La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha lanzado una consulta pública sobre los proyectos de Normas Técnicas de Implementación (ITS) en apoyo de las divulgaciones actualizadas del Pilar 3 y los requisitos de información supervisora para el riesgo operativo. Los nuevos ITS acompañan al marco revisado de riesgo operativo y son parte de la implementación más amplia de las reformas de Basilea III en el sector bancario de la UE.
Los cambios propuestos introducirán nuevos puntos de datos para permitir a los supervisores y a las partes interesadas monitorear el cumplimiento de las instituciones con el marco de Basilea III para el riesgo operativo. Al alinear los requisitos de divulgación con los estándares de Basilea III e integrarlos con la presentación de informes, la EBA pretende mejorar la comparabilidad y coherencia de la información, fomentando una supervisión más sólida.
Esta consulta sigue a documentos anteriores publicados sobre el Pilar 3 y los informes de supervisión en diciembre del año pasado, como parte de la hoja de ruta de implementación del Paquete Bancario de la UE.
El objetivo de la EBA es consolidar los requisitos de presentación de informes y divulgación para el riesgo operativo y divulgaciones más amplias del Pilar 3 en un solo documento, brindando claridad a los bancos durante esta transición.
Estas consultas son parte integral de la fase 1 de la implementación del paquete, que incluye actualizaciones de los requisitos de presentación de informes y divulgación para varias categorías de riesgo.
Se anima a las partes interesadas a realizar comentarios antes del 30 de abril de 2024.
Autor: Esther Isabel Gomez Rosales
Malasia consulta sobre la adopción del ISSB
El Comité Asesor sobre Informes de Sostenibilidad (ACSR) de Malasia ha publicado una nueva consulta en la que propone que las empresas locales adopten las directrices del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB). Las normas del ISSB se utilizarán como base para elaborar el marco nacional de elaboración de informes de sostenibilidad de Malasia, con el objetivo de mejorar la disponibilidad de información fiable, comparable y útil sobre los riesgos y oportunidades de sostenibilidad de las empresas. Según la propuesta, las empresas que coticen en el mercado principal de Bursa Malasia deberán incluir la información NIIF S2 -relativa al clima- en los informes anuales de los ejercicios fiscales que finalicen a partir del 31 de diciembre de 2025, y la información NIIF S1 -relativa a la sostenibilidad- un año después. La información también podría ser obligatoria para las empresas que cotizan en el Mercado de Acceso, Certidumbre y Eficiencia (ACE) de Malasia, un mercado impulsado por patrocinadores diseñado para empresas con perspectivas de crecimiento. Los emisores del mercado ACE y las grandes empresas no cotizadas tendrían que adoptar la NIIF S2 para los informes anuales de los ejercicios que terminen el 31 de diciembre de 2027 o después, y la NIIF S1 un año después. Además, la consulta busca opiniones sobre si la verificación externa de la información sobre sostenibilidad debería ser obligatoria, sobre el alcance de tales requisitos, sobre las normas que deberían utilizarse para ellos y sobre si los proveedores de verificación deberían estar autorizados. La consulta está abierta a comentarios hasta el 21 de marzo.
Apoyarse en hacer de la tecnología de consumo una fuerza para el bien
Si bien no podemos predecir completamente el futuro, estamos abiertos a la participación y el debate.
Ya sea que se trate de la opción entera o desnatada, nuestro apetito como sociedad por la tecnología de consumo y la innovación en los servicios financieros está creciendo rápidamente.
A veces pensamos demasiado en lo que podemos perder en lugar de en lo que podemos ganar. Debemos estar a la vanguardia de la innovación tecnológica. Y eso significa reconocer que los datos son patrimonio exclusivo del consumidor y, con su permiso, deben estar abiertos a todos, no solo a las grandes empresas tecnológicas.
Promover la inclusión financiera, la innovación y la seguridad, y debatir estos temas abiertamente en foros como la conferencia de hoy, nos dará más que una pequeña posibilidad de que salgamos en forma.
Continúan los preparativos globales para la CSRD de la UE
En los últimos años se ha producido un cambio de paradigma en materia ambiental, social y de gobernanza (ESG), con varios nuevos marcos de presentación de informes fundamentales. La Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD, por sus siglas en inglés) es quizás la nueva regulación más apremiante en este espacio, y requiere atención inmediata por parte de las corporaciones globales.
