraciones extensibles: una guía para preparadores.


Sección 1: Descripción general del modelado

El propósito de esta guía es explicar el modelo para los impuestos sobre la renta.

Los elementos destinados a ser utilizados para la divulgación de los ingresos (pérdidas) de las operaciones continuas por parte de nacionales y extranjeros, los gastos (beneficios) por impuestos federales (nacionales), estatales y extranjeros, y los impuestos sobre la renta pagados (netos de reembolsos recibidos) por parte de los federales (nacionales), estatales y extranjeros son elementos de partida. «Ingresos (Pérdidas) de Operaciones Continuas antes de Impuestos sobre la Renta, Participación No Controladora» (L3) está destinado a ser utilizado para etiquetar los ingresos (o pérdidas) de las operaciones continuas antes de los gastos (o beneficios) del impuesto sobre la renta. Para la presentación de informes adicionales sobre los ingresos nacionales y extranjeros, se utilizaría el elemento de la partida «Ingresos (pérdidas) de las operaciones continuas antes de impuestos sobre la renta, nacionales» (L1) para la parte atribuible a operaciones nacionales y el elemento de la partida «Ingresos (pérdidas) de las operaciones continuas antes de impuestos sobre la renta, extranjeros» (L2) para la parte atribuible a las operaciones en el extranjero.

«Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta» (L12) está destinado a ser utilizado para etiquetar el gasto (o beneficio) por impuesto sobre la renta de las operaciones continuas. Para informes adicionales por jurisdicción, «Gasto por Impuesto Federal sobre la Renta (Beneficio), Operaciones Continuas» se utilizaría para el gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta federal (nacional), «Gasto por Impuesto sobre la Renta Estatal y Local (Beneficio), Operaciones Continuas» se utilizaría para el gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta en el extranjero.

El Ejemplo 1 de esta Guía ilustra la información a revelar los ingresos (pérdidas) antes de los gastos (beneficio) por impuesto sobre la renta y los gastos (beneficio) por impuesto sobre la renta.

«Impuestos sobre la renta pagados, netos» (L16) está destinado a ser utilizado para etiquetar el impuesto sobre la renta pagado (neto de reembolsos recibidos). Para informes adicionales por jurisdicción, «Impuesto sobre la renta pagado, federal, después del reembolso recibido» (L13) se utilizaría para el impuesto federal (nacional), «Impuesto sobre la renta pagado, estatal y local, después del reembolso recibido» (L14) se utilizaría para el estado, y «Impuesto sobre la renta pagado, extranjero, después del reembolso recibido» (L15) se utilizaría para el impuesto sobre la renta extranjero pagado (neto de reembolsos recibidos).

El Ejemplo 2 de esta Guía ilustra una divulgación del impuesto sobre la renta pagado (neto de reembolsos recibidos) por parte de organizaciones federales (nacionales), estatales y extranjeras.

 «Jurisdicción del Impuesto sobre la Renta [Eje]» (A1) está destinado a ser utilizado solo cuando es sintácticamente necesario y no se usa cuando el valor es solo para la jurisdicción fiscal del domicilio. Se espera que se utilice un elemento de enumeración extensible «Jurisdicción fiscal del domicilio [Enumeración extensible]» (XL17) para comunicar el país de domicilio (jurisdicción federal o nacional) para los importes que no están desglosados por jurisdicción fiscal y representan valores de todo el informe. En el caso de los valores pagados por impuestos sobre la renta estatales o extranjeros que no están desglosados y para los que el valor total (valor de todo el informe) se paga en su totalidad a un estado o jurisdicción extranjera, se espera que se utilice el elemento de enumeración extensible «Impuesto sobre la renta pagado, después del reembolso recibido, jurisdicciones estatales y locales [Enumeración extensible]» o «Impuesto sobre la renta pagado, después del reembolso recibido, jurisdicción extranjera [Enumeración extensible]» para comunicar a qué jurisdicción se paga el impuesto sobre la renta.

El Ejemplo 3 de esta Guía ilustra una divulgación de la conciliación de la tasa impositiva que demuestra el uso de «Jurisdicción del Impuesto sobre la Renta [Eje]» (A1) y «Jurisdicción Fiscal del Domicilio [Enumeración Extensible]» (XL17).

Hay dos elementos distintos para etiquetar el importe neto del activo por impuestos diferidos y el importe neto del pasivo por impuestos diferidos. «Pasivos por impuestos diferidos, netos» (L68) está destinado a ser utilizado para informar una posición neta de pasivo por impuestos diferidos, que ocurre cuando el pasivo bruto por impuestos diferidos es mayor que los activos por impuestos diferidos, neto de la reserva de valoración. «Activos por impuestos diferidos, netos» (L69) está destinado a ser utilizado para informar una posición neta de activos por impuestos diferidos, que ocurre cuando los activos por impuestos diferidos, netos de la provisión por valoración, son mayores que el pasivo bruto por impuestos diferidos. Los «Activos por Impuestos sobre la Renta Diferidos, Netos» y «Pasivos por Impuestos sobre la Renta Diferidos, Netos» no están destinados a ser utilizados porque son para informar el monto de los impuestos sobre la renta en el estado de posición financiera que están sujetos a compensación jurisdiccional. Consulte el Ejemplo 4 para obtener información adicional.


Sección 2: Ejemplos de modelado

Ejemplo 1: Divulgación de Ingresos (Pérdidas) antes de Gastos por Impuestos sobre la Renta (Beneficio) y Gastos por Impuesto sobre la Renta (Beneficio)

Este ejemplo ilustra el modelo para la divulgación de los ingresos (pérdidas) de las operaciones continuas antes de los gastos (beneficio) del impuesto sobre la renta por parte de nacionales y extranjeros, y el gasto por impuesto sobre la renta (beneficio) de las operaciones continuas, por parte de las autoridades federales (nacionales), estatales y extranjeras.

The XBRL report view created using the modeling structure is provided here:

Notas:

• En la figura 1.3 se proporciona información sobre el período de presentación de informes de 20X6. Los demás ciclos de presentación de informes (20X4 y 20X5) tendrían una estructura similar.

• «Ingresos (Pérdidas) de Operaciones Continuas antes de Impuestos sobre la Renta, Participación No Controladora» (L3) está destinado a ser utilizado para etiquetar los ingresos (pérdidas) de operaciones continuas antes de gastos (beneficio) por impuestos sobre la renta. Para la presentación de informes adicionales por operaciones nacionales y extranjeras, se prevé utilizar dos elementos de partida individuales: «Ingresos (pérdidas) de operaciones continuas antes de impuestos sobre la renta, nacionales» (L1) para operaciones nacionales, e «Ingresos (pérdidas) de operaciones continuas antes de impuestos sobre la renta, extranjeros» (L2) para operaciones extranjeras. En este ejemplo, L3 es la cantidad agregada de L1 y L2.

• La taxonomía GAAP proporciona dos conjuntos de elementos de partida que suman un total de «Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta» (L12), un conjunto para la presentación de informes por parte del gobierno federal (nacional), estatal y extranjero (no ilustrado en este ejemplo) y otro conjunto para la información de impuestos actuales y diferidos, como se ilustra en este ejemplo. En este ejemplo, la información de impuestos actuales y diferidos se presenta a su vez por gobierno federal (nacional), estatal y extranjero, respectivamente. El cálculo alternativo para el «Gasto (Beneficio) por Impuesto a las Ganancias» (L12) se estructura de la siguiente manera:

Ejemplo 2: Divulgación del impuesto sobre la renta pagado Este ejemplo ilustra el modelo para la divulgación de los impuestos sobre la renta pagados (netos de reembolsos recibidos) por parte de entidades federales (nacionales), estatales y extranjeras.

La leyenda de los elementos utilizados para etiquetar estos hechos es la siguiente:

A continuación, se muestra la vista de informe XBRL creada mediante la estructura de modelado:

Notas:

• En la figura 2.3 se proporciona información sobre el período de presentación de informes de 20X6. Los demás ciclos de presentación de informes (20X4 y 20X5) tendrían una estructura similar.

• En este ejemplo, «Jurisdicción de Impuesto sobre la Renta [Eje]» (A1) está destinado a ser utilizado con «Impuesto sobre la Renta Pagado, Extranjero, después del Reembolso Recibido» (L15) para etiquetar los impuestos sobre la renta pagados (netos de reembolsos recibidos) a jurisdicciones individuales extranjeras en las que los impuestos sobre la renta pagados (netos de reembolsos recibidos) son iguales o superiores al 5 por ciento del total de impuestos sobre la renta pagados (neto de reembolsos recibidos). La jurisdicción extranjera está destinada a ser etiquetada con los miembros respectivos de la taxonomía de países de la SEC y un miembro específico de la taxonomía GAAP.

◦ Al utilizar la «Jurisdicción [Eje] del Impuesto sobre la Renta» (A1), la intención es identificar el país o los países asociados con la información de la jurisdicción extranjera divulgada. El elemento «Jurisdicción Fiscal Extranjera [Miembro]» no está destinado a ser utilizado en el documento de instancia, pero se espera que se incluya en la Base de Enlaces de Definición, que es uno de los archivos incluidos en una presentación XBRL, con los elementos específicos del país, «REINO UNIDO» (M1), «SUIZA» (M2), y el elemento de la Taxonomía GAAP, «Jurisdicción Fiscal Extranjera, Otro [Miembro]» (M3), incluidos como niños, como se ilustra en la Figura 2.2.

Ejemplo 3: Divulgación de la Conciliación de Tasas entre el Gasto (Beneficio) del Impuesto sobre la Renta y las Expectativas Estatutarias

Este ejemplo ilustra las categorías específicas y los elementos de conciliación divulgados por una entidad comercial pública en una conciliación de tarifas tabulares con un domicilio en los Estados Unidos [1]. Para la divulgación de los efectos fiscales en el extranjero, se supone que se cumple el umbral del 5 por ciento, calculado multiplicando los ingresos (o pérdidas) de las operaciones continuas antes de los impuestos sobre la renta por la tasa legal del impuesto sobre la renta federal (nacional) aplicable de los Estados Unidos:

un. En el caso de Irlanda, tanto a nivel jurisdiccional como en el caso de determinados elementos individuales de conciliación de la misma naturaleza dentro de Irlanda

b. En el caso del Reino Unido, para determinadas personas que concilian elementos de la misma naturaleza dentro del Reino Unido, pero no a nivel jurisdiccional

c. Para Suiza y México, a nivel de jurisdicción, pero no para ningún elemento de conciliación individual de la misma naturaleza dentro de cada jurisdicción.

La leyenda de los elementos utilizados para etiquetar estos hechos es la siguiente:

A continuación, se muestra la vista de informe XBRL creada mediante la estructura de modelado:

Notas:

• «Jurisdicción del impuesto sobre la renta [Eje]» (A1) está destinado a ser utilizado con elementos de partida de conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta para etiquetar la desagregación de elementos de conciliación entre jurisdicciones nacionales y extranjeras. En este ejemplo, el país de domicilio de la entidad es Estados Unidos (EE. UU.). EE. UU. representa la jurisdicción nacional. La información de la jurisdicción de EE. UU. está etiquetada con «ESTADOS UNIDOS» (M6), un miembro de la taxonomía de países de la SEC. Para obtener información sobre jurisdicciones extranjeras, los miembros específicos de la taxonomía de países de la SEC están destinados a ser utilizados para etiquetar al Reino Unido, Irlanda, Suiza y México, y los miembros específicos de la taxonomía GAAP están destinados a ser utilizados para etiquetar a otras jurisdicciones extranjeras.

◦ Al utilizar la «Jurisdicción [Eje] del Impuesto sobre la Renta» (A1), la intención es identificar el país o países asociados con la información de la jurisdicción nacional y extranjera divulgada. El elemento «Jurisdicción Fiscal Nacional [Miembro]» no está destinado a ser utilizado en el documento de instancia, pero se espera que se incluya en la Base de Enlaces de Definición, que es uno de los archivos incluidos en una presentación XBRL, con el país específico, «ESTADOS UNIDOS» (M6), incluido como un niño como se ilustra en la Figura 3.2. De manera similar, «Jurisdicción Fiscal Extranjera [Miembro]» no está destinado a ser utilizado en el documento de instancia, pero se espera que se incluya en la Base de Datos de Definición con elementos específicos del país, «REINO UNIDO» (M1), «SUIZA» (M2), «IRLANDA» (M4), «MÉXICO» (M5), y el elemento de la Taxonomía GAAP, «Jurisdicción Fiscal Extranjera, Otro [Miembro]» (M3), incluidos como elementos secundarios, como se ilustra en la Figura 3.2.

• El elemento de enumeración extensible «Jurisdicción fiscal del domicilio [Enumeración extensible]» (XL17) se utiliza para comunicar que la conciliación efectiva de la tasa del impuesto sobre la renta es con la tasa de EE. UU. y todos los elementos fiscales que son valores de todo el informe están relacionados con los EE. UU.

• El uso del elemento de enumeración extensible «Conciliación efectiva de la tasa del impuesto sobre la renta, jurisdicción estatal y local, contribución superior al 50 por ciento, efecto fiscal [enumeración extensible]» (XL20) comunica a un usuario de los datos que los estados de California y Nueva York representan más del 50 por ciento del efecto del impuesto sobre la renta estatal y local.

• La intención del modelado de enumeración extensible es principalmente limitar el contexto dimensional de los datos a la información que se desagrega para ayudar a facilitar el consumo de los datos.

• Una estructura similar se aplica para la conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta por monto y por porcentaje.


Ejemplo 4: Revelación de Activos por Impuestos Diferidos y Pasivos por Impuestos Diferidos

Este ejemplo ilustra el modelo para la revelación de información sobre el pasivo neto por impuestos diferidos en el año en curso y el activo neto por impuestos diferidos en el año anterior.

La leyenda de los elementos utilizados para etiquetar estos hechos es la siguiente:

A continuación, se muestra la vista de informe XBRL creada mediante la estructura de modelado:

Notas:

• A pesar de que, en la revelación, los hechos del activo (pasivo) por impuestos diferidos netos se reportan en la misma línea durante dos años, se utilizan dos elementos distintos. «Pasivos por impuestos diferidos, netos» (L68) se utiliza para etiquetar el pasivo neto por impuestos diferidos reportado al 31 de diciembre de 20X6 y «Activos por impuestos diferidos, neto» (L69) se utiliza para etiquetar el activo por impuestos diferidos netos reportado al 31 de diciembre de 20X5.

• En la taxonomía GAAP, se crean dos cálculos separados para «Pasivos por impuestos diferidos, netos» (L68) y «Activos por impuestos diferidos, netos» (L69).

(L63) se resta de «Activos por impuestos diferidos, brutos» (L62) para determinar «Activos por impuestos diferidos, netos de reserva por valoración» (L64). Cuando «Activos por impuestos diferidos, netos de reserva por valoración» (L64) es mayor que «Pasivos por impuestos diferidos, brutos» (L67), «Pasivos por impuestos diferidos, brutos» (L67) se resta de «Activos por impuestos diferidos, netos de reserva por valoración» (L64) para determinar el importe neto de los activos por impuestos diferidos «Activos por impuestos diferidos, netos» (L69). El cálculo del epígrafe «Activos por Impuestos Diferidos, Neto» (L69) se estructura de la siguiente manera:

(167) Cuando «Pasivos por impuestos diferidos, brutos» (L67) es mayor que «Activos por impuestos diferidos, netos de provisión por valoración» (L64), «Activos por impuestos diferidos, netos de provisión por valoración» (L64) se resta de «Pasivos por impuestos diferidos, brutos» (L67) para determinar el monto neto del pasivo por impuestos diferidos «Pasivos por impuestos diferidos, netos» (L68). El cálculo del «Pasivo por Impuestos Diferidos, Neto» (L68) se estructura de la siguiente manera:

• «Pasivos por impuestos diferidos, brutos» (L67) se utiliza para informar sobre el pasivo bruto por impuestos diferidos que no refleja el efecto de los activos por impuestos diferidos sobre el pasivo fiscal. Si se informa un pasivo fiscal después de considerar los activos por impuestos diferidos, se utiliza «Pasivos por impuestos diferidos, netos» (L68).


Ejemplo 5: Divulgación de beneficios fiscales no reconocidos

Este ejemplo ilustra el modelo para la divulgación de beneficios fiscales no reconocidos. La Compañía o una de sus subsidiarias presenta declaraciones de impuestos sobre la renta en la jurisdicción federal de los EE. UU. y en varios estados y jurisdicciones extranjeras. Con pocas excepciones, la Compañía ya no está sujeta a las leyes federales, estatales y locales de los EE. UU., o fuera de los EE. UU. Exámenes del impuesto sobre la renta por parte de las autoridades fiscales para años anteriores a 20X0. El Servicio de Impuestos Internos (IRS)[2] comenzó un examen de las declaraciones de impuestos sobre la renta de EE. UU. [3] de la Compañía para 20X1[4] a 20X3[5] en el primer trimestre de 20X6 que se anticipa que se completará a fines de 20X7. [1] A continuación se presenta una conciliación del monto inicial y final de los beneficios fiscales no reconocidos.

Al 31 de diciembre, 20X6, 20X5 y 20X4, hay $60, $55 y $40[6] millones de beneficios fiscales no reconocidos que, de ser reconocidos, afectarían la tasa impositiva efectiva anual.

La Compañía reconoce los intereses devengados relacionados con beneficios fiscales no reconocidos en gastos por intereses y multas en gastos operativos. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 20X6, 20X5 y 20X4, la Compañía reconoció aproximadamente $10, $11 y $12[7] millones en intereses y multas. La Compañía tenía aproximadamente $60 y $50[8] millones para el pago de intereses y multas devengadas al 31 de diciembre de 20X6 y 20X5, respectivamente.



Los impactos del cambio climático y la contaminación del aire en los resultados educativos de los niños – Vietnam



Extracto

Muy pocos estudios han examinado los impactos del cambio climático y la contaminación del aire en los resultados educativos de los estudiantes, particularmente en un entorno de países en desarrollo. Al analizar una rica base de datos compuesta por encuestas de hogares y escuelas, puntajes de exámenes y datos de temperatura y contaminación del aire durante la última década para Vietnam, encontramos que un aumento de 1 μg/m3 en la concentración de PM2.5 en el mes anterior a los exámenes conduce a disminuciones de 0.015 y 0.010 desviaciones estándar en los puntajes de matemáticas y lectura, respectivamente. También encontramos algunas evidencias indicativas de impactos más fuertes de la contaminación del aire para los estudiantes más jóvenes de primaria que residen en áreas urbanas y en distritos con temperaturas más altas. Si bien encontramos algunos efectos mixtos de la temperatura, no encontramos efectos significativos en los puntajes de las pruebas de los estudiantes para temperaturas extremas y contaminación del aire en los últimos 12 meses. Nuestros hallazgos ofrecen insumos relevantes para las políticas de los esfuerzos en curso del país para combatir la contaminación del aire.

Palabras clave: contaminación atmosférica, cambio climático, fenómenos meteorológicos extremos, educación, Vietnam

Clasificación JEL: O12, I10, Q53, Q54


1. INTRODUCCIÓN

Las temperaturas más cálidas podrían afectar negativamente el crecimiento económico y la productividad laboral (Dell, Jones y Olken 2012; Somanathan et al. 2021), así como el aumento de la pobreza mundial (Dang, Hallegatte y Trinh 2024). Estudios recientes sugieren que la exposición al calor disminuye la asistencia escolar y reduce las habilidades cognitivas de los estudiantes en los EE. UU. y muchos países del mundo (Graff Zivin, Hsiang y Neildell 2018; Park et al. 2020; Park, Behrer y Goodman 2021). Al mismo tiempo, también existe una creciente preocupación de que la contaminación del aire pueda impedir la función cognitiva (Zhang, Chen y Zhang 2018; La Nauze y Severnini 2021; Conte, Keivabu y Rüttenauer, 2022). Sin embargo, la literatura sobre el impacto del cambio climático en los resultados educativos de los niños en el contexto de los países más pobres sigue creciendo. Además, existe poca o ninguna bibliografía sobre si tanto el cambio climático como la contaminación atmosférica podrían tener efectos aún más nocivos en los resultados educativos de los niños en los países en desarrollo.

En este trabajo se hacen varias aportaciones nuevas. En primer lugar, ofrecemos el primer estudio para evaluar los impactos del cambio de temperatura (incluidos los fenómenos meteorológicos extremos) y la contaminación del aire en la educación de los niños en el contexto de un país en desarrollo. Nuestro país de análisis, Vietnam, presenta un interesante estudio de caso que es susceptible al cambio climático y al rápido aumento de la contaminación del aire al mismo tiempo. El Banco Mundial y el Banco Asiático de Desarrollo (2021), en un informe conjunto, consideran que Vietnam se encuentra entre los cinco países del mundo probablemente más afectados por el cambio climático. Entre otras preocupaciones, el aumento de las temperaturas podría causar resultados negativos para la salud, especialmente para las comunidades más pobres y los trabajadores al aire libre.

Por otro lado, la concentración media anual de PM2,5 (material particulado fino formado por partículas de 2,5 micras o menos de diámetro) ha sido de cuatro a cinco veces superior al umbral de seguridad de la Organización Mundial de la Salud (OMS) de 10 μg/m3 (microgramos de partículas PM2,5 por metro cúbico de volumen de aire) (Banco Mundial 2022). También se ha observado que la tendencia a la concentración de PM2,5 supera la media mundial de los últimos 20 años y es similar a la de la República Popular China (RPC), un país conocido por sus altos niveles de contaminación atmosférica (Dang y Trinh 2022). Dada la alarmante alta contaminación del aire en algunas ciudades, el Ministerio de Salud de Vietnam alentó recientemente a las escuelas primarias y jardines de infancia a cerrar temporalmente si la calidad del aire alcanzaba niveles peligrosos durante tres días consecutivos (Nam Phuong 2024).

En segundo lugar, los datos que analizamos son representativos a nivel nacional, mientras que la mayoría de los estudios anteriores se han centrado en subgrupos poblacionales. Analizamos una rica base de datos que construimos a partir de múltiples fuentes, incluidas encuestas de hogares, encuestas escolares y puntajes de pruebas cognitivas de los estudiantes, en combinación con datos de temperatura y contaminación del aire que abarcan la última década para el país.

Si bien no encontramos efectos significativos de las temperaturas extremas o la contaminación del aire en los resultados educativos, incluida la matrícula escolar y el número de grados completados para los niños menores de 18 años, observamos impactos a corto plazo de las bajas temperaturas y la contaminación del aire en las habilidades cognitivas de los estudiantes, medidos por los puntajes de matemáticas y literatura. Específicamente, utilizando las direcciones del viento para instrumentar la endogeneidad de la contaminación del aire, los resultados de nuestra estimación IV sugieren que un aumento de 1 μg/m3 en la concentración mensual de PM2.5 en el mes anterior a los exámenes (equivalente al 3.9% del promedio del país en 2019) conduce a una disminución de 0.035 y 0.029 desviaciones estándar en los puntajes de matemáticas y literatura, respectivamente. Si bien las altas temperaturas no afectan significativamente los puntajes de los exámenes, un día adicional con temperaturas por debajo del percentil 5 en la distribución de temperatura da como resultado un aumento de 0.015 y 0.010 desviaciones estándar en los puntajes de matemáticas y literatura, respectivamente. Sin embargo, no se han encontrado efectos significativos de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en los últimos 12 meses en los resultados de los exámenes de los estudiantes. Estos resultados ponen aún más de manifiesto la importancia de impulsar la lucha del país contra los efectos nocivos de la contaminación atmosférica y el calentamiento global, al menos a corto plazo.

También encontramos algunas evidencias que sugieren que hay impactos más fuertes de la contaminación del aire para los estudiantes de primaria (en comparación con los estudiantes de secundaria inferior), en las áreas urbanas (en comparación con las áreas rurales) y en los distritos con temperaturas más altas, particularmente en las regiones del sudeste y el delta del río Mekong. Sin embargo, no encontramos efectos diferentes para niños y niñas o entre los principales grupos étnicos Kinh y los grupos étnicos menores.

Nuestros hallazgos se suman a dos publicaciones separadas: una sobre los impactos de la contaminación del aire y la otra sobre los impactos del calentamiento global en los resultados educativos en los países en desarrollo. Revisamos varios estudios recientes que están más relacionados con nuestro estudio. Con respecto a la primera literatura, Zhang, Chen y Zhang (2018) encuentran que la exposición a largo plazo a la contaminación del aire reduce el rendimiento en las pruebas verbales y de matemáticas entre los chinos, y hay efectos más fuertes en las pruebas verbales a medida que las personas envejecen, especialmente para los hombres y las personas menos educadas. Al estudiar los datos sobre los resultados de los exámenes de inglés de los estudiantes de tres importantes universidades en tres ciudades diferentes de la República Popular China, Deng et al. (2023) observan efectos nocivos considerables de la exposición transitoria a la contaminación del aire durante los exámenes sobre el rendimiento cognitivo de los estudiantes. Estos resultados concuerdan con los de Yao et al. (2023), que examinan una muestra más amplia de estudiantes de 22 universidades de la República Popular China. Al analizar datos de 18 ciudades de 13 provincias de la República Popular China, Chen (2024) concluye que una disminución de 1 miligramo en la exposición prenatal y postnatal al total de partículas suspendidas se asocia con un aumento de 6,41 desviaciones estándar en las puntuaciones de la literatura y de 4,21 desviaciones estándar en las puntuaciones de matemáticas para los estudiantes de seis y 19 años.

Al analizar los datos sobre los puntajes de los exámenes de ingreso a la universidad de los estudiantes en dos estados brasileños, São Paulo y Río de Janeiro, entre 2015 y 2017, Carneiro, Cole y Strobl (2021) encuentran impactos negativos de la contaminación del aire (medida por PM10) en los puntajes de las pruebas. Al estudiar más a fondo a los lactantes nacidos durante el período 2001-2008 en el estado de São Paulo, Brasil, Carneiro et al. (2024) encuentran que un aumento de 1 μg/m3 de PM2,5 debido a la quema agrícola durante el embarazo reduce las puntuaciones de portugués y matemáticas en 0,2-0,3 desviaciones estándar, y los niños se ven más afectados negativamente que las niñas. Balakrishnan y Tsaneva (2021) examinan los datos de las zonas rurales de la India y descubren que los altos niveles de contaminación atmosférica contemporánea reducen los resultados de lectura entre 1,11 y 2,39 puntos porcentuales y los de matemáticas entre 0,53 y 1,90 puntos porcentuales, con más disminuciones para las niñas y los niños mayores. Un estudio anterior de Graff, Zivin et al. (2020) también encuentra impactos negativos de los incendios agrícolas en los puntajes de los exámenes de ingreso a la universidad de los estudiantes chinos, pero no ofrece estimaciones precisas sobre los impactos causales de la contaminación del aire debido a la falta de datos sobre contaminación.

En cuanto a la segunda literatura, parece haber menos estudios sobre los países en desarrollo. Específicamente, Hu y Li (2019) encuentran que los adultos chinos que tuvieron un día adicional de alta temperatura durante el período en el útero logran 0.02 años menos de escolaridad, tienen un 0.18% más de probabilidades de ser analfabetos y logran puntajes más bajos en las pruebas de palabras estandarizadas en un 0.48%.

Al analizar los resultados de las pruebas de los estudiantes de toda la India, Garg, Jagnani y Taraz (2020) descubren que 10 días adicionales con una temperatura diaria promedio superior a 29°C (en relación con 15 °C a 17 °C) dan como resultado disminuciones de 0,03 y 0,02 desviaciones estándar en el rendimiento de las pruebas de matemáticas y lectura, respectivamente. Más recientemente, al examinar los resultados de las pruebas PISA (Programa para la Evaluación Internacional de Estudiantes) de 58 países desarrollados y en desarrollo entre 2000 y 2015, Park, Behrer y Goodman (2021) observan que los estudiantes tienen peores puntuaciones en los exámenes en los días más calurosos.


2. FUENTES DE DATOS Y ANÁLISIS DESCRIPTIVO

En este estudio, construimos una base de datos rica a partir de cuatro fuentes de datos principales. El primer conjunto de datos comprende los resultados de las pruebas de los estudiantes recopilados por el Instituto de Investigación para el Desarrollo del Mekong (MDRI) con el apoyo técnico del Banco Mundial y diferentes universidades, incluidas la Universidad de Minnesota y el University College London, en el marco del proyecto Escuela Nueva de Vietnam (VNEN) y el proyecto de Investigación para Mejorar los Sistemas de Educación (RISE) de Vietnam. Los datos incluyen los resultados de las pruebas de matemáticas y lectura de los estudiantes de primaria y secundaria inferior.  Abarcando los grados 2 a 7.4 Analizamos datos de 39,033 estudiantes, que se recopilaron entre 2013 y 2019. En el cuadro A.1 del apéndice se presenta el número de observaciones por años y grados. El conjunto de datos contiene datos de panel desequilibrados de aproximadamente un tercio de los estudiantes. Específicamente, una parte de los estudiantes de 3º grado en 2013 fue seguida en 2014 y 2015. La Tabla 1 presenta los puntajes promedio de matemáticas y lectura para cada ronda de encuestas. Cabe señalar que los puntajes de las pruebas no son comparables entre años, ya que los niveles de calificación de los estudiantes varían a lo largo de los años.

El segundo conjunto de datos incluye cinco rondas de las Encuestas de Nivel de Vida de los Hogares de Vietnam (BVSS) de 2010 a 2018, que fueron realizadas cada dos años por la Oficina General de Estadísticas de Vietnam. Cada ronda de la BVS muestra alrededor de 9.400 hogares de 3.000 comunas de todo el país y recopila datos de consumo, demografía, educación y otros datos sobre individuos, hogares y comunas. Los datos educativos incluyen la matrícula escolar de los niños y las calificaciones completadas, así como los gastos de los hogares en diversos artículos educativos. En la Tabla 2 se presentan las variables educativas para niños de 6 a 17 años. Muestra que la tasa de matrícula aumentó del 92% al 96% durante el período 2010-2018. El número promedio de calificaciones completadas rondó 4.3 en este período.

El tercer conjunto de datos comprende datos de temperatura y precipitación, proporcionados por el Instituto de Meteorología, Hidrología y Cambio Climático de Vietnam. El conjunto de datos incluye la precipitación diaria, así como las temperaturas mínimas, medias y máximas de cada día. La temperatura y la precipitación promedio diarias se estiman a nivel de distrito y se combinan con los datos de las encuestas utilizando información sobre los años y meses del distrito y las entrevistas.5 En el Panel A de la Figura 1, mostramos la temperatura diaria de los distritos promediada para cada año desde 2010 hasta 2021. La temperatura media diaria fue de alrededor de 25,0 °C durante este período (la temperatura más baja fue de 24,0 °C en 2011 y la temperatura más alta de 25,5 °C en 2019).

El cuarto conjunto de datos contiene los datos de contaminación atmosférica que recopilamos a partir del instrumento Sentinel5P/TROPOMI (S5P) del programa Copernicus de la Unión Europea. El satélite S5P utiliza una resolución espacial de 5,5 km y proporciona una cobertura global de la contaminación atmosférica medida por PM2,5. El Panel B de la Figura 1 presenta el promedio mensual de PM2.5 en todos los distritos y meses. El promedio de PM2.5 aumentó de 19.2 μg/m3 en 1999 a un máximo de alrededor de 31 μg/m3 en el período 2008-2012 y luego ha tendido a disminuir a alrededor de 25 μg/m3 en los últimos años.

En cuanto a las temperaturas, Vietnam, un país tropical, presenta dos regiones climáticas distintas. El norte de Vietnam experimenta cuatro estaciones con temperaturas y precipitaciones variables. Los inviernos son significativamente más fríos y secos que los veranos. En contraste, el sur de Vietnam tiene solo dos estaciones: una estación seca de noviembre a abril y una estación lluviosa de mayo a octubre. En la Figura 2 del apéndice se muestran las variaciones de temperatura entre meses, siendo junio el más alto y enero la temperatura media más baja.

Por último, utilizamos datos mensuales de velocidad y dirección del viento, que se procesan a partir de la base de datos de Reanálisis Regional de América del Norte (NARR). Las condiciones del viento se registran en una cuadrícula de 32 por 32 kilómetros, que presenta pares vectoriales para las direcciones del viento este-oeste (componente u) y norte-sur (componente v). Siguiendo el método de Deryugina et al. (2019), interpolamos entre puntos de la cuadrícula para estimar los componentes u y v diarios para todos los distritos de Vietnam. A continuación, transformamos los componentes u y v medios en dirección y velocidad del viento.


3. MÉTODO DE ESTIMACIÓN

En primer lugar, estimamos los efectos a corto plazo de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en la capacidad cognitiva, que se miden mediante las puntuaciones de las pruebas de matemáticas y lectura. En concreto, estimamos la siguiente regresión.

Nuestras principales variables de interés son la temperatura y la contaminación del aire. Siguiendo estudios previos como los de Deschenes y Greenstone (2011), Barreca et al. (2016), Deryugina y Hsiang (2017), y Mullins y White (2020), clasificamos los días de un mes en diferentes intervalos de temperatura. Según la OMS (2018b), el rango de riesgo mínimo para temperaturas más altas está entre 15 °C y 30 °C.  Para el caso de Vietnam, construimos siete intervalos de temperatura en grados Celsius de la siguiente manera: 0-15; 15–18; 18–21; 21–24; 24–27; 27–30; 30+. En la Figura 2, Panel A, se presenta el número medio de días al año en los que las temperaturas medias diarias caen en siete intervalos para el periodo 2000-2019. La mayoría de los días tienen temperaturas entre 15°C y 30°C.  En promedio, solo 16 días tienen una temperatura inferior a 15 °C y 19 días tienen una temperatura superior a 30 °C.

Además de los intervalos de temperatura, también tenemos en cuenta las temperaturas extremas medidas por un clima anormalmente cálido. La mayoría de los estudios utilizan un umbral de un percentil determinado, como los percentiles 90 y 95 de la distribución de temperatura de un lugar específico (véase, por ejemplo, Perkins (2015)). El uso de umbrales de temperatura comunes o absolutos puede no ser apropiado en un país con climas diferentes (Anderson y Bell 2009; Kent et al. 2014), ya que las personas en zonas cálidas están familiarizadas con las altas temperaturas y se han adaptado a ellas. El impacto de una temperatura de 30 °C puede ser más pronunciado en las regiones más frías que en las más cálidas. En consecuencia, optamos por umbrales de temperatura relativa, que se consideran más exógenos. Definimos los extremos de temperatura a los que está expuesto un distrito por el número de días dentro de un mes o un año que están por debajo del percentil 5 o por encima del percentil 95 de la distribución de temperatura de un distrito durante el período 2000-2019. En la Figura 2, Panel B, se presenta el número promedio de días al año por debajo del percentil 5 y los que están por encima del percentil 95 de la distribución de temperatura específica del distrito durante el período 2000-2019.

Un problema con la estimación de los impactos de la contaminación del aire es su endogeneidad. Los instrumentos ampliamente utilizados para la contaminación atmosférica son las inversiones térmicas o de temperatura (Arceo, Hanna y Oliva 2016; Jans, Johansson y Nilsson 2018; Él, Liu y Salvo 2019; Deschenes et al. 2020; Chen, Oliva y Zhang 2022; Xie, Yuan y Zhang 2023), y patrones de viento que consisten en direcciones de viento (Deryugina et al. 2019; Heyes y Zhu 2019; Rangel y Vogl 2019; Isphording y Pestel 2021; Li y Meng 2023; Austin et al. 2023). Utilizamos la dirección del viento como variable instrumental para la contaminación del aire. Construimos variables binarias para la dirección del viento, clasificándolas en ocho bins: [0, 45) y [45, 90) grados para el este; [90, 135) y [135, 180] grados para el sur; [180, 225) y [225, 270] grados para el oeste; y [270, 315) y [315, 360) grados para el norte. La ventaja del enfoque de variables instrumentales (IV) es que no requiere controlar las fuentes de contaminación atmosférica (Deryugina et al. 2019). Dado que controlamos los efectos fijos del distrito, así como los efectos fijos año a mes, esperamos que las direcciones del viento sean exógenas.