Recientemente, PwC publicó un documento útil: Impacto mundial de CSRD: ¿estás listo? – diseñado para guiar a las empresas de otras partes del mundo a través de los preparativos para el impacto que la regulación podría tener más allá de la UE.
El CSRD, publicado en diciembre de 2022, establece amplios requisitos de presentación de informes de sostenibilidad con impacto mundial. La adopción simultánea de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) por parte de la Comisión Europea en julio de 2023 amplifica el alcance de la directiva y garantiza que los informes serán digitales.
La directiva incluye entidades no pertenecientes a la UE en circunstancias específicas, como empresas con valores cotizados en mercados regulados de la UE, «grandes» empresas no cotizadas de la UE y empresas de la UE no cotizadas que forman parte de un «gran grupo».
La fecha de entrada en vigor y los requisitos de presentación de informes varían, pero el inicio de las obligaciones, que para algunos comenzarán ya en el año fiscal 2024, es inminente. Las empresas que no están preparadas para las implicaciones de largo alcance del CSRD corren el riesgo de enfrentarse a desafíos de cumplimiento.
A medida que las empresas comienzan a prepararse, el panorama aún presenta incertidumbres, incluida la posibilidad de equivalencia con otros marcos de sostenibilidad como el ISSB para reducir la carga.
Más allá del cumplimiento, el CSRD también ofrece una oportunidad para que las empresas comuniquen de manera proactiva sus narrativas de sostenibilidad a los inversores. Se insta a las empresas a emprender los primeros preparativos para sentar las bases de una implementación fluida y exitosa.
La SEC publica preguntas frecuentes sobre informes personalizados para accionistas
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha publicado una serie de preguntas frecuentes sobre informes personalizados para accionistas (TSR), que ofrecen información sobre aspectos clave del cumplimiento. Esta última actualización proporciona orientación en anticipación a la próxima fecha límite de cumplimiento el 24 de julio de 2024.
Esta regla, introducida en octubre de 2022, exige que los fondos abiertos preparen informes anuales y semestrales que sean simplificados, concisos, visualmente atractivos y, en particular, etiquetados con Inline XBRL. Dirigida a abordar el desafío de comprender informes extensos para los accionistas, que a menudo superan las 100 páginas, la norma es un esfuerzo encomiable para ayudar a los inversores minoristas a tomar decisiones informadas.
El año pasado se publicó una nueva taxonomía, la taxonomía OEF (fondos abiertos), para respaldar la regla.
En este último blog, la SEC ha abordado una serie de cuestiones, incluidas preguntas sobre la fecha en que los requisitos relacionados con Inline XBRL entran en vigor para diversos escenarios de presentación de informes y las formas específicas a las que afectan los requisitos de Inline XBRL. ¡Vale la pena echarle un vistazo a cualquiera que tenga próximos requisitos de presentación de informes!
Reflexiones – desafíos en las regulaciones
Elaborar regulaciones en el mundo dinámico e interconectado de hoy es una tarea desafiante, pero es un desafío que estamos totalmente comprometidos a superar. Como regulador, nuestra contribución más importante a la sociedad es que hacemos nuestro trabajo: elaborando regulaciones proporcionadas, basadas en el riesgo y con visión de futuro e implementándolas de manera consistente. Al mismo tiempo, somos conscientes de que el proceso de regulación debe generar un superávit neto para el sistema financiero. Incluso mientras avanzamos en esta línea, debemos permanecer firmes en nuestra dedicación a mantener la estabilidad, fomentar el crecimiento y salvaguardar los intereses de los clientes.
El plan trienal de FASAB – Foco en la información financiera relacionada con el clima
El Consejo Asesor de Normas Federales de Contabilidad de EE. UU. (FASAB) ha presentado su plan trienal, que proporciona una hoja de ruta integral para las próximas iniciativas. Detallado en el informe anual, FASAB describe logros importantes, borradores de exposición y direcciones futuras.
El informe refleja el compromiso de FASAB a lo largo del año, mostrando los esfuerzos de la junta en proyectos e interacciones con las partes interesadas. En particular, el informe destaca la culminación de más de 12 años de deliberaciones y colaboración con la comunidad federal, que llevaron a la implementación de SFFAS 54, Arrendamientos, al comienzo del año fiscal 2024.