Utilizamos las ecuaciones (1) y (2) para estimar los efectos de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en los resultados de las pruebas de los estudiantes, utilizando los datos de los proyectos VNEN y RISE. Comparamos los datos sobre el clima y la contaminación del aire con los datos de los estudiantes a nivel de distrito, en función de los meses y años en que los estudiantes tomaron los exámenes. Para medir los efectos sobre la matrícula escolar y las calificaciones de los niños, utilizamos datos de las BVSS. Cabe destacar que los datos de la BVSS sobre la matrícula escolar y las calificaciones de los niños se recopilan utilizando el período de referencia de 12 meses. Así, medimos los efectos de las temperaturas extremas y la intensidad de la contaminación atmosférica durante los últimos 12 meses sobre la matrícula escolar y el número de grados terminados de los niños. Emparejamos los datos de clima y contaminación atmosférica con los datos de la BVSS a partir de los distritos de residencia de los hogares y los meses y años de sus entrevistas.

Agrupamos los errores estándar a nivel de unidad de muestreo primario (Abadie et al. 2023), que es el nivel de escuela para los datos de los proyectos VNEN y RISE y el nivel de comuna para los datos de la BVSS. Para las comprobaciones de robustez, utilizamos heterocedasticidad errores estándar robustos y errores estándar robustos agrupados a nivel de distrito.


4. RESULTADOS EMPÍRICOS

4.1 Impactos de las temperaturas extremas y la contaminación del aire

Comenzamos con los efectos a corto plazo de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en los resultados de las pruebas de matemáticas y lectura de los estudiantes. Para cada variable dependiente, empleamos dos modelos correspondientes a las ecuaciones (1) y (2): el modelo 1 para estimar los efectos de los intervalos de temperatura y el modelo 2 para estimar los efectos de las temperaturas extremas.

La contaminación del aire es instrumentada por las direcciones del viento, y el instrumento debe estar fuertemente correlacionado con la contaminación del aire. En la Tabla A.2 del Apéndice se presenta la regresión de la primera etapa de la contaminación atmosférica en las direcciones del viento y otras variables de control en la muestra de estudiantes a partir de los datos de VNEN y RISE. Además, en las Tablas A.3 y A.4 del Apéndice se presenta la regresión de la primera etapa de la contaminación atmosférica para las muestras de niños y hogares en los datos de la BVSS. Todos los resultados muestran una fuerte correlación entre las variables ficticias de dirección del viento y la contaminación atmosférica. Las tablas también presentan los estadísticos F de Cragg-Donald Wald y los estadísticos F efectivos utilizando el enfoque de Olea y Pflueger (2013) para examinar un posible problema de IV débil (Staiger y Stock 1997; Kleibergen y Paap 2006). Las estadísticas de la prueba son muy altas, lo que respalda la fuerza del IV.

La Tabla 3 muestra que la contaminación del aire tiene efectos negativos y estadísticamente significativos en los resultados de las pruebas de matemáticas y lectura. Las estimaciones puntuales de la contaminación atmosférica son más altas en los modelos que controlan los intervalos de temperatura. Específicamente, las columnas 1 y 2 muestran que un aumento de 1 μg/m3 en la concentración mensual de PM2.5 en el mes anterior a los exámenes (equivalente al 3.9% del promedio del país en 2019) conduce a una disminución de 0.015 y 0.010 desviaciones estándar en los puntajes de matemáticas y lectura, respectivamente. Nuestros resultados son consistentes con estudios recientes como los de Amanzadeh, Vesal y Ardestani (2020), Balakrishnan y Tsaneva (2021) y Carneiro, Cole y Strobl (2021), que muestran que la contaminación del aire impacta negativamente en el rendimiento cognitivo de los estudiantes.

A modo de comparación, presentamos las regresiones de la OLS de las puntuaciones de las pruebas sobre contaminación atmosférica y temperaturas extremas en la Tabla A.5 del Apéndice. Muestra una correlación negativa y estadísticamente significativa entre la contaminación del aire y los puntajes estandarizados de matemáticas (Columnas 1 y 3). La correlación entre la contaminación atmosférica y las puntuaciones de lectura estandarizadas es pequeña y no es estadísticamente significativa. Esto indica que nuestras estimaciones de 2SLS son mayores que las estimaciones de OLS, lo que sugiere un sesgo a la baja en las estimaciones de OLS. Si bien puede haber varias variables omitidas que no controlamos completamente en las regresiones, la salud de los niños puede ser un posible canal que conduzca a este sesgo. Esto supone que la salud de los niños se correlaciona positivamente con sus puntuaciones en los exámenes, y que la contaminación del aire tiene efectos negativos en la salud de los niños.8 Volvemos a hablar más sobre ello en la sección 4.4.

En cuanto a los efectos de la temperatura, no observamos impactos significativos de las altas temperaturas en las puntuaciones de los exámenes. Sin embargo, encontramos efectos positivos de las bajas temperaturas en las puntuaciones de los exámenes. En comparación con el intervalo de referencia de 21 °C a 24 °C, un día adicional con una temperatura inferior a 15 °C se asocia con un aumento de 0,011 en la desviación estándar de los puntajes de matemáticas y un aumento de 0,009 en la desviación estándar de los puntajes de lectura (como se informa en las columnas 1 y 2 de la Tabla 3). Las estimaciones del análisis de temperaturas extremas también arrojan resultados consistentes. Un aumento de un día con temperaturas por debajo del percentil 5 en la distribución de la temperatura da como resultado un aumento de 0,015 y 0,010 desviaciones estándar en las puntuaciones de matemáticas y lectura, respectivamente. Además, interactuamos con la contaminación del aire y las temperaturas extremas, pero las estimaciones sobre los términos de interacción no son estadísticamente significativas (no se muestran).

En la Tabla 3 también se revelan varios hallazgos interesantes sobre la relación entre las puntuaciones de las pruebas y las variables explicativas. Los niños mayores tienden a obtener puntajes más altos en las pruebas que los más pequeños, mientras que los niños generalmente superan a las niñas. En particular, la brecha de género en los puntajes de lectura es más significativa que en matemáticas. Los niños obtienen 0,079 desviaciones estándar más bajas en matemáticas y 0,293 desviaciones estándar más bajas en lectura que las niñas (Columnas 1 y 2). Como era de esperar, los estudiantes de Kinh y urbanos tienen puntajes significativamente más altos que los estudiantes de minorías étnicas y rurales. Además, los estudiantes de los distritos con mayor precipitación anual obtienen puntajes más altos en las pruebas que los de los distritos con menor precipitación anual.

En la Tabla 4, examinamos los efectos a mediano plazo de la contaminación del aire estimando la concentración de PM2.5 durante los últimos tres meses y los últimos 12 meses en los puntajes de las pruebas en el mes en curso. Ambos modelos de regresión (utilizando intervalos de temperatura y temperaturas extremas) revelan los efectos negativos de la concentración de contaminación atmosférica durante los últimos tres meses. Específicamente, las columnas 1 y 2 indican que un aumento de 1 μg/m3 en la concentración de PM2.5 en los tres meses anteriores a los exámenes resulta en una disminución de 0.014 y 0.022 desviaciones estándar en los puntajes de matemáticas y lectura, respectivamente. Sin embargo, la concentración de contaminación del aire durante los últimos 12 meses no tiene impactos significativos en los puntajes de las pruebas. Este hallazgo sugiere un efecto a corto plazo en lugar de a largo plazo de la contaminación del aire en los resultados de los exámenes de los estudiantes.

En la Tabla 5 se presentan las estimaciones de 2SLS sobre los impactos de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en la matrícula escolar y el número de grados terminados de niños de 6 a 17 años utilizando datos de la BVSS.9 Medimos la temperatura y la contaminación del aire durante los últimos 12 meses, en comparación con el mes anterior, como en la Tabla 3. No encontramos efectos significativos de la temperatura o la contaminación del aire en el nivel educativo. Vietnam es un país con una matrícula escolar muy alta. Como resultado, los choques de temperatura y contaminación del aire solo podrían afectar el rendimiento cognitivo de los estudiantes a corto plazo, pero no su matrícula escolar. Esto es consistente con el hallazgo de que no hay efectos significativos de la intensidad de la contaminación del aire durante los últimos 12 meses en los resultados de las pruebas de los estudiantes. Los niños que viven en distritos con temperaturas más bajas tienen una menor probabilidad de matricularse en la escuela. Sin embargo, los efectos de las temperaturas extremas tanto en la matrícula escolar como en las calificaciones escolares no son estadísticamente significativos (Columna 3 y 4 de la Tabla 5).

4.2 Efectos heterogéneos

En esta sección, examinamos los efectos heterogéneos de la contaminación del aire mediante la ejecución de regresiones de los resultados de las pruebas de matemáticas y lectura sobre la concentración de contaminación del aire, utilizando la especificación del modelo en la Ecuación (1) para diferentes subgrupos de estudiantes (Columnas 1 y 2 en la Tabla 3). En la Figura 3 se representan gráficamente las estimaciones y el intervalo de confianza del 95% de la variable contaminación atmosférica en estas regresiones (los resultados completos de la regresión se presentan en los cuadros A.7 a A.14 del apéndice). Los efectos heterogéneos en las puntuaciones de matemáticas (Panel A de la Figura 3) son bastante similares a los de las puntuaciones de lectura (Panel B de la Figura 3). Con fines de interpretación, utilizamos los resultados de las puntuaciones de matemáticas.

La contaminación del aire tiene efectos similares (negativos) tanto en los niños como en las niñas. Es importante destacar que parece afectar negativamente a los estudiantes de primaria (de 10 años o menos) más que a los del primer ciclo de secundaria (mayores de 10 años). Los efectos en los estudiantes mayores de 10 años son de magnitud muy pequeña y no son estadísticamente significativos. En términos de superficie, los impactos de la contaminación atmosférica tienden a ser mayores en las zonas urbanas que en las rurales. Las estimaciones puntuales de la contaminación del aire en los resultados de las pruebas de los estudiantes kinh y de las minorías étnicas son bastante similares y ambas negativas. Sin embargo, los impactos estimados en los estudiantes de minorías étnicas son estadísticamente significativos, mientras que los de los estudiantes de Kinh no lo son.

También estimamos los efectos de la contaminación del aire en los resultados de los exámenes en función de los meses en que los estudiantes tomaron los exámenes. Los efectos no varían significativamente aquí. A continuación, dividimos la muestra de estudiantes según la temperatura media de sus distritos. Observamos que los impactos de la contaminación atmosférica tienden a ser mayores en los distritos con temperaturas más altas. En general, los distritos con altas temperaturas tienden a ubicarse en las regiones del sureste y el delta del río Mekong. Esto se alinea con el análisis heterogéneo por regiones, en el que encontramos efectos sustanciales de la contaminación del aire en los resultados de las pruebas de los estudiantes en el delta del río Mekong y pequeños efectos en la región montañosa del norte (una región de baja temperatura).

4.3 Comprobaciones de robustez

Llevamos a cabo una serie de comprobaciones de solidez para examinar la sensibilidad de los resultados de la estimación. En primer lugar, evaluamos si las estimaciones son sensibles a diferentes variables de control. En las Tablas A.15 y A.16 del Apéndice, empleamos un modelo sin controlar las variables explicativas (características demográficas de los estudiantes y variables meteorológicas). Los efectos estimados de la contaminación atmosférica son muy similares a los de las tablas anteriores.

En segundo lugar, intentamos controlar las tendencias temporales específicas de cada provincia, teniendo en cuenta estas tendencias en las variables de resultado. En el cuadro A.17 del apéndice se demuestra que el control de las tendencias temporales específicas de cada provincia produce estimaciones de los efectos de la contaminación atmosférica similares a las del cuadro 3 (sin tendencias temporales específicas de cada provincia). Cabe señalar que no utilizamos los resultados de la Tabla A.17 para la interpretación principal, ya que el control de las tendencias temporales específicas de cada provincia puede oscurecer los efectos de la intervención principal (Wolfers 2006; Baum-Snow y Lutz 2011).

En tercer lugar, examinamos si los resultados de la estimación de la contaminación atmosférica son sensibles a la clasificación de los intervalos de dirección del viento. Para el análisis principal, construimos variables binarias que indican ocho intervalos de dirección del viento. Como comprobación de robustez, creamos cuatro variables binarias para las direcciones del viento: [0, 90) grados para el este; [90, 180] grados para el sur; [180, 270] grados para el oeste; y [270, 360] grados para el norte. Las regresiones de 2SLS utilizando estos intervalos de dirección del viento se presentan en el Cuadro A.18 del Apéndice, mostrando estimaciones similares a las del Cuadro 3.

En cuarto lugar, examinamos diferentes métodos para agrupar los errores estándar, y los resultados muestran consistentemente altos niveles de significación estadística. Para la interpretación principal, agrupamos los errores estándar a nivel de unidad de muestreo primario (Abadie et al. 2023). También examinamos los errores estándar tradicionales de heterocedasticidad-robustez (Cuadro A.19 del Apéndice) y agrupamos los errores estándar a nivel de distrito (Cuadro A.20 del Apéndice). Los resultados también muestran los efectos negativos y significativos de la contaminación del aire y los efectos positivos y significativos de las bajas temperaturas en los resultados de las pruebas de los estudiantes.

También examinamos si el efecto de los intervalos de temperatura es sensible a las diferentes formas de definirlos. Además de los siete contenedores, dividimos la temperatura en cinco contenedores (0 °C a 15 °C; 15 °C a 20 °C; 20 °C-25 °C; 25 °C-30 °C; 30 °C +) y tres contenedores (0 °C a 15 °C; 15 °C-30 °C; 30 °C +). En el cuadro A.21 del apéndice se presentan las regresiones de las puntuaciones de las pruebas en estos intervalos de temperatura. La tabla también muestra los efectos positivos y significativos de las bajas temperaturas en los resultados de las pruebas de los estudiantes. Realizamos análisis de robustez similares para los efectos de la contaminación del aire y las temperaturas extremas en la matrícula escolar y las calificaciones de los niños en las BVSS. Los resultados, que figuran en los cuadros A.22 a A.26 del apéndice, no muestran sistemáticamente efectos estadísticamente significativos de la contaminación atmosférica y las temperaturas extremas en el rendimiento educativo.

4.4 Mecanismo

Las temperaturas extremas y la contaminación del aire pueden influir en los resultados de las pruebas a través de canales económicos y sanitarios. En particular, las temperaturas elevadas provocan un aumento del malestar y la fatiga, lo que conduce a una disminución de la productividad laboral y los ingresos (por ejemplo, Deryugina y Hsiang 2017; Somanathan et al. 2021). El cambio climático podría causar daños a la producción agrícola y un menor crecimiento económico (Dell, Jones y Olken 2012; Somanathan et al. 2021; Miller et al. 2021; Otrachshenko y Popova 2022). Se ha descubierto que la contaminación del aire disminuye la productividad laboral tanto a nivel individual como a niveles macro más amplios, incluso «cuando la calidad del aire es generalmente baja» (Neidell 2023).

Aunque los datos de salud no están disponibles en nuestro conjunto de datos, hay cierta información sobre la utilización de la atención médica por parte de los niños en las BVS. En la Tabla 6, estimamos los efectos de la contaminación atmosférica y las temperaturas extremas en el número de contactos sanitarios y el logaritmo de los gastos directos sanitarios de los niños de 6 a 15 años. No encontramos efectos significativos de la contaminación atmosférica y las temperaturas extremas en la utilización de la atención sanitaria de los niños. Pero reconocemos que, debido a las limitaciones de los datos de salud, no podemos explorar los efectos de la contaminación del aire y las temperaturas extremas en los indicadores de salud de los niños.

Existe información sobre el ingreso per cápita, el gasto en consumo per cápita y el gasto per cápita en educación de las familias de la BVSS. En la Tabla 6, estimamos la regresión 2SLS de estas variables de resultado sobre la contaminación atmosférica y las temperaturas. 10 En general, no encontramos efectos significativos de la contaminación del aire y las temperaturas en los ingresos y el consumo de los hogares. Los únicos efectos positivos observados son los extremos de altas temperaturas en el gasto per cápita (Columna 5 del Cuadro 6). Esto sugiere que es poco probable que los efectos negativos de la contaminación del aire y los efectos positivos de las bajas temperaturas en los resultados de los exámenes de los estudiantes ocurran a través de canales económicos.


5. CONCLUSIONES

Ofrecemos el primer estudio para comparar los impactos del cambio de temperatura (incluidos los fenómenos meteorológicos extremos) y la contaminación del aire en la educación de los niños en Vietnam, un país en desarrollo. Nuestros hallazgos sugieren que la contaminación del aire tiene impactos negativos en las habilidades cognitivas de los estudiantes, según lo medido por los puntajes de las pruebas estandarizadas. Nuestros resultados son consistentes con los hallazgos de estudios recientes. Sin embargo, no encontramos ningún impacto significativo de la contaminación del aire en otros resultados educativos, incluida la matrícula escolar y el número de calificaciones completadas. Es posible que la tasa de matriculación escolar ya sea alta en Vietnam y que la contaminación del aire deteriore el rendimiento cognitivo, pero no reduce la matrícula escolar de los niños. También encontramos que las temperaturas extremas podrían afectar significativamente los puntajes de los exámenes. Pero no encontramos ningún efecto significativo de las temperaturas extremas y la contaminación del aire en los últimos 12 meses en los resultados de los exámenes de los estudiantes.

Nuestros hallazgos tienen implicaciones políticas significativas para Vietnam y destacan la importancia de las iniciativas continuas del país para combatir la contaminación del aire y abordar el cambio climático. Si bien las temperaturas extremas no ejercen fuertes impactos en la educación, es evidente que la contaminación del aire afecta negativamente el rendimiento cognitivo. Mejorar las medidas para controlar la calidad del aire puede contribuir a mejorar a largo plazo el rendimiento cognitivo y el rendimiento educativo general de los estudiantes.



La OCDE y el FSB analizan en una mesa redonda el papel cada vez más importante de la IA en las finanzas


Publicado el 7 de octubre de 2024 por Editor

En mayo de 2024, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) organizaron una mesa redonda sobre la adopción de la IA en las finanzas, en la que participaron expertos de los sectores público y privado. Los debates se centraron en las oportunidades que presenta la IA, así como en los riesgos que introduce para el sector financiero. La mesa redonda destacó casos de uso y mejores prácticas emergentes para marcos de políticas destinados a garantizar la implementación segura y efectiva de la IA.