Más allá de la implementación de arrendamientos, el informe aborda otros proyectos fundamentales, incluidos los informes financieros relacionados con el clima, la implementación de tierras, las asociaciones público-privadas y la tecnología de software. También se enfatiza el compromiso de FASAB con la divulgación y la capacitación, reconociendo la contribución del personal a valiosas sesiones de capacitación y reuniones híbridas de la junta.
Uno de los proyectos notables en la agenda de FASAB es la iniciativa de presentación de informes financieros relacionados con el clima. El proyecto tiene como objetivo guiar a las entidades declarantes en la contabilización y presentación de informes del impacto financiero de eventos y riesgos relacionados con el clima en los informes financieros federales. Dividida en dos fases, la primera fase implicó el desarrollo de un documento de educación del personal no autorizado que identifica la orientación actual para las agencias. En septiembre de 2023, la Junta completó una investigación sobre el uso de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) como modelo para el marco federal de divulgación financiera relacionada con el clima.
FASAB invita a las partes interesadas a realizar aportaciones sobre el plan de tres años antes del 18 de enero de 2024 para identificar oportunidades para mejorar la orientación de FASAB. El informe subraya la importancia de la retroalimentación de las partes interesadas a la hora de dar forma a decisiones coherentes en todos los proyectos relacionados.
La ASEAN publica una guía sobre la gobernanza de la IA
En la cuarta reunión de ministros digitales de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) se presentó una guía sobre la gobernanza de la IA, que ofrece información práctica para las organizaciones regionales. Entre ellas se encuentran las instituciones financieras que utilizan la IA tradicional en aplicaciones comerciales y no militares. La guía hizo hincapié en la alineación y el fomento de la interoperabilidad, proporcionando recomendaciones para que los gobiernos implementen iniciativas de IA responsables tanto a nivel nacional como regional. También incluyó medidas que promueven el uso responsable de la IA, recomendaciones para el diseño de sistemas y casos de uso de organizaciones como EY y Gojek. Las recomendaciones proponen la creación de un grupo de trabajo de la ASEAN para impulsar y supervisar las iniciativas regionales de gobernanza de la IA. Los ministros del bloque regional de diez miembros, que comprende Brunei, Camboya, Indonesia, Laos, Malasia, Myanmar, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam, acordaron establecer el grupo de trabajo, lo que marca la primera vez que Singapur colabora con otros Estados miembros en una guía sobre gobernanza y ética de la IA. «Se debe adoptar un enfoque sólido de gestión de riesgos en cada etapa del ciclo de vida del sistema de IA, evaluando y mitigando los riesgos financieros, de reputación, éticos y legales», afirma la guía. «Esto ayuda a generar confianza hacia la aceptación y un mayor uso de las tecnologías de IA en la región.»
Una visión general de los enfoques de la financiación de la transición para los sectores difíciles de reducir
El enfoque de la financiación de la transición ha cobrado un impulso significativo en los últimos años, en particular en la región de Asia y el Pacífico. Esta región depende en gran medida de la generación de energía a carbón, a menudo con una vida útil operativa más corta en comparación con las de Estados Unidos y Europa. En consecuencia, existe una creciente necesidad de explorar las posibilidades de eliminación temprana y, al mismo tiempo, impulsar la descarbonización mediante el desarrollo de nuevas tecnologías, como la captura y almacenamiento de carbono, el amoníaco y el hidrógeno. Al mismo tiempo, se espera que la región siga siendo un centro clave para el desarrollo económico y la manufactura mundial, lo que se traducirá en una mayor demanda de productos de la energía a carbón y de los sectores difíciles de reducir. Por lo tanto, sería ventajoso que los gobiernos y los reguladores financieros de la región iniciaran un mayor intercambio de información y debates informales sobre los enfoques individuales relacionados con la divulgación de información y los enfoques de supervisión de las empresas, así como los enfoques relacionados con la financiación de la transición. Una comprensión más profunda del enfoque de cada uno y algunos esfuerzos para promover la interoperabilidad y la normalización podrían contribuir en última instancia a la expansión de la financiación de la transición.