Los bancos, las aseguradoras y los gestores de activos utilizan cada vez más la IA, en particular en áreas como la modelización de riesgos, la detección de fraudes y la prevención de delitos financieros. El consenso de la mesa redonda fue que, al menos por ahora, el papel de la IA en las finanzas no es transformador, especialmente para las instituciones altamente reguladas. En cambio, la IA se está utilizando principalmente para obtener ganancias de eficiencia operativa, siendo su contribución más notable la mejora del manejo de grandes conjuntos de datos.

Desde nuestra perspectiva, la IA tiene un valor real en su sinergia con los datos estructurados. Como hemos señalado anteriormente en este boletín, el uso de formatos de datos estandarizados como XBRL ayuda a crear modelos de IA más confiables. Los datos estructurados son esenciales para entrenar una variedad de modelos de IA, lo que conduce a mejores resultados y le da a la IA una base sólida para brindar información más precisa.

Al mismo tiempo, la mesa redonda subrayó los desafíos que conlleva la adopción de la IA, incluidos los riesgos relacionados con la precisión de los modelos, la protección de datos, la gobernanza y los posibles impactos en la estabilidad financiera. Los modelos complejos de IA pueden aumentar la opacidad de los sistemas financieros, lo que genera inquietudes sobre la transparencia, los estándares éticos y la capacidad de las instituciones financieras para monitorear los riesgos y controlar ciertos tipos de transacciones a medida que estas herramientas se integran más en el comercio y la asignación de capital.

A medida que evoluciona el papel de la IA en las finanzas, el foco debe estar en equilibrar la innovación con una gobernanza sólida para garantizar que se mantengan tanto la eficiencia como la integridad.

Lea más aquí.

Finanzas con inteligencia artificial FSB OCDE


Mesa redonda de la OCDE y el FSB sobre inteligencia artificial (IA) en finanzas: resumen de las principales conclusiones

30 de septiembre de 2024 | Texto completo en PDF (176 KB)

La adopción de inteligencia artificial en el sector financiero presenta importantes oportunidades de eficiencia y creación de valor, pero también introduce riesgos potenciales que deben abordarse.

El 22 de mayo de 2024, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) celebraron una mesa redonda con expertos de los sectores público y privado y con académicos para analizar las tendencias y los casos de uso de la inteligencia artificial. (AI)En finanzas. Los participantes de la mesa redonda analizaron las oportunidades y los riesgos y compartieron las mejores prácticas emergentes en materia de marcos de políticas.

La creciente adopción de tecnologías de IA por parte de bancos, aseguradoras y gestores de activos está generando ganancias de eficiencia en áreas como la modelización de riesgos, el comercio, la gestión de reclamaciones, la detección de fraudes y la prevención de delitos financieros. El uso de la IA generativa en finanzas no parece ser una transformación en la actualidad, al menos para las instituciones financieras reguladas, ya que se centra en mejoras de la eficiencia operativa y es en gran medida exploratorio. Los supervisores también se están beneficiando de la IA, con una mayor capacidad para gestionar grandes volúmenes de datos.

A pesar de estos beneficios, el uso de la IA también plantea inquietudes en términos de riesgo de modelo, protección de datos, gobernanza, privacidad y ética. También puede crear riesgos para la estabilidad financiera dado su potencial para amplificar las interconexiones entre las empresas financieras, así como inquietudes sobre la complejidad y la opacidad en torno a los modelos y los datos.

Los responsables de las políticas deberían esforzarse por promover el uso seguro de la IA en los servicios financieros, en particular mediante la cooperación mundial sobre normas y mejores prácticas.


Mesa redonda OCDE – FSB sobre Inteligencia Artificial (IA) en las finanzas1

Resumen de las principales conclusiones

Resumen ejecutivo

La Mesa Redonda OCDE-FSB sobre Inteligencia Artificial en las Finanzas discutió las tendencias actuales en la adopción de la IA en las finanzas, los casos de uso existentes y potenciales para las instituciones financieras y los supervisores, las oportunidades y riesgos, y las buenas prácticas emergentes en términos de marcos de políticas.

La mesa redonda destacó la rápida adopción de sistemas predictivos de IA, incluidos el Machine Learning (ML) y la IA generativa (GenAI), particularmente en banca y seguros. Estas tecnologías han aumentado la eficiencia en las operaciones, el modelado de riesgos, la detección de fraudes y la prevención de delitos financieros, entre otras áreas. La industria también está explorando el potencial de GenAI para aplicaciones internas como el resumen, la traducción y la recuperación de información.

En la banca, el uso de la IA en la lucha contra el blanqueo de capitales y la detección de fraudes ha transformado la comprobación de los delitos financieros, lo que ha llevado a una identificación más específica de los delitos financieros y a una reducción de los falsos positivos. Se informó que los casos de uso iniciales de GenAI implementados en la banca eran internos e incluyen resumen, traducción, recuperación de información y generación de código. Se señaló que el servicio al cliente era un área importante para futuras aplicaciones.

En el sector de los seguros, la IA se ha desplegado en la suscripción, la evaluación de riesgos y la gestión de siniestros. GenAI ha mejorado aún más el procesamiento de la información basado en el lenguaje, especialmente en la gestión de pólizas y reclamaciones.

En la gestión de activos y los mercados de valores, la mesa redonda debatió el papel de la IA en áreas como la gestión de carteras, el trading y la gestión de riesgos. Estas herramientas se utilizan para optimizar las decisiones de asignación de activos al facilitar el análisis fundamental a través de datos cuantitativos y textuales, generar señales de negociación, automatizar operaciones y validar y probar modelos de riesgo.

A pesar de sus beneficios, el uso de la IA genera preocupaciones en torno al riesgo del modelo, la protección de datos y la gobernanza. Los participantes destacaron la importancia de la calidad de los datos, la gobernanza, la privacidad y la ética. También destacaron los posibles riesgos para la estabilidad financiera que plantea el despliegue de la IA en el sector financiero. Los representantes de la industria abogaron por una implementación paso a paso alineada con el riesgo de los modelos de GenAI con una comprensión y gestión integrales de las herramientas de IA en todos los niveles de las organizaciones.

En términos de protección del consumidor financiero, la IA ha brindado beneficios como comodidad, accesibilidad, información oportuna, servicios rentables y una mejor experiencia del usuario. Sin embargo, los deepfakes y los resultados engañosos basados en la IA, la protección de datos, los problemas de privacidad y confidencialidad, y el sesgo y la discriminación plantean importantes desafíos. La implementación de sistemas GenAI introduce riesgos adicionales relacionados con la calidad y confiabilidad de los resultados del modelo. La limitada fiabilidad de estos modelos se ve agravada por la posible falta de conciencia de sus limitaciones por parte de los usuarios y los destinatarios de sus productos.

La mesa redonda concluyó con un llamamiento a los responsables políticos para que promuevan el uso seguro de la IA en los servicios financieros. Los participantes hicieron hincapié en la necesidad de un enfoque basado en el riesgo para la gestión de riesgos modelo y en la importancia de la cooperación internacional para elaborar normas y compartir buenas prácticas. También destacaron la necesidad de que los reguladores financieros nacionales evalúen constantemente sus capacidades regulatorias.

La OCDE y el Consejo de Estabilidad Financiera continuarán apoyando los esfuerzos internacionales para monitorear los desarrollos de IA, los riesgos emergentes y los posibles impactos regulatorios en los servicios financieros. Esto incluye proporcionar a los responsables políticos las herramientas y habilidades necesarias para el uso eficaz de la IA y la supervisión en las finanzas.

1. La IA en la banca y los seguros

Se informó de que la adopción de sistemas predictivos de IA por parte de los bancos, incluidos los modelos de ML, aumentó rápidamente en 2022-23, principalmente en áreas como las operaciones, el modelado de riesgos, el reconocimiento de patrones para el fraude y la prevención de delitos financieros. La llegada de la IA generativa (GenAI), especialmente en los últimos 16-18 meses, ha atraído el interés del sector por las aplicaciones y los casos de uso, centrándose en el aprovechamiento de las capacidades de los grandes modelos de lenguaje (LLM) y otros modelos de GenAI.

Los informes de casos de uso basados en ML en la banca incluyen AML, detección de fraudes, verificación de identidad (Conozca a su cliente) y están cubiertos por los marcos tradicionales de gestión de riesgos, gobernanza y protección de datos implementados. Especialmente cuando se trata de aplicaciones relacionadas con la delincuencia financiera, las herramientas dinámicas de análisis de riesgos han cambiado la forma en que se realizan las comprobaciones de AML y delitos financieros. Estas herramientas aprovechan el poder del análisis de datos para una identificación más específica de casos de delitos financieros, al tiempo que reducen el número de falsos positivos.

Se informó que los casos de uso iniciales de GenAI implementados en la banca son internos e incluyen resumen, traducción y recuperación de información (particularmente donde el contexto es importante). La generación de código se señaló como un área importante de experimentación actual en el uso de herramientas de GenAI en la banca, teniendo en cuenta el gran volumen de aplicaciones existentes para atender a los clientes. El servicio al cliente se señaló como un área importante para la futura aplicación de las herramientas de GenAI. Los bancos informaron de un enfoque alineado con el riesgo para la implementación de modelos de GenAI, mejorando los marcos de gobernanza de la IA existentes y utilizando modelos alineados con estos marcos (por ejemplo, uso de modelos de lenguaje pequeño, entrenamiento de estos modelos con datos propios). Aunque hoy en día la interacción directa del cliente con estos modelos sigue siendo limitada, los participantes esperan una expansión del uso de los modelos de GenAI en el futuro, ya que sus clientes los esperan cada vez más.

En el sector de los seguros, los modelos predictivos de IA se utilizan ampliamente en la suscripción, la evaluación de riesgos, la modelización de riesgos, así como en la gestión y gestión de siniestros en todas las líneas de seguros. La introducción de GenAI permite a las compañías de seguros procesar mejor la información basada en el lenguaje, principalmente en la gestión de pólizas y siniestros. Las capacidades de traducción de los modelos de IA permiten una comparación eficiente entre países de reclamaciones y pólizas. Los LLM también facilitan la recuperación de información para el asesoramiento de los agentes a partir de sistemas mejor informados y ofrecen una comunicación eficiente y simplificada para productos complejos (por ejemplo, seguros de vida, pensiones). Sin embargo, la participación humana sigue siendo esencial en el proceso, especialmente cuando se interactúa con los clientes.

En cuanto a los beneficios materializados, se informó de que el uso de herramientas de IA en los seguros ofrece eficiencias operativas y una mejor experiencia del cliente (por ejemplo, una tramitación más rápida de los siniestros). La IA ofrece una comprensión más profunda de las pérdidas de seguros, lo que permite una mejor cobertura de las necesidades del cliente, incluidos mejores precios. Las capacidades metalingüísticas de GenAI permiten el análisis de la información a un nivel más profundo y a nivel transnacional.

Tanto en el sector bancario como en el de los seguros, la cultura, la educación y la alfabetización se destacaron como áreas importantes que aún deben abordarse en términos de marcos de gobernanza de la IA, incluida la GenAI. Comprender y gestionar las herramientas de IA es una responsabilidad que se extiende a todos los niveles de las organizaciones, ya que estas herramientas son ampliamente accesibles y no solo se limitan a los expertos, a diferencia de los modelos de ML. La comprensión de las preguntas que se deben hacer, el nivel de fiabilidad de sus resultados e incluso las consideraciones éticas relacionadas con el uso de dichos modelos se señalaron como consideraciones importantes para los usuarios. La industria consideró que la contratación de talento diverso externo y la mejora de las habilidades del personal existente eran de suma importancia.

Se destacó la importancia de los datos, en particular aspectos como la accesibilidad a los datos, la formación, los flujos de datos y la integración de los datos financieros y no financieros en las nuevas herramientas de IA. Se cree que los marcos que regulan el flujo de datos y el tratamiento de datos en varias industrias influyen significativamente en los resultados y el valor generado por estas nuevas herramientas.

La dependencia de proveedores de servicios externos se destacó como una cuestión crítica en el uso más amplio de la IA en las finanzas. Las empresas de servicios financieros ya han establecido procesos para servicios de terceros, como los servicios en la nube, pero estos deben ampliarse al modelo de IA y a los proveedores de datos. Los participantes señalaron la necesidad de transparencia, especialmente en los contratos con terceros proveedores de servicios, para garantizar la visibilidad de la integración y el impacto de la IA, ya que la responsabilidad última de los resultados de la IA sigue correspondiendo al proveedor de servicios financieros. En este contexto, también se examinó el riesgo de erosión de la confianza.

Los participantes señalaron que la normativa actual cubre suficientemente el uso de la IA en la banca y los seguros, y que la regulación no se considera un impedimento para la materialización de los beneficios derivados de la IA. Sin embargo, expresaron su preocupación por el hecho de que las regulaciones menos estrictas en algunos sectores podrían atraer actividades reguladas, lo que plantea un riesgo de arbitraje regulatorio. Se hizo hincapié en la necesidad de un enfoque basado en el riesgo para la gestión de riesgos por modelo, lo que suscitó preocupación por las amplias definiciones de IA de algunos responsables de la formulación de políticas. Un ejemplo fueron algunas regulaciones que clasifican modelos como los Modelos Lineales Generalizados (GLM) como IA, lo que aumenta los requisitos de cumplimiento. Las sugerencias relacionadas con la regulación incluyeron regulaciones vinculadas al sistema métrico y formatos legibles por máquina para facilitar el cumplimiento.

La investigación académica en IA, en particular la GenAI, está creciendo, pero requiere un enfoque más interdisciplinario. En cuanto al rendimiento de los modelos de IA, algunas investigaciones académicas destacan el rendimiento superior del ML y, a veces, de la GenAI en campos específicos como el crédito; predicciones financieras; asignación de carteras; y la fijación de precios al consumidor de seguros. Sin embargo, existen posibles desventajas, sobre todo en lo que respecta a la explicabilidad; robustez de la salida del modelo; y costos computacionales. La ausencia de métricas simples para medir estos factores complica la comprensión de las posibles compensaciones, como la explicabilidad frente a la precisión. En última instancia, un despliegue más amplio de herramientas avanzadas de GenAI depende del apetito de riesgo de la institución financiera.

2. La IA en la gestión de activos y los mercados de valores

Los gestores de activos informaron del uso de la IA en la reducción de errores en la asignación de activos, la maximización del alfa y la eficiencia de los procesos. La IA mejora el análisis y la ejecución de operaciones al mejorar la capacidad de descubrimiento de la información en función de la intención del usuario, democratizando el acceso a los datos con LLM que se adaptan a las diferentes necesidades lingüísticas. Los participantes también observaron aumentos de productividad (por ejemplo, copiloto, resumen) y beneficios del manejo de información no estructurada.

En el lado de la venta, las herramientas de IA se han utilizado para mejorar los procesos de riesgo y control, la gama de productos y la toma de decisiones durante más de una década, incluso para casos de uso como la detección de fraudes y el control de sanciones. El uso de GenAI, que implica principalmente la experimentación interna de LLM, se encuentra en sus primeras etapas. Los participantes destacaron el riesgo potencial de arbitraje regulatorio por parte de los participantes en el mercado menos regulado, abogando por reglas uniformes y claridad para los participantes más pequeños.

Los participantes también destacaron la implementación gradual y paso a paso de los modelos de GenAI de manera confiable, reconociendo que el sector financiero no puede explotar plenamente las capacidades de IA dentro de los procesos críticos debido a los riesgos asociados.

Los participantes hicieron hincapié en el enfoque centrado en el ser humano, especialmente con los modelos GenAI. Esto implica mantener controles y salvaguardas de riesgos independientes, como auditorías y respaldos como interruptores de apagado, incluso en medio de la automatización, para gestionar los riesgos. El enfoque de «humano en el bucle» tiene como objetivo la rendición de cuentas, la auditabilidad y el intercambio de registros. El conocimiento del dominio se destacó como crucial para garantizar resultados precisos del modelo, diferenciándolo de las técnicas de IA anteriores que dependían únicamente de los ingenieros de ML.

Los participantes señalaron el excesivo entusiasmo con respecto a los tipos de problemas que la IA puede resolver en las finanzas debido a la complejidad de los servicios y procesos, y destacaron que muchos casos de uso de la IA explorados en las finanzas a menudo se descartan como soluciones inapropiadas a un problema.

Los participantes hicieron hincapié en la importancia crítica de la calidad de los datos, la gobernanza, la privacidad y la ética debido al papel central de los datos en la IA. A medida que aumenta la mercantilización de los datos, la comprensión de los derechos de los usuarios, como la propiedad intelectual, y la trazabilidad de las fuentes de datos se vuelven cruciales para la fiabilidad de los resultados del modelo. Las empresas financieras a menudo se enfrentan a desafíos culturales y de gobernanza, además de los tecnológicos. La ampliación de los marcos de IA responsables puede promover la confianza de los usuarios. También se destacó la mejora de las competencias en todos los niveles jerárquicos de antigüedad, dada la naturaleza democratizada de los LLM y las herramientas de GenAI.

Los participantes destacaron que muchos riesgos relacionados con la IA se originan en tipos más antiguos de herramientas de IA, como el aprendizaje automático. A fin de identificar las posibles fuentes futuras de riesgo para la estabilidad financiera, se consideró esencial un enfoque combinado que incorporara perspectivas de la investigación económica y de la IA.

Se señaló que el uso de la IA implica equilibrar la eficiencia y la estabilidad a corto plazo con la posibilidad de un estrés desconocido. Las preocupaciones incluyen interacciones algorítmicas que pueden conducir a la manipulación del mercado y modelos de IA que participan inadvertidamente en el uso de información privilegiada debido a objetivos de maximización de beneficios, a pesar de las instrucciones de no utilizar información privada. Esto pone de manifiesto la complejidad del sistema financiero y la dificultad de preespecificar cada uno de los objetivos.

Otro riesgo destacado es la estructura oligopólica del mercado debido a la creciente escala de rendimientos en servicios de IA de terceros como modelos, servicios en la nube o análisis de datos. Se señaló que esto era particularmente problemático, especialmente para las autoridades, ya que la creciente dependencia de la analítica del sector privado podría conducir a una visión cada vez más unilateral, lo que en última instancia podría correr el riesgo de perder de vista los canales de inestabilidad.

Los participantes hicieron hincapié en la necesidad de que las autoridades den respuestas más rápidas en la toma de decisiones en esta nueva era de la IA en las finanzas. Se sugirió que las autoridades utilicen escenarios de estrés impulsados por la IA para comprender cómo pueden lidiar con ellos y cómo reaccionar y responder, haciendo que la IA proporcione respuestas. El riesgo de depender de un sistema de IA para funciones vitales, en particular cuando su proceso de toma de decisiones no se comprende completamente, también se identificó como una preocupación cada vez más importante para el futuro.

3. Implicaciones para la estabilidad financiera del creciente uso de la IA en las finanzas

Los participantes debatieron sobre los posibles riesgos para la estabilidad financiera causados por el despliegue de la IA en el sector financiero, teniendo en cuenta su potencial para amplificar las interconexiones entre las empresas financieras, así como las preocupaciones sobre la complejidad y la opacidad en torno a los modelos y los datos.

Los participantes señalaron que la concentración, la dependencia de terceros y los riesgos de los modelos adquieren una nueva dimensión con los recientes desarrollos de la IA. La creciente dependencia de los datos, los servicios en la nube y terceros podría mejorar las vulnerabilidades existentes en el sector financiero, potencialmente magnificadas por la integración vertical. Sin embargo, el impacto puede equilibrarse con diferentes estrategias de implementación de la IA. Esto refuerza la necesidad de controlar tanto la concentración como la diversidad de aplicaciones.

GenAI podría acelerar la transformación del sistema financiero. Los nuevos participantes, en particular las empresas de tecnología financiera y otras instituciones financieras no bancarias, pueden aprovechar las economías de procesamiento de la información y reequilibrar el panorama competitivo. La adopción temprana podría ofrecer ventajas competitivas transformadoras en mercados menos líquidos, según los participantes.

Aunque las implicaciones para la estabilidad financiera de los desarrollos relacionados con la conducta no son nuevas, la GenAI, debido a su posible uso generalizado en el futuro, plantea una mayor preocupación por la posible manipulación y la falsa percepción de la autonomía de las herramientas, lo que podría provocar grandes efectos en cascada.

El impacto en la estabilidad financiera de los efectos disruptivos de la GenAI en la macroeconomía, como los del mercado laboral, es una cuestión que puede requerir una investigación más profunda.

Los participantes señalaron que el uso de la IA en las finanzas no parece transformador en la actualidad. La atención se centra en mejorar la eficiencia de tareas específicas, y es en gran medida exploratoria. La tecnología no se está adoptando al por mayor, y los esfuerzos de automatización aún involucran supervisión humana. Esta primera etapa de la transición se caracteriza por las incógnitas, y las autoridades se enfrentan a dificultades a la hora de recopilar datos pertinentes para hacer un seguimiento adecuado de la evolución y evaluar las posibles vulnerabilidades.

El debate también identificó las ganancias de eficiencia de GenAI para las autoridades financieras, incluida la lucha contra el fraude, la lucha contra los riesgos cibernéticos y la mejora de la supervisión del sector financiero mediante la incorporación de la IA en sus procesos comerciales. Con las nuevas herramientas, los supervisores pueden manejar grandes volúmenes de datos de manera más efectiva.

4. Protección del consumidor financiero, consideraciones sobre la conducta del mercado y enfoques políticos de la IA en las finanzas

Los participantes destacaron los beneficios de la IA en los servicios financieros orientados al consumidor, incluidos los roboadvisors, los chatbots, la incorporación de clientes, la autenticación, la evaluación crediticia y la planificación de la jubilación. Los beneficios incluyen comodidad, accesibilidad, información oportuna, servicios rentables, resolución de quejas más rápida, experiencia de usuario mejorada y productos personalizados. Se señaló el papel de la IA en la inclusión financiera, en particular en los préstamos digitales basados en el análisis de sentimientos de la IA y en datos alternativos para la evaluación crediticia, estos últimos cruciales para las pequeñas y medianas empresas desatendidas. La IA también mejora la seguridad, reduce el robo de identidad, aumenta el valor para el cliente y facilita una mejor elección del consumidor. Sin embargo, el despliegue de los sistemas GenAI se centra en casos de uso internos.

Uno de los principales riesgos para los consumidores financieros es la posibilidad de deepfakes y resultados engañosos basados en la IA, teniendo en cuenta la naturaleza cambiante de los riesgos de protección del consumidor planteados por GenAI. Las preocupaciones incluyen la protección de datos, la privacidad y la confidencialidad, la calidad de los datos, la propiedad intelectual, la seguridad, el sesgo y la discriminación. Los modelos son más susceptibles a los ataques de entrada, como el envenenamiento de datos. Los nuevos riesgos están asociados con las capacidades de aprendizaje y ajuste dinámico de GenAI, lo que lleva a evitar las herramientas de IA en áreas financieras sensibles.

Los asistentes hicieron hincapié en la importancia de adaptar un enfoque equilibrado entre el potencial de un uso adecuado de la tecnología de IA que permita que los beneficios se materialicen, y los límites a dicho uso, incluso para los usuarios que no están alfabetizados digitalmente. También señalaron que la educación financiera y una mejor comprensión de los riesgos inherentes a la IA en las finanzas por parte de los consumidores eran cruciales a este respecto.

Los participantes destacaron la necesidad de respuestas políticas y regulatorias para abordar los peligros potenciales del uso de la IA en los servicios financieros, equilibrando la innovación con la protección de los consumidores. Citaron los deepfakes y las alucinaciones como ejemplo de riesgos críticos emergentes. Se sugirió como mitigador de riesgos la divulgación a los consumidores de que el asesoramiento u otros resultados recibidos son generados por un modelo de IA. También se dio importancia a la gobernanza de datos y a una rendición de cuentas clara.

En cuanto a la respuesta política y reglamentaria, se hizo hincapié en la importancia de adherirse a los principios existentes para mitigar los riesgos. Se destacaron estándares globales como los Principios de Protección del Consumidor Financiero del G20 y la OCDE para abordar los riesgos emergentes de los consumidores financieros. Se señaló el potencial de la IA en la lucha contra las faltas de conducta. Dada la naturaleza global de la IA, se consideró crucial la cooperación internacional para desarrollar estándares y compartir prácticas.

Los participantes instaron a las autoridades públicas y a los reguladores a promover el uso seguro de la IA para aprovechar sus beneficios, abordar las expectativas de los consumidores, proteger la competencia, garantizar la integridad del mercado y promover la inclusión financiera. Destacaron los méritos de un enfoque basado en el riesgo y sugirieron centros de innovación y sandboxes como métodos para fomentar la adopción segura de la IA en las finanzas.

Los participantes señalaron que los responsables de las políticas financieras supervisan los casos de uso de la IA y los riesgos asociados en las finanzas, especialmente en lo que respecta a las tendencias futuras de las aplicaciones orientadas al cliente de GenAI. Hicieron hincapié en la aplicación continuada de los marcos regulatorios y las herramientas existentes en materia de gobernanza, datos, gestión de riesgos y resiliencia operativa (por ejemplo, el conjunto de herramientas del FSB sobre riesgo de terceros y externalización). Otros mencionaron los nuevos marcos legislativos que se estaban aplicando para abordar los casos de uso de la IA de alto riesgo, proteger los valores democráticos y los derechos humanos en todos los sectores, al tiempo que se fomentaba la innovación.

Los participantes hicieron hincapié en la necesidad de dotar a los responsables políticos, especialmente a los supervisores financieros, de las herramientas y competencias adecuadas para una supervisión eficaz de la IA en las finanzas. Señalaron que la coordinación internacional es esencial dada la naturaleza global de la IA, y que los reguladores financieros a nivel nacional deben evaluar constantemente sus capacidades regulatorias a nivel nacional. Muchos de los problemas van más allá del sector financiero, por lo que también puede ser necesaria la participación de otras autoridades (por ejemplo, competencia, privacidad de datos).


Acerca de la OCDE

La OCDE es un foro en el que los gobiernos comparan e intercambian experiencias en materia de políticas, identifican buenas prácticas a la luz de los desafíos emergentes y promueven decisiones y recomendaciones para producir mejores políticas para una vida mejor. La misión de la OCDE es promover políticas que mejoren el bienestar económico y social de las personas en todo el mundo. La Dirección de Asuntos Financieros y Empresariales de la OCDE ayuda a los responsables de la formulación de políticas a fomentar mercados justos y eficientes que generen crecimiento económico inclusivo y, a su vez, mejores vidas. La labor de la OCDE en materia de mercados financieros promueve sistemas financieros eficientes, abiertos, estables y sólidos orientados al mercado, basados en altos niveles de transparencia, confianza e integridad.

Acerca del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB)

El Consejo de Estabilidad Financiera coordina a nivel internacional la labor de las autoridades financieras nacionales y los organismos internacionales de normalización, y elabora y promueve la aplicación de políticas eficaces de regulación, supervisión y otras políticas del sector financiero en interés de la estabilidad financiera. Reúne a las autoridades nacionales responsables de la estabilidad financiera en 24 países y jurisdicciones, instituciones financieras internacionales, agrupaciones internacionales de reguladores y supervisores sectoriales y comités de expertos de bancos centrales. El FSB también lleva a cabo actividades de divulgación con aproximadamente otras 70 jurisdicciones a través de sus seis Grupos Consultivos Regionales.

Antecedentes de la Mesa Redonda

El uso de la IA presenta oportunidades significativas para la eficiencia y la creación de valor en todos los vectores de actividad de los mercados financieros, pero conlleva riesgos importantes que justifican la atención y la posible acción de los responsables políticos. Un despliegue más amplio de la IA en las finanzas podría amplificar los riesgos ya presentes en el sistema financiero mundial, al tiempo que daría lugar a nuevos desafíos y riesgos, incluidas las posibles implicaciones sistémicas. El papel de los responsables políticos es importante para apoyar la innovación de la IA en el sistema financiero, garantizando al mismo tiempo que los mercados financieros, las instituciones y sus clientes estén debidamente protegidos y que los mercados en torno a dichos productos y servicios permanezcan estables, justos, ordenados y transparentes.

Sobre la base de trabajos anteriores de la OCDE y el Consejo de Estabilidad Financiera, esta mesa redonda tiene como objetivo identificar las tendencias actuales en la adopción de la IA en las finanzas, debatir los casos de uso existentes y potenciales de la IA para los participantes del sistema financiero (incluidos los supervisores financieros), analizar las oportunidades y los riesgos emergentes del despliegue de mecanismos de IA en las finanzas y compartir las buenas prácticas emergentes en términos de marcos políticos. El objetivo de la Mesa Redonda es comprender mejor el alcance de los beneficios y riesgos reales y potenciales de la implementación de la IA en las finanzas, así como compartir conocimientos sobre los marcos políticos aplicables y las iniciativas políticas asociadas con el uso de mecanismos basados en la IA en las finanzas. Los resultados de la Mesa Redonda servirán de base para los próximos trabajos de la OCDE y el FSB sobre la IA en las finanzas.

La Mesa Redonda reúne a altos funcionarios del sector público de los ministerios de finanzas y tesoros, bancos centrales y reguladores financieros de las jurisdicciones miembros de la OCDE y el FSB, así como a ejecutivos del sector privado, académicos, grupos de reflexión y expertos de alto nivel de organizaciones internacionales y organismos de normalización.



Sequías – Continuidad del aprendizaje y recuperación



Extracto

En este artículo, estudiamos la relación matizada entre la sequía, el rendimiento académico y la eficacia de las medidas preventivas, centrándonos en dos regiones propensas a la sequía de los estados de Maharashtra y Karnataka en la India. Utilizando un marco de estudio de eventos que se basa en regresiones de diferencias en diferencias, abordamos la naturaleza recurrente y no permanente de las sequías, dilucidando su impacto en los resultados de aprendizaje a lo largo del tiempo. En Maharashtra, que carece de planes preventivos, las sequías sucesivas provocan una caída significativa en los resultados de las pruebas estandarizadas de matemáticas y lectura, seguida de una recuperación intermitente y nuevas interrupciones. La tasa de deserción escolar también muestra un patrón similar. Por el contrario, los programas preventivos existentes en Karnataka, dirigidos por el gobierno, demuestran resiliencia en el rendimiento académico durante los períodos de sequía.

Palabras clave: variabilidad climática, inversión en capital humano, logro educativo

Clasificación JEL: I21, O12, Q54, Q58


1. Introducción

Una de las principales consecuencias del cambio climático son los fenómenos meteorológicos extremos prolongados (Scoones, 1992; Angassa y Oba, 2008), incluyendo la recurrencia de desastres naturales como las sequías (Parry et al., 2010; IPCC, 2014; Banco Mundial, 2019). Si bien esto tiene implicaciones directas para el desarrollo mundial en general (Stocker et al., 2013), entre los diversos tipos de desastres naturales, la sequía se percibe como el peligro más grave que afecta la productividad agrícola (Wilhite y Buchanan-Smith, 2005; Arshad et al., 2017; Arshad et al., 2018). Dado que una proporción considerable de la población de los países de ingresos bajos y medianos depende directa o indirectamente de la agricultura (Mahendra Dev, 2012; Mehar et al., 2016), estos impactos adversos pueden precipitar la migración forzada (Munshi, 2003; Henry et al., 2003; Feng et al., 2010; Dillon et al., 2011; Gray y Mueller, 2012; Mbaye, 2017) y afectan los ingresos de los hogares (Paxson, 1992; Miguel et al., 2004; Skoufias et al., 2012; Keshavarz y Karami, 2013), influyendo posteriormente en los gastos de consumo de los hogares y en las inversiones en capital humano, como las inversiones en educación (Benson y Clay, 2004; Fitzsimons, 2007; Duryea et al., 2007; Barrios et al., 2008; Björkman-Nyqvist, 2013; Agamile et al., 2021).

Si bien esta literatura parece sugerir que existe un impacto negativo de la escasez de lluvias en los resultados educativos, en términos más generales, la evidencia sobre los impactos de tales eventos climáticos extremos en los resultados del capital humano es mixta (Randell y Gray, 2016; Shah y Steinberg, 2017). Por ejemplo, existe cierta evidencia de que la escasez de agua inducida por las sequías podría conducir a mayores costos de oportunidad de matrícula y da lugar a una transición de la participación escolar hacia la participación en el mercado laboral (Glory y Nsikak-Abasi, 2013). Otros estudios han intentado relacionar los fenómenos meteorológicos extremos con resultados como las tasas de deserción escolar (Khalili, 2020), el gasto en educación (Amjath-Babu et al., 2016) y la oferta de mano de obra (Graff Zivin y Neidell, 2014). Además, la literatura destaca el impacto multifacético de las lluvias tempranas en los resultados socioeconómicos, de salud y educativos (Maccini y Yang, 2009). Sin embargo, las estimaciones del logro educativo de los estudiantes como consecuencia de la exposición a estos shocks siguen siendo limitadas, con la excepción de Shah y Steinberg (2017), quienes utilizan los resultados de las pruebas como un indicador del logro del capital humano y demuestran que las lluvias positivas dan como resultado una reducción de la matrícula y la asistencia a la escuela, junto con una disminución de los puntajes generales de las pruebas para los niños en edad escolar.

Nuestro trabajo está estrechamente relacionado con esto, y estudiamos una variable de resultado análoga, es decir, las puntuaciones de las pruebas estandarizadas. Sin embargo, a diferencia de Shah y Steinberg (2017), que se concentran en medir la precipitación media anual y sus efectos en el año actual o en el próximo, nuestro objetivo es doble. En primer lugar, se pretende analizar las repercusiones de los eventos de sequía en regiones propensas a la sequía durante un período prolongado. Mostramos que las sequías también conducen a pérdidas de aprendizaje, aunque en el contexto de nuestro estudio, esto se estima de manera imprecisa. En segundo lugar, aprovechamos este enfoque para investigar los tiempos de recuperación y evaluar la eficacia de las medidas preventivas. Esencialmente, comparamos y contrastamos dos regiones distintas directamente afectadas por las sequías en el contexto de la India. Sin embargo, una de las regiones contaba con ciertas medidas destinadas a hacer frente a las secuelas de la sequía, mientras que la otra no. Utilizamos estos escenarios como un experimento natural para analizar la recuperación de la sequía en estas regiones en el contexto de las pérdidas de aprendizaje estimadas, lo que a su vez nos permite estimar la eficacia de las políticas públicas diseñadas para enfrentar las sequías.

El Departamento Meteorológico de la India (IMD) ha establecido subdivisiones meteorológicas, en lo sucesivo denominadas subdivisiones (distintas de los distritos administrativos, en lo sucesivo denominados distritos), basadas en las similitudes en el clima y los patrones de lluvias monzónicas. Estas subdivisiones forman la base de nuestra estrategia de identificación. A diferencia de los experimentos controlados o la implementación de políticas, la sequía trasciende las fronteras administrativas y afecta a áreas geográficas más amplias con exposición difusa. Reconocemos la naturaleza no permanente de la sequía y el hecho de que las regiones afectadas pueden cambiar con cada evento de sequía. Por lo tanto, para abordar este problema, nos enfocamos en las subdivisiones que son propensas a la sequía y enfrentaron una sequía persistente en la década a partir del año 2011. Estos eventos de sequía, junto con su gravedad y las regiones que afectan, han sido bien documentados en informes gubernamentales, artículos de prensa y otros trabajos de investigación. Además, validamos empíricamente el supuesto de relevancia requerido para nuestra estrategia de identificación, confirmando que estas subdivisiones propensas a la sequía enfrentaron una sequía severa en comparación con el resto de sus respectivos estados durante el período de estudio. En consecuencia, el escenario elegido para nuestro estudio son las regiones semiáridas de la meseta del Decán, específicamente Marathwada en Maharashtra y el interior del norte de Karnataka (NIK), que enfrentan la mayor frecuencia de sequías severas en la India. Aunque administrativamente ambas subdivisiones se encuentran en diferentes estados, comparten fronteras meteorológicas y pertenecen a la misma zona árida de la meseta del Decán, experimentando condiciones climáticas similares. Por lo tanto, encontraron incidentes de sequía comparables en términos de intensidad y tiempo durante el período de estudio, como lo corroboran nuestro conjunto de datos y fuentes secundarias.