Por último, un aspecto esencial que no se aborda en este documento es la importancia de fomentar los mercados de productos para los sectores difíciles de reducir. Las empresas que operan en estos sectores deben realizar inversiones sustanciales en investigación y desarrollo para reducir las emisiones relacionadas con la producción mediante la exploración de diversas opciones. Este proceso implica riesgos y costos considerables. Cuando estas empresas realizan inversiones significativas en la producción de productos más limpios, que a menudo conllevan costos de producción más altos y riesgos asociados, es importante reconocer que estos productos más limpios pueden venderse a precios más altos en comparación con los tradicionales. A pesar de sus costos más altos, estos productos más limpios desempeñan un papel fundamental en la economía mundial. Por lo tanto, es esencial abordar el desarrollo de los mercados de productos y las redes de cadena de suministro correspondientes. Incluso si se dispone de nuevas tecnologías, estos sectores tendrán dificultades para lograr reducciones sustanciales de las emisiones de GEI sin mercados de productos y redes de cadenas de suministro bien establecidos.
Perspectivas asiáticas sobre la deuda soberana y la gestión de los riesgos fiscales
Los inversores nacionales y extranjeros responden a factores nacionales y mundiales, como los bajos tipos de interés de los Estados Unidos, que fomentan la entrada de capitales en los países en desarrollo. Según Ghosh et al. (2014), los inversores extranjeros son más sensibles a las condiciones globales que los inversores nacionales. Con un cambio drástico en el FFR y el aumento de la incertidumbre económica mundial, los inversores extranjeros reaccionarán cuando se produzca un fenómeno económico mundial. Medir el efecto de la política monetaria en los mercados financieros es importante para que las autoridades financieras formulen políticas y gestionen el riesgo de manera eficaz. Este estudio ha demostrado que la política monetaria de EE.UU. afectó positivamente al ID10 años, particularmente desde el canal de confianza (VIX), a lo largo de todo el período de estudio, con la mayor magnitud ocurrida antes del QE de 2008.
La mayor magnitud del VIX antes de 2008 fue impulsada por un repentino shock de la crisis financiera mundial sin ninguna política fiscal o monetaria de apoyo en EE. UU. e Indonesia. El efecto del VIX sobre ID10Y durante la QE pandémica de 2020 fue el más pequeño entre los otros períodos de estudio. El impacto de la política monetaria de EE. UU. a través del canal de saldo de cartera (US10Y) se produjo significativamente durante el período anterior a la flexibilización cuantitativa de 2008, la normalización de la política monetaria y los períodos de expansión cuantitativa pandémica de 2020. El impacto más significativo de US10Y (canal de saldo de cartera) en ID10Y se produjo en el período de normalización de la política monetaria de EE. UU., particularmente durante el endurecimiento cuantitativo seguido del aumento y la reducción de FFR, cuando un aumento de US10Y en un 1% afectó a ID10Y en 0,35, 0,34 y 0,28, respectivamente.
Este estudio también encontró que la volatilidad en el mercado de deuda pública de Indonesia se produjo en diferentes niveles en cada período. El período que experimentó la volatilidad más alta y persistente se produjo en el período anterior a la flexibilización cuantitativa de 2008, seguido de la reducción gradual, el endurecimiento cuantitativo y el aumento de la FFR durante la normalización de la política monetaria de 2013. Por su parte, la volatilidad durante la pandemia fue la más baja de los periodos de estudio. La activa política macroprudencial no convencional de Indonesia a través de su política de monetización de la deuda, respaldada por una política fiscal anticíclica con un sólido desempeño comercial y una menor propiedad extranjera en el mercado de deuda pública, podría explicar por qué el efecto VIX y la volatilidad del ID10 a 10 años fueron los más bajos del período de QE pandémico de 2020. La combinación de políticas fiscales y monetarias ayudó a mantener la confianza de los inversores durante las turbulencias provocadas por la COVID-19.
Desde el punto de vista fiscal, un aumento de la volatilidad de los rendimientos de la deuda pública conduce a un mayor coste de los fondos. Esta condición ejerce presión sobre el gasto público de Indonesia, especialmente cuando el gobierno requiere un financiamiento sustancial para financiar su programa de desarrollo después de la COVID-19. A medida que aumentaba el rendimiento de los bonos, el gobierno tuvo que pagar más para pedir prestado. Esto refleja el riesgo de que las deudas lleguen a ser demasiado costosas de pagar y reduzcan el espacio fiscal para financiar los programas nacionales de desarrollo.