Si bien estas subdivisiones meteorológicas vecinas comparten similitudes climáticas, también proporcionan un telón de fondo convincente para nuestro análisis comparativo de las estrategias de recuperación y afrontamiento después de las sequías. Esto se debe a que, a diferencia de Maharashtra, el estado de Karnataka contaba con programas gubernamentales explícitos para ayudar a hacer frente a estos eventos. Esencialmente, esto crea un experimento natural para estudiar nuestra pregunta. Nuestra estrategia de identificación se basa en comparar por separado las áreas propensas a la sequía en los estados afectados con las áreas sin sequía antes y después de los eventos de sequía, durante un período de tiempo. Realizamos estudios de eventos separados para Maharashtra y Karnataka para encontrar evidencia sugerente de pérdidas de aprendizaje en ambos estados como resultado de la sequía, pero con diferentes tasas de recuperación, con Karnataka superando a Maharashtra. Esto apoya la hipótesis de que las políticas públicas dirigidas a la recuperación de estos eventos climáticos extremos son efectivas para ayudar a una región a recuperarse de las pérdidas de aprendizaje. Utilizamos datos sobre los resultados de las pruebas del Informe Anual sobre el Estado de la Educación (ASER) en dos estados, Maharashtra y Karnataka, que comprenden 0,45 millones de observaciones entre 2008 y 2018.

Encontramos que, en Maharashtra, se produjo una disminución significativa en los puntajes de matemáticas y lectura después de años consecutivos de sequía en 2011-2012. Aunque hubo una recuperación gradual durante el año normal de 2013, este progreso se vio interrumpido por otra sequía en 2014-2015. Por el contrario, en Karnataka, donde se implementaron programas preventivos, los puntajes académicos experimentaron una disminución relativamente modesta después de años consecutivos de sequía. En particular, la recuperación de las pérdidas de aprendizaje después de sucesivos años de sequía fue más rápida en la región propensa a la sequía de Karnataka en comparación con Maharashtra. Esta observación subraya que la implementación de programas de prevención de sequías liderados por el gobierno puede mejorar la resiliencia de los puntajes académicos, indicativos de los resultados educativos, frente a los impactos adversos de sequías meteorológicas consecutivas hasta cierto punto. Además, los resultados sobre las tasas de deserción escolar respaldan aún más esta afirmación.

En Maharashtra, comparamos Marathwada con el resto del estado para comprender el impacto de la sequía y el período de recuperación en ausencia de medidas preventivas (llamamos a esto nuestro escenario de referencia). Durante el período de estudio relevante, el estado no tenía ningún esquema o programa específico para prevenir los efectos adversos de la escasez de lluvias, a diferencia del estado vecino de Karnataka, hasta donde sabemos. Sin embargo, el gobierno del estado de Karnataka implementó iniciativas preventivas específicas, como el plan Sujala y el Proyecto Bhoochetana, para abordar la escasez de agua y el impacto de la sequía. El trabajo en el marco de estos proyectos se completó antes de los eventos de sequía consecutivos que comenzaron en 2011. Además, antes de los años consecutivos de sequía de 2014-2015, el Gobierno también había puesto en marcha la siguiente fase de estas iniciativas, junto con iniciativas más nuevas respaldadas por el Banco Mundial. Se esperaba que estos esfuerzos de prevención de la sequía hubieran dado como resultado un mejor acceso a los recursos, una mayor productividad agrícola y un aumento de los ingresos de los hogares, lo que demuestra un compromiso con la gestión sostenible del agua. Por lo tanto, los impactos estimados de las sequías en el aprendizaje para el estado de Karnataka, donde comparamos el NIK con el resto del estado, probablemente estarían enmascarados por la efectividad de las medidas preventivas del sector público en áreas propensas a la sequía. En consecuencia, sobre la base de supuestos sobre el contrafactual, no rechazamos la hipótesis de que la disminución de las pérdidas de aprendizaje en Karnataka y la recuperación fenomenal puedan atribuirse a estas medidas de política pública.

El resto del documento está estructurado de la siguiente manera: En la sección 2 se ofrece información básica sobre el área de interés del estudio. En la sección 3, detallamos las fuentes de nuestros datos. En la sección 4 se examina el marco empírico, que abarca la estrategia y la metodología de identificación. En la Sección 5, primero validamos los supuestos de identificación y luego presentamos los hallazgos principales, junto con la evidencia de apoyo y los resultados de las pruebas de robustez.


2. Antecedentes

La India, caracterizada por su extensa extensión geográfica y sus diversos climas, es particularmente vulnerable a los impactos del cambio climático (MOEFCC, 2018). Entre ellas, la sequía emerge como una amenaza persistente con repercusiones generalizadas (Dai, 2013). Es ampliamente reconocido que la sequía tiene un impacto perjudicial en la economía, y el Informe de Evaluación Mundial (GAR) revela que las sequías severas pueden llevar a una reducción estimada del 2-5% en el producto interno bruto (PIB) de la India. El fenómeno de la sequía es complejo y depende de las interacciones con diversos parámetros hidrológicos como la evaporación, la precipitación, la infiltración, la escorrentía y el almacenamiento de aguas superficiales y subterráneas (Sirda y Sen, 2003; Esfahanian et al., 2017; Kim et al., 2017). Sobre la base de estos parámetros, las sequías se clasifican comúnmente en categorías meteorológicas, agrícolas, hidrológicas y socioeconómicas (Heim, 2002). La sequía meteorológica se desencadena por las altas temperaturas y las bajas precipitaciones, y provoca escasez de agua. Esto, a su vez, conduce a una sequía agrícola, que causa estrés en los cultivos e impacta en los medios de vida de las personas, el entorno ecológico y las condiciones socioeconómicas (Uttaruk y Laosuwan, 2017; Du et al., 2018).

2.1 Zonas propensas a la sequía en la India

La sequía es un fenómeno no permanente y recurrente causado por una deficiencia prolongada de precipitaciones en comparación con las condiciones medias a largo plazo en una zona determinada (Patel y Yadav, 2015; Sreekesh et al., 2019). Esto es especialmente prevalente en ecosistemas semiáridos (Hind y Marwan, 2010; Mohammad et al., 2015; Hussein, 2018; Mohammad et al., 2018; Sandeep et al., 2021).

Dentro del paisaje climático de la India, la zona semiárida del sur, que abarca los estados de Maharashtra, Karnataka, Telangana y Andhra Pradesh, se enfrenta a la vulnerabilidad climática debido a su ubicación en el lado de sotavento de los Ghats Occidentales. Los Ghats Occidentales, una formidable cadena montañosa paralela a la costa occidental, crean una sombra de lluvia en la región oriental, conocida como la meseta del Decán (Mohamed et al., 2019).

Debido al lugar donde se encuentra, la meseta del Decán a menudo no recibe suficiente agua, lo que la hace seca en el lado de sotavento de los Ghats Occidentales, que bloquean las nubes de lluvia provenientes del Mar Arábigo. En consecuencia, la escasez de agua persiste como un desafío importante para los estados de la meseta del Decán.

Las precipitaciones escasas e irregulares, junto con las temperaturas extremas y la intensa radiación solar, hacen que estas regiones semiáridas del sur peninsular de la India sean altamente vulnerables (INECC, 2010). La escasez de agua es frecuente, con niveles freáticos bajos, precipitaciones mínimas y alta escorrentía de agua. La principal fuente de agua durante todo el año en estas regiones son pequeñas y medianas cantidades de agua almacenada. En consecuencia, el Informe de Evaluación Mundial (GAR) sobre la Sequía 2021, publicado por la Oficina de las Naciones Unidas para la Reducción del Riesgo de Desastres, identifica a la región del Decán como la que experimenta la mayor frecuencia (más del 6%) de sequías graves en toda la India.

Las graves repercusiones de las malas cosechas relacionadas con la sequía se ponen de manifiesto vívidamente en una estadística preocupante del informe más reciente de la Oficina Nacional de Registros de Delitos (NCRB) en el año 2021: el 49,6% de los suicidios de agricultores en la India se concentran en el estado de Maharashtra, seguido de Karnataka (Muertes accidentales y suicidios en la India (ADSI), 2022). Cabe destacar que ambos estados están situados en la región geográfica debajo de los Ghats Occidentales en la meseta del Decán. Esta región, identificada como la que experimenta la mayor frecuencia (más del 6%) de sequías graves en toda la India, según el Informe de Evaluación Mundial (GAR), enfatiza aún más la correlación entre la ubicación geográfica, las situaciones de sequía y sus consecuencias angustiantes.

Maharashtra es el tercer estado más grande de la India por área geográfica y el que más contribuye al PIB de la India, con un 14% (Deshpande, 2023). La agricultura juega un papel importante en la economía de Maharashtra. La población total del estado es de 112 millones según el censo de 2011, de los cuales el 57.8% depende de la agricultura. Alrededor del 84% de la superficie total dedicada a la agricultura en el estado depende directamente de las lluvias monzónicas (Encuesta Económica de Maharashtra 2012-13, 2013). Al mismo tiempo, una parte sustancial del estado se encuentra en las regiones semiáridas a la sombra de la lluvia de los Ghats Occidentales (Todmal, 2019).

Así, la sequía es uno de los principales desastres naturales que suponen una gran amenaza para la economía estatal y el desarrollo agrícola. Para estudiar y pronosticar el tiempo, el estado se ha dividido en cuatro subdivisiones meteorológicas: Konkan (costa oeste), Madhya Maharashtra, Marathwada y Vidarbha. Las subdivisiones meteorológicas son creadas por el Departamento Meteorológico de la India en función de patrones climáticos y de lluvias monzónicas similares (Kelkar y Sreejith, 2020). Históricamente, Maharashtra ha estado plagado de numerosos eventos de sequía, como en los años 1972, 2000 y 2004, y más recientemente, Maharastra enfrentó una serie angustiosa de sequías consecutivas entre 2011-2012 (Maharashtra Ahead, 2013), 2014-2015 (Kulkarni et al., 2016) y 2018-2019 (Singh et al., 2022). Cuando un evento de sequía ocurre durante dos o más años consecutivos, entonces se considera un evento de sequía persistente (Amrit et al., 2018).

Marathwada, una región en las zonas áridas de Maharashtra, ha sido particularmente el epicentro de tales sequías persistentes. Casi el 73,83% de la población de la región de Marathwada depende de la agricultura como principal fuente de ingresos (Kelkar, 2013). Sin embargo, la oferta de riego en esta zona es bastante deficiente, situándose actualmente en apenas el 14,08%. Esto es mucho más bajo que el promedio estatal del 18%, que ya es menos de la mitad del promedio nacional del 38%. El déficit de desarrollo de Marathwada también es alto; se sitúa en el 20,16% (Kelkar, 2013).

Mishra et al. (2020) destacaron que el paisaje árido de Marathwada, que es la única zona meteorológica de Maharashtra con una región árida (Bhandari et al., 2014), es propenso a los extremos de calor en condiciones secas. En 2015, Marathwada experimentó un grave déficit del 40% en precipitaciones (Purohit y Kaur, 2017). La región de Marathwada experimentó lluvias continuas y escasas durante mucho tiempo sin que esto se notara. De 2011 a 2020, hubo seis años en los que la zona recibió un monzón con un déficit del 50% (Kulkarni et al., 2020).

2.2 Eventos de sequía y política

 En 2011-2012, Marathwada se enfrentó a un desafío importante debido a la escasez de lluvias, lo que tuvo un impacto perjudicial tanto en los cultivos de Kharif como en los de Rabi4 . Como resultado de estas condiciones adversas, el paisewari final de 3.493 aldeas de la región cayó por debajo de los 50 países (0,6 centavos) (Maharashtra Ahead, 2013). Además, en respuesta a la sequía, el gobierno movilizó camiones cisterna para entregar suministros de agua cruciales a las aldeas de Marathwada (Maharashtra Ahead, 2013). Trágicamente, Marathwada también se ha visto afectado por un gran número de suicidios de agricultores en las últimas décadas (Kulkarni et al, 2016).

Estas sequías recurrentes ponen de manifiesto la necesidad de abordar los desafíos multifacéticos que enfrentan tanto el sector agrícola como las comunidades de esta región. En un esfuerzo por hacer frente a estos desafíos, el gobierno de Maharashtra inició el Plan Jalyukt Shivar en 2015 para combatir la sequía. Sin embargo, a pesar de haber invertido 96.337 millones de rupias en los últimos cinco años, un informe reciente del Contralor y Auditor General de la India reveló que el plan había tenido un éxito limitado en lograr la neutralidad del agua y aumentar los niveles de agua subterránea. Las principales razones citadas para este resultado fueron el «seguimiento inadecuado» y la «falta de transparencia» en la ejecución de los proyectos.

De manera similar a Maharashtra, el estado vecino de Karnataka también enfrenta desafíos relacionados con la sequía. Sobre la base del patrón común de distribución de las precipitaciones, Karnataka se clasifica en tres subdivisiones meteorológicas, a saber, Karnataka Interior Norte, Karnataka Interior Sur y la Región Costera. De acuerdo con Srinivasareddy et al. (2021), el interior del norte de Karnataka mostró consistentemente la mayor susceptibilidad a la sequía entre las cuatro subdivisiones. La división meteorológica del interior norte de Karnataka refleja la vulnerabilidad observada en Marathwada. El interior septentrional de Karnataka y Marathwada reciben 73,1 cm y 88,2 cm de precipitación media anual, respectivamente. Además, Soni et al. (2023) informaron que tanto Marathwada como North Interior Karnataka han experimentado una disminución en sus tendencias de precipitación en los últimos 72 años.

A pesar de ser geográficamente adyacentes y enfrentar desafíos climáticos similares debido a su ubicación en la meseta semiárida y árida del Decán, Maharashtra y Karnataka han adoptado respuestas distintas a estos desafíos. Esta divergencia se debe principalmente a sus distintas fronteras estatales, que conducen a diferentes jurisdicciones, políticas y programas. El gobierno del estado de Karnataka, consciente de la necesidad de mejorar la resiliencia frente a la escasez de agua, tomó medidas proactivas. Iniciativas como la Fase 1 del plan Sujala (2001-2009), el Proyecto Bhoochetana (2009-2011), la Fase 2 de Sujala (2014-2018) y el actual programa Krishi Bhagya (que comienza en 2014-2015) ponen de manifiesto el compromiso de mitigar el impacto de la sequía a través de intervenciones sostenibles y preventivas.

El Proyecto de Desarrollo de la Cuenca Hidrográfica de Sujala en Karnataka, apoyado por el Banco Mundial, aumentó significativamente el ingreso promedio anual de los hogares de USD 222 a USD 3739. Además, un estudio de Mahalakshmi et al. (2019) encontró que el proyecto redujo la distancia hacia el acceso al agua potable, la leña y el forraje para los agricultores beneficiarios. El programa Krishi Bhagya se centra en mejorar la productividad agrícola en las zonas de secano mediante la promoción de prácticas eficientes de gestión del agua, lo que conduce a una mejora del 25-30% en la productividad de los cultivos. Mientras tanto, el Proyecto Bhoochetna tenía el objetivo principal de aumentar la productividad de los cultivos de secano en Karnataka mediante la introducción de mejores variedades de cultivos y prácticas de manejo, lo que resultó en beneficios significativos por un total de USD 453,34 millones entre 2009 y 2016.


3. Datos

Esta sección proporciona una descripción de las fuentes de datos utilizadas en el análisis, describe los procedimientos de procesamiento de datos y presenta estadísticas descriptivas para el conjunto de datos construido. La principal fuente de datos para evaluar el impacto académico de la sequía se refiere a los datos del Informe Anual sobre el Estado de la Educación (ASER) de dos estados del sudoeste de la India, situados en la meseta del Decán y bajo la sombra de la lluvia de los Ghats Occidentales. Este conjunto de datos primario se complementa con los datos climáticos del Departamento Meteorológico de la India y los datos de la Encuesta de Hogares de las Pirámides de Consumidores (CPHS) del Centro de Monitoreo de la Economía de la India (CMIE).

3.1 Capacidad cognitiva

El objetivo principal de este trabajo es medir la influencia de la sequía en la educación de los niños en regiones propensas a la sequía. Para evaluar los niveles educativos, utilizamos las puntuaciones de las pruebas como variables de resultado, dada la evidencia que indica su eficacia como predictores de resultados económicos a largo plazo (Chatterjee et al., 2023). Medimos los puntajes de las pruebas estandarizadas a partir del Informe de la Encuesta Anual de Educación (ASER). Esta encuesta nacional se centra en los logros educativos de los niños de la escuela primaria en la India, abarcando más de 570 distritos, 15.000 aldeas, 300.000 hogares y aproximadamente 700.000 niños al año11. La encuesta es implementada cada año por la organización no gubernamental Pratham para evaluar el estado de la educación en las zonas rurales de la India. ASER nos dio los datos de su encuesta para los años 2007 a 2014, 2016 y 2018. La muestra, representativa a nivel de distrito, abarca 20 aldeas de cada uno de los 580 distritos rurales de la India. En cada aldea, seleccionaron al azar de 20 a 30 hogares para participar. La población encuestada incluye a niños que viven en zonas rurales, con edades comprendidas entre los 3 y los 16 años, independientemente de si asisten o no a la escuela. De estas, las pruebas se enfocan en niños de 5 a 16 años, evaluando sus habilidades matemáticas y de lectura.

Una característica distintiva de la encuesta ASER es la administración de las pruebas en el domicilio del sujeto, en contraste con el entorno escolar convencional. Este enfoque facilita la evaluación de los puntajes de rendimiento independientemente de los insumos a nivel escolar. Las pruebas se realizan en el idioma local del niño y cada prueba contiene cuatro preguntas para evaluar los niveles de aprendizaje del niño. La prueba de lectura verifica si los estudiantes pueden reconocer letras y palabras y leer textos de diferentes grados. La prueba de matemáticas evalúa si los estudiantes pueden entender números de uno y dos dígitos, hacer restas con préstamos y hacer divisiones con números de tres dígitos. Las puntuaciones oscilan entre 0 y 4, donde 0 significa incapacidad para responder a la pregunta más básica y 4 indica competencia para resolver la pregunta de más alto nivel. En nuestro estudio se emplean las puntuaciones de las pruebas estandarizadas, centrándose en dos variables como resultados de interés: la puntuación en lectura y la puntuación en matemáticas. Dado que esta encuesta se realiza todos los años, controlamos factores como el tamaño de la familia, la educación de la madre, la edad de la madre, el sexo del niño y su edad.

3.2 Conjuntos de datos complementarios

Aumentamos el conjunto de datos de ASER con datos de precipitación mensual por distrito procedentes del Departamento Meteorológico de la India12. Este conjunto de datos abarca la totalidad de la India para los años 2008 a 2018, proporcionando cifras mensuales de precipitación (en milímetros) a nivel de distrito, calculadas como promedios aritméticos de las precipitaciones específicas de la estación dentro de cada distrito. Además, incluye las desviaciones mensuales de las precipitaciones con respecto a los promedios distritales a largo plazo. Utilizando estos datos de precipitación por distrito, calculamos tanto la precipitación anual promedio como la precipitación monzónica promedio para cada distrito anualmente desde 2008 hasta 2018. Para determinar la precipitación monzónica media, nos centramos en el monzón de verano de la India, que suele ocurrir de junio a septiembre. Este énfasis se debió al hecho de que porciones sustanciales del oeste y centro de la India, que abarcan nuestra área de estudio focal, reciben más del 90% de su precipitación anual total durante este período monzónico. Utilizando esta información de precipitaciones, identificamos los distritos que experimentaron sequías meteorológicas severas entre 2008 y 2018. El criterio para definir la sequía meteorológica severa se extrajo del Manual de Gestión de la Sequía (2009) publicado por el Ministerio de Agricultura de la Unión de la India. En concreto, el manual caracteriza la sequía meteorológica severa como una deficiencia en las precipitaciones estacionales que supera el 50% de su valor medio a largo plazo. Cabe destacar que el período de prospección de la ASER abarca de septiembre a noviembre, lo que implica que la prospección se habría realizado después de la ocurrencia de la sequía.

Combinamos los datos de precipitación por distrito con el conjunto de datos de ASER, centrándonos específicamente en los estados de Maharashtra y Karnataka. Estos estados constituyen nuestras principales áreas de estudio. El conjunto de datos combinado resultante sirve como conjunto de datos principal para evaluar el impacto de las condiciones similares a la sequía en el período de pérdida y recuperación de aprendizaje para los niños. Abarca el estado educativo de alrededor de 4,5 lakh (0,45 millones) de niños en todos los distritos de Maharashtra y Karnataka entre 2008 y 2018, excluyendo 2015 y 2017, e incluye información sobre las precipitaciones anuales de los distritos. En la Tabla 1 se resumen las puntuaciones medias de las pruebas y las variables de control de nuestra muestra.

Además, reconociendo las diversas consecuencias de los eventos climáticos extremos a partir de la literatura existente (Agamile et al., 2021; Björkman-Nyqvist, 2013; Barrios et al., 2008), ampliamos nuestro estudio para explorar el impacto en el gasto de los hogares, centrándonos particularmente en los gastos relacionados con la educación. Para este propósito, los datos a nivel de hogar se extraen de la Encuesta de Hogares de Pirámides de Consumidores (CPHS) realizada por el Centro para el Monitoreo de la Economía India (CMIE), que es una encuesta integral y expansiva de familias indias, que proporciona información sobre el bienestar de los hogares. Abarca más de 232.000 hogares de muestra y 1,19 millones de personas, lo que la convierte en la mayor encuesta de panel de hogares a nivel mundial. El CPHS incorpora información sobre los gastos de consumo, los activos del hogar, las percepciones, las decisiones sobre compras de activos o inversiones y los detalles demográficos de cada miembro del hogar. La consistencia en nuestro análisis se mantiene mediante el uso de un conjunto de controles similares a los empleados en el conjunto de datos primario.


4. Marco empírico

En este estudio, exploramos el impacto de las interrupciones inducidas por la sequía en los logros educativos de los estudiantes. Las sequías pueden influir significativamente en los resultados educativos al alterar la producción agrícola, lo que a su vez puede afectar las preferencias educativas (Agamile et al., 2021; Björkman-Nyqvist, 2013; Barrios et al., 2008). Además, los hogares que se enfrentan a la escasez de agua durante desastres relacionados con el clima, como las sequías, pueden tener dificultades para mantener a sus hijos en la escuela, lo que a menudo los lleva a priorizar otras responsabilidades, como el trabajo fuera de la escuela o en casa, por encima de su educación (Glory y Nsikak-Abasi, 2013).

Para estudiar la relación entre las interrupciones inducidas por la sequía y el rendimiento académico, utilizamos un marco de estudio de eventos. Nuestra metodología empírica principal implica el empleo de regresiones de diferencias en diferencias a lo largo de varios años en relación con un año de referencia. Este enfoque ayuda a abordar las posibles preocupaciones con respecto a la endogeneidad que surgen de los sesgos de selección y la heterogeneidad no observable. De este modo, nuestro objetivo es estimar tanto el impacto inmediato de los eventos de sequía en los resultados de aprendizaje como el período posterior necesario para implementar estrategias de recuperación de pérdidas de aprendizaje en contextos afectados por la sequía.

4.1 Estrategia de identificación

A diferencia de los experimentos controlados, las implementaciones de políticas o las alteraciones en las regulaciones dentro de regiones administrativas específicas, la sequía es un fenómeno natural que se extiende más allá de los límites predefinidos designados para fines administrativos. Incluso dentro de una región administrativa determinada, la ocurrencia de sequías está influenciada por diversos factores hidrológicos y, por lo tanto, varía significativamente en términos de intensidad y frecuencia (Kim et al., 2017; Esfahanian et al., 2017; Sirda y Sen, 2003). En consecuencia, aislar la variación de identificación transversal de los eventos de sequía es extremadamente difícil.

Una preocupación metodológica relacionada es que el conjunto de datos principal utilizado en este documento se basa en los distritos como el identificador geográfico más bajo, mientras que los gobiernos estatales suelen operar en un nivel administrativo más bajo, como una taluka o un bloque, para identificar y determinar la prevalencia de las sequías (Ministerio de Agricultura y Bienestar de los Agricultores, 2023). La sequía, según lo establecido por Patel y Yadav (2015), es un fenómeno no permanente y recurrente con una intensidad variada a lo largo de diferentes años en diferentes lugares. En consecuencia, la lista de talukas/bloques declarados afectados por la sequía evoluciona con el tiempo, con la inclusión de nuevos bloques y la eliminación de los anteriores que no se ven afectados en un año determinado.

Para eludir este problema, nos centramos en las regiones propensas a la sequía basándonos en los casos históricos de sequía y la intensidad de la exposición a situaciones similares a la sequía durante el período de tiempo considerado para nuestro análisis. Para identificar las áreas propensas a la sequía, utilizamos subdivisiones meteorológicas como límites definitorios. Estas subdivisiones, establecidas por el Departamento Meteorológico de la India (IMD, por sus siglas en inglés), se caracterizan por patrones climáticos y de precipitaciones monzónicas similares con fines de predicción meteorológica, estudio del cambio climático y otros servicios meteorológicos (Kelkar y Sreejith, 2020).

Por lo tanto, nuestro análisis se concentra en gran medida en dos estados vecinos. El caso de Maharashtra sirve como escenario base en nuestro estudio, donde evaluamos el impacto de las situaciones de sequía a lo largo del tiempo y estimamos el período de recuperación de la pérdida de aprendizaje en ausencia de medidas preventivas. A diferencia del estado vecino de Karnataka, que había implementado y completado varios proyectos proactivos para abordar la escasez de lluvias, Maharashtra no tenía ningún programa de este tipo durante el período de nuestro estudio, hasta donde sabemos. Nuestro examen de Karnataka tiene como objetivo comprender el impacto de la sequía con las medidas preventivas del sector público implementadas. Este enfoque de enfocarse en los estados limítrofes con climas similares y desafíos climáticos análogos nos brinda la oportunidad de estimar el impacto de la sequía en los resultados del aprendizaje (escenario de referencia) y evaluar la efectividad de las estrategias de prevención de sequías implementadas por el gobierno.

Dentro de Maharashtra, Marathwada ha sido históricamente y sigue siendo la división más propensa a la sequía. Del mismo modo, en Karnataka, la división del interior norte de Karnataka (NIK) es la división más propensa a la sequía del estado. Aunque administrativamente, ambas subdivisiones se encuentran en diferentes estados, comparten fronteras meteorológicas y pertenecen a la misma zona árida de la meseta del Decán, con condiciones climáticas similares.

Además, examinamos los patrones de precipitación en las regiones propensas a la sequía en comparación con otras regiones dentro de sus respectivos estados para confirmar que estas áreas están efectivamente afectadas por la sequía. En concreto, comparamos Marathwada con el resto de Maharashtra y NIK con el resto de Karnataka. Utilizando nuestro conjunto de datos primario, creamos representaciones gráficas de la precipitación monzónica promedio anual para cada grupo dentro de cada estado. La figura A2 representa Maharashtra, mientras que la figura A3 representa Karnataka en el apéndice en línea. En ambos estados, la línea azul representa las subdivisiones propensas a la sequía, mientras que la línea roja representa las regiones restantes del estado.

Observamos que antes de 2011, las medias brutas de la precipitación monzónica promedio mostraron un movimiento sincrónico a través de períodos de tiempo sucesivos para ambas subdivisiones en ambos estados. Sin embargo, en el monzón de 2011, las subdivisiones propensas a la sequía (Marathwada en Maharashtra y NIK en Karnataka) recibieron precipitaciones significativamente menores en comparación con el resto de las regiones de sus respectivos estados. Por ejemplo, en Maharashtra, en el año 2010, que se consideró un año normal, esta diferencia ascendió a 97.734 mm. En 2011, esta diferencia había aumentado a 168,6887 mm. En términos porcentuales, las regiones propensas a la sequía en Maharashtra experimentaron una drástica disminución del 31,56% en las precipitaciones en el año 2011 en comparación con el año anterior, mientras que el resto de Maharashtra solo experimentó una modesta disminución del 2,52%. De manera similar, en Karnataka, las áreas propensas a la sequía experimentaron una notable caída del 29,41% en las precipitaciones en 2011 con respecto al año anterior, mientras que el resto del estado experimentó un aumento del 7,28% durante el mismo período. Esta disminución sustancial de las precipitaciones persistió al año siguiente, marcando dos años consecutivos de sequía para Marathwada y NIK. Si bien otras regiones de ambos estados también enfrentaron un déficit de precipitaciones en 2012, es crucial señalar que incluso antes de esta caída, las precipitaciones en estas subdivisiones propensas a la sequía fueron consistentemente más bajas que en el resto de sus respectivos estados.

El examen de los medios brutos de los datos de precipitación, junto con la evidencia de la sección de antecedentes, infunde confianza en que Marathwada y NIK se vieron gravemente afectados por la sequía en Maharashtra y Karnataka a partir de 2011. Sin embargo, probamos esto rigurosamente en un entorno de estudio de eventos y los resultados se presentan en las Figuras A1 y A2, con una discusión detallada que se proporciona más adelante en la subsección 5.1.

4.2 Metodología

El uso del método de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) para evaluar el impacto de las sequías es problemático. Puede haber factores no observables que pueden conducir a un sesgo de variables omitidas. Por ejemplo, la comparación de los niños de la división propensa a la sequía con los de otras regiones del estado podría confundirse por las disparidades preexistentes entre las dos zonas, lo que podría sesgar los resultados. De manera similar, la comparación de los resultados posteriores al período de sequía con los resultados anteriores al período de sequía dentro de la división propensa a la sequía podría arrojar resultados sesgados debido a varios factores, incluidos los cambios en el panorama macroeconómico a lo largo del tiempo.

Para abordar estas cuestiones, proponemos un marco de estudio de eventos utilizando la metodología de diferencias en diferencias. Como resultado, aprovechamos las variaciones espacio-temporales que surgen de las sequías persistentes para identificar su impacto causal en los resultados de aprendizaje y el período de recuperación de las pérdidas de aprendizaje. Nuestro análisis se centra en una serie de eventos de sequía que comenzaron en 2011 en las subdivisiones propensas a la sequía de Maharashtra y Karnataka. Dado que nuestro conjunto de datos primario comienza en 2008, un año que no está marcado por condiciones de sequía severa, hemos designado 2008 como el período de referencia (año base) para nuestro análisis dentro de este marco.

La interpretación del coeficiente β1 arroja la diferencia en los puntajes medios de las pruebas para el tiempo t en comparación con el año base, diferenciando entre los niños de las subdivisiones propensas a la sequía y los de otras regiones de los estados. La hipótesis de identificación implica que, en el escenario hipotético, el coeficiente estimado sería estadísticamente insignificante. Esto se demuestra en la sección de resultados.


5. Resultados

En esta sección, empleamos un marco de diferencias en diferencias en el estudio de eventos, como se describe en la sección de metodología (subsección 4.2), para presentar los resultados de nuestro análisis con respecto a los incidentes de sequía en las áreas propensas a la sequía de Maharashtra y Karnataka, a partir del año 2011.

5.1 Validación del estado del tratamiento

Para confirmar que nuestra identificación de las regiones propensas a la sequía es razonable, utilizamos los datos de precipitación de nuestro conjunto de datos primario como variable dependiente en la ecuación empírica principal (Ecuación 1), discutida en la sección de metodología (subsección 4.2). Esto se ejecuta para ambos estados, abarcando todos los años a partir de 2009 con respecto al año base 2008 en la configuración del estudio de eventos. Las figuras A1 y A2 trazan los coeficientes estimados para la diferencia en la precipitación media anual para cada período de tiempo en comparación con el año base, distinguiendo entre la región de Marathwada y el resto de las regiones de Maharashtra, así como la región NIK y el resto de las regiones de Karnataka, respectivamente.

Estas cifras indican que antes de 2011, la diferencia en la precipitación media anual entre las subdivisiones propensas a la sequía y el resto de las regiones en sus respectivos estados no era estadísticamente significativa en comparación con el año base. Sin embargo, en 2011 se observa una disminución estadísticamente significativa en la precipitación media anual en las subdivisiones propensas a la sequía en comparación con el resto de las regiones, como lo indican los coeficientes negativos. Sin embargo, en el año 2012, se observa un coeficiente marginal positivo para la región de Marathwada en comparación con el resto de Maharashtra en comparación con el año base. Sin embargo, este aumento observado no es estadísticamente significativo y no indica un aumento real de las precipitaciones. En cambio, Marathwada experimentó una disminución de las precipitaciones por segundo año consecutivo, y el coeficiente positivo está influenciado por otras regiones de Maharashtra que también se enfrentaron a la escasez de precipitaciones durante ese año (véase la Figura A2 del apéndice en línea). Un patrón similar se observa para Karnataka en 2012, donde se observa un coeficiente positivo no significativo, y las medias brutas de los datos de precipitación se alinean con el escenario real (Figura A3 del apéndice en línea).

5.2 Principales conclusiones

Como se discutió en la sección de antecedentes (Sección 2), el gobierno de Maharashtra carecía de planes preventivos para abordar la sequía. A pesar de la implementación del plan Jalyukt Shivar después de años consecutivos de sequía en 2014-2015, su efectividad fue cuestionada.

Esta circunstancia ofrece una oportunidad para investigar el impacto de la sequía en ausencia de medidas preventivas. Para lograr esto, empleamos la regresión de diferencias en diferencias para Maharashtra en un marco de estudio de eventos descrito en la Ecuación 1, como se detalla en la sección de metodología (subsección 4.2), para examinar el impacto causal de la sequía en los resultados de aprendizaje. La ecuación 1 se aplica por separado a los puntajes de lectura y matemáticas para los diversos años considerados en nuestro estudio, con 2008 como año base. Los resultados de las puntuaciones de los niños en matemáticas se presentan en la Figura 1, y los de las puntuaciones de lectura de los niños se informan en la Figura 2 basándose en la estimación de nuestra ecuación de regresión. Los paneles 1 y 2 de la Tabla A1 del apéndice contienen la tabla de regresión completa correspondiente a estas figuras.

Observamos una caída estadísticamente significativa en los puntajes de matemáticas después de años consecutivos de sequía en 2011-2012. En 2012, la disminución en los puntajes de matemáticas es de aproximadamente 0.22 σ puntos en comparación con el año base, en comparación con el año base entre el niño promedio en Marathwada y el resto de Maharashtra después de tener en cuenta los efectos específicos del distrito invariantes en el tiempo. Esta pérdida de aprendizaje en los puntajes de matemáticas comienza a recuperarse gradualmente durante el año normal de 2013, solo para ser seguida por otra sequía consecutiva que afectó al grupo expuesto en 2014-2015. Un impacto similar se percibe en los puntajes de lectura, con una caída notable en el año 2012. Posteriormente, se observa una recuperación hasta que la siguiente sequía consecutiva en 2014-2015 impacta al grupo expuesto.

El impacto de la sequía en el rendimiento académico de los grupos expuestos, específicamente en los puntajes de matemáticas y lectura, exhibe una similitud en magnitud. Sin embargo, dado que los puntajes de matemáticas son más bajos que los puntajes de lectura en Maharashtra, y particularmente en Marathwada, el impacto negativo es más pronunciado en matemáticas. Además, la recuperación del impacto de la sequía parece ser más rápida en las puntuaciones de lectura que en las de matemáticas. Esta disparidad indica que los niños ya pueden poseer habilidades matemáticas más débiles en comparación con las habilidades de lectura, lo que amplifica los efectos perjudiciales de la sequía en el rendimiento matemático.

Además, observamos que, a pesar de la sequía ocurrida tanto en 2011 como en 2012, los efectos en el rendimiento académico comienzan a manifestarse a partir de 2012. Esto sugiere un desfase temporal de un año entre el inicio de la sequía y su influencia perceptible en los resultados del aprendizaje. Dada esta hipótesis, por segunda sequía consecutiva (ocurrida en 2014-2015), anticiparíamos observar su impacto sustancial en los resultados de las pruebas en el año 2015. Sin embargo, dado que los datos de ASER para 2015 y 2017 no están disponibles públicamente, no pudimos evaluar exhaustivamente los efectos de la segunda sequía consecutiva. A pesar de los datos incompletos, todavía observamos una ligera disminución en los puntajes de matemáticas, lo que dificulta la recuperación de años de sequía anteriores, junto con una disminución significativa en los puntajes de lectura.

5.2.1 Eficacia de las estrategias de prevención de la sequía por parte del sector público

Como se mencionó anteriormente, Karnataka, al ser un estado vecino, comparte un clima y desafíos climáticos similares con Maharashtra, especialmente en las subdivisiones meteorológicas vecinas (Marathwada y NIK). Sin embargo, a diferencia de Maharashtra, Karnataka tenía programas de prevención de sequías antes de una serie de sequías consecutivas a partir de 2011. Esto representa una oportunidad para evaluar la eficacia de las estrategias preventivas de Karnataka. Dado que ambos estados enfrentan condiciones climáticas comparables, este análisis de la división meteorológica vecina (NIK) nos permite evaluar el impacto de la sequía en los resultados del aprendizaje con medidas preventivas implementadas.

Para lograr este objetivo, empleamos la regresión de diferencias en diferencias para Karnataka en un marco de estudio de eventos descrito en la Ecuación 1, como se detalla en la sección de metodología (subsección 4.2), para evaluar la influencia de la sequía en los resultados de aprendizaje con medidas preventivas implementadas. La ecuación 1 se aplica de forma independiente a las puntuaciones de lectura y matemáticas para los diferentes años examinados en nuestro estudio de Karnataka, con 2008 como año de referencia. Los resultados de las puntuaciones de los niños en matemáticas se representan en la Figura 4, y los resultados de las puntuaciones de lectura de los niños se ilustran en la Figura 5, derivada de la estimación de nuestra ecuación de regresión. La tabla de regresión completa correspondiente a estas cifras se proporciona en los paneles 1 y 2 de la Tabla A2 del apéndice.

A diferencia de Maharashtra, el rendimiento académico de un niño promedio en el grupo expuesto dentro de Karnataka, es decir, la subdivisión meteorológica de NIK, parece resistente al impacto de sucesivas sequías meteorológicas. Si bien hay una ligera desaceleración en los puntajes de lectura en 2011 después de años consecutivos de sequía en 2011-2012, esta caída no es económica ni estadísticamente significativa. Además, la recuperación de esta caída es rápida en comparación con el escenario base.

Sin embargo, podría haber habido un problema potencial con la interpretación de nuestros hallazgos si Karnataka sobresaliera inherentemente en educación en comparación con Maharashtra, más allá de los esfuerzos de mitigación de la sequía. Sin embargo, nuestro resumen de estadísticas indica que Maharashtra supera ligeramente a Karnataka en educación, y lo contrario no es cierto. Por lo tanto, Maharashtra no puede caracterizarse como un país con un desempeño deficiente en términos de resultados de aprendizaje en comparación con Karnataka. De hecho, Marathwada, dentro de Maharashtra, también supera a la subdivisión NIK de Karnataka. Además, Maharashtra y Marathwada reciben un poco más de lluvia que Karnataka y NIK, respectivamente (consulte las Figuras A2 y A3 en el apéndice en línea).

Además, a medida que se desarrolla la segunda mitad de la década, surgen tendencias positivas discernibles que indican que las iniciativas implementadas en áreas propensas a la sequía del estado están dando resultados. El rendimiento académico de los niños de la división propensa a la sequía (NIK) muestra una trayectoria ascendente en comparación con el año inicial de 2008.

5.3 Efecto sobre las tasas de deserción escolar

El objetivo principal de este estudio es evaluar los efectos de la sequía en los resultados del aprendizaje. Una vía importante por la que la sequía puede influir en los resultados del aprendizaje es obligar a los niños a retirarse de la escuela. En el contexto de los desastres relacionados con el clima, como las sequías, los hogares que se enfrentan a la escasez de agua se enfrentan a mayores costos de oportunidad asociados con el mantenimiento de la matrícula escolar de sus hijos (Glory y Nsikak-Abasi, 2013).


6. Discusión

En nuestro estudio, examinamos los efectos de la sequía y su recuperación con y sin medidas preventivas, utilizando un enfoque de estudio de eventos. Dado que las sequías son temporales y sus áreas de impacto pueden variar con cada ocurrencia, nos enfocamos en las subdivisiones meteorológicas propensas a la sequía. Específicamente, nos concentramos en las regiones semiáridas de la meseta del Decán en dos estados vecinos, Maharashtra y Karnataka, que experimentan frecuentes sequías severas en la India. Proporcionamos evidencia empírica que respalda la suposición de relevancia para nuestra estrategia de que las subdivisiones propensas a la sequía experimentaron una sequía severa en comparación con otras áreas dentro de sus respectivos estados durante el período de estudio.

Comparamos la ocurrencia de sequía en estas subdivisiones propensas a la sequía entre los dos estados. En Maharashtra, observamos pérdidas de aprendizaje en sus subdivisiones propensas a la sequía después de eventos de sequía, mientras que, en Karnataka, tales pérdidas no son evidentes. Nuestra hipótesis es que esta discrepancia se debe a la presencia de medidas preventivas de sequía en un estado y a su ausencia en el otro.

Sin embargo, puede surgir una preocupación con respecto a la interpretación de nuestros hallazgos si Karnataka simplemente proporciona una mejor educación. Nuestro análisis, que emplea una configuración de triple diferencia para comparar ambos estados y sus regiones propensas a la sequía con un año de referencia, refuta esta preocupación. De hecho, nuestras estadísticas resumidas indican que, en promedio, Maharashtra tuvo un desempeño ligeramente mejor en los resultados educativos en comparación con Karnataka. Además, las regiones propensas a la sequía dentro de Maharashtra también demostraron un rendimiento académico superior en comparación con las de Karnataka. Otra preocupación podría estar relacionada con la intensidad de la sequía y la cronología de la ocurrencia de la sequía en las regiones propensas a la sequía de ambos estados. Sin embargo, a pesar de ser administrativamente distintas, las subdivisiones meteorológicas de ambos estados comparten fronteras y pertenecen a la misma zona árida, experimentan condiciones climáticas similares y se enfrentan a incidentes de sequía comparables. Además, también demostramos utilizando nuestro conjunto de datos y a través de fuentes secundarias que ambas regiones experimentaron incidentes de sequía similares en términos de intensidad y momento durante el período de estudio.

Por lo tanto, nuestros principales hallazgos con respecto a los resultados de las pruebas y la participación escolar respaldan la hipótesis de que las medidas preventivas en un estado contribuyen a la resiliencia educativa en sus regiones propensas a la sequía. Estas medidas preventivas se centraron principalmente en la agricultura, una vía crucial a través de la cual la sequía meteorológica afecta a la inversión en capital humano en las economías dependientes de la agricultura. Por lo tanto, nuestro estudio sugiere que, con estas medidas preventivas, las regiones propensas a la sequía en las economías dependientes de la agricultura aún pueden enfrentar sequías meteorológicas, pero la gravedad de su impacto puede mitigarse.

Además, reconocemos el papel de las iniciativas corporativas en la lucha contra las crisis hídricas en regiones propensas a la sequía. Si bien los esfuerzos del sector privado complementan los del sector público, a menudo operan en menor escala y con una cobertura geográfica limitada. Reconociendo las limitaciones potenciales de la observación a nivel de distrito y el tiempo requerido para que se manifiesten los resultados de los exámenes, cambiamos nuestro enfoque a los patrones de gasto. Dado que nuestro documento se centra principalmente en los resultados educativos, colocamos este análisis de la eficacia de la prevención de la sequía en el sector privado y los resultados asociados en el apéndice en línea, destacando el aumento de los gastos relacionados con la educación en las regiones con una mayor densidad de proyectos de prevención de la sequía del sector privado. Sin embargo, advertimos que no se deben sacar conclusiones causales debido a las limitaciones en la granularidad de los datos y la posible influencia de otros proyectos del sector privado en nuestro grupo de comparación.

De cara al futuro, la investigación primaria centrada en la recopilación de datos en los niveles administrativos inferiores podría proporcionar información más específica sobre la eficacia de las medidas preventivas de la sequía del sector privado. Nuestro estudio destaca la importancia de los esfuerzos colectivos que involucran a todas las partes interesadas para abordar la escasez de agua. Si bien nuestros hallazgos demuestran los impactos positivos de las medidas gubernamentales en la resiliencia educativa, también indican la necesidad de realizar más investigaciones para evaluar el impacto causal de las iniciativas del sector privado. Tales esfuerzos contribuirían a una comprensión integral de las acciones colectivas necesarias para abordar la escasez de agua de manera efectiva.



Obstáculos para la ecologización de las industrias de alto consumo energético


17 de septiembre de 2024

Por: Gert Bijnens, Cédric Duprez y John Hutchinson

Las empresas que consumen mucha energía siguen sufriendo márgenes de beneficio reducidos, pese a que los precios de la energía han caído desde sus máximos. El blog del BCE analiza las implicaciones para la transición verde en la UE.

El aumento vertiginoso de los precios de la energía durante la reciente crisis ha reducido los márgenes de beneficio de la mayoría de las empresas de todos los sectores. Utilizando datos belgas, observamos que muchas empresas recuperaron la rentabilidad cuando los precios volvieron a caer, pero las empresas con un uso intensivo de la energía no se recuperaron de la misma manera. Esto es una mala noticia, también para la capacidad de Europa de alcanzar sus objetivos climáticos, porque los bajos beneficios dificultan a las empresas la financiación de sus inversiones ecológicas. Además, las empresas con un uso intensivo de la energía deben prepararse para el aumento inminente de los costes de las emisiones de carbono tras la plena aplicación del Sistema de Comercio de Emisiones (ETS) de la Unión Europea (UE). Esta presión financiera limita las fuentes internas de financiación de las empresas con un uso más intensivo de las emisiones de carbono. ¿Dónde se puede encontrar entonces esta financiación? Una opción es el apoyo gubernamental. Otra opción son las recientes propuestas de la Comisión Europea entrante de proporcionar asistencia específica para la transición del sector con un uso intensivo de la energía.

La recuperación desigual tras el reciente shock de los precios de la energía

La economía de la zona del euro se ha visto afectada significativamente por el reciente aumento de los costes energéticos, y las empresas con un uso intensivo de la energía han sido las más afectadas por este shock. Nuestra investigación revela un panorama contrastante: mientras que las empresas menos dependientes de la energía han logrado restablecer sus márgenes de beneficio después del shock, las empresas con un uso intensivo de la energía no lo han logrado. Estas empresas, cruciales para la competitividad industrial de la UE, experimentaron importantes caídas de los costes de los insumos debido a la caída de los precios de la energía en 2023, pero no lograron ver un repunte de sus márgenes de beneficio.

Para nuestra investigación, utilizamos datos confidenciales trimestrales de 2021-23 a nivel de empresas de Bélgica. Estos datos nos permitieron examinar cómo 1.205 empresas con un uso intensivo de energía (por ejemplo, acerías, plantas químicas y cementeras y granjas de frutas y verduras), que emplean a 96.000 trabajadores, absorbieron el shock del precio de la energía. Luego comparamos su experiencia con la de las otras 13.040 empresas manufactureras con un uso menos intensivo de energía, que emplean a 486.000 trabajadores.[1]Nos centramos en Bélgica porque no se dispone de información comparable reciente y detallada a nivel de empresa que cubra el shock de los precios de la energía y la recuperación del shock. No obstante, Bélgica es un excelente ejemplo, ya que alberga uno de los principales conglomerados petroquímicos de Europa, tiene un sector manufacturero con un uso muy intensivo de energía y cuenta con una estructura industrial similar a la de Alemania, los Países Bajos e Italia.

Gráfico 1

Descomposición del cambio de ventas por trabajador en insumos, salarios y márgenes durante el período 2021-22

Gráfico 2

Descomposición del cambio de ventas por trabajador en insumos, salarios y márgenes durante el período 2022-23

(contribución por pp, variación interanual)

Los gráficos 1 y 2 desglosan el cambio en las ventas por trabajador en 2021-22 y 2022-23 en contribuciones de los costos de insumos, los salarios y los márgenes de ganancia.[2]Los sectores con un uso intensivo de la energía y otros sectores se han adaptado de forma diferente al shock de los precios de la energía. En 2022 (gráfico 1) se produjo un aumento sustancial de más del 10% en las ventas nominales por trabajador en general, vinculado principalmente con el aumento de los costos de los insumos (barra azul), en particular para los sectores con un uso intensivo de la energía. Ambos grupos de empresas renunciaron a una parte de sus márgenes para amortiguar el aumento de los costos. En 2023, los mercados energéticos se normalizaron y las empresas con un uso intensivo de la energía experimentaron caídas significativas en los costos de los insumos debido a la caída de los precios de la energía. Por lo tanto, esto debería haber facilitado la vida a las industrias con un uso intensivo de la energía. Y, sin embargo, sus márgenes de beneficio no se recuperaron. Por el contrario, las empresas menos dependientes de la energía, que no experimentaron ninguna caída significativa en los costos de los insumos, lograron restablecer sus márgenes y compensaron los retrocesos de rentabilidad anteriores.

Éxitos y desafíos de los impuestos europeos al carbono

Las empresas que consumen mucha energía también deben prepararse para un aumento adicional de los costes causado por el aumento previsto de la exposición al carbono. Esta cuestión está vinculada al sistema de comercio de derechos de emisión (ETS), el principal instrumento político que regula las emisiones de carbono de la industria de la UE. Al imponer una carga financiera sobre las emisiones de carbono de las instalaciones industriales y la aviación, se espera que este sistema incentive las inversiones en técnicas de producción con bajas emisiones de carbono y presione a las empresas muy contaminantes para que se adapten o abandonen el mercado.

Como se ha comentado anteriormente en el blog del BCE, el RCDE UE ha demostrado su eficacia a la hora de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. El sistema alcanzó su objetivo de reducción de emisiones para 2020 en 2014, seis años antes de lo previsto. Más recientemente, las emisiones contempladas en el RCDE UE se redujeron un sustancial 16% en 2023 en comparación con el año anterior. Esta importante caída significa que ya se han alcanzado más de las tres cuartas partes de la reducción prevista para 2030 (en relación con los niveles de 2005).[3]Estos resultados subrayan el papel del RCDE UE como piedra angular de la política climática de la UE.

Gráfico 3

Evolución relativa de las emisiones de las distintas fuentes reguladas por el RCDE UE

(2013 = 100)

El sector eléctrico, que incluye empresas como los proveedores de gas y electricidad (48% de las emisiones del RCDE UE en 2023), se ha convertido en uno de los líderes en materia de reducción de emisiones desde 2013, cuando se inició la fase 3 del RCDE UE. El progreso de este sector (gráfico 3, línea naranja) se debe en gran medida a dos factores clave: la adopción generalizada de fuentes de energía renovables económicamente competitivas y la transición del carbón al gas natural. Cabe destacar que el sector eléctrico contribuyó con el 80% de la reducción de emisiones en 2023. Esto es, por un lado, una noticia notable y positiva, pero, por otro, significa que cada vez es más difícil reducir las emisiones en el sector eléctrico, y eso pone el foco en las industrias manufactureras.

El sector industrial (47% de las emisiones del RCDE UE en 2023) no ha logrado avances similares a los del sector eléctrico en la última década (gráfico 3, línea azul). Esta disparidad se debe en parte a diferencias regulatorias, como la asignación de derechos de emisión gratuitos a las industrias manufactureras, y en parte a los desafíos técnicos de los procesos de producción ecológicos. La industria aún enfrenta incertidumbre respecto a la viabilidad financiera de las tecnologías de reducción de carbono.

Entonces ¿Cuál es el problema?

Además, las recientes reducciones de emisiones de la industria reflejan predominantemente disminuciones de la producción más que una mejora en la eficiencia del carbono. Aunque no se dispone de datos recientes sobre la producción de las empresas industriales que participan en el ETS, estas empresas producen predominantemente bienes intermedios, incluidos metales, productos químicos, cemento, papel y vidrio. Cabe destacar que las emisiones del sector industrial disminuyeron un 14% entre 2021 y 2023, mientras que la producción de bienes intermedios dentro de la UE experimentó una disminución de aproximadamente el 7% durante el mismo período y de alrededor del 10% si se compara diciembre de 2021 con diciembre de 2023 (gráfico 4). Esto significa que las emisiones reducidas se lograron en gran medida produciendo menos en lugar de haciendo más ecológicos los procesos de producción. Esto entra en conflicto con el objetivo del ETS de equilibrar las reducciones de emisiones con un crecimiento económico continuo. Además, la eliminación gradual de los derechos de emisión gratuitos se acelera a partir de 2026 y la brecha entre las emisiones reales y las emisiones gratuitas se amplía, lo que deja a las empresas expuestas a una exposición más severa al precio del carbono y a un aumento de los costos. Como se ha comentado en un artículo anterior en el blog del BCE, será necesario invertir mucho en la eficiencia energética del sector industrial si se quieren cumplir los objetivos de reducción de emisiones sin que la producción industrial siga cayendo. De lo contrario, las empresas europeas corren el riesgo de convertirse en “zombis pardos”, es decir, entidades incapaces de competir en una economía cada vez más verde.

Es evidente que los ingresos procedentes del impuesto sobre el carbono constituyen una fuente potencial de financiación. Se destinan principalmente a los presupuestos nacionales de los Estados miembros y, posiblemente, ofrecen algún apoyo financiero a las empresas. Sin embargo, suponiendo que los precios del carbono sean realistas, es probable que estos ingresos sean insuficientes para que los Estados miembros proporcionen una financiación sustancial a estas empresas. Por lo tanto, las empresas necesitarán obtener fondos internamente o recurrir a otras fuentes de financiación.

Implicaciones más amplias

La continua reducción de los márgenes de beneficio de las industrias con un uso intensivo de la energía dificulta a estas empresas la financiación interna de las inversiones que desean realizar. Por lo tanto, la caída de los márgenes puede impedir inversiones cruciales en tecnologías de reducción de las emisiones de carbono, lo que podría conducir a mayores costos futuros del carbono y erosionar la ventaja de la industria en la transición hacia una producción con bajas emisiones de carbono. En términos más generales, los altos costos de la energía plantean una amenaza más amplia para el crecimiento económico. Esta situación no solo pone en peligro las inversiones verdes, sino que también socava la estabilidad económica general necesaria para una transición sostenible hacia una producción con bajas emisiones de carbono.

Nuestros hallazgos pueden ser relevantes para otros países de la zona del euro con industrias de alto consumo energético, en particular Alemania, Italia y los Países Bajos. Estas economías probablemente experimentaron efectos similares, dadas sus estructuras industriales comparables y su exposición a las fluctuaciones de los precios de la energía. Estas industrias tecnológicamente avanzadas son importantes para la transición de Europa hacia la neutralidad de carbono y el mantenimiento de su competitividad industrial. La retención de estos sectores de alto consumo energético a la luz de la transición climática exige esfuerzos coordinados e inversiones sustanciales, combinando empresas que realizan los ajustes necesarios y medidas de apoyo de política externa. En este sentido, la Ley de Aceleración de la Descarbonización Industrial propuesta en la próxima Comisión Europea es muy prometedora.